美国员工持股计划ESOP方案

1、美国员工持股计划ESOP方案一、员工持股计划的基本概念和作用迄今为止，最普通的美国员工所有权形式是员工持股计划 （以下简称ESO P）,这一项创意诞生于上个世纪七十年代初，到现在为止，已经有1 0 7 0 0家企业有该项计划，参加员工人数超过8 7 0万。ESOP概念是50年代由身兼律师和投资银行家双重身份的Louis Kelso提出和发展的，他认为如所有的工人都持股的话，资本主义将会更加 强大。但当 时，很少有企业愿意尝试LouisKelso的主意，因为相关的法律不成熟。来自资料搜索碉1973年，Kelso说服了参议员- 参议院财税委员会的主席Rossell Long，通过了有关鼓励和允许E

2、SOP享有税收优惠的员工 福利法。不久， 在1 9 7 4年， “员工退休收入保障法案”出台， 该法案规范了 员工福利计 划。 并为ESOP提供了法律框架。 从此之后，ESOP在全美范围 逐渐开始其应 用，而伴随着的，是国会根据应用中的情况，分别在1 9 8 4、1 986、1996、1997年四次对ESOP涉及的法律问题进行了修改和完善。ESOP是一种员工福利计划，在某种意义上类似于利润分享计划。在一项ESOP中，公司建立一个信托基金，然后提供给该基金以新的公司股票或者现 金使 得基金可以购买公司现有的股票。 另一方面，ESOP可以借钱购买新发行 的或已有 的公司股票，而公司以现金形式支付由

3、此借贷产生的本金及利息， 在某 种限制条件 下这种偿付对公司来讲是有税收优惠的。该基金中的股票将全部以某种形式分配到员工个人帐户 （一般来讲，所有年 满21岁的全职员工均应参加这一计划），分配依照员工的工资多寡或某种更平均的方法。员工的个人受益权随着员工在企业工作年限的增加而增大，在参加计划5?7年之后，员工将获得全部的受益权。当员工离开公司时，公司必须购回员工个人帐户的股票 （公开交易的除外）。 未上市公司必须每年评估本公司的股票价值。在未上市公司，员工可以根据已分配至个人帐户的股票对一些公司重大问题 进 行表决，如歇业、迁址等，但对其它一些公司内部管理事项， 如董事会选举等， 公 司有权决

4、定是否这些持股的员工可以参加。 而在上市的公众公司，员工通过E SOP持有的股票与其它流通股票享有同样的权力。ESOP分为两种，非杠杆型的ESOP与杠杆型的ESOP。非杠杆型的ESOP类似于递延的利润分享计划，公司每年为ESOP基金以本公司股票或现金形式提供资金，（ESOP基金可以利用现金来做一些投资组合安排，避免因基金全部持有公司股票带来的风险）。依照国内税务法，这部分投入ESOP的资金有税收的优惠， 限制条件是公 司投入全部有条件的福利计划的资金不超过工资总额的15%,工资总额计算中 个人年工资不超过16万美金。ESOP基金依据预先确定的一种分配公式 （通 常是 按工资的百分数） 分至每个

5、参与者的个人帐户。 员工个人帐户每年随着公司 给付 的增加和帐户投资余额的增加而增加。 在员工终止就业或退休时， 个人帐户 资金 支付给员工本人。杠杆型的ESOP可以负债购买业主的股份 ESOP可以从本公司借钱， 或从银 行及其它金融公司借， 典型的操作是银行先借钱给实施公司， 公司再转借 给ESOP。ESOP用该笔款项购买的股票先保留在一个过渡帐户中，待贷款偿还完结后再分配至员工帐户。公司每年提供资金给ESOP基金， 数额最低不 少 于ESOP每年的偿还额。根据法律，公司提供资金可达年工资总额的2 5%, ESOP负债的利息和持有股票的合理的股息另计。ESOP的用途有：1从某个要离开公司的所

6、有者手中购得股票。2、以 较低的利 率借钱。与其它福利计划相比，ESOP独特之处在于它有借钱的能力。ESOP借钱 购买公司股票，而公司以可扣税的现金支付由此产生的本金和利 息。3、创造额外的 员工福利。未上市企业的所有者可以利用ESOP为他的股票出手提供现成的市场。 在 这 种情况下，公司通过ESOP以可扣税的现金购买该所有人的股票， 或者ES OP可 以借钱购此股票。而一旦ESOP占到公司3 0%以上的股份时， 出售此 股票的所 有人如将出售收入用于购买其它证券，还可以得到税收延迟的好处。对未上市公司中的股东来讲，向ESOP出售股票也许是延迟或永久性避免 征收 该出售收入税收的最好的办法。举

7、例来说，一未上市公司股东拥有300万美元的股票（他以20万美元购 得），如果联邦和州的总税负是30%，他的出售净得是210万，而如果售予 公司 的ESO巳贝U可避免此部分税收，但需满足如下的条件：1、 售者必须持有该部分股票5年以上。2、 该部分股票不是从有条件的退休金计划，行使股票期权，或通过员工购股计划得来的。3、该公司不是S型公司（见注）。4、 拟出售的股票应是有选举权的普通股或可以转移为有选举权普通股的优先股。5、 在向ESOP出售的12个月内，该公司没有准备在某一证券市场公开 交 易其股票。6、向ESOP出售股份之后，ESOP必须持有30%以上该公司股份。7、在15个月的时间内，售者

8、必须将其售股收入投资于“替换证券”上， 如其它公司的普通股、优先股、债券等。十=丁庁壬宵除以上条件外，ESOP所购得的股份，不能再分配给出售者(即使也 是本公 司员工)、其家庭成员，以及其他持有本公司股票超过2 5%的人。注：S型公司只能有一种股票，不超过7 5人的股东，一般只有自然人 才 能作为股东。公司不交纳所得税，无论是否分配利润，股东均以投资比例计算 收入 并交纳所得税。二、ESOP的建立与实施1、建立ESOP的步骤：(1)征询其他参股东是否同意建立ESOP(2)进行可行性研究公司可以请咨询公司做一详尽的分析报告， 也可以内部先做一简单的分 析。 一般来说，研究应有以下几点，第一是公司

9、有无足够的现金流支持ESOP的设 立。其二是如公司有其它的利润分享计划，那它的工资总额是否足够大到利 用ESOP的税务扣减优惠。其三是员工离开公司时的回购问题。(3)进行评估可行性研究所依赖的股价是一种粗略的估计，对上市公司来讲，可以依 赖 以往的市场股价得到基本准确的估计，但对未上市公司，评估就是必须的了。实施计划前进行评估是非常重要的，如果太低，所有者可能不愿出售， 如 太高，公司今后也无法承担。评估师将会仔细地考虑公司现金流、利润、市场 状 况、资产可比较的同行公司价值等等基本准确的估计。如ESOP购买5%以下的股份，评估值是应打折扣的。4聘请ESOP律师如果以上三个步骤均通过，则可通过

10、ESOP律师来拟订草案并递交至国内 税务局(IRS),IRS通常需要数日就可决定是否同意，在此之前，你可以先实施计划，如IRS不同意，一般修改计划后即可。5为计划筹募资金有若干渠道可以为计划筹资，其一是ESOP可以借钱，从银行、保险公司 等， 也可从私人借钱，但这种借贷没有税收优惠。其二是公司可以提供的资金。 其三是 公司已有的利润分享计划，可以探讨将其转为ESOP的可能性。 其四是 员工亦可 部分出资建立ESOP,但大部分的ESOP并没有这样做。6实施计划包括选择受托人（信托资产管理人）等。在大部分私营企业中，这人来自于 公 司内部，但也有一定私企和大部分上市公司选择公司外的受托人。要建立E

11、SOP委员会以指导受托人，在一般企业，这一委员会由管理层员工担任，但大部 分ESOP允许一些非管理层的代表参加。 最后，也是最重要的，必须与参予的 员工沟 通，以使他们更理解这一计划及更象所有者那样工作。2、ESOP评估中折价问题在建立ESOP过程中，一个常见的问题是，公司作为整体评估的价格和ESOP购买部分的成交价并不一致，这就涉及到评估中的折价问题。ESOP建立过程中评 估师 通常会考虑以下三个因素作为是否折价的原因， 一是企业控制权，二是股票 变现能 力，三是公司的回购责任。实际上二与三是相关的一个问题。对于企业控制权来说，50%是一个一般性的界限，但许多州法律规定，公 司的 诸多事宜需

12、2/3多数通过，因此34%的股权也就有了一定的公司控制 权。如ESOP控制企业，则付出价格中应是评估价加上“控制溢价”，反之， 则是以一定 的折扣价，也叫“小股东价格”成交。在最近的一个例子中，这种折 扣是评估价的50%。而对于股票变现能力和公司回购责任，其折扣依赖于对公司未来经营情况的 判 断，最大到2 5%左右。3、ESOP与产生的股息员工通过ESOP所得到的股息，是员工体会到自己在公司所有权的重要信 号， 同时，这种股息也是有许多税收上的好处。 公司如要支付员工通过ESOP产生的股 息，需要考虑的是，ESOP应持有优先股还是普通股。 如股息被用来 支付ESOP的借款，应遵循什么样的规则。

13、许多私营企业只有一种普通股，如向ESOP计划的员工支付股息， 就必须 向 其他股东一同支付，而因对其他股东来说，这部分收入是需交税的，他有时并 不希 望得到股息。为了避免这一问题，许多私营公司在设立ESOP时， 就让它 持有优 先股，通常是可转换的优先股。如公司需利用ESOP的股息偿付它的借款，贝U以下因素需要考虑：1ESOP中已分配至员工帐户的股票和未分配的股票产生的股息均 可用 来偿还借款。2非ESOP计划中的员工持股的股息不能用于付债。3股息必须是“合理的”，但如何是合理的，IRS并没有给出解释4 ESOP股息支付负债的会计处理非常复杂，有必要请专家咨询。4、ESOP有关的税收优惠美国国

14、会通过的法案中， 对涉及ESOP的各有关方面， 包括实施公司、员 工、ESOP的贷款人、出售股份的所有者等均有税收优惠。 许多州法律也有 类似的 条款，这使税收优惠得以放大。1ESOP支付额的可扣除性。公司对ESOP的支付额在以下数额时可以做为计税扣减：非杠杆型ESOP,最高达工资总额的15%，如公司有非杠杆型ES OP和一 种需员工现金购买的退休金计划，公司总的支付额可达工资总额的2 5%。杠杆型的ESO巳最高达工资总额的25%。2ESOP持有股票股息的可扣除性。对一般公司而言，支付给ESOP的股息在计税时是可以扣除的，但股 息应 是“合理的”，即是不能太咼或太低。在S型公司，该部分股息不能

15、扣税。3ESOP贷款人的税务扣减。在“国内收入法典”的133节中，规定了该贷款人的利息收入的50%在 计算所得税时可以扣除，但1 9 9 6年8月，该条款被取消。4ESOP收益的税务安排当ESOP的股票分配至个人帐户时，员工无需支付税负，但如员工不到59岁半，离开公司变现了该部分股票的话，他不仅需要支付一般的收入税、资本所得税，还有额外的10%惩罚性税负。如因死亡和丧失劳动能力离开的不 在此列。公司员工如离开，可将该部分所得税转入个人退休金帐户（IRA）,或转 入新聘入公司的某种员工福利计划，就可获得免税的待遇。在ESOP员工个人帐户上的股息收入，按一般股息收入计税。5、ESOP委员会的责任廿

16、冃三宵通常公司董事会指定ESOP委员会， 该委员会负责ESOP的日常性事务， 但ESOP委员会不是法律规定所必须有的 （法律规定ESOP必须有受 托人或某个 人来管理）。ESOP委员会的责任主要是，对ESOP的方案进行设计及补充修改； 指导 受托人作出ESOP的决策，如投票或者实际充当受托人的角色；沟通ES OP与员 工的联系等。ESOP委员会的组成方式可以是多样的，有的由公司管理层或董事会 成员 构成，有的包含有非管理层的员工，而非管理层的员工表可以由指定或员工 选举产 生。6、ESOP的成本与收益经常有一些小企业主会这样的问题：“我想建立ESO巳但我的企业 是不 是太小？ ”这是一个并不容易回答的问题，但你可从以下几方面来考虑。其一是你应估计ESOP设立成本，虽然这是一个变化非常大的数字。 对一 个小企业来说，设立时文件准备、政府所需表格填写等需5000到100 00美元； 设立时的评估费差不多也是这个数，而其后每年的重复性评估就只有 一半的这个费 用；对一个2 0人左右小企业， 每年的ESOP行政性费