终结七年之痒雅虎阿里巴巴达成股权回购协议

1、终结“七年之痒雅虎阿里巴巴达成股权回购协议历时七年的雅虎与阿里巴巴以下简称“阿里股权谈判终于水落石出.阿里将用71亿美元巨资回购雅虎持有的阿里20股份.假设交易最终完成,阿里将如释重负地换回第一大股东的地位,雅虎也将净赚40多亿美元.此项交易对于阿里而言,使治理层重新掌握了对公司的限制权,减少了雅虎对阿里未来干预的不确定性危险,将更加有利于其战略的规划和经营策略的实施.而对于雅虎来说,赚来的资金将被雅虎用于回购自己的股份,让迷失的雅虎找到新的方向.不过,在这场长达七年的谈判结束之后,两家企业也付出了相应的代价.七年恩怨了结5月21日,雅虎与阿里共同宣布双方就股票回购一事达成协议.阿里将花费71

2、亿美元回购大约50雅虎持有的股份,其中包括至少63亿美元现金和价值不超过8亿美元的新增阿里优先股.收回的这局部相当于阿里当前股权的20,剩余部分可在阿里整体上市后再分步回购一一这意味着雅虎在出售亚洲资产换取现金,进而自我救赎的道路终于迈出实质性步伐,也意味着阿里终于拿下限制权.据了解,205年杨致远掷10亿美元和雅虎中国资产,换取了阿里集团近40股权.可好景不长,两家集团在“甜蜜期后,矛盾与麻烦不断升级.2021年,素有“硅谷女王之称的巴茨代替杨致远出任雅虎CEO自这个铁娘子上任后并没有让雅虎获得新的生机,同时还指责马云没有做好雅虎中国.2021年,雅虎拒绝了阿里的回购方案.到了2021年7月

3、,阿里、雅虎和软银就支付宝问题达成协议.不过近年来,雅虎也是内忧外患,由于核心业务受挫,市值连续下降,雅虎三年前拒绝了微软高达475亿美元的收购,目前市值缩水至约180亿美元.雅虎的高管团队也并不稳定,仅CEO勺位子就先后出现塞梅尔、杨致远、巴茨、莫斯,近期汤普森又因学历风波辞职,目前代理CEO莱文索恩.第1页共3页如今,股权回购终于得以实现.不少业内人士认为是一个双赢的结果.汉能投资董事长兼CEO!宏表示,马云如愿,雅虎也取得丰厚回报,应算双赢.正望咨询总裁吕伯望认为,交易为其提供了一个平衡的分阶段退出方案,产生了超过10倍的优厚短期回报.阿里身背巨债从协议中我们看到,在接下来的6个月内,阿

4、里集团将动用63亿美元现金和不超过8亿美元的新增阿里集团优先股,回购雅虎手中持有阿里集团股份的一半.但阿里集团是否有如此多的现金来支撑回购呢？我们先了解一下阿里集团的现金状况.根据雅虎今年2月发布的年报,截止2021年9月底,阿里集团流动资产仅为34亿美元.而在融资方面,阿里还签署一项30亿美元的贷款协议,这笔资金是用于私有化阿里B2B公司.不过阿里集团强调,私有化方案与雅虎交易并无直接关联.因此,阿里回购雅虎将面临约30亿美元的资金缺口,可阿里集团表示,“会动用局部现金储藏,同时方案通过借贷、 股权和股权关联融资相结合的方式筹措回购资金.据华尔街日报报道,阿里集团正与淡马锡新加坡控股公司,负

5、责经营新加坡36家国联企业股权等进行谈判,为回购雅虎所持股份进行融资.如果融资成功,那么归还这笔巨额债务最好的方法无疑是IPOo由于本次协议中明确了回购程序的剩余框架,那就是在20年12月前阿里集团上市时,有权以首次公开招股价回购雅虎所持剩余股份的1/2.尽管阿里集团在公告中强调,到目前为止并无IPO具体方案,但市场认为,此限期的规定将会鼓励阿里集团上市.分析人士称： “阿里通过整体上市进行融资即可归还目前的借款,而阿里向私募融资发行的可转债也可以通过上市转化成股份,从而减转阿里巴巴集团的债务压力.但这并不影响阿里集团夺回限制权的决心.根据阿里集团与雅虎的协议,无论阿里融资情况如何,该公司均需

6、回购雅虎目前所持阿里股份的1/4即10以上.雅虎无奈之举可以看出,如今阿里71亿美元回购雅虎20股份,从整体而言,是双方相互妥协的产物.IT评论人挨踢客认为,对于阿里和雅虎来说,这是一笔不错的买第2页共3页实.第一,缓解了阿里和雅虎之间的紧张关系.第二,雅虎获得了不菲的投资回报,阿里去除了雅虎潜在的威胁.虽说双方都做出了让步,但也都付出了一定代价.其中阿里将背负近百亿的债务,由于在这一系列动作中,资金开销会给阿里带来巨大的包袱.而对于雅虎来说,在阿里回购股权一事上曾经不妥协的态度,也在此次交易中瓦解.业内人士表示： “雅虎拿这些钱一方面是重振士气,雅虎可能会用这笔资金回购自己的股票.由于它的股价已经跌得令人发指了.也有可能,股东们会要求现金分红.但是,雅虎除了获得丰厚的现金回报外,对其自身的业务帮助不大.在前雅虎中国总裁、 互联网分析人士谢文看来,雅虎卖掉阿里巴巴,虽实属无奈,但对于其自身来说,也是个好事.毕竟从投资角度来说,这块资产增值了不少,能够给