应用文-中国金融风险的防范与化解

1、中国金融风险的防范与化解一、对现代市场经济中金融风险的几点认识1.1. 金融风险已成为影响最大的越来越集中的社会风险。由于金融资本经营的相对集中，以及对实体经济的全面渗透乃至控制，使得金融部门成为现代市场经济中牵引资源配置的核心，即通过金融资本的流动就可影响甚至决定着人力资本、其他物质资本以及技术要素的流向与相互结合，因而对于现实生产力的形成和整个实体经济效率是至关重要的。但金融资本的集中，也使其人为操纵因素与投机意味愈加浓烈，尤其是以金融资本为直接经营对象的“金融创新形式的发现与广泛使用，致使金融资本极易脱离实体经济而单独运行。如果失 去了产业资本的广泛支撑，金融资本营运的不确定性及其决定的

2、风险也就更大。这说明，现代市场经济本身所带有的市场性金融风险随着金融资本的日益集中也变得集中化了。问题的关键是，一旦当这种集中性风险积累到一定程度，就不仅会造成金融资本营运的中断，更为严重的是，它将影响甚至极大地破坏着实体经济效率，以及整个社会生活秩序。19971997 年以来由货币危机引发的金融危机，最终导致了某些国家的经济危机、危机和社会混乱，就是有力的证明。2.2.体制或机制因素越来越加剧了金融风险的积累。除了金融制度与金融市场所客观存在的不确定性外，随着以自由化、国际化、一体化以及证券化为特征的全球性金融变革趋势向 各个国家的漫延，普遍引起了不同程度的反响，也使各国的经济体制、法律 制

3、度与监管能力在对这种趋势的反响中变得日益突出与重要。但由于一些国家和地区在市场经济体制不完善甚至尚未建立的根底上，就片面地以金融自由化与金融市场的国际化来带动经济开展，使高度市场化的金融制度与市场化程度较低的实体经济之间出现了较大的磨擦与冲突，这种体制因素所导致的不协调与不确定性的增大，就使得以信用风险、政策风险、风险与犯罪风险为主要内容的一类金融风险，成为金融动乱与金融危机的潜在隐患。当我们对过去几十年的 历史 予以考察时会发现，随着金融变革的进展， 金融法律经历 了一个由开始时强调管制到后来强调监管以及再后来的放松监管的过程，但兴旺国家的“放 松监管强调的是在利率自由化与金融市场国际化过程

4、中的“有效监管。在新兴市场国家与 地区，“放松监管变成了消极的“不加监管，明显的表现是，金融立法滞后，相关法律制度 不健全，监管体系支离破碎，透明度不够，监管效率低下。这种状况，必然加剧了金融风险 的积累。3 3.金融风险的防范与化解同政府的关系越来越密切。尽管要求政府减少干预的自由市场经济思想在过去几十年间的影响 较大，但随着金融自由化和金融资本规模的日趋扩张，金融部门的“外部性也越来越明显， 一家金融机构的破产会涉及到大量产业企业与家庭的利益损失，因而不管是国有的还是非国有的金融机构，这种“外部性的扩展已使其成为一个名副其实的“准公共部门，金融产品 的经营也就成为一种“准公共产品的营运。如

5、此情况下，就不能不与政府财政有关。 事实上， 当今世界范围内的金融动乱，没有哪一个不是由政府财政作为最后危机的解决者的，至于解决的效果如何，能否制止危机的进一步漫延，那么要视各国财政实力而言。19801980 年以来，全球已有 120120 个国家发生了严重的金融问题，这些国家为解决这些问题所直接消耗的资金高 达 25002500 亿美元。这说明，没有强大坚实的财政根底，就不可能有稳健可靠的金融市场，也 就没有切实的化解金融风险的能力。二、对当前我国金融风险及其防范与化解的分析随着我国金融体制改革的加快以及金融市场的建立与开展，日益开放的国民经济中金融资本的集中趋势明显， 也必然伴有不可无视的

6、金融风险。 但从我国能够顶住亚洲金融危机的 冲击、保持经济的稳定增长这一事实看，我们对防范与化解金融风险有着自己独特的优势。因而，我们既应对主要的金融风险隐患有明确足够的认识，又应在吸收他国教训的过程中，发挥已有的优势，积极采取有力措施增强对金融风险的防范与化解能力。一对我国金融风险隐患中的主要因素分析。1 1.银行资产质量恶化，不良贷款比重较高。在我国经济体制的转轨过程中，由于资本市场开展滞后，融资格局以银行的直接融资为主，在统一利率政策指导下， 对支持企业不断增长的投资需求以及经济开展起到了重要作用。但由于以制度创新为核心内容的企业改革未能取得突破性进展，各级政府对银行的日常经营干预较大，

7、不仅信贷资金的经营带有“半财政性质，而且扭曲了银企关系；在近几年的企业资 产重组过程中，债、废债现象严重，这无疑加重了银行的压力。长期积累的结果，便是银行 不良贷款比重较大，风险资产占银行总资产的份额超过40%40% 中国 人民银行数，应收未收利息数额较大。其中，由于我国财政集中的国民收入在过去的2020 年间逐年减少，财力较紧，因而对国有商业银行的资本金补充较少，使其资本充足率较低，影响了抵抗风险的能力；其他综合性商业银行， 在 8080 年代末至 9090 年代初的高通胀 时代，高息揽 储现象严重，相互融资较乱，信贷资金运用的约束性较差；由城市信用社为根底组建而成的城市合作银行与城市商业银

8、行；由于过去的信用社乱集资现象严重，亏损较大，使其营运隐含着较大风险。2.2. 非银行金融机构的风险日益暴露。我国的非银行机构主要包括信托投资公司、财务公 司、证券公司以及公司等。信托投资公司是由各级地方政府以及各家商业银行的总行与分支行建立的规模 较为庞大的一类非银行金融机构，在进行清理前的19951995 年底，全国具有法人资格的信托投资公司共有 393393 家其中地方性公司为 369369 家，资产运用额仅次于当时的国家银行与城市 信用社。这类机构在开展中演化为“金融百货公司，不但与商业银行一样从事存贷款与投资 业务，也大量染指证券经营业务。然而，由于种种因素导致金融信托机构资产质量下

9、降，不良资产增加。据人民银行统计，许多公司的逾期待收贷款占贷款总额的50%50%以上，一些公司净资产为负数；全国所有信托投资公司的帐面统计资本充足率为6%6%有些机构的这一指标为负数。成为当前金融风险主要隐患之一。证券公司作为新兴证券市场上的中介机构，在管理体制尚未理顺之前，设置较为混乱，不但数量众多，与证券市场的实际开展状况很不适应， 造成相互间的恶性竞争和对证券经营市场的垄断局面，影响了市场的效率； 而且，由于缺乏必要的证券业财务制度，监管落后，使这些机构经营存在着不少问题。比方，大量证券经营机构通过各 种渠道从商业银行折借巨额资金，申购新发股票和进行二级市场炒作，不仅使股票一、二级市场不

10、公正交易严重， 而且将资本市场风险传导到货币市场，危害商业银行的正常经营；几乎所有证券经营机构在前几年都通过开具大量空头代保管凭证，进行国债卖空，套取社会资金，用于投机交易，由此积欠了 目前仍在清理的数额惊人的债务；随着参与证券市场投资 人数的增加，各家证券经营机构吸附大量支付保证金，由于没有纳入统一的渠道进行监管， 几乎没有一家证券经营机构不挪用这局部资金头寸用于自营业务的，其中隐含的风险是绝对不能无视的。与此同时，随着保险公司数量的增加，在各家公司片面追求保费收入的过程中， 不乏随意利用保单圈套社会资金的较混乱现象。而由于法规制度和现实市场的限制，迅速聚集的保费资金没有适当正常的投资渠道，这其中的风险积累也值得重视。3.3.金融资源的不合理配置所隐含的风险。金融资源根本上是通过金融中介机构的间接融资渠道和资本市场的直接融资渠道配置的。就我国目前间接金融配置看，金融机构对非国有经济的支持不够，而非国有经济已成为我国经济增长与促进就业的重要支撑，非国有经济对GDPGDP 增长的奉献率已超过 63%63%但直接金融资源配置却并未适应这种国民经济格局的变化， 银行信贷政策根本没有考虑个体私营企业的需求，按19971997 年底的余额 计算，全部金融机构对乡镇企业贷款占各项贷款总额6.75%6.75%对三