第九章营运能力分析

1、%100平均总资产总产值全部资产产值率%100总产值平均总资产百元产值占用资金%100总产值其他资产总产值固定资产总产值流动资产百元产值占用资金n该指标越低，说明每一单位产出所占用的资产该指标越低，说明每一单位产出所占用的资产越少，反映全部资产营运能力越好。对该指标的越少，反映全部资产营运能力越好。对该指标的具体变动原因的分析，可从资产的占用形态角度具体变动原因的分析，可从资产的占用形态角度进行分解，即：进行分解，即：%100平均总资产总收入全部资产收入率该指标越高，说明企业全部资产营运能力越强，营运效率该指标越高，说明企业全部资产营运能力越强，营运效率越高。如果说全部资产产值率反映了企业生产

2、过程中资产越高。如果说全部资产产值率反映了企业生产过程中资产的利用效果，全部资产收入率则反映出企业整个经营过程的利用效果，全部资产收入率则反映出企业整个经营过程中资产的利用效率。收入的实现，表明企业的产品得到了中资产的利用效率。收入的实现，表明企业的产品得到了社会的承认，满足了社会的某种需要，是企业资产的真正社会的承认，满足了社会的某种需要，是企业资产的真正有效利用。因而，该指标比全部资产产值率更准确、更真有效利用。因而，该指标比全部资产产值率更准确、更真实的反映出企业全部资产的营运能力。实的反映出企业全部资产的营运能力。 产品销售率全部资产产值率总产值总收入平均总资产总资产全部资产收入率%1

3、00总资产平均额营业收入全部资产周转率重流动资产占总资产的比流动资产周转率平均总资产平均流动资产平均流动资产营业收入全部资产周转率 重流动资产占总资产的比流动资产周转率平均总资产平均流动资产平均流动资产营业收入全部资产周转率 全部资产周转率计算期天数营业收入计算期天数平均总资产全部资产周转天数 资产周转率分析表资产周转率分析表 根据表可知，伊利公司根据表可知，伊利公司20102010年全部资产周转速度比年全部资产周转速度比20092009年快了年快了0.130.13次，其次，其原因是：因为流动资产的周转速度上升，使总资产速度上升：原因是：因为流动资产的周转速度上升，使总资产速度上升：0.15

4、0.15 49.13% = 0.0749.13% = 0.07（次）（次）由于流动资产占总资产比率上升，使总资产周转加速：由于流动资产占总资产比率上升，使总资产周转加速：4.12 4.12 1.33% = 0.06 1.33% = 0.06（次）（次）计算结果表明，伊利公司计算结果表明，伊利公司20102010年全部资产周转速度上升，主要是流动资产年全部资产周转速度上升，主要是流动资产周转速度上升的原因，其次是资产结构变动，由于流动资产在总资产中比周转速度上升的原因，其次是资产结构变动，由于流动资产在总资产中比率的提高，增强了资产的流动性，进而促进了全部资产的周转速度。率的提高，增强了资产的流

5、动性，进而促进了全部资产的周转速度。 总收入息税前利润率全部资产周转率总收入息税前利润平均总资产总收入平均总资产息税前利润全部资产报酬率 %100 %1002期末流动资产期初流动资产流动资产平均余额流动资产平均余额流动资产周转额次数）流动资产周转率（周转流动资产周转额计算期天数流动资产平均余额流动资产周转次数计算期天数流动资产周转天数 次数全部流动资产垫支周转计算期天数天数全部流动资产垫支周转全部流动资产平均余额营业成本率（周转次数）全部流动资产垫支周转全部流动资产周转次数计算期天数全部流动资产周转天数全部流动资产平均余额营业收入周转次数）全部流动资产周转率（成本收入率流动资产垫支周转次数营业

6、成本营业收入全部流动资产平均余额营业成本全部流动资产平均余额营业收入流动资产周转率 上式表明，影响流动资产周转率的因素，一是上式表明，影响流动资产周转率的因素，一是流动资产垫支周转次数，二是成本收入率。流动资产垫支周转次数，二是成本收入率。）收入率基期成本收入率报告期成本（垫支周转次数报告期流动资产变动的影响成本收入率收入率基期成本）垫支周转次数基期流动资产产垫支周转次数报告期流动资（周转次数的影响流动资产垫支 存货构成率存货周转率流动资产平均余额平均存货平均存货营业成本流动资产平均余额营业成本次数）流动资产垫支周转率（ 运用差额计算法可确定存货周转率和存货构成运用差额计算法可确定存货周转率和

7、存货构成率变动对流动资产垫支周转率的影响程度。率变动对流动资产垫支周转率的影响程度。流动资产周转率分析资料表流动资产周转率分析资料表 1.1.流动资产周转率分析流动资产周转率分析分析对象：分析对象：4.124.123.97=+0.153.97=+0.15（次）（次）因素分析：因素分析：流动资产垫支周转次数的影响流动资产垫支周转次数的影响= =（2.88-2.582.88-2.58）154.16%=+0.46154.16%=+0.46（次）（次）成本收入率变动的影响成本收入率变动的影响=2.88=2.88（143.40%-154.16143.40%-154.16）= -0.31= -0.31（次

8、）（次）分析结果说明，流动资产周转率加快是由于流动资产垫支周转率提高引起的。分析结果说明，流动资产周转率加快是由于流动资产垫支周转率提高引起的。2.2.流动资产垫支周转率分析流动资产垫支周转率分析分析对象：分析对象：2.88-2.58=+0.32.88-2.58=+0.3（次）（次）因素分析：因素分析：存货周转次数的影响存货周转次数的影响= =（9.36-8.189.36-8.18）0.307= +0.370.307= +0.37（次）（次）存货构成率的影响存货构成率的影响=9.36=9.36（0.307-0.3150.307-0.315）= -0.07= -0.07（次）（次）分析结果表明，

9、流动资产垫支周转率的增加是由存货周转率分析结果表明，流动资产垫支周转率的增加是由存货周转率的提高引起的，增加了的提高引起的，增加了0.370.37次，而存货构成率的降低使其下次，而存货构成率的降低使其下降了降了0.070.07次。次。营业成本平均存货余额计算期天数存货周转次数计算期天数存货周转天数期末存货期初存货平均存货余额平均存货余额营业成本存货周转次数2 存货周转率材料分析表存货周转率材料分析表 1.1.该公司该公司20102010年存货周转速度比年存货周转速度比20092009年有所加快，存货周年有所加快，存货周转次数由转次数由8.188.18次增加到次增加到9.369.36次，增加次，

10、增加1.181.18次；存货周转天次；存货周转天数由数由43.9943.99天缩短到天缩短到38.4638.46天，存货周转一次所经过的时间天，存货周转一次所经过的时间减少减少5.535.53天。说明企业在加快存货周转，减少存货资金占天。说明企业在加快存货周转，减少存货资金占用方面取得了一定成绩。用方面取得了一定成绩。2.2.该公司存货周转速度加快，主要是由于本年度销售扩该公司存货周转速度加快，主要是由于本年度销售扩大，企业销售量大幅增加的情况下，存货平均余额的增大，企业销售量大幅增加的情况下，存货平均余额的增长幅度明显低于销售增长速度的原因引起的。长幅度明显低于销售增长速度的原因引起的。2期

11、末应收账款）（期初应收账款应收账款平均余额代替赊销收入净额。此一般用营业收入净额得赊销收入的资料，因由于外部分析者难以取赊销折扣赊销折让赊销退回赊销收入赊销收入净额应收账款平均余额赊销收入净额应收账款周转次数计算期天数赊销收入净额应收账款平均余额应收账款周转率计算期天数应收账款周转天数 应收账款周转率材料分析表应收账款周转率材料分析表 该公司该公司20102010年应收账款周转速度与年应收账款周转速度与20092009年相比明显加快，应收年相比明显加快，应收账款周转次数由账款周转次数由20092009年的年的117.23117.23次提高到次提高到20102010年年124.85124.85次

12、，提次，提高了高了7.627.62次；应收账款周转天数由次；应收账款周转天数由20092009年的年的3.073.07天缩短到天缩短到20102010年的年的2.882.88天，应收账款周转一次所经过的时间减少了天，应收账款周转一次所经过的时间减少了0.190.19天。天。说明该企业加快了应收账款周转，提高了应收账款利用效率。说明该企业加快了应收账款周转，提高了应收账款利用效率。1 1、固定资产产值率分析、固定资产产值率分析 2 2、固定资产收入率分析、固定资产收入率分析 %100固定资产平均总值总产值固定资产产值率该指标的含义是企业使用一定数量的固定资产为该指标的含义是企业使用一定数量的固定

13、资产为社会提供了多少使用价值即产值。使用同量的固社会提供了多少使用价值即产值。使用同量的固定资产所完成的产值越多，产量越高，说明企业定资产所完成的产值越多，产量越高，说明企业的固定资产的利用情况越好；反之，则越差。的固定资产的利用情况越好；反之，则越差。固定资产减值准备累计折旧固定资产原值固定资产净额累计折旧固定资产原值固定资产净值%100固定资产平均总值产品销售净额固定资产收入率固定资产收入率材料分析表固定资产收入率材料分析表该公司该公司20102010年的固定资产年收入率与年的固定资产年收入率与20092009年相比有所增年相比有所增加，固定资产收入率由加，固定资产收入率由20092009年的年的4.81%4.81%提高到提高到20102010年的