产业转型升级背景下民营企业营运资金管理研究

1、产业转型升级背景下民营企业营运资金管理研究产业转型升级背景下林松池/文,一AIWUGUANU财务管理民营企业营运资金管理研究ll营运资金是指永久性资金与长期资产净值之间的差额,是企业的长期融资满足了长期资产需要后剩下的那部分可供短期及日常经营所使用的资金在企业资金管理的产业转型升级这个大背景,准确把握民营企业在营运资金管理上存在的问题,系统构思营运资金管理对策.是非常竺垩塑竖垫一,民营企业营运资金管理的目标及内容(一)营运资金管理的目标.作为企业财务管理的重要组成部分,营运资金管理的目标应该与企业整体的财务管理目标即实现企业价值最大化相适应.在产业转型升级背景下,民营企业营运资金管理的目的是要

2、通过实施有效的绩效评价和其他管理活动,保证企业营运资金的充分流动性和安全性,并尽可能地提高营运资金的利用水平和周转能力,努力提高企业的整体盈利能力.助推企业成功转型升级.(二)营运资金管理的内容.营运资金管理的内容,可以从不同的视角来进行概括.从管理工作环节上看,营运资金管理的内容包括营运资金的预测,决策,计划,控制,考核与分析等部分;从管理对象上看,营运资金管理的内容包括对流动资产的管理和流动负债的管理,其中流动资产包括现金,交易性金融资产,应收款项,存货.流动负债包括短期借款及各类应付款项等内容.现金流量贯穿于整个营运资金管理的始终,营运资金管理实际上就是以经营活动现金流量控制为核心的一系

3、列管理活动的总称.一般生产企业的流动资产按”现金材料产品应收款现金”循环流动,营运资金经过供,产,销三个阶段,占用形态不断变化.流动资产的各种形态在企业运营的某一时问同时存在,民营企业需要合理配置各项目的比例,以保证其顺利周转流动.流动资产本身并不具有直接的盈利性,应主要关注其流动性,突出加快其周转速度的管理.由于流动负债需要在短期内偿还,它直接影响着企业一系列的流动性和偿付能力指标的高低,也影响着企业的信誉.较多地使用流动负债,会导致较高的收益和较大的风险;较多地使用长期负债,则会导致较低的收益和较小的风险.因此,必须加强流动负债管理,使企业保持良好的筹资能力.企业流动负债管理的目标就是力争

4、使债务的偿还期与投资的回收期一致,满足资金需要.降低资金成本,减少财务风险.二,民营企业营运资金管理存在的问题为了获取民营企业的营运资金管理情况,笔者对温州市40家中小民营企业进行了专门的调查和研究.本次调查的对象涉及到鞋革,五金,服装,电器等温州传统优势产业,通过实地调研,发现民营企业营运资金管理存在如下问题:(一)流动资金短缺.目前,民营企业普遍存在流动资金短缺的情况,经常出现短缺的有29家,占73%;偶尔出现的有6家,占15%;基本没有的有5家,占12%.多数民营企业在经营过程中往往只关注企业的销售状况和利润水平,缺乏对流动资金的管理意识.在销售受困的情况下,由于对营运资金的管理缺少经验

5、,从而使企业经营陷人更大的困难.(二)营运资金波动大.很多民营企业在流动资金管理上,管理手段落后,主要靠经验管理,在被调查的的企业中80%以上靠经验估计;存在重销售,轻理财的现象,不注重日常现金流量的管理,营运资金波动大.当出现经济繁荣时,不能正确预估经营风险和财务风险,盲目扩大生产规模.一旦企业外部环境发生变化.产品成本提高,经营现金流入量锐减,或是新上项目见效慢,原有业务资金告急,或是债务到期,财务风险加大等情况出现时,问题与危机就充分暴露出来(三)营运资金结构不合理.当前民营企业缺乏对如何有序地安排营运资金及如何处理好营运资金与其他形式资金的关系研究,造成企业资金流动不协调.对营运资金的

6、管理主要侧重于强调企业资金安全,保证生产经营活动CommercialAccounting2011?4?11期59财务管理蕈_霎1CAIWUGUANLl对资金的需要,降低企业的资金占用等方面,而忽略了营运资金结构的管理(详见下表).,经常关注偶尔关注从没关注数量比例数量比例数量比例流动资产与长期资产的比例结构123O%2358%512%流动负债与长期负债的比例结构1025%2563%512%流动资产与流动负债的匹配关系820%l23O%205O%流动资产内部各项日的结构1538%2358%24%流动负债内部各项目的结构923%717%2460%(四)缺乏对营运资金管理的绩效评价.虽然很多民营企业

7、在营运资金管理方面做了一定的工作,但缺少对营运资金管理的绩效考评,没有对子公司,控股公司,各事业部等制定奖罚措施.在”贵公司是否有营运资金管理绩效评价制度”的调查中,40个样本进行了回答,36个回答没有,只有4个偶尔对”应收账款周转率”,”存货周转率”等指标加以关注.三,提升民营企业营运资金管理效率的对策(一)利用财务分析方法,保持营运资金合理水平.财务分析是企业财务管理的重要方法,从某种意义上说,财务分析是对企业的诊断,通过财务分析可以及时发现企业财务状况恶化的信号,使企业及早采取措施加以改善.民营企业在财务管理上可以通过资产的流动性分析.来判断本身营运资金的状况.资产的流动性指的是企业运用

8、流动资产应付其现金需求的能力,这种现金需求可能来自日常性的现金需求,也可能是来自预料不到的急需.资产流动性的强弱牵涉到企业的偿债能力,营运能力,现金流量情况.就营运资金而言,在分析企业的偿债能力时,可以运用流动比率,速动比率,现金比率及现金流动负债比率;在分析企业的营运能力时,可以运用应收账款周转率,净营运资金周转率,存货周转率及流动资产周转率:在分析企业现金流量情况时,可采用现金净利润比,主营收入净现比,分析收入,利润与实现的现金流量的差异程度.还可以进行现金流量的结构分析,分析企业主要的现金流入渠道和流出途径,通过定期或不定期的财务分析,有利于及时发现营运资金管理中存在的问题,并及时采取改

9、进措施,使民营企业的营运资金保持合理的水平.(二)加强企业财务预算,提高企业营运效率.财务部门要根据公司的经营目标和销售计划,在企业其他职能部门的积极参与下编制科学的资金预算.要把营运资金的预算目标层层分解到具体部门,明确责任,细化考核,密切关注预算的执行情况,对出现的偏差要早汇报,早解决,需要调整的,及时报管理部门调整.通过加强营运资金的预算管理,及时了解企业资金运营的总体情况,以便于管理层60及时筹集,调度资金,保证生产经营活动的有序进行.(三)注重调整资金结构.在保证能够为企业再生产活动的正常进行提供必要条件的前提下,应该尽量缩减流动资产各项目,从而降低成本,提高企业的价值.改善传统的资

10、金结构,从企业资金运作角度考虑,应禁止将流动负债用于长期投资和购建固定资产.科学安排权益资金与借入资金,长期负债与流动负债的结构,充分灵活地利用各种流动负债来满足流动资产的波动性需要.尽可能降低流动资产的置存损失.另外,在企业一定时期流动资产占总资产比例确定后.要求流动资产各项目之间保持数量上的合理并存,时问上的依次继起并实现消耗的足额补偿.(四)全面的营运资金管理贯穿于企业运行全过程.一是准确预测资金需求量,合理确定现金持有量.民营企业应根据自己的需求,制定合理的现金数值范围.二是借鉴先进理念,加强存货管理.民营企业应将零库存理念和基本做法吸收到企业的存货管理之中,以存货资金缓解流动资金紧张

11、的状况.企业可以将存货总额周转细化为三项存货资本周转,并将这三项资本存货的储备资本,生产资本和产成品资本细化至各业务环节的资本占用,分别计算周转速度,通过纵向和横向指标对比评价每一环节的周转目标,据此找出产生差异的项目,有针对性地改进管理方法.三是合理计算信用期,适度使用商业信用.(五)加强营运资金管理绩效评价.营运资金的管理需要辅之以相应的绩效评价系统.公司应按照投资中心,利润中心,成本中心进行分层管理,将管理成效与相关责任人及高管报酬实行挂钩,并采用AHP分析法,聚类分析法进行综合评价.营运资金管理并非仅仅是财务人员完成的,应树立全员意识,人人有任务,人人有指标.企业要做好营运资金的预算工作,通过预算将营运资金管理的目标和政策具体化,从而为今后营运资金管理指明方向.并为营运资金管理的绩效评价提供依据.对于营运资金的管理是否有效.直接关系到企业资产的变现能力和获利能力.在产业