中国东方红卫星股份有限公司 财务报表分析毕业论文

1、 目 录中文摘要及关键词3一、企业根本概况4二、企业总体分析5一资产及负债所有者权益类数据分析.5 1、资产类数据分析.5 2、负债所有者权益类数据分析5二利润及利润表分析5三现金流量分析6 1、现金流入分析6 2、现金流出分析6 3、现金净流量分析6三、主要财务指标分析6一短期偿债能力的分析61、流动比率72、速动比率73、现金比率7二长期偿债能力分析81、资产负债率82、产权比率9三盈利能力的分析101、销售利润率102、净资产收益率11四资产管理效率分析111、总资产周转率112、流动资产周转率123、应收账款周转率12五现金流动性分析131、现金流量与当期债务比率132、现金流量结构分

2、析14四、存在的主要问题及建议16一存在的主要问题16二主要措施建议16 参考文献17致谢词17摘要：财务报表是对财务状况及经营成果的总体反映。财务报表的主要目的就是确定企业财务状况的好坏、盈利能力的上下和偿债能力的大小，这些信息是投资者和债权人进行决策的重要依据。投资者是否对企业投资，主要依据企业的获利能力，而债权人是否向企业放贷，那么主要依据企业的偿债能力。企业财务人员要从投资者和债权人角度分析企业获利能力和偿债能力，为其决策提供重要依据。企业管理部门也可借助于财务分析经营管理工作的经验教训，从而不断提高盈利水平。企业从事财务管理活动的最终目的就是实现所有者财富最大化。关键词：财务报表分析

3、 盈利能力 偿债能力 现金流量分析中国东方红卫星股份 财务报表分析一、 企业根本概况公司简介公司的前身为中国泛旅实业开展股份以下简称“中国泛旅。中国泛旅是经国家体改委改生199777号批准，由中国旅游商贸效劳总公司以下简称“中旅贸作为主要发起人，联合北京波菲特旅游礼品有限责任公司、港旅建筑装饰工程、北京万通达储运公司、黄山昱鑫旅游实业公司共同发起，以募集方式设立的股份。 2002年8月6日，经中国国家工商行政管理局审核批准，公司名称由“中国泛旅实业开展股份变更为“中国天地卫星股份。 2006年11月6日，公司的工商变更登记手续已办理完毕，公司名称正式变更为“中国东方红卫星股份。 经营

4、范围 卫星及相关产品的研发、设计、制造、销售；航天技术应用及相关产品的研发、设计、制造、销售及综合信息效劳；工程投资；计算机系统集成、软件产品开发；通讯产品、电子产品的研发与销售；进出口业务；与上述业务相关的技术交流、培训；信息咨询；汽车(不含小轿车)的销售。二、企业总体分析 对中国东方红卫星股份近三年的财务报表比照数据分析。一资产及负债所有者权益类数据分析 1.资产类主要数据分析 表1 2021-2021年资产类主要数据分析 单位：元年 度项 目 2021年度2021年度2021年度流 动 资 产2，538，280，3,074,570,长期股权投资 固 定 资 产116，658，126,16

5、6,总 资 产2，863，690，3,548,750,4,022,750,从表1中可以看出，中国东方红卫星股份的固定资产在08-09年度呈上升趋势；公司对外的长期股权投资逐年减少；流动资产和总资产在逐年增加；公司的规模在逐渐强大。 表2 2021-2021年负债所有者权益类主要数据分析 单位：元 结果不保存小数位数年 度项 目 2021年度2021年度2021年度流动负债1,970,130，000.00股东权益从表2中可以看出，中国东方红卫星股份08-10年的流动负债呈上升的趋势。08-10年的股东权益也在逐年上升，说明企业的盈利状况较好；有较好的营销渠道及方式。二利润及利润表分析 表3 20

6、21-2021利润及利润表分析 单位：元结果不保存小数位数年 度项 目 2021年度2021年度2021年度营业收入1,营业本钱净 利 润从表3中可以看出，中国东方红卫星股份连续三年的主营业务收入不断增加，本钱也在逐年增加，公司的利润也在逐年上升，这说明公司积极推销产品，获得了足够的利润。三现金流量表分析现金流量表的分析主要从经营活动、投资活动及筹资活动三方面产生的现金流入、流出及净现金流量，在三个不同年度的比照进行分析。表4 2021-2021现金流入分析 单位:元结果不保存小数位数工程2021年2021年2021年经营活动现金流入2,638,投资活动现金流入筹资活动现金流入从表4中可以看出

7、，企业的现金流入主要是通过经营活动，说明企业在08-10年的经营状况良好。2.现金流出分析 表5 2021-2021现金流出分析 单位：元结果不保存小数位数工程2021年2021年2021年经营活动现金流出2，634，120，投资活动现金流出筹资活动现金流出85，168，从表5中可以看出，企业经营活动现金支出所占比重较大，说明企业生产经营状况正常，现金支出较为合理。3.现金净流量分析 表6 2021-2021现金净流量分析 单位:元 结果不保存小数位数工程2021年2021年2021年经营活动现金净流量投资活动现金净流量-筹资活动现金净流量-从表6中可以看出，经营活动所产生的净流量一直在上升；

8、而投资活动现金净流量一直为负值；筹资活动现金净流量却成逐年增加的趋势；说明该公司的经营状况近三年并不稳定。三对中国东方红卫星股份财务分析一短期偿债能力分析1.流动比率 流动比率说明流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用以归还流动负债的能力，公式为：流动比率=流动资产÷流动负债根据公式计算流动比率：见表7 表7 流动比率表 单位：元 年 度项 目 2021年度2021年度2021年度流动资产总额2，538，280，3，480，150，流动负债总额1，320，360，1，970，130，流动比率流动比率越高，企业资产的流动性越大，说明企业有足够变现的资产用于偿债，但是，并不是流动比率

9、越高越好。一般认为，合理的最低流动比率是2。这是因为：1.比率太大说明流动资产占用较多，会影响经营资金周转效率和获利能力；2.如果比率过低，说明公司的偿债能力较差。根据表7所示，流动资产大于流动负债，一般说明短期偿债能力强，有足够的流动资产归还流动负债。但流动比率过大，会影响经营资金周转效率和获利能力。2.速动比率速动比率用来衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力。计算公式为：速动比率=流动资产一存货÷流动负债根据公式计算速动比率：见表8 表8速动比率表 单位：元 年 度项 目2021年度2021年度2021年度流动资产2，538，280，000.003,074,570,3

10、，480，150，存货 337,919,441，621，流动负债1，320，360，1,859,170,1，970，130，速动比率一般认为，速动比率为1或稍大一点为好，低于1的速动比率认为是短期偿债能力偏低,此公司速动比率较大，说明偿债能力强。3.现金比率现金比率是企业的现金类资产与流动负债的比率，来衡量公司资产的流动性。现金比率计算公式为=货币资金+短期投资净额÷流动负债 根据公式计算现金比率见表9 表9 现金比率表 单位：元年 度项 目2021年度2021年度2021年度货币资金1，555，810，1,920,570,1，979，760，短期投资净额000流动负债1，320，3

11、60，1,859,170,1，970，130，现金比率1.17 1现金比率是三个流动性比率中最保守的一个，一般来说，现金比率一般认为20%以上为好。现金比率越高，说明企业的随时偿债能力就越强。但这一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业时机本钱增加。从表9可看出，2021至2021年现金比率，说明了这三年公司的现金偿债能力很高，也意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业时机本钱增加。图1 短期偿债能力指标分析图二长期偿债能力的分析 分析企业的长期偿债能力，主要是为了确定企业归还债务本金与支

12、付债务利息的能力。主要衡量指标有资产负债率、产权比率。1.资产负债率资产负债率说明在企业的资产总额中，负债总额占多大比重。该指标用来衡量企业利用债权人提供的资金进行经营活动的能力，以及反映债权人发放贷款的平安程度。其计算公式为：资产负债率=负债总额÷资产总额 根据公式计算资产负债率见表10表10 资产负债率分析数据表 单位：元年 度项 目2021年度2021年度2021年度资产总额2,863,690,4，022，750，负债总额1，346，680，2，038，910， 资产负债率0.47%0.51%这一比率不宜过大，资产负债率的适宜水平是40-60%，比率越低，证明公司的长期偿债能力

13、越强，比率过大那么说明企业的债务负担重，企业资金实力不强，不仅对债权人不利，而且企业也有濒临破产的危险。从表10中可以看出，公司三年的资产负债率说明公司的长期偿债能力强，负债少。2.产权比率 产权比率也称资产负债率，是企业财务结构稳健与否的重要标志，反映企业所有者对债权人权益的保障程度。计算公式为：产权比率=负债总额÷所有者权益。 根据公式计算产权比率见表11表11产权比率 单位：元年 度项 目2021年度2021年度2021年度负债总额1，346，680，1,859,170,2，038，910，所有者权益1,369,570,1,670,910,1,983,840,产权比率比率越低，

14、说明企业的长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承当的风险越小，一般认为这一比率为11，即100%以下时，应该是有偿债能力的，但还应该结合企业的具体情况加以分析。当企业的资产收益率大于负债本钱率时，负债经营有利于提高资金收益率，获得额外的利润，这时的产权比率可适当高些。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从表11可看出，公司的产权比率低说明企业的长期偿债能力强，债权人权益保障程度高，承当的风险小。图2 长期偿债能力指标分析图三盈利能力的分析 对于投资人来说，不仅他们的股息是从盈利中支付的，而且盈利增长能使股票价格上升，在转让股票时还可获得收益。对

15、于债权人来说，利润是企业用于归还债务的重要来源。对于企业经营者来讲，盈利水平的上下是衡量他们业绩和管理效能优劣的最重要指标，同时，企业员工也会因企业利润水平高、集体福利设施有较大改善而获得更多的实惠。总之，一切与企业有关的人，都关心企业的盈利能力并希望它不断提高。反映企业盈利能力的主要指标有销售利润率、资产净利率、净值报酬率等。 1.销售利润率销售利润率又称净利率是衡量企业销售收入的收益水平的指标。销售利润率的计算公式：销售利润率=净利润÷销售收入。根据公式计算销售利润率见表12 表12 销售利润率表 单位：元年 度项 目2021年度2021年度2021年度利润总额180，747，2

16、03,157,248，148，销售收入1，636，940，000.002,248,140,2，587，290销售利润率0.09该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。通过分析该指标的升降变动，可以使企业在扩大销售的同时，注意改良经营管理，提高盈利水平。从表12可以看出2021-2021年年度销售利润率有所提高，说明该公司在08-10年积极促进销售，并对费用方面加强了管理,2021-2021年年度销售利润有所下降。2.净资产收益率 总资产收益率是分析公司盈利能力时又一个非常有用的比率。是另一个衡量企业收益能力的指标。资产净利率=净利润÷资产总额 根据公式计算

17、资产净利率见表13表13资产净利率表 单位：元年 度项 目2021年度2021年度2021年度净利润180，747，203,157,228，875，资产总额2,863,3,548,750,4,022,750,资产净利率该指标反映了企业资产利用的综合效果。指标越高，说明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。从表13中可以看出，公司08-10年的资产净利率在5.7%-6%之间，这说明公司的盈利能力特别的强，经营状况不错。图3 盈利能力指标分析图四资产管理效率分析1.总资产周转率总资产周转率是指企业在一定时期主营业务收入净额同平均资产总额的比率，总资产周转率计算

18、公式为=主营业务收入÷总资产平均余额。 根据公式计算总资产周转率见表14 表14 总资产周转率表 单位：元年 度项 目2021年度2021年度2021年度主营业务收入1,994,310,000.002,406,770,3，031，160，总资产平均余额2，863，690，3,548,750,4，022，750，总资产周转率次次次该指标反映资产总额的周转速度。周转越快，说明销售能力越强。通过计算发现，公司总资产周转速度在近三年波动比拟大，说明公司销售在波动中上升。2.流动资产周转率流动资产周转率也叫流动资产周转次数，是销售收入与全部流动资产平均余额的比率。它反响的是全部流动资产的利用效

19、率。流动资产周转率=销售收入净额÷流动资产平均余额根据公式计算流动资产账款周转率见表15 表15 流动资产周转率表 单位：元年 度项 目2021年度2021年度2021年度主营业务收入1,994,310，3，031，190，流动资产余额2，538，280，3，480，150，流动资产周转率 流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力。而延缓周转速度，需要补充流动资产周转，形成资金浪费，降低企业盈利能力。根据表15所示，公司的流动资产周转率的周转速度相对平稳，公司的盈利能力比拟稳定，不但该公司的收入逐年增加，而且资产也在

20、增加，公司在不断的壮大。3.应收账款周转率 应收账款周转率用以衡量企业应收账款的流动程度，它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。其计算公式为：应收账款周转率=赊销收入净额÷应收账款余额。 根据公式计算应收账款周转率见表16 表16应收账款周转率表 单位：元年 度项 目2021年度2021年度2021年度主营业务收入1,994,310，2,406,770,3，031，190，应收账款余额486，634，608,935,873，762，应收账款周转率该指标反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的上下。一般认为，越高越好，因为它说明收账速度快，资金占用小，坏账损失可以减少，流

21、动性高，偿债能力强，收账费用可能相应地减少。 通过表16可以看出应收账款周转率的比值很高。08与09变化大，10年公司的应收账款周转率速度在近三年最快，这说明公司收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强。 五现金流动性分析现金流动性分析主要分析将资产迅速转变为现金的能力。主要考察企业的经营活动的产生的现金流量和债务之间的关系以及现金流量结构分析。1.现金流量与当期债务比率 现金流量是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性工程)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。计算公式为：现金流量与当期债务比率=经营活

22、动现金净流量÷流动负债×100%。根据公式计算现金流量与当期债务比率见表17表17 现金流量与当期债务比率表 单位：元年度工程2021年度2021年度2021年度经营活动现金净流量423，756，496,937,流动负债1,859,170,现金流量与当期债务比率33%该指标是从现金流入和流出的动态角度对企业实际偿债能力进行考察。由于有利润的年份不一定有足够的现金来归还债务，所以利用以收付实现制为根底的现金流动负债比率指标，能充分表达企业经营活动产生的现金净流量可以在多大程度上保证当期流动负债的归还，直观地反映了企业归还流动负债的实际能力。用该指标评价企业偿债更为谨慎。能够保

23、障企业按时归还到期债务。但也不是越大越好，太大那么表示企业流动资金利用不充分，收益能力不强。从表17中可以看出公司的现金流量与当期债务比率在2021-2021年中下升幅度很大，现金流动性较好；从表中可以看出，企业流动资金利用不充分，收益能力不强。2.现金流量结构分析根据中国东方红卫星股份的财务报表，得到现金流量结构分析表，如表18所示。 表18 现金流量结构分析表 单位：元工程2021年2021年2021年现金净流量经营活动的现金净流量投资活动的现金净流量-筹资活动的现金净流量 经营活动现金净流量比重% 投资活动现金净流量比重%-45.14% 筹资活动现金净流量比重-152%-97.3%-10

24、8%从表18可以看出，公司2021年的各项现金净流量只有经营活动现金产生的现金净流量为正值，且筹资活动数额较大，投资、筹资活动的现金净流量为负值。其中经经营动的现金净流量在公司的现金总流量结构中占%，投资活动占%，筹资活动占-152.%，投资活动现金流量的奉献最大，是现金流量的主要因素，说明企业的投资回报率高。而2021年的现金净流量组成中，公司各项净现金流量投资为负值，投资信心出现缺乏。而经营活动净现金流量和筹资活动净现金流量为正值，说明在2021年公司的经营业绩相比去年有所提高，但筹资有所减少，出现下滑。从公司2021年的现金净流量来看，公司的筹资活动现金流量为正值，且数额较小，而公司经营净现金流量与投资现金净流量均显示负值，这是受到金融危机的严重影响的缘故。 小结： 盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。上述指标中， 毛利率、净利润率分别说明企业生产过程、经营活动和企业整体的盈利能力，越高那么获利能力越强；中国东方红卫星股份总体