一只好股票需满足四标准

1、一只好股票需满足四标准一只好的股票需要满足下面四个标准：好的行业、 好的治理层、好的产品、好的机制.根据笔者对投资理论的研究以及多年实战经验的总 结,做好价值投资并不难,只要坚持买入四好股票, 就有望获得相对良好的投资回报.那么,何谓四好股票呢就是一只股票需要满足下 面四个标准：好的行业、好的治理层、好的产品、好 的机制,如果一家企业可以满足上述四点,本人就称 其为一只好票,并且相信从长期来看将有不错的回报.首先好的行业非常重要,所谓“男怕入错行,在 好的行业中才更容易创造、实现价值.行业增速要快, 企业价值的增长往往需要建立在行业的高增长根底之 上,历史上像万宝路香烟这种在低增速行业中实现长

2、 期增长的公司并不多见.同时行业的商业模式要好, 比方,寿险与航空就显著不同,全世界航空公司破产 的案例非常多,但寿险就较少,不同行业的经营模式 与不确定性明显不同,企业创造价值会有较大区别, 巴菲特就喜欢保险而讨厌航空.还有一点,企业价值增长后对现金的需求也很重要,如有些企业虽然可以 赚到大量盈利,但是新的盈利增长却需要大量的资本 投入.在这个方面,品牌白酒的特性就完全不同,不 同配方和产品保护了企业,竞争是有序的,而新增产 能对资金消耗相对不大,这就是为何品牌白酒一直是 股市估值高端的重要原因.好的治理层和好的机制同等重要.即便是好的行业, 但是没有好的治理层依然难以创造价值,比方景点类

3、公司,拥有无法比较的自然资源垄断以及客的快速增 长,但是治理层的绩效与机制缺乏,鲜见有优质回报 的公司.另外,机制也同等重要,看看多数国有企业 的经营成果与改制后的比照,大家就都心中有数了. 从这点上看,资本市场应该用宽容的心态去看待治理 层鼓励,有鼓励要比没有鼓励对企业的长期开展强很 多.要拥有好的产品的道理很简单,生产微软产品和生 产一般纺织品,面对的行业竞争显然不同.有壁垒的 产品可以使企业从价格战、效劳战、广告战等剧烈的 竞争中隔离出来,企业更容易创造盈利回报股东.动力组合基金近期正是根据上述四个原因进行了价值投 资,回避了题材股和“差的公司.除了个股选择,对于治理的资产额较大的朋友,

4、可 能需要在中观层面考虑行业和板块配置.这里我和大 家谈谈对行业配置的感受.其实做行业配置并不难, 主要依据就是“低估,哪个行业在整个市场中估值 明显偏低,加大行业配置一般都可以在中期获得较好 回报.低估有两种,一是从目前的行业运行状况和企业盈 利状况分析,该行业整体估值偏低.如 2007年初的 煤炭行业,是全市场公认的估值洼地,但是很多人以 不是热点,或者未来价格趋势不清楚为由,不肯买入 股性呆板的煤炭股.可是到了二季度,煤炭股不仅全 线上涨,而且未来行业景气度越来越乐观,成为众多 机构追捧的对象.而目前钢铁行业似乎与当时的煤炭 行业颇有相似之处.第二种低估就需要更强的研究支持了,由于这种低

5、 估不是简单地看估值的上下,而是着眼于未来的开展. 例如2004、2005年的食品饮料行业,当年主要公司 的估值均处于市场相对高端,但接下来的企业盈利连 续多个季度超过预期,于是出现了行业整体性的投资 时机.再如2005年的证券行业,看当年的估值几乎 是全市场最贵,但是假设考虑到2006年的惊人业绩增 长,2005年的证券行业是极佳的配置行业.应该说彼得林奇正是在把握行业轮动方面有着超 人的认知水平,才能举重假设轻般把规模极度庞大的麦 哲伦基金管好,并取得惊人业绩.价值投资有着各种各样的细分操作逻辑,不管是完 全的自下而上还是从中观的行业轮动配置, 各有由劣, 但是可以说最终条条大路都可通罗马

6、.不过,对于上 述策略都不熟悉的人而言,最正确的价值投资策略是长 期持有共同基金,也可到达罗马.1要善于使用周线日线是股价每天波动的反映,但是如果我们过分沉 迷于每日的股价涨跌,会“只见树木,不见森林, 因此要从更长的周期把握股价的走势,还得应用周线 图来观察.一般来说,在周线图上,我们可通过观察周线与日线的共振、二次金叉、阻力位、背离等几个 现象寻找买卖点.1、周线与日线共振.周线反映的是股价的中期趋 势,而日线反映的是股价的日常波动,假设周线指标与 日线指标同时发出买入信号,信号的可靠性便会大增, 如周线KDJ与日线KDJ共振,常是一个较佳的买点. 日线KDJ是一个敏感指标,变化快,随机性

7、强,经常 发生虚假的买、卖信号,使投资者无所适从.运用周 线KDJ与日线KDJ共同金叉从而出现“共振, 就可以过滤掉虚假的买入信号,找到高质量的买入信 号.不过,在实际操作时往往会碰到这样的问题：由 于日线KDJ的变化速度比周线 KDJ快,当周线KDJ 金叉时,日线KDJ已提前金叉几天,股价也上升了一 段,买入本钱已抬高,为此,激进型的投资者可在周 线K、J两线勾头、将要形成金叉时提前买入,以求 降低本钱.2、周线二次金叉.当股价周线图经历了一段 下跌后反弹起来突破30周线位时,我们称为“周线 一次金叉,不过,此时往往只是庄家在建仓而已, 我们不应参与,而应保持观望；当股价周线图再次突破30周

8、线时,我们称为“周线二次金叉,这 意味着庄家洗盘结束,即将进入拉升期,后市将有较 大的升幅.此时可密切注意该股的动向,一旦其日线 系统发出买入信号,即可大胆跟进.3、周线的阻力.周线的支撑与阻力,较日线图上 的可靠度更高.从今年以来的行情我们可以发现一个 规律,以周线角度来看,不少超跌品种第一波反弹往 往到达了 60周均线附近就有了不小的变化.以周 K 线形态分析,如果上冲周K线以一根长长的上影线触 及60周均线,这样的走势说明60周线压力较大,后 市价格多半还要回调；如果以一根实体周线上穿甚至 触及60周均线,那么后市继续上涨、彻底突破60周 均线的可能性很大.实际上60周均线就是日线图形 中的年线,但单看年线很难分清突破的意愿,走势往 往由于单日波动的连续性而不好分割,而周线考察的 时间较长,一旦突破之后稳定性较