内部长期投资、营运资金与收益管理(共64页).ppt

1、第八章第八章 内部长期投资内部长期投资 第一节第一节 固定资产投资概述固定资产投资概述一、固定资产的种类一、固定资产的种类 固定资产是指使用年限在固定资产是指使用年限在1年以上，单位价值在规定的标准年以上，单位价值在规定的标准以上，并且在使用过程中保持原来物质形态的资产。以上，并且在使用过程中保持原来物质形态的资产。（）按固定资产的经济用途分类（）按固定资产的经济用途分类 （二）按固定资产的使用情况分类（二）按固定资产的使用情况分类 （三）按国定资产的所属关系分类（三）按国定资产的所属关系分类 二、固定资产投资的分类二、固定资产投资的分类 （）根据投资在再生产过程中的作用（）根据投资在再生产过

2、程中的作用 （二）按对企业前途的影响进行分类（二）按对企业前途的影响进行分类（三）按投资项目之间的关系进行分类（三）按投资项目之间的关系进行分类 （四）按增加利润的途径进行分类（四）按增加利润的途径进行分类 （五）按决策的分析思路来分类（五）按决策的分析思路来分类 第一节第一节 固定资产投资概述固定资产投资概述三、固定资产投资的特点三、固定资产投资的特点 四、固定资产投资管理的程序四、固定资产投资管理的程序 第二节第二节 投资决策指标投资决策指标 一、现金流量一、现金流量 （一）现金流量的构成（一）现金流量的构成1 1、初始现金流量。初始现金流量是指开始投资时发生的现金流、初始现金流量。初始现

3、金流量是指开始投资时发生的现金流量，一般包括如下的几个部分：量，一般包括如下的几个部分：（1 1）固定资产上的投资。）固定资产上的投资。（2 2）流动资产上的投资。）流动资产上的投资。（3 3）其他投资费用。）其他投资费用。（4）原有固定资产的变价收人。）原有固定资产的变价收人。2 2、营业现金流量。、营业现金流量。 营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。每年净现金流量（每年净现金流量（NCFNCF）每年营业收入一付现成本所得税每年营业收入一付现成本

4、所得税 或或 每年净现金流量（每年净现金流量（NCFNCF）净利十折旧净利十折旧第二节第二节 投资决策指标投资决策指标 3 3、终结现金流量。终结现金流量是指投资项目完结时所发生的、终结现金流量。终结现金流量是指投资项目完结时所发生的现金流量。现金流量。（三）投资决策中使用现金流量的原因（三）投资决策中使用现金流量的原因1 1、采用现金流量有利于科学地考虑时间价值因素。、采用现金流量有利于科学地考虑时间价值因素。2 2、采用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况。、采用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况。二、非贴现现金流量指标二、非贴现现金流量指标 （一）投资回收期（一）投资回收期 投

5、资回收期（投资回收期（PPPP）是指回收初始投资所需要的时间，一般以年是指回收初始投资所需要的时间，一般以年为单位。为单位。 （二）平均报酬率（二）平均报酬率 平均报酬率（平均报酬率（ARR）是投资项目寿命周期内平均的年投资报是投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率，也称平均投资报酬率。酬率，也称平均投资报酬率。 第二节第二节 投资决策指标投资决策指标 三、贴现现金流量指标三、贴现现金流量指标（一）净现值（一）净现值投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后的余额，叫净现值到的报酬率折算为现值

6、，减去初始投资以后的余额，叫净现值（NPVNPV）。）。 第二节第二节 投资决策指标投资决策指标 1 1、净现值的计算过程。、净现值的计算过程。 第二节第二节 投资决策指标投资决策指标 2 2、净现值法的决策规则。、净现值法的决策规则。 在只有一个备选方案的采纳与否决策中，净现值为正者则采在只有一个备选方案的采纳与否决策中，净现值为正者则采纳，净现值为负者不采纳。纳，净现值为负者不采纳。 在有多个备选方案的互斥选择决策中，应选用净现值是正值在有多个备选方案的互斥选择决策中，应选用净现值是正值中的最大者。中的最大者。（二）内部报酬率。（二）内部报酬率。内部报酬率又称内含报酬率（内部报酬率又称内含

7、报酬率（IRRIRR）是使投资项目的净现值等于是使投资项目的净现值等于零的贴现率。零的贴现率。 第二节第二节 投资决策指标投资决策指标 1 1、内部报酬率的计算过程。内部报酬率的计算过程。2、内部报酬率法的决策规则。、内部报酬率法的决策规则。 在只有一个备选方案的采纳与否决策中，如果计算出的内部在只有一个备选方案的采纳与否决策中，如果计算出的内部报酬率大于或等于企业的资本成本或必要报酬率就采纳；反之，报酬率大于或等于企业的资本成本或必要报酬率就采纳；反之，则拒绝。则拒绝。 在有多个备选方案的互斥选择决策中，应选用内部报酬率在有多个备选方案的互斥选择决策中，应选用内部报酬率超过资本成本或必要报酬

8、率最多的投资项目。超过资本成本或必要报酬率最多的投资项目。 第二节第二节 投资决策指标投资决策指标 1、获利指数的计算过程。、获利指数的计算过程。 2获利指数法的决策规则。获利指数法的决策规则。 在只有一个备选方案的采纳与否决策中，获利指数大于或在只有一个备选方案的采纳与否决策中，获利指数大于或等于等于1，则采纳，否则就拒绝。，则采纳，否则就拒绝。 在有多个方案的互斥选择决策中，应采用获利指数超过在有多个方案的互斥选择决策中，应采用获利指数超过1最最多的投资项目。多的投资项目。 （三）获利指数（三）获利指数获利指数又称利润指数（获利指数又称利润指数（PI），），是投资项目未来报酬的总现值与是投

9、资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比。初始投资额的现值之比。 第二节第二节 投资决策指标投资决策指标 四、贴现现金流量指标广泛应用的原因四、贴现现金流量指标广泛应用的原因1、贴现指标把不同时间点收入或支出的现金按统一的贴现率折、贴现指标把不同时间点收入或支出的现金按统一的贴现率折算到同一时点上，使不同时期的现金具有可比性。算到同一时点上，使不同时期的现金具有可比性。2、非贴现指标中的投资回收期法由于回收期没有考虑时间价值、非贴现指标中的投资回收期法由于回收期没有考虑时间价值因素，因而夸大了投资的回收速度。因素，因而夸大了投资的回收速度。3、投资回收期、平均报酬率等非贴现指标对寿命不同、

10、资金投、投资回收期、平均报酬率等非贴现指标对寿命不同、资金投入的时间和提供收益的时间不同的投资方案缺乏鉴别能力。入的时间和提供收益的时间不同的投资方案缺乏鉴别能力。4、非贴现指标中的平均报酬率、投资利润率等指标，由于没有、非贴现指标中的平均报酬率、投资利润率等指标，由于没有考虑资金的时间价值，因而夸大了项目的盈利水平。考虑资金的时间价值，因而夸大了项目的盈利水平。5、在运用投资回收期这一指标时，标准回收期是方案取舍的依、在运用投资回收期这一指标时，标准回收期是方案取舍的依据。但标准回收期一般都是以经验或主观判断为基础来确定的，据。但标准回收期一般都是以经验或主观判断为基础来确定的，缺乏客观依据

11、。缺乏客观依据。6、管理人员水平的不断提高和电子计算机的广泛应用，加速了、管理人员水平的不断提高和电子计算机的广泛应用，加速了贴现指标的使用。贴现指标的使用。第二节第二节 投资决策指标投资决策指标 五、贴现现金流量指标的比较五、贴现现金流量指标的比较 在无资本限量的情况下，在这三种评价方法中，净现值是最在无资本限量的情况下，在这三种评价方法中，净现值是最好的评价方法。好的评价方法。1、净现值和内部报酬率的比较。、净现值和内部报酬率的比较。在净现值一致的情况下，内部报酬率高者为优；在净现值不一在净现值一致的情况下，内部报酬率高者为优；在净现值不一致的情况下，净现值高者为优。致的情况下，净现值高者

12、为优。2、净现值和获利指数的比较。、净现值和获利指数的比较。在净现值一致的情况下，获利指数高者为优；在净现值不一致在净现值一致的情况下，获利指数高者为优；在净现值不一致的情况下，净现值高者为优。的情况下，净现值高者为优。 净现值无净现值无差异点差异点第三节第三节 投资决策指标的应用投资决策指标的应用 一、固定资产更新决策一、固定资产更新决策-净现值差量分析法净现值差量分析法 第三节第三节 投资决策指标的应用投资决策指标的应用 二、资本限量决策二、资本限量决策 资本限量是指企业资金有一定限度，不能投资于所有可接受资本限量是指企业资金有一定限度，不能投资于所有可接受的项目。的项目。（一）使用获利指

13、数法的步骤（一）使用获利指数法的步骤 （二）使用净现值法的步骤（二）使用净现值法的步骤 三、投资开发时机决策三、投资开发时机决策 四、投资期决策四、投资期决策 五、项目寿命不等的投资决策五、项目寿命不等的投资决策 （）最小公倍寿命法（）最小公倍寿命法 最小公倍寿命法是使投资项目的寿命周期相等的方法，也就最小公倍寿命法是使投资项目的寿命周期相等的方法，也就是说，求出两个项目使用年限的最小公倍数。是说，求出两个项目使用年限的最小公倍数。 第三节第三节 投资决策指标的应用投资决策指标的应用 （二）年均净现值法（二）年均净现值法 年均净现值是把项目总的净现值转化为项目每年的平均净现年均净现值是把项目总

14、的净现值转化为项目每年的平均净现值。值。 第四节第四节 有风险情况下的投资决策有风险情况下的投资决策 、按风险调整贴现率法、按风险调整贴现率法 将与特定投资项目有关的风险报酬，加入到资本成本或企业将与特定投资项目有关的风险报酬，加入到资本成本或企业要求达到的报酬率中，构成按风险调整的贴现率，并据以进行要求达到的报酬率中，构成按风险调整的贴现率，并据以进行投资决策分析的方法，叫按风险调整贴现率法。投资决策分析的方法，叫按风险调整贴现率法。（一（一）用资本资产定价模型来调整贴现率用资本资产定价模型来调整贴现率总资产风险不可分散风险十可分散风险总资产风险不可分散风险十可分散风险 第四节第四节 有风险

15、情况下的投资决策有风险情况下的投资决策（二）按投资项目的风险等级来调整贴现率（二）按投资项目的风险等级来调整贴现率 （三）用风险报酬率模型来调整贴现率（三）用风险报酬率模型来调整贴现率 第四节第四节 有风险情况下的投资决策有风险情况下的投资决策二、按风险调整现金流量法二、按风险调整现金流量法 确定当量法就是把不确定的各年现金流量，按照一定的系数确定当量法就是把不确定的各年现金流量，按照一定的系数（通常称为约当系数）折算为大约相当于确定的现金流量的数（通常称为约当系数）折算为大约相当于确定的现金流量的数量，然后，利用无风险贴现率来评价风险投资项目的决策分析量，然后，利用无风险贴现率来评价风险投资

16、项目的决策分析方法。方法。 第五节第五节 无形资产投资无形资产投资 无形资产是指企业所拥有的没有物质实体的，可使企业长无形资产是指企业所拥有的没有物质实体的，可使企业长期获得超额收益的资产。期获得超额收益的资产。一、无形资产的特点一、无形资产的特点 1、无形资产没有物质实体。、无形资产没有物质实体。 2、无形资产能带来超额利润。、无形资产能带来超额利润。 3、无形资产可在较长时期内发挥作用。、无形资产可在较长时期内发挥作用。 二、各种主要的无形资产二、各种主要的无形资产 （）专利权（）专利权 （二）专有技术（二）专有技术 （三）专营权（三）专营权 （四）场地使用权（四）场地使用权 （五）商标权

17、（五）商标权 （六）商誉（六）商誉 第五节第五节 无形资产投资无形资产投资 三、无形资产的分类三、无形资产的分类 （）按无形资产有无有效期限，分为有期限的无形资产和无（）按无形资产有无有效期限，分为有期限的无形资产和无期限的无形资产。期限的无形资产。 （二）按无形资产是否可以确指，分为可确指的无形资产和不（二）按无形资产是否可以确指，分为可确指的无形资产和不可确指的无形资产可确指的无形资产 。（三）按无形资产是否受法律保护，分为权利资产和非权利资（三）按无形资产是否受法律保护，分为权利资产和非权利资产产 。四、无形资产投资决策四、无形资产投资决策 第九章第九章 营运资金概论营运资金概论 第一节

18、第一节 营运资金的概念与特点营运资金的概念与特点 、营运资金的概念、营运资金的概念 营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。资金。（一）流动资产（一）流动资产 流动资产是指可以在流动资产是指可以在1年以内或超过年以内或超过1年的一个营业周期内年的一个营业周期内变现或运用的资产。变现或运用的资产。 1、按实物形态，可把流动资产分为现金、短期投资、应收、按实物形态，可把流动资产分为现金、短期投资、应收及预付款项和存货。及预付款项和存货。 2、按在生产经营过程中的作用，可把流动资产划分为生产、按在生产经营过程中的作用，可把流动资产划分

19、为生产领域中的流动资产和流通领域中的流动资产。领域中的流动资产和流通领域中的流动资产。 （二）流动负债（二）流动负债 流动负债是指需要在流动负债是指需要在1年或者超过年或者超过1年的一个营业周期内偿还年的一个营业周期内偿还的债务。的债务。 第一节第一节 营运资金的概念与特点营运资金的概念与特点 1、以应付金额是否确定为标准，可把流动负债分成应付金、以应付金额是否确定为标准，可把流动负债分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债。额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债。 2 2、按流动负债的形成情况为标准，可以分成自然性流动负、按流动负债的形成情况为标准，可以分成自然性流动负债和人

20、为性流动负债。债和人为性流动负债。二、营运资金的特点二、营运资金的特点 （一）营运资金的周转具有短期性（一）营运资金的周转具有短期性 （二）营运资金的实物形态具有易变现性（二）营运资金的实物形态具有易变现性 （三）营运资金的数量具有波动性（三）营运资金的数量具有波动性 （四）营运资金的实物形态具有变动性（四）营运资金的实物形态具有变动性 （五）营运资金的来源具有灵活多样性（五）营运资金的来源具有灵活多样性 三、营运资金的管理原则三、营运资金的管理原则 第二节第二节 企业筹资组合企业筹资组合 概念：企业资金总额中短期资金和长期资金各自占有的比概念：企业资金总额中短期资金和长期资金各自占有的比例，

21、称为企业的筹资组合。例，称为企业的筹资组合。一、影响企业筹资组合的因素一、影响企业筹资组合的因素 （一）风险与成本（一）风险与成本 （二）企业所处的行业（二）企业所处的行业 （三）经营规模（三）经营规模 （四）利息率状况（四）利息率状况 第二节第二节 企业筹资组合企业筹资组合 二、企业筹资组合策略二、企业筹资组合策略 （一）正常的筹资组合（一）正常的筹资组合 第二节第二节 企业筹资组合企业筹资组合 （二）冒险的筹资组合（二）冒险的筹资组合 第二节第二节 企业筹资组合企业筹资组合 （三）保守的筹资组合（三）保守的筹资组合 三、不同的筹资组合对企业报酬和风险的影响三、不同的筹资组合对企业报酬和风险

22、的影响 第三节第三节 企业资产组合企业资产组合 概念：企业资产总额中流动资产和非流动资产各自占有的概念：企业资产总额中流动资产和非流动资产各自占有的比例称为企业的资产组合。比例称为企业的资产组合。 一、影响资产组合的因素一、影响资产组合的因素 （一）风险与报酬（一）风险与报酬 （二）企业所处的行业（二）企业所处的行业 （三）企业规模对资产组合的影响。随着企业规模的扩大，流（三）企业规模对资产组合的影响。随着企业规模的扩大，流动资产的比重相对下降。动资产的比重相对下降。（四）利息率的变化（四）利息率的变化 （五）科学技术进步（五）科学技术进步 第三节第三节 企业资产组合企业资产组合 二、企业资产

23、组合策略二、企业资产组合策略 （一）适中的资产组合（一）适中的资产组合 （二）保守的资产组合（二）保守的资产组合 （三）冒险的资产组合（三）冒险的资产组合 三、不同的资产组合对企业报酬和风险的影响三、不同的资产组合对企业报酬和风险的影响 第十章第十章 流动资产管理流动资产管理 第一节第一节 现金管理现金管理 现金是企业用以进行商品交换，支付各项费用支出，以及现金是企业用以进行商品交换，支付各项费用支出，以及偿还到期债务的交换手段和支付手段。偿还到期债务的交换手段和支付手段。一、现金管理的目的与内容一、现金管理的目的与内容 （一）企业持有现金的动机（一）企业持有现金的动机 1、支付的动机。、支付

24、的动机。 2、预防的动机。、预防的动机。 3、投机的动机。、投机的动机。 （二）现金管理的目的（二）现金管理的目的 现金管理的目的，是在保证企业生产经营所需现金的同时，现金管理的目的，是在保证企业生产经营所需现金的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。 第一节第一节 现金管理现金管理（三）现金管理目标（三）现金管理目标 企业现金管理的目标，就是尽可能及时而有效地控制企业企业现金管理的目标，就是尽可能及时而有效地控制企业的现金，使之达到最优数量和最佳使用。也就是要在资产的流的现金，使之达到最优数量和最佳使用。也就是要在资

25、产的流动性和盈利能力之间做出抉择，以获取最大的长期利润。动性和盈利能力之间做出抉择，以获取最大的长期利润。（四）现金管理的内容（四）现金管理的内容 第一节第一节 现金管理现金管理二、现金收支计划的编制二、现金收支计划的编制 三、现金最佳余额的确定三、现金最佳余额的确定 （一（一）现金周转模式现金周转模式 现金周转期是指从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金的过程。现金周转期是指从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金的过程。1 1、存货周转期。、存货周转期。2 2、应收账款周转期。、应收账款周转期。3、应付账款周转期。、应付账款周转期。 生产和销售周期生产和销售周期第一节第一节 现金管理现金

26、管理（二）存货模式（二）存货模式 NN第一节第一节 现金管理现金管理现金余额总成本包括：现金余额总成本包括：1 1、现金持有成本。即持有现金所放弃的报酬，是持有现金的机会成本。、现金持有成本。即持有现金所放弃的报酬，是持有现金的机会成本。2、现金转换成本。、现金转换成本。 第一节第一节 现金管理现金管理四、现金的日常控制四、现金的日常控制 （一）加速收款（一）加速收款 1、集中银行。、集中银行。 2、锁箱系统。、锁箱系统。 3、其他程序。、其他程序。 （二）控制支出（二）控制支出 1、运用、运用“浮游量浮游量”。 2、控制支出时间。、控制支出时间。 3、工资支出模式。、工资支出模式。（三）现金

27、收支的综合控制（三）现金收支的综合控制 1 1、力争现金流入与流出同步。、力争现金流入与流出同步。 2 2、实行内部牵制制度。、实行内部牵制制度。 3 3、及时进行现金的清理。、及时进行现金的清理。 4 4、遵守国家规定的库存现金的使用范围。、遵守国家规定的库存现金的使用范围。 5 5、做好银行存款的管理。、做好银行存款的管理。 6 6适当进行证券投资。适当进行证券投资。 第二节第二节 应收账款管理应收账款管理 、应收帐歉的产生及其投资、应收帐歉的产生及其投资 企业产品的销售三种形式：预付现金、交货即付及赊销。企业产品的销售三种形式：预付现金、交货即付及赊销。应收帐款日均赊销额赊销期限应收帐款

28、日均赊销额赊销期限 二、应收帐款的功能与成本二、应收帐款的功能与成本 应收账款管理的基本目标应收账款管理的基本目标: : 在充分发挥应收账款功能的基础上，降低应收账款投资的在充分发挥应收账款功能的基础上，降低应收账款投资的成本，使提供商业信用、扩大销售所增加的收益大于有关的各成本，使提供商业信用、扩大销售所增加的收益大于有关的各项费用。项费用。（一）应收账款的功能（一）应收账款的功能 1 1、增加销售的功能。、增加销售的功能。 2 2、减少存货的功能。、减少存货的功能。 （二）应收账款的成本（二）应收账款的成本 1应收账款的机会成本。应收账款的机会成本。 第二节第二节 应收账款管理应收账款管理

29、 2 2、应收账款的管理成本。主要包括：、应收账款的管理成本。主要包括： （1 1）调查顾客信用情况的费用。）调查顾客信用情况的费用。（2 2）收集各种信息的费用。）收集各种信息的费用。（3 3）账簿的记录费用。）账簿的记录费用。（4 4）收账费用。）收账费用。（5 5）其他费用。）其他费用。3、应收账款的坏账成本。、应收账款的坏账成本。三、应收账款政策的制定三、应收账款政策的制定 应收账款政策又称信用政策，是企业财务政策的一个重要组应收账款政策又称信用政策，是企业财务政策的一个重要组成部分。主要包括信用标准、信用条件和收账政策三部分。成部分。主要包括信用标准、信用条件和收账政策三部分。（一）

30、信用标准（一）信用标准 信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求。信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求。通常以预期的坏账损失率作为判别标准。通常以预期的坏账损失率作为判别标准。 第二节第二节 应收账款管理应收账款管理 为了评价各种可选择的信用标准孰优孰劣，应测算如下几个项为了评价各种可选择的信用标准孰优孰劣，应测算如下几个项目的变化：目的变化：1 1、销售量变化对销售利润的影响。、销售量变化对销售利润的影响。2 2、应收账款投资及其机会成本的变化对销售利润的影响。、应收账款投资及其机会成本的变化对销售利润的影响。3 3坏账成本的变化对销售利润的影响。坏账成本的变化对

31、销售利润的影响。4 4管理成本的变化对销售利润的影响。管理成本的变化对销售利润的影响。 第二节第二节 应收账款管理应收账款管理 （二）信用条件（二）信用条件 信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。期限、折扣期限和现金折扣。 第二节第二节 应收账款管理应收账款管理 （三）收账政策（三）收账政策 收账政策是指信用条件被违反时，企业采取的收账策略。收账政策是指信用条件被违反时，企业采取的收账策略。 不同收帐策略的效果：不同收帐策略的效果： 企业如果采用较积极的收账政策，可能会减少应收账款投资，企业如果采用较积

32、极的收账政策，可能会减少应收账款投资，减少坏账损失，但要增加收账成本。减少坏账损失，但要增加收账成本。 如果采用较消极的收账政策，则可能会增加应收账款投资，如果采用较消极的收账政策，则可能会增加应收账款投资，增加坏账损失，但会减少收账费用。增加坏账损失，但会减少收账费用。 第二节第二节 应收账款管理应收账款管理 （四）综合信用政策（四）综合信用政策决策的原则是：赊销的总收益应大于因赊销带来的总成本。决策的原则是：赊销的总收益应大于因赊销带来的总成本。 四、应收帐款的日常控制四、应收帐款的日常控制（）企业的信用调查（）企业的信用调查 1 1、直接调查。、直接调查。 2 2、间接调查。财务报表、间

33、接调查。财务报表 、信用评估机构、信用评估机构 、银行、银行 、其他。、其他。 （二）企业的信用评估（二）企业的信用评估 1 1、5 5C C评估法。评估法。 （1 1）品德。）品德。（2 2）能力。）能力。（3 3）资本。）资本。（4 4）抵押品。）抵押品。（5 5）情况）情况 。 第二节第二节 应收账款管理应收账款管理 2 2信用评分法。信用评分法。 信用评分法是先对一系列财务比率和信用情况指标进行评分，然后进行加信用评分法是先对一系列财务比率和信用情况指标进行评分，然后进行加权平均，得出顾客综合的信用分数，并以此进行信用评估的一种方法。权平均，得出顾客综合的信用分数，并以此进行信用评估的

34、一种方法。 计分计分标准标准（三）收帐的日常管理（三）收帐的日常管理 第三节第三节 存货管理存货管理 一、存货的功能与成本一、存货的功能与成本 （一）存货的功能（一）存货的功能 （二）存货的成本（二）存货的成本 1 1、采购成本。、采购成本。2 2、订货成本。、订货成本。3 3、储存成本。、储存成本。二、存货规划二、存货规划 （一）确定存货资金占用额的基本方法（一）确定存货资金占用额的基本方法 1、周转期计算法。、周转期计算法。 周转期计算法，又称定额日数法，是根据各种存货平均每天周转期计算法，又称定额日数法，是根据各种存货平均每天的周转额和其资金周转日数来确定资金数额的一种方法。的周转额和其

35、资金周转日数来确定资金数额的一种方法。 第三节第三节 存货管理存货管理 2 2、因素分析法。、因素分析法。 因素分析法是以上年资金实际占用额为基础，分析计划年因素分析法是以上年资金实际占用额为基础，分析计划年度各项变动因素加以调整后核定资金数额的方法。度各项变动因素加以调整后核定资金数额的方法。 3 3、比例计算法。、比例计算法。 比例计算法是根据存货资金和有关因素之间的比例关系，比例计算法是根据存货资金和有关因素之间的比例关系，来测定资金数额的方法。来测定资金数额的方法。 第三节第三节 存货管理存货管理 （二）储备资金占用额的测算（二）储备资金占用额的测算 储备资金是指企业从用现金购买各项材

36、料物资开始，到把储备资金是指企业从用现金购买各项材料物资开始，到把它们投入生产为止的整个过程所占用的资金。它们投入生产为止的整个过程所占用的资金。1 1、计划期原材料平均每日耗用量。、计划期原材料平均每日耗用量。 2 2、原材料计划价格。、原材料计划价格。 3 3、原材料资金周转日数。、原材料资金周转日数。 第三节第三节 存货管理存货管理 （1 1）在途日数。）在途日数。（2 2）验收日数。）验收日数。（3 3）整理准备日数。）整理准备日数。 （4 4）应计供应间隔日数。）应计供应间隔日数。供应间隔日数是指前后两次供应材料的间隔时间。供应间隔日数是指前后两次供应材料的间隔时间。 供应间隔系数是

37、指用于压缩供应间隔日数的系数。供应间隔系数是指用于压缩供应间隔日数的系数。 （5）保险日数。）保险日数。 第三节第三节 存货管理存货管理 （三）生产资金占用额的测算（三）生产资金占用额的测算 生产资金是指从原材料投入生产开始，直到产品制成入库生产资金是指从原材料投入生产开始，直到产品制成入库为止的整个过程所占用的资金。为止的整个过程所占用的资金。 1 1、产品每日平均产量。、产品每日平均产量。2 2、产品单位计划生产成本。、产品单位计划生产成本。3 3、在产品成本系数。、在产品成本系数。 第三节第三节 存货管理存货管理 （四）成品资金占用额的测定（四）成品资金占用额的测定 成品资金是指产成品从

38、制成入库开始，直到销售取得货款成品资金是指产成品从制成入库开始，直到销售取得货款或结算货款为止的整个过程所占用的资金。或结算货款为止的整个过程所占用的资金。 1 1、计划期产成品每日平均产量。、计划期产成品每日平均产量。2 2、产成品单位计划生产成本。、产成品单位计划生产成本。3 3、产成品资金周转日数。、产成品资金周转日数。（1 1）产成品储存日数。）产成品储存日数。（2 2）发运日数。）发运日数。（3 3）结算日数。）结算日数。 （五）存货资金占用计划（五）存货资金占用计划 三、存货的日常管理三、存货的日常管理（）存货的归口分级控制。）存货的归口分级控制。 第三节第三节 存货管理存货管理

39、（二）经济批量法（二）经济批量法 经济批量是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采经济批量是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。购批量。 FAFC2T年存货总成本第三节第三节 存货管理存货管理 （三）订货点控制（三）订货点控制 所谓订货点，就是订购下一批存货时本批存货的储存量。所谓订货点，就是订购下一批存货时本批存货的储存量。 确定订货点，需考虑如下因素：确定订货点，需考虑如下因素：1 1、平均每天的正常耗用量，用、平均每天的正常耗用量，用n n来表示。来表示。2 2、预计每天的最大耗用量，用、预计每天的最大耗用量，用m m来表示。来表示。3 3、提前时间，用、提前时间，用t t

40、来表示。来表示。4 4、预计最长提前时间，用、预计最长提前时间，用r r来表示。来表示。 5 5、保险储备，用、保险储备，用S S来表示。来表示。 （四）（四）ABC控制法控制法 第十一章第十一章 收益管理收益管理 第一节第一节 营业收入营业收入 一、营业收入管理的意义和要求一、营业收入管理的意义和要求（）营业收入管理的意义（）营业收入管理的意义 营业收入是企业在生产经营过程中，对外销售商品或提供营业收入是企业在生产经营过程中，对外销售商品或提供劳务等取得的各项收入。劳务等取得的各项收入。1 1、营业收入是企业补偿生产经营耗费的资金来源。、营业收入是企业补偿生产经营耗费的资金来源。 2 2、营

41、业收入是企业的主要经营成果，是企业取得利润的重要保、营业收入是企业的主要经营成果，是企业取得利润的重要保障。障。 3 3、营业收入是企业现金流入量的重要组成部分。、营业收入是企业现金流入量的重要组成部分。 4 4、加强营业收入管理，可以增强企业的竞争力。、加强营业收入管理，可以增强企业的竞争力。（二）营业收入管理的要求（二）营业收入管理的要求 第一节第一节 营业收入营业收入二、营业收入的构成与影响因素二、营业收入的构成与影响因素 （一）营业收入的构成（一）营业收入的构成 1、主营业务收入。主营业务收入是指企业持续的、主要的、主营业务收入。主营业务收入是指企业持续的、主要的经营活动所取得的收入。

42、经营活动所取得的收入。 2 2、其他业务收入。其他业务收人是指企业在主要经营活动、其他业务收入。其他业务收人是指企业在主要经营活动以外从事其他业务活动而取得的收入。以外从事其他业务活动而取得的收入。（二）营业收入的影响因素（二）营业收入的影响因素 1 1、价格与销售量。、价格与销售量。 2 2、销售退回。、销售退回。 3 3、销售折扣。、销售折扣。 现金折扣是企业给予在规定日期以前付款的客户的价格优惠，现金折扣是企业给予在规定日期以前付款的客户的价格优惠，这种折扣是企业为了尽快收回款项而采取的一种手段。这种折扣是企业为了尽快收回款项而采取的一种手段。 商业折扣是在公布的价格之外给予客户一定比例

43、的价格折商业折扣是在公布的价格之外给予客户一定比例的价格折扣，这种折扣通常是出于稳定客户关系，扩大销售量的目的。扣，这种折扣通常是出于稳定客户关系，扩大销售量的目的。 第一节第一节 营业收入营业收入 4、销售折让。、销售折让。 销售折让是企业向客户交付商品后，因商品的品种、规格销售折让是企业向客户交付商品后，因商品的品种、规格或质量等不符合合同的规定，经企业与客户协商，客户同意接或质量等不符合合同的规定，经企业与客户协商，客户同意接受商品，而企业在价格上给予一定比例的减让。受商品，而企业在价格上给予一定比例的减让。三、营业收入的预测三、营业收入的预测 （一）销售预测的程序（一）销售预测的程序

44、1 1、确定预测对象，制定预测规划。、确定预测对象，制定预测规划。 2 2、搜集、整理有关数据、资料，并进行分析比较。、搜集、整理有关数据、资料，并进行分析比较。 3 3、根据预测对象，选择适当的预测方法。、根据预测对象，选择适当的预测方法。 4 4、分析预测误差。、分析预测误差。 5 5、评价预测效果。、评价预测效果。 （二）销售预测的方法（二）销售预测的方法 1 1、判断分析法。、判断分析法。 第一节第一节 营业收入营业收入（1 1）意见汇集法。）意见汇集法。 （2 2）专家判断法。）专家判断法。1 1）专家个人意见集合法。）专家个人意见集合法。 2 2）专家小组法。）专家小组法。 3 3

45、）特尔菲法。）特尔菲法。 2 2、调查分析法。、调查分析法。 3 3、趋势分析法。、趋势分析法。 （1 1）简单平均法。）简单平均法。 第一节第一节 营业收入营业收入（2 2）移动平均法。）移动平均法。 （3 3）加权移动平均法。）加权移动平均法。 第一节第一节 营业收入营业收入（4 4）指数平滑法。）指数平滑法。 （5 5）季节预测法。）季节预测法。4 4、因果分析法。、因果分析法。 第四节第四节 利润预测与计划利润预测与计划一、利润的构成一、利润的构成 利润总额销售利润投资净收益营业外收支净额利润总额销售利润投资净收益营业外收支净额 （一）销售利润（一）销售利润 销售利润，即营业利润，是企

46、业从事各种经营活动所取得销售利润，即营业利润，是企业从事各种经营活动所取得的利润，包括主营业务利润和其他业务利润。对于工业企业，的利润，包括主营业务利润和其他业务利润。对于工业企业，销售利润主要包括产品销售利润和其他销售利润两部分。销售利润主要包括产品销售利润和其他销售利润两部分。销售利润产品销售利润其他销售利润销售利润产品销售利润其他销售利润 管理费用财务费用管理费用财务费用 产品销售利润是企业销售主要产品、自制半成品、提供工产品销售利润是企业销售主要产品、自制半成品、提供工业性劳务所取得的净收益。业性劳务所取得的净收益。 第四节第四节 利润预测与计划利润预测与计划 其他销售利润是企业的其他

47、销售业务所取得的净收益。其他销售利润是企业的其他销售业务所取得的净收益。其他销售利润其他销售收入一其他销售成本其他销售利润其他销售收入一其他销售成本 一其他销售税金及附加一其他销售税金及附加 管理费用与财务费用都是企业的期间费用，直接冲减利润。管理费用与财务费用都是企业的期间费用，直接冲减利润。 财务费用是指企业筹集生产经营所需资金而发生的费用。财务费用是指企业筹集生产经营所需资金而发生的费用。（二）投资净收益（二）投资净收益 投资净收益是指企业对外投资所取得的投资收益扣除投资损投资净收益是指企业对外投资所取得的投资收益扣除投资损失后的净额。失后的净额。 1 1、对外投资所分得的利润、股利和债券利息。、对外投