中诚信信用评级方法

1、中诚信信用评级方法以安博尔公司的工业企业评级为例，信用风险的分析评价不仅对 7 类 49 个指 标进 行 定量分析，同时对受评企业的经营环境、所有权与公司治理结构、业务价值、盈利 能力、 风险状况与风险管理、创新能力和管理策略与管理质量及特殊事项等 9 个方面 进行定性分 析，并经过严格的评级程序最终确定受评企业的信用等级。“中诚信多变量信用风险二维判断分析法是运用数量统计方法推导而建立起的标准 模型，经长期实践，这类模型的应用是最有效的。运用此模型使评级人员能及早发现信 用 危机信号 ;使经营者能够在危机岀现的萌芽阶段采取有效措施防范风险 ; 使 投资者和 债权 人可依据这种信号及时作出相应

2、决策。中诚信信用评级方法信用评级方法是指对受评客体信用状况进行分析并判断优劣的技巧，贯穿于分析、 综 合和判断的全过程。按照不同的标志，信用评级方法有不同的分类，如定性分析法 与定量 分析法、主观评级方法与客观评级方法、模糊数学评级法与财务比率分析法、 要素分析法 与综合分析法、静态评级法与动态评级法、预测分析法与违约率模型法等 等，同时还有各 行业的评级方法。这些方法各有特点，并不断演变。“中诚信？多变量信用风险二维判断分析法是运用数量统计方法推导而建立起的标 准模型，经长期实践，这类模型的应用是最有效的。运用此模型使评级人员能及早发现信用危机信号；使经营者能够在危机出现的萌芽阶段釆取有效措

3、施防范风险；使投资者和债权人可依据这种信号及时作出相应决策。信用评级的要素法和综合分析法的特点与优劣比拟略1、多变量信用风险二维判断分析法的原理多变量特征是以财务比率为解释变量，运用数量统讣方法推导而建立起的标准模型。运用此模型预测某种性质事件发生的可能性，及早发现信用危机信号，使经营者 能够 在危机出现的萌芽阶段采取有效措施改善企业经营，防范危机 ; 使投资者和债权人 可依据 这种信号及时转移投资、管理应收账款及作出信贷决策。经中诚信的长期实 践，这类模型 的应用是最有效的。多变量分析就是要从假设干说明观测对象特征的变量 值财务比率中 筛选出能提供较多信息的变量并建立判别函数，使推导出的判别

4、函 数对观测样本分类时的 错判率最小。根据判别分值，以确定的临界值对研究对象进行 信用风险的定位。二维判断就是从两方面同时考察信用风险的变动状况 : 一是空间，即正确反映受评 客 体在本行业或全产业时点状态所处的地位，二是时间，即尽可能考察一段时期 内受评 客体发生信用风险的可能性。中诚信在确定各指标状态值及标准分值的根底 上，首先测算 评估期前 3 年企业各指标的平均数值，并确定平均分值，考察受评客体以往信用状况 ; 然后根据受评客体评估期某一指标的实际值，测算受评客体该指标的行 业比拟得分，考察受 评客体该项指标在同行业或全产业所处的地位，据此再计算 该指标行业全产业比 较得分与询 3 年

5、平均分值的比值 ; 最后将各指标的比值加总得 出综合信用风险指数，从整 体上反映受评客体在未来一段时间发生信用风险的可能 性。2、多变量信用风险二维判断法的修订与补充利用中诚信评级指标和多变量信用风险二维判断计量模型，可以完整地测定各受评 客 体的信用风险状况与未来发生信用危机的可能性大小，但中诚信认为，有三项因素 是需要 特别重视的。A、国家产业政策。国家产业政策会在较大程度上决定某一产业或行业的未来开展前景，进而会在一定程度上影响受评客体的信用风险。因此，与反映受评客体内部管 理或基 础素质状况的定性指标不同，有必要重视这一因素在信用评级中的作用。为此，我们将国家产业政策对受评客体的影响定

6、义为“产业系数， 根据国家产业政策 取向， 赋予各主要行业不同的产业系数，并纳入评级运算。B、另一个不容无视的因素是不同地区间的经济差异。我国不同地区间的经济差异非常巨大，无视地区间的经济差异而使用同一标准判定不同的受评客体，不仅 有可能 使评 级结果产生一定的偏差，而且有可能会错误地判定受评客体的信用风险程度。为 此我们设 定了区域经济调节系数，并纳入评估运算。C、矢于信用评级的定性指标，中诚信选择模糊数学的评级方法。模糊评级方法的 特 点主要表现在：第一，它不直接依赖于某一项相对指标，也不过分地依赖于绝对指标，而是采取比 较 的方法，这样可以防止一般数学评级方法中，由于标准选用不尽合理而导致的评级 结果的 偏差。第二，评级指标的重要程度通过权数加以表达，但允许在权数选择上有一定的出 入， 而不至于改变最终的评级结果。第三，在