PPP项目实施、风险识别及分担机制童玫

1、PPPPPP项目实施项目实施风险识别及分担机制风险识别及分担机制北京金准咨询公司项目总监：童玫北京金准咨询公司项目总监：童玫20142014年年8 8月月2828日日主讲人简介童童 玫玫2000年至今已主持完成30余项轨道交通、供水供热、污水和固废处理等市政公用事业项目咨询工作，涉及项目PPP融资(BOT/TOT/BT等)、特许经营实施、项目价格分析和调整、项目经济财务分析、政府项目监管咨询等内容。注册咨询工程师注册咨询工程师( (投资投资) ) 基础设施发展专业顾问基础设施发展专业顾问成立时间：成立时间：2003年8月企业网址：企业网址： 注册资金：注册资金：人民币500万元总部地址：总部地

2、址：北京市海淀区西直门北大街32号枫蓝国际中心成都分公司：成都分公司：锦江区宏济新路198号世纪朝阳4栋1单元1703长沙分公司：长沙分公司：芙蓉区五一路249号湘域中央4栋B座2606广州办事处：广州办事处：开河区天河北路908号高科大厦13A07室基础设施发展专业顾问基础设施发展专业顾问北京地铁北京地铁1414、1616、3 3、1212、1717号线号线PPPPPP北京现代有轨电车西郊线委托运营北京现代有轨电车西郊线委托运营北京清河、凉水河投资改革试点项目北京清河、凉水河投资改革试点项目石家庄正定新区纯电动公交石家庄正定新区纯电动公交PPPPPP重庆白马航电项目重庆白马航电项目广东揭阳港

3、码头、铁路项目广东揭阳港码头、铁路项目珠海横琴热、电、冷三联供珠海横琴热、电、冷三联供几内亚科纳克里几内亚科纳克里- -卡伯里集装箱专线铁路卡伯里集装箱专线铁路典型PPP项目业绩目 录第一单元PPP理论基础第二单元实施要点第三单元风险分担机制第四单元操作流程第五单元典型案例6第一单元 PPP理论PPP理论基础PPP模式的概念PPP特点及应用现状PPP模式推广的时代背景PPP模式的政策支持PPP的定义?PPP是公共部门与私人部门在基础设施建设中通过正式协议建立起来的一种长期合作伙伴关系。贾康等?PPP是企业获得政府的特许经营权，提供传统上由政府负责的基础设施公用事业的建设与服务的方式。王守清等?

4、 PPP是公共部门和私人部门为提供公共产品或服务、实现公共项目的公共效益而建立的契约合作伙伴、融资、建设和经营管理模式。胡丽等 PPPPPP（Public Private PartnershipPublic Private Partnership）中文名称：公私伙伴关系中文名称：公私伙伴关系/ /公司合作制公司合作制/ /公私合营公私合营?广义的广义的PPPPPP泛指公共部门与私人部门为提泛指公共部门与私人部门为提供公共产品或服务而建立的各种合作关系。供公共产品或服务而建立的各种合作关系。?狭义狭义PPPPPP是一系列项目融资模式的总称。是一系列项目融资模式的总称。包括包括BOOBOO、BOT

5、BOT、BOOTBOOT、TOTTOT等。等。PPP的概念内涵PPP的类别-按照在我国的应用现状分PPP的类别-按照应用领域分供水与水处理固体废物处理能源市政工程公园与娱乐设施公共交通桥梁与道路联合国发展署UNDP的分类：地区经济开发公共房屋建筑通迅服务医疗保健教育服务其他市政服务 建设-发展-经营 BDO：Build-Develop-Operate 建设-运营-移交 BOT：BuildOpertate-Transfer 建设-拥有-运营 BOO：Build-Own-Operate 购买-建设-运营 BBO：Buy-Duild-Operate 设计-建设 BD:Design-Build 设计-

6、建设-投资-运营 BDFO：Design-Build-Finance-OperatePPP的类别-按照合作模式分美国政府会计处(US Government Accounting Office) 设计-建设-维修 DBM：Design-Build-Maintain 设计-建设-运营 DBO：Design-Build-Operate 发展商融资 DF：Developer Finance 经营、维修及管理服务合约：OM&MCOperate Maintain and Managing Contract 免税契约：Duty-free Contract 全包式交易：Whole-Transactio

7、n 服务外包：Service Contract 管理外包 ：Management ContractPPP的类别-合作模式分PPP模式的本质1 1、以提供优良的公共产品或服务为目的；、以提供优良的公共产品或服务为目的；2 2、公私合作，双方共担风险、共享收益；、公私合作，双方共担风险、共享收益；3 3、优势互补，项目社会效益最大化。、优势互补，项目社会效益最大化。公共部门私人部门PPP项目设立投资规划监督运营管理PPP模式的优势政府主导政府主导市场机制市场机制法律保障法律保障1 1提高运行效率和服务质量，引入先进的管理理念和治理结构提高运行效率和服务质量，引入先进的管理理念和治理结构引入适度竞争

8、，促进市场透明引入适度竞争，促进市场透明 2 23 3缓解政府的财政压力，提高资金的使用效率缓解政府的财政压力，提高资金的使用效率公私双方互利合作，发挥各自优势公私双方互利合作，发挥各自优势 4 45 5实现公共项目融资风险的转移和合理分担实现公共项目融资风险的转移和合理分担 促进政府职能转变，推进投融资体制改革促进政府职能转变，推进投融资体制改革 6 6PPP模式推广的时代背景中央加快基础设施建设进度提高基础设施服务水平融资平台从政府驳离融资能力受限制房地产行业发展减速土地财政受影响地方PPP的效率优势得到关注PPP融资功能受关注?党中央：十八届三中全会报告党中央：十八届三中全会报告?国务院

9、：关于加强城市基础设施建设的意见国务院：关于加强城市基础设施建设的意见 ?建设部：市政公用事业特许经营管理办法建设部：市政公用事业特许经营管理办法?发改委：推荐发改委：推荐8080个个PPPPPP试点项目试点项目?财政部：多次召开财政部：多次召开PPPPPP模式研讨会、推动模式研讨会、推动PPPPPP试点工作试点工作政策背景第二单元 PPP实施要点实施要点项目范围与结构PPP合作方的选择主要技术经济指标项目主要合作条件项目监管方式项目范围时间期限:530年结合项目投资额度、经济性、管理要求、设施设备寿命特点等多种因素考虑地域空间：服务范围由于基础设施项目在一定地域划范围内具有天然垄断性，划清项

10、目空间范围十分必要对于燃气、供热等服务内容较多的基础设施项目，需要划定项目特许经营的范围，以便于监管。项目结构PPP模式一般结构选择方式选择方式考虑事项考虑事项PPP合作方的选择财务状况项目经验核心诉求合作条件公开招标邀请招标谈判比选一对一谈判项目主要技术经济指标（以污水处理项目为例)项目选址技术工艺及主要设备人员配置电耗、药耗水量预测污泥处置方式和要求项目合作主要条件(轨道交通项目) 项目建设标准 更新改造及追加投资责任及要求 运营服务标准和要求 前期费等其他费用标准 客流预测及风险分担原则 票价政策 政策支持及财政补贴 一般补偿原则 终止补偿原则2014年5月15日，国家发改委正式发出基础

11、设施和特许经营法征求意见稿。PPP项目主要监管方式法规监管协议监管行业监管环保、工商、税务、质监、安监等各部门依法履行其对特许经营项目的监管职责。PPP合同的缔约方，依据合同约定，对PPP项目实施监管第三单元第三单元 PPP PPP项目风险分担机制项目风险分担机制风险分担风险分担风险分担概述风险分担概述风险分担原则风险分担原则PPPPPP项目风险项目风险风险分担框架风险分担框架风险分担概述风险分担概述 将复杂、难以控制的风险在各方之间进行合理分配，可以有效降低项目总体风险程度，确保项目成功实施。 风险分担包括分别承担（等同于风险分配）和共同承担（涉及双方分摊比例）。PPPPPP项目风险识别项目

12、风险识别不可抗力不可抗力自然灾害，如台风、洪水、地震等；自然灾害，如台风、洪水、地震等；政府行为，如征收、征用；政府行为，如征收、征用；社会异常事件，如罢工、骚乱。社会异常事件，如罢工、骚乱。PPPPPP项目风险识别项目风险识别国家层级国家层级政府干预政府干预政府信用政府信用公众反对公众反对税收调整税收调整决策、审批延误决策、审批延误环保风险环保风险法律变更法律变更PPPPPP项目风险识别项目风险识别市场层级市场层级利率风险利率风险外汇风险外汇风险通货膨胀通货膨胀融资风险融资风险项目唯一性项目唯一性市场需求变化市场需求变化第三方延误第三方延误/ /违约违约PPPPPP项目风险识别项目风险识别项

13、目层级项目层级土地获取风险土地获取风险 完工风险完工风险供应风险供应风险技术风险技术风险运营成本超支运营成本超支工程变更工程变更收费变更收费变更费用支付风险费用支付风险项目移交风险项目移交风险私营投资者变动私营投资者变动招标竞争不充分招标竞争不充分项目测算不当项目测算不当经营者能力不足经营者能力不足财务监管不力财务监管不力配套基础设施配套基础设施合同文本不完善合同文本不完善各类风险因素的后果和影响（一）各类风险因素的后果和影响（一）各类风险因素的后果和影响（二）各类风险因素的后果和影响（二）各类风险因素的后果和影响（三）各类风险因素的后果和影响（三）各类风险因素的后果和影响（四）各类风险因素的

14、后果和影响（四）风险分担原则风险分担原则风险分担建议（一）风险分担建议（一）风险分担建议（二）风险分担建议（二）风险分担建议（三）风险分担建议（三）风险分担建议（四）风险分担建议（四）风险分担建议（五）风险分担建议（五）第四单元第四单元 PPP PPP项目操作流程项目操作流程操作流程操作流程前期研究前期研究招商准备招商准备合作方案比选合作方案比选合同谈判、签署合同谈判、签署PPPPPP项目操作流程项目操作流程第五单元第五单元 典型项目案例典型项目案例地铁地铁4号线号线必要性与可性行必要性与可性行项目结构项目结构主要权利义务分配主要权利义务分配招商组织和实施程序招商组织和实施程序实施效果分析实施

15、效果分析四号线采用四号线采用PPPPPP模式的决策背景模式的决策背景 项目的线位、路由、项目的线位、路由、 投资相对稳定。投资相对稳定。市内线的客流比较市内线的客流比较 理想，项目本身的经理想，项目本身的经 济条件具备公私合作济条件具备公私合作 的基础。的基础。四号线刚刚开工，四号线刚刚开工， 各项条件有利于社会各项条件有利于社会 投资者参与项目设计、投资者参与项目设计、 介入项目前期。介入项目前期。北京轨道交通引入北京轨道交通引入PPPPPP模式的必要性与可行性模式的必要性与可行性必要性必要性可行性可行性相应的政策环境、相应的政策环境、积极的政策支持积极的政策支持 首选之举：首选之举：转变政

16、府职能转变政府职能缓解政府财政压力缓解政府财政压力可选之法：可选之法：借鉴先进技术及管理经借鉴先进技术及管理经 验，提高项目运营效率验，提高项目运营效率必经之路：必经之路： 引进竞争、引进竞争、 促进传统运营机制改革促进传统运营机制改革其他领域引入市场其他领域引入市场化投融资模式的成化投融资模式的成功经验功经验社会投资人市场主社会投资人市场主体相对成熟体相对成熟北京地铁四号线的北京地铁四号线的PPPPPP模式基本框架模式基本框架项目参与各方的主要权利和义务项目参与各方的主要权利和义务招商方案制定和审批招商方案制定和审批方方案案研研究究论论证证审审批批融资招商实施过程融资招商实施过程合合同同谈谈

17、判判签签署署投资责任的划分方式投资责任的划分方式 A部分部分建设内容：土建工程建设内容：土建工程总投资：总投资：107亿元亿元投资比例：投资比例：70% B部分部分建设内容：车辆建设内容：车辆 信号信号 机电设备机电设备 站内设施等站内设施等总投资：总投资：46亿元亿元投资比例：投资比例：30%资产租赁协议资产租赁协议，取得使用权，取得使用权四号线公司四号线公司京港公司京港公司特许经营期满，归还特许经营期满，归还A部分部分7：3假设经营期假设经营期3030年、年、回报率回报率10%10%，新，新建地铁项目建地铁项目3030年年财务净现值的总财务净现值的总额，约占项目总额，约占项目总投资的投资的

18、30%30%，另，另外外70%70%投资不具投资不具回报性。回报性。 关于本市深化城市基础设施投融资体制改革的实施意见关于本市深化城市基础设施投融资体制改革的实施意见 投资任务划分有效性分析投资任务划分有效性分析优优 势势 提高了政府监管效力提高了政府监管效力 增加了建设资金使用的透明度增加了建设资金使用的透明度 引进港铁的先进管理技术和经验引进港铁的先进管理技术和经验 为公共设施建设提供了宝贵的经验为公共设施建设提供了宝贵的经验 给予私人投资方相应的建设控制权，给予私人投资方相应的建设控制权，保证了京港公司在建设过程中对项目保证了京港公司在建设过程中对项目建设的有效指挥和管理建设的有效指挥和

19、管理建建 议议 A、B部分的划分深度和可操作性尚存部分的划分深度和可操作性尚存在改进空间。在改进空间。 由于港铁公司在项目施工期介入，未由于港铁公司在项目施工期介入，未能参与决策设计工作，不仅抑制了项目能参与决策设计工作，不仅抑制了项目建设水平的提升，并且增加了后续建设建设水平的提升，并且增加了后续建设过程中的协调难度。过程中的协调难度。提高合作方设计阶段参与度提高合作方设计阶段参与度灵活选择合作方式灵活选择合作方式港铁公司港铁公司（49%）京投公司京投公司（2%）首创公司首创公司（49%）特许经营公司股权结构结构特许经营公司股权结构结构 可以有效保障社会公共安全、公共利益。可以有效保障社会公

20、共安全、公共利益。 不设绝对控股方，充分发挥各方优势调动股东积极性。不设绝对控股方，充分发挥各方优势调动股东积极性。 有利于特许期结束后实现对有利于特许期结束后实现对B B部分的有效接管部分的有效接管。 公司管理层设置有利于充分发挥各方资源和经验优势。公司管理层设置有利于充分发挥各方资源和经验优势。优势优势 首创和港铁均为相对控股方，当公司整体利益和首创和港铁均为相对控股方，当公司整体利益和股东利益发生冲突时，有可能发生双方舍弃公司利益股东利益发生冲突时，有可能发生双方舍弃公司利益最大化目标的情况。最大化目标的情况。 劣势劣势四号线监管体系四号线监管体系四号线四号线PPPPPP项目给北京项目给北京市轨道交通市轨道交通行业带来的行业带来的正效益正效益促进