经济学家通常怎样定义货币？如何把握货币的三种基本职能？

1、货币银行学复习思考题第一章 货币初论经济学家通常怎样定义货币？如何把握货币的三种基本职能？经济学家通常从货币的职能来定义货币，货币的职能包括交易媒介、价值尺度和价值储藏手段。交易媒介指的是，在交易中，人们首先将自己的产品转换成货币，再用货币去换取自己需要的别人的产品，货币成为产品交易的桥梁或中介。交易媒介可以通过降低交易成本和鼓励专业化和劳动分工来促进经济效率和改善人们的福利水平。（产品货币（中介和桥梁）产品）价值尺度指的是，所有商品的价格都可以用特定数量的货币单位来表示，而无需确定每两种商品之间交易时的交换比例，即相对价格。通过减少人们所需要了解的价格，货币的价值尺度职能降低了交易成本。价值

2、储藏手段指的是，在货币履行其交换媒介职能之前，货币可以一直保持购买力。这是一种跨时储藏，与货币的流动性和物价水平有关。货币的流动性使得人们愿意放弃其他财富储存形式带来的更高收益而持有货币，物价水平的波动会影响货币的价值储藏功能。有时候，经济学家并不一定真从三者兼备出发说话。如说瓦尔拉斯一般均衡体系中没有货币，或说新货币经济学是没有货币的货币经济学等，就是从职能分离的角度定义货币的。货币分层次度量的基本口径有哪些？狭义M1：一切可以作为交易媒介使用的、普遍被接受的信用工具的总和广义M2：在狭义货币的基础上，将银行的储蓄存款和定期存款也包括进来。什么是格雷欣定律？纸币流通时代是否存在格雷欣定律？抑

3、或存在某种“反格雷欣定律”？格雷欣定律：如果同时流通两种金属货币，并且两种货币内在价值不同，而外在价值相同，亦即具有相同的法偿能力，那么，内在价值高的货币就会被窖藏或熔化、输出，从而推出流通，在市场上流通的将完全是内在价值低的货币。在一定条件下，纸币流通时代也会有“劣币”驱逐“良币”的现象出现。此处的“劣币”和“良币”往往指的是不同金融体系下的纸币，因其内在价值不同而使得人们倾向于储藏和持有内在价值高的纸币，而将内在价值低的纸币用于日常的交易中。“反格雷欣定律”也有可能存在，因为格雷欣定律中明确规定了两种货币要具有相同的法偿能力，但是在现实中，当这一条件无法得到满足时，即若是交易双方不同意使用

4、劣币进行交易时，就会出现劣币被弃而不用的现象，而产生“良币”驱逐“劣币”的现象，此为“反格雷欣定律”。试运用货币形式演进的基本原理简要展望未来的货币形式。1、货币形式演进的大致线索是：实物货币金属货币纸币支票货币电子货币其中金属货币又经历了从非铸币到铸币的过程，纸币经历了从可兑换到不可兑换的过程。2、从货币形式的演进过程来看，充当货币的材料应该具有以下特征：物理：同质性、便利性、可分性、耐用性市场：在不同的市场上预期价格比较稳定制度：为正规（法律规定）和非正规（人们普遍接受）的制度安排所接受3、从货币形式的动态分析来看，出现货币的原因是为了节约交易费用。因此，未来的货币应有安全性（防伪）、更加

5、方便、被正规和非正规的制度安排所接受、继承了现金货币的优点（普遍接受、无中介、保护隐私）等。第二章 银行初论有人将一些金融机构称为“非银行的银行”，是否可以理解为“非银行金融机构”？衡量一个金融机构是否是银行，有两个标准：1、 特许标准：看它是否被批准注册成为一家银行2、 业务活动标准：看它是否从事三类业务活动：吸收存款、发放贷款、以及提供支付清算服务“非银行的银行”指的是在法律上没有被承认为银行，但以业务活动标准衡量又在从事银行业务的金融机构。这些金融机构理应被归入“银行”之列，因而不应被理解为“非银行金融机构”。投资银行是否是“金融中介”？与投资银行相比，商业银行有哪些特殊之处？与共同基金

6、相比又如何？金融中介机构是通过发行负债筹集资金，并通过购买证券或发放贷款获取资产的金融机构。其中包括商业银行，也包括投资银行。但是，从“金融中介”的过程来看，金融中介化是一个从资产到负债，再到资产，再到负债的过程，而投资银行作为金融中介机构只经历了从资产到负债的过程，它在资金供求双方的交易过程中扮演的是一个促进双方交易达成的角色，并没有实质上进行资产和负债的转换，因此投资银行不是“金融中介”。首先要注意银行的特点：1、 节约交易成本：事前通过降低搜寻和筛选成本减轻逆向选择，事后通过降低监控和实施成本减轻道德风险。2、 协调对资金供求双方对流动性的不同偏好。（供求方对流动性的要求大于需求方对流动

7、性的要求）3、 分散和分担风险（将资金投入多种不同的金融产品中）与投资银行相比：1、商业银行是通过自己与资金最终供求双方达成两份合约来帮助双方，起到了“金融中介”的作用，是间接金融，而如上所述，投资银行在帮助资金供求双方实现交易愿望的过程中，所起到的作用只是让双方达成一份合约，使双方各得其所，因此是直接金融。2、投资银行没有创造出新的金融产品，它收取佣金后便不再从中进一步谋利，不做与金融产品本身的收益和服务的相关承诺，而商业银行向债权人与债务人分别做出进一步满足其偏好的承诺，从中谋利。3、商业银行承诺向债权人支付约定的收益，随时保证其对流动性的需求得到满足，并提供支付清算服务，且会对借款人进行

8、监控，承担违约风险，以保证债权人资金使用的安全性，而投资银行在这些方面没有承诺和作为。4、商业银行与借款人谈判，以个性化的方式发放贷款，并乐于与值得信赖的优质客户建立并保持长期的关系，为他们继续提供资金支持，而投资银行以标准化方式，一次性帮助融资者完成证券的发行。5、此外，银行的“公益性”很强，社会影响很大，是投资银行所不能及的。商业银行与共同(互惠)基金主要区别：商业银行通过存贷利差获得收入，可为贷款人提供定制服务，可灵活兑现，可协调借贷双方不同对资金的流动性偏好，可实现资产灵活组合以规避风险；共同基金由基金经理的专业金融从业者管理，向社会投资者公开募集资金以投资于证券市场的营利性的公司型证

9、券投资基金。共同基金购买股票、债券、商业票据、商品或衍生性金融商品，以获得利息、股息或资本利得。共同基金靠分红和出售获得收益，不提供支付清算业务，存在流动性问题。1、共同基金没有长期存款支持，而商业银行有。2、共同基金不对外发放贷款，而商业银行会对外发放贷款。在技术进步和金融创新的背景下，银行作为金融中介的地位日益弱化1、 技术进步导致直接金融成本降低，即银行的资金使用的收入优势下降，银行的部分客户转而选择直接金融。2、 管制环境放松之后，非银行机构也进入了银行的传统业务，导致银行的资金获取的成本优势下降，银行客户流失。为什么会出现“商业银行消失论”？美国华尔街投资银行出现危机后，又出现了“投

10、资银行消失论”，试给出你的评论。如上题所说，由于技术进步使得直接金融成本降低，银行的部分客户转而选择直接金融而非间接金融；由于金融环境日渐宽松，管制环境的放松使得非银行机构也相继进入了银行的传统业务，因此使得银行的客户减少。但并不能说“商业银行消失论”就一定会实现，因为可以看到，迄今为止，与银行竞争的这些机构还都是在自认为有利可图的市场上(niche market)侵蚀银行业务，尚未撼动银行业的根基。此外，银行仍然在经济中发挥其独特的作用：1、 节约交易成本：事前通过降低搜寻和筛选成本减轻逆向选择，事后通过降低监控和实施成本减轻道德风险。2、 协调对资金供求双方对流动性的不同偏好。（供求方对流

11、动性的要求大于需求方对流动性的要求）3、 分散和分担风险（将资金投入多种不同的金融产品中）因此从银行的功能角度来看，并不存在银行业务已经趋于消失的问题。类似“银行消失论”的分析，投资银行在经济中也有其不可替代的作用，因此“消失论”很难成立。第三章 利率原理（1）某债券的息票利率为10%，面值为1000元，距到期日还有5年。如果债券现有到期收益率为8%，求债券的价格为多少？1079.8564元设发行10年期债券，息票率为8%，当时的市场利率也是8%。若市场利率上升到9%，这种债券的价格会发生什么变化？如果市场利率下跌到6%，这种债券的价格又会发生什么变化？说明为什么会发生这样的变化？利率上升到9

12、%，则价格将下降利率下跌到6%，价格将上升债券价格与到期收益率之间有负向相关关系，两种解释：1、 到期收益率i上升时，债券价格公式中所有的分母必然上升，于是，以到期收益率表示的利率的上升意味着债券价格的下跌。2、 因为利率越高，未来的息票利息与最终偿付的款项所折现的价值就越少，因此，债券的价格必然更低。你决定借入30年期的抵押贷款实现购房梦想，设住房的价格是120000美元，你现已凑了20000美元，并打算借入购买价格的余额。某银行向你报出的固定年贷款利率为12%，问：你每月的付款额是多少？30年后你支付的利息总额是多少？需借款120000-20000=100,000美元。年付款额：12414

13、.375美元月付款额：1028.6126美元12414.375×30= 372431.25美元，减去本金100000美元，得272431.25美元，为支付的利息总额。一种AAA级公司债券当前的市场价格是800美元，并且10年中每年将支付100美元的利息。如果它的面值是1000美元，那么，它的到期收益率是多少？假设投资者计划5年后以900元的价格出售这种债券，那么，怎样估计其收益率？此处计算到期收益率实在太难了。只能列出公式估计息票债券的收益率，用当期收益率，即用每年的利息除以最后的债券价格，因此用100/900，估计其收益率为11.1%第四章 利率原理（2）米ch5,no.6，美联储

14、减少货币供给的一个重要途径是向公众出售债券，运用可贷资金理论分析这一行动对利率有什么影响？这与运用流动偏好理论得出的结论是否一致？美联储向公众出售债券，从而增加了债券供给，推动供给曲线Bs向右位移。于是，供给曲线Bs与需求曲线Bd的交点对应着较低的价格和较高的均衡利率。根据流动性偏好理论，货币供给减少使货币供给曲线Ms向左位移，均衡利率上升。根据可贷资金理论得出的答案与根据流动性偏好理论得出的答案一致。米ch5,no.7，试分别运用可贷资金利率理论和流动偏好利率理论，解释为什么利率是顺周期的？可贷资金利率理论：经济周期处于高涨阶段，可贷资金的供给和需求都会增加，对均衡利率的影响要具体分析：1、

15、 如果可贷资金的需求增加更多，那么均衡利率上升，表现为顺周期性2、 如果可贷资金的供给增加更多，那么均衡利率下降，表现为逆周期性但大多数情况下，根据数据显示，都是表现为顺周期性流动偏好利率理论：经济周期处于高涨阶段，人们对流动性的需求更多，因此货币需求曲线向右移动，使得均衡利率上升，表现为顺周期性。米ch5,no.8，当名义货币供给固定时，为什么物价水平的上升会引起利率的上升？当物价水平上升时，由于名义货币供给固定，因此以不变价格表示的货币数量减少。为使以不变价格表示的货币持有量恢复到先前的水平，人们将持有更多的名义货币量，因此货币需求曲线Md向右位移，利率上升。米ch5,no.11，人们对未

16、来房地产价格的预期突然提高，这会对利率产生什么影响？利率将上升。人们突然语气未来不动产价格将上升，使得人们认为相对于股票的不动产投资的语气收益率上升，对债券的需求下降。需求曲线Bd向左位移，均衡利率上升。米ch5,no.13，试分别运用可贷资金理论和流动偏好理论，说明债券风险加大对利率会有什么影响？两种理论得出的结论是否一致？根据可贷资金理论，债券风险的增加减少了对债券的需求，需求曲线Bd向左位移，均衡利率上升。根据流动性偏好理论，可以得出同样的答案。债券相对于货币的风险增大，故对货币的需求增加，货币需求曲线Md向右平移，均衡利率上升。米ch5,no.14，假设货币供给不变，如果下一年物价水平

17、下降，并在之后固定下来，利率在接下来的两年会发生什么变化？由于下一年物价水平下降，而货币供给不变，因此人们手中的以不变价格表示的货币数量增多。为使以不变价格表示的货币持有量恢复到先前的水平，人们将持有更少的名义货币量，因此货币需求曲线Md将向左位移，利率下降。由于第二年的物价水平下降，因此人们会有一个负的预期通货膨胀率，从而使得利率在接下来的两年内接着下降。第五章 利率（3）米ch6,no.2, 为什么国库券利率低于大额可转让定期存款的利率？与大额可转让定期存单相比，美国国库券的违约风险小，流动性大，因而对国库券的需求较大，国库券利率较低。米ch6,no.6, 如果预期理论是正确的期限结构理论

18、，根据下列未来5年的1年期利率，计算1-5年期限结构中的利率，并绘制出收益率曲线。如果投资者更偏好短期债券，那么，收益率曲线会发生怎样的变化？（a）5%，7%，7%，7%，7%（b）5%，4%，4%，4%，4%（a）1年期债券的到期收益率为5%，2年期债券的到期收益率为6%，3年期债券的到期收益率为6.33%，4年期债券的到期收益率6.5%，5年期债券的到期收益率6.6%（b）1年期债券的到期收益率为5%，2年期债券的到期收益率4.5%，3年期债券的到期收益率4.33%，4年期债券的到期收益率4.25%，5年期债券的到期收益率4.2%如果投资者更偏好短期债券而非长期债券，则（a）中向上倾斜的收

19、益率曲线会更加陡峭，因为此时长期债券的流动性溢价为正值。假如长期债券的流动性溢价为正值，则（b）中向下倾斜的收益率曲线不会太陡峭，甚至有可能略向上倾斜。米ch6,no.8, 如果收益率曲线如下图所示，那么市场对未来短期利率的走势的预期是怎样的？从收益率曲线是否可以看出市场对未来通货膨胀的预期是怎样的？期限较短的收益率曲线较平，表明短期利率在近期有望适当下降；而期限较长出的收益率曲线较陡直，且向上倾斜，表明未来利率有望进一步上升。因为利率和预期通货膨胀率同步运动，所以该收益率曲线表明：市场对通货膨胀率的预期是在近期先下降后上升。第六章 银行业发展趋势（1）试分别举例说明顺应需求环境变化和顺应供给

20、环境变化的金融工具的创新。顺应需求环境变化：回避风险的产品利率波动性的日益增强引起了巨额的资本收益或损失，投资回报率的不确定性加大。由利率变动和回报率的不确定性引起的风险被称为利率风险。降低利率风险的新金融工具的诞生：1、 可变利率抵押贷款：贷款的利率随着某种市场利率的变动而调整。允许贷款发放机构在利率上升时获取更高的利率。鼓励了贷款机构按照低于传统固定利率抵押贷款的利率发放可变利率抵押贷款。2、 金融衍生工具：帮助投资者和金融机构预防或对冲利率风险的产品。如期货合约，根据这种合约，卖方承诺在未来某一时间按照约定价格向买方提供某种标准化的商品。顺应供给环境变化：ATM，POS机信息技术的发展：

21、降低了处理金融交易的成本，提高了金融机构通过为公众创建新金融产品和提供新服务所获取的利润。其次，它使得投资者更容易获取信息，从而为企业发行证券提供了便利。银行信用卡和借记卡：发行信用卡的企业的收入来自向持卡人提供的贷款，以及接受信用卡支付的商户所缴纳的费用。信用卡在购买行为中的接受范围比支票更为广泛，并且持卡人可以很容易地获取贷款，借记卡的购买行为中，金额会立即从持卡人的银行账户扣除。电子银行业务：自动提款机ATM，降低了银行的交易成本，为客户提供了更多的便利。垃圾债券：由还没取得投资级别的企业，公开发行垃圾债券。商业票据市场：由大银行和企业发行的短期债务证券，使企业更容易地通过发行商业票据等

22、短期债务证券来筹集资金。以上二者使得企业在融资时更加便利，可以通过直接融资的方式筹集资金而不需要通过银行进行金融中介化。证券化：将不具有流动性的金融资产转化为可流通的资本市场证券的过程。试举例说明规避管制型的金融工具的创新。货币市场共同基金：货币市场共同基金份额的功能相当于能够赚取利息的支票账户存款，但在法律上它们不是存款，因此不必缴纳法定准备金，也不受利息支付的限制。因此它们所支付的利率要高于银行存款流动账户：在每个工作日结束的时候，企业支票账户余额中一定金额以上的部分会被“清除”出该账户，并投资于隔夜证券，从而可以向企业支付利息。一方面规避了存入银行所需的法定准备金，因此免于“征税”，另一

23、方面，银行会想企业支票账户存款支付利息。简述希尔伯解释金融创新的约束诱导假说的基本内容及其应用。希尔伯的约束诱导假说强调金融企业进行创新的原因在于竭力摆脱或减轻自己面对的外部和内部的金融约束，以实现利润最大化。来自外部的金融约束包括利率波动、通货膨胀、国际化、以及特别是政府管制。来自内部的金融约束包括传统的管理制度的一些惯例和要求，如自己设定的资产增长率目标和流动性约束等惯例指标。当这些约束阻碍了金融机构实现其利润目标时，势必会迫使他们寻求新的金融工具和方法，以求克服或摆脱内外制约。例子：NOW账户可转让支付命令账户，储蓄存款可签发支票、POS机销售点终端机、ATS账户自动转账服务表外业务何以

24、迅速发展？有哪些主要类型？一是银行的非中介化或“脱媒”：技术进步导致直接融资的成本大为下降，企业倾向于直接融资。二是银行业的严格管制：银行在面临脱媒危机时又面临严格的管制环境，使得它在资产负债表内难以有所作为，只得转向表外。各类担保（如备用信用证stand-by L/C）：担保业务、备用信用证各类承诺（如票据发行便利NIF）：票据发行便利各类衍生金融工具的交易：远期合约、期货合约、期权合约和互换合约第七章 银行业发展趋势（2）银行并购频繁发生，试对其合理性给出基本的经济学解释。银行谋求通过扩大规模和拓展业务范围来追求平均成本的节约以提高效率，亦即实现“规模经济”和“范围经济”。此外，还有多种对

25、并购动因的分析，包括：追求更大的市场份额、降低风险、降低市场竞争程度、提高税收节约的数量，以及避免被别人并购等。此外，银行并购还存在着潜在的利润，挽救濒临倒闭的银行，获得新的市场定位，减少竞争的策略，因此，银行会选择并购。银行股东希望提高每股价值和减少其风险，银行管理者希望获得更高的薪水和雇员福利，更好的工作保障或者是一家更大的银行带来的声誉。如果银行并购“求大”是大势所趋，那么，中小银行是否还有生存空间？中小银行仍有生存空间，如美国的社区银行，就因为其与顾客之间更为紧密的关系，包括更好的定制化服务的提供和地理上与顾客更为接近而具有比较优势。另外，根据数据显示，近年来中小银行的数量虽然有所下降

26、，但是其所占比例仍然很大，因此可见中小银行仍有存在的理由。银行并购绩效不如意者多，这一经验事实是众所周知的，何以并购仍频频发生？出于对规模经济和范围经济下平均成本的节约和效率的提高的考虑，以及由于银行股东和管理者的作用，在加上大部分经济学家都认为银行并购的效益要远远超过成本，因此，银行的并购仍旧频频发生。为何有观点认为混业经营乃大势所趋？由于混业经营可以带来如下好处：1、 范围经济：通过向客户提供“超级市场”式服务，银行的业务量有可能随之扩大，资产管理可以因多样化或分散化而得到改善，经营成本也可以下降，从而有可能使得银行在给定风险水平下得到更高的收益。2、 收益优势和风险优势：比较混业经营和分

27、业经营，在混业经营的情况下，若有证券资产的收益大于信贷资产，银行必然会选择证券资产替代信贷资产，而分业经营下的银行 办法做到这一点，因此混业经营的银行具有收益优势；从风险比较来看，只要存在着任意一种证券资产的风险小于同等收益的信贷资产的风险，混业银行就会选择前者，因此其风险将小于分业银行。3、 实证证据表明允许银行混业经营是否意味着所有银行都必须转型为“全能”银行？混业经营不意味着银行要做到“全能”，混业经营制度应该只是就管制环境放松这一点而言，也就是说，允许金融机构从事它所愿从事的业务，但并不有意无意地“强迫”金融机构全都转向多元化经营，而放弃各自的专业化优势。在银行国际化潮流下，是否每家银

28、行都有必要开展国际业务？做出这方面的决策时应该考虑哪些因素？不是，虽然银行从事国际业务将具有母国特定优势、东道国特定优势、个别银行特定优势，但需要考虑银行国际化的潜在代价，这就包括信息成本和监控成本的提高、在海外设立机构的固定成本可能会提高、会面临国有化和没收等政治风险。明智的银行管理策略决不会是为了“国际化”而国际化，银行业务国际化战略要想取得成功，首先要在国内业务方面取得不俗的绩效；其次，应该能够成功地适应营业地的市场需要，或者说，能够做到汇丰银行的宣传语所说的：“我们是世界性的当地银行。”第八章 银行发展趋势（3）试给出对“银行再造”的狭义的理解和广义的理解。简述银行实施业务流程再造的必

29、要性和主要特点。怎样理解银行组织结构“扁平化”？简要分析银行开展网络银行业务的潜在优势和可能面临的问题。银行为什么要将业务外包？需要注意什么问题？第九章 银行管理1试讨论“银行管理的目标就是利润最大化”这一说法是否合适？不合适，银行管理的目标是市场价值最大化，而不是简单地追求利润最大化。银行市场价值的最大化兼顾了银行管理的“三性”原则。如果银行只追求利润最大化，则会注重盈利性，而容易不注重流动性和安全性，导致风险的增加，风险升水的上升，会使银行市场价值公式中分母变大，分式的值变小，导致银行的价值下降。又因为银行追求的是市场价值最大化，即要追求在其生命期内的现金流量现值最大，而利润只能代表当期的

30、现金收益，故不能体现银行追求市场价值最大化的目标。另外，对利润的追求是一种短期化的倾向，而对市场价值最大化的追求是一种跨期的行为。银行管理的“三性”原则指的是什么？怎样理解三性原则之间的冲突与统一？流动性：在需要资金的时候可以以合理的成本获得资金安全性：控制风险，避免损失，持续经营盈利性：控制成本，增加收益当流动性和安全性较高时，盈利性往往较差；当盈利性强的时候，流动性和安全性往往会出现偏差。银行管理追求三者的统一，三者可以统一与对“市场价值最大化”的追求。银行资产管理的早期思想主要有哪些？对银行资产业务的影响怎样？真实票据说：认为银行应以发放短期贷款为主，并且应该与商品的周转相联系，以真实的

31、商业行为为基础，以真实的商业票据为凭证，从而保证贷款可以随着商品的周转而自动得到偿还。有助于银行稳健、安全地经营，但无法满足其他贷款需求，未考虑到存款的稳定余额和银行存在的基本理由，也未必总能保证自偿性资产转换理论：认为只要银行持有的资产可以顺利地变现，实现资产的转换，就可以很好地保持流动性。银行的资产业务范围得以扩大，但无法保证变现时不受损失，还要受制于中央银行的货币政策预期收入理论：认为银行贷款能否按时收回，是由借款人的未来收入保证的，因此，只要借款人的未来收入有保证，就可以放心地予以贷款，并且可以要求分期偿还。银行业务进一步扩大，但对借款人未来的收入预期无法保证总是正确，且期限长对流动性

32、仍有影响。资产选择理论对于银行管理有什么启发？资产选择理论的发展，使得从风险-收益角度进行资产管理的思想产生日益重要的影响。基本原则是假设个人是风险厌恶者，会喜欢尽可能高的收益和尽可能低的风险。从这个角度考虑银行资产管理的一般原则：1） 在满足流动性的前提下尽量减少现金持有2） 尽可能选择信誉好又愿意付高息的客户发放贷款3） 尽可能购买收益高、风险低的证券4） 通过资产多样化降低风险，同时又不要损失专业化的优势“多样化是规避风险的好策略，因此，银行专注于提供某一种贷款总是没有道理的”。这句话是对还是错？或者不确定？请解释。不对，银行在为降低风险而实现资产多样化的同时也必须注意不能损失专业化的优

33、势。因为若是只考虑通过多样化规避风险，将会导致银行的盈利性下降，而使得银行的价值下降，因而银行专注提供某一种贷款不一定总是没有道理的，在确定了某一种贷款既有较高的收益，又有很低的风险时，银行专注于这种贷款，既符合安全性又符合盈利性。因此这句话不对。针对信息不对称，银行资产管理可以采取哪些措施？筛选信贷配给强制性条款和监控宽限抵押、担保和补偿余额维持与客户的长期关系银行为什么要实行“信贷配给”？银行的“信贷配给”分为两种情况：1、 拒绝向借款人发放任何贷款，即便借款人愿意支付更高的利率。这是因为，承诺更高利率的客户往往同时也是风险更大的客户，他们会将贷款投资于高风险的项目，最后导致贷款无法收回，

34、使得银行遭受损失。为避免这种情况，银行逆向选择，不予以这些客户贷款来规避风险。2、 银行虽然向借款人发放贷款，但贷款金额将低于借款人的要求。这是因为，贷款的规模越大，借款人越有动力从事难以归还贷款的高风险性活动，从而导致银行蒙受损失，因此，银行在发放贷款时，都会采取“砍一刀”的政策。若借款客户可以提供银行要求的抵押品或担保，是否银行就可以放心地予以放款？不一定。因为抵押品或担保只是第二位的保证，起到主要保证作用的是借款客户未来的收入。抵押品和担保在客户无法偿还贷款时可以起到一定的弥补作用，但一方面，抵押品可能很难变现或者已经贬值，而另一方面，担保并不一定可靠，可能会无法实施。因此，银行不能仅凭

35、抵押品和担保就放心地予以贷款，而是应该考察借款者的未来收入预期。积极的负债管理有何积极作用？有什么局限性？为什么说积极的负债管理有可能导致银行承担的风险增加？积极的负债管理通过积极主动地筹措资金，以满足银行的流动性以及盈利性的需要，同时也满足一定的安全性需要。其局限在于：1、 增加了银行的成本：银行为主动筹措资金，需要付出更多的搜寻成本，并且通过从外界“购入”资金，也需要一定的成本2、 增加了银行的风险：a) 由于银行采取了积极的负债管理，银行的成本增加，激励银行冒更大的风险b) 整个市场资金紧缺时，积极的负债管理无法实施c) 个别银行自己陷入困境时无法实施如果你的银行已经没有超额准备金，这时

36、，一位信誉良好的客户来到银行要求贷款，你是否应该简单地回绝这位客户，并向他解释银行已没有超额准备金来发放贷款了？请说明原因。若打算满足这位客户的需要，有哪些方法可供选择？不应该，因为根据银行积极的负债管理政策，银行应该维持与客户的长期关系，给予信誉良好的客户长期的贷款承诺等等。面对信誉良好的客户，银行可以出售持有的证券或者收回已到期的贷款并不予展期来满足信誉良好的客户的贷款需求。第十章 银行管理2为什么要进行资产负债综合管理？如何利用利率敏感性缺口管理进行资产负债综合管理？因为银行在经营过程中面临着风险，包括违约或信用风险、流动性风险和市场风险，为应对市场风险（利率风险），银行要进行资产负债综

37、合管理。利率敏感性缺口等于利率敏感性资产与利率敏感性负债之差额。什么是久期(duration)，其经济学含义是什么？什么是久期缺口？如何利用它进行银行管理？在既定利率下获得全部现金流量所需要的平均等待时间。久期缺口=资产的持续期间-负债的持续期间×（负债总值与资产总值之比）若r>0,则为使PE>0须令DGAP <0若r<0,则为使PE>0须令DGAP >0怎样认识银行资本充足性问题？如果确定资本金不足，有哪些手段可用以增加资本金？在这些手段之间进行取舍的标准是什么？从资本的作用出发做出判断，原则上说，只要足以保证未来的潜在损失可以得到冲销，那么就可

38、以说满足了资本充足性的要求。后偿长期债券何以可以充作银行的资本？试简要讨论其对银行管理的积极作用和局限性。第十一章 银行管理3什么是市场风险？为什么有时在讨论中人们将利率风险与市场风险并列？由于市场价格的变动而引起银行的表内和表外头寸发生损失的风险。因为银行在20世纪70年代以来面临着利率和汇率的频繁波动，使得银行收益面临空前的不确定性，因此在讨论中，人们常常将利率风险和汇率风险的影响予以单列并突出，与市场风险并列。试举例说明什么是信用风险？交易对手信用状况或履约能力的变化造成的资产价值损失的风险。银行市场风险度量的VaR方法的基本思路是什么？VaR：在险价值，又译为风险价值，值得是在既定头寸

39、被冲销或重估前可能发生的市场价值的最大损失的估计值；或者定义为“给定置信区间的一个持有期内的最坏的预期损失”。银行度量信用风险时应用VaR法有什么难度？怎样处理？从定义出发，计算VaR值需要了解三方面的情况：1） 置信区间的大小：不同的置信区间的选择反映了不同金融机构对于风险承担的不同态度或偏好，置信区间越宽，模型的预测越准确，失败的可能性越小2） 持有期间的长短：持有期的长短也可以根据不同特点加以选择，流动性强的头寸可以每日为期计算风险收益和VaR值，而对于期限较长的头寸，则可以以每月为期3） 未来资产组合价值的分布特征：三种方式处理：历史模拟法、方差-协方差法、蒙的卡罗法试举例说明，在银行

40、管理中，如何利用金融衍生工具对冲市场风险或信用风险？第十二章 银行危机分析1银行为什么容易遭到存款挤兑？银行之所以容易遭到存款挤兑，是因为银行的资产和负债在流动性方面严重不对称，银行的资产流动性较差而负债流动性较强，因此在面对存款者的提款要求时，容易出现准备金不足的情况，从而导致银行无法满足存款者的提款要求，而当这种情况出现时，存款者会认为银行无法充分保证未来的流动性需求总能顺利得到满足，因而会到银行进行存款挤兑。简述银行挤兑的囚犯困境模型及其局限性，怎样更为现实地把握银行挤兑问题？银行挤兑的囚犯困境模型：对每个存款者而言，都有两个选择提款和不提款。存款者会算计到：1） 给定对方提款，若是自己

41、提款则不会受到损失，但若是自己不提款，则会使存款全部损失掉，因此最优策略是提款；2） 给定对方不提款，若是自己提款就可以使得自己要么得到额外的好处，要么至少可以得到本该得到的好处，因此最优策略仍然是提款。所以，在银行挤兑的囚犯困境模型中，存款者的最优策略是提款。但是在现实中，人们不会表现得这么悲观，而是会根据他人的既定策略来实行自己的最优策略，也就是说，人们不会无论如何都把款提了再说，故这种情况是不易出现的。简述戴梦德和戴博维格的银行挤兑模型的基本思想。戴梦德和戴博维格的银行挤兑模型将人们的博弈分为两个阶段，在第一阶段中，有两个纳什均衡，人们可以选择都提款或者选择都不提款，若是人们选择了都不提

42、款，那么在下一阶段中的纳什均衡则是都提款并且获得比最初存款更高的回报。戴梦德和戴博维格的银行挤兑模型在第一阶段中给出了人们的另一种行为选择，即都不提款，这是一个好的纳什均衡，可以使得双方都获利。人们为什么会特别关注银行挤兑问题？因为银行挤兑很容易导致银行危机，而单个银行危机又会通过信贷和信息渠道在银行整个系统中传染开来，最后导致整个系统的危机。银行系统出现危机时，将给社会带来巨大的社会成本，因此人们特别关注银行挤兑问题。第十三章 银行危机分析2试收集资料，了解银行危机的某一实例，对其发生原因加以剖析。次贷危机发生的原因真的是“次贷”的发放吗？试给出你的分析与评论。此次次贷危机虽然与次贷有关，但

43、根本原因在于那些基于次级贷款而派生出来的金融产品的风险未能得到有效的识别、度量和应对。第十四章 银行监管1存款保险制度和最后贷款人安排是针对什么设立的？是否可以达到预期的目的？存款保险制度是为确保在危机发生时维护存款者的利益，来恢复公众对银行体系的信心，同时，也监督和促使银行在保证安全的前提下从事经营活动而设立的。最后贷款人安排是为了避免个别银行的危机蔓延开来，传染到经营健全的银行，从而化解银行业的系统危机而设立的。两种制度安排都存在着问题。存款保险制度的问题在于：1、在存款保险制度中的“购买和代偿债务交易”中，大额存款者一并受到保护，从而导致更加严重的道德风险问题；2、单凭收取保险费的办法来

44、筹集资金已经不足以应付其雄心勃勃的拯救计划，不得不求助于财政部贷款此外，明确的存款保险制度的实施往往导致了银行部门稳定性的降低和银行危机发生率的上升。最后贷款人安排的问题在于：1、由于银行和存款者都知道最后贷款人将对银行给予救助，因此存款者对银行的监管动力会下降，而银行会倾向于投资于风险更大的领域，从而出现道德风险问题。2、无论是明确的最后贷款人承诺还是含糊其辞的制度安排都不能解决这样的道德风险问题米7，ch11，no.5，银行大则不倒政策的好处和成本是什么？好处在于：由于大银行的倒闭会导致较大的社会成本的损失，甚至导致整个金融体系的崩溃，因此保证大银行不倒闭可以减少社会成本的损失，维持金融体

45、系的正常运转，避免储户和债权人的损失。成本：一方面，银行大则不倒增大了银行的道德风险，由于银行知道自己无论做了什么投资，只要出现危机都会得到政府的救助，因此银行会投资于风险更大的领域，从而导致银行倒闭风险的加大；储户也会失去对银行监管和用脚投票的动力，从而最后使得银行承受过高的风险，使得银行更可能发生破产。米7，ch11，no.12，你是否支持取消或限制存款保险的金额？为什么？取消或限制存款保险的保险额将有助于避免银行承担过度的风险，即降低银行的道德风险。但是这将使银行破产和发生金融恐慌的可能性增加，因而不是一个好主意。我国是否有必要加快建立明确的存款保险制度？明确的存款保险制度要发挥好的作用

46、必须基于较完善的金融制度环境，对于制度环境不完善的国家，如法律规则缺失、对金融部门监管效率低下和腐败盛行的国家而言，存款保险制度的负面影响将会更加严重。因此对于像中国这样的新型市场经济而言，存款保险制度并不是提高银行体系稳定性和效率的有效途径。因此我国没有必要加快建立明确的存款保险制度。有学者建议，中央银行应该采取含糊其辞的制度安排，不明确承诺救助问题银行，试问，这一建议的目的何在？是否能收到理想的效果？这一建议的目的在于通过含糊其辞的制度安排，不明确承诺履行最后贷款人职能，维护市场纪律，约束银行的道德风险。难以收到理想的效果，因为：1、 这会使得人们去揣测最后被救助的是哪些银行，因为最后贷款

47、人会救助的必然是那些倒闭后引起巨大社会成本的银行，即大银行，因此与小银行相比，人们将更倾向于将钱存入大银行中。所以，含糊其辞的制度安排实际上为大银行提供了竞争优势，而由于“大则不倒”，市场纪律被弱化了，道德风险依然存在。2、 含糊其辞的制度安排不能保证阻止挤提，这是因为，当危机十分严重的时候，人们会怀疑承诺的可行性，担心最后贷款人最终不得不关闭银行，并不会对债权人提供完全的损失补偿，因此挤提仍然存在，市场信心得不到保证为什么有必要对商业银行进行审慎性监管？主要从哪些方面进行这类监管？对商业银行进行审慎性监管是因为商业银行容易在最后贷款人安排和存款保险制度下出现道德风险，即投资于风险更大的产品或

48、行业，导致最后出现银行危机或引起金融危机。因此需要在平常对商业银行的行为进行监管，就包括对商业银行进行审慎性监管。审慎性监管对银行从设立到经营、乃至到退出的各个环节做出原则性规定，防范银行潜在的不审慎行为。从以下几个方面进行这类监管：1、 市场准入2、 业务活动限制3、 资本充足性管制4、 资产分散化原则5、 风险管理评估6、 信息披露要求7、 退出市场什么是银行的机会主义行为？是否有必要对其进行监管？银行的机会主义行为指银行一有机会就会做出损人利己的行为，典型的例子如以欺诈手段获得业务。有必要对其进行监管，尤其是要注意对消费者的保护，特别是维护小客户的利益。有观点认为在金融业混业经营的大势所

49、趋之下应该建立“超级金融监管机构”，统一监管银行、证券和保险业务，试给出你的评论。建立“超级金融监管机构”1、 支持意见：1）可以通过管制机构规模的扩大和管制机构的减少，降低制度成本，带来一定程度的规模经济和范围经济，因同时管制不同的职能领域而收到制度成本下降之利；2）有可能更好地与金融超大型企业相抗衡，更有效地、全方位地监控业务多样化了的金融机构；3）单一的监管机构原则上可以避免政出多门所导致的政策不一致、相互重叠或出现管制缺口；4）结构相对简单，更容易确定和分清管制的责任，避免相互推诿的发生2、 反对意见：1）现实中仍然存在着银行、证券商、保险公司等金融机构之间的根本区别，即使在金融超大型

50、企业内部，有关业务也需分别从事，所以，应继续分业设置监管机构。2）统一的“超级金融监管机构”在目标上可能没有专业性监管者那样明确清晰的侧重点3）容易出现监管目标的冲突而难以处理4）监管机构过于庞大，官僚主义5）由于公众会过于信任超级金融监管机构，因而会导致严重的道德风险6）使潜在的有价值的信息损失掉，因为超级金融监管机构的出现意味着金融监管机构之间的竞争减少了，所以不存在不同监管者设法通过不同渠道获得信息的情况，即信息渠道会被阻塞。试讨论我国成立“银监会”的积极作用第十五章 银行监管2为什么有必要对银行实行资本充足性管制？合适的资本充足性标准应该如何设定？充足的资本金可以预防银行因无法履行其对

51、储户和其他债权人的义务而不得不停业的破产情况的出现，但由于银行所有者在从自身利益出发时会倾向于减少银行资本金的持有，因此，银行自身没有动力保证资本充足性，虽然银行的管理者会在安全性和盈利性之间权衡取舍。另外，若强迫银行持有大量的股本，银行就会减少高风险的行为，因为一旦破产就会遭受沉重的损失。合适的资本充足性标准应该考虑资产风险，加权计算资产价值；考虑后偿债券作为附属资本（第二层资本）；更有针对性，或更具风险敏感性。（核心资本和附属资本）从资本的作用出发做出判断，原则上说，只要足以保证未来的潜在损失可以得到冲销，那么就可以说满足了资本充足性的要求。1988年巴塞尔资本金协议的主要内容有哪些？有何

52、不足？以后有哪些重要发展？主要内容：定义核心资本和附属资本；按风险加权计算资产的价值；计算资本充足率，并做出4%（核心资本对风险加权资产的比重不低于4%）和8%（银行持有的资本至少占其风险加权资产的8%）的规定。其突出之处在于：根据资本的作用对资本充足性做出规定。局限性：4和8的规定有武断之嫌；风险权重的规定显得粗率只有0、20、50和100（公司债券一律100，未考虑信用级别不同。发展中国家政府债券一律100，也不考虑信用级别。）；只考虑了单一资产的信用风险。发展：巴塞尔委员会的新资本协议的主要特点有哪些？明确提出三支柱，最小资本充足要求、监督检查过程和市场约束。提供了更复杂和多选择的计算资

53、本充足性的办法，使得管制对风险更加敏感。继续坚持标准法核心是推崇“内部评级法”，又分为“初级法”和“高级法”。针对操作风险提出资本充足性要求。巴塞尔新资本协议强调三支柱并重，但有人批评说，管制就是政府部门的行为，如果诉诸市场约束，就不是管制了，所以，认为在金融监管中引入市场约束，并且作为支柱，是说不通的。你如何理解这一问题？诉诸于市场约束，强调信息的披露。“银行监管”本来是一种政府行为，人们往往从矫正市场失灵这一社会利益或公共利益出发探讨银行监管的必要性。管制安排成为市场纪律或惩戒（market discipline）的替代品，其基本特点是从外部强制性地施加给被监管者。严格管制下频频出现的银行

54、危机和管制失灵理论的发展使得人们逐渐转而强调借助市场约束来克服监管者与被监管者的道德风险。第十六章 货币供给试推导考虑漏出的存款创造乘数公式，并解释何以在计算现金比率和定期存款比率时要用漏出以后的活期存款作为分母？试用T帐户说明存款紧缩的过程，并讨论存款紧缩倍数。假设在一个星期之内，贴现贷款下降了3亿美元，外汇资产增加了5亿美元，浮存增加了10亿美元，在央行的外国存款增加了5亿美元，问，这些变化对货币基础的净影响是什么？如果中央银行想保持货币基础不变，那么可以做些什么？货币基础净增加了7亿美元，具体计算：用资产的总变化量减去负债的总变化量：-3+5+10-5=7亿美元。由于经济中的货币基础增加

55、，货币供给增加，因此中央银行想保持货币基础不变，应该在市场上抛售债券，以减少市场上的货币供给。有观点认为，中央银行对货币基础具有完全的控制能力，你以为如何？为什么？对货币乘数呢？中央银行对货币基础的控制能力没有达到完全的地步。货币基础定义为流通中的现金和银行体系的准备金存款之和，这两项对应着中央银行资产负债表负债一方的前两项。所以，可以从中央银行资产负债表出发分析货币基础的影响因素。资产方的任何增加（减少）、负债方其它项目的任何减少（增加）都会导致货币基础增加（减少），而这些影响货币基础的项目就包括经济主体的行为，例如财政部在中央银行的存款、由于支票运送原因引起的浮存等等。因此货币基础并不能完

56、全被央行控制。中央银行对货币乘数的控制能力并没有到达完全的地步，因为货币乘数的变动同时受到多种因素的影响，包括活期存款的法定准备金率、定期存款的法定准备金率、超额准备金率、通货比率和定期存款比率。其中，只有活期存款和定期存款的法定准备金率是由中央银行决定的，可见，中央银行并不能决定影响货币乘数的全部因素。假定支票存款的法定准备金率为10%，定期存款的法定准备金率为3%，银行超额准备金率为2%，流通中现金与支票存款的比率为30%，定期存款与支票存款的比率为300%，试分别计算狭义和广义货币乘数。狭义货币乘数=(1+0.3)/(0.3+0.1+0.03×3+0.02)=13/25=2.5

57、49广义货币乘数=(1+0.3+3×0.03)/(0.3+0.1+0.03×3+0.02)= 2.725假设由于某种原因，人们对于银行清偿能力的担心上升，导致银行恐慌加剧，货币供给量会受到什么影响？中央银行应该采取什么对策？货币供给量将减少，中央银行应该通过公开市场业务从市场上购进债券来增加市场上货币的供给量，从而稳定经济形势，或者通过降低商业银行在中央银行的贴现贷款利率，鼓励商业银行进行贴现贷款，实现经济中货币供给量的增加，或者通过降低法定准备金率，来提高货币乘数，从而增加经济中的货币供给量。通过本章对货币供给原理的讨论，试讨论指出货币供给是外生的还是内生的。货币供给并非纯然是外生的，在很大程度上，其具有内生的特点，指的是货币供给可由经济中的实际经济变量和经济主体的经济行为决定。第十七章 货币需求试比较现金交易说和现金余额说的异同。现金交易说现金余额说货币作为交易手段货币作为交易手段和财富手段宏观角度围观角度客观需求主观需求货币需求只受收入水平的影响货币需求也受利率水平的影响凯恩斯关于交易性和预防性货币需求的基本观点是什么？通常对于他在这一问题上的