港股通业务培训技巧资料20140912

1、协作创造 服务中国成长华林证券财富管理中心 2014年9月10日港股通业务培训（2）目录v 港股通股票范围v 交易日v 交易时间v 买卖类型、交易指令v 申报检查、申报限制v 额度控制v 涨跌幅限制、指定交易 v 税费v 交易货币v 换汇方案v 清算交收v 公司行为v 沪港股票投资规则差异v Q&A1港股通股票范围 港股通标的的选择以每日开始前交易所网站公布为准。投资标的会根据试点情况进行调整。试点初期，港股通股票包括以下范围内的股票：恒生综合大型股指数的成分股恒生综合中型股指数的成分股A+H股上市公司的H股。标的的选择标准： 仅包括股票现货，不包括衍生品 不包括以港币以外货币报价的股

2、票 不包括同时在深交所和联交所上市的发行人的H股 不包含风险警示板股票对应的H股。2（A A股不在风险警示板）股不在风险警示板） 由两地交易所在开通之前或下一个交易年度开始之前协商，并制定交易日历； 基本原则是“最小交集”，只有当两地市场都可进行正常交易和结算的交易日，才被定为“港股通”交易日； 以2014年9月为例：交易日交易时间遵循交易所公布的交易时间。在圣诞前夕(12.24)、新年前夕(12.31)或农历新年前夕，香港市场将仅有半天交易。港股通业务初期，在开市前段内地投资者仅允许输入竞价限价盘。港股通业务初期，持续交易时段内地投资者仅允许以增强限价盘进行买卖。买卖类型与交易指令港股通支持

3、整手买卖指令和碎（零）股买卖指令。 整手买卖指令支持回转交易 (T+0) 零股买卖暂时仅可卖出不可买入 不允许订单修改，而采用先撤单再申报的方式* 对于增强限价盘不可附加“全数执行或立刻取消”指示申报检查、申报限制申报限制申报检查不允许卖空； 买入订单申报金额在当日实时可用额度范围内； 不允许订单修改，而采用先撤单再申报的方式最小报价单位：不同价位的股票，最小的价格变动单位不同。交易单位：上市公司自行决定其股票的整手股数。截至5月，港股通股票交易单位,由100到5000不等。申报最大限制：每个买卖盘手数上限为3,000手，每个买卖盘股数上限为99,999,999（系统上限）。申报检查、申报限制

4、申报检查、申报限制额度控制 总额度控制总额度余额总额度已成交的买盘总金额+已成交的卖盘总金额 额度控制 每日额度控制当日可用余额每日额度买单申报+卖单成交+买单撤销+买单拒单+买单申报成交差额 涨跌幅限制、指定交易、第三方存管 按联交所交易规则，不设个股涨跌幅限制。指定交易：港股指定交易关系使用该投资者A股账户指定交易关系。 投资者新办理或变更指定交易的，自下一港股通交易日起方可进行港股通交易。港股通实行客户交易结算资金第三方存管制度，参照A股交易相关规定执行。税费税费收取说明：原则：不增加任何收费项目，完全按照香港结算对中国结算的收取方式对内进行收取。证券组合费（待定）是对现有几个收费项目的

5、合并替代，并非新增项目。以持有市值为计算基础；每个自然日收取；日费率等于年费率除以365。1. 对于无法追溯至具体交易的（如，银行划款手续费等），由中国结算承担。证券组合费：交易货币 内地投资者通过港股通买卖香港证券市场的股票，以港币报价，以人民币作为支付货币。人民币人民币港币内地香港换汇方案 中国结算开盘前向本所提供当日参考汇率（包括港币人民币买入价及港币人民币卖出价），由本所转发至会员； 由中国结算在香港与商业银行根据换汇净额确定日终结算报价，中国结算将因净额结算产生的换汇成本按成交金额分摊至每笔交易，确定交易实际适用的汇率卖出价和买入价； 中国结算对买入交易和卖出交易分别使用调整后的汇率

6、卖出价和买入价二次清算，确定本币应收付金额。暂定换汇方案：清算交收港股执行T+2交收制度，遇特定节假日、恶劣天气等情况，香港市场会在交易、清算、交收方面作出特殊的安排，具体如下，届时中国结算相应作出调整，并及时通知市场。情况一：若八号（或以上）台风讯号黑色暴雨警告在9点前发出，且中午12点前解除的，则香港结算视当天为交收日。若八号（或以上）台风讯号黑色暴雨警告在9点前发出，且中午12点仍未解除的，则香港结算视当天（T日）为非交收日。该日原本的证券和资金交收会顺延至下一个交收日。 即：T-2日交易的交收顺延至T+1日交收，T-1日交易的交收顺延至T+2日交收。情况二：若八号（或以上）台风讯号在9

7、点后发布，且12点前解除的，当日证券和资金均正常交收。若八号（或以上）台风讯号在9点后发布，且12点前仍未解除的，香港结算当日仅作证券交收，资金顺延至下一交收日处理，该日视作交收日（T日） 。 即： T-2日交易的资金交收顺延至T+1日交收，T-1日交易的交收仍在T+1日进行。如黑色暴雨警告在9时后发出, 则该日正常进行证券和资金交收。圣诞、元旦、农历新年前夕：若圣诞节、元旦和农历新年前一天不是周末，则该日上午有交易，但为非交收日。案例分享某客户资金金额1,000,000元，在2014年7月4日（周五）日终持有00002股票5,000股，收盘价为55.90HK$。2014年7月7日（周一） 该

8、账户交易情况如右下表：7月7日客户账户数据如下（假设佣金为0.1%，日间参考汇率是1HK$=0.78834￥假设买入和卖出汇率相同,且一笔成交）：根据日间汇率卖出应收款=【成交金额-（印花税+交易征费+交易费+交易系统使用费+股份交收费+佣金）】*日间换汇汇率=【5,00060.90-（304,5000.1%+304,5000.003%+304,5000.005%+0.5+304,5000.002%+304,5000.1%）】0.78834=【304,500-（305+9.14+15.23+0.5+6.09+304.50）】0.78834=303,859.540.78834 =239,544.

9、63根据日间汇率买入应收款=【成交金额+（印花税+交易征费+交易费+交易系统使用费+股份交收费+佣金）】*日间换汇汇率=【10,000120.60+（1，206,0000.1%+1，206,0000.003%+1，206,0000.005%+0.5+1，206,0000.002%+1，206,0000.1%）】0.78834=【1，206,000+（1,206+36.18+60.30+0.5+24.12+1,260）】0.78834=1,208,533.100.78834 =952,734.98卖出买入扎差额：-713,190.357日日终：证券组合费应付（港币）【注：收取00002三天（7月

10、4日-6日）的组合费，00001未交收，不收取组合费】 =500055.903（天）阶梯费率（参数化设定，假设为0.1%）/365 =2.30HK$若登记公司与银行日终确定的换汇汇率为1HK$=0.78836￥（假设买入和卖出汇率相同，组合费适用于买入汇率）卖出应收（人民币）=卖出应收（港币）换汇汇率 =303，859.54078836=239,550.71元买入应付（人民币）=买入应付（港币）换汇汇率 =-1,208,533.10078836=-952,759.15元证券组合费应付（人民币）=证券组合费应付（港币）换汇汇率 =2.30.78836=1.81元卖出买入扎差额：-713,208.

11、44（与日间计算的有差额，是因为日终与清算换汇汇率与日间换汇汇率不同引起的）7日日终清算后，客户账户扣减证券组合费1.81元，港股通可取资金余额未1,000,000-1.81+239，550.71-952,759.15=286,789.75元，可用资金也为286,789.75元。（00001买入款、00002卖出款的扎差额当天冻结，所以可取金额扣除这部分钱；最终预清算汇率与日间汇率引起的差额若造成客户账户透支，需及时通知客户。）8日日终：7日00002收盘价为56.00HK$，登记公司与银行日终确定的换汇汇率为1HK$=0.78834￥，假设清算汇率没有变化【注：收取卖出的00002的组合费，

12、因为交收未完成】证券组合费应付港币=500056.001阶梯费率（参数化设定，假设为0.1%）/365=0.77HK$证券组合费应付人民币=0.770.78834=0.61元8日日终，客户账户扣减证券组合费，可取资金余额=286,789.75-0.61=286,789.14元，可用资金也是一样。9日日终：8日00002收盘价为61.00HK$，换汇汇率为1HK$=078832￥，假设清算汇率没有发生变化【注：收取8日00002的证券组合费】证券组合费应付人民币=5,00061.001阶梯费率（参数化设定，假设为0.1%）/3650.78832=0.66元9日日终，客户账户记加00002卖出应收

13、款，记减00001买入应付款，00002证券组合费，资金余额=286,789.14-0.66=286,788.48元客户账户资金、证券变化如下表：证券00002证券00001公司行为现金红利香港市场红利业务形式多样。如选择收取股份以替代现金，或是选择多种币种(如参与者不作选择指示，香港结算会尽量为他们选择收取港币现金)。红利权益登记日：证券交收和香港同步（T+2），所以境内投资者享有红利的权益登记日和香港市场相同。红利清算发放： （1）不会设定境内红利发放日。 （2）红利金额计算“分”以下小数采取舍尾处理。 （3）在收到香港结算派发的外币红利资金后三个港股通交易日内，进行换汇、清算、发放等业务

14、处理，所以会较香港市场有所延后。 （4）红利资金资金交收日为清算日下一日。红利发放货币 ：香港结算可能发给中国结算港币、美金或英镑的外币红利资金，中国结算发给境内结算参与人的都是人民币。 含选择权红利可以部分选择现金红利，部分选择股票股利，通过以股代息价格作为转换桥梁。 需设置申报期间（境内期间短于香港市场）举例：长江实业（股份代码：00001）红利股权登记日为6月25日，申报期间为6月26日到7月3日；每股现金红利1港元，以股代息价为100港元/股。投资者A在6月25日持有10000股长江实业股票。长江实业当前市场价为120港元。 三类选择： 全部的股息权都选择现金红利，可以获得10000元

15、港币、0股红股； 全部的股息权都选择股票股利，可以获得0元港币、100股红股。 5000选择现金红利，5000选择股票红利，可以获得5000元港币、50股红股。公司行为公司行为送股、派送权证香港市场上市公司送股业务呈现多样性。送股（派送权证）权益登记日：和香港市场同步。红股（派送权证）上市流通：红股（权证）上市流通日前和香港同步，红股可于香港红股派发日的下一个港股通交易日上市交易；但如果香港结算派发红股当日股份到账时间晚于登记公司系统日终处理时点，相应红股业务的处理及上市交易日期会顺延一个港股通交易日。 权益证券处置方式： 对于派送试点范围以外联交所上市证券：可以卖出，不得买 入。对于非联交所上市证券：可以享有权益，不得通过港股通买入或者卖出。派送的股票认购权力：只能卖出，不能行权（待确认）。 由于港股执行T+2交收制度，如遇到股票分红除息的情况，是以股票实际持有人为登记对象的，假设股票T+2日登记分红，如果客户T日买入，T+1日卖出，仍然是有分