社会集资那些事：第一部分金融与社会集资简史

1、社会集资那些事：风险与法治第一部分 金融与社会集资简史 沈阳网  2016-06-06 18:05一、金融的由来 1、什么叫金融“金融”就是金钱的融通，即货币和信用推动的经济活动。现代金融涵盖了从储蓄、投资到消费的全部过程。济南出土的罕见金锭 2、金融的本质是什么金融的本质是价值流通。现代金融的本质就是经营活动的资本化过程。金融学是研究价值判断和价值规律的学科。在中国古代，一些金融理论观点散见在论述“财货”问题的各种典籍中。近代中国的金融学，是从西方介绍来的，有从古典经济学直到现代经济学的各派货币银行学说。英国古典经济学家亚当·斯密1723-1790年亚当

2、3;斯密国富论手稿3、金融产品金融产品指资金融通过程的各种载体，包括货币、黄金、外汇、有价证券等。现金、汇票、股票、期货、债券、保单等都属于有价证券。绝大多数的金融产品都是由实物资产演变而来，供求双方通过市场竞争原则形成金融产品价格，如利率或收益率，最终完成交易，达到融通资金的目的。1988年国家建设债券伍佰元 4、金融合约研究表明，两河流域文明的楔形文字就已服务于金融，用来约定双方未来要交割一定量的木器和银器，是最早期的合约。在中国周朝，借款者和放贷者达成一致，把条款写在一个竹板上，再把竹板一分为二，双方各执一份，这也是金融合约的雏形。楔形文字5、金融在现代经济中的地位现代经济中，货币多样化

3、已覆盖了金本位经济，金融中的含“金”量越来越少，但其作为价值的流动性却越来越强。金融已经成为整个经济的“血脉”，渗透到社会的方方面面。金融交易的频繁程度是反映一个地区、区域、乃至国家经济繁荣能力的重要指标。1986年11月，邓小平会见美国纽约证券交易所董事长约翰·范尔霖并赠送上海飞乐音响股票。飞乐音响股票纽约证券交易所证章二、货币和信用 1、货币“钱”是对货币最通俗的称呼，也是金融产品最直观的体现。我国货币文化灿烂辉煌、源远流长，产生于原始社会末期，距今已有五千年左右的历史。(1)实物货币货币的出现和发展是有一个过程的。在远古社会，人们之间想要交换商品，只能用一只羊或一把石刀等进行物

4、物交换，这些实物既作为一般等价物的货币来使用，又可以供人们消费。这种现象甚至在现代社会，如一些国际贸易中依然存在。然而，实物货币缺陷明显，或体积笨重，不便携带；或质地不匀，难以分割；或容易腐烂，不易储存；或体积不一，难于比较，不是理想的交易媒介。随着商品经济发展，实物货币逐渐退出交易的主流舞台。夏朝出现的贝币(2)金属货币凡是以金属为币材的货币都可以称为金属货币，铜、铁、金、银等都充当过金属货币材料。金属货币具备耐久性、轻便性、可分性以及可加工性、价值统一、均质性等优点。春秋战国时期，流通的货币主要有四种布币、刀币、环钱和蚁鼻钱。春秋早期出现的布币我国春秋晚期出现的刀币  东周魏国出

5、现的环钱战国时楚国铜币蚁鼻钱秦始皇统一六国后，规定全国使用统一的货币，分黄金和铜钱两种。这在中国货币发展史上具有里程碑的意义。到宋代，白银已具有货币的职能，明中叶以后白银的流通更加广泛，至清朝基本以银锭和银元为主。银锭(3)代用货币代用货币通常为纸币，由政府或银行发行，代表金属货币。其货币面值与币材价值不等，确切地说是可兑换的纸币。北宋时期，出现了中国早期的纸币交子，这是具有重大意义的一个事件。南宋初年还发行过一种代替白银流通的银会子，这是中国历史上最早的银本位制纸币，但只限于一些地区使用。中国早期的纸币交子南宋初年的银会子元代开始由政府统一发行纸币并代替铜钱和银两流通，这是世界上最早的“法币

6、”。元代纸币-至元通行宝钞明初开始发行桑皮纸的钞票，一贯钞高一尺宽六寸，创我国纸币幅面之最。清代，除政府印发的户部官票和大清宝钞之外，清末官私银钱行号和私营银钱店也在印发钞票。明初发行桑皮纸钞(4)信用货币信用货币(credit money)是由国家法律规定的，强制流通且不以任何贵金属为基础、独立发挥货币职能的货币。与代用货币不同，它与贵金属完全脱钩，不再直接代表任何贵金属。在20世纪30年代，发生了世界性的经济危机，引起经济的恐慌和金融混乱，迫使主要资本主义国家先后脱离金本位和银本位，国家所发行的纸币不能再兑换金属货币，因此，信用货币便应运而生。目前世界上几乎所有的国家都采用信用货币的形态。

7、信用货币可分为辅币、纸币、存款货币三种主要形式，在交易中流通的期票、汇票、银行券和支票等都属于信用货币。中国人民银行浙江分行的期票汇票中国建设银行转账支票(5)电子货币电子货币是通过互联网或其他电子通信方式支付的货币。严格意义是消费者向电子货币的发行者支付传统货币，而发行者把与传统货币的相等价值、以电子形式储存在消费者持有的电子设备中。这种货币没有物理形态，为持有者的金融信用。随着互联网的高速发展，电子货币越来越流行。2008年11月，中本聪凭空出现，其关于比特币的创世论文比特币:一种点对点的现金支付系统在隐秘的密码学讨论组发表。论文中，他构想了比特币这样一种电子货币，可以不受任何政治力量或者

8、金融力量的操控。3个月后，中本聪自己“挖”出了世界上最早的一批50个比特币。之后，中本聪神秘消失，其真实身份也成谜，众说纷纭。储值卡型电子货币一般以磁卡或IC卡形式出现，其发行主体除了商业银行之外，还有电信部门(普通电话卡、IC电话卡)、IC企业(上网卡)、商业零售企业(各类消费卡)、政府机关(内部消费IC卡)和学校(校园IC卡)等。 中国工商银行IC卡信用卡应用型电子货币指商业银行、信用卡公司等发行主体发行的贷记卡或准贷记卡。可在发行主体规定的信用额度内贷款消费，之后消费者于规定时间还款。中国农业银行贷记卡存款利用型电子货币主要有借记卡、电子支票等，用于对银行存款以电子化方式支取现

9、金、转账结算、划拨资金。这类电子化支付方法的普及使用能减少消费者往返于银行的费用，致使现金需求余额减少，并加快货币的流通速度。湖南省农村信用社联合社借记卡现金模拟型电子货币一种是基于Internet网络环境使用的且将代表货币价值的二进制数据、保管在微机终端硬盘内的电子现金，比如比特币；一种是将货币价值保存在IC卡内并可脱离银行支付系统流通的电子钱包。 2、金融=货币交换+信用(1)金融信用是什么?支付宝出了“花呗”，大家可以先买东西下月再还款；京东网授权给消费者“打白条”，先消费后延期付款。还有最常见的银行信用卡，由银行或信用卡公司依照用户信用度与财力发给持卡人，持卡人持信用卡消费时无须支付现

10、金，待账单日时再进行还款所有这一切都是围绕着“信用”二字产生的。支付宝推出可延期付款的“花呗”2015年京东商城推出“京东白条”业务阿里巴巴公司推出的“支付宝”系统支付宝2015年的总结算额度可以达到4.5万亿左右，大约是银联的十分之一2014年腾讯公司推出“微信红包”2013年7月公司成立，2015年网信ceo盛佳受邀出席中英第六届互联网圆桌会议，是国家互联网金融改革示范单位对于金融业而言，信用地位是首要的，本质上是企业信用和个人信用的整合。(2)先有金融还是先有信用？金融是信用发展的结果，信用是金融发展的表现形式。因为有了信用就自然产生信用机构，有人有余钱有人缺钱，于是就有人用自身的信用创

11、建银行做中间人，帮助把有钱人的钱借给需要钱的人。这样一来大家都有好处：有钱人将钱借出收取利息，缺钱人获得资金可以办事生产，银行牵线搭桥收取佣金利差。这就是借贷。随着金融发展，后来又出现买卖股票、购买保险、信任托管等，这一切都围绕着“信用”而来。(3)信用是现代金融的基石人无信不立，金融也一样。金融只有一个核心信用。在现代金融制度中，银行是综合货币交换与信用这两者的精巧机构，其中信用是是基石。2016年3月互联网金融协会挂牌成立，上海市长杨雄、央行副行长潘功胜等领导出席 三、机构和市场清中期在山西兴起的西宁当铺光绪年间山西日升昌票号样票1，金融机构的起源西方的金融机构起源于一些金匠，他

12、们为金银货币拥有者保管货币，承诺到期还本付息，并以其财产为信用担保出具货币收据。中国南北朝时期佛教盛行，由于寺庙典当业，寺庙充当过金融机构。当时很多人把物品寄存在寺庙，寺庙拆借出去临时救急。明朝嘉靖年间，出现了货币兑换及兑换商叫钱庄，又称钱肆、钱铺、钱摊、钱桌、兑店、兑换银店等等。规模大的钱庄除办理存放款业务外，还发行钱银票，小钱庄仅从事兑换业务，俗称“钱店”。清代光绪年间的浙江隆兴钱庄 2、银行机构商业银行在金融机构中提供信用保障，商业银行一方面通过吸收存款集中社会上的闲散资金；另一方面又通过货款投资等方式将集中起来的货币资金投放给个人、企业等。同时，商业银行还充当支付中介，通过为社会组织和

13、个人开立账户，充当经济活动中的货币支付中心和货币结算中心。 广发银行汇票样票(1)国外银行业国外商业银行的出现基本有两种途径：一是由旧的高利贷性质的银行逐渐演变而来的；另一途径就是按照股份制的原则组建起来的。这在英国表现得尤其明显，1694年在英国建立的英格兰银行是现代商业银行的鼻祖，它的出现宣告了高利贷性质银行业在社会信用领域垄断地位结束。世界第一家中央银行英格兰银行(2)中国现代银行业中国近代银行均以仿照西方股份银行的模式建立起来。1897年中国通商银行作为中国人自办的第一家银行开始营业，完全按照汇丰银行的模式。清末 创建的信成银行、浙江兴业银行、四明商业储蓄银行完全是股份制形式。20世纪

14、30年代，中华民国政府建立了中央银行、中国银行、交通银行、中国农民银行、 中央信托局、邮政储金汇业局、中央合作金库。1948年12月1日中国人民银行在石家庄成立，并开始发行人民币。 光绪三十年中国通商银行上海通用银元伍元样票1897年招商局创立的中国第一家银行-通商银行3、非银行类金融机构是指那些以发行股票和债券、接受信用委托、提供保险等形式筹集资金，并将所筹资金运用于长期性投资的金融机构。主要包括公募基金、私募基金、信 托、证券、保险、融资租赁等机构以及财务公司等。非存款性金融机构包括金融控股公司、公募基金、养老基金、保险公司、证券公司、小额信贷公司等。(1)非银金融机构历史143

15、7年，意大利诞生了世界第一张海上运输保险单，保险业从此诞生。英国伊丽莎白一世女王时，颁布世界第一部保险法，并在1681年成立了世界上第一家保险公司。在中国，镖局是特有的一种原始保险形式，保证并赔付货物运输的风险。中国现代保险要追溯到1805年英商设立的广州保险公司。1949年后中国保险公司的成立标志着中国保险行业进入新时代。山西平遥的同兴公镖局世界证券历史要追溯到1611年，一些商人在荷兰阿姆斯特丹买卖海外贸易公司的股票，形成了股票交易所的雏形。1773年伦敦出现了英国第一个证券交易所，之后演变为伦敦证券交易所。信托，顾名思义指的是信任和托管。信托业起源于罗马，发展于英美，成熟于日本，流行于全

16、世界。1979年我国第一家信托机构中国国际信托投资公司诞生。上海证券交易所深圳证券交易所香港证券交易所全国中小企业转让系统(2)中国证券市场历史1872年李鸿章筹建上海轮船招商局，这是中国第一家近代意义的股份制企业并发行了中国人自己的第一张股票。仁和保险、济和保险等都是中国近代最早出现的华商股票。1882年上海平准股票公司成立，这是中国有组织的第一家证券市场。李鸿章1823-1901年洋务运动的主要领导人之一1882年上海轮船招商局发行中国历史上第一支股票1918年北京证券交易所成为中国自己开办的第一家证券交易所。资本市场的交易为民国经济做了巨大贡献，后来南京国民党政府由于恶性通货膨胀， 股票

17、市场短期繁荣后全面崩溃。1981年，中华人民共和国财政部首次发行国库券，1990年后上海、深圳证券交易所先后开业，揭开了中国证券市场新发展的 序幕。深圳证券交易所账户卡领取凭条我国股票交易大厅4、中国现代的金融机构在我国，地位和功能不同的各种金融机构相互补充，构成了一个完整的金融机构体系。(一)货币当局1、中国人民银行；2、国家外汇管理局(二)监管当局1、中国银行业监督管理委员会；2、中国证券监督管理委员会；3、中国保险监督管理委员会。(三)银行业非存款类金融机构1、信托公司；2、金融资产管理公司；3、金融租赁公司；4、汽车金融公司；5、贷款公司；6、货币经纪公司。(四)保险业金融机构1、财产

18、保险公司；2、人身保险公司；3、再保险公司；4、保险资产管理公司；5、保险经纪公司；6、保险代理公司；7、保险公估公司；8、企业年金。(五)新兴金融企业1、小额贷款公司；2、第三方理财公司；3、综合理财服务公司；4、互联网金融公司。(六)金融控股公司1、中央金融控股公司；2、其他金融控股公司。(七)交易及结算类金融机构1、交易所；2、登记结算类机构。(八)证券业金融机构1、证券公司；2、证券投资基金管理公司；3、期货公司；4、投资咨询公司。(九)银行业存款类金融机构1、银行；2、城市信用社(含联社)；3、农村信用社(含联社)；4、农村资金互助社；5、财务公司。国家外汇管理局推行外汇业务IC卡5

19、金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场。广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。金融市场按照国际通用标准可以分为货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。按照经营场所可分为有形和无形，按照地理范围可以分为国际和国内两种金融市场。1992年上海一家证券公司外挤满了来购买股票的市民1993年在深圳一家证券公司柜台处抢购股票的市民 成立于1990年的上海证券交易所旧址， 1997年迁往浦东新址。四、高利贷和集资 1、高利贷(1)高利贷是什么？高利贷是民间借贷的一种，是指个人之间、个人与企业之间的借贷行为，高于银行同期贷款利

20、率4倍以上。民间借贷属于直接融资，而银行借贷则属于间接融资。高利贷的放贷人往往利用借款人急需资金的情况，要求其承担非常高的利率。当借款人无法按时还款时，放贷人往往采用暴力等不合法方式催收。2011年河北女子王惠为还高利贷诈骗亲友175万(2)高利贷的历史民间高利贷在春秋战国时就已具相当规模。齐国有一些“称贷之家”，资本多的贷钱“千万”，贷粟“五千钟”；遍布全国，共“出泉三千万，出粟三数千万钟，受子息民三万家”(管子·轻重)。齐孟尝君贷款给薛邑农民,一次收债就“得息钱十万”(史记·孟尝君列传)。汉代称这种高利贷资本主叫“子钱家”，资本多的能“子贷金钱千贯”(货殖列传)。汉景帝

21、时，长安子钱家无盐氏“出捐千金贷”与出征吴楚叛乱 的列侯封君，一岁中利息十倍，因而“富埒关中”(货殖列传)。南朝梁宗室肖宏，在都城金陵“有数十邸出悬钱立券”，聚钱“千万一库”，多至“三十余 间”(南史卷五十一)。“京债”是唐代开科取士后，高利贷资本在城市的新发展，是新任外省官吏赴任前在京师所举借的高利贷款。旧唐书·武宗本记有“又赴选官人多京债，到任填还”记载。清代因卖官鬻爵，赴任借债之风更盛。高利贷也在农村发展。唐宋之际陇右水门村“店人”刘钥匙，“以举债为家，业累千金”(太平广记卷一百三十四)。清代，山西商人遍布各地，其 中许多人经营高利贷，并多在陕西、河北、河南等北方各省活动，专以

22、放债营业。地主在农村放债，本是古老而普遍的现象。随着商品货币经济的发展,地主中遂出现大量经营放债者,形成高利贷资本。明代江苏常熟县任阳镇黄亮功的祖父，因收地租“不若贷粟于人”，就“专以权子母为业”。黄继续经营，“积资巨万,而家 益富”(虞阳说苑甲编)。清代,这种高利贷资本“仿钱典之例”，发展为“以物质谷”。江西地主“以谷为当本”，多的达到数千石。湖南的这种谷本叫“头 谷”或“源头谷”，多的竟“盈万石”。到了近代，有大耳窿、地下钱庄等。民国时期上海放高利贷的钱庄2015年4月上海警方破获某外资贸易公司的地下钱庄案件(3)哪些借贷属于高利贷高利贷的典型特征是利率畸高，除此外复利计息、提前扣息等手段

23、也是主要特征。现代高利贷最为常见的是所谓“驴打滚”利滚利，即以一月为限过期不 还者，利转为本，本利翻转，越滚越大；“羊羔息”即借一还二，年初借一年末还二；“坐地抽一”即按九成放款，按全额计息。最可怕的高利贷是“九出十三 归”，就是借钱一万元，只能得到九千元，但还款时却要支付一万三干元。很多高利贷的利息是逐日计息，也叫“逐日起钉”，以复息计算。往往只借几百元，而过了一年半载还钱时，连本带利可能要还几万元。民国25年-山西黎城县高利贷借据(4)现代经济中哪些活动可能是高利贷“无抵押贷款”、“快速放款”等只需要凭借款人本人身份证、电话号码和借据签字就给予贷款，很可能是高利贷机构。此外，一些典当行、小

24、额贷款公司甚至金融消费公司，尽管名义贷款利率符合国家规定，但加上各种手续费、保险费，以及采用“全额计息等额还款”方式，其实际贷款利率也已经远远超过了银行同期贷款利率的4倍以上，从而形成了实质性的高利贷。2012年广东谭松、刘振杰和莫冬记等人因高利贷犯罪接受审判(5)高利贷有哪些危害？一些企业主和私人业主因借高利贷还不起债而一贫如洗，现实生活中因借高利贷而使自己的财务状况进入恶性循环甚至被逼至家破人亡、逃亡他乡等惨状时有发生。因此，个人务必远离高利贷，切莫饮鸩止渴。2013年河北女子许向荣为还高利贷骗取4000余万被捕(6)高利贷不受法律保护现在只有利息超过正规利息率4倍才纳入高利贷范畴，这么高

25、的利息率一般是地下高利贷利息率的下限，并不受法律保护。2、集资(1)集资是融资的方式之一工商企业及金融业发展需要通过合法的金融手段募集闲置社会资金，而社会上也存在大量的闲置资金想投资增值。这两种冲动的相互满足除通过银行吸储贷款实现之外，还可以通过企业直接向社会集资实现。由于集资活动存在投资者先支付对价后收取回报的信用性，以及投资者与资金使用者之间的信息不对称性，所以集资活动合法性取决于其是否能最大限度避免资金运作失败的风险，以及是否能保护投资者的目标上达到合理的程度。(2) “私募”和“公募”集资活动根据集资对象和范围的不同，分为“向特定对象的集资”和“向不特定对象的集资”，对此有“私募”和“

26、公募”之说。法律对“公募”有更加明确和严格的监管要求，包括但不限于限制集资人资格、严肃行政审批程序、规范信息披露和集资程序、保障履约能力等。合法的取得资金的途径有通过银行借贷、委托贷款、合法发行股票等等。我国民间借贷行业发展良好，可以有效帮助众多小微企业获得更多的资金支持。五、众筹的前世今生 1.什么是众筹众筹，译自Crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资。现代众筹指通过互联网方式发布筹款项目并筹集资金。2015年10月北京京东世纪贸易有限公司推出京东众筹平台 2.早期的众筹1885年，为庆祝美国的百年诞辰，法国赠送给美国一座象征自由的罗马女神像，但是没有基座，无法放置到纽约港口。纽约世界报出版商约瑟夫·普利策为此发起了筹集资金建造这个基座的众筹项目。普利策把这个项目发布在了他的报纸上，承诺捐助1美元就会得到一个六英寸的自由女