宜信 指数宝3号基金1112

1、宜信-指数宝3号基金 （首期认购） 2014年11月 本基金为股指挂钩结构性产品 ? 宜信-指数宝3号基金基本要素 基金名称 基金管理人 最低认购预期年化收益率 金额 （万元） 1 0 0 万 ， 4%/年或 4%-20%/ 年或超 过 部 分 8%/年 按10万元 首期预期年化收益率如下整 倍 数 增 ： （1）若沪深 300 指数的加 观察期价格曾经高于触碰价（期初价格的120% ），则期预期收益率为8%/年； （2）若沪深 300 指数的观察期价格未曾高于触碰价（期初价格的120% ），则预期收益率（年化）=最大值（ 4%，沪深300指数涨跌幅R）； 其中，沪深 300 指数涨跌幅R（期

2、末价格 /期初价格- 1）100%； 以后各期预期年化收益率将于开放日前告知 基金收益分配期限 方式 产品特点 发行规模 项目联系人 宜 信 - 指数 宝 3 号基金 喆颢资产管理（上海）有限公司 2 年，每6 个月开放一次赎回与申购 每6个月分配 一 次 收益 并 开 放赎 回 与 申购 一 次 ，到 期 一 次性 支 付 本金及收益 本基金为股指收益挂钩产品，人民币约 冉小琴 进可攻，退可守，使得客户从容应6600万对股市潮起潮落 元 采用期权复制策略与单向障碍期权策略， 80%以上资产直接或间接投资于各类固定收益类产品或资产（包含但不限于信托、资管计划、债券/货币基金、银行存款、债券、债

3、权、发放委托贷款、债券逆回购、应收账款类产品或资产）获得安全垫，不超过 20%的资产投资于股指期货，从而获得与股市相关联的收益 投资团队成员杨超、谢荣堂、栾晔曾供职于国内知名金融机构，担任投资经理、金融工程师等职位，从业经验丰富 喆颢资产管理（上海）有限公司担任基金管理人，对基金承担管理责任 注：该数据不作为未来业绩最终保证表现注：该数据不作为未来业绩最终保证表现 交易结构 基金首期预期年化收益率 首期预期年化收益率：首期预期年化收益率： （1）若沪深）若沪深300 指数的观察期价格曾经高于触指数的观察期价格曾经高于触碰价（期初价格的碰价（期初价格的120%），则预期收益率为），则预期收益率为

4、 8%（年化）；（年化）； （2）若沪深）若沪深300 指数的观察期价格未曾高于触指数的观察期价格未曾高于触碰价（期初价格的碰价（期初价格的 120%），则预期收益率（年），则预期收益率（年化）化）=最大值（最大值（ 4%，沪深，沪深300指数涨跌幅指数涨跌幅R）；）； 其中，沪深其中，沪深300 指数涨跌幅指数涨跌幅R（期末价格（期末价格/期期初价格初价格- 1）100% 说明：说明： 1、开放日：产品成立日、开放日：产品成立日 6个自然月后的对应日个自然月后的对应日，如当日非股市交易日，则顺延下一交易日；，如当日非股市交易日，则顺延下一交易日； 2、观察期价格：从产品成立日北京时间下午、观

5、察期价格：从产品成立日北京时间下午15:00 （含该时点）起至开放日北京时间下午（含该时点）起至开放日北京时间下午15:00（含该时点）止的连续时期的沪深（含该时点）止的连续时期的沪深300指数指数收盘价格；收盘价格； 3、期初价格：产品成立日沪深、期初价格：产品成立日沪深 300指数收盘价指数收盘价格；格； 4、期末价格：产品开放日沪深、期末价格：产品开放日沪深 300指数收盘价指数收盘价格；格； 5、收盘价格：精确到小数点后第、收盘价格：精确到小数点后第 2位；位；R以百以百分数表示，四舍五入精确到小数点后第一位；分数表示，四舍五入精确到小数点后第一位； 6、赎回申请截止日：、赎回申请截止

6、日： T-15工作日（含），工作日（含），T为为开放日；开放日； 预收益率期 年 化 基金预期年化收益率曲20% 线 8% 4% 0 4% 20% 沪深涨幅 300指数 障碍期权 ? 障碍期权的概念 障碍期权（ Barrier Options ）是指期权的回报（ Payoff ）依赖于标的资产的价格 在一段特定时间内是否达到了某个特定的水平（临界值），这个临界值就叫做“障碍”水平。全部种类的障碍期权都在场外市场进行交易。 ? 障碍期权的性质 1、障碍期权是路径依赖期权 障碍期权回报以及它们的价值要受到资产到期前遵循的路径的影响。 2、障碍期权是属于弱势路径依赖 障碍期权的路径依赖的性质是较弱的

7、，因为我们只需要知道这个障碍是否被触发，而并不需要关于路径的其他任何信息 3、障碍期权通常比常规期权便宜 障碍期权 ? 障碍期权的分类 一般障碍期权分为两种类型：敲出期权和敲入期权 1、 敲出期权：当标的资产的价格达到一个特定的障碍水平时，该期权作废即被敲出；如果在期权存续期内该期权标的资产价格从未触及障碍水平，则仍然是一个常规期权。 2、敲入期权：与敲出期权相反，敲入期权只有在标的资产价格在规定的时间内达到障碍水平时该期权才得以存在（即“敲入”），这时期权回报与相应的常规期权相同，反之该期权作废。 在此基础之上，根据障碍水平与标的资产初始价格的相对位置，可以将障碍期权分为： 1、向上期权 （

8、障碍价格 初始价格） 2、向下期权 （障碍价格 初始价格） 将以上分类进行组合，我们可以得到以下八种障碍期权组合： 向下敲出看涨期权、向下敲入看涨期权、向上敲出看涨期权、向上敲入看涨期权 向下敲出看跌期权、向下敲入看跌期权、向上敲出看跌期权、向上敲入看跌期权 各机构对后市的观点 ? 国泰君安表示“政策放松下坚定看多 A股” 市场传闻央行计划向 20家股份制注入约 2000亿资金，我们估计 2000亿资金的注入只是起点，未来资金注入将与降息（全面降息，或银行间市场利率下降）并行，成为调控放松周期的重要一环。 9月30日央行对于首套房放贷政策的调整，也是本轮调控放松周期中的重要一环，与以往几年放松

9、周期相比，2014年放松周期的力度（首套房贷认定、定向降准等）略弱，但是启动时点更早，而且更注意风险防范。（国泰君安：放松周期确认 做多强国主题） ? 方正证券维持 A股市场积极进取的判断 上一轮“类滞胀”周期尾声，系统性风险降低，A股市场环境将更加积极。台湾韩国在经济换挡期也经历了类似的改革阶段，改革降低系统风险，为新一轮周期开启建立基础；日本欧洲再次量宽，外围风险降低，后续重点关注出口变化。市场积极进取的氛围渐浓，维持四季度市场将再上台阶的判断。（方正证券：稳上台阶20141009 ） ? 华泰证券认为政策以及风险偏好支撑 A股市场上行 政策持续推升风险偏好，支撑 A股上行：近期基建投资加大对冲力度的迹象明显，且房地产政策放松带动房地产销售回升，地产投资有望企稳，因此投资增速下滑压力有所缓解；风险偏好支撑 A股上行。货币政策释放流动性、改革热点不断、A股赚钱效应的共同推动下，投资者对 A股市场的风险偏好持续改善。（华泰证券：风险偏好支撑A股上行20141104） 免责声明：仅为机构公开发布的观点，不构成对投