自考财务管理学第一章重点归纳

1、1-1 . 识记公司财务活动的分类有哪些？公司财务活动，一般是指 公司从事 的 与资本运动有关 的业务活动 。总体来讲，公司财务活动包括：1）筹资 活动2）投资 活动3）经营 活动4）股利分配 活动1-2. 领会 公司财务关系有哪些？ 公司财务关系是指公司在组织 财务活动过程 中与各方面 发生的 经济利益关系 。公司财务关系可以概括为： （1） 公司与投资人 之间的财务关系 公司于投资人之间的财务关系是各种财务关系中 最为根本的。表现为公司的 投资人 向公司投入资本 ，公司向 其支付股利 。公司 经理受投资人的 委托，运用投资人赋予的 经营权从事 符合投资人利益和自身利益的 经营活 动。公司的

2、 投资人 要按照投资合同、章程、协议的约定 履行出资义务 ，以便及时 形成公司可用资本 。公司利 用资本进行经营，实现利润后，应按照投资比例及合同、章程的规定，向投资人 分配股利 。一般而言，投资 人的 投资额不同 ，他们各自对公司承担的 责任也不同。（ 2） 公司与 债权人 之间的财务关系 公司于债券人之间的财务关系主要是指 公司向债权人借入资本 ，并按照借款合同的规定按期支付利息和归还 本金所形成的经济利益关系，一边于降低公司资本成本，扩大公司经营规模。公司利用债权人的资本，要按 约定的利息率，及时向债权人支付利息；债务到期时，要合理调度资本，按期向债权人归还本金。公司于债 权人之间的财务

3、关系体现的是 债务 与 债券 的关系。（3） 公司于 被投资单位 之间的财务关系 公司于被投资单位之间的财务关系主要是指公司将闲置资本以购买股票或直接投资的形式向其他公司投资形 成的经济利益关系。公司向其他单位投资应按约定履行出资义务，参与被投资单位的利润分配。公司于被投 资单位之间的财务关系体现的是 所有权性质的投资 与受资 的关系。（ 4） 公司于 债务人之 间的财务关系 公司于债务人之间的财务关系主要是指公司将其资本以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单 位所形成的经济利益关系。公司将资本出借后，有权要求债务人按约定的条件支付利息和偿还本金。公司与 其债务人之间的财务关系体现的

4、是 债券于债务 的关系。（5）公司 内部各单位 之间的财务关系 公司内部各单位之间的财务关系主要是指公司内部各单位之间在生产经营各环节相互提供产品或劳务所形成 的经济利益关系。公司在实行内部经济核算制的条件下，其供应、生产、销售各部门及各生产单位之间相互 提供产品或劳务要确定内部转移价格，进行计价结算。这种在公司内部各单位之间形成的财务关系体现为 资 本的结算 关系。（6）公司于 职工之间的财务关系 公司于职工之间的财务关系主要是指公司在想职工支付劳动报酬的过程中所形成的经济利益关系。公司从其 收入中按照职工提供的劳动数量和质量支付劳动报酬。这种公司于职工之间的财务关系体现为 劳动成果的分 配

5、关系。（7）公司于税务机关 之间的财务关系 公司于税务机关之间的财务关系主要是指公司要按照税法的规定依法纳税而与国家税务机关形成的经济利益 关系。公司应该按照国家税法的规定缴纳各种税款，以保障国家财政收入的实现，满足社会各方面的需要。 及时、足额纳税是公司应尽的义务。公司与税务机关之间的财务关系体现为依法纳税 和 依法征税 的关系。1-3. 领会 财务管理的特点有哪些？（ 1）综合性强（ 2）涉及面广（ 3）对公司的经营管理状况反映迅速1-4. 领会 财务管理的内容有哪些？ 公司财务管理的最终目标是公司价值最大化，公司价值增加的主要途径是提高收益率和减少风险。公司收益 率的高低和风险的大小又取

6、决于公司的 投资项目 、资本结构 和 股利分配政策 。公司财务管理的主要内容包括：一、投资管理 投资是指公司为了获得未来收益或避免风险而进行的资本投放活动。投资管理主要研究和解决公司应该投资 于什么样的资产，投资规模越大，并在对风险与收益进行权衡的基础上做出选择。投资按不同的标准可以分为：1、直接投资和间接投资（ 1） 直接投资 是指把资本直接投放于生产经营性资产，以便获取利润的投资。（ 2） 间接投资又称证券投资 ，是指把资本投放于金融性资产，以便获取利息、股利以及资本利得的投资。2、长期投资和短期投资（ 1） 长期投资 是指影响超过一年的投资，如购买设备、兴建厂房以及购买期限在一年以上的股

7、票和债券等。（ 2） 短期投资 是指影响不足一年的投资，如应收账款、存货、短期交易性金融资产等。二、筹资管理 筹资是指公司资本的筹集。筹集管理主要解决的问题是如何取得公司所需资本，包括向谁筹集、在何时筹集、 筹集多少资本，以及确定各种长期资本来源所占的比重，即确定 最佳资本结构 。1、 权益资本和借入资本（ 1） 权益资本是指公司股东 提供的资本，在经营期间不需要归还，筹资风险较低，但股东预期报酬较高，加大了公司使用 资本的成本。（ 2） 借入资本是指债权人 提供的资本，它有固定的还本付息时间，有一定的筹资风险，但其要求的报酬通常低于权益资本。2、 长期资本和短期资本（ 1） 长期资本 是指公

8、司可以长期使用的资本，包括 长期负债 和 权益资本 。（ 2） 短期资本 是指一年内要归还的短期借款。一般来说，短期资本的筹集应主要解决临时性资本需要。三、运营资本管理运营资本管理分为运营资本 投资管理 和运营资本 筹资管理 两部分。四、股利分配管理股利分配是指确认在公司获取的税后利润中有多少作为股利 分配给股东 ，有多少留存在公司内部作为 再投资1-5. 领会 如何理解财务管理的目标？公司财务管理的目标是财务管理理论和实务的逻辑起点，是财务理论和事件的基础。财务管理目标就是公司 财务活动期望实现的结果，是评价公司财务活动是否合理的基本标准。一、 利润最大化利润最大化是西方微观经济学和理论基础

9、。西方经济学家以往都是以利润最大化这一观点来分析和评价公司 业绩的。这种观点认为，利润代表了公司新创造的财富，利润越多，则公司财务增长得越多，越接近公司生 存、发展和盈利的目标。1、 优点 公司追求利润最大化，就必须加强管理，改进技术，提高生产率，降低产品成本，注重市场销售。这些措施 都有利于 资源的合理配置 ，有利于 经济效益的提高 。2、缺点（1）忽视了时间的选择，没有考虑货币时间价值（2）忽视了利润赚取与投入资本的关系（3）忽视了风险二、股东财富最大化1、优点（1）考虑了货币时间价值和投资风险价值。（2）反映了资产保值增值的要求，股东财富越多，2、缺点（1）它只强调股东的利益，而对公司其

10、他利益人和关系人重视不够。 （2）影响股票价格的因素并非都是公司所能控制的，把公司不可控制的因素引入财务管理目标是不合理的。三、 企业价值最大化 企业价值最大化是通过财务上的合理经营，采取最优的财务政策，充分利用资金的时间价值和风险与收益的 关系，注重企业的长期稳定发展，强调在企业价值增长中应满足各方利益，不断增加企业财富，使 企业总价 值达到最大化 。1、 优点：（ 1） 考虑了不确定性和时间价值，强调风险与收益的权衡，并将风险限制在企业可以接受的范围内，有利 于企业统筹安排长短期规划，合理选择投资方案。（ 2） 将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能够克服企业追求利润和短期行为

11、。（ 3） 反映了对企业资产的保值增值要求。在投入资本一定的条件下，如果企业价值大于投入资本，即可实 现保值增值的目标，并且企业价值越大，增值越大。（ 4） 有利于资源的优化配置。社会资金通常流向企业价值最大化的企业或行业，有利于实现社会效益最大 化。2、 缺点（ 1） 尽管上市公司股票价格的变动在一定程度上可以揭示企业价值的变化，但是股价是受多种因素综合影 响的结果，特别是在资本市场弱式有效的情况下，股票价格很难反映公司的真实价值。（ 2） 对于非上市公司，只有对公司进行专门评估才能确定其价值。而在评估企业价值时，由于受到评估标 准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。财务管理应该以企业价值

12、最大化为最佳目标，同时兼顾社会责任。1-6. 应用 公司目标与社会责任的关系是什么？公司的目标和社会的目标在很多方面是一致的 公司在追求自己的目标时，自然会使社会受益。例如，公司为了生存，必须要生产出符合顾客需要的产品， 满足社会的需求；公司为了发展，要扩大规模，自然会增加职工人数，解决社会的就业问题；公司为了获利， 必须提高劳动生产率，改进产品质量，改善服务，从而提高社会生产效率和公众的生活质量。二、 公司 的目标和社会的目标也有不一致的地方 例如，公司为了获利，可能生产伪劣产品，可能不顾工人的健康和利益，可能造成环境污染，可能损坏其他 公司的利益等。1、 政府要保证所有公民的正权益。为此，

13、政府颁布了一系列保护公众利益的法律，如公司法、反暴力法、 防止不正当竞争法、环境保护法、合同法、保护消费者权益法和有关产品质量的法规等，通过这些法律法规 调节公司和社会公众利益。2、 这些法律法规不可能解决所有问题，况且母亲我国的法治尚不够健全，公司有可能在合法的情况下从 事不利于社会的活动。因此，公司还要受到商业道德的约束，要接受政府有关不忙呢的行政监督以及社会公 众的舆论监督，进一步协调公司和社会的矛盾。1-7. 识记 简述金融市场的概念和分类一、 金融市场的概念金融市场是指 资本供应者 和需求者通过信用工具进行交易而 融通资本的市场。广而言之，是显现货币信贷和 资本融通、办理各种票据和进

14、行有价证券交易的市场。它可以是有形市场，也可以是无形市场。二、 金融市场的分类1、 以 交易对象 为标准进行分类以交易对象为标准，金融市场可以分为 资本市场 、外汇市场 和黄金市场 。资本市场以 货币 和证券为交易对象； 外汇市场以各种 外汇信用工具 为交易对象；黄金市场则是集中进行 黄金买卖 和金币兑换 的交易场所。一般来 讲，在这三类市场中，对公司财务管理影响较大的是 资本市场 。2、 以 资本期限 为标准进行分类 以资本期限为标准，金融市场可以分为 短期资本市场 和 长期资本市场 。短期资本市场是指资本期限在一年以 内的市场，包括 同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场 和 短期债券市

15、场 ；长期资本市场是指资本期限 在一年以上的市场，包括 股票市场 和债券市场 。3、以 市场功能 为标准进行分类 以市场功能为标准，金融市场可以分为发行市场和流通市场。 发行市场又称一级市场，流通市场又称二级市场、交易市场。除上面所述的三种常用的分类外，人们有时又 把在不同的地域范围内交易的金融市场分为地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场。不同层次 的金融市场分类及其相互关系， 可以用下图表示 ：1-8. 识记 金融市场与财务管理的关系有哪些？（ 1） 金融市场是公司投资和筹资的场所（ 2） 金融市场为公司财务管理提供有意义的信息（ 3） 金融市场促进了公司资本的灵活转换1-9. 应

16、用 简述利率的构成 利息率简称利率，是衡量资本增值量的基本单位，也就是资本的增值 与 投入资本的价值 之比。利率是资本市场上资本流向的调节器。资本这种特殊商品的价格（即利率）也主要由供求情况决定。除了这种因素外，经 济周期。货币政策、财政政策、通货膨胀和国际收支状况等，对利率的变动均有不同程度的影响。由于影响 利率变化的因素很多，且影响因素和利率变化之间的关系非常复杂，因而，在财务管理实践中，人们往往根 据利率的构成对具体的利率变动进行估算。一般来说，市场利率可用于下式表示：R=PR+INFLR+DR+LR+MR式中： （pure rate of interest ）是纯利率；是（ infla

17、tion ）通货膨胀补偿率；是违约风险收益率；是流动性风险收益 率；是期限性风险收益率。 风险收益率包括 违约风险 收益率， 流动性风险 收益率和期限风险收益率。（ 1） 纯利率 指在无通货膨胀和无风险情况下的社会平均利润率。纯利率的高低，受平均利润率、资本供求关系和国家宏 观调节的影响，很难被精确地测定。因此，在识记工作中，通常用无通货膨胀情况下的国库券利率来表示；（ 2） 通货膨胀补偿率 通货膨胀会降低货币的实际购买力，使投资者的真实收益率下降。因此，他们必然要求提高利率水平以补偿 其购买力损失。一般认为，政府发行的短期国库券利率就是由纯利率和通货膨胀补偿率两部分组成。（ 3） 违约风险收

18、益率 指借款人无法按期偿还本金和利息而给投资者带来的风险。如果借款人经常不能按期支付本息，则说明公司 违约风险较高。投资者为了减少损失，必然要求提高收益率以弥补违约风险。当然，违约风险收益率不可以 无限地增长，如果某公司具有太高的风险性，则它以任何利率都并不可能筹集到借款。公司违约风险由其信 用程度决定，公司的信用程度可以分为若干等级，等级越高，信用越好，违约风险越低，利率水平越低；信 誉不好，违约风险高。屡屡水平自然提高。一般将国库券与拥有相同到期日、变现力和其他特性的公司债券 两者之间的利率差距作为违约风险收益率。（ 4） 流动性风险收益率 指某项资产迅速转化为现金的可能性。如果一项资产能够迅速转化为现金，说明其变现能力强，流动性好， 流动性风险低；反之，则说明流动性风险高。政府债券和大公司债券的信用好，变现能力强，容易被社会广 大投资者所接受，具有较强的流动性，投资者在需要资本时，可以随时出售证券，流动性风险小，利率低。 而一些不知名的中小公司发行的债券，流动性风险小，利率低。而一些不知名的中小公司发行的债券，流动 性差，流动性风险高，利率高。在其他因素相同的情况下，流动性风险小的债券和流动性风险大的债券利率 相差 1%2%, 即流动性风险收益率。（ 5） 期限性风险收益率、 指因债务到期日不同而带来的风