毕业论文——关于公司理财的途径分析

1、关于公司理财的途径分析摘 要：在日益激烈竞争的今天，企业应该重视对闲置资金的利用，建立正确的理财观念，将闲置资金最大化利用，为企业创造更多的效益。本文将重点介绍我国企业应该从哪些途径进行闲置资金的理财，并且分析在企业进行理财时应该注意的问题。关键词：企业 财务收益 理财手段“现金流就是生命”，这是华尔街的铁律，也是市场大潮中企业的命脉所在。纵观国内大多数企业，资金闲置的现象非常普遍，特别是一些上市公司新募集的资金，大多数不是用在企业的投资上，而是储蓄在银行中。虽然也有些利息收入，但是相比之下可以忽略不计，因为货币是有时间价值的。但是对于企业来说，现金可以为企业带来额外的收益，如何将企业的闲置资

2、金进行有效利用，为企业创造最大化的收益成为金融危机下我国企业的头等大事。一、公司理财的重要意义 公司经营取得收益，如何让公司的利润以及闲置的资金获得最大价值，越来越多的公司企业选择通过理财达到目的。在个人理财市场产品花样翻新的同时，面向机构客户的公司理财业务也逐渐悄然崛起。当企业理财时，要先考虑保本，再赚钱。理财师就企业应如何理财、该注意哪些问题进行了深入的剖析。“企业的理财应该从税收筹划入手。”投资者从创立企业开始就应该考虑税收筹划，外资企业、有限责任公司、个人独资企业，它们缴纳的企业所得税不同，相关的税率也不同，投资者应根据自己可承受的税收情况考虑设立何种企业。经营者要考虑很多税收问题，比

3、如促销方式是折扣方式还是以赠品方式能节省税收；企业是聘请勤杂工还是劳务公司能节省税收，不同的方式其缴纳的税收也不同。企业如能在事先做好筹划，能有效地降低税收成本，降低涉税风险。目前人民币对美元的汇价已呈现“加速跑”的态势，而我国企业对外出口主要是以美元计价，如何锁定收益保值避险是非常重要的问题。目前比较常用的工具就是远期结汇。所谓远期结汇业务就是事先约定将来的某一天到银行办理结汇业务的汇率。如一家公司在1月初办理好出口收汇的手续，但外汇到账在半年以后，那么就可以在1月初就预定好7月初结汇时的汇率。这么做的好处就是，防范汇率风险，有时还可以利用其套取汇(利)差。企业还可以针对自身的需求，选择最为

4、有利的交易汇率和交易时间。如何才能有效地提高收入及达到节税的效果？按照目前惯性的方式，个人工资薪金所得纳税筹划技巧一般有提高公共福利支出、间接增加职工收入、工资分摊、实行双薪、奖金均衡发放方法。企业理财首要考虑的是闲置资金的安全性，其次才是钱生钱。企业要理财，首先企业得懂得如何处理好其闲置资金。一般公司的结算账户上总能留存一定的闲置资金，收益则只能按0.72%的活期计息。针对目前大多数公司的财务现状，最主要的应该寻求稳定且理想回报的投资产品。公司还可根据企业自身情况，办理企业网银，实现企业财务网上服务。可参考的理财产品存款：银行一天通知存款的利率为1.17%，七天通知存款的利率为1.71%，此

5、外，还有一些通知存款的变种，如协议存款，可以采取更为灵活的计息方式。现在一些针对大额资金闲置的现金管理产品，大部分投资于债券市场。例如农行“债市通”可代理并协助客户进入银行间债券市场。目前投资债券的企业理财产品年化收益率一般在3.5%5.0%之间。公司闲置资金理财产品有：信托型，适用于有一定风险承受能力追求高收益的客户；新股申购型，适用于对金融股市有一定了解，对资金流动性要求较高的客户；票据型，适用于风险承受意愿较低的客户。通过合理的理财，使得公司的资金产生更大的利益。二、企业理财的主要途径 现阶段我国企业采取的理财途径主要有以下几种：（）双货币存款 假如一家做进出口生意的企业要在3个月后付款

6、收货，但是付款时间还没到，可是款项已经准备好了。此时如果将这笔钱进行投资，企业担心会由于投资期限短而难以收回，耽误付款时间；如果将这笔钱存在银行的话，只能够获得三个月的活期利息收益，相比资本金来说微乎其微。像此类情况，我们可以利用双货币存款取得更多的收益。双货币存款是附带货币期权结构的存款，收益率比较高。通常挂钩需要买进币种的汇率，并设定一个企业可以接受的买入汇率，到期市场汇率若高于该汇率，企业可以获得全部本金和高利息，若低于该汇率，企业仍可获得高利息，但本金按既定汇率转换成用汇币种。此项业务的开办，不仅有效地满足了客户金融服务需求，同时也进一步提升了该行外汇资金业务服务水平。该产品能使存款人

7、可取得比一般存款利息更高的收益，但存款人需承担在到期日以双方事先约定的执行价格将原存款货币转换成挂钩货币的风险。企业只要拿着钱去银行存就行了，但存款之前要先和银行约定选择另一种外币作为挂钩币种。选择好之后，企业就回家等着收利息就可以了。但是这种存款获利的方式通常适用于有进口用汇需求的企业。而且这种理财方式是基于货币挂钩的方式，因此存在汇率变动的风险，最好是咨询专业的银行理财机构进行操作。 （二）通知存款 当企业的存在闲置资金时，要坚持人休息而资金不休息的理念。遇到节假日或者双休日时，企业最好办理企业通知存款业务。企业通知存款是单位客户在办理存款时不约定存款期限，自由选择存款品种（一天通知存款或

8、七天通知存款），支取时提前一天或七天通知银行，约定支取日期和支取金额的一种大额存款方式。这种存款业务利率水平高于活期存款，在不妨碍单位客户使用资金的情况下，可获得稳定而较高的利息收益，一般情况下的收益额是当前活期存款收益额的3倍还要多。而且，在已开通对公通存通兑业务的城市，单位客户可通过银行同城各分理处以上联机网点，办理存取款业务，极大方便单位客户资金调拨和周转。但是，人民币单位通知存款起存金额一般为50万元，需一次全额存入。可全部或部分支取，每次部分支取金额不得小于10万元，留存部分不得小于起存金额。这种方式下，可以让资金时刻处在增值的过程中，并且不会耽误企业的资金运转，节假日前存入，节假日

9、之后就可以取出，投入正常的生产经营活动。 （三）委托代理理财 所谓委托理财是受托人接受委托人委托，运用自己的智慧、经验、知识、信息等各种专业优势，通过各种市场、工具及方法对委托人资产进行有效管理和运作，在严格遵守客户委托意愿的前提下，在尽可能确保客户委托资产安全的基础上，实现资产保值增殖的一项业务。在企业的闲置资金存在时间较长时，可以选择专业的理财机构代为理财，这种理财方式可以将企业的资金优势集中发挥出来，而且操作人员都是专业人士，运用专业的研究方法进行操作，企业不用花费太多精力就可以轻松获得回报。还有委托理财的投资品种广泛，风险分散，投资品种非常灵活，比如银行接受公司客户委托，通过全国银行间

10、货币市场进行资金运作，投资对象主要为短期质押式逆回购（买入返售证券）。交易对手为金融机构，并以国债、金融债和央行票据作为质押，本金和收益的安全性较高。 （四）投资股票市场等流动性较好的金融场所 企业的闲置资金也可以投入到股票市场等金融场所进行理财。这种理财方式虽然会获得很高的收益，而且流动性非常好，不会耽误企业的资金使用，可以随时变现。但是股票市场的风险很大，加之企业的股票投资经验缺乏。很容易导致大面积亏损，一旦亏损后很难坚决割肉退出，这势必会影响企业正常的生产经营。这就要求企业尽量选择在市场良好运行时进入，比如07年的大牛市，但是获利要果断退出，不能恋战，决不能耽搁企业的正常需求。（五）外汇

11、理财理财的最终目的，就是让投放的资金保值、增值。外汇理财也是如此，目前国内可以购买的外汇理财产品包括固定利率和浮动利率两大类。由于固定收益理财产品的结构十分简单，甚至有的固定利率外汇理财产品属于保本性质，这样一来，一些百姓对此类产品更加青睐。现在，部分金融机构销售两年期的固定利率外汇理财产品的收益率可以达到(0-46)，所以该类型很适合想用美元保值的百姓。还有外汇保证金，金融市场上可参与的炒汇方式有两种：个人实盘外汇买卖交易和外汇保证金交易。为方便客户选择存款货币和外币兑换，避免汇率风险，银行参照国际市场汇率，为客户将一种外币买卖成另一种外币。客户可以利用国际外汇市场上外汇汇率的频繁波动性，采

12、取低买高卖的方式，在不同的存款货币间转换并赚取一定的汇差或利差，以达到保值、盈利的目的。外汇保证金交易，是由投资人以其存于银行的资金作为保证金质押在该银行，而透过银行依其存款金额，设定一个操作外汇的信用额度，让投资人可以在外汇市场中争取利率及汇兑的差价，以创造最高的投资利益。目前该市只有交行推出了外汇保证金业务，杠杆效应为5倍。以及代客境内境外理财，目前已获得代客境外理财资格的机构有：工商银行、中国银行、建设银行、交通银行等。代客境外理财产品可以用人民币或外汇购买。在一定程度上也可以规避人民币升值风险。在北京、上海等大城市，这种代客境外理财业务受到了一些中小企业的欢迎。 三、企业在理财过程中的

13、问题分析（一）企业资金闲置的时间 企业的资金闲置时间长短不一，在进行理财之前最重要的是先确定企业的资金闲置是多长时间。如果企业的资金闲置时间比较短，比如只是节假日或者双休日，就要选择资金回收周期较短的投资项目。此时可以选择企业通知存款或者短期质押式回购，只有这样才能尽可能大的获得收益又可以短时间内回收资本金，进行正常的生产经营。如果闲置时间较长，可以选择投资周期较长的投资品种。比如购买国债、长期储蓄、购买保险等，既可以保证资金的安全增值，也可以在有效的时间内保证资金的回收利用。 （二）企业自身的风险承受能力 要取得资金的收益是有风险的，理财的前提之一就是自身要有一定的风险承受能力，高收益高风险

14、，低收益低风险。如果企业风险的承受能力较弱，就选择安全性较高的投资品种，比如银行储蓄、购买保险、国债等投资品种。如果自身的风险承受能力较强，可以将资金投入股票市场获得更高的收益，或者购买收益更高的信托和开放式基金等。 (三)企业自身的理财能力 理财是有风险的，不仅是投资产品自身的风险，而且理财的主体知识结构和水平也决定理财的风险高低。企业应该清楚的认识到这一点，合理的判断自身理财的水平。如果自身不具备理财的实力，最好是选择专业的理财机构或者银行，在专业理财机构的指导下购买投资产品，或者直接将资金交给委托代理机构，自己不用花费太多的经理就可以轻松获得收益。如果自身具备理财的投资实力，可以自主理财

15、，可以根据企业自身的特点选择适合自己的理财产品，但是在这种情况下，企业会花费大量的精力放在投资上，或多或少都会影响企业的正常生产经营。或者企业可以建立自己的投资公司，主营业务就是负责投资，将自己企业的闲置资金进行专业有效的理财。这样既可以省下理财代理费用和中介费用，也可以促使投资公司以企业价值最大化为目标，有效避免理财机构为了自己的利益使被委托人受损的情况出现，从而更大的挖掘企业价值。 （四）企业资金时间价值的理念 资金的时间价值，是将资金用作某项投资，可以得到一定的收益或利润，即资金增值；如果放弃资金的使用权力，相当于失去收益的机会，也就等于付出了一定的代价。在一定时期内的这种代价，就是资金

16、的“时间价值”。当前企业应该重视资金的时间价值概念，不能任由资金使用效率低下，投资泛滥等情况的出现，要最大限度的根据时间价值概念在资金周转过程中创造价值，为企业赢得更多的利益。 四、加强完善现阶段公司理财的管理随着我国社会主义市场经济体制的建立和完善，市场体系的日臻健全，对企业行为的要求也日趋规范、科学。财务分析是企业经营状况的一条重要评价途径，评价、分析企业生存和发展基础的偿债能力、赢利能力及其整体水平，也就显得尤为重要了。从投资者和债权人角度看，企业未来价值具有更重要的意义。由于企业的未来价值受企业外部环境和内部条件诸多因素的影响，因此进行财务分析时应予以分别考虑。一般而言，诸如财政金融政

17、策、科技发展水平、市场发育程度、法制建设状况等外部环境因素，应作为预测企业未来价值的制约变量处理，客观评价其对企业未来价值的有利或不利影响。而对于企业的内部条件，包括人、财、物等各种因素，则必须作为企业未来价值分析的基本要素。 财务分析是以实际发生的经济业务事项为依据，采用一定的统计分析方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及现金流动情况，并对企业的有关经济活动做出评价和预测，为经营者正确决策提供依据的一种内部管理行为。财务分析是以财务报表和其他资料为依据，依靠财务人员的经验，采用一定的统计分析方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况和现金流动情况，对企业的有关经

18、济活动做出评价和预测，以便于经营者正确决策的一种内部管理行为。随着市场经济体制的确立和现代企业制度的完善，财务分析更加成为企业一项重要的管理活动。可见，对企业未来价值的分析，实质上是宏观环境分析与微观条件分析的有机结合。 五、结束语综上所述，中国现阶段资本市场为行为素材的采集和研究提供了机会，将丰富行为金融的理论研究；中国上市公司在融资方式选择、股息政策确定和信息表露等方面所表现出来的、有悖于现代公司财务理论的行为模式，根源于与转轨经济密切关联的制度设计缺陷、市场低级阶段的治理约束和弱势有效市场的治理者行为选择“”所决定。在现代理财理论基础上考察公司理财中治理者的行为倾向和选择，有助于投资者更好地把握熟悉现实市场，根本地，价值回回应该成为未来中国资本市场发展的主线；对于政府治理当局，把握上市公司决策行为，有针对性地调