财务成本管理公式

1、财务成本管理公式一、概述1、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率二、财务报表分析2、营运资本=流动资产-流动负债二（总资产-非流动资产）-（总资产-股东权益-非流动负 债）二（股东权益+非流动负债）-非流动负债=长期资本-长期资产3、流动比率=流动资产 洸动负债 =1 + （1营运资本洸动资产）4、速动比率=速动资产 洸动负债5、现金比率=（货币资金+交易性金融资产）土流动负债6、现金流量比率=经营现金流量洸动负债7、资产负债率=（负债总额 我产总额）X100% （也称举债经营比率）8、产权比率=（负债总额 敬东权益）X00% （也称债务股权比率）9、权益乘数=资产总额 瓶东权益总额=1

2、 + （1资产负债率）=1 +产权比率10、长期资本负债率=非流动负债+（非流动负债+股东权益）100%11、利息保障倍数=息税前利润 坏I息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）坏I息费用12、现金流量利息保障倍数=经营现金流量 <0息费用13、经营现金流量与债务比=（经营现金净流量 T责务总额）X100%14、应收账款周转率（次）=销售收入 "均应收账款其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数=360加收账款周转率=（平均应收账款 M60）好肖售收入净额15、应收账款与收入比=应收账款 好肖售收入16、存货周转率（次数）=销售收

3、入呼均存货其中：平均存货=（存货年初数+存货年末数）攵 17、存货周转天数=365/#货周转率=（平均存货 M65）苛肖售成本18、存货与收入比=存货 等肖售收入19、流动资产周转率（次数）=销售收入 呼均流动资产20、流动资产周转天数=365+（销售收入 竹均流动资产）21、流动资产与收入比=流动资产 好肖售收入22、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数23、总资产周转率=销售收入 竹均资产总额24、销售利润率=（净利润好肖售收入）X100%25、资产利润率=（净利润耳、资产）X100% =净利润/销售收入送肖售U入/总资产=销售利润 率定、资产周转次数26、权益净利率=净利润/销售收入

4、送肖售收入/总资产X总资产/股东权益=销售利润率X总资产周 转次数 次益乘数=（净利润三股东权益）X100%27、净经营资产=净金融负债+股东权益=经营资产-经营负债净金融负债=金融负债-金融资本28、净利润=税后经营利润一税后利息费用税后经营利润=税前经营利润 X （1 所得税税率）税后利息费用=利息费用X （ 1所得税税率）29、权益净利率=税后经营利润 派东权益-税后利息 制殳东权益=（税后经营利润T争经营资产） X （净经营资产派东权益）（税后利息？争负债）X （净负债派东权益）=（税后经营利润 W争经营资产）X （ 1+净负债三股东权益）（税后利息？争负债）X （净负债T段东权益）=

5、净 经营资产利润率+ （净经营资产利润率-税后利息率）X净财务杠杆30、杠杆贡献率=（净经营资产利润率-税后利息率）X净财务杠杆31、销售毛利率=（销售收入一销售成本） 年肖售U入X00%32、平均发行在外普通股股数=E；（发行在外的普通股数 欢行在外的月份数）勺233、每股收益=净利润 4末普通股份总数=（净利润-优先股利）一（年末股份总数-年末优先股数）34、市盈率（倍数）=普通股每市价 用股收益35、股票获利率=普通股每股股利一普通股每股市价36、市净率=每股市价 用股净资产37、股利支付率=（每股股利 用股净收益）M00%股利保障倍数=股利支付率的倒数38、留存盈利比率=（净利润全部股

6、利）T争禾I润X100%39、每股净资产=年末股东权益（扣除优先股）一年末普通股数（也称每股账面价值或每股权益）40、销售现金比率=经营现金净流入好肖售额每股营业现金净流量=经营现金净流入 小通股数全部资产现金回收率=经营现金净流入 库部资产X100%41、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流入 哑5年资本支出、存货增加、现金股利之和 现金股利保障倍数=每股营业现金净流入 的股现金股利42、净收益营运指数=经营净收益 T争收益=（净收益-非经营收益） T争收益 现金营运指数=经营现金净流量 等营所得现金（经营所得现金=经营）三、财务预测与计划43、各项目销售百分比=基期资产（负债）一基期销售

7、额44、各项经营资产（负债）=预期销售收入 格项目销售百分比45、资金总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计46、留存收益增加=预计销售额划销售净利率X （1股利支付率）47、筹集资金总额=动用金融资产+增加留存收益+增加借款48、外部融资额=（经营资产销售百分比一经营负债销售百分比）X新增销售额一计划销售净利率#划销售额X （1 股利支付率）49、新增销售额=销售增长率8期销售额50、销售增长率=新增额 次期额=（计划额 视期额）151、外部融资销售增长比=经营资产销售百分比一经营负债销售百分比一计划销售净利率H （1+增长率）3曾长率X （1 股利支付率）52、可持续增长率=股东权

8、益增长率=股东权益本期增加额 创初股东权益=销售净利率 X总资 产周转率刈攵益留存率初权益期末总资产乘数=权益净利率 刈攵益留存率一（1-权益净利率x 收益留存率）=收益留存率x（净利/销售）x（资产/权益）x（销售/资产）十1-收益留存率x（净利/销售）X（资产/权益）X（销售/资产）53、预计期末存货=下季度销售量 X10%预计期初存货=上季度期末存货预计生产量=（预计销售量+预计期末存货）-预计期初存货54、期末未分配利润=期初未分配利润+本期利润-本期股利期末应收账款=本期销售额x （1 本期收现率）期末应付账款=本期采购金额x （1 -本期付现率）四、财务估价（P现值i利率I利息S终

9、值n时间r名义利率m 每年复利次数）55、复利终值：S=p+p.i S=(1 + i)复利现值:p= S =S*(1+j)(1 i)nn(1 i) -i 一56、普通年金终值：S = Ai1一记：(S/A,i,n)i57、年偿债基金：A = S.二一 或A = S (A/S, i, n) (56与57系数互为倒数)(1 i) -1n1 -(1 i)-58、普通年金现值：P=A一乙 或P= A (P/A, i, n) i59、投资回收额：A = P,i一- 或A = P (A/P, i, n) (58与59系数互为倒数)1-(1 i)n：1(1 i) -1 一 一60、预付年金的终值：S=A*P

10、-1 或 S=A (S/A, i, n+1) - 1i_(n)1-(1 i) 一 一61、预付年金的现值：P=A(+1 或 P=A (P/A, i, n-1) +1 i62、递延年金现值：第一种方法：P(n) = p(m4n) - P(m)第二种方法:63、永续年金现值：p = A1 i64、名义利率与实际利率的换算:1+i= (165、债券价值：分期付息，到期还本：PV=利息年金现值+本金复利现值纯贴现债券价值PV=面值+(1 +必要报酬率)n (面值到期一次还本付息的按本利和支付)F=n(1 i)债券价值pv =.mn IMX N) =Z m-t wmn(1 i) (1 i) (1 i)

11、(1 i)平息债券 PV=I/M X(P/A, i/M , MX N) + 本金(P/S, i/M(1 2) (1)m m(M为年付息次数,N为年数)永久债券：pv=利息额/折现率66、购进价格=每年利息金现值系数+面值X复利现值系数V=I*(P/A,i,n)+M*(p/s,i,n)67、股票价值V =Di1(1 Rs). Dn二_(1Rs)n t4 (1Rs)tDt：t年的股利，Rs：折现率,t:折现期数。68、Po = J D-t4(1 Rs)t69、零增长股:Po=D-Rs70、固定增长股：Dt=Do*(1+g)tP，:23t4(1Rs)tdD°(1 g) D1P 二二Rs -

12、gRs-gR=D1/Do +g_ n71、预期化(k)=£ (R,ki)i=4Pi第i种结果出现的概率,Ki报酬率N_:一.(ki - k) 样本方差=乂n -1总体标准差二，总体方差x xi i 1-x77、总期望报酬率=QX风险组合期望报酬率+总体标准差=QX风险组合的标准差1-Q) )无风险利率COv kj, kmrjm -J -'m'm2'm279、 y=a+bx“x2 ' yX"xyiy 1i 1i 1 i 1a =nnn”为2 xi)2nx xiyixxb=T'J Vn- xi2-f xi)2i 1i 1N_二.(ki -

13、'k)72、总体方差=三N n样本标准差二/羊本方差标准差(6卜(ki -k)2xpiV y73、变化系数=标准差号匀值m74、预期报酬率：% =£ rjaj rj第j种证券的预期报酬率，a第j种证券在全部投资中的比重, pJ Jj 1m组合中的证券种类总数。(m m- - AjAK,JK'JK =rjk,j'k, . i =1 k 176、相关系数(r)80、Pp =Z xPii 1五、投资管理债务区利率父（1 -所得税税率）+所有者权有X权益成本81、投资的必要报酬率=债务+所有者权有债务X利率X （1 -所得税税率%所有者权有X权益成本债务所有者权有债务

14、所有者权有=债务比重 邓I率X （1 -所得税率）+所有者权益比重 衣益成本82、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资=股东现金流量/股东要求的收益率-股东投资nn=£ Iv-ZIk流入量，Ok流出量。匕（1 i）k k=o（1 i）k n I. n83、现值指数=Z + £ y （1 i）k y（1 i）knn84、回收期二原始投资额/每年现金流入量£鼠=£ Okk=0k=085、会计收益率=（年均净收益 加始投资额）X100%86、付现成本二成本一折旧营业现金流入=销售收入付现成本二销售收入（成本折旧）二利润+折旧87、固定资产平均年成本

15、=（原值+运行成本-残值）/使用年限（不考虑时间价值） 或=（原 值+运行成本现值之和-残值现值）/年金现值系数（考虑时间价值）UAC =C-十 -1T+（%,i,n） C原值mn年后固定资产余值，Ct:第t年运行成 （1 i）n tm （1 i）t A本，n：预计使用年限，i:投资最低报酬率，UAC:固定资产平均年成本。88、税后成本=支出金额X （1 税率）税后收入=收入金额x （1 税率）税负减少额二折旧额册率89、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税（根据定义）=税后净利润+折旧（根据年 末营业成果）=（收入付现成本）x（1所得税率）+折旧 X率（根据所得税对收入和折旧的影响）=税

16、后收入税后付现成本+折旧抵税=收入x （1所得税率）付现成本 x （1所得 税率）+折旧避率90、风险调整后净现值=f a1'?”a:t年现金流量的肯定当量系数，在0-1之t与（1+无风风险报酬问。n91、调整后净现值=Zt =0预期现金流量（1 风险调整折现率）92、 P资产=P权益+1 +（1 -所得税税率户（负债/权益）93、 口权益=B资产父1 +（1 -所得税税率）父（负债/权益）94、股东要求的报酬率二无风险利率+ P权益区风险溢价95、加权平均成本=负债成本X （1-所得税税率） 项债/资本+权益成本 ><益/资本 六、流动资金管理TC TC96、父易成本=（

17、一）父F机会成本=（一）父K 总成本=（一）父F + （一）父KC2C2_ * ,C、T197、（-）xK=（）xFC =%：（2TF）/K2C2 98、R=3；+L现金返回线H=3R2L （上限=3现金返回线2XF限）:4i99、收益增加=销量增加 那位边际贡献 100、应收账款应计利息=日销售额 X均收现期 动成本率 本本成本 应收账款占用资金=应收账款平均余额动成本率 应收账款平均余额=日销售额X均收现期101、折扣成本增加=（新销售水平也折扣率-旧销售水平X日折扣率）总受折扣的顾客比例 102、订货成本=订货固定成本十年需要量/每次进货量 X货变动成本取得成本=订货成本+购置成本储存成

18、本=固定成本+单位变动成本 的次进货量/2 存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本八 八 八 八DQTC = TCa+TCc+TCs =F+一K+DU +F2+KC +TCsQ2（K 每次订货成本 D 总需量Kc 单位储存成本N 订货次数U单价p日送货量d 日耗用量）103、经济订货量总成本最佳订货次数经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本经济订货量占用资金=70、再订货点（R）=交货时间（L） X平均日需求量（d） +保险储 备（B） R=LXd+B （Ku单位缺货成本；S次订货缺货量；N 年订货次数；Kc单位 存货成本）保险储备总成本=缺货成本+保险储备成本=单位缺货成

19、本械货量订货次数+保险储n*=.DKc备那位存货成本即：TC （S、B） =Ku X S >N + B >Kc104、TC=F1+DK DU F2 KCQQ*=、2KDQ2 C 2, KcTC(Q*)= 2KDKc* KDI=.2KcQDQ-d105、TC(Q)= - K P-Q 2. D.Q d 、Kc K (1 - ) * KcQ 2 pD . Q“ d、.一 * K = 一 (1 - 1) * KQ 2 P2KD . P1,KcP -dTC( )= 2KDK c (1 一) P票面金额父票面利率（1 +市场场利）t七、筹资管理八c /主/公/-/人.票面金额106、券发仃色格

20、 = 上以 壬11次 一二（1+市场场利率 I107、可转换债券转换比例=债券面值 小换价格108、实际利率（短期借款）=名义利率/ （1补偿性余额比率）或=利息/实际可用借款额109、NPV（承租人尸租赁资产成本-租赁期现金流量现值-期末资产现值n=租赁资产成本-11租赁赁期税后现金流t期末资末资产税后现金（1 +税后负后负债成 （1 +项目必要报酬率）110、NPV（出租尸租赁期现金流量现值+期末资产现值-租赁资产购置成本3 m鲁+n>租赁资产购置成本租赁期拍后现金流量=租金收入X （1税率）营业付现成本 X （1税率）+折旧 砒率 公司税前贷款成本=银行要求的税后报酬率+（1-所得

21、税税率）111、承租人损益平衡租金=（资产购置成本-资产余值现值）T普通年金系数-折旧抵税+（1 税率）112、出租人损益平衡租金=（资产购置成本资产余值现值）T普通年金系数折旧抵税+（1 税率）113、放弃现金折扣成本二折扣百分比+（1折扣百分比）M60+（信用期一折扣期）八、股利分配114、发放股票股利后的每月£收益（市价）= 工=发放前每股收益（市价）+（1+股票股利1 Ds发放率）资本成本和资本结构 通用模式：资本成本=资金占用费/筹资金额x （1-筹集费率） 115、银行借款成本：（K1银行借款成本；I年利息；L筹资总额；T 所得税税率；R1借款利率；F1- 筹资费率）考虑

22、时间价值的税前成本（K）: （P本金）税后成本（K1）: （K1） =KX （1-T） 债券成本：Pi Ii(1kd)ip。债务现值，pi本金的偿还金额和时间，Ii债务的约定利息，N债务期限。117、118、含有手续费的税后债务成本:nPo(1-F)八i 1Pi Ii (1-t)(1kdt)in Pi Ii P0(1-F)八 7pi 1 (1 kd)119、留存收益成本：Ks =-GKs -Rs -Rf（Rm -Rf）PoRf无风险报酬率，Rm平均风险股票必要报酬率。120、风险溢价法：Ks=Kdt+RPc Ks=Kdt+4%（Kdt 债务成本；RPc 风险溢价）121、普通股成本：Knc=D

23、1+G=D+G （式中：Di一第1年股利；P。一市价；G一年增PoPo（1 -F）长率）优先股成本=年股息率/ （1筹资费率）n122、加权平均资本成本：KW=£仆四（Kw为加权平均资金成本； Wj为第j种资金占总资金i 1F一总固定成本S销售额VC总变动成本 Q 销售量N的比重；Kj为第j种资金的成本） 123、（p 单价V 单位变动成本普通股数）经营杠杆系数：DoLEBIT / EBITQ/QDoL)VTQ(P-V) -FDoLsS-VcS-Vc-F. EPS财务杠杆系数：DFLEPSEBITEBITEBITEBIT -I总杠杆系数：DTL =DoL *DFLQ(P -V)S -

24、VcQ(P -V)-F -IS-Vc-F -I(S-Vc-F - I )(1 -T) _ (EBIT -I)(1-T)124、 EPS-NN125、每股收益无差别点："一"T) .(S-Vc2-F2-I2) (1-T)N1N2126、最佳资本结构：V=S+B S = (EB1T _I)(1 FKs=Rs=Rf+ YRm Rf)KsX （1所得税税率）+权益资本><加权平均资本成本=税前资本成本M责务额占总资本比重 本股票额占总资本比重Kw =Kb(B)(1 -T) Ks*)Kb税前债务资本成本。十、企业价值评估127、经济利润二期初投资资本X （期初投资资本报酬

25、率-加权平均资本成本） 二期初投资资本 砌初投资资本报酬率-投资资本 刈口权平均资本成本二税后经营利润一资本费用128、企业价值=投资资本+预计经济利润的现值129、每股价值=市盈率 W标企业每股收益130、股利现利现金t（1 股权权资本成y131、股权价值= 、二11股权权现金流t（1 股权权资本成y132、实体价值=£ 流t股权价值=实体价值-债务价值v （1十加权权平均资本成）债务价值=：偿还债务现金流量t tI （1 +等风风险债务成）133、税前经营利润=销售收入-销售成本-销售管理费用-折旧与摊销税前经营利润所得税二预计税前经营利润计所得税税率134、经营营运资本=（经营

26、现金+经营流动资产）-经营流动负债135、净经营资产总计=经营营运资本+净经营长期资产=（经营现金+经营流动资产-经营流动 负债）+ （经营长期资产-经营长期负债）=经营资产-经营负债136、期末股东权益=净经营资产-借款合计内部筹资=期末股东权益一期初股东权益137、利息费用=短期借款视期利率+长期借款 X期利率138、净利润=经营净利润一净利息费用139、股利=本年净利润-股东权益增加年末未分配利润二年初未分配利润+本年利润-股利140、股权现金流量=实体现金流量-债权人现金流量 =实体现金流量-税后利息支出-偿还债 务本金+新借债务=实体现金流量-税后利息支出+债务净增加=税后经营利润+

27、折旧眦裂发指摊 销一经营营运资本增加一资本支出一税后利息费用+债务净增加=（利润总额+利息费用）X （ 1-税率）-净投资-税后利息费用+债务净增加=税后利润-（净投资-债务净增加）141、负债率固定，财务结构稳定：股权现金流量 =税后利润-（1-负债率）M争投资=税后利润 （1负债率）X （资本支出一折旧与摊销）一（1负债率）经营营运资本增加142、债务融资净流量二税后利息支出-债务增加+超额金融资产增加143、股权融资净流量=股利分配-股权资本发行144、融资流量合计=债务融资净流量+股权融资净流量145、后续期价值=现金流量t+1 +（资本成本-现金流量增长率）146、永续增长模型：股权

28、价值=下期股权现金流量/ （股权资本成本-永续增长率）147、三阶段增长模型：股权价值=增长期现金流量现值+转换期现金流量现值+后续期现金流量现值=,增长长期现金流t + n转换期现金流量t +后续续期现金流nV由一（资本成本-永续续增长） =t4 （1 资本成本）t +tH1 （1 资本成本）t +（1 资本成本）m148、经济利润法：市场增加值=企业市值一点用资金本期收入=期末财产一期初财产经济利润=税后净利润-股权费用=税后经济利润-税后利息-股权费用=税后经济利润-全部资本费用 =期初投资资本 现初投资资本回报率一期初投资资本 刈口 权平均资本成本=期初投资资本x （期初投资资本回报率

29、-加权平均资本成本）全部投资资本=所有者权益+净债务149、相对价值法：市盈率=每股市价/每股净利目标企业每股价值=可比企业平均市盈率X目标企业每股净利内在市凤率一P0股利1，每股净利1股利支付率每股净利1 股权权成增长长一股权权成增长长市净率=市价/净资产股权价值二可比企业平均市净率 W标企业净资产本期市净率=股东权益收益率1破利支付率X （1+增长率）+（股权成本-增长率）收入乘数=股权市价号肖售收入=每股市价用股销售收入目标企业股权价值=可比企业平均收入乘数x目标企业销售收入本期收入乘数=销售利润率oX权支付率x （1+增长率）+（股权成本增长率）150、修正市盈率=实际市盈率一（预期增

30、长率X100%）目标企业每股价值=可比企业修正市盈率X目标企业预期增长率X100X目标企业每股净利 十一、期权估价151、套期保值比率 H =Cu -Cd = Cu -CdHXSuCu=HXSd CdSu-SdS0 (u-d)H=（CuCd） -（-Su- Sd）152、风险中性：期望报酬率=上行概率Kt行时U益率+下行概率XF行时收益率 期望报酬率上行概率 X价上行百分比十下行概率 X价下行百分比153、154、155、_,1 r -d、 Cu u -1 -r xCdC0 =()()u-d 1 r u-d 1 r1 r dCuuu T -r CudCu =() 3.() -d-u -d 1

31、r u-d 1 rCdCdd1 r156、U=1+上升百分比"ei"d=1下降百分比二1为rct157、C0 =&N(d1)-xe N(d2) = S0 N。) - pv(x) N。)d1= Lnx)十r4(B、2)t = 5(知”刈)十也d2=d1-6工t . t、. t 2F=P erct rc=)、=1 <(Rt-R)2Rt= = Ln(")t. n -1 t tDD158、看涨期权价格C 看跌期权价格P二标的资产价格S执行价格现值Pv（x）159、C0 -S0e tN(d1) -Xe-rctN(d2)d1 J"'"

32、"' ；(：；"' 2)d2=dL十二、产品成本计算160、通用公式：间接费用分配率 二待分配的间接费用 均配标准合计某产品应分配的间接费用二间接费用分配率小产品的分配标准材料分配率=材料实际总消耗量（或实际成本）一各种产品材料定额销量（或定额成本）之和人工分配率=生产工人工资总额辛产品实用工时之和制造费用分配率=制造费用总额 辛产品实用（定额、机器）工时之和辅助生产单位成本=辅助费用总额例外提供的产品或劳务总量各受益车间、产品、部门应分配的费用=辅助生产的单位成本型用量161、（约当产量法）在产品约当产量=在产品数量 魏工程度产成品成本=单位成本成品产量单

33、位成本=（月初在产品成本+本月生产费用）+（产成品产量十月末在产品约当产量）月末在产品成本=单位成本 %产品约当产量162、（按定额成本计算）月末在产品成本=在产品数量 产品定额单位成本产成品总成本=（月初在产品成本+本月费用）一月末在产品成本产成品单位成本=产成品总成本 寸成品产量163、（定额比例法）在产品应分配的材料（工资）成本=在产品定额材料（工资）成本 取料（工资）分配率完工产品应分配的材料（工资）成本=完工产品定额材料（工资）成本 湖料（工资）分配率十、三本量利分析164、基本方程式：利润=单价处肖量单位变动成本 浇肖量固定成本或=边际贡献一固定成本=销售收入 泣际贡献率一固定成本

34、=安全边际 旭际贡献率165、边际贡献方程式：利润二销量如位边际贡献一固定成本利润=销售收入 泣际贡献率一固定成本边际贡献=销售收入-变动成本=单位边际贡献 送肖量单位边际贡献=单价-单位变动成本变动成本率+边际贡献率=1盈亏点作业率+安全边际率=1资金安全率+资产负债率=资产变现率166、加权平均边际贡献率=各产品边际贡献之和 /各产品销售收入之和X00%或=2（各产品边际贡献率格产品占总销售额的比重）167、盈亏点临界点作业率=盈亏临界点销售量 之£常销售量（或销售额）168、安全边际=正常销售额-盈亏临界点销售额安全边际率=安全边际 田常销售额（或实际订货额）X100%销售利润率=安全边际率 旭际贡献率（利润=安全边际 旭际贡献率）169、敏感系数=目标值（利润）变动百分比 修量值变动百分比如：销量敏感系数=利润变动百分比好肖量变动百分比销量敏感系数，也就是营业杠杆系数）170、单位产品成本=单位变动成本+固定成本总额少品产量十四、标准成本管理171、成本标准二单位产品标准成本=单位产品标准消耗量 存准单价标准成本