三全食品股份有限公司财务报表分析

1、1三全食品股份有限公司财务报表分析2（一）“三全食品”的资产负债表分析:【资产与负债】1 财务指标（单位）1 1|2009-12-31|12008-12-31111 资产总额（万元）dr148197.801 负债总额（万元）|67486.38 |61492.741 流动负债（万元）|64609.08 |59751.111 长期负债（万元）|2877.30|1741.631 货币资金（万元）|56828.99 |49682.041 固定资产（万元）|34595.86 |22614.751 流动资产（万元）|19330.62|13276.41 存货（万元）|30671.98 |33784.361

2、在建工程（万元）|5366.96|10574.11 应收帐款（万元）|16945.62 |17057.031 其他应收款（万元） |1624.01| 1106.211 股东权益（万元）|93306.96 |86299.971 实收资本（万元）|18700.00 |9350.001 资产负债率（%）|41.8710 |41.49361 股东权益比率（%）|57.8910 |58.23291 流动比率（%）|1.7538 | 1.80221 速动比率（%）1|1.27901 1|1.23681从以上的比较性资产负债表提供资料可看出，“三全”公司的资产总额及货 币资金均比上年度有所增加，呈上升趋势，

3、从总体上来看，公司的规模有所扩 大。从资产部分比较分析看，公司的资产总额较上年增加了12978.9 万元，增长率为 8.76%。在这其中，固定资产增加了 11981.11 万元，增长幅度为 52.98%,这表明公司的生产能力有较大的提升。流动资产较上年增加6054.21万元，增长率为 45.6%,与固定资产的增幅较为接近，但需进一步分析资产增 长幅度是否与生产能力提高相适应。就流动资产相关项目增减情况看，货币资 金较上年增加7146.95 万元，增长率为 14.39%，应收账款较上年减少 111.41 万元，降幅 0.65%，与上年基本持平。存货较上年减少 3112.38 万元，减少了39.2

4、1%,说明销售状况有所改善。从流动资产的各项变化来看，公司的支付能力有所上升。 在建工程较上年减少 49.24%,说明其部分项目已完工并转入固定资 产项目，有利于企业利润的增长。从负债和所有者权益部分比较分析看，流动负债增加了4857.97 万元，增长率为 8.13%，无论从增长数额还是增长率来看，都要明显低于流动资产，提 高对公司的短期偿付能力，该公司的短期偿付压力不大，长期负债本年度增加1135.67 万元，增幅 65.21%,增幅较大，应加以关注。所有者权益增加 7006.99 万元，增幅 8.1%，变动不大，说明公司的筹资力度不大，现有自身资 本基本能够满足生产经营活动。接下来再通过项

5、目共同分析：该公司的债权比重基本不变，虽有 0.37%的增加，但对企业的影响甚微， 所以可判定为企业维持上年的负债比例。存货的共同比由上年的 33784.36 - 148197.8=22.80%降为30671.98 十 161176.70=19.03%,说明存货周转率呈反向变化，需研究同行业销 售与竞争策略。还应注意分析存货量是否充裕，或该存货评价方法有无低估存 货现象。流动资产比重由上年的 13276.41 - 148197.80=8.96%上升为19330.62 - 161176.7=11.99%,流动负债由上年的 59751.11 - 61492.74=97.17% 下降为 64609.

6、08 -67486.38=95.74%。该变动较为合理，能提高企业短期支付 能力，同时能避免资源的浪费。固定资产同比由 22614.75- 148197.8=15.26%上升为34595.86 - 161176.70=21.46%。再加上固定资产的增加主要是由于在建工程完成，可知该公司将财务资源分配与营运资产的比率在逐年扩大4所有者权益比重下降 0.34%,与负债比重的降幅 0.37%,基本一致。但实收 资本由上年的 9350.00 - 148197.80=6.30%上升为 18700.00 - 16476.7=11.60%, 而流动负债比重稍有下降，贝冋以看出股东的投资风险下降，债权人的安全

7、边 际提高。由于组成该公司产的流动性资产长期资产与流动负债，长期负债较为平衡， 所以该公司是适中型的资本结构。（二）利润表分析：【利润构成与盈利能力】1财务指标（单位）1 1|2009-12-31|2008-12-31 | :112007-12-31111主营业务收入（万元）d|144454.05|1138276.44|r124929.061主营业务成本（万元）|92861.17|85621.87|80032.411营业税金及附加|850.97|639.82|434.741主营业务利润（万元）|50741.91|52014.75|44461.911经营费用（万元）|36058.25|37024

8、.29|32569.721管理费用（万元）|6337.94|7875.35|5431.401财务费用（万元）|-90.23|675.29|1919.111三项费用增长率（）|-7.17|14.17|45.081营业利润（万元）|8220.51|6154.69|4581.131投资收益（万元）|-|0.10|13.521营业外收入（万元） |1729.02|2524.52|2862.281补贴收入（万元）|-|-|-1营业外收支净额（万1元）|1151.03|1 12086.30|2213.031利润总额（万元）|9371.53|8240.99|6794.161所得税（万元）|516.27|44

9、4.48|-336.691净利润（万元）|8877.00|7956.82|7172.241销售毛利率（%）|35.72|38.08|35.941主营业务利润率（%）|-|-|-1净资产收益率（%）1|9.51|1 19.22|124.361（1）绝对额比较从表中可以看出，09 年与 08 年相比，主营业务收入由 138276.44 万元增 长至144454.05 万元，增长 6177.61 万元，但是公司对于成本的控制不好，增 长了 7239.3万元，超过业务收入增长，由于这个原因，对主营业务利润，利净 总额和净利润产生不利影响，使其增长幅度变小，应引起公司的注意。此外， 经营，管理，财务费用

10、都有相应的减少，有利于公司利润的增加。5(2)百分率比较：环比趋势百分率分析1.主营业务收入在两年内都有增长，09 年较 08 年增长144454.05- 138276.44=4.47%,表明企业处于发展时期。2.09 年主营业务利润增长为 50741.91 - 52014.75 仁2.45%,呈负增长,说明公司对主营业务成本控制不佳，致使其大量增加，必须加以控制。3. 经营费用，管理费用，财务费用大幅减少，并且减少幅度超过主营业务 收入的增长，很大程度上抵消了主营业务成本的增长量，有利于公司利润的改 善。4. 公司的营业外收入近三年逐步减少，存在些许异常现象，应对此深入研究。5. 该公司 0

11、9 年利润总额与净利润增长幅度分别为9371.53 - 8240.99 仁 13.72%与 11.56%,利润总额增幅小于 08 年的8240.99 - 6794.16 仁 21.29% 而净利润增幅与 08 年的 10.94%基本持平。说明企业的盈利能力有所减弱。主要原因在于生产成本的增加导致利润总额的减 少。定基百分率投益分析:两年的主营业务收入指数为 144454.05 - 124929.06=115.63%,主营业务利润指数为 50741.91 -44461.9 仁 114.12%，说明该公司主营业务业绩较好。主营业务成本指数 92861.17 - 80032.41=116.03%,高

12、于同期主营业务增幅,对主营业务利润的增长影响较大，公司在以后的以后经营活动中应加对成本的 控制力度。三项费用下降了 52.25%,有利于营业利润的增长。609 年企业利润指数为 8877.00 - 7172.24=123.77%,高于上期指数7956.82 - 7122.24=110.94%,说明企业的经营效益较好。（三）现金流量表分析：【现金流量】1 财务指标（单位）1 11 1| 2009-12-31 |112008-12-311I 经营活动现金流入|164731.77d|1 （万元）II 经营活动现金流出| 135966.20I 投资活动现金流入|655.41I 投资活动现金流出|101

13、03.73|借款收到的现金|15538.77I 筹资活动现金流入|15538.77I 筹资活动现金流出|24900.29I 现金流入合计| 180925.95I 现金流出合计| 170970.22I 经营活动现金净流量|91.47 |100.171 增长率（%）111 销售商品收到现金与|108.90 |122.641 主营收入比（%）11I 经营活动现金流量与|324.05 | 188.811 净利润比（%）111 现金净流量与净利润|112.17 |408.26I 比(%)11I 经营活动现金净流量|28765.57|15023.51 （万元）1 1I 投资活动的现金净流|-9448.32

14、| -10469.147（1） 现金流入结构分析：公司 09 年现金流入中，经营活动占 164731.77 - 180925.95=91.05%,投资活动占 15538.77180925.95=8.6%。说明当年公司现金流入主要来自经营活动，来自投资活动比例很小。从资金来看，全部来自主权资本投入，资本结构不够合理，而企业经营活动产生现金投入占高比91.05%，比重过大，不利于企业资本扩张，也加大了企业的风险。（2） 现金流出结构分析公司当年资金，投资活动占 10103.73 十 170970.22=5.91%,经营活动占135966.20 - 170970.22=79.53%,筹资活动2490

15、0.29 - 170970.22=14.56%。生产经营活动流出的现金占绝对多数，这种流出结构属正常现象。（3） 现金净流量结构分析经营活动现金净流量为 28765.57 万元，联系利润表可知，企业经营能力较 强，生产经营正常。现金流量净额呈正数，且主要是由于生产经营活动引起的， 说明该公司收现能力强，而坏账风险小，营销能力不错。【每股指标】财务指标（单位）I2009-12-31I2008-12-31I量（万元）II 筹资活动的现金净流丨I量（万元）II现金净流量（万元）II-9361.52II9956.95II27942.07II32484.42I8I每股收益（元）II每股收益扣除（元）II

16、每股净资产（元）II每股资本公积金（元）I0.4700I0.87000.4800I0.86004.99091 每股未分配利润（元）|1.8107 |2.8864|1 每股经营活动现金流11.5400|1.6067|1 量（元）I11 每股现金流量（元）1|0.53241 1|3.4742|1【经营与发展能力】1 财务指标（单位）1 11 1|2009-12-31|12008-12-31|11 11 存货周转率（%）d|2.88d|2.891 应收账款周转率（%）|8.50 |6.871 总资产周转率（%）|0.93 |1.091 主营业务收入增长率14.47 | 10.681 (%)|11 营

17、业利润增长率（）|33.56 |34.351 税后利润增长率（）|11.56 |10.941 净资产增长率（%）|8.12|193.151 总资产增长率（%）1|8.761 1|39.151【主要财务指标】11 指标日期11 1|2009-12-31|112008-12-31|1d1 净利润（万元）1 1|8877.00d|7956.82|1 净利润增长率（%）|11.56 |10.941 净资产收益率（%）|9.51 |9.221 资产负债比率（）|41.87 |41.491 净利润现金含量（）1|112.171 1|408.26|公司偿债能力分析：从流动比率来看,该公司 09 年的流动比率

18、为 1. 7538：1，未能达到 200%以 上，但由于该公司为属于食品行业，生产固期较短，所以流动比率也相对较低。 就此判断公司的偿债能力不存在大问题。从速动比率来看，该公司 09 年速动比率为 127. 9%高于 100%说明公司10短期偿债能力较强，债权人安全边际大。长期偿债能力分析：该公司资产负债=67486. 38- 161176. 70= 41. 87% 资产负债比率较大 适中，有利于公司发展以不债权人权益的保障公司净资产负债率=67486. 38-93306. 96= 72. 33% 略低于是 100%投资风险小，但对企业的扩大规模有部分不良影响公司盈利能力分析：公司的销售毛利益 09 年较上年下降 2. 36%说明公司的盈利能力有所下 降，应分析其原因。公司总资产报酬率由 08 年(8240. 99- 131602. 7