中国商业保理行业发展情况及主要的商业保理公司介绍

1、中国（商业）保理行业发展情况综述一、保理的概念1、国际保理公约对保理的定义保理业务是近年来随着国 际贸易竞争的日益激烈 ,国际贸易买方市场逐渐形成而迅速在欧美 发达国家兴起的一项集贸易融资、商业资信调查、应收账款管理及信用 风险担保于一体的 综合性金融服 务业务。国际统一私法协会国际保理公约对保理的定 义：应收账款管理服 务机构以保理商身份和以 赊销方式提供商品或服 务的销售商之间的一项持续性安排，根据这一安排，销售商将其 现在或将来的基于其与 买方(债务人)订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商，由保理商为其提供下列服 务中的至少两项：1、贸易融资；2、销售分户账管理；3、应收

2、账款催收；4、信用风险控制与坏账担保。保理业务在 20 世纪 50 年代的美国和西欧国家得到迅速发展。保理业作为一种新颖的贸易融资方式，近 20 年来在世界各国的国 际贸易和国内 贸易中都得到了广泛运用。全球的国 际保理业务量已经超过了 6000 亿美元，目前国际上已成立包括我国在内的130 多个国家或地区参加的国际保理联合会 (Factors ChainInternational,FCI)，并公布了世界各国保理公司所接受的统一惯例：国际保理惯例规则 (Code of International Factoring Customs) 。2、保理业务的分类（1）有追索权保理和无追索 权保理。有追

3、索权保理指保理方凭 债权转让 向供商融资后，如果买方拒绝付款或无力支付，保理商有 权向供应商要求偿还资金。1/12无追索权保理指保理方凭 债权转让 向供应商融通资金后，即放弃对供应商追索的权利，保理方独立承担买方拒绝付款或无力付款的 风险。（2）融资保理和非融 资保理。融资保理是指保理方 银行承购供应商的应收账款，给予资金融通，并通过一定方式向 买方催还欠款。非融资保理指保理方在保理业务中不向供 应商提供融 资，只提供资信调查，销售款清收以及 账务管理等非融资性服务。（3）公开型保理和隐蔽型保理。公开型保理指 债权转让 一经发生供应商须以书面形式将保理商的参与情况通知买方，并指示买方将货款直接

4、付 给保理方。隐蔽型保理指供 应商不将债权转让 以及保理商参与情况通知买方，买方仍将货款付给供应商，供应商收到货款后转付给保理商。整个操作过程只在供 应商与保理方之间进行。此外，按照卖方的销售经营行为是否跨境、交易对手是否为境外可以分 为国际保理与国内保理；根据服务主体不同，保理可分为由银行提供服 务的银行保理和由商业保理机构提供服 务的商业保理。在欧美国家的国 际贸易中，保理已基本取代信用 证成为最主要的 结算方式。主要是由于近年来国 际贸易竞争日益激烈，买方市场逐渐形成，赊销日益盛行。与传统的汇款托收信用 证等结算方式相比 较，保理业务能为企业带来扩大销售、降低成本 费用、控制风险等益处，

5、 具体如表 21 所示。表 2 1保理业务对购销 双方所带来的益处益处对销售方对购买方对于新的或 现有的客 户提供更有 竞争利用 O/ A 、D/ A 优惠付款条件，增加营业额力的 O/A、D/A付款条件，以拓展市以有限的 资本，购进 更多货物，加2/12场，增加营业额快资金流动，扩大营业额进口商的信用 风险转 由保理商承担，出纯因公司的信誉和良好的 财务 表风险 保障口商可以得到 100 %的收汇保障现而获得进口商的信 贷，无须抵押资信调查 、账务 管理和 账款追收都由保理商负责，消除财务报表中的 应收账省却了开立信用 证和处理繁杂文节约 成本款，减轻业务负 担，节约管理成本，提件的 费用高

6、企业的财务能力在批准信用 额度后，购买手续简化，简化手 续免除了一般信用 证交易的繁 琐手续进货 快捷在我国，传统意义认为，保理业属于金融服 务行业。国际保理和信用 证（L/C ）、出口信用保 险一起被称 为国际贸易结算和风险防范领域里的 “三驾马车 ”。但是从本 质上分析，我们认为保理业务的属性不能 单纯其开展业务的机构属性判断，而应该从保理业务运作的机制和 规律界定。由于我国的情况相 对特殊，从保理业务诞生时起，主要是银行从事对出口企业的国际保理服务，因此将起界定为金融业务，由银监会和人民 银行统一监管。但实际业务 中，保理业务既可以由银行承做，也可以由一般商 业机构承做，只要具备风险承受

7、能力和 专业化的服务手段，就可以开展保理 业务。从这个意 义上说，保理是信用管理行 业的重要分支，银行保理和商 业保理都能 够发挥分散风险、维护贸易安全的作用。3、国际保理业务的主要运行模式国际保理业务的主要运行模式分 为单保理和双保理。单保理：由出口保理商单独购买卖方的应收帐款，进口保理商只 为出口保理商承担坏 帐风险，而不承担向买方收取货款的义务；只有当卖方严重预期不付款3/12时，进口保理商才启 动一定程序 负责催收帐款。国内单保理业务流程（以银行为保理主体）双保理：出口商在采用赊销（O/A）方式向债务人（进口商）销售货物时，由国内保理商和国外保理商共同为出口商提供的集 贸易融资、帐务管

8、理、帐款催收、信用风险控制及坏 帐担保于一体的 综合性金融服 务。国内双保理 业务流程（以银行为保理主体）：4/12二、国内保理行业的现状及前景1、保理业在国内的发展从上世纪 90 年代开始，中国银行首先试办国际保理业务，此后 10 年中国保理业务处于起步阶段。2000 年以后，中国保理业务实现 了高速发展，国际和国内业务总量从 2000 年的 1.12 亿美元，至 2009 年跃升为 962.39 亿美元。据 FCI（国际保理商联合会）统计，从2008 年 1 月开始，中国出口双保理 业务量跃居世界第一并一直保持至今。 2010 年，中国加入 FCI 的会员有 23 家；保理总金额达到 1,

9、545.5 亿欧元，其中，国内保理总金额为 1,199.6 亿欧元，国际保理总金额为 345.9 亿欧元。5/12虽然国内保理行 业发展迅速，但银行保理和商 业保理发展极不平衡。从2001 年到 2009 年，银行保理业务量增长了 70 倍。据中国银行业协会保理专业委员会统计，全国开展保理业务的银行有 28 家，2009 年完成国 际保理业务量 250亿美元，国内保理业务量 5709 亿元人民币，在国际上已居于前列。但是与此同 时，商业保理却发展缓慢。目前，除香港等地区外，国内的商业保理机构有 24 家，其中天津 21 家、北京 1 家、上海 1 家和河南 1 家。其中超过一半是外 资公司，而

10、且绝大多数保理公司只做国 际贸易保理业务，真正做内贸保理的只有 12家。上述商业保理机构年 营业额只有数十 亿人民币，部分业务领域几乎还是空白。其原因在于：（1）商业保理机构注册受限。由于在企 业注册名称中不允 许非金融机构含有类似“金融 ”、“借 贷”字样，因此各地工商管理部 门均不允许注册 “保理 ”机构。2006年 5 月，国务院下发了关于推进天津滨海新区开 发开放有关 问题的意见（国发200620 号），鼓励天津滨海新区在金融企 业、金融业务、金融市场和金融开放等方面先行先 试。据此，天津市上报了天津滨海新区综合配套改革 试验金融创新6/12专项方案，将保理列为创新内容之一。2009

11、年 10 月，经国务院同意，国家发改委做出批复，原则同意方案内容。至此，商业保理在国内才正式得到 认可，商业保理机构在天津可以登 记注册。（2）行业监管缺失。目前，商业保理行业没有明确 专门的监管主体。在天津，该行业也只是由金融 办负责协调 、服务和推动。同时，缺乏法律、法规和政策的统一规范和管理。特别是应收账款催收等 业务游离于法律 规范的边缘，存在较大的法律风险和操作风险。（3）配套机制缺乏。目前，国内商业保理机构的融 资渠道有限，融资成本较高。特别是外汇结转限制使得商 业保理机构的海外 业务发展受到较大制约。同时，由于不被允 许进入银行征信系 统查询信息，又缺乏再保险机制，商业保理机构往

12、往缺乏风险识别 和转移手段。（4）外部环境不完善。长期以来，保理一直被界定 为银行开展的一 项金融业务，而商业保理则被排除在管理体制之外。 这使得商业保理的社会 认知度大大降低，从而阻碍了该行业的发展。同时，社会信用体系不健全，市场信用环境不佳，应收账款逾期和三角 债现象普遍，商业保理机构承担的信用 风险较大。2、国内商业保理行业的发展前景（1）贸易结算方式的 转变决定了保理行 业具有广阔的前景随着全球 经济进入结构性过剩的时代，短缺经济已被过剩经济所取代，买方市场形成。在买方市场条件下，赊销结算方式日 渐盛行。以国际贸易为例，L/C( 信用证)的使用率已 经降至 16%，在发达国家已降到 1

13、0%以下，赊销基本上取代了信用证成为主流结算方式。在国内贸易中，以赊销为结 算方式的商 业活动在国内贸易中的占比也已近80。我国对外贸易结算中，信用证结算比例已下降到 20%以7/12下，而赊销比例上升到 70%以上，而国内贸易更是大量采用 赊销方式，这为我国保理业务奠定了良好的市 场基础。随着中国经济 的快速发展，未来几年内，中国将成为全球最大的保理市 场。（2）企业应收账款风险的不断提高决定了保理业具有良好的 发展前景根据国家 统计局发布的数据，截至 2010 年 11 月末全国 规模以上的工 业企业的应收账款总额达到 6.46 万亿元，同比增长 22.4%，比上年增长了 8.4 个百分点

14、。从工业企业数字来看，应收账款总量和增长速度都是很高的。这说明，应收账款的风险很高。科法斯企业信用管理 调查结果显示，有 67.4%受访企业曾于2010 年遭遇国内 买家拖欠付款，这一比例与 2009 年的 72%相比，下跌了 6.4%，但由于交易 规模的扩大，被拖欠付款的绝对数额并未下降。而据有关机构的 调查，2009 年，我国逾期账款平均超 过 60 天的企业占33%，较 2008 年同期增 长了 50 个百分点。企业的坏账率高达 1%至 2%，且呈逐年增长势头，而相比较下，成熟市场经济国家企业坏账率通常为 0.25%至 0.5%。企业在国内进行交易的 话，货款回收通常需要90 天左右。而

15、在国外，平均回收期大概 30 天。这样一来，国内一年只能周 转 4 次，不仅限制了交易的 规模，加大了资金投入的成本，也加大了融 资的难度。研究资料表明，美国企业的无效成本只有3，得益于企业重视和实行严谨的信用风险管理，而中国企业的无效成本平均高达14，中国企业的利润躺在应收账款上的。（3）银行保理和商 业保理的差异，决定了商 业保理有更大的 发展空间目前银行保理更 侧重于融资，银行在办理业务时仍然要严格考察卖家的资信情况，并需要有足 够的抵押支持，还要占用其在 银行的授信 额度，所以银行保8/12理更适用于有足 够抵押和风险承受能力的大型企 业，中小商贸企业通常达不到银行的标准。而商业保理机

16、构 则更注重提供 调查、催收、管理、结算、融资、担保等一系列 综合服务，更专注于某个行 业或领域，提供更有针对性的服务；更看重应收账款质量、买家信誉、货物质量等，而非卖家资质，真正做到无抵押和坏 账风险的完全转移。因此，如果通过商业保理的形式把 债权转嫁给保理公司，就可以实现对账 款的盘活，提高其现金流的使用效率。有数据 显示使用保理的企 业比不使用的企 业平均利润水平高出 10%以上。（4）作为国内信用服 务体系建设的一个重要内容，决定了保理 业具有很好的发展机遇根据商务部提供的数据，我国企 业每年因信用缺失 导致的直接和 间接经济损失高达 6000 亿元，其中因产品质量低劣、制假售假、合同

17、欺诈造成的各种 损失达 2000 亿元。在征信成本太高，而失信又几乎没什么成本的情况下， 违约、造假、欺诈的故事几乎每天都在上演。巨 额的信用成本剥 夺着中国企 业尤其是中小企业本就狭小的生存空 间。科法斯企 业信用管理 调查结果显示，近年中国各行各 业愈来愈重 视信用风险管理，其中有 85.4%受访企业表示曾在 2010 年实行相关措施以管理信用 风险 。在采用第三方信用管理工具的受访企业中，有 42.3%的企业表示曾于 2010 年采用信用保 险，比2009 年 (32.3%)增长 31%。其他信用风险 管理工具包括：信用报告及额度建议 58.5%，商账追收 27.9%，应收账款融资 11

18、.7%，外包发票管理 1.6%，其他 2.5%。不过，仅 靠企业自身对风险的管理是 远远不够的，整个社会需要建立起一套更完善的信用平台才能降低信用成本。保理业的发展可以成 为国内信用服 务体系建设的一个突破口。商务部等有9/12关部委目前正在筹建保理行业协会，商务部还将研究制 订与商业信用相关的信用服务业发展的制度和措施，培育市 场需求，规范行业发展，推动建立门类齐全、运作规范、专业化水平高的信用服 务业。同时 ，还在研究制 订商圈融资信用服务平台建设相关政策。据介绍，商圈融资信用服务平台是由商圈管理机构 牵头，依托有基础的单位或机构，搭建的以区域性信用信息交换共享数据 库为核心，提供融资支持

19、、信息查询、信用评价、信用管理咨询及培训等服务，推广使用企业信用报告和其他信用 产品的平台。三、国内主要的商业保理公司1、商业保理公司的初起在国外成熟市 场中，从事保理业务的机构包括 银行和专业保理公司，而后者又分为银行设立的保理公司和非 银行保理公司。目前我国从事保理 业务的机构以商业银行为主，商业保理业务的开展几乎空白。中国 银行在 1992 年率先申 请加入国际保理商联合会 (FCI)成为其正式会 员至今，国内的交通银行、光大银行、工商银行、中信银行、建设银行、招商银行和民生 银行等 23 家银行（2010 年底数据）也陆续加入到了国 际保理业的队伍中。随着经济发展的不断深化和 贸易交易

20、的日益繁荣，商 业保理以其灵活的保理方式，周到的管理服 务，逐渐赢得了市场的信任和 认可，从 2004 年开始，陆续有商业保理公司 获准经营保理业务。现阶 段发展较好的几家商 业保理公司主要有：天津泰安国际保理有限公司，灜寰东润（中国）国际保理有限公司和北京美臣保理投资管理公司。从发展模式和 经营重点来看，泰安国际与银行的合作相 对深入，创新性的提出 “逆保理 ”和 BFB 保理模式；灜寰东润凭借外资背景和专业化的服务，定期向关10/12联客户提供国外区域信用 风险评估报告，利用世界银行资金间接扶持中小企 业，如天津自行 车、唐山陶瓷等；北京美臣则专注于行业保理业务，熟悉商业批发行业的经营环境和交易 规则，主要在商超领域开展保理服 务。2、中国保理业的 “首都 ” 天津（2011.9 人民网报道）“北京是中国的首都，天津是中国保理业的首都 。”在谈到天津保理 业的发展时，瀛寰东润（中国）国际保理有限公司董事 长兼总裁曹东显得很自豪。他介绍说，现在全国共有 27 家可以开展保理 业务的公司，而天津有 10 家。IBM 全球融资部大中华区总部，瀛寰东润、中新力合国际保理等知名保理公司落 户在天津。Delta Finance 公司的 COO Lionel Ta