财务管理450153061

1、财务管理4501530612上海商学院20102011学年第二学期财务管理期中考试试卷试题卷：B适用年级：2009级、2008级本科考试时间：90分钟所有试题必须答在答题纸上，在本卷上答题一概无效一、单项选择题（每小题1分，共10分）1.企业同其债务人之间的财务关系反映的是（A经营权与所有权的关系B、债权债务关系2.影响金融资产价值的两个最基本因素是（3.企业的经营者和所有者之间会发生利益冲突的主要原因是（4.两种股票完全负相关时，则把这两种股票合理地组织在一起时,而变动的是（适用专业:各专业C投资与受资关系D、债务债权关系A、时间和利润、利润和成本C风险和报酬、风险和贴现率A、两者的地位不同

2、B、两者的理念不同C、两者的经验不同D、两者的目标不同A、能适当分散风险、能分散掉一部分风险C不能分散风险、能分散掉全部非系统风险5.采用销售百分比法预测资金需要量时, 下列项目中被视为不随销售收入变动、应付账款、公司债券A、吸收直接投资、发行公司债券3A、现金C、存货6.下列项目中，能够引起企业权益资本增加的筹资方式是（47. B企业要购买原材料，供应商提供的信用条件是1/20,n/30,B企业放弃现金A、息税前利润增长率为零B、息税前利润为零10.下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（二、判断（每小题1分，共10分）1在通货膨胀条件下采用固定利率，可使债券人减少损失。2.在市场经济条件下，

3、报酬和风险是成反比的，即报酬越大，风险越小。3.资金时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。4.递延年金与永续年金都没有终值。5.股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统风险分散掉。6.一般而言，债券成本高于长期借款成本。7.最优资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资本结构。&利用吸收直接投资筹集资金没有成本。9.从承租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。10.当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为1.5时，总杠杆系数为2.25。三、计算题（每小题各10分，注意6题中任意选5题，共50分）。C、利用商业信用、留存收益转增资本折扣的成本是（）

4、。A、36.7%、37.6%C、36.4%、37.4%8.某公司借入年利率为12%勺贷款20万元，分12个月等额偿还本息，该项贷款的实际利率为（）A、12%、24%C、6%、13.69.当财务杠杆系数为1时，下列表述正确的是（）。C、利息为零、固定成本为零A、增发普通股、融资租赁C、增发公司债券D、增加银行借款51.五年前发行的一种第15年末一次还本100元的债券，债券票面利率为6%每年年末付息一次，第5次付息刚付过，目前刚发行的与之风险相当的债券票6面利率为8%要求：计算该债券目前的市价。2.李博士是某领域知名专家，某日接到某上市公司的邀请函，邀请他作为公司的技术顾问，指导开发新产品。邀请函

5、的具体条件如下:（1）每个月来公司指导工作一天；李博士决定应聘。但他不想接受住房，因为每月工作一天，在公司招待所 住就行了。因此他向公司提出能否把住房改为住房补贴。公司研究决定，可以 在今后5年里，每年年初给李博士支付住房补贴20万元。收到公司通知后，李 博士又犹豫起来，因为如果要住房，可以将其出售，扣除售价5%的契税和手续费，他可以得到76万元，而若接受房帖，则每年年初可获得20万元，假设年 存款利率2%每年复利一次，则李博士该如何选择。如果李博士本身是一个企 业的业主，其资金的投资回报率为32%则他应该如何选择呢?(2)每年聘金10万元;(3)提供公司所在A市住房一套，价值80万元;(4)

6、 在公司至少工作5年。7税税率为25%要求:计算该公司2010年的边际贡献、息税前利润和净利润;计算该公司2011年的DOL DFL DCL计算该公司2011年的息税前利润变动率和每股收益变动率;(4) 计算该公司2011年的边际贡献、息税前利润和净利润。3.某公司2010年销售A产品80 000件，单价90元，单位变动成本45元,固定成本1 800 000元，该公司平均负债总额6 000 000元，年利息率6%.2011年该公司计划销售量比上年提高16%其他条件均保持不变。该公司适用的所得84.某企业计划筹集资金100万元，所得税税率25%有关资料如下:(1)向银行借款10万元，借款年利率7

7、%手续费2%(2)按溢价发行债券，债券面值14万元，发行价格为15万元，票面利率9%期限为5年，每年付息一次，筹资费率3%(3)发行普通股65万元，每股发行价格10元，筹资费率6%预计第一 年每股股利1.2元，以后每年按8%递增。(4)其余所需资金通过留存收益取得。要求：(1)计算个别资本成本;9(2)计算该企业平均资本成本(按账面价值权数)105.某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），以平价发行利率5%的债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元。现有两个方案可供选择：方案1是按6%勺利率平价发行债券；方案2是按每股1

8、0元发行新股。公司所得税税率30%要求：（1）计算两个方案的每股收益。（2）计算两个方案每股收益无差别点的息税前利润。（3）判断哪个方案更好（不考虑资本结构对风险的影响）。答案：（1）项目方案一方案二息税前利润200200目前利息400X5%=2020新增利息税前利润150180税后利润150X(1-30%)=105180X(1-30%)=126普通股数（万股）100150每股收益（元）116.某公司年销售额100万元，变动成本率70%全部固定成本和费用20万元，总资产50万元，资产负债率40%负债的平均利息率7%假设所得税率为40%该公司拟改变经营计划，追加投资40万元，每年固定成本增加5万

9、元,可以使销售额增加20%并使变动成本率下降至60%该公司以提高权益净利率(权益净利率=净利润-所有者权益)同时降低总杠杆系数作为改进经营计划的标准。要求:(1)所需资金以追加实收资本取得，计算权益净利率、判断应否改变经营计划。(2)所需资金以10%勺利率借入，计算权益净利率、DOL DFL、DCL，判断应否改变经营计划。DOL DFL、DCL12四、简答题（每小题10分）1.今年4月6日央行对存贷款利率再次加息，这是今年第2次加息。请你谈谈加息对理财工作的影响。或者从你所学专业角度出发，谈谈加息对行业的影响。2.经营杠杆并不是经营风险的来源，而只是放大了经营风险。这句话对吗？如何理解。133.假设你在一家咨询公司上班，张小姐是你的一个客户。她正打算创立一家生产健身器材的企业。由于近几年这行业被市场看好，因此已有多位出资者愿意 对张小姐的公司出资。鉴于发行股票方式设立公司手续繁杂，张小姐打算采用 有限责任公司形式，她想通过你来了解有关公司理财方面的问题。你的老板设 计了下面这些问题，让你通过这些问题的询问与回答