直销银行能赚更多的钱

1、直销银行能赚更多的钱直销银行提供的存款利率高于银行业平均水平，这是 吸引储蓄的良好手段与迅速崛起的重要原因之一。对比直销 银行与整体银行业，可以帮助金融消费者更清楚看到直销银 行的优势与不足。截至 5月 15日，上线仅两个半月的民生直销银行开户 数达 35万户，其中 14 万客户来自民生银行， 16万客户来自 中国电信翼支付。 由于兴业银行仍未公布数据， 这成了民生、 兴业两家银行开始试水直销银行后的第一份成绩单。相比于传统银行的庞大臃肿，这种“轻资产”特性对银 行具有极大的吸引力。对金融消费者而言，他们只关心直销 银行是否能为他们带来更多的利润。通过对已经有多年历史 的美国最具代表性的 16

2、 家直销银行进行分析后发现，这个 问题的答案谨慎乐观。更高的存款利率这 16 家直销银行满足以下特征：几乎没有营业网点， 主要通过互联网、电话等方式为客户提供金融产品和服务； 拥有独立的法人资格；美国联邦存款保险公司为它的存款提 供保险。纵观这 16 家直销银行发现，平均资产规模 336 亿 美元，仅为美国银行业平均资产规模的 1/7 ；存款总量均值为 246 亿美元，只有美国银行业平均值 1437 亿美元的 1/6 。尽管目前规模较小，但是直销银行提供的存款利率比美 国银行业要高 50 至 70 个基点， 而且没有月管理费、 ATM 取 现费及最低存款额等限制，凭借高利率、低服务费不断吸引

3、金融消费者。直销银行提供的存款利率高于银行业平均水平，这是吸 引储蓄的良好手段与迅速崛起的重要原因之一。通过对比直 销银行与银行业的利息支出占生息资产比，我们可以更清楚 得到直销银行存款利率水平。其中，利息支出占生息资产比 =银行利息支出 /银行生息资产总和。利息支出主要用于支付 客户存款等负债项目的利息。利息支出占生息资产比越高， 表明银行支付客户更高的存款利息。在 2003 至 2013 年间直销银行的数据与银行业数据趋势 相同，但一直稳定高于银行业平均水平。说明直销银行十年 间持续提供了比银行业平均水平更高的存款利率，以吸引更 多的储蓄用户。例如， RBC Bank 与 CIT Bank

4、 分别提供 3% 与 0.9% 的在线储蓄账户收益率， 远高于银行业平均值 0.11% 。利息支出占生息资产比 =银行利息支出 /银行生息资产总 和。利息支出主要用于支付客户存款等负债项目的利息。利 息支出占生息资产比越高，表明银行支付客户更高的存款利高风险换来高收益 根据对 16 家银行的贷款进行分析，我们发现：直销银行投放的贷款风险性更高，当然相应地收益也更高。 如何看出相对于传统银行，直销银行选择了更高风险的 贷款呢？我们通过贷款净损失率来表现贷款质量。在 2003 年至 2013 年期间，直销银行的贷款净损失率始 终高于银行业平均水平。这说明，总体上，直销银行投放的 贷款风险较高。 2

5、006 年至 2009 年金融危机期间，直销银行 的贷款净损失率连年攀升，且上升幅度大于传统银行。其中 最大的直销银行 Ally Bank 由于持有大量的次级抵押贷款， 2009 年贷款净损失率超过 8%。在度过金融危机之后，直销 银行和传统银行都采取了更为稳健的经营作风，直销银行的 贷款净损失率逐年下降至 2012 年的 1.28%，接近于整体银行 业危机之前 1.09%的平均水平。那么，高风险贷款是否给直销银行带来了更高的收益和 更高的运营风险呢？在 2003 年至 2012 年期间，直销银行的利息收入占生息 资产比一直稳定高于银行业整体水平。利息收入占生息资产 的比重越大，反映了银行贷款

6、利率更高，生息资产中贷款的 盈利能力越强。通过分析银行的利息收入占总生息资产比， 我们发现高风险的贷款也给直销银行带来了更高的收益。说 明直销银行从贷款中获取的利润要高于传统银行业。尽管高风险贷款给直销银行带来了更多的利息收入，但 是也带来了更高的运营风险。当然，这 16 家成功的直销银 行在挺过金融危机后，逐渐调整了风险水平，增强了应对坏 账损失的能力。对比直销银行和整个银行业的收益偿债比率。在第一阶 段 2003 至 2006 年市场环境较好，直销银行和整个银行业的 收益偿债能力比率都在逐年上升。但是，这一阶段直销银行 的收益偿债比率只有银行业平均水平的 50%，反映了发展初 期的直销银行

7、尚未稳定，基础较为薄弱，运营风险高于传统 银行业。 第二阶段， 2006 年至 2009 年受到金融危机的冲击， 银行贷款坏账增加，而营业收入减少，导致直销银行和整个 银行业的收益偿债能力比率迅速下降。但是，直销银行的运营风险降低得更快：在金融危机之 后，直销银行与银行业的收益偿债能力比率趋同，可 2010 年以后开始高于银行业平均水平。 这说明， 在金融危机之后， 直销银行业采取了更为健康稳定的发展策略，拥有了比传统 银行更强的应对坏账损失能力。这种运营风险的降低并没有 带来同等比例的利息收入降低。也就是说，直销银行在保证 了盈利的基础上进行了更好的运营风险控制。金融危机之前、金融危机之中和金融危机之后的三个阶 段反映了直销银行不断走向成熟的历程。金融危机给直销银 行和整个银行业都上了一课，它们开始更多的关注风险并控 制风险。但是，无论是由于轻资产带来的转型成本更低、还 是发展时期较短带来的边际收益更高，直销银行显然从金融 危机中学到的更多一一它