动漫产业营业税和增值税优惠延续概念股望爆发

1、证券时报网(st01月07日讯据新华网报道,财政部、国家税务总局日前发布通知,明确了动漫产业和宣传文化事业增值税和营业税相关优惠政策。两部门关于动漫产业增值税和营业税政策的通知明确,对属于增值税一般纳税人的动漫企业销售其自主开发生产的动漫软件,按17%的税率征收增值税后,对其增值税实际税负超过3%的部分,实行即征即退政策。动漫软件出口免征增值税。执行时间自2013年1月1日至2017年月31日。为促进动漫产业快速发展,财政部、国家税务总局曾于2011年、20年发布关于扶持动漫产业发展增值税营业税政策的通知、关于交通运输业和部分现代服务业营业税改征增值税试点若干税收政策的补充通知,规定对于动漫产

2、业增值税、营业税给予税收优惠,上述文件规定有关优惠政策截止到20年月31日。随着相关政策到期,两部门新发布的通知中明确了相应税收优惠政策的延续。通知指出,自2013年1月1日至2017年月31日,对属于增值税一般纳税人的动漫企业销售其自主开发生产的动漫软件,相关增值税税收优惠政策不变,即按17%的税率征收增值税后,对其增值税实际税负超过3%的部分,实行即征即退政策。动漫软件出口免征增值税。动漫概念股一览:奥飞动漫、骅威股份、华录百纳、新文化、华谊兄弟、华策影视、光线传媒、高乐股份、群兴玩具、星辉车模等。(证券时报网快讯中心证券时报网(st01月07日讯【概念股解析】奥飞动漫:动漫内容优势显著“

3、逆产业链”模式的成功践行者我国动漫产业高景气,动漫创作瓶颈不断突破。以迪斯尼为代表的成熟全球动漫产业形成了以IP为核心,以衍生为支撑的巨大产业。我国动漫产业发展初期面临着动漫制作环节的瓶颈,但行业处于高景气发展期,并出现以奥飞为代表的依托衍生品支撑体系而向动漫制作延伸的成功的“逆产业链”发展模式。动漫企业未来的护城河在于优质IP。IP是动漫产业从内容到媒体到衍生品的商业模式的价值源头。没有足够好的内容、足够深入人心的优质IP,后端建立的从传播媒体到衍生品开发销售的整个支撑体系的价值就无法凸显。纵然迪斯尼有庞大的媒体和衍生品渠道的支撑体系,仍需收购皮克斯、漫威和卢卡斯等成熟的内容商及其IP资源来

4、占据独家的内容的领先优势就是最好的例证。奥飞动漫率先突破内容瓶颈,实现了“以IP为支点,以媒体为杠杆,撬动衍生品商业价值”。奥飞动漫立足于20年的玩具市场经验和地位,通过提升自主创作实力和收购成熟创作的两大内容战略对上游优质IP资源进行卡位,同时依托嘉佳卡通频道对培育IP构成支撑,并于动漫玩具盒授权衍生品进行完美的联动,实现“逆产业链”模式的成功。三驾马车带动持续高成长。1玩具业务:巴拉拉和开心宝贝等培育中的新IP未来对衍生品的拉动;海外市场多个项目将在15年贡献收入;优化线上渠道,在线下三级营销体系的渠道优势基础上,正开拓电商渠道,线上渠道占比提升推动玩具业务快速增长。2动漫影视业务:国产动

5、漫电影受益于电影市场的高成长,未来三大系列电影将带来更多业绩弹性,并持续地优化当前营收结构。3游戏业务:手游行业在未来两三年保持高景气。方寸、爱乐游作为一线手游研发,其经验和实力保证了其履行对赌业绩的能力,并有超预期的可能。此外,游戏正成为儿童替代玩具的重要消费品,围绕就有儿童目标市场,游戏业务将增加旧有目标用户的粘性,同时获取年长用户这一目标市场。基于动漫行业长期增长潜力,以及奥飞动漫已经形成的全产业链布局的协同效应和IP储备的领先优势。同时,受益于儿童消费升级的趋势以及二胎政策放开对儿童产业的长期利好给带来的估值提升,首次给予“增持”评级。(证券时报网快讯中心证券时报网(st01月07日讯

6、华策影视:收购克顿获证监会批复大影视布局奠定坚实基础研究机构:广发证券撰写日期:2013.31事件:点评:1、成功并购克顿将大大提升华策电视剧制作规模,年产近千集(华策600集左右+克顿约400集,巩固电视剧龙头地位,对华策进行大影视领域布局奠定坚实基础。同时大股东的现金补偿承诺对华策收购克顿完成承诺业绩进行进一步保障。2、公告克顿影视剧投拍合同,后续影视剧储备充足。已完成拍摄尚未取得发行许可证的影视剧有2部:电视剧爱闪亮及爱情公寓4;已完成备案并正在拍摄过程中的有3部:电视剧冰箱少女、涛女郎及约会专家;尚未开始拍摄且未进行备案公示的电视剧:若爱无法抗拒、冰箱少女第2季、腾空的日子、微电影第一

7、志愿;同时还储备2个电影项目:爱情公寓及冰箱少女。3、华策今年外延收购将从2014年开始贡献业绩,将为14年和15年新增净利润1.80亿(并表业绩和2.75亿,分别占华策总利润的30%和34%。维持“买入”评级虑克顿和合润的业绩贡献,我们预测华策影视20132015年EPS分别为0.52元、0.91元(考虑股本摊薄和1.24元,当前股价对应1315年PE为59倍、34倍、25倍。华策产业布局积极,从优秀影视剧制作升级到综合传媒的发展思路稳步推进;华策收购克顿提升电视剧吞吐量,投资郭敬明旗下最世文化整合优质影视资源,投资合润强化影视产业链整合,大手笔、高频度,抱负、格局可见一般。(证券时报网快讯

8、中心证券时报网(st01月07日讯星辉车模:打通实物玩具和虚拟游戏界限前景值得期待研究机构:群益证券撰写日期:2013.27作为国内领先的汽车模型制造业上市,国内车模和婴童玩具业务保持了较快的增长速度,同时通过收购网游,实现玩具+游戏相结合的互动平台。各业务经营良好,在涉足网路游戏的同类企业中估值较低,给予买入的投资建议。经营情况:2013年1-3Q营业收入16.46亿元,YoY增长134.55%,营收大幅增长缘于20下半年并表汕头SK70%股权,净利润0.956亿元,YoY增长24.15%,车模和婴童业务利润增速24%。3Q单季营业6.068亿元,YoY增速31.76%,净利润4390万元,

9、 YOY增速为16%,车模和婴童主业利润增速20%。车模及婴童业务:2013上半年车模及婴童业务实现收入2.77亿元,YOY增长15%。国内业务增长30.4%,超过海外业务7.1%的增速,使得国内营收占比由之前的3成提高到了4成。车模业务毛利率长期稳定保持在35%的水准,玩具和婴童业务毛利率呈现明显上升趋势,达到了30%以上的水准。预计的出口业务预计较大可能保持在10%以上的增速,国内业务有望保持3成增速,未来车模及婴童业务整体增速约2成。游戏业务:计画通过定向增发和支付现金收购天拓科技100%股权,此前年内已先后收购了深圳畅娱天下和谷果软体技术有限51%的股权,涉足手游和互联网广告业务。根据

10、原股东承诺,预计2013-2015年来自游戏业务的利润分别为400、9300和1.134原材料业务:原材料业务占营收总额的7成,但是利润占比目前仅1成。20下半年完成收购汕头SK70%股权介入原材料业务,以降低交易成本并获取便捷的原材料供应。该业务预计未来利润保持稳定波动的水准,净利润额约3500万元。(证券时报网快讯中心证券时报网(st01月07日讯华谊兄弟:牵手浙江永乐影视电视剧利润规模步入行业一线研究机构:光大证券撰写日期:2013.25拟以自有资金人民币3.978亿元收购浙江永乐影视股份有限(以下简称“永乐影视”若干股东持有的永乐影视51%的股权,对应永乐影视整体估值为7.8亿。浙江永

11、乐控股股东程力栋承诺: 2013-2016年经审计税后净利润分别不低于6500万、8450万、10985万、14280万(未来3年复合增速30%点评:牵手浙江永乐影视电视剧利润规模步入行业一线此次收购对应2013年PE倍,2014年9.2倍,估值相对合理。收购浙江永乐影视进一步夯实在电视剧制作领域的领先位臵,原有电视剧业务+浙江常升+浙江永乐3者合计的利润体量已可跻身行业一线。浙江永乐创始人程力栋为资深电视人,在电视剧制作领域有长达15年的经验。永乐已累计出品超过20部电视剧,制作经验十分丰富,该出品的主旋律电视剧焦裕禄荣获第29届中国电视剧“飞天奖”一等奖。2013连落数子,大视野下布局利好

12、未来,有望成为本土综合型传媒巨头华谊2013外延扩张动作连连,先后布局游戏、电视剧、影院诸多相关领域,且每个方面引入的合作伙伴皆为业内优质。我们认为蓬勃发展的态势将不断持续,经营实力不断壮大, 2014年,的英文片将正式问世,标志电影业务跨上一个新台阶,动漫领域的探索借喜羊羊6展开,终端布局随着自有品牌的影院盈利以及投资江苏耀莱而更加丰满,文化旅游等也将继续推进。我们看好蓬勃发展的态势将持续,经营实力突出,并预计在2014年汇聚、整合产业链资源、行业资源的力度将会更大。盈利预测与投资建议:我们对华谊兄弟的价值判断不变,坚定看好它将成长为本土传媒巨头,我们从2011年起就反复强调,“土壤丰厚必有

13、参天大树”,中国将释放出更大文化消费潜力,有望培育出文化行业的本土巨人,华谊兄弟更是其中的佼佼者,未来还有望推动一系列的产业链布局及对外合作,根据此次并购情况调整2014、2015年盈利预测,给予2013-2015年EPS分别为0.60元、0.72元、0.90元,维持买入评级,目标价40元。(证券时报网快讯中心证券时报网(st01月07日讯新文化:一代枭雄Q4贡献净利润约4600万维持盈利预测研究机构:湘财证券撰写日期:2013.24拍摄制作的一代枭雄将于14年1月1号登陆浙江、江苏、东方和天津四大卫视黄金档,并于1月2日下午在北京卫视非黄档播出;一代枭雄四季度将贡献4600万净利润:-代枭雄

14、共44集,四家卫视加网络售价单集高达380万元,合计销售规模1.67亿元,若考虑上北京卫视的非黄档发行收入和增值税影响,预估将为贡献营收约1.7亿元,按照收入确认方法,上述收入将全部计入13年,按此推算13年全年营收规模将超过4.64亿元,较年增长20%;作为大规模投资的精品剧,-代枭雄毛利率水平应高于之前以相对控股或参投形式参与拍摄的电视剧项目,我们以业内另外两家上市年30%的净利率水平作为参考,推算-代枭雄可贡献的净利润水平在5100万元左右,按照90%投资比例,将为贡献净利润4600万元,按此推算,在不考虑其他剧集在四季度贡献利润的情况下,全年净利润规模将达到1.1亿元,较年增长22%;

15、自贸区成立合资布局电影3业务:近期与3DIMP签订合作协议,拟在自贸区成立合资进行3D影视制作服务,其中持股70%;合作方3DIMP是全球排名第五的3D技术服务,拥有领先的3D拍摄技术以及丰富的影视设备资源,曾参与变形金刚33D特效的制作;本次与新文化合作主要是看重中国内地3D电影市场的发展机遇,目前国内电影屏幕数量已经超过 1.5万块,具有3D 播放功能的屏幕数量超过1万块,同时国内3D影片上映数量也在快速增长,年3D电影上映数量超过30部,并且广电总局也曾于11年底出台政策鼓励国产3D电影制作(对包括3D技术在内的高清技术格式影片制作提供奖励补贴,以上均表明未来我国3D电影业务存在巨大市场

16、空间;除了中国本土市场外,未来3DIMP全球业务都将由合资运营,预计3DIMP明年将为合资带来的电影合约将超过部,将直接增厚14年业绩;(证券时报网快讯中心证券时报网(st01月07日讯光线传媒:3D魔幻武侠巨制登陆贺岁档研究机构:宏源证券撰写日期:2013.6预计票房在2.33.36亿元之间。月份贺岁档将进入实质性阶段,能否再度出现如去年泰囧、西游降魔篇这样的现象级影片,以及单片行情能否启动值得市场关注,我们预计贺岁档的日均票房水平有望达到8700万,即从11月20日起至元旦累计票房接近35亿元,四大名捕2的最终票房可能在2.3亿元3.36亿元之间。口碑:系列武侠佳作+3D特效+人气实力演员

17、。前作曾在20年取得近2亿票房的成绩,在剧情上为续集提供了足够大的想象空间,悬疑情节更跌宕起伏,票房有望稳中有升,这次也首度采用3D技术,为观众带来视觉盛宴。此外,男女主演邓超和刘亦菲均为新生代当红影星,联合黄秋生、吴秀波、郑中基等一众实力派影星出演,同时女星柳岩和新晋小生包贝尔的神秘加盟也是本片的看点之一。排片与宣发:灵活调挡,光线保驾护航。四大名捕2是光线年度收尾大戏,重视程度较高,之前发行过的热门电影曾创造中国影史的奇迹，包括泰囧 、 致青春 、 中国合伙人等。 从竞争态势看，由于地心引力3D 进口大片定挡上映， 四大 名捕 2撤档至月 6 日，将有助于票房表现，后面可能与之形成 竞争的影片包括无人区 、 私人定制等 5 部。 档期：贺岁强档，观众热情高涨。所处贺岁档观众消费力最 强，且横跨圣诞节、元旦等传统节日，大盘预期走高。 维持“买入”评级。单片行情是股价的催化剂之一，我们预 计未来 3 年 EPS 为 0.82 元、1.03 元和 1.28 元