结合人民币汇率变动趋势及相关数据分析汇率的作用

1、结合人民币汇率变动趋势及相关数据分析汇率的作用解题思路：（1）汇率制度是货币制度尤其是国际货币制度发展的结果（2）我国目前实行的人民币汇率制度是以我国经济和金融发展状况为基础的；（3）目前人民币的汇价趋势是不断升值，这种趋势对中国经济和世界经济都会带来深远的影响；（4）我国人民币汇率必将发挥更大的作用。 一、汇率制度是货币制度尤其是国际货币制度发展的结果，通过汇率制度本身直接带来的、各国间的财富再分配。例如前文所论述的关于美国得自于现行体系中的利益，都是来自于汇率制度本身，而非技术水平、产品竞争力、资源禀赋等其他方面。仅仅汇率制度本身就能直接给美国带来巨大的利益，这使得美国在一定程度

2、上具有不劳而获的寄生性。同时也说明现行的国际货币体系具有着内在的、深刻的不公正性。明显的反例是金本位制度下的国际货币体系和欧盟内部的情况。在纯粹意义上的金本位制度下，我们不去讨论黄金在各国间分配的是否公正，而且假设当时货币与黄金的定价是合理的，在这种情况下单就其汇率制度而言是中性的，是工具性质的，没有国家可以在这样的汇率制度中直接获益；欧盟内部已经没有了汇率问题，就更不存在汇率制度带来的财富效应问题。世界上首次出现的国际货币制度是国际金本位制，1880-1914年的35年 间是国际金本位制的黄金时代。在这种制度下，黄金充当国际货币，各国货币之间的汇率由它们各自的含金量比例决定，黄金可以在各国间

3、自由输出输入，在“黄金输送点”的作用下，汇率相对平稳，国际收支具有自动调节的机制。由于1914年第一次世界大战爆发，各参战国纷纷禁止黄金输出和纸币停止兑换黄金，国际金本位制受到严重削弱，之后虽改行金块本位制或金汇兑本位制，但因其自身的不稳定性都未能持久。在1929-1933年的经济大危机冲击下国际金本位制终于瓦解，随后，国际货币制度一片混乱，直至1944年重建新的国际货币制度布雷顿森林体系。国际货币制度一般包括三个方面的内容：国际储备资产的确定；汇率制度的安排；国际收支的调节方式。迄今为止，国际货币制度经历了从国际金本位制到布雷顿森林体系再到牙买加体系的演变过程。二、我国目前实行的人民币汇率制

4、度是以我国经济和金融发展状况为基础的； 据人民网报道，国外鼓噪人民币升值的原因不外乎以下几点：一是人民币汇率过低。有人提出应将人民币汇率确定在1美元兑4.2元人民币左右的水平。二是中国外汇储备过高。中国入世一年多，并没有出现进口激增，相反贸易顺差大幅增加，外汇储备达到3400亿美元。三是中国廉价商品大量出口造成世界通货紧缩。  人民币汇率之争本质上仍然是贸易问题之争。美国之所以施压人民币升值，是认为中国实行的"盯住美元汇率"政策，使美元贬值的积极效用没能全面发挥，只是"极大地增强了中国企业的出口竞争力，刺激了中国产品的出口"。尤其是2

5、002年美元贬值的同时，美国外贸逆差却创出了4352亿美元的历史峰值，对华贸易逆差达到1031亿美元。  国外鼓噪人民币升值，标志着中国对外经济摩擦正在由微观层面向制度层面扩散。近年来，中国对外经济摩擦日益加剧，但更多的还仅仅局限于微观经济摩擦。加入WTO以后，中国处于制度大调整阶段，制度性因素在中国经济发展中越来越受到关注。此次美日欧等国施压人民币升值，使得制度性经济摩擦在中国对外经济摩擦中的份额开始加重。  如果人民币迫于压力而现在升值，将对中国的吸引外资带来非常不利的影响。"欧元之父"蒙代尔甚至认为，如果人民币现在升值，将对中国吸引外资造成很大打击

6、，中国经济增长将至少因此下降2至3个百分点。  人民币汇率升值有6大危害：人民币在资本帐户下是不能自由兑换的，也就是说决定汇率的机制不是市场，改变没有意义；人民币升值会给中国的通货紧缩带来更大的压力；人民币汇率升值将导致对外资吸引力的下降，减少外商对中国的直接投资；给中国的外贸出口造成极大的伤害；人民币汇率升值会降低中国企业的利润率，增大就业压力；财政赤字将由于人民币汇率的升值而增加，同时影响货币政策的稳定。  人民币升值会对中国的优势产业产生严重损害。从国际分工格局来看，相对于发达国家以研究开发和服务业为主来讲，中国作为发展中国家是以制造业为主的，这种贸易结构极易受到汇率

7、水平变动的影响。  人民币升值，出口商生产成本和劳动力成本则会相应提高：相对于发达国家以资本技术优势参与国际分工来讲，中国作为发展中国家是以劳动力成本为优势的。作为中国优势企业的劳动密集型企业的产品档次不高，附加值含量低，在国际市场价格保持不变的情况下，出口利润的下降将严重影响出口商的积极性。  人民币升值，恶化当前就业形势：外商投资企业对吸引国内劳动力是一个重要的渠道。  人民币升值会使国内企业的风险加大：中国一直实行人民币盯住美元的汇率制度，如果人民币升值则会加大企业的外汇风险管理成本。汇率的变动引起进口材料、外销商品相对价格的变动，从而必然影响企业在市场的竞

8、争力。从财务角度来看，主要是指对受险资产和负债进行调整，改变风险净头寸的强度和币种，从而实现对外汇风险的管理。如果现在人民币升值使其对美元这种硬通货的汇率发生变动，那么将会给许多进出口企业带来额外的负担和慌张，势必带来外汇风险成本的加大。三、目前人民币的汇价趋势是不断升值，这种趋势对中国经济和世界经济都会带来深远的影响；在第四章里，我们从改革角度分析了人民币汇率改革的历史过程，描述了从单一计划汇率向双重汇率过渡，又实行并轨的过程。双重汇率，是指计划牌价汇率和近似的市场汇率调剂汇率并存，实际上还有个人调剂汇率：个人凭出国护照可以定量兑换一部分外汇，原来是按照牌价购买，后来提高了价格，国家想多收入

9、外汇，就不得不再提出一个个人调剂汇率，比企业之间调剂外汇的价格还要贵些。第四种汇率，是黑市汇率。黑市汇率是局部地区形成的，带有投机性的市场汇率，比个人调剂汇率还要贵一些。黑市汇率和调剂汇率的关系，取决于外汇管制。外汇管制强，调剂汇率受到限制，黑市汇率就高，范围就大；外汇管制弱，调剂汇率接近于市场供求所决定的均衡价格，黑市汇率就低，范围就小，外汇管制完全取消后，就没有黑市汇率。对于黑市汇率的研究，可以换一个角度。从对外开放角度看，首先遇到的障碍，是国内外价格体系的隔绝，特别是综合性价格汇率的扭曲。国内是计划汇率，以严格的外汇管制为保障；国际经济是市场汇率，以外汇自由买卖为前提。在我国对外开放初期

10、，涉外经济关系不发达的时候，克服国内外价格差、货币差的办法，是发行一种专门的有价证券外汇券，法律上与人民币等值。外国人到中国，使用外汇兑换人民币，因为人民币汇率高估，在实际上要吃亏，比如1 美元按照市场汇率应该等于8 元人民币，但是只能兑换5 元，外国人岂不是吃亏了吗？兑换外汇券给他，虽然在法律上与人民币等值，实际上，中国人没有外汇券，持有外汇券的外国人可以到专门的外汇商店里去，购买比价便宜、质量较高的商品，这就在实际上提高了外汇券的购买力，而贬低了人民币的购买力。这种制造变相货币，指定特殊场所，经营特殊商品的办法，在计划经济下和开放初期，可以使人民币在实际上贬值，暂时解决国内外价格体系和汇率

11、不接轨的问题。但是，这种办法只限于购买部分消费品，只适于少数外国人，范围极其狭窄，绝对适应不了在对外开放条件下大规模的商品交换，特别是资本的流通的需要。对外开放需要一个与国际市场接轨的国内的市场价格和市场汇率。但是它们的形成又只能是市场经济发展的产物，需要一个历史过程。在渐进改革下，价格和汇率都不是一次放开的，而是逐步向市场化过渡的，总要有一个过渡时期。这个过渡时期的汇率将是一个什么形态？本章，我们结合对外开放，研究人民币的国内价格和国际价格，计划汇率和市场汇率，国际市场汇率之间是怎样结合起来的。从中，可以总结和探讨一些对外开放的规律，也研究一些货币和国际金融的规律四、我国人民币汇率必将发挥更

12、大的作用中国人民银行昨天发布的今年二季度货币政策执行报告提出，适当发挥汇率在实现总量平衡、结构调整及经济发展战略转型中的独特作用。 报告认为，汇率作为一揽子政策的组成部分，可以在调节国际收支不平衡中发挥一定作用。下一步，应继续按照主动性、可控性和渐进性原则，进一步完善汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 专家据此认为，下一阶段货币政策调控可能将由汇率担纲。进一步增强汇率弹性，扩大人民币兑美元汇率的浮动区间，赋予人民币更大的升值空间应是题中应有之义。 当前，在结构矛盾突出、国际收支继续双顺差的背景下，控制货币信贷过快增长的任务仍然比较艰巨。报告称，央行将继续协调运用多种货币政

13、策工具，加强流动性控制，合理控制货币信贷增长，维护总量平衡。同时，从多方面采取着眼于中长期的综合性措施，加快落实扩大内需等各项政策，加快经济结构性调整，促进国际收支趋于基本平衡，实现向以内需为主导，内外需并重的经济发展战略转型。 报告指出，解决国际收支不平衡问题，并不能单纯依靠汇率升值来实现。应从围绕以消费需求为主扩大内需，降低储蓄率，调整外资优惠政策、加快统一内外资企业税收制度，扩大进口和市场开放等结构性政策，以及汇率浮动方面共同入手加以解决。 自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。本次汇率机制改革的主要内容包括三个方面： 一是

14、汇率调控的方式。实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，而是参照一篮子货币、根据市场供求关系来进行浮动。这里的"一篮子货币"，是指按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。篮子内的货币构成，将综合考虑在我国对外贸易、外债、外商直接投资等外经贸活动占较大比重的主要国家、地区及其货币。参考一篮子表明外币之间的汇率变化会影

15、响人民币汇率，但参考一篮子货币不等于盯住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率。这将有利于增加汇率弹性，抑制单边投机，维护多边汇的作用. 二是中间价的确定和日浮动区间。中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。现阶段，每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下0.3%的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价3%的幅度内浮动率稳定。 三是起始汇率的调整。2005年7月21日19时，美元对人民币交易价格调整

16、为1美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，外汇指定银行可自此时起调整对客户的挂牌汇价。这是一次性地小幅升值2%，并不是指人民币汇率第一步调整2%，事后还会有进一步的调整。因为人民币汇率制度改革重在人民币汇率形成机制的改革，而非人民币汇率水平在数量上的增减。这一调整幅度主要是根据我国贸易顺差程度和结构调整的需要来确定的，同时也考虑了国内企业进行结构调整的适应能力。 放弃单一盯住美元，不仅表现为以后的人民币汇率制度更富弹性，而且在于发挥汇率价格的杠杆作用，以便用汇率价格机制来调节国内外市场资源流向，以便促进短期宏观经济的目的(因为，汇率如同利率一样是短期宏观

17、调控主要手段)。人民币汇率以市场供求关系为基础，今后人民币汇率水平的变化，完全取决于实体经济的变化，取决于国内经济的发展水平，而不是理论模型的高估或低估。这也预示着人民币汇率水平可能会有向上或向下的浮动。中国人民银行今年二季度货币政策执行报告提出，适当发挥汇率在实现总量平衡、结构调整及经济发展战略转型中的独特作用。 报告认为，汇率作为一揽子政策的组成部分，可以在调节国际收支不平衡中发挥一定作用。下一步，应继续按照主动性、可控性和渐进性原则，进一步完善汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 专家据此认为，下一阶段货币政策调控可能将由汇率担纲。进一步增强汇率弹性，扩大人民币兑美元汇率的浮动区间，赋予人民币更大的升值空间应是题中应有之义。 当前，在结构矛盾突出、国际收支继续双