2012014财务管理期末复习题答案

1、经济协作关系经济利益关系.B.预付年金D. 每期期初等额支付的年金.先付年金净现值?财务治理?期末复习题 一. 单项选择题1. 发行股票和债券,属于财务治理活动中的 A. 筹资活动B. 投资活动C. 收益分配活动D.扩大再生产活动A2. 财务关系是企业在财务活动过程中与有关各方所发生的A. 经济往来关系B.C. 经济责任关系D.D3. 普通年金是A. 永续年金C.每期期末等额支付的年金4. 影响债券发行价格的主要因素是A. 票面利率与市场利率的一致程度B. 票面利率水平上下C. 市场利率水平上下D. 债券的面值与债券期限A5. 一般来说,在企业的各种资金来源中,资本本钱最高的是A. 优先股 B

2、. 普通股C. 债券D. 长期银行借款B6. 每股收益变动率相当于产销量变动率的倍数是指A. 经营杠杆系数B.财务杠杆系数C. 复合杠杆系数D.生产杠杆系数C7. 当某独立投资方案的净现值大于 0 时,那么内部收益率A. 一定大于 0B.一定小于 0C. 小于设定折现率 D. 大于设定折现率D8. 运用内部收益率进行独立方案财务可行性评价的标准是A. 内部收益率大于 0B. 内部收益率大于 1C .内部收益率大于投资者要求的最低收益率D .内部收益率大于投资利润率C9. 以下各项年金中,只有现值没有终值的年金是A.普通年金B .即付年金C .永续年金DC10. 在以下评价指标中,属于非折现正指

3、标的是.A. 投资回收期 B. 投资利润率 C. 内部收益率D.B11. 某投资工程按 14%折现率计算的净现值大于零,按 16%折现率计算的净现值小于零,那么该工程的内部收益率肯定 A. 大于 14%,小于 16%B. 小于 14%C.等于15%D.大于 16%A12. 在证券投资中,因通货膨胀带来的风险是 D. 经营风险A. 违约风险 B. 利息率风险 C. 购置力风险13. 上市公司根据剩余股利政策发放股利的好处是 .A. 有利于公司合理安排资金结构 B. 有利于投资者安排收入与支出A.C. D 固定或持续增长的股利政策 低正常股利加额外股利政策B.D.剩余股利政策 固定股利支付率政策1

4、6. 每期期初收款、付款的年金,A. 预付年金 B. 普通年金 A称为C. . 延期年金D. 永续年金A17. 不存在筹资费用的筹资方式是 银行借款 B 融资租赁.发行债券D 利用留存收益14. 在对存货实行ABC分类治理的情况下,ABC三类存货的品种数量比重大致为: 0.7A.0.7v 丿°:0.2 : 0.1B.0.1: 0.2C.0.5:0.3 : 0.2D.0.2: 0.3: 0.515.能够表达利多多分,利少少分,无利不分原那么的股利分配政策是C. 有利于公司稳定股票的市场价格 D. 有利于公司树立良好的形象BA坏账损失增加BC收账本钱增加DC19. 某企业现在将1000

5、元存入银行,银行取出的本利和为.A.1200 元 B.1300元C.1464DC18. 在其他因素不变的条件下,企业采用积极的收账政策可能导致 平均收账期延长应收账款投资增加年利率为 10%,按复利计算, 4 年后企业可从元 D.1350 元20. 甲乙两种投资方案的期望报酬率都是 20%,甲的标准差是 12%,乙的标准差是 15%,那么以下判断哪种正确？.A.甲比乙风险大B甲比乙风险小C. 甲乙风险相同D无法比拟甲乙风险B21. 某企业发行债券 500 万元,筹资费率 2%,债券的利息率 10%,所得税率为 33%. 那么企业债券的资金本钱率为 .A68%B 34%C 5%D 7%22. 某

6、企业方案出售一面值 10000元的三年债券, 票面利率 8%,计复利到期一次还本付息,发行时市场利率为 10%,那么该债券的发行价格为.A9460 元 B 9503 元 C 10000 元 D 10566 元B23. 在证券投资中,通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是 .A. 所有风险 B. 市场风险 C. 系统性风险 D. 非系统性风险 D24. 某种股票预计每年分配股利 3 元,最低报酬率为 15%,那么股票的内在价值为 A. 10 元 B.15 元 C.20 元 D.25 元C25. 某企业准备投资购置相城股份的股票,该股票上年每股股利为 3 元, 预计以后每年以 5%的

7、增长率增长, 某企业分析后,认为必须得到 12%的报酬率, 才能购置相城股份公司的股票,那么该股票的内在价值为 A.60 元 B.45 元 C.30 元 D.25 元B26. 企业在对税后利润进行分配时,有五项内容：用于弥补被没收财物损失,支 付违反税法规定的各项滞纳金和罚款；按规定提取公益金；提取法定盈余 公积金；弥补超过用所得税前利润抵补限额,按规定须用税后利润弥补的亏 损；向投资者分配利润.以上五项内容的分配顺序是.A.B C D C27. 企业财务活动不包括 A. 筹资活动 B. 投资活动 C 人事治理活动 D. 分配活动C28. 在其他条件不变的情况下,自有资金的比例越大,财务风险A

8、.越大B .不变 C .越小 D .逐年上升C一定大于 129. 当某方案的净现值大于零时,其现值指数A.可能小于1 B .一定等于1 C .一定小于1DD30. 以下各项中,属于应收账款时机本钱的是 A. 应收账款占用资金的应计利息B. 客户资信调查费用C. 坏账损失D.收账费用A31. 采用ABC法对存货进行限制时,应当重点限制的是A. 数量较多的存货B.占用资金较多的存货C. 品种较多的存货D.库存时间较长的存货B32. 运用内部收益率进行独立方案财务可行性评价的标准是 A. 内部收益率大于 0B. 内部收益率大于 1C. 内部收益率大于投资者要求的最低收益率D. 内部收益率大于投资利润

9、率33. 以下筹资方式中,属于筹集长期资金的是A. 预收账款 B. 应付账款 C. 应付票据 D. 融资租赁 D34. 企业筹集负债资本可以采取的筹资方式有 .A. 吸收直接投资B.发行股票筹资C. 留存收益筹资D.融资租赁筹资D35. 影响债券发行价格的主要因素是 .A. 票面利率与市场利率的一致程度B. 票面利率水平上下C. 市场利率水平上下D. 债券的面值与债券期限A36. 资金本钱是指 .A. 股息B.利息C.筹资费用D.企业取得和使用资金付出的代价D37. 一般来说,在企业的各种资金来源中,资本本钱最高的是A. 优先股B.普通股C. 债券D.长期银行借款B38. 计算资本本钱时,无须

10、考虑抵税效应的是 .A. 长期借款B.发行债券C. 短期借款D.发行优先股D39. 息税前利润变动率相当于产销量变动率的倍数是指.A. 经营杠杆系数B.财务杠杆系数C. 复合杠杆系数D.生产杠杆系数A40. 对债券持有人而言,债券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是 A. 购置力风险 C .违约风险C.B.D.变现力风险利率风险.流动性强,盈利性也强流动性差,盈利性也差41. 现金作为一种资产,它的A. 流动性强,盈利性差B.C. 流动性差,盈利性强D.A42. 企业应收货款 1 万元,其信用条件为“ 3/10 ,n/30 ,本企业在第 15天收回货 款,其实际收到货款额应为 .A.

11、9,700 元B. 7,000 元C. 9,300 元D. 10,000 元D43. 在以下各项中,与现金持有量成正比例关系的现金本钱是.A. 治理本钱B.时机本钱C. 总本钱D.短缺本钱B44. 在以下各项中,用来分析企业短期偿债水平的指标是 .A. 流动比率 B. 资产负债率C. 存货周转率D. 应收账款周转率A45. 以下财务比率反映长期偿债水平的是 A、资产负债率 B、流动比率C 、存货周转率 D 、资产报酬率A46. 最优企业财务治理的目标是 .A. 利润最大化B. 每股收益最大化C. 价值最大化D. 本钱最低化C47. 年偿债基金是 .A. 复利终值的逆运算 B. 年金现值的逆运算

12、C. 年金终值的逆运算 D. 复利现值的逆运算C48. 某商人设立以奖学基金,以其每年的固定利息作为对成绩优秀的学生的奖励, 这种收支款项,可以看作为 A. 预付年金 B. 普通年金 C. 延期年金 D. 永续年金D49. 优先股股东的优先权是指 .A. 优先认股权B. 优先转让权C. 优先分配股利和剩余财产D. 优先投票权C50. 企业筹资的方式有.A. 民间资本 B. 外商资本C. 国家资本D. 融资租赁D51. 由于商品经营上的原因给公司的利润或利润率带来的不确定性而形成的风险 称为 .AA. 经营风险 B. 财务风险 C. 汇率风险 D. 应收账款风险52、某企业准备上马一个固定资产投

13、资工程, 有效使用期为 4 年,无残值,总共投资 120 万元.其中一个方案在使用期内每年净利为 20 万元,年折旧额 30万元,该工程的投资 回收期为A、 4年B、 6年 C、 2.4 年 D、 3年C53、利用财务杠杆,给企业带来破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险,称为 A、经营风险 B财务风险 C、投资风险 D资金风险B54、商业信用条件为“ 3/10 ,n/30 ,购货方决定放弃现金折扣,那么使用该商业信用的本钱为 A、55.8 B、51.2 C、 47.5 D、 33.7 A55在普通年金现值系数的根底上,再计息一期所得的结果,在数值上等于B.A. 普通年金现值系数 B. 先付

14、年金现值系数C. 普通年金终值系数 D. 先付年金终值系数 56企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是 C A. 有利于稳定股价 B. 获得财务杠杆利益C. 保持企业最正确资本结构 D. 增强公众投资信心 57以下各项中属于销售百分比法所称的敏感工程是 C . A. 对外投资 B. 无形资产C. 应收账款 D. 长期负债 58当贴现率与内部报酬率相等时, B .A. 净现值小于零 B. 净现值等于零C. 净现值大于零 D. 净现值不一定 59以下筹资方式中,资本本钱最低的是 C.A. 发行股票 B. 发行债券C. 长期借款 D. 留用利润 二. 多项选择题1. 以下财务关系中,在性质上属

15、于债权债务关系的有 .A. 企业与受资者之间的财务关系 B. 企业与债权人之间的财务关系C.企业与往来客户之间的财务关系D.企业与债务人之间的财务关系BCD2. 年金按其每次收付款发生时点的不同可分为.A.普通年金B.即付年金C.递延年金D.永续年金ABCD3. 在不考虑通货膨胀的情况下,投资收益率包括.A. 通货膨胀补偿率 B. 无风险收益率 C. 资金本钱率 D. 风险收益率BD4. 企业权益性筹资方式有 C .发行优先股 D. 发行普通股.内部收益率 D. 会计收益率 投资收益率 .正常股利加额外股利政策 剩余股利政策 .A. 吸收直接投资 B. 发行债券ACD5. 以下指标中,属于动态

16、指标的有A. 现值指数 B. 净现值率 C.ABC6. 股利分配政策在我国有如下表现形式 A. 稳定的股利政策B.C. 固定股利支付率政策D.ABCD7. 固定股利支付率政策的优点在于A.使综合资金本钱最低B. 有利于保持股利与利润间的一定比例关系C. 有利于公司树立良好的形象D. 表达了风险投资与风险收益的对等BD8. 企业财务治理目标如果定为利润最大化,它存在的缺点为A.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑投资风险价值C.不能反映利润与投入资本的关系D.可能导致企业短期行为ABCD9. 以下收付款项,以年金形式出现的有 A. 折旧 B. 租金 C. 利息 D. 奖金 ABC10. 公司在制定

17、利润分配政策时应考虑的因素有 A. 通货膨胀因素B. 股东因素C. 法律因素D. 公司因素ABCD11. 赊销在企业生产经营中所发挥的作用有 A. 增加现金 B. 减少存货C.促进销售 D. 减少借款BC12. 以下表述中正确的说法有A. 当净现值等于0时,工程的贴现率等于内含报酬率B. 当净现值大于0时,现值指数小于0C. 当净现值大于0时,说明投资方案可行D. 当净现值大于0时,工程贴现率大于投资工程本身的报酬率ACD13. 财务治理的根本内容包括A. 筹资治理 B. 投资治理 C. 风险治理 D. 分配治理ABD14. 提供比拟优惠的信用条件能增加销售量,也会付出一定代价,主要有A.应收

18、账款时机本钱B收账费用C.坏账损失D现金折扣本钱ABC15. 在财务治理中,衡量风险大小的指标有.A. 期望值B.标准离差C. 标准离差率D. 概率分布E. 概率.调整性筹资动机混合性筹资动机BC16. 企业的筹资动机主要包括A. 扩张筹资动机B.C.对外投资动机D.E. 经营治理动机ABD17. 关于公司债券筹资与普通股筹资相比拟,表述正确的有A. 普通股筹资的风险相对较低B. 公司债券筹资的资本本钱相对较高C. 公司债券利息可以于税前列支,而普通股股利必须于税后支付D. 公司债券可利用财务杠杆作用E. 普通股股东在公司清算时的求偿权要滞后于债券投资者ACDE18. 以下工程中,不属于筹资费

19、用的有A. 借款手续费B.借款利息C.普通股股利D.优先股股利E. 债券发行费BCD19. 以下工程中,属于现金流入工程的有 .A. 营业收入 B. 回收垫支的流动资金C. 建设投资 D. 固定资产残值变现收入E. 经营本钱节约额ABD20. 断一个独立投资工程是否具有财务可行性的评价标准有 .A. 净现值大于零 B. 获利指数大于零C. 内部收益率大于零D. 内部收益率大于投资者要求的最低收益率E. 净现值大于 1AD21. 当一项独立的长期投资方案的净现值大于零时,那么可以说明.A. 该方案的现金流入现值总和大于该方案的现金流出现值总和B. 该方案的获利指数一定大于 1C. 该方案可以接受

20、,应该投资D. 该方案内部收益率大于投资者要求的最低报酬率E. 该方案的回收期一定小于投资者预期的回收期ABCD22. 证券券投资的风险包括.A. 违约风险 B. 购置力风险C .变现力风险 D. 再投资风险 E. 利率风险ABCDE23. 公司持有现金的原因主要是为了满足.A. 交易性需要B.预防性需要C. 投机性需要D.收益性需要E. 流动性需要ABC24. 如果企业制定的信用标准较严,只对信誉好、坏账损失率低的客户给予赊销,那么会 .A. 扩大销售量B.减少销售量C .增加坏账本钱D.减少坏账本钱 E. 增加应收账款的时机本钱BD25. 财务治理的目标主要有A、产值最大化 B、利润最大化

21、 C、企业价值最大化D每股收益最大化E、减少或转移风险BC26. 企业持有现金的总本钱主要包括A、时机本钱B转换本钱 C、治理本钱 D短缺本钱E、坏帐本钱ACD27. 信用政策是企业关于应收账款等债权资产的治理或限制方面的原那么性规定,包括A、信用标准B收帐政策C、坏帐损失D收帐费用E、信用条件ABE28. 以下工程中,影响综合杠杆系数变动的因素有A 、固定经营本钱B、单位变动本钱C 、产销量 D 、固定利息 E、负债比率ABCD 29风险报酬包括 . A. 纯利率 B. 违约风险报酬 C. 期限风险报酬 D. 流动性风险报酬 BCD 30企业的财务活动包括 . 1 A. 企业筹资引起的财务活

22、动 B. 企业投资引起的财务活动 C. 企业经营引起的财务活动 D. 企业分配引起的财务活动 ABCD 31长期投资决策中初始现金流量包括.A. 固定资产上的投资 B. 流动资产上的投资 C. 营业费用 D. 其他投资费用ABD三. 计算题1、假设企业有一笔 4 年后到期的借款,到期值为 200 万元.假设存款年复利为 10%,那么为 归还该借款应建立的偿债基金为多少？2、李某方案在 3 年后从银行取得 10000元,利息率为 5%,现在应存如银行的款项为多 少？3、某公司向银行借入 1000万元,约定在 8 年于每年年末内按年利率 10%均匀归还,那么 每年年末还本付息的金额为多少？4某企业

23、于20X4年1月1日从租赁公司租入一套设备,价值500万元,租期为5年.资本 本钱率为 10% .租金每年末支付一次.如果采用后付等额租金方式,那么每年末支付的租金为多少？如果采用先付等额租金方式,那么每年年初支付的租金为多少？4. 某厂现存入银行一笔款项,方案从第 6年年末每年从银行提取现金 30000元,连续 8 年存入,假设银行存款年利率为 10%,问该厂现在应存入的款项是多少？1、：F=200, i=10%, n=4,求 AA=F/ F/A, i , n=200/4.641=43.09 万元2、：F=10000, i=5%,n=3,求 PP=F* P/F,i,n =10000*0.86

24、4=8640元 3、：P=1000, i=10%, n=8,求 AA=P/P/A, i , n =1000/5.335=187.44 万元4131.9 万；119.9 万4.30 000*P/A,10%,8*P/F,10%,5 =99391.05元5 某公司拟筹资 5000万元,其中按面值发行债券 2000万元,票面利率为 10%,筹资费 率2%；发行优先股 800万元,股息率为 12%,筹资费率3%；发行普通股 2200万元,筹资费 率 5%,预计第一年股利率为 12%,以后每年按 4%递增,所得税率为 33% 计算： 1计算债券资金本钱；2计算优先股资金本钱；3计算普通股资金本钱；4计算综

25、合资金本钱.5. 1债券资金本钱=10%X 1-33% / 1-2% =6.84% 2优先股资金本钱 =12% 1-3% =12.37% 3普通股资金本钱 =12%/ 1-5% +4%=16.63%4 综合资金本钱=2000 / 5000 X 6.84%+800/ 5000 X 12.37%+2200/ 5000 X 16.63%=12.03%6. 某厂有一固定资产投资工程,方案投资 680万元,设建设期为零.全部投资款均系从 银行贷款,年复利率 10%.该工程投产后,预计每年可实现净利 50万元.该固定资产使 用期限为1 1年,预计期末有残值 20万元,按直线法计提折旧.计算： 1 计算该工

26、程的静态投资回收期. 2计算该工程的净现值,并对该工程进行评价.附： 1 0%, 1 0年的复利现值系数 =0.38610% , 1 1年的复利现值系数 =0.35110% ,10年的年金现值系数 =6.14510%,11年的年金现值系数 =6.4956. 1年折旧额 = 68020 /11=60万元NCF 0=680NCF10=50+60=110 万元NCFi=110+20=130万元静态投资回收期 =680/110=6.18年2净现值NPV =110X 6.145+130 X 0.351 680=41.58万元由于 净现值NPV = 680+110X 6.145+130X 0.35仁41.

27、58 万元0所以 该工程财务可行.7. ABC公司资本总额为2 500万元,负债比率为45%其利率为14%该企业销售额为320 万元,固定本钱 48 万元,变动本钱即单价 * 单位变动本钱占销售收入的百分比 为 60%.要求：分别计算该企业的经营杠杆系数和财务杠杆系数以及复合杠杆.7. 解：经营杠杆系数 =320* 1-60% /320* 1-60% -48=1.6息税前利润 =320*1-60% -48=80万元财务杠杆系数 =80/80-2500*45%*14%=1.25复合杠杆=1.6*1.25=28. 某公司目前采用 40 天安发票金额付款的信用条件,实现的销售额为 3 000 万元,

28、平均收账期为 40 天,坏账损失率估计为 2%,收账费用为 20 万元.为了刺激销售,该公司 拟将信用期限放宽到 90 天.如果采用这种信用条件, 预计销售额会增加 10%,坏账损失 率将提升到 3%,收账费用增加到 25 万元.信用条件变化后,预计其平均收账期为 90 天,新老客户的付款习惯无差异.产品的变动本钱率为60%,该公司对应收账款投资所要求的报酬率为 15%.要求：该公司是否应该延长信用期限？8.解：将现行信用条件方案与新的信用条件方案进行比拟,可以得出以下结果见表信用条件分析评价表单位：万元工程现仃方案N/40新方案N/90年赊销额3 0003 300变动本钱1 8001 980

29、信用本钱前收益1 2001 320信用本钱：*应收账款时机本钱30*74.25坏账损失6099收账费用2025小计110198.25信用本钱后收益1 0901 121.75*应收账款时机本钱=维持赊销业务所需要的资金 *资本本钱=200*15%=30 万元 维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额*变动本钱率=333.33*60%=200 万元 应收账款平均余额=年赊销额/应收账款周转率=3 000/ 360/40=333.33 万元 通过计算分析得出该公司应采用延长信用期限的方案.9.企业购入某项设备,需要一次性投资10万元,使用年限5年,期满无残值.该设备投入使用后,每年可为企业带来现金

30、净流入2.5万元.计算：1该项投资的净现值和现值指数利率5%.2就该项投资的可行性予以评价复利5%复利终值系数复利现值系 数年金终值系数年金现值系数5年1.2760.7845.5264.3309. 净现值 25000 X 4.330-100000=8250 元现值指数 108250- 100000X 100%=108.25%本项投资是合算的,值得进行.甲方案的综合资金本钱率低于乙方案,在其它情况相同的条件下,应选择甲方案.10. 某零售企业有三种资金持有方案,各方案有关本钱资料见表：各方案本钱资料要求：计算该企业的最正确现金持有量.工程甲乙丙现金持有量兀20 00030 00040 000治理

31、本钱元2 0002 0002 000时机本钱率8%8%8%短缺本钱元9 6007 3006 70010. 甲方案总本钱=2 000+20 000*8%+9 600=13 200 元乙方案总本钱=2 000+30 000*8%+7 300=11 700 元 丙方案总本钱=2 000+40 000*8%+6 700=11 900 元 所以应选择乙方按,最正确现金持有量为 30000元.11. 某公司目前拥有资金4000万元,其中,长期借款800万元,年利率10%无筹资费 用；普通股1200万元,筹资费率为5%第一年年末股利120万元,预计股利每年增长 4%债券面值为1800万元,票面利率10%溢价

32、发行,实际发行价格为2000万元,筹资 费率为3%所得税税率为25%1计算每种筹资方式的个别资本本钱(2) 计算公司综合资本本钱11. (1)长期借款资本本钱=10% (1-25%) =7.5%普通股资本本钱=120/1200* (1-5%) +4%=14.53%债券资本本钱=1800*10%* (1-25%) /2000* (1-3%) =6.96%(2)综合资本本钱=4.5%*800/4000+14.53%*1200/4000+6.96%*1800/4000=9.34%12. 某企业年销售额280万元,固定本钱32万元(不包括利息支出),变动本钱率60% 权益资本200万元,负债与权益资本

33、比率为45%负债利率12%(1) 计算该公司的经营杠杆系数.(2) 计算该公司财务杠杆系数以及总杠杆系数.(3) 如果本年的每股收益为10元,预计销售额较本年增长20%那么明年的每股收益是 多少？12、 答案：经营杠杆系数1.4、财务杠杆系数1.156、总杠杆系数1.618D0L=280-280*60%/(280-280*60%-32)=1.4 I=200*45%*12%=10.8 DFL=(280-280*60%-32)/ (280-280*60%-32-10.8)=1.156DTL=1.4*1.156=1.618每股收益=(1.618*20%+1) *10 = 13.2413. 某公司预测的2021年赊销额为3000万元,其信用条件为n/40 ,坏账损失率估计为2%收账费用为20万元.产品的变动本钱率为60%资金本钱率为15%要求：(1)计算该应收账款时机本钱是多少？(2) 计算该方案信用本钱前收益是多少？(3) 计