2019年证券从业资格考试《法律法规》高频考点(四)

1、考点：期货交易管理条例 ( 第一章第六节)考点解读一、期货的概念期货与现货相对。期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品，例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或者协议叫作期货合约。买卖期货的场所叫作期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。对期货的不恰当投机行为，例如无货沽空，可以导致金融市场的动荡。二、期货的特征期货交易建立在现货交易的基础上，是一般契约交易的发展。为了使期货合约这种特殊的商品便于在市场中流通，保证期货交易的顺利进行和健康发展，所有

2、交易都是在有组织的期货市场中进行的。因此，期货交易便具有了以下一些基本特征：(1) 合约标准化期货交易具有标准化和简单化的特征。期货交易通过买卖期货合约进行，而期货合约是标准化的合约。这种标准化是指进行期货交易的商品的品级、 数量、 质量等都是预先规定好的， 只有价格是变动的。这是期货交易区别于现货远期交易的一个重要特征。 期货合约标准化，大大简化了交易手续，降低了交易成本，程度地减少了交易双方因对合约条款理解不同而产生的争议与纠纷。(2) 场所固定化期货交易具有组织化和规范化的特征。期货交易是在依法建立的期货交易所内进行的，一般不允许进行场外交易，因此期货交易是高度组织化的。期货交易所是买卖

3、双方汇聚并进行期货交易的场所，是非营利组织，旨在提供期货交易的场所与交易设施，制定交易规则，充当交易的组织者，本身并不介入期货交易活动，也不干预期货价格的形成。(3) 结算统一化期货交易具有付款方向一致性的特征。期货交易是由结算所专门进行结算的。 所有在交易所内达成的交易， 必须送到结算所进行结算，经结算处理后才算最后达成，才成为合法交易。交易双方互无关系，都只以结算所作为自己的交易对手，只对结算所负财务责任，即在付款方向上，都只对结算所，而不是交易双方之间互相往来款项。这种付款方向的一致性大大地简化了交易手续和实货交割程序，而且也为交易者在期货合约到期之前通过作“对冲”操作而免除到期交割义务

4、创造了可能。(4) 交割定点化实物交割只占一定比例，多以对冲了结。期货交易的“对冲”机制免除了交易者必须进行实物交割的责任。国外成熟的期货市场的运行经验表明，由于在期货市场进行实物交割的成本往往要高于直接进行现货交易成本，包括套期保值者在内的交易者多以对冲了结手中的持仓，最终进行实物交割的只占很小的比例。期货交割必须在指定的交割仓库进行。(5) 交易经纪化期货交易具有集中性和高效性的特征。这种集中性是指期货交易不是由实际需要买进和卖出期货合约的买方和卖方在交易所内直接见面进行交易，而是由场内经纪人即出市代表代表所有买方和卖方在期货交易场内进行，交易者通过下达指令的方式进行交易，所有的交易指令最

5、后都由场内出市代表负责执行。交易简便，寻找成交对象十分容易，交易效率高，表现出高效性的特征。集中性还表现为一般不允许进行场外私下交易。(6) 保证金制度化期货交易具有高信用的特征。这种高信用特征是集中表现为期货交易的保证金制度。期货交易需要交纳一定的保证金。交易者在进入期货市场开始交易前，必须按照交易所的有关规定交纳一定的履约保证金，并应在交易过程中维持一个最低保证金水平，以便为所买卖的期货合约提供一种保证。 保证金制度的实施， 不仅使期货交易具有 “以小博大”的杠杆原理，吸引众多交易者参与，而且使得结算所为交易所内达成并经结算后的交易提供履约担保，确保交易者能够履约。(7) 商品特殊化期货交

6、易对期货商品具有选择性，期货商品具有特殊性。许多适宜于用现货交易方式进行交易的商品，并不一定适宜于期货交易。这就是期货交易对于期货商品所表现出的选择性特征。三、期货的种类作为衍生性金融商品，期货按其相关资产的种类，可分为商品期货与金融期货两大类。(1) 商品期货商品期货的主要品种可以分为农产品期货( 如棉花、大豆、小麦、玉米、 白糖、 咖啡、 猪腩、 菜籽油、 天然橡胶、 棕榈油 ) 、 金属期货 (如铜、铝、锡、锌、镍、黄金、白银) 和能源期货( 如原油、汽油、燃料油)。(2) 金融期货金融期货的主要品种可以分为外汇期货、 利率期货 ( 包括中长期债券和短期利率) 和股指期货(如英国的金融时

7、报指数、日本的日经平均指数、香港的恒生指数等) 。四、期货公司设立的条件根据 中华人民共和国证券法 中华人民共和国公司法 和期货交易管理条例的规定，设立期货公司应当具备下列条件：五、期货公司的相关法律规定1. 期货公司有下列行为之一的，责令改正，给予警告，没收违法所得， 并处以违法所得1 倍以上 3 倍以下的罚款; 没有违法所得或者违法所得不足10万元的，处以 10万元以上 30万元以下的罚款;情节严重的，责令停业整顿或者吊销期货业务许可证：(1) 接受不符合规定条件的单位或者个人委托的。(2) 允许客户在保证金不足的情况下进行期货交易的。(3) 违反规定从事与期货业务无关的活动的或从事或者变

8、相从事期货自营业务的。(4) 为其股东、 实际控制人或者其他关联人提供融资， 或者对外担保的。(5) 违反国务院期货监督管理机构有关保证金安全存管监控规定的。(6) 不按照规定向国务院期货监督管理机构履行报告义务或者报送有关文件、资料的。(7) 交易软件、 结算软件不符合期货公司审慎经营和风险管理以及国务院期货监督管理机构有关保证金安全存管监控规定的要求的。(8) 不按照规定提取、管理和使用风险准备金的。(9) 伪造、 涂改或者不按照规定保存期货交易、 结算、 交割资料的。(10) 任用不具备资格的期货从业人员的。(11) 伪造、变造、出租、出借、买卖期货业务许可证或者经营许可证的。(12)

9、进行混码交易的。(13) 拒绝或者妨碍国务院期货监督管理机构监督检查的。(14) 违反国务院期货监督管理机构规定的其他行为。期货公司有前款所列行为之一的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告， 并处以 1 万元以上 5 万元以下的罚款; 情节严重的，暂停或者撤销任职资格、期货从业人员资格。2. 期货公司有下列欺诈客户行为之一的，责令改正，给予警告，没收违法所得， 并处以违法所得1 倍以上 5 倍以下的罚款; 没有违法所得或者违法所得不足10万元的， 处以 10万元以上 50万元以下的罚款;情节严重的，责令停业整顿或者吊销期货业务许可证：(1) 向客户作获利保证或者不按照规定向客户出示

10、风险说明书的。(2) 在经纪业务中与客户约定分享利益、共担风险的。(3) 不按照规定接受客户委托或者不按照客户委托内容擅自进行期货交易的。(4) 隐瞒重要事项或者使用其他不正当手段， 诱骗客户发出交易指令的。(5) 向客户提供虚假成交回报的。(6) 未将客户交易指令下达到期货交易所的。(7) 挪用客户保证金的。(8) 不按照规定在期货保证金存管银行开立保证金账户， 或者违规划转客户保证金的。(9) 国务院期货监督管理机构规定的其他欺诈客户的行为。期货公司有前款所列行为之一的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以 1 万元以上 10 万元以下的罚款; 情节严重的，暂停或者撤销任

11、职资格、期货从业人员资格。3. 单位或个人违法的相关法律规定任何单位或者个人有下列行为之一的，操纵期货交易价格的，责令改正，没收违法所得，并处以违法所得 1 倍以上 5 倍以下的罚款;没有违法所得或者违法所得不足20 万元的，处以 20 万元以上 100 万元以下的罚款：(1) 单独或者合谋， 集中资金优势、 持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖合约，操纵期货交易价格的。(2) 蓄意串通， 按事先约定的时间、 价格和方式相互进行期货交易，影响期货交易价格或者期货交易量的。(3) 以自己为交易对象， 自买自卖， 影响期货交易价格或者期货交易量的。(4) 为影响期货市场行情囤积现货的。(5) 国务院期货监督管理机构规定的其他操纵期货交易价格的行为。单位或个人有前款所列行为之一的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以 1 万元以上 10 万元以下的罚款。考点练习题I. 期货交易所应当及时公布的上市品种合约的即时行情信息包括() 。II. 成交量与成交价III. 开盘价与收盘价IV. . 持仓量与持有期V. . 价与A.I 、 II5.1 、 II 、 IIIC.I 、 II 、 IVD.III 、 IV参考答案： C解析： 期货交易所应当及时公布上市品种合约的成交量、 成交价、 持仓量、价与、