创业融资与创业投资

1、创业管理创业管理LOGO创业融资与创业投资创业融资与创业投资主讲：邱丽娜2016年5月 创业融资与创业投资 【核心问题】如何计算所需资金创业者为什么难以融到资金？ 创业者可以从哪里获得资金？ 有哪些创业资金？ 主题一主题一计算所需资金计算所需资金计算所需资金计算所需资金 运营前支出是指企业开始运营（做贸易、生产或提供服务）以前必须支出的资金。这部分资金也叫做投资资本。 例如：购买土地、建设厂房、购买机器、购置办公设备、登记注册费、通水通电、开业前的广告宣传。 计算所需资金计算所需资金 运营前期支出 是指企业开始运作直到销售收入能够弥补相应的开支。 例如：促销、办公耗材等计算所需资金计算所需资金

2、计算所需资金计算所需资金利润支出运营前支出运营前期支出 计算所需资金计算所需资金 练习一：判断是运营前支出、运营前期支出 或其它支出？ 1.企业注册登记 2.员工第一个月的薪酬 3.厂房设计费 4.设备购买 5.购买原材料计算所需资金计算所需资金运营前支出运营前期支出运营前支出运营前支出运营前支出 6.购置工业区土地 7.建筑城郊别墅 8.产品促销 9.投资研究顾问费 10.为老板妻子购买汽车 计算所需资金计算所需资金运营前支出其他支出运营前期支出运营前支出其他支出思考思考 计算所需资金 计算所需资金主题二 创业融资1、创业融资三原则现金多比现金少好；早得现金比晚得现金好；风险小的现金比风险大

3、的现金好。创业融资的三项核心原则思考题2 2 筹资筹资渠道渠道居民个人资金居民个人资金 银行信贷资金银行信贷资金 企业留成收益企业留成收益 其他企业资金其他企业资金 国家财政资金国家财政资金 非银行金融机非银行金融机构资金构资金 境外投资资金境外投资资金 筹资渠道筹资渠道3 3 筹资筹资方式方式筹资方式筹资方式吸收直接投资吸收直接投资 发行股票发行股票 发行债券发行债券 融资租赁融资租赁 短期或长期短期或长期借款借款 商业信用商业信用 4 4、融资的种类、融资的种类直接融资过程间接融资过程供给资金购买股票债券等资金盈余部门金融市场资金短缺部门贷款存款资金盈余部门金融中介机构：（如：商业银行）资

4、金短缺部门5 5、融资的注意事项、融资的注意事项6 6、新创企业不同发展阶段的融资方式、新创企业不同发展阶段的融资方式7 7、创业投资的基本阶段及一般程序、创业投资的基本阶段及一般程序 (1)(1)项目筛选项目筛选和评价阶段。和评价阶段。(2)(2)项目的项目的投资决策阶段。投资决策阶段。(3)(3)对投资企业对投资企业( (项目项目) )的管理及的管理及服务阶段。服务阶段。(4)(4)变现退出阶段。变现退出阶段。创业投资的基本阶段阿里巴巴的融资之路阿里巴巴的融资之路2005年雅虎未进入阿里之前的股权情况2005年8月 雅虎融资10亿阿里巴巴的两次上市经历想一想，融资是不是免费的大餐？好处和坏

5、处？分析分析阿里巴巴融资阿里巴巴融资方式特点方式特点1、自我融资特点：有利于创业者控制企业占有企业绝大部分的股份，但资金往往是有限的，并且冒险性较大。一旦创业失败，个人的多年积蓄将付之东流。2、天使投资：建立在一定信任基础上，某种程度上跟亲朋好友融资有些相似，但会有一些回报，投资金额少。3、风险投资：投资者拥有一部分股权，会造成经营压力。4、第一次上市：股票增值，融资到一大笔低使用成本的资金（16.95亿元）。而今年以12亿美元回购了上市的所有流通股份，相当于免费使用这笔钱四年，而且孵化了旗下一些子公司，比如淘宝、淘宝商场、支付宝。但上市之后财务和企业战略都需要透明公开。企业初期融资成功典例有

6、多少同学用过？超级课程表功能：功能：初期以在手机上查看校园课程表为核心，目前向社交和校园招聘方向转变；创始人创始人：余佳文，90后（90年出生），广州大学华软软件学院，草根创业者；目标目标用户：用户：在校大学生产品版本迭代（产品版本迭代（2013.4-2015.3）：）：第1版本，专注于课程表，录入、查看课程表，在线搭讪聊天；第4版本，升级聊天社交功能，下课聊、导入人人网资料、优化注册、增加课堂笔记第5版本，体验优化，优化社交功能，再次优化注册、登录；第6版本，下课聊只支持语音，引入社交互动。 超级课程表融资情况2012年7月，项目获得朱波先生的投资，进入创新谷天使孵化器；2013年1月，项目

7、获得著名互联网巨头奇虎360董事长周鸿祎投资；2013年6月，项目获得千万级A轮融资；2014年8月，获得阿里巴巴领投的千万级美元B轮融资，红杉资本以及策源创投继续参投。互联网企业创业初期如何融资互联网企业创业初期如何融资 融资步骤第一步，要选好投资人。一种是天使投资人，一种是风险投资人网站项目处于种子期，尚未成形，最好优先选择天使投资人第二步要考虑的是，是融钱，还是融物，还是融人 什么样的企业才受风险投资商的青睐有合作能力的创业团队创造商业模式的能力关于行业项目本身项目本身是否有核心竞争力，是否有足够大的发展空间，是否已经存在相同的商业模式主题三 创业投资(1)搜索投资机会。(2)初审。(3

8、)再审。(4)内部研讨。(5)面谈。(6)责任审查。(7)寻求共同出资者。(8)条款清单。(9)签订协议。 (10)投资生效后的监管。 1 1、创业投资运作的一般程序、创业投资运作的一般程序贷款机构（人）关心的问题贷款机构（人）关心的问题1.这家企业能按时归还贷款吗？2.这笔贷款用何种方式收回？3.借款人如何使用这笔资金？ 贷款机构（人）关心的问题贷款机构（人）关心的问题4.4.需要的是什么贷款？需要的是什么贷款？ (1)(1)商业信用商业信用 (2)(2)短期贷款短期贷款 (3)(3)长期贷款长期贷款 (4)(4)股权资金股权资金5.5.企业有足够的销售量和利润来归还这笔贷款吗？企业有足够的

9、销售量和利润来归还这笔贷款吗？ 2 2、新创企业不同发展阶段的融资方式新创企业不同发展阶段的融资方式发展阶段资本需求特征融资渠道种子期资本需求量小，但风险大自有资本、亲朋借贷、国家创业基金、天使资本起步期资本需求量增大零阶段创业投资成长期资本需求量增大，尤其是现金需求量增加创业投资成熟期资本需求量稳定银行贷款、股票融资、债券融资风险投资创业者的“维生素”。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。天

10、使投资创业者的“婴儿奶粉” 。天使投资是自由投资者或非正式风险投资机构，对处于构思状态的原创项目或小型初创企业进行的一次性的前期投资。天使投资资金来源大多是民间资本，而非专业的风险投资商；2、天使投资的门槛较低，有时即便是一个创业构思，只要有发展潜力，就能获得资金。天使资本主要有三个来源:1,曾经的创业者;2,传统意义上的富翁;3,大型高科技公司或跨国公司的高级管理者。此外，在部分经济发展良好的国家中，政府也扮演了天使投资人的角色。目前国内著名“天使”有：徐小平、朱敏、邓锋、张醒生、刘晓松、钱永强、李镇樟、刘晓人、费京辉、雷军、杨宁、沈南鹏、张向宁、周鸿祎、蒋锡培、薛蛮子、郑晓军、麦刚、释羽然

11、、李开复、孙志伟、蔡文胜，陈磊，等。还有一部分有着独特投资理念的80后天使投资，比如青阳天使投资的苏禹烈，元素天使投资的任熙。创新基金创业者的“营养餐” 。近年来，我国的科技型中小企业的发展势头迅猛，已经成为国家经济发展新的重要增长点。政府也越来越关注科技型中小企业的发展。同样，这些处于创业初期的企业在融资方面所面临的迫切要求和融资困难的矛盾，也成为政府致力解决的重要问题。中小企业担保贷款创业者的“安神汤”。 一方面中小企业融资难，大量企业嗷嗷待哺；一方面银行资金缺乏出路，四处出击，却不愿意贷给中小企业。究其原因主要在于，银行认为为中小企业发放贷款，风险难以防范。然而，随着国家政策和有关部门的

12、大力扶植以及担保贷款数量的激增，中小企业担保贷款必将成为中小企业另一条有效的融资之路，为创业者“安神补脑”。政府基金创业者的“免费皇粮” 近年来，政府充分意识到中小企业在国民经济中的重要地位，尤其是各省市地方政府，为了增强自己的竞争力，不断采取各种方式扶持科技含量高的产业或者优势产业。为此，各级政府相继设立了一些政府基金予以支持。这对于拥有一技之长又有志于创业的诸多科技人员，特别是归国留学人员是一个很好的吃“免费皇粮”的机会。典当融资创业者的“速泡面”“急事告贷，典当最快”，典当的主要作用就是救急。与作为主流融资渠道的银行贷款相比，典当融资虽只起着拾遗补缺、调余济需的作用，但由于能在短时间内为融资者争取到更多的资金，因而被形象地比喻为