第11章流动资金管理ppt课件

1、第11章 流动资产管理第一节第一节 现金管理现金管理一、现金管理的目的和内容一、现金管理的目的和内容（一现金资产的特点（一现金资产的特点广义的现金是指处于货币状态的资金，包括库存现金、银行存广义的现金是指处于货币状态的资金，包括库存现金、银行存款、其它货币资金等。款、其它货币资金等。普遍可接受性、流动性强、收益性差普遍可接受性、流动性强、收益性差（二企业持有现金的动机（二企业持有现金的动机 交易的动机交易的动机 预防的动机预防的动机 投机的动机投机的动机（三现金管理的目的（三现金管理的目的在保证企业生产经营所需现金的同时，节约使用资金，并从暂在保证企业生产经营所需现金的同时，节约使用资金，并从

2、暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。时闲置的现金中获得最多的利息收入。二、最佳持有量的确定（一现金周转期法1、确定现金周转周期现金周转周期=存货周期-应付帐款周期+应收帐款周期2、确定周转次数周转次数=360现金周转周期3、确定现金持有量现金最佳持有量=年现金需求总量现金周转次数见例1 352页（二成本分析法成本分析法是根据持有现金的相关成本确定最佳现金持有量的一种决策方法。持有现金的成本包括：机会成本、管理成本、短缺成本能够使三者之和最小的现金持有量就是最佳现金持有量。见例2 353页（三存货模式2QkQDKTc现金管理成本其中：D：定时期现金支出总额 Q：最佳的最高现金持有量 K：每次转换

3、固定成本 kc：现金的机会成本率 T：定时期相关的转换成本与机会成本之和 存货模式的目标就是要确定一个Q值，使总成本为最低。因此现金余额的最佳水平可确定。见例3 356页 ckDKQ2（四因素分析模式因素分析模式是在上期现金持有量的基础上考虑有关因素的变动来确定现金持有量的一种方法。公式和例题见356（五随机模式随机模式是企业未来现金流量不规则、现金需求难以预测的情况下确定最佳现金持有量的方法。公式及例题见357页三、现金管理的内容三、现金管理的内容编制现金收支计划，以便合理的估计未来现编制现金收支计划，以便合理的估计未来现金需求；金需求；对日常的现金收支进行控制，力求加速收款，对日常的现金收

4、支进行控制，力求加速收款，延缓付款；延缓付款；用特定的方法确定最佳的现金余额用特定的方法确定最佳的现金余额(一一)遵守现金管理的有关规定遵守现金管理的有关规定（二方法：集中银行法（二方法：集中银行法 锁箱系统法锁箱系统法现金管理的内容：现金管理的内容：编制现金编制现金收支计划收支计划企业现金企业现金收支数量收支数量进行现金进行现金日常控制日常控制确定最佳现金余额确定最佳现金余额当现金短缺时采当现金短缺时采用短期融资策略用短期融资策略当现金多余时采用还当现金多余时采用还款或有价证券投资策略款或有价证券投资策略（三现金日常管理的策略1、使用现金浮游量2.推迟应付款的支付，加速收款3.采用汇结方式4

5、.工资支出模式（四闲置资金的投资管理投资短期有价证券，注重安全性和流动性，不过分追求收益性。第二节 应收帐款管理（一应收帐款管理的功能 企业发生应收帐款的原因是扩大销售，增强竞争力，其管理的目标就是求得利润。 需要在应收帐款信用政策所增加的盈利和这种政策 成本之间作出权衡。具体的作用：1.扩大销售 2.减少存货（二应收帐款的成本1.机会成本 2.管理成本 3.坏账成本二、信用政策的确定（一信用标准信用标准的确定应在权衡收益和成本的基础上做出。见例6（二信用条件包括信用期限、现金折扣和折扣期限的确定。（三应收帐款的收帐收帐政策是指信用条件被违反时，企业采取的策略，其中包括拟定收款方式和准备为收款

6、付出的代价。应收帐款回收情况的监督可以通过“帐龄分析表的运用，制定合理的收帐政策。见例三、应收帐款的日常管理（一信用调查直接调查法间接调查法：财务报表、信用评估机构、银行、其它。（二信用评估1.5C评分法2.信用评分法（三） 帐龄分析（四） 收帐程序和收帐策略第三节 存货管理一、存货的功能1.可以保持生产经营的正常进行2.储备必要的产成品，有利于扩大销售3.便于组织均衡生产，有利于扩大销售4.获得数量折扣的好处5.避免价格上扬带来的损失（二与存货有关的成本购置成本=DU订货成本=F1+D/Q *K储存成本=F2+Q/2*KC短缺成本TCSD年需要量U单价Q每次进货量K每次订货变动成本KC单位储

7、存变动成本F1F2）订货储存固定成本（三经济订货量的基本模型经济订货量也称经济批量法，即为使企业存货总成本为最低的每次订货数量。经济订货量基本模型的假设条件：（1企业能够及时补充存货，即需要订货时即可立即取得存货（2能够集中到货，而不是陆续入库；（3不允许缺货，即缺货成本为零，TCS为零，这是因为良好的存货管理成本本来就不应该出现缺货成本；（4需求量确定且能预测，即D为已知常量；（5存货单价不变，不考虑现金折扣，即U为已知常量；（6企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货；（7所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货而影响其它。经济订货量Q*为： 年最佳订货次数N*为：与订货量有关的存货总成

8、本为：最佳订货周期为：cKKDQ2*经济订货量占用资金K2cDKQDN*cKDKQTC2* ）（*360*NTUQI2*（四经济订货量的扩展模型 1、订货提前期的存在，对经济订货量没有影响 再订货点 R=Ld L表示交货时间 d表示每日需要量2、存货陆续供应和使用的经济订货量公式： 经济订货量有关的存货总成本为）（dppKcKD2Q）（）（pd1cKDK2QTCP日送货量d日耗用量3 3、考虑数量折扣的经济订货量、考虑数量折扣的经济订货量“成本比较法成本比较法” （1 1计算打折扣后的经济批量，如果算出来的计算打折扣后的经济批量，如果算出来的经济订货量大于打折扣的采购数量的起点，则算出经济订货

9、量大于打折扣的采购数量的起点，则算出来的经济订货量即为最优解。来的经济订货量即为最优解。 假定原来的经济订货量假定原来的经济订货量Q1Q1，原来的存货单价，原来的存货单价为为U1U1，打折扣后的起点为，打折扣后的起点为QmQm，打折扣后的存货单价，打折扣后的存货单价为为U2U2，打折扣后的经济订货量为，打折扣后的经济订货量为Q2Q2，如果，如果Q2 QmQ2 Qm，则则Q2Q2为最优解；如果为最优解；如果Q2 QmQ2 Qm，则要进行第二步计算。，则要进行第二步计算。 （2 2计算以计算以QmQm为经济订货量的存货总成本，如为经济订货量的存货总成本，如果算出来的存货总成本小于原来的存货总成本，则果算出来的存货总成本小于原来的存货总成本，则QmQm即为最优解。但如果算出来的存货总成本大于原即为最优解。但如果算出来的存货总成本大于原来的存货总成本，则应放弃打折扣的权利。来的存货总成本，则应放弃打折扣的权利。 4、保险储备 与保险储备有关的总成本为TCS、B），缺货成本为CS，保险储备的储存成本为CB，那么： TCS、B）= C