第8章中央银行

1、第第8 8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施 8.1中央银行的产生及类型中央银行的产生及类型8.2 中央银行的职能中央银行的职能8.3 中央银行的资产负债业务中央银行的资产负债业务8.4 中央银行的独立性中央银行的独立性问题问题8.5 金融基础设施金融基础设施8.6 中央银行体制下的支付清算体系中央银行体制下的支付清算体系8.7 金融业标准金融业标准第第8 8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施银行券发银行券发行问题行问题票据交换票据交换问题问题金融监管

2、金融监管问题问题最后贷款最后贷款人问题人问题1818世纪末到世纪末到1919世纪初，银行业面临的主要问题世纪初，银行业面临的主要问题第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施1.单一单一中央银行制中央银行制：指国家：指国家，使之全面、纯粹行使央行的职能。使之全面、纯粹行使央行的职能。 根据中央与地方权利划分的不同，分为：根据中央与地方权利划分的不同，分为： 一元中央银行制一元中央银行制（如英国、日本、法国、中国等） 二元中央银行制二元中央银行制（如美国、德国等）2 2.

3、跨国跨国中央银行制中央银行制（如欧洲中央银行等） 3 3.准准中央银行制中央银行制（如新加坡、中国香港等）第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施1 .目前世界上绝大多数中央银行制度的类型为单一的中央银目前世界上绝大多数中央银行制度的类型为单一的中央银行制度行制度（ ）2 . 1998 年年 7 月正式成立的欧洲中央银行属于月正式成立的欧洲中央银行属于（ ）A.一元式中央银行一元式中央银行 B.二元式中央银行二元式中央银行 C.跨国中央银行跨国中央银行 D.准中央银行准中央银行 3.从中央银行制度看，美国联邦储备体系属于（从中央银行制度看，美国联邦储备体系属于（ ）A.单一中央

4、银行制度单一中央银行制度 B.复合中央银行制度复合中央银行制度C.跨国中央银行制度跨国中央银行制度 D.准中央银行制度准中央银行制度第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施 垄断银行券发行权，一国唯一的现钞发行机构。垄断银行券发行权，一国唯一的现钞发行机构。 目前，世界上绝大多数国家的现钞都由央行发行。目前，世界上绝大多数国家的现钞都由央行发行。 作用：可以避免因货币分散发行造成货币制度的紊乱；作用：可以避免因货币分散发行造成货币制度的紊乱；有利于调节和控制货币流通，

5、保持货币的稳定。有利于调节和控制货币流通，保持货币的稳定。 “存款货币的创造存款货币的创造”其源头仍在中央银行。其源头仍在中央银行。1.发行的银行发行的银行第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施银行的银行的银银 行行2.银行的银行的银行银行:是是指央行一般只与商业银行和其他金融机构发指央行一般只与商业银行和其他金融机构发生业务生业务往来往来,并不并不与工商企业或个人发生直接的信用关系。与工商企业或个人发生直接的信用关系。第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施 集中保管存款准备金集中保管存款准备金 通常法

6、律规定，商业银行及有关金融机构必须向央行存入一部通常法律规定，商业银行及有关金融机构必须向央行存入一部分存款准备金。目的：一是保证存款机构的清偿能力；二是分存款准备金。目的：一是保证存款机构的清偿能力；二是有有利于央行调节信用规模和控制货币供应量利于央行调节信用规模和控制货币供应量。 充当最后贷款人充当最后贷款人 支持陷入资金周转困难的商业银行及其他金融机构，支持陷入资金周转困难的商业银行及其他金融机构，以防止银以防止银行行挤提风潮的扩大并最终导致整个银行业的崩溃；为商业银行挤提风潮的扩大并最终导致整个银行业的崩溃；为商业银行办理资金融通，调节银行信用和货币供应量，办理资金融通，调节银行信用和

7、货币供应量，传递和实施金融传递和实施金融调控的意图。调控的意图。 主持全国银行间的清算业务主持全国银行间的清算业务 各银行和金融机构通过在央行开立的活期帐户进行转帐和划拨各银行和金融机构通过在央行开立的活期帐户进行转帐和划拨, ,可以迅速便捷地完成清算可以迅速便捷地完成清算 。3.国家国家的银行：的银行：代表国家贯彻执行财政金融政策代表国家贯彻执行财政金融政策,代理国库代理国库收支以及为国家提供各种金融服务。收支以及为国家提供各种金融服务。第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施n代理国库：代理国库：政府的收入与支出均通过财政部门在央行开立的政府的收入与支出均通过财政部门在央行

8、开立的各种帐户进行。各种帐户进行。n代理国家债券的发行。代理国家债券的发行。n对国家财政给予信贷支持。对国家财政给予信贷支持。n保管外汇和黄金储备，进行外汇、黄金的买卖和管理。保管外汇和黄金储备，进行外汇、黄金的买卖和管理。n制定实施货币政策制定实施货币政策n制定并监督执行有关金融管理法规。制定并监督执行有关金融管理法规。n代表政府参加国际金融活动。代表政府参加国际金融活动。第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施16第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施通过再贴现、贷款、购买证券、收购黄金通过再贴现、贷款、购买证券、收购黄金外汇等投入市场从而形成流通中的货币

9、。外汇等投入市场从而形成流通中的货币。发行原则：垄断发行；信用保证；具有弹性。发行原则：垄断发行；信用保证；具有弹性。商业银行的准备金存款；政府存款；外国存款；商业银行的准备金存款；政府存款；外国存款；其他存款。其他存款。国际金融机构负债、国内金融机构往来等。国际金融机构负债、国内金融机构往来等。 16第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施 再贴现业务再贴现业务 贷款业务贷款业务 证券买卖业务证券买卖业务 保管黄金、外汇储备保管黄金、外汇储备 资金清算业务资金清算业务 代理国库业务代理国库业务贴现及放款贴现及放款政府债券和财政借款政府债券和财政借款 流通中通货流通中通货商业银

10、行等金融机构存款商业银行等金融机构存款外汇黄金储备外汇黄金储备 其他资产其他资产国库及公共机构存款国库及公共机构存款 对外负债对外负债 其他负债和资本项目其他负债和资本项目17第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施p央行央行，流通中通货是央行负债的一个主要项目。，流通中通货是央行负债的一个主要项目。p作为作为，它与商业银行等金融机构间的业务关系主，它与商业银行等金融机构间的业务关系主要是列于负债方的商业银行等金融机构在央行的存款（包括要是列于负债方的商业银行等金融机构在央行的存款（包括准备金存款）和列于资产方的贴现及放款；准备金存款）和列于资产方的贴现及放款；p作为作为, ,

11、它在业务上与政府的关系它在业务上与政府的关系, ,主要是列于负债主要是列于负债方的接受国库等机构的存款和列于资产方的通过持有政府债方的接受国库等机构的存款和列于资产方的通过持有政府债券融资给政府券融资给政府, ,以及为国家储备外汇、黄金等项目。以及为国家储备外汇、黄金等项目。2011年末中国人民银行资产负债表年末中国人民银行资产负债表 2012年末国家外汇储备33116亿美元，比上年末增加1304亿美元。2012年末人民币汇率为1美元兑6.2855元人民币，比上年末升值0.25%。 中国央行资产规模全球最大五年总资产增长119%n 虽然各国中央银行资产负债表的格式和主要项目基本一致虽然各国中央

12、银行资产负债表的格式和主要项目基本一致, ,但但各项目所占的比重却有明显不同各项目所占的比重却有明显不同。我国我国央行与发达国家央行与发达国家( (以美以美国为例国为例) )央行的资产负债表中资产项目构成比例上的差别反映央行的资产负债表中资产项目构成比例上的差别反映了央行货币投放渠道及主要货币政策操作工具的不同。了央行货币投放渠道及主要货币政策操作工具的不同。中国的基础货币投放渠道中中国的基础货币投放渠道中, ,央行通过央行通过买入外汇而投放的货币占买入外汇而投放的货币占有非常大的比例有非常大的比例。这这与中国的外汇体制实行结售汇制度紧密相连与中国的外汇体制实行结售汇制度紧密相连, ,国际收支

13、中顺差产国际收支中顺差产生的外汇全部要由中国人民银行发行货币来买入生的外汇全部要由中国人民银行发行货币来买入(2008(2008年取消年取消),),而而美国央行就没这一任务。美国央行就没这一任务。美国央行的资产负债表中美国央行的资产负债表中, ,最主要的资产项目是财政部最主要的资产项目是财政部证券证券这是美联储大量进行公开市场业务操作的结果。这种资产结构反这是美联储大量进行公开市场业务操作的结果。这种资产结构反映了美国金融市场高度发达和美联储以公开市场业务为主要货币映了美国金融市场高度发达和美联储以公开市场业务为主要货币政策工具的特征。政策工具的特征。调整时间调整时间法定准备金法定准备金超额准

14、备金超额准备金对金融机构贷款对金融机构贷款再贴现再贴现1年年6个月以内个月以内3个月以内个月以内20天以内天以内1996.05.018.828.827.987.177.089*1996.08.238.287.927.627.179.729*1997.7.237.567.029.369.098.828.55*1998.03.215.227.927.026.846.396.031998.07.013.515.675.585.495.224.321998.12.073.245.135.044.864.593.961999.06.72.073.783.693.513.242.162001.09.112

15、.972002.02.211.893.243.152.972.72.972003.12.201.622004.03.253.873.783.63.333.242005.03.170.992008.01.014.684.594.414.144.322008.11.271.620.723.63.513.333.062.972008.12.231.620.72 3.333.243.062.791.8注：注：*按同档次中央银行贷款利率下浮按同档次中央银行贷款利率下浮5-7%。中央银行基准利率中央银行基准利率1. 银行券的发行是中央银行一项重要的资产业务，成为中央银行券的发行是中央银行一项重要的资产业务

16、，成为中央银行调节金融活动的重要手段之一。银行调节金融活动的重要手段之一。 2.通常，政府的收入与支出均通过财政部门在中央银行内开通常，政府的收入与支出均通过财政部门在中央银行内开立的各种账户进行。立的各种账户进行。 第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施1.以下关于中央银行的论述不正确的是（以下关于中央银行的论述不正确的是（ ）A.中央银行的服务对象是政府、银行和其他金融机构中央银行的服务对象是政府、银行和其他金融机构B.中央银行不以盈利为目的中央银行不以盈利为目的C.流通中的货币是中央银行的负债流通中的货币是中央银行的负债D.中央银行可以在外国设立分支机构中央银行可以在外

17、国设立分支机构E.外汇储备是中央银行的资产外汇储备是中央银行的资产2.中央银行持有证券并进行买卖的目的不是（）中央银行持有证券并进行买卖的目的不是（）A.盈利盈利 B.投放基础投放基础货币货币 C.回笼基础回笼基础货币货币 D.对货币供求进行调解对货币供求进行调解3.中央银行的负债业务是（）中央银行的负债业务是（）A.发行银行券发行银行券 B.持有外汇持有外汇 C.金融机构存款金融机构存款D.政府存款政府存款 E.票据再贴现票据再贴现1.中央银行作为中央银行作为“银行的银行银行的银行”，其职能具体表现在：，其职能具体表现在： A.集中存款准备集中存款准备 B.最终的贷款人最终的贷款人C.购买国

18、家公债购买国家公债 D.组织全国的清算组织全国的清算 2 .通常法律规定，商业银行及其有关金融机构必须向中央银行存入通常法律规定，商业银行及其有关金融机构必须向中央银行存入一部分存款准备金，目的在于：一部分存款准备金，目的在于： A.保证存款机构的清偿能力保证存款机构的清偿能力 B .保证存款机构的盈利性保证存款机构的盈利性 C.保证国家的财政收入保证国家的财政收入 D.有利于央行调节信用规模和货币供应量有利于央行调节信用规模和货币供应量 3 .下列属于中央银行负债的有：下列属于中央银行负债的有： A.外汇外汇、黄金储备黄金储备 B.流通中通货流通中通货 C.商业银行等金融机构存款商业银行等金

19、融机构存款 D.国库及公共机构存款国库及公共机构存款 第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施中央银行的独立性问题中央银行的独立性问题, ,是指在货币政策的决策和运作是指在货币政策的决策和运作方面方面, ,中央银行由法律赋予或实际拥有的自主程度。中央银行由法律赋予或实际拥有的自主程度。独独立性问题集中地反映在央行与政府的关系立性问题集中地反映在央行与政府的关系上。上。根据国际货币基金组织的文献，中央银行独立性是指中根据国际货币基金组织的文献，中央银行独立性是指中央银行在公布通货膨胀率、汇率或货币政策目标以及根央银行在公布通

20、货膨胀率、汇率或货币政策目标以及根据自己的操作决定货币供应量和利率水平时不受政府的据自己的操作决定货币供应量和利率水平时不受政府的干预，在解决中央银行与政府间的矛盾时存在公开的和干预，在解决中央银行与政府间的矛盾时存在公开的和透明的程序，并且中央银行的管理和财务是独立的。透明的程序，并且中央银行的管理和财务是独立的。第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施p央行是特殊的金融机构央行是特殊的金融机构央行制定和执行货币政策央行制定和执行货币政策, ,对金融业实施监督管理对

21、金融业实施监督管理, ,调控宏观经济运调控宏观经济运行和保持金融稳定行和保持金融稳定, ,具有较强的专业性和技术性。具有较强的专业性和技术性。央行与政府两者所处的地位、行为目标、利益需求及制约因素有所央行与政府两者所处的地位、行为目标、利益需求及制约因素有所不同。不同。p避免政治性经济波动；避免财政赤字货币化；适应中央银避免政治性经济波动；避免财政赤字货币化；适应中央银行特殊业务与地位的需要；稳定经济和金融的需要。行特殊业务与地位的需要；稳定经济和金融的需要。p从金融与经济整体，与社会、政治的关系看，金融终归从金融与经济整体，与社会、政治的关系看，金融终归是一个子系统；是一个子系统；p中央银行

22、是整个宏观调控体系中的一个组成部门，而不中央银行是整个宏观调控体系中的一个组成部门，而不是孤立的，更不是惟一的；是孤立的，更不是惟一的；p中央银行的活动总是在国家授权下进行中央银行的活动总是在国家授权下进行第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施34第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施n金融体系包含了许多既相互独立又相互依存的要素：金融金融体系包含了许多既相互独立又相互依存的要素：金融中介、金融市场和金融基础设施。中介、金融市场和金融基础设施。n金

23、融基础设施连接着金融体系中的各个部分，并为其有效金融基础设施连接着金融体系中的各个部分，并为其有效运行提供便利。运行提供便利。狭义上，金融基础设施指以央行为主体的支付清算系统，狭义上，金融基础设施指以央行为主体的支付清算系统，广义上，还包括确保金融市场有效运行的法律程序、会计与广义上，还包括确保金融市场有效运行的法律程序、会计与审计体系、信用评级、监管框架以及相应的金融标准与交易审计体系、信用评级、监管框架以及相应的金融标准与交易规则等。规则等。第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施(Financialmarketinfrastructures,FMIs)是是指指在金融工具之

24、间发挥转换功能并提供相关信息支持服务的流程在金融工具之间发挥转换功能并提供相关信息支持服务的流程及框架及框架,包括支付系统、中央证券托管、证券清算系统、中央交包括支付系统、中央证券托管、证券清算系统、中央交易对手易对手(CentralCounterParties,CCPs)和场外衍生品交易信息库等。和场外衍生品交易信息库等。中央交易对手是指在证券交割过程中，以原始市场参与人的法定对手方身份介入中央交易对手是指在证券交割过程中，以原始市场参与人的法定对手方身份介入交易结算，充当原买方的卖方和原卖方的买方，并保证交易执行的实体，其核心交易结算，充当原买方的卖方和原卖方的买方，并保证交易执行的实体，

25、其核心内容是合约更替和担保交收。合约更替是指买卖双方的原始合约被买方与内容是合约更替和担保交收。合约更替是指买卖双方的原始合约被买方与CCPCCP之之间的合约以及卖方与间的合约以及卖方与CCPCCP之间的合约所替代，原始合约随之撤销；担保交收，是之间的合约所替代，原始合约随之撤销；担保交收，是指指CCPCCP在任何情况下必须保证合约的正常进行，即便买卖中的一方不能履约，在任何情况下必须保证合约的正常进行，即便买卖中的一方不能履约，CCPCCP也必须首先对守约方履行交收义务，然后再向违约方追究违约责任。也必须首先对守约方履行交收义务，然后再向违约方追究违约责任。 金融市场基础设施的设计和运作方式

26、对金融稳定会产生重金融市场基础设施的设计和运作方式对金融稳定会产生重要要影响影响由于这些基础设施被赋予金融工具之间的转换功能，因此通过它由于这些基础设施被赋予金融工具之间的转换功能，因此通过它们可以减轻金融市场参与者之间的关联性，进而降低金融风险传们可以减轻金融市场参与者之间的关联性，进而降低金融风险传染的机率。当然，如果运用不当，这些基础设施也会成为在金融染的机率。当然，如果运用不当，这些基础设施也会成为在金融市场参与者之间传播不稳定因素的渠道。市场参与者之间传播不稳定因素的渠道。n2011年年3月，国际清算银行支付与结算委员会月，国际清算银行支付与结算委员会( CPSS)和国际证和国际证监

27、会组织监会组织 (CIOSCO)技术委员会联合发布了技术委员会联合发布了金融市场基础设金融市场基础设施施原则原则(征求意见稿征求意见稿)，提出了管理重要金融市场基础设施的提出了管理重要金融市场基础设施的国际标准。国际标准。对金融市场基础设施提出了更高的要求，诸如面对某个参与者违对金融市场基础设施提出了更高的要求，诸如面对某个参与者违约，基础设施应通过哪些资源和风险管理过程来应对约，基础设施应通过哪些资源和风险管理过程来应对;操作风险赖操作风险赖以传播的金融市场基础设施之间是如何相互关联的等。以传播的金融市场基础设施之间是如何相互关联的等。n新标准是为了确保金融市场基础设施支持全球金融市场的活力

28、，新标准是为了确保金融市场基础设施支持全球金融市场的活力，进而更好地应对金融振荡进而更好地应对金融振荡(financial shocks)，一套统一的原则，一套统一的原则和标准将和标准将。n2009年年9月，月，G20匹兹堡峰会确定匹兹堡峰会确定CPSS和和CIOSCO成员国最迟成员国最迟到到2012年年底之前采用新的金融市场基础设施国际标准。年年底之前采用新的金融市场基础设施国际标准。38第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施n支付清算系统是一个国家或地区对交易者之间的债权债务支付清算系统是一个国家或地区对交易者之间的债权债务关系进行清偿的系统，也称为支付系统。关系进行清偿

29、的系统，也称为支付系统。它是由提供支付服务的中介机构、管理货币转移的规则、实它是由提供支付服务的中介机构、管理货币转移的规则、实现支付指令传送及资金清算的专业技术手段共同组成的，现支付指令传送及资金清算的专业技术手段共同组成的，用用以实现债权债务清偿及资金转移的一系列组织和安排。以实现债权债务清偿及资金转移的一系列组织和安排。n支付清算系统有其久远的发展历程。支付清算系统有其久远的发展历程。n现代的支付清算系统是伴随着央行制度的发展而发展的。现代的支付清算系统是伴随着央行制度的发展而发展的。第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施n由中央银行主持下的支付系统是现代经济运行的由中

30、央银行主持下的支付系统是现代经济运行的“基础基础设施设施”，犹如，犹如高速公路。良好的基础设施使资金在债权高速公路。良好的基础设施使资金在债权债务人之间顺畅流动债务人之间顺畅流动,保证经济健康运行。保证经济健康运行。n安全、高效的支付系统有利于规避金融风险。安全、高效的支付系统有利于规避金融风险。n如果是通用货币的支付系统如美元、欧元、日元的支付如果是通用货币的支付系统如美元、欧元、日元的支付系统，它们还会对全球经济或区域经济发挥作用。系统，它们还会对全球经济或区域经济发挥作用。第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施n面对不同交易行为的结账面对不同交易行为的结账要求，有两种方

31、式：要求，有两种方式：全额实时结算全额实时结算净额批量清算净额批量清算n从银行技术处理角度划从银行技术处理角度划分，有两种方式：分，有两种方式：大额资金转帐系统大额资金转帐系统 小额定时结算系统小额定时结算系统第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施1.1.票据交换所是最早形成的支付清算组织。票据交换所是最早形成的支付清算组织。世界上第一家票据交换所世界上第一家票据交换所17731773年在伦敦成立。年在伦敦成立。中国最早的票据交换所于中国最早的票据交换所于19331933年在上海成立。年在上海成立。2.2.票据交换依据的原理是票据交换依据的原理是: :任一银行的应收款项任一银

32、行的应收款项, ,一定是其他银一定是其他银行的应付款项行的应付款项; ;各银行应收差额的总和各银行应收差额的总和, ,一定等于各银行应一定等于各银行应付差额的总和。因此付差额的总和。因此, ,所有参加交换的银行分别汇总轧出本所有参加交换的银行分别汇总轧出本行是应收还是应付的差额，就可据以结清全部债权债务。行是应收还是应付的差额，就可据以结清全部债权债务。第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施44第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施n所谓所谓“金融业标准金融业标准” (Financialstandard

33、s)是金融行业须共同是金融行业须共同遵守的统一规范和通用语言，是能对金融业务活动做出明遵守的统一规范和通用语言，是能对金融业务活动做出明确界定并作为衡量相关金融行为的参照系。确界定并作为衡量相关金融行为的参照系。比如会计准则规定商业银行哪些项目在表外、哪些在表内比如会计准则规定商业银行哪些项目在表外、哪些在表内;具体金融产具体金融产品怎么计量、怎么减记品怎么计量、怎么减记;巴塞尔协议巴塞尔协议对资本质量的计算和对资本对资本质量的计算和对资本充足率的确定，以及资本市场上关于上市公司信息披露的规定等充足率的确定，以及资本市场上关于上市公司信息披露的规定等。金融业金融业标准作为可衡量的指标，通常是确

34、定的。当然，有些规定究竟标准作为可衡量的指标，通常是确定的。当然，有些规定究竟是作为标准还是原则，存在一定的模糊性，比如在公司治理方面，经是作为标准还是原则，存在一定的模糊性，比如在公司治理方面，经济合作与发展组织有公司治理原则。济合作与发展组织有公司治理原则。n金融业标准目前主要集中在金融业标准目前主要集中在“金融部门评估规划金融部门评估规划” (financialsectorassessmentprogram，FSAP)中。中。该部门由国际货币基金组织和世界银行于该部门由国际货币基金组织和世界银行于1999年年5月联合推出，月联合推出，旨旨在加强对成员国在加强对成员国(地区地区)金融脆弱性

35、的评估与监测，以减少金融危机金融脆弱性的评估与监测，以减少金融危机发生的可能性，同时推动一国发生的可能性，同时推动一国(地区地区)金融改革和发展。金融改革和发展。n资本质量标准的核心是资本质量标准的核心是。因为因为只有吸只有吸收损失能力才能反映一家商业银行的真实资本充足水平。收损失能力才能反映一家商业银行的真实资本充足水平。从资本质量看，最能吸收损失的资本是普通股，其次是优从资本质量看，最能吸收损失的资本是普通股，其次是优先股，再次是附属资本债，还有其他各种各样的变相债务先股，再次是附属资本债，还有其他各种各样的变相债务性资本。性资本。对于这些债务性资本，称之为核心资本以外的资本，其中对于这些

36、债务性资本，称之为核心资本以外的资本，其中有的吸收损失的能力很差，但过去也算在银行资本内。有的吸收损失的能力很差，但过去也算在银行资本内。第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施会计准则会计准则n国际上围绕会计准则问题一直存在争议。国际上围绕会计准则问题一直存在争议。n围绕会计准则争论的焦点是金融工具的计量问题。围绕会计准则争论的焦点是金融工具的计量问题。交易账户和持有到期账户的会计处理交易账户和持有到期账户的会计处理n表外问题的会计处理表外问题的会计处理 第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施风险管理标准风险管理标准n在在流动性标准流动性标准方面方面G20所

37、强调的宏观审慎政策框架对流动性作了简单规定所强调的宏观审慎政策框架对流动性作了简单规定;巴巴塞尔协议塞尔协议III引入了最低流动性标准，以推动银行改进流动性风险管理，提高引入了最低流动性标准，以推动银行改进流动性风险管理，提高银行防范流动性风险的能力。银行防范流动性风险的能力。n在在杠杆率标准杠杆率标准方面方面巴塞尔银行监管委员会引入了全球一致的杠杆率要求，作为资本充足巴塞尔银行监管委员会引入了全球一致的杠杆率要求，作为资本充足率要求的补充。杠杆率被定义为银行一级资本占其表内资产、表外风率要求的补充。杠杆率被定义为银行一级资本占其表内资产、表外风险敞口和衍生品总风险暴露的比率。使用补充性杠杆率

38、要求，有助于险敞口和衍生品总风险暴露的比率。使用补充性杠杆率要求，有助于控制金融体系中杠杆率过高问题。控制金融体系中杠杆率过高问题。n在在拨备标准拨备标准方面方面有两个重要的提法有两个重要的提法:一是逆周期动态拨备，就是景气好的时候多拨备，一是逆周期动态拨备，就是景气好的时候多拨备，差的时候可多消耗拨备差的时候可多消耗拨备;二是前瞻性拨备，按照预估损失来拨备。二是前瞻性拨备，按照预估损失来拨备。n在在方面方面过去，评级公司的评级在很大程度上被商业金融机构，甚至被中央银过去，评级公司的评级在很大程度上被商业金融机构，甚至被中央银行和监管机构作为风险评估的参数，但经过行和监管机构作为风险评估的参数

39、，但经过2008年以来的金融危机，年以来的金融危机，人们发现原来评级为人们发现原来评级为AAA的产品同样靠不住。可能的解决办法是加强的产品同样靠不住。可能的解决办法是加强内部评级，减少对外部评级的依赖。内部评级，减少对外部评级的依赖。金融业标准在中国的实践金融业标准在中国的实践n中国经济金融已经进入一定的发展阶段，需要积极参与金中国经济金融已经进入一定的发展阶段，需要积极参与金融业国际标准的制定过程。融业国际标准的制定过程。十二五十二五规划明确提出，要规划明确提出，要参参与国际金融准则新一轮修订，提升我国金融业稳健标准与国际金融准则新一轮修订，提升我国金融业稳健标准。简言之，中国在制定金融业标

40、准中需要有自己的声音。简言之，中国在制定金融业标准中需要有自己的声音。在人民币加入在人民币加入SDR和资本项目可兑换的标准方面和资本项目可兑换的标准方面在商业银行上市标准方面在商业银行上市标准方面在资本质量标准方面在资本质量标准方面在会计准则方面在会计准则方面第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施n基本概念：基本概念： 金融基础设施金融基础设施 支付清算系统支付清算系统 全额实时结算全额实时结算 净额批量清算净额批量清算 大额资金转帐系统大额资金转帐系统 小额定时结算系统小额定时结算系统1.市场经济体制之下，为什么需要有中央银行？市场经济体制之下，为什么需要有中央银行？2.通

41、过央行的资产负债表来说明其特定的职能。通过央行的资产负债表来说明其特定的职能。中央银行的资产和负债包括的内容？中央银行的资产和负债包括的内容？中央银行的主要职能？中央银行的主要职能？3.央行作为央行作为“银行的银行银行的银行”的重要意义？的重要意义？5.5.中央银行体制下的支付清算系统的作用中央银行体制下的支付清算系统的作用第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施1.目前世界上绝大多数中央银行制度的类型为单一的中央银目前世界上绝大多数中央银行制度的类型为单一的中央银行制度。行制度。 2.银行券的发行是中央银行一项重要的资产业务，成为中央银行券的发行是中央银行一项重要的资产业务，

42、成为中央银行调节金融活动的重要手段之一。银行调节金融活动的重要手段之一。 3.通常，政府的收入与支出均通过财政部门在中央银行内开通常，政府的收入与支出均通过财政部门在中央银行内开立的各种账户进行。立的各种账户进行。 4.中央银行是整个宏观调控体系中的一个组成部门，因此，中央银行是整个宏观调控体系中的一个组成部门，因此，其行为目标自始至终与政府目标是一致的。其行为目标自始至终与政府目标是一致的。 5.通常全额实时清算采用的是小额定时支付系统，而净额批通常全额实时清算采用的是小额定时支付系统，而净额批量清算采用大额支付系统。量清算采用大额支付系统。 1. 1998 年年 7 月正式成立的欧洲中央银

43、行属于：月正式成立的欧洲中央银行属于： A.一元式中央银行一元式中央银行 B.二元式中央银行二元式中央银行 C .跨国中央银行跨国中央银行 D.准中央银行准中央银行 2.中央银行作为中央银行作为“银行的银行银行的银行”，其职能具体表现在：，其职能具体表现在： A.集中存款准备集中存款准备 B.最终的贷款人最终的贷款人C.购买国家公债购买国家公债 D.组织全国的清算组织全国的清算 3.通常法律规定，商业银行及其有关金融机构必须向中央银行存入通常法律规定，商业银行及其有关金融机构必须向中央银行存入一部分存款准备金，目的在于：一部分存款准备金，目的在于： A.保证存款机构的清偿能力保证存款机构的清偿

44、能力 B .保证存款机构的盈利性保证存款机构的盈利性 C.保证国家的财政收入保证国家的财政收入 D.有利于央行调节信用规模和货币供应量有利于央行调节信用规模和货币供应量 4.下列属于中央银行负债的有：下列属于中央银行负债的有： A.外汇外汇、黄金储备黄金储备 B.流通中通货流通中通货 C.商业银行等金融机构存款商业银行等金融机构存款 D.国库及公共机构存款国库及公共机构存款 1.以下关于中央银行的论述不正确的是（以下关于中央银行的论述不正确的是（ ）A.中央银行的服务对象是政府、银行和其他金融机构中央银行的服务对象是政府、银行和其他金融机构B.中央银行不以盈利为目的中央银行不以盈利为目的C.流

45、通中的货币是中央银行的负债流通中的货币是中央银行的负债D.中央银行可以在外国设立分支机构中央银行可以在外国设立分支机构E.外汇储备是中央银行的资产外汇储备是中央银行的资产2.从中央银行制度看，美国联邦储备体系属于（）从中央银行制度看，美国联邦储备体系属于（）A.单一中央银行制度单一中央银行制度B.复合中央银行制度复合中央银行制度C.跨国中央银行制度跨国中央银行制度D.准中央银行制度准中央银行制度3.中央银行持有证券并进行买卖的目的不是（）中央银行持有证券并进行买卖的目的不是（）A.盈利盈利 B.投放基础货币投放基础货币C.回笼基础货币回笼基础货币D.对货币供求进行调解对货币供求进行调解4.中央

46、银行的负债业务是（）中央银行的负债业务是（）A.发行银行券发行银行券 B.持有外汇持有外汇 C.金融机构存款金融机构存款D.政府存款政府存款 E.票据再贴现票据再贴现n(1)中央银行应该保持相对独立性中央银行应该保持相对独立性n中央银行的独立性主要表现在中央银行的独立性主要表现在:建立独立的货币发行制度，以维持货币的稳定;独立地制定或执行货币金融政策;独立地管理和控制整个金融体系和金融市场。n现代中央银行的独立性，是指中央银行在国家权力机构或现代中央银行的独立性，是指中央银行在国家权力机构或政府的干预和指导下，根据国家总体的社会经济发展目标，政府的干预和指导下，根据国家总体的社会经济发展目标，

47、独立制定和执行货币金融政策独立制定和执行货币金融政策，也就是所谓的相对独立性。中央银行没有完全独立于政府之外，不受政府约束，或凌驾于政府之上，而是在政府或国家权力机构的控制和影响下体现独立性。n中央银行的独立性一种相对独立性中央银行的独立性一种相对独立性，即在政府的监督和国家总体经济政策指导下的独立性。它的两条原则是:n第一，中央银行的货币金融政策的制定及整个业务操作必第一，中央银行的货币金融政策的制定及整个业务操作必须以国家的宏观经济目标为基本的出发点须以国家的宏观经济目标为基本的出发点。要考虑自身所承担的任务及责任，不能自行其是，更不能独立于国家的宏观经济目标之外，甚至与国家的宏观经济目标

48、相对立。n第二，中央银行的货币金融政策的制定及整个业务操作都第二，中央银行的货币金融政策的制定及整个业务操作都必须符合金融活动自身的规律。必须符合金融活动自身的规律。中央银行既不能完全独立于政府，也不能对政府百依百顺，成为政府附庸。(2)中央银行要保持相对独立性，主要是基于以下几点原因中央银行要保持相对独立性，主要是基于以下几点原因: n避免财政赤字货币化的需要避免财政赤字货币化的需要中央银行货币政策的主要目标是稳定货币，虽然作为政府的银行，有义务帮助政府平衡财政预算和弥补赤字，但只能是一般支持，而不是无条件的支持，更不能通过发行货币去弥补财政赤字，因为这样只能助长通货膨胀。n稳定经济与金融的

49、需要稳定经济与金融的需要中央银行具有较大的独立性，地位应当比较超然，明确其首要任务是稳定币值、健全金融体制，以促进经济稳定增长和充分就业。这样，中央银行才能制定和执行正确的货币政策，对政府执行通货膨胀也可以起到约束作用。如果中央银行受政府的完全控制，在政治经济动荡中，受到党派政治的干扰，中央银行制定的货币政策难以具有连贯性，其结果只能更便于政府推行通货膨胀政策，这将使经济更加不稳定。中央银行对政府的贷款一般只限于短期贷款，而且贷款金额规定有最高限额。其目的之一就在于限制政府推行通货膨胀政策。n适应中央银行特殊业务和地位的需要适应中央银行特殊业务和地位的需要中央银行既不是行政部门，也不同于一般的

50、国有化企业，它的业务具有高度技术性，而且它的政策直接影响国民经济的各个部门，因此，中央银行的最高层管理人员必须具有丰富的国内外经济知识、熟练的技术和经验来制定货币政策，调节资金流向。中央银行的主要顾客虽然是政府和外国的中央银行，但它同时还要为其他顾客(商业银行和其他金融机构)服务，从这些方面看，中央银行也不应受政府的完全控制。n避免政治性经济波动产生的可能避免政治性经济波动产生的可能西方国家的政府一般都是每隔几年进行一次大选，执政党政府为了争取选票，往往实行松的财政与货币政策，剌激经济增长，以便争取选票，结果导致通货膨胀。继续执政或另一政党上台一般就面临着通货膨胀，不得不采取紧缩的财政和货币政

51、策，以便稳定金融与经济。如果中央银行有很强的独立性，就可以避免这类政治和经济动荡对货币政策的干扰。n1 1）独立性较大的模式）独立性较大的模式n在这种模式中中央银行直接对国会负责，可以独立地制定在这种模式中中央银行直接对国会负责，可以独立地制定货币政策以及采取相应的措施，政府不得直接对它发布命货币政策以及采取相应的措施，政府不得直接对它发布命令、指示，不得干涉货币政策。如果中央银行与政府发生令、指示，不得干涉货币政策。如果中央银行与政府发生才盾，通过协商解决，美国和德国都属于这一模式。下面才盾，通过协商解决，美国和德国都属于这一模式。下面以美国为例加以解释。以美国为例加以解释。第第8章章 中央

52、银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施n美国联邦储备体系享有较大的独立性，被誉为探讨中央银行独立性的典美国联邦储备体系享有较大的独立性，被誉为探讨中央银行独立性的典型。其独立性表现在：型。其独立性表现在：nA A 联邦储备体系受联邦储备体系受联邦储备法联邦储备法的制约经国会授权采取独立行动，的制约经国会授权采取独立行动，直接向国会报告工作，向国会负责。直接向国会报告工作，向国会负责。nB B 联邦储备体系理事会主席与副主席由总统从联邦储备体系理事会主席与副主席由总统从7 7名理事中指定名理事中指定2 2人担任，人担任，任期任期4 4年，可以连任。联邦储备体系理事会的年，可以连任。联邦储备体系

53、理事会的7 7名理事须经参议院同意，名理事须经参议院同意，由总统任命，任期由总统任命，任期1414年，不得连任，每年，不得连任，每2 2年更换年更换1 1人，并与总统任期错开，人，并与总统任期错开，使总统在其任期内不能更换联邦储备体系理事会的绝大多数成员，从形使总统在其任期内不能更换联邦储备体系理事会的绝大多数成员，从形式上制约了总统完全控制联邦储备体系理事会的可能性。式上制约了总统完全控制联邦储备体系理事会的可能性。第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施nC C 联邦储备体系理事会经国会授权，无需总统批准，有权独立地制定联邦储备体系理事会经国会授权，无需总统批准，有权独立地

54、制定货币政策，自行决定采取的措施和运用的政策工具。联储在法律上对货币政策，自行决定采取的措施和运用的政策工具。联储在法律上对总统与其他政府机构不存在任何隶属关系。总统未经国会授权不得对总统与其他政府机构不存在任何隶属关系。总统未经国会授权不得对联储发布任何指令。自联储发布任何指令。自19621962年年2 2月起，财政部长和货币监理官不再出月起，财政部长和货币监理官不再出任联储理事会理事。财政部与联储无隶属关系，不得干涉联储的货币任联储理事会理事。财政部与联储无隶属关系，不得干涉联储的货币政策。联储与总统或财政部及其有关政府政策制定部门保持着经常接政策。联储与总统或财政部及其有关政府政策制定部

55、门保持着经常接触与密切的合作关系，如果发生矛盾，则通过有特定人员参加的各种触与密切的合作关系，如果发生矛盾，则通过有特定人员参加的各种会议进行磋商。这些人员包括财政国务秘书、经济顾问委员会主席和会议进行磋商。这些人员包括财政国务秘书、经济顾问委员会主席和预算局局长。预算局局长。nD D 联储无长期支持财政融资联储无长期支持财政融资( (包括发行债券包括发行债券) )的义务。财政筹款只能通的义务。财政筹款只能通过公开市场发行公债。在特殊情况下，财政部可以向联邦储备银行借过公开市场发行公债。在特殊情况下，财政部可以向联邦储备银行借短期款项，借款金额不得超过短期款项，借款金额不得超过5050亿美元亿

56、美元( (这一额度从这一额度从19731973年已终止年已终止) )。nE E 联储的盈余较大，业务经费独立，无需财政拨款。联储的盈余较大，业务经费独立，无需财政拨款。第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施n所谓独立性稍次的模式，是指中央银行名义上隶属于政府，所谓独立性稍次的模式，是指中央银行名义上隶属于政府，而实际上保持着较大的独立性。有些国家法律规定财政部而实际上保持着较大的独立性。有些国家法律规定财政部直接管辖中央银行，可以发布指令，事实上并不使用这种直接管辖中央银行，可以发布指令，事实上并不使用这种权力。中央银行可以独立地制定、执行货币政策，英格兰权力。中央银行可以独立地制定、执行货币政策，英格兰银行、日本银行居于这一模式。银行、日本银行居于这一模式。第第8章章 中央银行与金融基础设施中央银行与金融基础设施（1）英国模式。英格兰银行表面上隶属于财政部，实际上拥有相当的独）英国模式。英格兰银行表面上隶属于财政部，实际上拥有