期货交易基础知识

1、期货交易基础知识 期货交易概念 期货交易是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所 买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。 在期货市场中，大部分交易者买卖的期货合约在到期前，又以对 冲的形式了结。也就是说买进期货合约的人，在合约到期前又可以将期 货合约卖掉；卖出期货合约的人，在合约到期前又可以买进期货合约来 平仓。先买后卖或先卖后买都是允许的。一般来说，期货交易中进行实 物交割的只是很少量的一部分。 期货交易的对象并不是冏品(标的物)的实体，而是冏品(标的物) 的标准化合约。 期货交易的目的是为了转移价格风险或获取风险利润。 期货交易基本流程 期货交易是通过交易者、经纪公司、

2、期货交易所和结算所这四个组 成部分的有机联系进行的。 首先，交易者选择合法的期货经纪公司，签署期货经纪合同、 开立交易账户，交纳一定数量的保证金，从而成为合法的期货投资者。 当投资者与经纪公司的代理关系正式确立后，就可根据白己的要求下 单，向经纪公司驻交易所的出市代表发出交易指令，由出市代表进行实 际的买卖交易。目前国内一般采用计算机白动撮合的交易方式。 每日交易结束，结算所对当天交易情况进行结算，由经纪公司进行 相关的资金划拨，以书面形式交给投资者签字确认。 对合约到期后选择实物交割的客户，在期货公司的代理、协助下进 行实物交收和货款划拨 期货投资理念与策略 1 1、成功交易三要素 在任何成

3、功的期货交易模式中，我们都必须考虑以下三个重要因 素： (1 )(1 )价格预测 通过对未来市场看涨或看跌的预测， 交易者作出以多头还是以空头 入市的决定。 (2)(2)交易策略 是指入市时机的抉择，即确定具体的入市和出市点。如果入市时机 选择错误，即使市场方向的判断是正确的，仍然可能蒙受损失。 (3)(3)资金管理 是指交易资金的配置运作。包括投资组合的设计，多样化的安排， 在各个市场上应分配多少资金去投资或冒险等。 2 2、 资金管理要领 资金管理事关交易者在期货市场的生死存亡，以下要领是每位交 易者都应牢记的： (1 )(1 )总投资额必须限制在全部资本的 50%50%以内。 交易者投入

4、的交易资金不应该超过其总资本的一半，另一半是在交易不 顺或临时支用时的备用金。 (2 )(2 )每次交易的总亏损金额必须限制在总资本的 5 5 %以内。 这一点是交易者设置止损指令极为重要的出发点。 3 3、 决定头寸(持仓合约)的大小 通常每笔交易的金额为总资本的 20%20%。 4 4、 分散投资与集中投资 在投资方式上，分散与集中的结合相当重要。分散投资是限制风险的一 个办法，但如果在同一时刻把交易资金散布于太多市场，其中为数不多 的几笔盈利，会被大量的亏损交易冲抵掉。成功的交易者通常把资金集 中在少数几个市场上，只要所选择的市场之间的相关性小并且趋势良 好，就能取得分散投资的功效。 5

5、 5、 设置保护性止损指令 目前国内的期货交易中不能直接使用保护性止损措施， 交易者可通过反 向的限价(平仓)指令来设置保护性止损指令。 6 6、 报偿一风险比 为了更准确的捕捉市场信息，交易者有时会进行一些尝试性的交易。这 些交易通用的标准是 3 3 比 1 ,1 ,即其获利的潜力至少必须 3 3 倍于可能的亏 损。 技术分析要点 1 1、 不要盲目追市 在期货买卖亏损的原因中，入市时机不对、价位太差占很大成份。入市 是为了赚取差价，只要行情波动，永远都有差价存在。机会时时有，无 须盲目追！ 2 2、 要顺势而行 期货交易最忌是根据个人的主观愿望买卖， 明明行情在一波胜于一波地 高涨，却猜想

6、已到行情的顶部，强行抛空；眼看走势在一级一级下滑， 却认为马上要反弹，冒然买入，结果被深套。期货市场的价格涨跌取决 于市场买卖双方实力的较量，是不以个人的主观意志为转移的，对与错、 赚与亏，取决于我们的主观与大势是否合拍。 3 3、冲破前市高低点的启示 通常其中蕴涵的规律是冲破上日最高价就买入，跌破上日最低价就卖 出；升过上周最高点就入货，低干上周最低点就出货；涨越一个月之顶 就做多头，跌穿一个月的底就做空头。行情的走势千变万化，以冲破前 市的高低点来决定交易的方向，也只是作为一种参考。 4 4、 重势不重价 所谓“重势不重价”，其含义在于：买卖要着眼将来，而不是现在！投 资期货是寄望将来的势，而不是着眼现在的价格，便宜和