小微企业规避经营风险分析

1、小微企业规避经营风险分析 一、引言 小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称。随着2010年客观调控效应的逐步实现，银行收缩银根，小微企业的资金问题日渐突出。在浙江省，中小微企业一直是经济中最具活力的组成部分。占企业数量99.9%的中小微企业贡献了全省80%的GDP，解决了90%的人员就业，税收和出口60%以上也是由中小微企业完成的。 二、企业经营风险评判指标 企业经营风险管理属于企业危机管理的范畴。经营风险是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。经营风险时刻影响着企业的经营活动和财务活动，企业应对企业

2、经营风险进行较为准确的计算和衡量，这是经营风险规避的前提条件。 （一）安全边际（Margin of safety） 安全边际指实际或预计业务量（额）超过保本点业务量（额）的差额，表明企业的销售量（额）下降多少，还不致造成亏损。安全边际有三个具体衡量指标，分别是：安全边际量、安全边际额和安全边际率。安全边际的经济含义是指现有的业务量降低多少企业将从盈利转为亏损。例如，安全边际量600表示该600件产品不再用弥补固定成本，只弥补相应的变动成本后即为企业利润。再如，安全边际率30%表明实际销售额中30%的销售额扣减相应的变动成本后即为企业利润。 安全边际是衡量企业安全程度（即风险）的一个重要指标。在

3、安全边际范围内，企业经营不亏损，是安全的，安全边际的大小反映了企业经营安全的大小。西方国家评价安全程度的经验标准如表1所示，我国企业可以借鉴使用。 （二）保本作业率 保本作业率又叫危险率，是指保本点业务量占实际或预计销售量的百分比。其计算公式为： 保本作业率保本量实际或预计销售量 保本额实际或预计销售额 保本作业率是一个反指标，数值越小，企业经营安全程度越高；而安全边际是一个正指标，数值越大，企业经营越安全。安全边际率与保本作业率的关系是二者之和等于1。 （三）营业杠杆 在企业存在固定成本的前提下，销售量的微小变动都会导致利润产生较大变动，这种现象叫做营业杠杆。衡量营业杠杆程度大小的指标是营业

4、杠杆系数，它是利润变动率与销售量变动率的比值。营业杠杆系数具有四个变动特点：（1）只要固定成本不等于0，营业杠杆系数恒大于1；（2）产销量与营业杠杆系数的变动方向相反； （3）销售单价与营业杠杆系数的变动方向相反；（4）成本与营业杠杆系数的变动方向相同。 营业杠杆系数对经营风险的影响最为综合，所以常用其对经营风险的大小进行衡量。当销售收入处于盈亏临界点，营业杠杆系数无穷大，经营风险无穷大；在成本不变情况下，销售收入越大，营业杠杆系数越小，经营风险越小。 三、小微企业经营风险规避技巧以圣瑞锦公司为例 圣瑞锦服装服饰有限公司建于2005年，是一家集设计、生产、销售于一体的小型女装品牌公司。该公司以

5、批发和经销相结合的销售方式迅速吸引各地批发商和经销商。产品结构类型丰富，主要以连衣裙、单品裙、裤及时尚外套、大衣等为主。定位于3045岁城市中高层女性消费，内销于全国多个省市。2008年经济金融危机席卷全球，该公司也遇到前所未有的困难。销售的大幅下降导致公司流动资金断流，各项成本开支及到期的贷款导致公司经营困难，2009年3月份公司突破盈亏临界点，陷入亏损，后迅速扭亏为盈。近两年，虽然受美债、欧债危机等外部影响不大，但在原材料、劳动力等成本上涨的背景下，公司要想扩大经营规模，资金压力巨大；同时受近几年暖冬的影响，冬季大衣、棉服、羽绒服等产品销售不旺，产品积压，资金难以正常回流，而春夏款的投产又

6、刻不容缓，商机转瞬即逝。经营风险的阴影似乎时刻笼罩着这家公司。然而，2011年下半年席卷全国的小微企业困境没有压垮这家公司，相反，其规模却在慢慢地扩大着，秋装销售额创历史新高，资金流动正常，整个公司生机勃勃。 （一）计算风险指标，判断经营风险 风险的量化和预测是现代风险管理的重要工具和手段。根据上述，评价企业经营风险的具体指标有三个：安全边际、保本作业率和营业杠杆系数。企业每个月末都有根据财务报表的相关数据对该类指标进行计算，以正确衡量企业的经营风险程度，识别经营风险，对经营风险做到有效预警，从而采取相关措施，做到有效降低、转移或规避风险。圣瑞锦公司2011年11月按变动成本法编制的损益表如表

7、2所示。 经计算得知，圣瑞锦公司11月份所售各款式服装的综合边际贡献率为35%。根据上表数据，计算经营风险指标如下： 据此可以判断，该公司11月份经营风险不大，在安全经营的范围之内，但公司销售量小，应该在下一月份，充分利用好双节这个服装销售机会，努力增加销售，开拓市场，增加利润。 （二）巧用营业杠杆，规避经营风险 2008年底，世界性经济金融危机全面爆发。受其影响，公司业绩急剧下滑，2009年3月份陷入谷底，亏损1.33万元。4月初公司召开紧急会议，探讨公司面临的一系列决策问题。会后，公司开始实施决策行动。首先，固定成本和部分变动成本相对性削减。将服装的生产业务连同相关的厂房、设备和生产工人，

8、出租给有实力的大服装公司，用租金收入弥补了成本支出；其次，减少服装款式，只设计生产销售本公司的主打产品连衣裙，在连衣裙这一产品市场，该公司已拥有一个稳定的顾客群，这一款盈利稳定的产品公司一定要优先保证，不仅是为了当前的利润，度过危机，同时也着眼于公司的未来发展，保住该产品的市场占有率。 （三）销售百分比法，预测资金用量 销售百分比法是以未来销售收入变动的百分比为主要参数，考虑随销售量变动的资产负债项目及其他因素对资金的影响，从而预测未来追加资金资金需要量的一种方法。该方法一般包括四个实施步骤：第一步，确定销售百分比。销售额与资产负债表项目的百分比，可以根据上年或若干年前的有关数据来确定。在计算

9、中，要注意判断直接随销售额变动的资产、负债和所有者权益项目，以及不随销售额变动的资产、负债和所有者权益项目。第二步，计算预计销售额下的资产、负债、所有者权益项目的数额。第三步，预计留存收益增加额。留存收益是公司内部融资的来源。公司赢利并且不是全部支付股利，留存收益就可以满足或部分满足企业的融资需求。这部分资金的多少，取决于收益的多少和股利支付率的高低。第四步，计算融资需求。 圣瑞锦公司预计2012年的销售额增长率为30%， 2011年公司敏感资产数额为650000元，敏感负债数额为150000元，公司预计留存收益的增加额为50000元，6000元为公司2012年度的预计零星资金支出。根据销售百

10、分比法，圣瑞锦已提前预测到2012年需要从外部追加资金需要量为（F为外部资金追加量，）： F=（650000-150000）×30%-50000+6000=106000元 该方法简单实用而有效，广泛应用于各企业的财务预测。对于融资难上加难的小微企业来讲，该预测显得尤为重要，它可以让小微企业能够提前做好资金筹措的各项工作，做到心中有数。 （四）充分利用典当，多方筹措资金 中小企业融资贷款具有周期短、频率高、额度小、需求急的特点，与典当行短期性、安全性、小额性、便捷性的特点十分吻合。春节是服装消费旺季，为抓住商机，圣瑞锦公司急需进一批面料，而冬款服装销售不畅，资金尚未回流，公司资金非常紧

11、张。公司毅然将一处房产作为典当物换取了15万元的现金。大约一个月后，另一笔资金回笼，公司又把商品房从典当行“赎”了回来。就这样，3000元的典当利息，帮助公司抓住了服装的畅销期，规避了财务及经营风险，稳住了公司利润。 参考文献： 1罗福凯：营业杠杆理论的改进，财会通讯2004年第2期。 2刘韬：论现代企业财务中的杠杆，山西财经大学学报2000年第4期。 3张慧丽、吴友红：基于可持续发展的中小企业风险管理研究，经济与管理2005年第3期。 （编辑 向玉章） 阅读相关报告总结文档:例说利润平衡点在税务筹划中的应用 热新闻数字 李亚鹏 金字塔底筑梦 汽车融资租赁信用风险控制研究 财经违纪现象及其治理措施 迎接机遇挑战 迈向新征程 我国分部报告实施现状分析 浅谈地勘单位基建财务管理强化建议 浅谈零存货管理实施 基于财务战略矩阵耦合模型的企业战略成本管理 集团公司集约化财务控制体系构建 企业资金流内部控制探析 外贸企业外汇套期保值风险及优势探析