资本运作名词注解课件

1、资本运作名词注解资本运作名词注解资本运作 又称又称资本经营资本经营，是中国大陆企业界创造，是中国大陆企业界创造的概念，它指利用市场法则，通过资本的概念，它指利用市场法则，通过资本本身的技巧性运作或资本的科学运动，本身的技巧性运作或资本的科学运动，实现价值增值、效益增长的一种经营方实现价值增值、效益增长的一种经营方式。简言之就是利用式。简言之就是利用资本市场资本市场，通过买，通过买卖企业和资产而赚钱的经营活动和以小卖企业和资产而赚钱的经营活动和以小变大、以无生有的诀窍和手段。变大、以无生有的诀窍和手段。资本运作名词注解名词解释名词解释 （1）资本运作=资金运作（不完全） （2）正确的解释：资本运

2、作=资金（有形）+人际关系+社会关系+文化 。未来学家和经济学家已经告诉我们：进入21世纪人类面临的四大趋势：一是互联网，二是网站，三是网络教育，四是以家庭生意为主导的网上生意。也就是说，无论你在做什么，如果不是在网上，就一定会被这个趋势所淘汰！要不电子商务，要不无商可务！ 所谓资本运作，即利用有限的一切可以产生价值的资源，运用市场法则，通过资本本身的技巧性运作，达到资本创利的最大化。 资本运作名词注解融 资 融资融资 拼音拼音(rongzi) (rongzi) 英文英文(Financing(Financing）。指为支）。指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或付超过现金的购货款而采

3、取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。为取得资产而集资所采取的货币手段。 融资通常融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间是指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接地进行接地进行资金融通资金融通的活动。广义的融资是指资金的活动。广义的融资是指资金在持有者之间流动以余补缺的一种经济行为这是在持有者之间流动以余补缺的一种经济行为这是资金双向互动的过程包括资金的融人（资金的来资金双向互动的过程包括资金的融人（资金的来源）和融出（资金的运用）。狭义的融资只指资源）和融出（资金的运用）。狭义的融资只指资金的融人。金的融人。资本运作名词注解什么叫上市 上市即首次公开募股（上市即

4、首次公开募股（Initial Public Initial Public OfferingsOfferings，IPOIPO）指企业透过证券交）指企业透过证券交易所首次公开向投资者增发股票，以期易所首次公开向投资者增发股票，以期募集用于企业发展资金的过程。当大量募集用于企业发展资金的过程。当大量投资者认购新股时，需要以抽签形式分投资者认购新股时，需要以抽签形式分配股票，又称为抽新股，认购的投资者配股票，又称为抽新股，认购的投资者期望可以用高于认购价的价格售出。期望可以用高于认购价的价格售出。资本运作名词注解企业上市的基本流程 一般来说，企业欲在国内证券市场上市，必须经历综合评估、规范重组、正式

5、启动三个阶段，主要工作内容是： 资本运作名词注解第一阶段 企业上市前的综合评估 企业上市是一项复杂的金融工程和系统化的工作，与传统的项目投资相比，也需要经过前期论证、组织实施和期后评价的过程；而且还要面临着是否在资本市场上市、在哪个市场上市、上市的路径选择。在不同的市场上市，企业应做的工作、渠道和风险都不同。只有经过企业的综合评估，才能确保拟上市企业在成本和风险可控的情况下进行正确的操作。对于企业而言，要组织发动大量人员，调动各方面的力量和资源进行工作，也是要付出代价的。因此为了保证上市的成功，企业首先会全面分析上述问题，全面研究、审慎拿出意见，在得到清晰的答案后才会全面启动上市团队的工作。

6、资本运作名词注解第二阶段 企业内部规范重组 企业首发上市涉及的关键问题多达数百个，尤其在中国目前这个特定的环境下民营企业普遍存在诸多财务、税收、法律、公司治理、历史沿革等历史遗留问题，并且很多问题在后期处理的难度是相当大的，因此，企业在完成前期评估的基础上、并在上市财务顾问的协助下有计划、有步骤地预先处理好一些问题是相当重要的，通过此项工作，也可以增强保荐人、策略股东、其它中介机构及监管层对公司的信心。 资本运作名词注解第三阶段 正式启动上市工作 企业一旦确定上市目标，就开始进入上市外部工作的实务操作阶段，该阶段主要包括：选聘相关中介机构、进行股份制改造、审计及法律调查、券商辅导、发行申报、发

7、行及上市等。由于上市工作涉及到外部的中介服务机构有五六个同时工作，人员涉及到几十个人。因此组织协调难得相当大，需要多方协调好。 资本运作名词注解“借壳上市”的“壳”是什么意思？整体意思是什么？ 与一般企业相比，上市公司最大的优势是能在证券市场上大规模筹集资金，以此促进公司规模的快速增长。因此，上市公司的上市资格已成为一种“稀有资源”，所谓“壳”就是指上市公司的上市资格。由于有些上市公司机制转换不彻底，不善于经营管理，其业绩表现不尽如人意，丧失了在证券市场进一步筹集资金的能力，要充分利用上市公司的这个“壳”资源，就必须对其进行资产重组，买壳上市和借壳上市就是更充分地利用上市资源的两种资产重组形式

8、。 所谓买壳上市，是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差，筹资能力弱化的上市公司，剥离被购公司资产，注入自己的资产，从而实现间接上市的目的。国内证券市场上已发生过多起买壳上市的事件。 资本运作名词注解续 借壳上市是指上市公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市，借壳上市的典型案例之一是强生集团的“母”借“子”壳。强生集团由上海出租汽车公司改制而成，拥有较大的优质资产和投资项目，近年来，强生集团充分利用控股的上市子公司浦东强生的“壳”资源，通过三次配股集资，先后将集团下属的第二和第五分公司注入到浦东强生之中，从而完成了集团借壳上市的目的。 买壳上市和借壳上市

9、的共同之处在于，它们都是一种对上市公司“壳”资源进行重新配置的活动，都是为了实现间接上市，它们的不同点在于，买壳上市的企业首先需要获得对一家上市公司的控制权，而借壳上市的企业已经拥有了对上市公司的控制权，从具体操作的角度看，当非上市公司准备进行买壳或借壳上市时，首先碰到的问题便是如何挑选理想的“壳”公司，一般来说，“壳”公司具有这样一些特征，即所处行业大多为夕阳行业，其主营业务增长缓慢，盈利水平微薄甚至亏损；此外，公司的股权结构较为单一，以利于对其进行收购控股。 资本运作名词注解续 在实施手段上，借壳上市的一般做法是：第一步，集团公司先剥离一块优质资产上市；第二步，通过上市公司大比例的配股筹集

10、资金，将集团公司的重点项目注入到上市公司中去；第三步，再通过配股将集团公司的非重点项目注入进上市公司，实现借壳上市。与借壳上市略有不同，买壳上市可分为“买壳借壳”两步走，即先收购控股一家上市公司，然后利用这家上市公司，将买壳者的其他资产通过配股、收购等机会注入进去。 买壳上市和借壳上市一般都涉及大宗的关联交易，为了保护中小投资者的利益，这些关联交易的信息皆需要根据有关的监管要求，充分、准确、及时地予以公开披露。 资本运作名词注解什么是私募股权 私募股权基金是指通过私募形式，对非上市企业进行的权益性投资。投资者按照其出资份额分享投资收益，承担投资风险。在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即

11、通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。但是目前也有少部分私募股权基金投资已上市公司的股权，另外在投资方式上亦采取债权型投资方式。 私募股权基金通常包括创业投资基金、并购投资基金、过桥基金等。创业投资基金投资于包括种子期和成长期的企业；并购投资基金是投资于扩展期的企业和参与管理层收购；过桥基金则投资于过渡期的企业或上市前的企业。资本运作名词注解风 险 投 资 风险投资（venture capital）简称是VC在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密

12、集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。 风险投资一般采取风险投资基金的方式运作。风险投资基金在法律结构是采取有限合伙的形式，而风险投资公司则作为普通合伙人管理该基金的投资运作，并获得相应报酬。在美国采取有限合伙制的风险投资基金，可以获得税收上的优惠，政府也通过这种方式鼓励风险投资的发展。 资本运作名词注解什么是股指期货股指期货（股指期货（Stock Index FuturesStock Index Futures）的）的全称是全称是股票价格指数期货股票价格指数期货，也可称为，也可称为股股价指数期货价

13、指数期货、期指，是指以股价指数为、期指，是指以股价指数为标的物的标的物的标准化期货合约标准化期货合约，双方约定在，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型，股指买卖。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。相同的特征和流程。资本运作名词注解期 货 期货（期货（FuturesFutures）与）与现货现货相对。期货是现在进相对。期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的行买卖，但是在将来

14、进行交收或交割的标的物标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。交收期货的日子可以是一星期之后，一个标。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或者协议叫做货的合同或者协议叫做期货合约期货合约。买卖期货的。买卖期货的场所叫做场所叫做期货市场期货市场。投资者可以对期货进行投。投资者可以对期货进行投资或投机。对期货的不恰当投机行为，例如资或投机。对期货的不恰当投机行为，例如无无货沽空货沽空，可以导致金融市场的动荡。，可以导致金融市场的动荡。资本运作名词注解基金与股票投资区别 股票投资和基金投资是目前国内投资者最常用的两种投资方式。股票投资是投资者购买上市公司发行的股票，通过股价的上涨和公司的分红取得收益。而基