证券投资学习题附答案要点

1、霍文文 编著：证券投资学（第三版），高等教育岀版社2013导 论一、判断题1 收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。X2. 投资者将资金存入商业银行或其他金融机构，以储畜存款或企业存款、机构 存款的形式存在，从融资者的角度看，是间接融资。V3. 证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。V、单项选择题1 .很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为C 。A支出B储蓄C投资D消费2.直接投融资的中介机构是D。A商业银行 B信托投资公司C投资咨询公司D证券经营机构3.金融资产是一种虚拟资产，属于B范畴。

2、A实物活动B信用活动C社会活动D产业活动三、.多项选择题1.投资的特点有 ABCD 。A是现在投入一定价值量的经济活动 B 具有时间性 C目的在于得到报酬 D 具有风险性 2.间接投资的优点有 ABCD 。A积少成多B续短为长C化分散为集中D 分散风险3. 证券投资在投资活动中占有突出的地位，其作用表现在 _ ABCD促进经济增长等方面。A使社会的闲散货币转化为投资资金 B 使储蓄转化为投资 C促进资金合理流动D促进资源有效配置 四、简答题1. 证券投资与实物投资有何异同？证券投资是以有价证券的存在和流通为前提条件的，是一种金融投资，它和 实物投资之间既有密切联系，又存在一定的区别。实物投资是

3、对现实的物质资产的投资，它的投入会形成社会资本存量和生产 能力的增加，并可直接增加社会物质财富或提供社会所需要的服务， 它被称为直 接投资。证券投资所形成的资金运动是建立在金融资产基础上的，投资于证券的资金通过金融资产的发行转移到企业部门，它被称为间接投资。证券投资和实物投资并不是竞争的，而是互补的关系。在无法满足实物投资巨额资本的需求时，往往要借助于证券投资。尽管证券投资在发达商品经济条件 下占有重要的地位，但实物资产是金融资产存在和发展的基础， 金融资产的收益 也最终来源于实物资产在社会再生产过程中的创造。第1章 证券投资要素一、判断题1. 证券投资主体是指进入证券市场进行证券买卖的各类投

4、资者。V2. 投机者的目的在于通过价格波动来盈利，因此必然导致证券价格剧烈波动。 X3. 有价证券即股票，是具有一定票面金额、代表财产所有权，并借以取得一定 收入的一种证书。X4股份有限公司的股东只负有限连带清偿责任，即股东仅以其所持股份为限对 公司承担责任。V5 股票的本质是投入股份公司的资本，是一种真实资本。X6任一种类的每一股票在权力和收益上是相同的，体现了投资的公平和公正。V7 采用股票股息的形式，实际上是一部分收益的资本化，增加了公司股本，相 应地减少了公司的当年可分配盈余。V8、优先股股东具备普通股股东所具有的基本权利，它的有些权利是优先的，其 他权利则不受到限制。X9按我国的股票

5、分类，国家持股是指有权代表国家投资的机构或部门（如国有 资产授权投资机构）持有的上市公司股份。V10 债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。X11 零息债券，又叫附息债券，是在债券券面上附有息票，按照债券票面载明的 利率及支付方式支付利息的债券。X12 以不特定多数投资者为对象而广泛募集的债券是公募债券。V13发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国货币为面值的债券是欧洲债券。X14证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。V15. 开放型投资基金的发行总额不固定，投资者可向基金管理人申购或赎回基金。V16. 收入型基金以获取最大的经常性收入为目标，投资

6、对象通常为高成长潜力的 股票。X17. 证券中介机构是指为证券市场参与者如发行者、投资者等提供相关服务的专 职机构。V18. 专业经纪商具有双重身份，既可以接受交易所内佣金经纪商和自营商的委托 进行证券代理买卖，又可以作为自营商自行进行证券交易。V二、单项选择题1. 进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的 _A_。A 主体 B 客体 C 工具 D 对象2. 我国现行法规规定，银行业金融机构可用自有资金及银监会规定的可用于投 资的表内资金进行证券投资，但仅限投资于 _B_。A股票 B 国债 C 公司债 D证券投资基金3. 购买股票旨在长期参股并可能谋求进入公司决策管理层的投资者被称为

7、_ D _。A 投机者 B 机构投资者 C QFIID 战略投资者4. 有价证券所代表的经济权利是_D_。A财产所有权 B 债权 C 剩余请求权 D 所有权或债权5. 按规定，股份有限公司破产或解散时在支付股息前的清偿顺序是_B_。A支付清算费用-支付工资、劳保费用-清偿公司债务-缴纳所欠税款B支付清算费用-支付工资、劳保费用-缴纳所欠税款-清偿公司债务C缴纳所欠税款-支付清算费用-支付工资、劳保费用-清偿公司债务D支付工资、劳保费用-支付清算费用-缴纳所欠税款-清偿公司债务6 .在普通股票分配股息之后才有权分配股息的股票是 _B_。A优先股票 B 后配股 C 混合股 D 特别股7 股东大会选

8、举董事或者监事时每一股份拥有与应选董事或者监事人数相同的表决权，股东拥有的表决权可以集中使用的投票方式是_C_。A多数投票制 B 普通投票制 C 累积投票制 D 直接投票制8 股份公司对股东派发的最普遍、最基本的股息形式是_A_A现金股息B股票股息C 财产股息D负债股息9 除可获得固定的股息外，在公司利润增加时，还可以和普通股票一样参与公 司盈利分配的优先股票是_ B_。A累积优先股票B参与优先股票C可转换优先股票D可赎回优先股票 10我国的股票中，以下不属于境外上市外资股的是 _A_A A 股B N 股CS 股D H 股11 债券反映的经济关系是筹资者和投资者之间的 _D系。A债权B 所有权

9、C 债务D A和C12 没有固定的票面利率，只设定一个参考利率，并随参考利率的变化而变化, 也称“指数债券”的是 C_A附息债券 B 贴现债券 C 浮动利率债券 D 零息债券13发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国货币为面值的债券是_CA扬基债券 B武士债券C外国债券D欧洲债券 14证券投资基金是一种利益共享、风险共担的 _B_证券投资方式 A直接 B 间接 C 集合 D 分散15.投资者作为公司的股东, 是 A oA 2司型投资基金C股票型投资基金进行表决的有权对公司的重大投资决策发表意见,B契约型投资基金D货币市场基金16以下不属于封闭型投资基金特点的是 _C_o A有明确的存续期限B

10、规模固定C交易价格不受市场供求的影响D在证券交易所交易17 主要投资目标在于追求最高资本增值的基金是A oA 成长型基金B 股票型基金C平衡型基金D 收入型基金18、以下不属于债券基金的是_D_oA政府债券基金B 市政债券基金C公司债券基金 D 货币基金19 负责运用和管理证券投资基金资产的是 _B_oA基金发起人B 基金管理人 C基金托管人D基金承销人20.基金资金从国外筹集并投资于国外金融市场的基金是C _ oA国内基金 B 国际基金 C离岸基金D 海外基金三、多项选择题1 证券投资主体包括_ABCD_ oA个人 B 政府C 企事业 D金融机构2证券投机活动的积极作用表现在_ABC_A平衡

11、价格B增强证券的流动性C分散价格变动风险D对价格变动起推波助澜的作用3.根据证券所体现的经济性质，可分为 _ BCD_oA股票 B 商品证券 C 货币证券 D 资本证券4 股票的特征表现在 ABD _A期限上的永久性B决策上的参与性C责任上的无限性报酬上的剩余性5 按股东的权益分类，股票可分为_ABCD_A普通股票 B优先股票 C 后配股 D 混合股6 普通股股东是公司的基本股东，享有多项权利，主要有： _ABCD_ A经营决策参与权 B 盈余分配权 C 剩余财产分配权 D优先认股权7 股份公司股息分配应遵循的原则是_ABCD_A同股同利原则 B纳税优先原则 C公积金优先原则 D无盈余无股利

12、原则8. 优先股票的特征有_ABCDA领取固定股息B按面额清偿C无权参与经营决策D无权分享公司利润增长的收益9. 我国的股票按投资主体分为_ABCDA国家股票 B 法人股票 C 社会公众股票 D 外资股票10. 债券的特点是具有_ABCD_A期限性 B 安全性 C 收益性 D 流动性11. 按计息方式不同，债券可分为_ABCD_等。A定息债券B零息债券C 息票累积债券 D浮动利率债券12.按市场所在地不同，债券可分为_ABC_。A国内债券 B 外国债券 C 欧洲债券 D 全球债券13.证券投资基金的特征有ABCDA集合理财、专业管理BC利益共享、风险共担D14.证券投资基金按组织形式可分为A公

13、司型投资基金B组合投资、分散风险严格监管、信息透明AB。契约型投资基金C封闭型投资基金D开放型投资基金15.开放型投资基金与封闭型投资基金的主要区别是ABCDA期限不同B规模可变性不同C交易方式不同D价格决定方式不同收入型16. 证券投资基金按投资目标可分为_BCD_ A积极成长型 B 成长型 C 平衡型 D17. 证券经纪业务的特点是_ABCD_A属于二级市场的委托买卖业务B经纪商与客户之间是委托代理关系C经纪商承担的风险相对较小D收入来源于佣金18. 证券公司证券自营业务的特点是_ABD_。A是证券公司自主性的证券交易B自营业务的收益不稳定，投资风险较大C可以利用内幕信息获利D具有一定的投

14、机性四、简答题1. 普通股股东有哪些基本权利？普通股东有经营决策的参与权、盈余分配权、剩余资产分配权、优先认股权的权292 按发行主体划分，债券有哪些种类？并对其风险大小进行比较。国家债券即国债v地方政府债券v （市政债券）v金融债券v公司债券（企业债 券）第2章 证券市场的运行与管理一、判断题1 证券发行市场又称证券初级市场、一级市场由发行者、投资者和证券中介机 构组成。V2私募发行是指以特定少数投资者为对象的发行，发行手续简单但费用较高。x3 由发行公司委托投资银行、证券公司等证券中介机构代理出售证券的发行是 直接发行x4. 首次公开发行是指非上市企业首次在证券市场发行股票公开募集资金的行

15、为。V5我国现行的法规规定，首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格。V6公司债券因收益较为稳定、市场价格波动较平稳、风险相对较小，特别受那 些稳健投资者的欢迎。V7般说来，期限长的债券票面利率高于期限短的债券，信用级别低的债券利 率咼于信用级别咼的债券。V8、公司制的证券交易所本身的股票可以转让，也可以在交易所上市。V9. 上市公司的上市资格不是永久的，当它不能满足证券交易所关于证券上市的 条件时，它的上市资格将被取消。V10我国上海、深圳证券交易所都是会员制证券交易所。V11. 证券交易所交易采用经纪制进行，投资者必须委托具有会员资格的证券经纪 商在交易所内代理买卖证券。V12. 证券交

16、易的价格优先原则是价格最高的买方报价与价格最低的卖方报价优先 于其他一切报价而成交。V13. 由于股价循环一般先于商业循环，因而证券价格波动往往成为经济周期变化 的先兆，成为社会经济活动的晴雨表。V14. 参与证券场外交易市场的证券商主要是自营商。V二、单项选择题1 .以下关于证券发行市场的表述正确的是 _C_。A有固定场所B 有统一时间C证券发行价格与证券票面价格较为接近D证券发行价格与证券票面价格差异很大2. 由发行公司委托投资银行、证券公司等证券中介机构代理出售证券的发行方式是_D。A私募发行 B 公募发行 C 直接发行 D 间接发行3. 股份公司以增发股票吸收新股份的方式增资，认购者必

17、须按股票的发行价格 支付现款才能获取股票的发行方式是AA有偿增资发行B无偿增资发行C有偿无偿并行发行D有偿无偿搭配发行4. 我国现行的法规规定，首次公开发行股票确定股票发行价格的方式是 _D_A竞价方式 B 协商定价方式 C 拍卖方式 D询价方式5债券投资者按债券票面额和约定的应收利息的差价买进债券，债券到期偿还 是按票面额收回本息的计息方式是_C。A单利计息B 复利计息 C 贴现计息 D 累进计息6. 规定在债券到期后，投资者有权按原定的利率延长偿还期至某一指定日期的偿 还方式是_ C_.A到期偿还 B定期偿还C 展期偿还 D 随时偿还7 我国上海、深圳证券交易所均实行 _D_。A公司制 B

18、 注册制 C 登记制 D 会员制8. 以下关于证券上市的表述不正确的是A 0A发行上市的证券即是交易上市的证券B证券上市有利于发行公司规范治理结构C公司上市的资格不是永久的D证券上市能减少投资者的风险9. 我国现行的证券交易制度规定，在一个交易日内，除首日上市证券外，每只股票或基金的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过_BoA 5 % B 10% C 15% D 20%10. 一般情况下，股价循环A 商业循环而发生。A先于 B 后于 C 无关于 D 不确定于11 .参与场外交易市场的证券商主要是 CoA佣金经纪商 B 场外经纪商C 自营商 D 场内经纪商12场外交易市场的交易对象以

19、_B 主，证券交易所的交易对象以 为主。A基金股票 B 债券股票 C 股票股票 D 债券债券13. 场外交易市场与证券交易所的区别表现在 _BoA采取经纪制 B 对投资者限制少 C 有严格的交易时间 D 交易程序 复杂14. 享有“高科技企业摇篮”美誉的证券市场是 _BoA证券交易所 B 第二板市场 C 第三市场 D 第四市场三、多项选择题1. 证券发行市场的特征是_ABCoA无固定场所 B无统一时间C证券发行价格与证券票面价格较为接近D证券发行价格与证券票面价格差异很大2. 证券发行按有无发行中介可分为_CD_oA私募发行 B 公募发行 C 直接发行 D 间接发行3. 股票增资发行可分为_A

20、BCD_A有偿增资发行B无偿增资发行C有偿无偿并行发行D有偿无偿搭配发行4. 新股发行定价的估值方法有_AB_0A贴现现金流量法 B 可比公司分析法 C 一般询价法D累计投标询价法5. 按发行价格与股票面值的关系分类，股票发行可分为 _ABCA平价发行 B 溢价发行 C 折价发行 D 协商定价发行6. 股票发行定价方式有_ABCDA协商定价 B 一般询价 C 累计投标询价 D 上网竞价7我国现行法规规定，首次公开发行股票的定价方式是 _BC_。A 上网竞价 B 初步询价C累计投标询价D协商定价8我国现行的有关法规规定，我国股份公司首次公开发行股票和上市后向社会 公开募集股份（公募增发）采取 _

21、BC目结合的发行方式。A向二级市场投资者配售方式B对公众投资者上网发行C对机构投资者网下配售D对法人配售9 公司发行债券的主要目的有_ABCD_。A筹集长期稳定资金B减低筹资成本 C降低筹资风险 D维持对公司的 控制10影响债券发行总额的因素主要有_ABCD等。A发行者的资金需要 B发行者的资信状况 C发行者还本付息能力 D市场 的承受能力11 债券的发行方式主要有_ABCD。_A定向发售B承购包销C直接发售D招标发行12 债券偿还方式主要有_ABD_A到期偿还B期中偿还C分期偿还D展期偿还13会员制证券交易所的特征有_ABCD.A交易者是会员证券公司C交易量集中、效率咼B交易对象是合乎一定标

22、准的上市证券D管理严格、市场秩序化14 证券上市对发行公司的意义表现在 _ABCD。_提高发行公司的声誉行情公布迅速、规范时间优先A推动发行公司建立、规范治理结构B和影响C有利于发行公司进入资本快速、连续扩张的通道D15证券交易所的主要交易原则有_CD_A客户优先 B 数量优先 C 价格优先 D16 证券交易所的功能有_ABCDA提供证券交易的场所B形成较为合理的价格C引导资金的合理流动D预测、反映经济动态17场外交易市场的特征是_ABCD。_A分散、无固定场所B投资者可直接参与C以交易商报价为驱动的市场D 管理比较宽松18.场外交易市场的功能主要有_ABCD_A债券发行的重要场所B为已发行但

23、未上市的证券提供流通转让的机会C是二级市场的重要组成部分D是证券交易所的必要补充 四、简答题1. 股票发行方式有哪几种？我国现行的股票发行方式是什么？初次发行上市公司增资发行 上市公司无偿发行 有偿无偿混合发行 我国的股票发行主要采取公开发行并上市方式， 同时也允许上市公司在符合相关 规定的条件下向特定对象非公开发行股票。网下配售、网上发行、回拨机制、超额配售选择权、路演2. 股票的发行价格有几种？定价方式有几种？定价方法有几种？面值发行（平价发行）和溢价发行。定价方式：协商定价，一般询价，累计投标询价，上网竞价。定价方法：贴现现金流量法，可比公司分析法4 证券交易所有哪些特征？具备哪些功能？

24、特征：有固定的交易场所和严格的交易时间交易采取经纪制交易对象限于 合乎一定标准的上市证券交易量集中，具有较高的成交速度和成交率对证券 交易实行严格管理，市场秩序化。功能：提供证券交易的市场形成较为合理的价格引导资金的合理流动预测、反映经济动态6 证券交易的原则是什么？主要的交易规则有哪些？原则：价格优先，时间优先规则：交易时间，交易单位，价位，报价方式，价格决定，涨跌幅限制与涨停板 制第3章证券交易程序和方式一、判断题1 证券交易要经过开户、委托、竞价成交、结算、过户登记等程序。V2. 证券账户具有证券登记、证券托管与存管、证券结算的功能。V3. 市价委托是投资者要求证券经纪人按限定价格或更优

25、的价格买入或卖出证券。x4. 市价委托指令可以在成交前使投资者知道实际执行价。X5 .停止损失委托是指投资者委托经纪人在证券市场价格上升到或超过指定价格 时按照市场价格卖出证券，或是在证券市场价格下降到或低于指定价格时按 照市场价格买入证券X6. 竞价成交机制使证券市场成为最接近充分竞争和高效、公开、公平的市场， 也使市场成交价成为最合理公正的价格。V7. 证券交易成交后意味着交易行为的了结。x8. 证券结算包括证券清算和交割、交收两个步骤。V9. 过户是记名证券交易的最后一个环节。V10. 信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行的交易方式。V11. 当出现超额保证金数时，投资者提

26、取现金的数额等于账面盈利。x12. 保证金卖空交易就是投资者先从证券经纪公司借入证券卖出，待日后证券价 格跌到适当的时机再买入相同种类和数量的证券归还给证券经纪商。V二、单项选择题1. 在证券经纪业务中，证券公司和客户之间建立A的法律关系。A委托代理关系 B 抵押关系 C 信托关系 D 无任何法律关系2. 投资者和证券经纪商当面以书面形式办理委托手续是B委托方式。A电话委托B递单委托C自助终端委托D 传真 委托3. 投资者要求证券经纪人按限定价格或更优的价格买入或卖出证券的指令是 B。A市价委托指令 B限价委托指令 C 停损委托指令 D 停损限价委 托指令4 在证券竞价市场中，证券交易价格由买

27、卖双方的委托指令共同驱动形成的方 式是_D。A委托驱动方式B客户驱动方式C报价驱动方式D 指令驱动方式5每个交易日结束后对每家证券公司当日成交的证券数量与价款分别予以轧抵，对证券和资金的应收应付净额进行计算和处理的过程是证券结算的 _D 节。A证券交割B交收C结算 D 证券清算6. 证券登记结算机构与结算参与人在交收过程中当且仅当资金交付时给付证券，证券交付 时，给付资金的结算制度是C_。A银货对付制度 B 共同对手方制度 C 例行日交割、交收 D 分级结算 制度7. 市价委托指令的特点是_C。A委托价格固定化B成交价格理想，投资者可事先确定投资成本C委托人不限定价格，经纪人可按市场价格变化灵

28、活掌握，随机应变D有一定的委托有效期限制8 .投资者在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格卖出证券使用的是_C_ 托。A市价委托指令 B限价委托指令 C 停止损失委托指令 D停止损失限价委托指令9. 证券买卖成交后，按成交价格及时进行实物交收和资金清算的交易方式是A 0A现货交易方式 B 信用交易方式 C 期货交易方式 D 期权交易方式10. 当货币供应量偏多、通货膨胀严重、经济过热、证券市场投机过度时，中央银行会C 0A降低信用交易的法定保证金比率B增加货币供应量C提高信用交易的法定保证金比率D放松信用规模11 使用保证金交易方式买进股票，在股票价格上升的情况下，投资者可以用与现货

29、交易一样数量的本金，获得B_。A更小的盈利B 更大的盈利 C盈利不变D 导致亏损12 保证金卖空交易的投资者向证券经纪商借入证券也要缴存一定数量的保证金，缴存保证金数量计算公式是 C 。A所借证券卖出时的市场价值X保证金最低维持率B所借证券买回时的市场价值X保证金最低维持率C所借证券卖出时的市场价值X法定保证金率D所借证券买回时的市场价值X法定保证金率三、多项选择题1. 证券交易方式可以分为_ABCD。_A现货交易 B信用交易 C 期货交易 D 期权交易2. 证券交易委托方式指投资者为买卖证券向证券公司发出委托指令的传递方式，有ABCA递单委托B电话委托C自助终端委托D 网上委托3. 按出价方

30、式不同，证券交易的委托指令有 _ABC等_A市价委托指令 B限价委托指令 C停止损失委托指令D 停止损失限价委托指令4. 证券结算业务环节包括_ACD _A清算 B 交割 C 交易 D 交收5. 市价委托的优点是_ABC_A指令下达后成交速度快 B 成交率高 C 比限价委托优先 D 成 本低廉6. 停止损失委托指令的应用主要有_ACA保住既得利益 B弥补投资决策的错误 C限制可能遭受的损失 D固定 委托价格7 在我国，当发生以下情况时需要进行证券登记过户：ABCD。A证券托管登记B 证券初始登记 C 证券变更登记 D证券退出登记8. 在保证金交易中，当保证金账户上有了超额保证金时， 投资者可以

31、_AC_。 A提取超额保证金B偿还证券公司的贷款C以此再追加购买股票D以此申请 银行贷款9 保证金卖空作为一种信用交易方式被一些发达的证券市场所采用，主要用于ABCD。A投机者利用融资后的高卖低买牟取投机利润B套利者往往通过利用两个不同市场的证券价差在高价市场上卖空C 一些长期投资者为防止自己持有的证券价格下跌通过卖空同类证券，达到既继续拥有证券，又避免损失的目的D 一部分投资者为平均所得税负担，通过保证金交易将高收入年份所得税转移到 低收入年份，以降低纳税率五、简答题1 证券委托指令有几种类型？市价委托指令、限价委托指令、停止损失委托指令、停止损失限价委托指令2如何理解信用交易的杠杆作用？信

32、用交易是投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行的交易方式。 由于有融资融券的 机制，信用交易的杠杆作用表现为当投资者对证券价格的变动判断正确时可获得较大的收益，判断失误，则要遭受严重损失。第4章 证券投资的收益和风险一、判断题1 利用现值法计算债券的到期收益率，就是将债券带给投资者的未来现金流进 行折现，这个折现率就是所要求的到期收益率。V2 债券的市场价格上升，则它的到期收益率将下降；如果市场价格下降，则到 期收益率将上升。V3 股利收益率是指投资者当年获得的所有的股息与股票市场价格之间的比率x4 对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也越高。X5 证券投资的风险主要体现在未来收益的不

33、确定性上，即实际收益与投资者预 期收益的背离。V6证券投资的市场风险是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。x7购买力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降 的风险。V8非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可 以实现组合资产没有非系统风险。V9 信用风险是公司债券的主要风险，由于股票不还本，股息也不固定，因次股 票投资没有信用风险。x10收益与风险的关系表现在一般情况下，风险较大的证券，收益率也较高；收 益率较低的证券，风险也较小。V11. 对单一证券的风险的衡量就是对证券预期收益变动的可能性与变动幅度的衡 量，只有当证券的收益出现负的变

34、动时才能被称为风险。x12方差和标准差可以用来表示证券投资风险的大小， 这种风险包括了系统风险、 非系统风险和投资者主观决策的风险。x13. 资产组合的收益率高于组合中任何资产的收益率， 资产组合的风险则小于组 合中任何资产的风险。x14. 资产组合的风险是组合中各资产风险的加权平均和，权数是各资产在组合中 的投资比重。x 二、单项选择题1. 在债券投资中，通常投资者在投资前就可确定的是_A_。A债券年利息B资本利得C债券收益率D债券风险2 .债券的年利息收入与债券面额的比率是 _C_A直接收益率B 到期收益率 C票面收益率D到期收益率3. 某债券面额为100元，期限为5年期，票面利率时12%

35、，公开发行价格为95 元，那么某投资者在认购债券后并持有该债券到期时，可获得的直接收益率为和到期收益率分别为_B。A 11.55 % 14.31 %B 12.63% 13.33 %C 13.14 % 12.23 %D 15.31% 13.47 %4以下不属于股票收益来源的是_D_。A现金股息B股票股息C资本利得D利息收入5以下关于股利收益率的表述正确的是A 0A股份公司以现金形式派发的股息与股票市场价格的比率B股份公司以股票形式派发的股息与股票市场价格的比率C股份公司发放的现金与股票股息总额与股票面额的比率D股份公司发放的现金与股票股息总额与股票市场价格的比率6.某投资者以10元一股的价格买入

36、某公司的股票，持有一年分得现金股息为0.5元，则该投资者的股利收益率是_B_oA 4% B 5% C 6% D 7%7 以下关于资产组合收益率说法正确的是 _B_oA资产组合收益率是组合中各资产收益率的代数和B资产组合收益率是组合中各资产收益率的加权平均数C资产组合收益率是组合中各资产收益率的算术平均数D资产组合收益率比组合中任何一个资产的收益率都大8以下关于系统风险的说法不正确的是D oA系统风险是那些由于某种全局性的因素引起的投资收益的可能变动B系统风险是公司无法控制和回避的C系统风险是不能通过多样化投资进行分散的D系统风险对于不同证券收益的影响程度是相同的9 以下关于市场风险的说法正确是

37、的A 0A市场风险是指由于证券市场长期趋势变动而引起的风险B市场风险是指市场利率的变动引起证券投资收益的不确定的可能性C市场风险对所有证券的影响程度是相同的D市场风险属于非系统风险10以下各种方法中，可以用来减轻利率风险的是 _C_oA将不同票面利率的债券进行组合投资B在预期利率上升时，将短期债券换成长期债券 C在预期利率上升时，将长期债券换成短期债券 D在预期利率下降时，将股票换成债券11 以下关于经营风险的说法不正确的是_CoA经营风险可以通过组合投资进行分散B经营风险是指由于公司经营状况变化而引起盈利水平变化从而产生投资者预 期收益下降的可能C经营风险无处不在，是不可以回避的D经营风险可

38、能是由公司成本上升引起的12 以下关于预期收益率的说法不正确的是 _D_o A预期收益率是投资者承担各种风险应得的补偿B预期收益率二无风险收益率+风险补偿C投资者承担的风险越高，其预期收益率也越大D投资者的预期收益率可能会低于无风险收益率13对单一证券风险的衡量是A oA对该证券预期收益变动的可能性和变动幅度的衡量B对该证券的系统风险的衡量C对该证券的非系统风险的衡量D对该证券可分散风险的衡量14 投资者选择证券时，以下说法不正确是 _A_ A在风险相同的情况下，投资者会选择收益较低的证券 B在风险相同的情况下，投资者会选择收益较高的证券 C在预期收益相同的情况下，投资者会选择风险较小的证券

39、D投资者的风险偏好会对其投资选择产生影响15假设某一个投资组合由两种股票组成，以下说法正确的是_D_oA该投资组合的收益率一定高于组合中任何一种单独股票的收益率B该投资组合的风险一定低于组合中任何一种单独股票的风险C投资组合的风险就是这两种股票各自风险的总和D如果这两种股票分别属于两个互相替代的行业，那么组合的风险要小于单独一 种股票的风险16以下关于组合中证券间的相关系数，说法正确的是_C_oA当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是一致的，但变动程度不同B当两种证券间的相关系数等于 的，但变动程度相同C当两种证券间的相关系数等于 并且变动程度也是相同的D当两种证券间的相

40、关系数等于D赎回收益率D定向增发D股票买入价1时，这两种证券收益率的变动方向是不一致1时，这两种证券收益率的变动方向是一致的,1时，这两种证券收益率之间没有必然联系 三、多项选择题1 以下形成债券投资收益来源的是_ABCA债券的年利息收入B将债券以高于购买价格卖出C债券利息再投资的收益D债券的本金收回2 利用现值法计算债券收益率的时候，需要知道的变量是_ABCD_。A债券的未来收益 B 债券的面值 C 债券的期限D债券当前的市场价格3 可以表示附息债券未到期就出售的收益率是 _BD_。 A直接收益率 B 持有期收益率 C 到期收益率4 股票投资收益的来源有_AB_。A现金股息B 资本利得 C

41、公开增发5 以下关于股利收益率说法正确的是_AB_。A股利收益率是现金股息与股票市场价格的比率B股利收益率的高低与股份公司的股利政策有关系C股利收益率不可能等于0D股利收益率对于投资者和股份公司来说都是越高越好6影响股票持有期回收率的因素有ACD _A现金股息B 送股 C股票卖出价7 以下对于资产组合收益率的说法正确的是ACD _A资产组合收益率是组合中各资产收益率的加权平均和 B资产组合收益率应该高于组合中任何单一资产的收益率 C资产组合收益率不可能高于组合中任何单一资产的收益率 D资产组合收益率有上限也有下限8 以下关于不同证券行情下，股价变动的说法正确的是 _BD. A在看涨市场中，股价

42、是表现出直线上升的，不会有下跌的可能B在看涨市场中，股价并非表现出直线上升，而是大涨小跌 C在看跌市场中，股价表现出一直下跌，不会有上升的可能 D在看跌市场中，股价并非表现出直线下跌，而是小涨大跌 9以下对于非系统风险的描述，正确的是 _BCD_ A非系统风险是不可规避的风险B非系统风险是由于局部因素导致的对证券投资收益的影响C非系统风险是可以通过资产组合方式进行分散的D非系统风险只对个别或少数证券的收益产生影响 10以下对于证券收益于证券风险之间的关系，理解正确的是 _BCD_ A证券的风险越高，收益就一定越高B投资者对于高风险的证券要求的风险补偿也越高C投资者预期收益率与其对于所要求的风险

43、补偿之间的差额等于无风险利率 D无风险收益是投资的时间补偿11 以下对于证券风险量的衡量，说法正确的是 _ABC_。A衡量风险可以用方差与标准差B风险是未来可能收益对期望收益的离散程度C方差越小，说明证券未来收益离散程度越小，即风险越小D风险的量化是对证券系统风险的衡量12当两种证券间的相关系数计算为 0时，以下说法正确的是_AC_。A这两种证券间的收益没有任何关系B分散投资于这两种证券没有任何效用C分散投资于这两种证券可以降低非系统风险D分散投资于这两种证券可以降低系统风险四、简答题1 债券的收益包括哪些内容？影响债券收益率的主要因素是什么？债券的收益包括利息收入和资本损益。影响债券收益率的

44、主要因素是债券的票面利率、价格和还本期限。2 什么是证券投资的风险？证券投资的风险有哪些类型？证券投资的风险是指 实际收益对投资者预期收益的背离，或是证券投资收益的不 确定性。证券投资的风险分为 系统风险和非系统风险两类。系统风险又包括市场 风险、利率风险、购买力风险；非系统风险包括信用风险和经营风险。3 简要分析证券投资收益和风险的关系。证券投资的风险与收益同在，收益是投资者承受风险的补偿，风险是投资者得到 收益的代价。它们的关系可以表述为：预期收益率 =无风险利率+风险补偿。第6章证券投资对象的分析一、判断题1 债券是发行人筹措资金的重要手段，投资债券的投资者与发行人之间是债权 债务关系。

45、V2 地方政府债券具有本金安全、收益稳定的特点，投资地方政府债券的投资者 是不用承担信用风险的。X3 任何公司债券都存在着信用风险，但也有某些公司债券的安全性不低于地方 政府债券甚至高于某些政府债券。V4投资者投资于某固定利率债券，则在投资时就能确定未来现金流的数量。V5债券的票面利率与市场利率之间的关系对债券发行价格的影响为：若债券发 行时，债券的票面利率低于市场利率，债券将溢价发行。6 在经济高速发展阶段，企业既是债券的供给者，又是债券的需求者，所以这 个阶段的债券价格变动方向很难确定。X7债券的市场价格与到期收益率之间是反方向变动的关系，对于投资者来说，当预期市场利率将下降时，应该及时将

46、债券售出。X8 当债券的市场价格大于债券的内在价值时，投资者应该选择卖出该债券。V9利率期限结构仅与有固定偿还期限的债务证券有关，普通股票不存在收益率 的期限结构。V10、股票价格指数是反映股票市场价格平均水平和变动趋势的指标，是灵敏反映社会经济形势的指示器。V11 股票的市场价值一定大于股票的票面价值。X12. 公司的经营状况应该与公司股票的市场价格成正相关的关系，即公司经营好的，股票价格一定上升。X13. 股价指数用以反映市场股票价格的相对水平，它先确定一个基期，将基期股价或市价总值作为基期值，并据此计算以后各期股价或市价总值的指数值。X14除息基准价是用除息当日的收盘价减去现金股息后的值

47、。V15. 优先认股权是普通股东的一种特权，它授予它的持有者按一定价格在一定时 期内优先购买股票的权利，实际上它是一种短期的股票看跌期权。X16在认股权证发行后，只有当普通股的价格涨到超过认股权证的认股价格时， 认股权证才具有理论价值。X17.可转换债券是指允许投资者在一定时期内按一定比例或价格转换为成一定数量的该发行公司普通股票的特殊公司证券。X 二、单项选择题1以下各种债券中，通常认为没有信用风险的是 _A_。A中央政府债券B公司债券 C金融债券 D 垃圾债券2. 以下不属于决定债券价格的因素是 C 。A预期的现金流量B必要的到期收益率C债券的发行量D债券的期限3. 关于债券票面利率与市场

48、利率之间的关系对债券发行价格的影响，说法不正 确的是CA债券票面利率等于市场利率时，债券采取平价发行方式B债券票面利率咼于市场利率时，债券米取折价发行方式C债券票面利率低于市场利率时，债券采取折价发行方式D债券票面利率咼于市场利率时，债券米取溢价发行方式4. 以下关于市场利率与债券价格以及债券收益率之间的关系，判断正确的是_DA市场利率上升，债券的价格也会跟着上升B市场利率上升，债券的收益率将下降C市场利率下降，债券的价格将上升D市场利率下降，对债券的收益率没有影响5. 某一附息债券的票面金额为100元，期限为3年，票面利率为5%。投资者认为该债券的必要收益率为8%，计算该债券的内在价值为A

49、0A 92.27 B 93.28 C 95 D 1006. 以下关于利率期限结构的说法，有误的是 _D_A利率期限结构仅与有固定偿还期限的债务证券有关B股票不存在收益率的期限结构C利率期限结构是在假设除期限以外其他因素都相同的前提下得到的D利率期限结构只是针对债券的，对于其他货币市场以及资本市场工具都不适用 7 .以下能够反映股票市场价格平均水平的指标是 _A_A 股票价格指数B GDP C PPID CPI8. 引起股价变动的直接原因是_C_oA公司资产净值B宏观经济环境C股票市场的供求关系D原材料价格变化9. 有X、Y、Z三种股票，某日收盘价为每股 8元、6元、4元，次日丫股进行 拆股，一

50、股拆成2股，若不考虑市价变化，则按照调整股价法计算的修正的算术平均股价为_B_。A 6元 B 5 元 C 8 元 D 4 元10除去交易中股票领取股息的权利是 _A_A除息 B 除权 C 除股 D 除利11、按照时间先后顺序，以下各时间排在最后的是 _B_。除息日A宣布日 B 派息日 C股权登记日D12通常所说的道琼斯指数是指它的_B_。A工业股价平均数B运输业股价平均数C公用事业股价平均数D股价综合平均数 13、当上市公司增发新股时，具有优先认股权的是 _B_。A公司债务人 B公司原有股东C 公司债权人 D公司独立董事14 假设某公司发行的认股权证，规定认股价格为12元，现在该公司股票价格为

51、14元，每张认股权证可以购买到 0.5份股票，则计算此时该认股权证的价值 为 _D_。A 2元B 4元 C 1元 D 0 元15可转换证券属于以下哪种期权 _D_。A短期的股票看跌期权B长期的股票看跌期权C短期的股票看涨期权D长期的股票看涨期权 三、多项选择题1 以下关于中央政府债券，说法正确的是 _ABC_。A中央政府债券几乎没有信用风险B中央政府债券具有流动性强的特点C中央政府债券不受公司经营风险的影响D中央政府债券不受利率风险的影响2 以下关于公司债券的说法，正确的是 _ABCD_。_A公司债券的信用风险要高于政府债券B公司债券的收益率因为公司的不同而不同C同一公司的公司债券因为期限长短

52、而表现出不同的收益率D公司债券只受公司特有风险的影响，不受市场风险等宏观经济风险的影响3 以下有关市场利率与债券票面利率关系对债券发行价格的影响，说法正确的 是 _ACD_A市场利率咼于票面利率时，债券米取折价发行B市场利率咼于票面利率时，债券米取溢价发行C市场利率等于票面利率时，债券采取平价发行D市场利率低于票面利率时，债券采取折价发行4 关于市场利率与债券价格的关系，以下说法正确的是 _AD_A市场利率与债券价格是负相关的B市场利率与债券价格是正相关的C市场利率与债券价格之间没有关系D市场利率变动对债券价格有重要影响5 可以作为投资者投资债券决策参考的变量是ACD 。A债券的内在价值B债券

53、的市场价格C债券的到期收益率D债券的必要收益率6关于研究利率期限结构的限制性条件，以下正确的是_AB_A利率期限结构只与具有固定偿还期限的债务证券有关B利率期限结构是用来说明其他条件都相同，而只有期限不同的债券收益率之 间的关系C利率期限结构只同权益性证券有关D利率期限结构只适用于研究不同期限政府债券票面利率之间的关系7 股票具有价值，主要原因是_BC_。A股票持有者是公司的股东B股票能够为持有人带来股息C股票能够为持有人带来资本利得D股票是债权的凭证8 以下对股票价格有影响的因素是_ABCD_A发行公司经营发展状况B宏观经济发展状况C 一国政治态势D投资者心理因素9 编制股票价格指数时,样本股的选择标准为_AC_A样本股的市值需要占上市股票市值的绝大部分B样本股必须是高成长企业的股票C样本股价格的变动趋势要能反映市场股价的变动趋势D选择股价水平较高的股票作为样本股10以下哪些情况下，要对股价进行除权处理BCD 。A发放现金股息 B 送股加发放现金股息