货币金融系 第三章 金融市场(新)

1、第三章 金 融 市 场第一节 金融市场及其功能一、金融市场的定义金融市场货币市场资本市场承兑贴现市场拆借市场短期政府债券市场储蓄市场证券市场发行市场交易市场长期信贷市场保险市场融资租赁市场外汇市场黄金市场第一节 金融市场及其功能一、金融市场的定义第一节 金融市场及其功能一、金融市场的定义p1、金融市场是实现金融资产交易和服务的市场p2、金融市场涵盖各类金融交易活动和交易关系p3、金融市场不必是有形的场所第一节 金融市场及其功能二、金融市场的主要功能微观层面的功能 1、价格发现 2、提供流动性 3、减少搜寻成本和信息成本宏观层面的功能 1、实现储蓄-投资转化 2、资源配置 3、宏观调控第一节 金

2、融市场及其功能三、金融市场构成 第一节 金融市场及其功能四、金融市场类别p按期限分：货币市场、资本市场p按组织方式分：有组织市场、无组织市场p按金融资产新旧程度分：一级市场、二级市场p按交易对象：票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场等 第二节第二节 货币市场货币市场交易期限短交易期限短 交易的目的是解决短期资金周转的需要交易的目的是解决短期资金周转的需要 所交易的金融工具有较强的货币性所交易的金融工具有较强的货币性 一、货币市场定义第二节第二节 货币市场货币市场 二、货币市场分类市场特性活跃、交易量大，能敏感地市场特性活跃、交易量大，能敏感地反应资金供求关系和货币政策意图，反应

3、资金供求关系和货币政策意图，影响货币市场利率影响货币市场利率。第二节第二节 货币市场货币市场第二节第二节 货币市场货币市场第二节第二节 货币市场货币市场第二节第二节 货币市场货币市场发行的政府债券，均称为国库券，发行的政府债券，均称为国库券，其实际上是中长期国债。其实际上是中长期国债。第三节第三节 证券市场证券市场交易的主要目的是解决长期投资性资金的供求需交易的主要目的是解决长期投资性资金的供求需要要 收益较高而流动性较差收益较高而流动性较差 资金借贷量大资金借贷量大 收益较高而流动性差，价格变动幅度大，有一定收益较高而流动性差，价格变动幅度大，有一定的风险性和投机性的风险性和投机性 一、资本

4、市场定义第三节第三节 证券市场证券市场二、证券市场的定义证券市场是指股票、债券、投资基金等证券发行和买卖的场所。证券市场具有以下三个显著的特征：价值直接交换的场所财产权利直接交换的场所风险直接交换的场所第三节第三节 证券市场证券市场三、证券市场的分类p按证券的性质不同分为：股票市场、债券市场、基金市场、衍生工具市场；p按组织形式不同分为：场内市场、场外市场；p按基本职能和任务分为：证券发行市场、证券流通市场 。第三节第三节 证券市场证券市场四、证券发行市场证券发行市场是指证券发行人（直接或通过中介人）向（证券）投资人出售证券以筹集资金的市场，又称为初级市场或一级市场。第三节第三节 证券市场证券

5、市场四、证券发行市场p证券发行市场是一个无形的市场，不存在固定的场所。p证券发行人直接或者通过承销商向社会进行招募，而认购人购买其证券的市场即为证券发行市场。p证券发行市场由发行者、中介人（承销者）和投资者等要素构成。第三节第三节 证券市场证券市场四、证券发行市场证券发行方式 p按照发行对象不同，分为私募发行和公募发行p按照发行过程不同，分为直接发行和间接发行第三节第三节 证券市场证券市场四、证券发行市场私募发行的特点：数量少，金额小；直接发行；投资者确定；手续简单，发行成本低；一般有优惠政策；流动性差。公募发行的特点：数量大，金额高；投资人多，影响大；发行条件高；手续复杂，发行成本大；流动性

6、强。第三节第三节 证券市场证券市场四、证券发行市场p直接发行是指发行人不通过证券承销机构而自己发行证券的一种方式。多用于私募发行和股份有限公司的各种增资。p间接发行（承销发行）是指发行人不直接参与证券的发行过程，而是委托给一家或几家证券承销机构承销的一种方式。承销分为包销、代销和助销。第三节第三节 证券市场证券市场五、证券流通市场，即证券交易所，它是高度组织化的市场，是证券市场的主体与核心。 ，是证券交易所的必要补充，是分散的、非组织化的。第三市场 第二市场 第四市场 第三节第三节 证券市场证券市场五、证券流通市场上市交易程序 证券交易所规定的一般交易程序：包括开户、委托、成交、清算、交割和过

7、户等六个步骤。 第四节 金融工具一、信用工具(金融工具)信用工具的演变：口头信用 挂帐信用 书面信用票据信用工具是具有一定格式并准确记载借贷双方的权利和义务，明确偿还日期和偿还额，经过一定的法定程序，能有效约束双方行为的书面信用凭证。金融工具是在信用活动中产生的、能够证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证 。第二节 金融工具二、金融工具的基本特征u期限性：是指一般金融工具有规定的偿还期限。 u流动性：是指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。 u风险性：指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性大小。 u收益性：是指持有金融工具能够带来一定的收益。第二节 金融工具二

8、、金融工具的基本特征l 四种特点彼此存在矛盾 l形成资产组合，使特征相互弥补，达到风险一定的情况下，收益最高。第二节 金融工具证 券无价证券(凭证证券)证据书面凭证，即为单纯证明某一特定事实的书面凭证，如借据、收据等； 占有权证券,即为某种私权的合法占有者的书面凭证，即，如购物券、供应证等 有价证券三、金融工具的种类第二节 金融工具第二节 金融工具三、金融工具的种类第二节 金融工具三、金融工具的种类（一）短期信用工具 短期信用工具是指一年期以下的商业票据、银行票据、支票、信用证等。 第二节 金融工具三、金融工具的种类 1、商业票据 商业票据是商业信用的工具，是证明债权债务关系的书面凭证。 （1

9、）商业本票：又叫期票，由债务人向债权人发出，承诺在一定时期内支付一定款项的债务凭证。 （2）商业汇票：由债权人发给债务人，命令他在一定时期内向指定的收款人或持票人支付一定款项的支付命令书。汇票必须经过承兑才有效。 商业票据经过背书可以转让流通。经过背书的票据可以充当流通手段和支付手段。商业票据的持有人还可以用未到期的票据向银行办理贴现。 第二节 金融工具三、金融工具的种类 2、银行票据 （1）银行本票：由银行签发，也由银行付款的票据，可以代替现金流通。 （2）银行汇票：是银行开出的汇款凭证。3、支票：是银行的活期存款人向银行签发的，要求从其存款帐户中支付一定金额给持票人或指定人的书面凭证。 支票种类：即期支票、定期支票、记名支票、不记名支票、现金支票、转帐支票、保付支票等第二节 金融工具三、金融工