《融资工作培训》

1、城投集团融资工作简介城投集团融资工作简介融资发展部融资发展部 目目 录录第一部分第一部分 城投集团的组建背景城投集团的组建背景第二部分第二部分 融资的概念和融资基本要素融资的概念和融资基本要素第三部分第三部分 城投集团近年来融资工作简介城投集团近年来融资工作简介天津城投集团概况天津城投集团概况 天津城市基础设施建设投资集团有限公司（简称“天津城投集团”），是经中共天津市委、市政府批准，实行国有资产授权经营的大型国有独资公司，于2004年11月正式对外挂牌成立，目前注册资本为667亿元。 天津城投集团代表天津市政府履行对重大城市基础设施项目出资者的职能，是天津市政府在城市基础设施领域的投融资平台

2、。成立近五年来，天津城投集团有效使用财政资金，通过利用国家开发银行、工商银行等商业银行基础设施中长期贷款，建设了快速路、海河两岸基础设施、环境绿化等一大批城市基础设施项目，大大地提升了天津市城市载体功能。城投集团组建背景城投集团组建背景2003年以前，天津市的城市建设与全国大多数城市一样，主要依靠财政投入，投资需求与财政资金供给之间存在巨额缺口，潜在的城市资源优势未能转化为资金优势，基础设施的“瓶颈”制约现象严重，远不能适应城市经济社会发展的需要。2003年，市委、市政府提出，要依法掌握城市土地一级市场开发权，运用土地整理的政府收益作抵押，向银行适当贷款，进一步加快城市基础设施建设。据此，市有

3、关部门和企业积极开拓建设资金新渠道，于当年4月与国家开发银行签订了500亿元贷款协议。由于政府或政府部门作为贷款主体，有体制不顺等问题。为理顺关系，市政府决定组建城投集团作为国家开发银行大额贷款的承贷主体。目目 录录第一部分第一部分 城投集团的组建背景城投集团的组建背景第二部分第二部分 融资的概念和融资基本要素融资的概念和融资基本要素第三部分第三部分 城投集团近年来融资工作简介城投集团近年来融资工作简介第二部分第二部分 融资的概念和融资基本要素融资的概念和融资基本要素1.融资的概念融资固体受热变软或变为流体融合，调和：融洽，融会贯通流通：金融流通：金融财物、钱财财物、钱财供给：资助智慧的能力资

4、历，指出身、经历第二部分第二部分 融资的概念和融资基本要素融资的概念和融资基本要素1.融资的概念融资,是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要。第二部分第二部分 融资的概念和融资基本要素融资的概念和融资基本要素2.融资的基本要素假定：你现在有100万元资金闲置，而有资金短缺者要向你借入资金。现在请你与资金短缺者就这件借贷事宜展开谈判。期限第二部分第二部分 融资的概念和融资基本要素融资的概念和融资基本要素2.

5、融资的基本要素利率担保用途金额期限第二部分第二部分 融资的概念和融资基本要素融资的概念和融资基本要素2.融资的基本要素利率担保用途金额合法、合规符合国家产业政策期限第二部分第二部分 融资的概念和融资基本要素融资的概念和融资基本要素2.融资的基本要素利率担保用途金额指融资的额度，按照监管部门规定，银行对集团客户贷款不超过银行资本金的15%思考：能不能将100%的项目投资都从银行以贷款的形式拿到？期限第二部分第二部分 融资的概念和融资基本要素融资的概念和融资基本要素2.融资的基本要素保密工资利率担保用途借贷双方规定的资金使用时间思考：借款期限是越长越好么？金额某人购房贷款100万元，假定利率为现行

6、基准利率5.94%，如果他选择15年期等额本息（也就是每个月所需要还给银行的钱一样多）贷款，那么他每个月需还款8406.19元，至期末将总共还款151.31万元；如果他选择25年期等额本息贷款，那么虽然他每个月只需要还款6406.39元，但是至期末将总共还款192.19万元。期限第二部分第二部分 融资的概念和融资基本要素融资的概念和融资基本要素2.融资的基本要素利率担保用途可以理解为资金的价格，可分为固定利率和浮动利率两种思考：把钱借给别人1年和10年要求的利率是不是一样的？金额期限第二部分第二部分 融资的概念和融资基本要素融资的概念和融资基本要素2.融资的基本要素利率担保用途指为了确保特定的

7、债权人实现债权，以债务人或第三人的信用或者特定财产来督促债务人履行债务的制度。担保是指为确保特定的债权人实现债权，以债务人或第三人的信用或者特定财产来督促债务人履行债务的制度。担保的实质是债权人为了控制风险，在债务人不能按时偿还本息的时候，启动为其做担保的方式，追索其债权。金额担保简介担保简介按照我国担保法的规定，担保的方式有保证、抵押、质押、留置、定金等几种形式。我们比较熟悉的购房贷款，其实是一种以所购房产作为抵押物的抵押贷款。例如现在美国出现的经济危机，很多购房者无力偿还贷款，则被抵押的房屋交由贷款发放的银行处理，以冲抵贷款。由于我集团资产量大、资信水平高，现行很多中短期流动资金贷款是无担

8、保贷款，也就是说，银行不需要我集团为其提供任何担保物便可为我集团提供资金支持。但涉及到贷款数额较大，或资信水平稍低一些的子公司，则需要为其申请的项目贷款提供担保。我集团贷款涉及的担保方式主要有：保证担保、抵押担保、质押担保。第二部分第二部分 融资的概念和融资基本要素融资的概念和融资基本要素担保简介担保简介方式一：保证担保在进行项目融资时，若公司自身的实力及资信不能满足银行的要求，则需要由第三方保证其按期偿还本息。例如，在我集团子公司A进行贷款时，可以由子公司B进行担保，也可以由集团进行担保。这样便可以起到资信增级的作用。第二部分第二部分 融资的概念和融资基本要素融资的概念和融资基本要素担保简介

9、担保简介方式二：抵押担保抵押，是指债务人或者第三人不转移对财产的占有，将该财产作为债权的担保。抵押行为必须在有权机构进行登记方为有效。债务人不履行债务时，债权人有权依照本法规定以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。按照抵押的定义，抵押主要是针对于使用不动产进行担保的方式。如，我集团建投公司的白证抵押贷款，就是以土地使用权作为抵押物。我们所熟悉的房贷，其实就是一种抵押贷款，其抵押物就是利用房贷所购得的房屋。根据担保法第三十四条，下列财产可以抵押：抵押人所有的房屋和其他地上定着物；抵押人所有的机器、交通运输工具和其他财产；抵押人依法有权处分的国有的土地使用权、房屋和其他地上定着物；抵押

10、人依法有权处分的国有的机器、交通运输工具和其他财产；抵押人依法承包并经发包方同意抵押的荒山、荒沟、荒丘、荒滩等荒地的土地使用权；依法可以抵押的其他财产。抵押人可以将前款所列财产一并抵押。 第二部分第二部分 融资的概念和融资基本要素融资的概念和融资基本要素担保简介担保简介方式三：质押担保在我国担保法中，将质押担保分为动产质押和权利质押两类。动产质押，是指债务人或者第三人将其动产移交债权人占有，将该动产作为债权的担保。债务人不履行债务时，债权人有权依照本法规定以该动产折价或者以拍卖、变卖该动产的价款优先受偿。简言之，动产质押就是将有价值的动产交给担保人为所借债务提供担保。权利质押在担保法中虽没有明

11、确的定义，但列举了可作为抵押的权利的质押物，主要有汇票、债券、存单、仓单、股票、专利权等。第二部分第二部分 融资的概念和融资基本要素融资的概念和融资基本要素目目 录录第一部分第一部分 城投集团的组建背景城投集团的组建背景第二部分第二部分 融资的概念和融资基本要素融资的概念和融资基本要素第三部分第三部分 城投集团近年来融资工作简介城投集团近年来融资工作简介第三部分第三部分 城投集团近年来融资工作简介城投集团近年来融资工作简介融资方式股权融资债权融资混合（夹层）融资上市融资非上市股权合作优先股可转换债券认股权证资产证券化公募市场债券融资非公募市场债权融资企业债中期票据短期融资券保险资金信托债权产业

12、基金债权投资股权信托图 例 为融资方式分类 为已经采用过的融资方式 为拟采用的融资方式 为未采用的融资方式银行贷款融资租赁第三部分第三部分 城投集团近年来融资工作简介城投集团近年来融资工作简介1.1.银行贷款银行贷款国开行500亿元贷款 中心城区快速路系统 海河沿岸基础设施 京津城际铁路 城市环境整治工程贷款行：国家开发银行贷款额度：500亿元（实际使用371亿元）贷款期限：15年（含宽限期4年）贷款性质：基础设施贷款和软贷款利率：基准利率下浮10%担保：市政府以市中心城区100平方公里土地使用权质押担保还款来源：100平方公里土地出让金政府净收益第三部分第三部分 城投集团近年来融资工作简介城

13、投集团近年来融资工作简介国开行500亿元贷款 中心城区快速路系统 海河沿岸基础设施 京津城际铁路 城市环境整治工程工商银行贷款 旧路改造工程 地下管网配套工程其他银行贷款 建行85亿元土地整理贷款 地铁项目720亿元贷款（35年，宽限期10年，基准利率下浮10%） 中国银行247亿元贷款（30年，宽限期3年，资本金贷款） 农行300亿元（资本金+项目建设） 民生银行120亿元 铁投200亿元搭桥贷款，15年，5年宽限1.1.银行贷款银行贷款第三部分第三部分 城投集团近年来融资工作简介城投集团近年来融资工作简介1.1.银行贷款银行贷款银行贷款的特点银行贷款的特点用途：符合国家产业政策的项目贷款和

14、企业流动资金贷款贷款额度：根据项目情况，可申请额度较大贷款期限：根据项目需要，较为灵活利率：一般根据国家基准利率变化调整，成本相对较低担保：根据项目情况、贷款额度大小、债权人资信情况灵活掌握第三部分第三部分 城投集团近年来融资工作简介城投集团近年来融资工作简介2.2.企业债企业债企业债是有国家发改委审批、在银行间市场和证交所交易的债券。企业债是有国家发改委审批、在银行间市场和证交所交易的债券。企业债的定义：指企业依照发行程序公开发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。企业债的定义：指企业依照发行程序公开发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。债券发行案例：城投集团分别于债券发行案例：城投集

15、团分别于20072007年和年和20092009年发行两期企业债年发行两期企业债第三部分第三部分 城投集团近年来融资工作简介城投集团近年来融资工作简介2.2.企业债企业债债券名称：天津城投集团债券名称：天津城投集团20092009年企业债年企业债债券金额：债券金额：6060亿元亿元主体资信等级：主体资信等级：AA+ AA+ 债项资信等级：债项资信等级：AAAAAA增信方式：应收账款质押增信方式：应收账款质押资金用途：资金用途：4848亿元用于地铁亿元用于地铁2 2号线项目、号线项目、1212亿元亿元用于补充流动资金用于补充流动资金债券期限：债券期限：3 3年期（年期（1515亿元）、亿元）、5

16、 5年期（年期（2020亿元）亿元）、7 7年期（年期（2525亿元）亿元）债券利率：债券利率：3.02%3.02%（3 3年期）、年期）、3.75%3.75%（5 5年期）、年期）、4.78%4.78%（7 7年期）年期）债券名称：天津城投集团债券名称：天津城投集团20072007年企业债年企业债债券金额：债券金额：1212亿元亿元主体资信等级：主体资信等级：AA AA 债项资信等级：债项资信等级：AAAAAA增信方式：中国农业银行担保增信方式：中国农业银行担保资金用途：用于海河基础设施资金用途：用于海河基础设施债券期限：债券期限：1010年期年期债券利率：债券利率：4.55%4.55%第三

17、部分第三部分 城投集团近年来融资工作简介城投集团近年来融资工作简介2.2.企业债企业债*以上资料选自国家发改委关于推进企业债市场发展简化发行核准程序有关事项的通知（国家发改委，发改财金20087号）第三部分第三部分 城投集团近年来融资工作简介城投集团近年来融资工作简介2.2.企业债企业债 申请发行企业债的一般流程：申请发行企业债的一般流程：第三部分第三部分 城投集团近年来融资工作简介城投集团近年来融资工作简介2.2.企业债企业债优点优点弊端弊端募集资金量大：一般为几亿元至几十亿元申报周期较长：一般从申报到发行要半年以至一年时间资金成本低：如，09中化债（AAA，5年期，无担保）票面利率3.85

18、%，09余杭城投债（主体AA-，5年期，第三方担保）票面利率5.04%能提升企业的知名度信息公开企业财务信息、重大事项等在债券存续期间要持续公开还本压力较大：一般债券为分期付息，到期一次还本，到期还本资金压力相对较大。城投集团已于2007年发行12亿元企业债券，利率仅为4.55%；发行60亿元企业债券，资金成本较当前同期贷款基准利率低约30%。第三部分第三部分 城投集团近年来融资工作简介城投集团近年来融资工作简介3.3.中期票据、短期融资券中期票据、短期融资券中期票据，是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。中期票据

19、是与企业债类似的一种融资工具，但其较企业债更为灵活。如，采取备案制而非审批制，资金用途限定更少。*以上资料选自银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法 图：中期票据申请发行一般流程第三部分第三部分 城投集团近年来融资工作简介城投集团近年来融资工作简介4.4.引进保险资金引进保险资金城投集团于2008年9月成功引进中国人寿12年期100亿元人寿债权资金。该笔资金是我市城市基础设施项目引进保险资金的首次尝试，也是迄今为止保监会单笔审批最大额度的地方项目。设立债权计划主要规定：法人主体无信用违约记录，经营期限3年以上、最近2年连续盈利，具有稳定的现金流、能够覆盖项目投资及偿债支出。担保人资金使用

20、人独立监督人受益人委托人受托人托管银行1 签订投资合同2 对投资资金来源本息进行担保3 监督3 监督项目运营5 发放资金6 划付投资资金本息2 设立投资计划4 划拨投资资金7 划付投资资金本息 图：人寿债权计划交易结构第三部分第三部分 城投集团近年来融资工作简介城投集团近年来融资工作简介5.5.信托信托信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受托人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。信托是以资产为核心，以信任为基础，以委托为方式的财产管理制度。方式灵活多样，筹集资金较快，抵押物要求较低。城投集团于2009年3月成功发行中信盛景天津区域发展基金，募集规模为30亿元，期限为3年。 图：中信盛景信托基金结构示意图第三部