税务师-财务与会计笔记

1、财务与会计财务与会计 必要收益率=无风险收益率+风险收益率 =纯粹利率+通货膨胀补偿率+风险收益率 国债利率为无风险收益率。 预付年金预付年金终值： 先+1 再 减1 =A*（F/A, i ,n）*(1+n) =A*(F/A, I, n+1)-1)预付年金现值 ： 先减1 再加1 =A*（P/A, i ,n）*(1+n) =A*(P/A, I, n-1)+1) 标准离差率V=标准离差/期望值= / E 影响组合收益率的因素： 投资比重和 个别资产收益率 影响组合风险的 因素： 投资比重和个别资产标准差、相关系数。组合收益率= A收益率*A所占比重+B收益率*B所占比重组合收益率的方差=a

2、78;+b²+2ab a = a比重*a 标准差b = b 比重*b 标准差 为a和b 的相关系数。组合标准离差率= 组合标准离差/ 组合收益率 某资产 系数= 某资产的标准差/市场的标准差 * 资产与市场的系数 资本资产定价模型R必=R无+R风 = R无 +（Rm- R无 ）（Rm- R无 ） 表示 市场风险溢酬。 财务估值方法中的8 市场比较法应用最广泛的是 市盈率法和市净率法。每股价值= 预计每股收益* 标准市盈率 资金需要量预测方法有三种： 因素分析法、销售百分比法、资金习性预测法。因素分析法=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）*（1+- 预测期销售增减）*（1+-预测

3、期资金周转速度变动率）因素分析法假设与销售增长率成正比，与资金周转速度成反比。 经营性资产亦称 敏感性资产 ：主要与经营相关，不包括筹资。主要包括 货币资金、应收账款、存货等项目；经营性负债包括应付票据、应付账款。不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。外部融资需求量=增加的资产-增加的经营负债-增加的留存收益 增加的资产= 增加的收入*基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数或者 =基期敏感资产*预计销售收入增长率+非敏感资产的调整率增加的留存收益=预测期收入总额*净利润率*(1-股利支付率) 本量利分析本量利最基本的公式=销售收入-变动成本-固定成本=（P-V）*Q-

4、F边际贡献=销售收入-变动成本边际贡献率=（销售收入-变动成本）/销售收入变动成本率= 变动成本/销售收入边际贡献率+变动成本率=1利润=边际贡献-固定成本 =销售收入*边际贡献率-固定成本 =销售收入（1-变动成本率）-固定成本盈亏临界点F=（P-V）*Q实物 Q=F/(P-V)金额S=固定成本/边际贡献率其中，第二个公式更为重要，常考点，切记切记。产权比率=负债/所有者权益EBIT=(N大*I大-N小*I小)/（ I大-I小）放弃折扣的信用成本率=折扣%/(1-折扣%)*360/(信用期-折扣期)折扣率越高、折扣期越长，放弃折扣的信用成本率越高；信用期（付款期越长），放弃折扣的信用成本率越

5、低。决策原则：放弃现金折扣的信用成本率大于短期借款利率，应选择享受折扣； 放弃现金折扣的信用成本率小于短期借款利率，应选择放弃折扣； 筹资限制性条件 银行借款最多 债权较少 融资租赁最少。 筹资成本 短期负债 低 长期负债 高 债务成本低于股权成本资本成本包括 筹资费用和用资费用个别资本成本率=年资金用资费用/(筹资总额-筹资费用)债务资本成本率= 年利息*（1-所得税税率）/(筹资总额*（1-筹资费率)） 普通股资本成本（1） 股利增长模型D1 为一年后的预计股利f为每股筹资费用率g 为固定股利增长率（2）资本资产定价模型Ks=Rf+（Rm-Rf）（3）留存收益的资本成本计算与普通股成本相同

6、，也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法，不同点在于不考虑筹资费用。个别资本成本从低到高排序一般为：长期借款债券融资租赁留存收益普通股吸收直接投资【例题·单选题】甲公司现有长期债券和普通股资金分别为1800万元和2700万元，其资本成本分别为10%和18%。现因投资需要拟发行年利率为12%的长期债券1200万元，筹资费用率为2%；预计该债券发行后甲公司的股票价格为40元/股，每股股利预计为5元，股利年增长率预计为4%。若甲公司适用的企业所得税税率为25%，则债券发行后甲公司的加权资本成本是（）。（2013年）A.12.65%B.12.91%【答案】B【解析】新发行债券的资本成本=1

7、2%×（1-25%）/（1-2%）=9.18%，发行债券后股票的资本成本=5/40+4%=16.5%，债券发行后甲公司的资本总额=1800+2700+1200=5700（万元），债券发行后甲公司的加权资本成本=10%×（1800/5700）+9.18%×（1200/5700）+16.5%×（2700/5700）=12.91%。 最优资本结构的确定方法包括每股收益无差别法和 公司价值分析法（一） 每股收益无差别法利息 用税前利息 最佳现金持有量、经济订货批量T 表示全年现金需求总量 TotalF 表示一次的转换成本 transFerR 表示有价证券报酬率

8、Rate投资决策中的现金流量一般指现金净流量。现金净流量= 销售收入-付现成本-所得税 =税后收入-税后付现成本+折旧（摊销抵税） =销售收入*（1-所得税税率）-付现成本*（1-所得税税率）+折旧等非付现成本*所得税税率 此方法更简单，计算中运用较多。 =净利润+非付现成本 固定资产投资决策方法非贴现法：有投资回收期法、投资回报率法贴现法投资回收期法不包括建设期的回收期= 原始投资/每年相等的净现金流量包括建设期的回收期= 最后一项为负数的累计现金净流量对应的年数+ 最后一项为负数的累计净现金流量绝对值/下年净现金流量投资回报率法年均现金净流量/投资总额贴现法1、净现值法2、内含报酬率法3、

9、现值指数法现值指数= 项目投资后各年现金净流量现值合计/原始投资现值 原始投资不同，但项目计算期相同的多方案决策采用 差额内含报酬法 原始投资不同，项目计算期也不同采用 年等额净回收额= 该方案净现值*回收系数= 净现值*（1/年金现值系数）大概率会考注意投资不同，项目计算期也不同的计算方法。标准离差率= 标准差/ 期望收益率投资报酬率无风险报酬率风险报酬率无风险报酬率风险报酬系数×标准离差率，而标准离差率标准差÷经营收益期望 被并购企业的价值评估（一）折现 模式价值评估现金流量测算：有明确的预测期的现金流量：自由现金流=税前经营利润*（1-所得税税率）-维持性资本支出-增

10、量运营资本 =税后经营利润- 净投资额净投资额= 经营长期资产净增加+增量运营资本（二）非折现价值评估 模式非现金流量折现模式包括 市盈率法、账面资产净值法、清算价值法等。每股价值= 预计每股收益* 标准市盈率企业兼并动机 公司剥离： 公司资产总量并没有减少财务分析公式产权比率= 负债/所有者权益 (长期偿债能力指标)已获利息倍数=EBIT/I (长期偿债能力指标)反映营运能力的比率XX周转率：=周转额/平均XX资产Xx周转天数= 360/xx周转率周转次数中只有存货是 用销货成本/平均存货余额，剩下都是用营业收入/ xx平均余额平均应收账款是指未扣除 坏账准备的 应收账款金额。 = 期初应收

11、账款+期末应收账款+期初坏账准备和期末坏账准备的平均。反映获利能力的比率：销售净利润率= 净利润/销售收入金额（扣除折扣、折让、退回）总资产报酬率= 净利润/ 资产平均总额净资产收益率= 净利润/ 平均净资产注意在计算净资产收益率和 总资产报酬率时， 要用平均资产总额和 平均净资产来计算。因发放股票股利重新计算的上年度基本每股收益=上年度基本每股收益/(1+股票股利发放率) 关于存在可转换债券时稀释每股收益的计算：净利润-优先股股利+可转换债券调增的税后利润（年初摊余价值*实际年利率（1-所得税税率）【例题7-4】某上市公司2×13年度归属于普通股的净利润为25500万元，期初发行在

12、外普通股股数10000万股，年内普通股数未发生变化。2×13年1月1日，公司按面值发行40000万元的3年期可转换债券，债券每张面值100元，票面固定年利率为2%，利息自发行之日起每年支付一次，即每年12月31日为付息日。该批可转换公司债券自发行结束后12个月以后即可转换为公司股票，即转股期为发行12个月后至债券到期日止的期间。转股价格为每股10元，即每100元债券可转换为10股面值为1元的普通股。债券利息不符合资本化条件，直接计入当期损益，所得税率为25%。假设不具备转股权的类似债券的市场利率为3%。【补充要求】计算基本每股收益和稀释每股收益。【答案】（1）基本每股收益=25500

13、/10000=2.55（元/股）（2）负债成分的公允价值=800×（P/A,3%，3）+40000×（P/F,3%，3）=38868.56（元）调增的税后利润=税后的实际利息=年初可转换债券的公允价值×实际利率×（1-所得税率）=38868.56×3%×（1-25%）=874.54（元）2×13年转换增加的普通股股数=40000/10=4000（万股）稀释每股收益=（25500+874.54）/（10000+4000）=1.88（元/股） 存在认股权证和股份期权时的稀释每股收益的确定，调整方法:调整增加的普通股股数= 可转换

14、的普通股股数-行权价格*拟行权时转换的普通股股数【教材例题7-5】某公司2×12年度归属于普通股股东的净利润为500万元，发行在外普通股加权平均数为1250万股，该普通股平均每股市场价格为4元。2×13年1月1日，该公司对外发行250万份认股权证，行权日为2×13年3月1日，每份认股权证可以在行权日以3.5元的价格认购本公司1股新发的股票。【补充要求】计算基本每股收益和稀释每股收益。【答案】基本每股收益=500/1250=0.4（元）调整增加的普通股股数=250-250×3.5/4=31.25（万股）稀释每股收益=500/（1250+31.25）=0.3

15、9（元） 权益乘数= 资产/所有者权益 杜邦分析法净资产利润率（净资产收益率）=净利润/平均所有权益=总资产报酬率*权益乘数=销售净利润率*资产周转率*权益乘数注意 现金净流量要考虑折旧现金净流量= 年等额净利润+ 年折旧额。注意现金净流量的运用：=收入*（1-25%）-付现成本*（1-25%）+折旧*25% =（收入-成本-折旧）*（1-25%）+折旧 即净利润+折旧项目的净现值 等于 年回收金额的现值+残值的现值- 原始投资额在计算折旧时，要将 借款利息资本化的金额计入固定资产成本。关于D 现值指数大于或等于1都是可取的。E属于股票筹资的优点会计篇法律主体一定是会计主体，会计主体不一定是法

16、律主体。本金和利息均会产生汇兑损益关于坏账的分录例题：泰山企业2006年末应收账款余额为800 000元，企业根据风险特征估计坏账准备的提取比例为应收账款余额的0.4%。2007年发生坏账4 000元，该年末应收账款余额为980 000元。2008年发生坏账损失3 000元，上年冲销的账款中有2 000元本年度又收回。该年度末应收账款余额为600 000元。假设坏账准备科目在2006年初余额为0。 要求：计算各年提取的坏账准备并编制会计分录。2006年计提坏账准备 借:资产减值损失计提坏账准备 3,200（800,000*0.4%） 贷:坏账准备 3,2002007年发生坏账4000元 借:坏

17、账准备 4,000 贷:应收账款 4,0002007年年底计提坏账准备和补提800（4000-3200） 借:资产减值损失计提坏账准备 4,720 贷:坏账准备 4,7202008年发生坏账损失3000 借:坏账准备 3,000 贷:应收账款 3,000上年冲销2000本年又收回 借:应收账款 2,000 贷:坏账准备 2,000 借:银行存款 2,000 贷:应收账款 2,0002008年年底坏账准备科目贷方余额2920（4720-800-3000+2000）2008年年底应收账款余额600000，按比例计提坏账准备为2400所以应冲销520的坏账准备 借:坏账准备 520 贷:资产减值损失

18、计提坏账准备 520这题目出的好，对于应收账款 包含 预收账款的，应当还原为应收账款原来的金额，即加上预收账款金额。坏账的核销即 发生坏账坏账的转销 即收回坏账。注意汇兑损益： 应付账款 汇率降低为收益。 应收账款汇率降低为损失。票据贴现要将 票据的利息计算在内注意工程物资不作为存货反映。注意消费税的计算 要先除以 1-消费税再乘以消费税。自然灾害发生非正常损失，进项税额可以抵扣。注意看清题目，不具有商业实质，不以公允价值计算，而用账面价值计算。解析：本题考核融资租入固定资产。固定资产的入账价值是租赁开始日固定资产的公允价值和最低租赁付款额现值较低者，发生的相关初始直接费用也应当计入到资产入账

19、价值中，所以该固定资产的入账价值为205+5=210(万元)。长期应付款的入账价值为250万元，未确认融资费用=250-205=45(万元)。分录为：借：固定资产融资租入固定资产210 未确认融资费用 45贷：长期应付款 250 银行存款 5注意： 在计算 成本差异率时， 主要采用 计划成本，先计算出成本差异率， 再用 领用数量乘以计划成本 再乘以 1+-成本差异率对于期末产成本成本计算， 要将期初成本和本期发生成本加起来 作为总计数。在考虑计划成本与实际成本差异时， 计划成本按照 计划单价*实际数量（扣除合理和非合理损耗） 而 实际成本为包含合理损耗扣除不合理损耗的成本加上 运保费等。可供出

20、售金融资产可供出售金融资产 暂时性下跌计入 其他综合收益， 不计入成本。 因此 非暂时性下跌 计提资产减值损失时，以原入账价值计算。新增股权确认营业外收入的方法。注意长期股权投资情况下存货的处理：取得长期股权投资时， 存货公允价值大于账面价值时， 在计算利润时， 扣除销售比例；内部交易实现的收益，在计算利润时，扣除比例为（1-销售比例）注意长期股权投资计算时候，在下一年继续计算时，如果存货都已经售出，要减去公允价值大于成本时的部分， 但是要加上内部交易上一年未实现的部分（因为上一年已经将未实现的部分扣除了，所以现在实现的时候要重新加上）。注意区分 长期股权投资初始投资成本 与入账价值 两个概念

21、不同尤其是在权益法计算方法下， 如果初始投资成本小于 被投资方公允价值份额，两者不同。此时：初始投资成本为 实际支付对价 入账价值 为 被投资方公允价值的份额 以下举例：与预计负债对应的科目一般有营业外支出、销售费用、管理费用等：1、未决诉讼或未决仲裁预计赔偿营业外支出，其中诉讼费用要记入管理费用；2、债务担保营业外支出；3、产品质量保证销售费用；4、亏损合同营业外支出；5、重组义务管理费用。自行研发无形资产形成的税会差异 不确认为递延所得税资产，因为是永久性差异。在自行研发的基础上形成的折旧差异（折旧年限和方法都相同的情况下）不确认递延。在调整收入的同时， 如果需要交营业税的，记得补提营业税

22、，还有城建税及附加等， 以及对最终利润的影响。著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。作者：周雨链接：来源：知乎3.2递延所得税费用及其构成递延所得税费用=递延所得税负债发生额-递延所得税资产发生额要理解递延所得税就得理解递延所得税资产、负债。而理解递延所得税资产和负债的基础是，资产的账面价值与计税基础。3.2.1账面价值与计税基础书中定义自己查。第一，通俗易懂的理解。账面价值是指，会计准则对资产、负债的认定数；计税基础是指，税法对资产、负债的认定数。第二，利润表角度的理解。站在这个角度，我们也就能理解为什么资产和负债能够反映企业的未来了。（有较为深厚会计基础的同学

23、，有兴趣可以试着理解一下，没兴趣的可以略过）资产的账面价值是指，未来可以在利润总额前扣除的现金流出，或者是未来不可以增加利润总额的现金流入；资产的计税基础是指，未来可以在应纳税所得额前扣除的现金流出，或者是未来不可以增加应纳税所得额的现金流入。负债的账面价值是指，未来可以增加利润总额的现金流入，或者是未来不可以在利润总额前扣除的现金流出；负债的计税基础是指，未来可以增加应纳税所得额的现金流入，或者是未来不可以在应纳税所得额前扣除的现金流出。逻辑是一样的，只是一个是会计准则下的，一个是税法规定下的，他们都是一对概念。我来对上面的账面价值的定义，稍加解释，计税基础用相同的逻辑去套。一笔固定资产，我

24、们在购进的时候，发生了一笔现金流出，可是我们没有在当期确认费用，而是为类满足配比原则，确认了一笔资产；同样，我们在赊销下确认收入的时候确认了一笔应收账款，未来当这笔应收账款收回时，他是一笔不增加利润总额的现金流入。一笔预收账款，他是一笔现金流入，同时当未来收入确认条件满足时，增加了利润总额；同样，对于应付职工薪酬，我们在计提时确认了费用，但是当未来真正发放，现金流出的时候，不可在利润总额前扣除。3.2.2暂时性差异与递延所得税资产、负债暂时性差异（暂时性资负余额差异）是指，会计账面价值与税法计税基础之间的差异。账面价值-计税基础=暂时性差异按照未来可以抵扣所得税与未来需要多交所得税，分为可抵扣

25、暂时性差异与应纳税暂时性差异。而暂时性差异×税率=递延所得税资产、负债递延所得税资产（可抵扣暂时性差异）有，资产的账面价值<计税基础 or 负债的账面价值>计税基础，两种情况。其含义是，在未来，利润总额前扣除数<应纳税所得额前扣除数会计利润>应纳税所得额所得税费用>应纳所得税额。因为我们交税是按照税法来的，因此，费用计提数>实际发生数，未来少交一笔费用，确认为一笔资产。同理，递延所得税负债（应纳税暂时性差异）有，资产的账面价值>计税基础 or 负债的账面价值<计税基础，两种情况。其含义是，在未来，利润总额前扣除数>应纳税所得额前扣

26、除数会计利润<应纳税所得额所得税费用<应纳所得税额。同理，费用计提数<实际发生数，未来多交一笔费用，确认为一笔负债。注意，对于递延所得是资产和负债，有同学可能是这样理解的：“可抵扣暂时性差异，当期多交税、未来少交税，未来有利于企业，因此可抵扣暂时性差异×25%=递延所得税资产；应纳税暂时性差异，当期少交税、未来多交税，未来不利于企业，因此应纳税暂时性差异×25%=递延所得税负债。”最终的结果殊途同归。这种理解，也是我最初学习所得税会计的理解方式，很简单，但这是从利润表观出发的理解方式，我个人觉得还是从资产负债观出发的角度去理解比较好点。（这只是我的个人观点

27、而已，大家觉得哪种好理解就好。）无论是哪种理解方式，我们都可以看到，递延所得税资产和递延所得税负债都影响到了企业未来的所得税费用，也影响到了企业未来的净利润。3.2.3递延所得税费用我们根据3.2.2中对递延所得税资产负债的理解，可以与3.1.2中暂时性利润发生额差异进行连结，可得到下面的公式。递延所得税费用=递延所得税负债发生额-递延所得税资产发生额=(期末应纳税暂时性差异-期初应纳税暂时性差异)-(期末可抵扣暂时性差异-期初可抵扣暂时性差异)×税率=(期末暂时性资负余额差异-期初暂时性资负余额差异)×税率=暂时性利润发生额差异×税率可能大家会觉得这个地方蹦得太

28、快，跟不上。我举个例子好了。甲企业，2014年年底购入一项固定资产，原值1000万，会计规定10年直线折旧；税法规定5年直线折旧，净残值均为0。以后每年会计利润总额都为1000万。第一年：他们的暂时性利润发生额差异=200-100=100；他们暂时性资负余额差异的发生额=（900-800）-（1000-1000）=100第二年：他们的暂时性利润发生额差异=200-100=100；他们暂时性资负余额差异的发生额=（800-600）-（900-800）=100剩下的依此类推。但是！我们绝不能应此就认为账面价值与计税基础之间的差异就没用了。因为并不是所有的暂时性差异（暂时性资负余额差异）都会影响利润总额的，有些影响的其他综合收益（可供出售金融资产、长期股权投资，投资性房地产等）以及商誉。而这些影响的计算是离不开账面价值与计税基础的。4.所得税费用的计算绕了那么大一圈，其实我们会发现，所得税的计算大体上而言，很简单：所得税费用=应纳所得税额+递延所得税费用=(利润总额+-暂时性利润发生额差异+-永久性差异)×税率-+暂时性利润发生额