基金法律法规基础知识证券投资基金

1、2017基金法律法规基础知识：证券投资基金【知识点】证券投资基金证券投资基金第一节证券投资基金分类概述【知识点一】证券投资基金分类的意义对基金投资者而言，基金数量越来越多，投资者需要在众多的基金中选择适合自己风 险收益偏好的基金。科学合理的基金分类将有助于投资者加深对各种基金的认识及对风险 收益特征的把握，有助于投资者做出正确的投资选择与比较。对基金管理公司而言，基金业绩的比较应该在同一类别中进行才公平合理。对基金研究评价机构而言，基金的分类则是进行基金评级的基础。对监管部门而言，明确基金的类别特征将有利于针对不同基金的特点实施更有效的分 类监管。举例：苏宁一空调组，电视组，洗衣机组【知识点二

2、】证券投资基金分类的困难性为统一基金分类标准，一些国家常常由监管部门或行业协会出面制定基金分类的统一 标准。在原先简单的封闭式基金与开放式基金划分的基础上，根据中国证监会颁布的、于 20142014 年 8 8 月 8 8 日正式生效的公开募集证券投资基金运作管理办法，将公募证券投资 基金划分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金以及基金中的基金等类别。【知识点三】证券投资基金的分类标准（一）根据法律形式分类根据法律形式将基金分为契约型基金、公司型基金目前我国公募证券投资基金全部是契约型基金美国的绝大多数证券投资基金则是公司型基金（二）根据运作方式分类根据运作方式将基金分为封闭式基金和开

3、放式基金。封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行 申购或者赎回的一种基金运作方式。（三）根据投资对象分类股票基金是指以股票为主要投资对象的基金。股票基金在各类基金中历史最为悠 久，也是各国（地区）广泛采用的一种基金类型。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%80%以上投资于股票的为股票基金。债券基金主要以债券为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资 产 80%80%以上投资于债券的为债券基金。货币市场

4、基金以货币市场工具为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类标准， 仅投资于货币市场工具的为货币市场基金。举例：100%100%混合基金同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资实现收 益与风险之间的平衡。根据中国证监会对基金类别的分类标准，投资于股票、债券和货币 市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。另外，80%80%以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中的基金。（四）根据投资目标分类增长型基金是指以追求资本增值为基本目标的基金，较少考虑当期收入的基金，主 要以具有良好增长潜力的股票为投资对象。收入型基金是指以追求稳定的经常性收

5、入为基本目标的基金，主要以大盘蓝筹股、 公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象。举例：工资，到点就发平衡型基金则是既注重资本增值又注重当期收入的基金。一般而言，增长型基金的风险大、收益高 ；收入型基金的风险小、收益较低 ; ;平衡型基金的风险、收益则介于增长型基金与收入型基金之间。（五）根据投资理念分类主动型基金是一类力图取得超越基准组合表现的基金。被动型基金并不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。被动型基 金一般选取特定的指数作为跟踪的对象，因此通常又被称为指数型基金。举例：一个勤奋一个懒，“写作业”与“抄作业”（六）根据募集方式分类公募基金是指可以面向社会公众公开发售的一

6、类基金。私募基金则是只能采取非公开方式，面向特定投资者募集发售的基金。（七）根据基金的资金来源和用途分类在岸基金是指在本国募集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金。离岸基金是指一国（地区）的证券投资基金组织在他国 （地区）发售证券投资基金份额，并 将募集的资金投资于本国（地区）或第三国证券市场的证券投资基金。举例：外出打工，赚钱回家花旅游（八）特殊类型基金1.1. 系列基金系列基金又称为伞形基金，是指多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，子基 金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。举例：伞柄和伞骨2.2. 基金中的基金基金中的基金是指以其他证券投资基金为投资对象的基金，其投资组合由其

7、他基金组成。目前，我国公募证券投资基金允许投资于公募基金本身。考试角度：允许，公募3.3. 保本基金保本基金是指通过一定的保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金保证的基金。4.4. 上市交易型开放式指数基金 （）（）上市交易型开放式指数基金通常又称为交易所交易基金（，），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。一般采用被动式投资策略跟踪某一标的市场指数，因此具有指数基金的特点。5.5.上市开放式基金上市开放式基金（，）是一种既可以在场外市场进行基金份额申购、赎回，又可以在 交易所（场内市场）进行基金份额交易和基金份额申

8、购或赎回的开放式基金。它是我国对证 券投资基金的一种本土化创新。6 6 基金是（合格境内机构投资者）的首字母缩写。基金是指在一国境内设立，经该国有关部 门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。它为国内投资者参与国际市场投资提供了便利。7.7.分级基金分级基金是指通过事先约定基金的风险收益分配，将基础份额分为预期风险收益不同 的子份额，并可将其中部分或全部份额上市交易的结构化证券投资基金。举例：多层蛋糕一面饼，奶油，水果【例题单选题】从基金的资金来源和用途划分，证券投资基金可以分为（）（）。A.A. 公募基金和私募基金B.B. 在岸基金和离岸基金C.C. 开放式基金和圭寸闭式基金

9、D.D. 公司型基金和契约型基金【答案】B B【解析】本题考查基金的分类标准和基本分类。依照资金来源和用途可以将基金 分为在岸基金和离岸基金。【知识点】证券投资基金的法律形式和运作方式证券投资基金的法律形式和运作方式【知识点一】契约型基金与公司型基金证券投资基金依据法律形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。目前，我国的证券投资基金均为契约型基金，公司型基金则以美国的投资公司为代 表。考试角度：前/ /后契约型基金是依据基金合同设立的一类基金。在我国，契约型基金依据基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同设立资者自取得基金份额后即成为基金份额持有人和基金合同的当事人，依法享受权利并承担

10、 义务。考试角度：成为当事人的方式不同（签字盖章/ /购买）公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司。公司型基金依据基金公司章程设立，基金投资者是基金公司的股东，享有股东权，按 所持有的股份承担有限责任，分享投资收益契约型基金与公司型基金的区别【例题单选题】契约型基金与公司型基金的区别不表现为（）（）。A.A. 投资人不同B.B. 投资者的地位不同C.C. 基金的营运依据不同D.D. 法律主体资格不同【答案】A A【解析】本题考查契约型基金与公司型基金的区别。【知识点二】封闭式基金与开放式基金依据运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。；基金投封闭式基金是指基金份额在基

11、金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的 证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。考试角度：4 4 点开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行 申购或者赎回的一种基金运作方式。举例：余额宝封闭式基金与开放式基金主要有以下不同。（一）期限不同封闭式基金一般有一个固定的存续期；开放式基金一般是无特定存续期限的。（二）份额限制不同封闭式基金的基金份额是固定的，在封闭期限内未经法定程序认可不能增减，开放式基金规模不固定，投资者可随时提出申购或赎回申请，基金份额会随之增加 或减少。（三）交易场所不同封闭式基金份额固定，在完成募集后，基金份额在

12、证券交易所上市交易。投资者买 卖封闭式基金份额，只能委托证券公司在证券交易所按市价买卖，交易在投资者之间完 成。举例：只换不退开放式基金份额不固定，投资者可以按照基金管理人确定的时间和地点向基金管理 人或其销售代理人提出申购、赎回申请，交易在投资者与基金管理人之间完成。（四）价格形成方式不同封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响。当需求旺盛时，出现溢价交易现象；反之，当需求低迷时，出现折价交易现象。开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响。举例：公允价值和历史成本（五）激励约束机制与投资策略不同封闭式基金份额固定，即使基金表现好，其扩展能力也受到较大的限制。如

13、果表现不尽如人意也不会在经营与流动性管理上面临直接的压力。开放式基金的业绩表现好，通常会吸引新的投资者，基金管理人的管理费收入也会随之增加；如果基金表现差，开放式基金则会面临来自投资者要求赎回投资的压力。举例：计划经济大锅饭和市场经济优胜劣汰【例题单选题】封闭式基金的交易价格主要受 （）（）的影响。A.A. 投资时间长短B.B. 上市公司质量C C 投资基金规模大小D.D.二级市场供求关系【答案】D D【解析】本题考查封闭式基金。证券投资基金的起源与发展【知识点一】证券投资基金的起源与早期发展世界上第一只公认的证券投资基金一一“海外及殖民地政府信托”诞生在18681868 年的英国。投资基金真

14、正的大发展却是在美国。19241924 年由 200200 多名哈佛大学教授出资 5 5 万美元在波士顿成立的“马萨诸塞投资信托基金”被公认为美国开放式公司型共同基金的鼻祖。考试角度：时间、地点、性质【知识点二】证券投资基金在美国及全球普及19711971 年，第一只货币市场基金建立，并且具有签发支票的类货币支付功能。【知识点三】全球基金业发展的趋势与特点（一）美国占据主导地位，其他国家发展迅猛（二）开放式基金成为证券投资基金的主流产品（三）基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出（四）基金资产的资金来源发生了重大变化第五节 我国证券投资基金业的发展历程【知识点一】我国证券投资基金萌芽（1985-1

15、9971985-1997 年）19921992 年 1111 月经深圳市人民银行批准成立，深圳市投资基金管理公司，发起设立了当 时国内规模最大的封闭式基金一一天骥基金。19921992 年 1111 月， 经中国人民银行总行批准的国内第一家投资基金一一淄博乡镇企业投 资基金 （简称“淄博基金”）正式设立，并于 19931993 年 8 8 月在上海证券交易所挂牌上市，成 为我国首只在证券交易所上市交易的投资基金。【知识点二】发展阶段（1998-20021998-2002 年）19981998 年 3 3 月 2727 日，经中国证监会批准，新成立的南方基金管理公司和国泰基金管理 公司分别发起设立了规模均为2020 亿元的两只封闭式基金一一“基金开元”和“基金金泰”，由此拉开了中国证券投资基金试点的序幕。20012001 年 9 9 月，我国第一只开放式基金一一华安创新诞生，到20032003 年年底，我国开放式基金在数量上已超过封闭式基金成为证券投资基金的主要形式，资产净值不相上下。之后，开放式基金的数目和资产规模均远远超过封闭式基金。【知识点三】快速发展阶段 （2003-20082003-2008 年）2003200