建设项目财务评价

1、第一章 建设项目财务评价 本章按照建设项目经济评价方法与参数第三版修订，基本知识点为：建设项目投资构成与建设投资估算方法；建设项目财务评价中基本报表的编制；建设项目财务评价指标体系的分类；建设项目财务评价的主要内容。第一节建设项目投资构成重点提示： 1、掌握投资组成。 总投资是由建设投资、建设期利息、流动资产投资组成。但是，建设期利息依然形成固定资产。 2、掌握进口设备抵岸价的构成及计算。尤其注意要把计算基数搞清，用计算基数来理顺计算过程。 强调的是：设备购置费设备原价+设备运杂费。 两者之和才是设备购置费。 3、掌握建筑安装工程费用项目组成，能熟练计算。 (1)材料费的组成和计算。其中尤其注

2、意检验试验费是指一般性检验和试验，特殊的检验和试验例如：破坏性试验等不在材料费中，而是进入到措施费中。 （2）机械费的组成。注意机械费中含有必要的人工费。如果在索赔中遇到有自有机械的闲置，索赔时应给予折旧费而不是台班费。 （3）措施费中环境保护费、文明施工费、安全施工费、临时设施费、模板和支架费、脚手架费等要理解。 （4）税金、税率的计算。 （5）对于建筑安装计价程序中六个程序要能熟练计算。 考试时会很明确的告诉你用206号文件还是用工程量清单规范。4、联合试运转费用是由甲方负责，而单机试运转是由乙方组织和负责费用。 5、掌握基本预备费、涨价预备费、建设期贷款利息的计算。 （1）基本预备费费用

3、内容和计算要掌握。基本预备费是一次性计算的。 （2）涨价预备费要求会计算，要注意涨价预备费 要分年计算。计算公式相当于已知终值求现值。 其中要注意涨价预备费的计算基数包括：设备及工器具购置费、建筑安装工程费、工程建设其他费用及基本预备费；这和其它科目考试说法不同，我们的考试以此为准。 （3）建设期利息在案例中要注意认真审题，看案例中是年初借贷还是年未借贷。一般来说没有说明的均按照均衡发放处理。要注意每年的计算基数包括以前年度的贷款本金和利息之和。经常犯的错误是忘记以前年度的利息。具体内容 第一节建设项目投资构成重点提示： 1、掌握投资组成。建设投资中不在包括建设期利息，总投资是由建设投资、建设

4、期利息、流动资产投资组成。建设期利息依然形成固定资产。 2、掌握进口设备抵岸价的构成及计算。尤其注意要把计算基数搞清，用计算基数来理顺计算过程。 对于装运港船上交货价(FOB)，我们要理解以此为基数的计算过程,简单理解FOB价就是在进口设备中外国港口的船上交货价格，从外国制造厂到外国装运港，直至货物装船，这个过程中所有费用和风险由出卖方（一般是制造厂，或配套设备供应商）负担。从货物装船开始，经过海上运输（一般还需交纳海上运输保险费），到达我国港口，在我国港口办理入关手续和交纳关税，出关，运输至使用商指定地点的所有费用和风险由受买方负担。 CIF价，我们又常说为到岸价，实际是从外国制造厂到外国装

5、运港，直至货物装船，经过海上运输（一般还需交纳海上运输保险费），到达我国港口，这个过程中所有费用和风险由出卖方（一般是制造厂，或配套设备供应商）负担。从在我国港口办理入关手续和交纳关税，货物清关，运输至使用商指定地点的所有费用和风险由受买方负担。 最后要强调的是：设备购置费设备原价+设备运杂费。 两者之和才是设备购置费。 3、掌握建筑安装工程费用项目组成，能熟练计算。 此部分内容可后边造价的计算有许多一致的地方,都归结到了这里,主要是206号文件的内容. 对于206号文件中涉及的计算要掌握以下的内容: (1)材料费的组成和计算。其中尤其注意检验试验费是指一般性检验和试验，特殊的检验和试验例如：

6、破坏性试验等不在材料费中，而是进入到措施费中。 （2）机械费的组成。注意机械费中含有必要的人工费。如果在索赔中遇到有自有机械的闲置，索赔时应给予折旧费而不是台班费。 （3）措施费内容要了解。 （4）税金、税率的计算。税率的计算曾在监理工程师案例分析中考过。 （5）对于建筑安装计价程序中六个程序要能熟练计算。其中尤其注意综合单价法的计算程序。这里的综合单价和工程量清单规范中的综合单价所含内容不同，这里含有税金、规费。而工程量清单规范中的综合单价不含规费和税金。考试时会很明确的告诉你用206号文件还是用工程量清单规范。 4、联合试运转费用是由甲方负责，而单机试运转是由乙方组织和负责费用。 5、掌握

7、基本预备费、 建设期贷款利息的计算。 （1）基本预备费费用内容和计算要掌握。基本预备费是一次性计算的。 （2）涨价预备费要求熟悉，要注意涨价预备费要分年计算。 （3）建设期利息在案例中要注意认真审题，看案例中是年初借贷还是年未借贷。一般来说没有说明的均按照均衡发放处理。要注意每年的计算基数包括以前年度的贷款本金和利息之和。经常犯的错误是忘记以前年度的利息。 建设项目总投资含建设投资、建设期利息、流动资产投资三部分。 下面分项进行计算： 一、设备及工、器具购置费用的构成 （一）、设备及工、器具购置费用的构成 设备及工、器具购置费用是由设备购置费和工具、器具及生产家具购置费组成的，它是固定资产投资

8、中的积极部分。 1、设备购置费的构成及计算 设备购置费设备原价+设备运杂费 上式中，设备原价指国产设备或进口设备的原价；设备运杂费指除设备原价之外的关于设备采购、运输、途中包装及仓库保管等方面支出费用的总和。 (1)国产设备原价的构成及计算 国产设备原价分为国产标准设备原价和国产非标准设备原价。A国产标准设备原价国产标准设备原价有两种，即带有备件的原价和不带有备件的原价。在计算时，一般采用带有备件的原价。B. 国产非标准设备原价按成本计算估价法，包括所有制造过程的费用和制造过程各企业的合理利润。应该使非标准设备计价接近实际出厂价。 (2)进口设备抵岸价的构成及计算，设备购置费的计算1、进口设备

9、采用最多的是装运港船上交货价(FOB) 货价货价= FOB*汇率（题目给定）FOB一律折算为人民币表示国际运费国际运费(海、陆、空)原币货价(FOB)×运费率 国际运费(海、陆、空)运量×单位运价即从装运港(站)到达我国抵达港(站)的运费。运输保险费运输保险费×保险费率属于风险转移的一种方式。 进口从属费的构成和计算银行财务费银行财务费（FOB*汇率）×银行财务费率一般是指中国银行手续费外贸手续费外贸手续费(装运港船上交货价(FOB)+国际运费+运输保险费)×外贸手续费率 =到岸价格(CIF) ×外贸手续费率委托外贸公司购买时发生。关

10、税关税到岸价格(CIF)×进口关税税率到岸价格(CIF)=离岸价格(FOB)+国际运费+运输保险费。它在数值上等于关税完税价格消费税应纳消费税额×消费税税率只对部分进口设备(一般为消费品，如轿车、摩托车等)征收增值税进口环节增值税额组成计税价格×增值税税率 组成计税价格关税完税价格+关税+消费税车辆购置税进口车辆购置税(到岸价+关税+消费税+增值税)×进口车辆购置税率 以上为抵岸价，不是设备购置费。设备购置费设备原价+设备运杂费。2、设备运杂费设备运杂费设备原价X设备运杂费率设备运杂费的构成： 运费和装卸费；包装费；设备供销部门的手续费；采购与仓库保管费

11、。3、设备购置费设备购置费设备原价+设备运杂费。 二、工具、器具及生产家具购置费的构成及计算 一般以设备购置费为计算基数，计算公式为：工具、器具及生产家具购置费设备购置费×定额费率第二节 现金流量计算 一、现金流量与资金的时间价值 （一）现金流量 1. 现金流量的含义 在工程经济分析中，通常将所考察的对象视为一个独立的经济系统。在某一时点t流入系统的资金称为现金流入，记为CIt；流出系统的资金称为现金流出，记为COt；同一时点上的现金流入与现金流出的代数和称为净现金流量，记为NCF或（CICO）t。现金流入量、现金流出量、净现金流量统称为现金流量。 2、现金流量图的绘制规则如下： （

12、1）横轴为时间轴，零表示时间序列的起点，n表示时间序列的终点。轴上每一间隔代表一个时间单位（计息周期），可取年、半年、季或月等。整个横轴表示的是所考察的经济系统的寿命期。 （2）与横轴相连的垂直箭线代表不同时点的现金流入或现金流出。在横轴上方的箭线表示现金流入（收益）；在横轴下方的箭线表示现金流出（费用）。 （3）垂直箭线的长短要能适当体现各时点现金流量的大小，并在各箭线上方（或下方）注明其现金流量的数值。（4）垂直箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。 二、资金的时间价值的复利法计算六个基本公式。 (一)复利计算 1复利的概念 某一计息周期的利息是由本金加上先前计息周期所累积利息总额之和

13、来计算的，该利息称为复利，即通常所说的“利生利”、“利滚利”。 i计息期复利率； n计息的期数； P现值(即现在的资金价值或本金)，指资金发生在(或折算为)某一特定时间序列起点时的价值； F终值(n期末的资金价值或本利和)，指资金发生在(或折算为)某一特定时间序列终点的价值。 A年金，发生在(或折算为)某一特定时间序列各计息期末(不包括零期)的等额资金序列的价值。 2、将六个资金等值换算公式以及对应的现金流量图归集于下表。 重点提示：这六个公式非常重要，前面说过可以简化为一个公式。另外一点更要强调的是：每个公式必须对应相应的现金流量图。不能有任何不一样的地方，如果不一样，就一定要先折算为一样的

14、才能应用这六个基本公式。 (二)名义利率与有效利率 当利率周期与计息周期不一致时，就出现了名义利率和实际利率的概念。名义利率有效利率换算： 由此可见，利率周期有效利率与名义利率的关系实质上与复利和单利的关系相同。建筑安装工程费用项目组成根据建设部（建标2003206号）颁布的“关于印发建筑安装工程费用项目组成的通知”，我国现行建筑安装工程费用项目主要由四部分组成：直接费、间接费、利润和税金。其具体构成如图 所示。 建筑安装工程费直接费直接工程费措施费间接费规费企业管理费利润税金图 建筑安装工程费用的组成 根据建设工程工程量清单计价规范（GB50500-2008）的规定，建筑安装工程费用由分部分

15、项工程费、措施项目费、其他项目费、费和规税金组成。 可以看出，二者包含内容并无本质差异， 二者主要体现在计算建筑安装工程造价的角度上存在差异。有关建设工程工程量清单计价规范的组价问题将后面章节详细介绍。本节将主要按照建筑安装工程费用项目组成描述建筑安装工程费的整体构成。2（一）、直 接 费由直接工程费和措施费组成。1、直接工程费： 直接工程费=人工费+机械费+材料费注意名词 (1)人工费是指直接从事建筑安装工程施工的生产工人开支的各项费用(2)材料费A.材料原价（或供应价格）。尤其注意“检验试验费”。B.材料运杂费：是指材料自来源地运至工地仓库或指定堆放地点所发生的全部费用。C.运输损耗费：是

16、指材料在运输装卸过程中不可避免的损耗。D.采购及保管费：是指为组织采购、供应和保管材料过程中所需要的各项费用。包括: 采购费、仓储费、工地保管费、仓储损耗。E.检验试验费：是指对建筑材料、构件和建筑安装物进行一般鉴定、检查所发生的费用，包括自设试验室进行试验所耗用的材料和化学药品等费用。不包括新结构、新材料的试验费和建设单位对具有出厂合格证明的材料进行检验，对构件做破坏性试验及其他特殊要求检验试验的费用。(3)施工机械使用费2、措施费是指为完成工程项目施工，发生于该工程施工前和施工过程中非工程实体项目的费用。也分为可调整部分（模板等）和不可调整部分（文明施工费等）（二）、间接费由规费、企业管理

17、费组成。1、规费：是指政府和有关权力部门规定必须缴纳的费用（简称规费）。2、企业管理费是指建筑安装企业组织施工生产和经营管理所需费用（三）利润是指施工企业完成所承包工程获得的盈利。（四）税金是指国家税法规定的应计入建筑安装工程造价内的营业税、城市维护建设税及教育费附加等。税金计算公式税率：（一）纳税地点在市区的企业（二）纳税地点在县城、镇的企业（三）纳税地点不在市区、县城、镇的企业建筑安装工程计价程序计算方法分为工料单价法和综合单价法,程序为：1、工料单价法计价程序工料单价法是以分部分项工程量乘以单价后的合计为直接工程费，直接工程费以人工、材料、机械的消耗量及其相应价格确定。直接工程费汇总后另

18、加间接费、利润、税金生成工程发承包价，其计算程序分为三种：（1）、以直接费为计算基础序号费用项目计算方法备注1直接工程费按预算表2措施费按规定标准计算3小计+直接费4间接费×相应费率管理费，规费5利润(4)）×相应利润率6合计+7含税造价×(1+相应税率)（2）、以人工费和机械费为计算基础序号费用项目计算方法备注1直接工程费按预算表2其中人工费和机械费按预算表3措施费按规定标准计算4其中人工费和机械费按规定标准计算5小计+直接费6人工费和机械费小计+7间接费×相应费率管理费，规费8利润×相应利润率9合计+10含税造价×(1+相应税率)

19、（3）、以人工费为计算基础序号费用项目计算方法备注1直接工程费按预算表2直接工程费中人工费按预算表3措施费按规定标准计算4措施费中人工费按规定标准计算5小计+6人工费小计+7间接费×相应费率8利润×相应利润率9合计+10含税造价×(1+相应税率)2、综合单价法计价程序综合单价法是分部分项工程单价为全费用单价，全费用单价经综合计算后生成，其内容包括直接工程费、间接费、利润和税金（措施费也可按此方法生成全费用价格）。各分项工程量乘以综合单价的合价汇总后，生成工程发承包价。由于各分部分项工程中的人工、材料、机械含量的比例不同，各分项工程可根据其材料费占人工费、材料费、机

20、械费合计的比例（以字母“C”代表该项比值）在以下三种计算程序中选择一种计算其综合单价。（1）当C>C0（C0为本地区原费用定额测算所选典型工程材料费占人工费、材料费、和机械费合计的比例）时，可采用以人工费、材料费、机械费合计为基数计算该分项的间接费和利润。以直接费为计算基础序号费用项目计算方法备注1分项直接工程费人工费+材料费+机械费2间接费×相应费率3利润（(2)）×相应利润率4合计+5含税造价×(1+相应税率)（2）当C<C0值的下限时，可采用以人工费和机械费合计为基数计算该分项的间接费和利润。以人工费和机械费为计算基础序号费用项目计算方法备注1分

21、项直接工程费人工费+材料费+机械费2其中人工费和机械费人工费+机械费3间接费×相应费率4利润×相应利润率5合计+6含税造价×(1+相应税率)（3）如该分项的直接费仅为人工费，无材料费和机械费时，可采用以人工费为基数计算该分项的间接费和利润。以人工费为计算基础序号费用项目计算方法备注1分项直接工程费人工费+材料费+机械费2直接工程费中人工费人工费3间接费×相应费率4利润×相应利润率5合计+6含税造价×(1+相应税率)工程建设其他费用的组成 (一)土地使用费1、 土地征用及拆迁补偿费2、土地使用权补偿金(二)、与建设工程有关的费用监理费等

22、(三)、与未来企业生产经营有关的其他费用1、联合试运转费联合试运转费是指新建企业或新增加生产工艺过程的扩建企业在竣工验收前，进行整个车间的负荷或无负荷联合试运转发生的费用支出大于试运转收入的亏损部分。2.生产准备费生产准备费是指新建企业或新增生产能力的企业，为保证竣工交付使用进行必要的生产准备所发生的费用。费用内容包括：生产人员培训费，生产单位提前进厂人员的工资等。3.办公和生活家具购置费办公和生活家具购置费是指为保证项目初期正常生产、使用和管理所必需购置的办公和生活家具、用具的费用。预备费、建设期贷款利息 (一)、预备费1、基本预备费基本预备费(设备及工器具购置费+建筑安装工程费用+工程建设

23、其他费用)×基本预备费费率（工程费用+工程建设其他费用）×基本预备费费率注意基数是：（工程费用+工程建设其他费用）2、涨价预备费式中：PF涨价预备费；n建设期年份数；It建设期中第t年的投资计划额，包括工程费用、工程建设其他费用及基本预备费；即第t年的静态投资f年均投资价格上涨率；m建设前期年限（从编制估算到开工建设）。注意：此处和案例分析教材的计算不一样。除非有特殊说明，考试以此公式为主。一般会回避考试。（二）、建设期贷款利息一般在案例中出现的贷款是分年均衡发放，建设期内利息只计息不支付式中qj建设期第j年应计利息；Pj-1建设期第(j-1)年末贷款累计金额与利息累计金额

24、之和；Aj建设期第j年贷款金额；i年利率。第六节投资估算一、投资估算的内容，估算步骤。总投资建设投资工程费用建筑工程费设备及工器具购置费安装工程费工程建设其他费用可分别形成固定资产、无形资产及其他资产基本预备费计入固定资产涨价预备费计入固定资产建设期利息包括借款(或债券)利息及手续费等。建设期利息单独估算以便对建设项目进行融资前和融资后财务分析。流动资金实际上就是财务中的营运资金流动资金流动资产-流动负债。投资估算的步骤(1)分别估算各单项工程所需的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费。(2)在汇总各单项工程费用的基础上，估算工程建设其他费用和基本预备费。(3)估算涨价预备费和建设期利息

25、。(4)估算流动资金。二、投资估算的方法（一）建设投资静态投资部分的估算项目规划和项目建议书阶段投资估算的精度低可采取简单的估算法，如生产能力指数法、生产能力指数法、比例法、系数法等可行性研究阶段尤其是详细可行性研究阶段投资估算精度要求高指标估算法，详细估算法1.单位生产能力估算法依据调查的统计资料，利用相近规模的单位生产能力投资乘以建设规模，即得拟建项目投资。其计算公式为：式中C1已建类似项目的静态投资额C2拟建项目静态投资额Q1已建类似项目的生产能力Q2拟建项目的生产能力f不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数这种方法把项目的建设投资与其生产能力的关系视为简单的线性关系，

26、估算结果精确度较差。使用这种方法时要注意拟建项目的生产能力和类似项目的可比性，否则误差很大2.生产能力指数法又称指数估算法，它是根据已建成的类似项目生产能力和投资额来粗略估算拟建项目投资额的方法，是对单位生产能力估算法的改进。其计算公式为：式中x生产能力指数，其他符号含义同前。上式表明造价与规模(或容量)呈非线性关系，且单位造价随工程规模或容量的增大而减小。在正常情况下，0x1。不同生产率水平的国家和不同性质的项目中，x的取值是不相同的。（1）若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大，Q1与Q2的比值在0.52之间，则指数x的取值近似为1。（2）若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产

27、规模相差不大于50倍，且拟建项目生产规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时，则x的取值约在0.60.7之间；（3）若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大于50倍，若是靠增加相同规格设备的数量达到时，x的取值约在0.80.9之间。生产能力指数法主要应用于拟建装置或项目与用来参考的已知装置或项目的规模不同的场合。生产能力指数法与单位生产能力估算法相比精确度略高，其误差可控制在±20以内，尽管估价误差仍较大，但有它独特的好处：即这种估价方法不需要详细的工程设计资料，只知道工艺流程及规模就可以，在总承包工程报价时，承包商大都采用这种方法估价。3.系数估算法系数估算法是以拟建项目的主体

28、工程费或主要设备购置费为基数，以其他工程费与主体工程费的百分比为系数估算项目的建设投资的方法。这种方法简单易行，但是精度较低，一般用于项目建议书阶段。系数估算法的种类很多，在我国国内常用的方法有设备系数法和主体专业系数法，朗格系数法是世行项目投资估算常用的方法。考题类型：1、 给出或让考生求出设备购置费（例如进口设备的计算），也可以给出主体工程费。2、 给出其他工程占设备费或主体工程费的比例。3、 要求计算所有工程的工程费4、 要求计算工程建设其他费用5、 要求计算基本预备费（给出涨价预备费）6、 要求计算建设投资。（1）设备系数法。以拟建项目的设备购置费为基数，根据已建成的同类项目的建筑安装

29、费和其他工程费等与设备价值的百分比，求出拟建项目建筑安装工程费和其他工程费，进而求出项目的建设投资。其计算公式如下：C=E（1+f1P1+f2P2+f3P3+）+I式中C拟建项目的建设投资E拟建项目根据当时当地价格计算的设备购置费P1、P2、P3已建项目中建筑安装工程费及其他工程费等与设备购置费的比例f1、f2、f3由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数I拟建项目的其他费用（2）主体专业系数法。以拟建项目中投资比重较大，并与生产能力直接相关的工艺设备投资为基数，根据已建同类项目的有关统计资料，计算出拟建项目各专业工程（总图、土建、采暖、给排水、管道、电气、自控等）与工艺设备

30、投资的百分比，据以求出拟建项目各专业投资，然后加总即为拟建项目的建设投资。其计算公式为：C=E（1+f1P1+f2P2+f3P3+）+I式中P1、P2、P3已建项目中各专业工程费用与工艺设备投资的比重；其他符号同前。（3）朗格系数法。这种方法是以设备费购置费为基数，乘以适当系数来推算项目的建设投资。这种方法在国内不常见，是世行项目投资估算常采用的方法。该方法的基本原理是将项目建设中的总成本费用中的直接成本和间接成本分别计算，再合为项目的建设投资。其计算公式为：式中C建设投资E设备购置费Ki管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数Kc管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数4.比例估算法根据统

31、计资料，先求出已有同类企业主要设备投资占全厂建设投资的比例，然后再估算出拟建项目的主要设备投资，即可按比例求出拟建项目的建设投资。其表达式为：式中I拟建项目的建设投资K已建项目主要设备投资占拟建项目投资的比例n设备种类数Qi第i种设备的数量Pi第i种设备的单价（到厂价格）5.指标估算法根据各种具体的投资估算指标，进行各单位工程或单项工程投资的估算，在此基础上汇集编制成拟建建设项目的各个单项工程费用和拟建建设项目的工程费用投资估算。再按相关规定估算工程建设其他费用、基本预备费等，形成拟建项目静态投资。（1）建筑工程费用估算。建筑工程费用是指为建造永久性建筑物和构筑物所需要的费用，一般采用单位建筑

32、工程投资估算法、单位实物工程量投资估算法、概算指标投资估算法等进行估算。（2）设备及工器具购置费估算。设备购置费根据项目主要设备表及价格、费用资料编制，1、国内设备和进口设备应分别估算。2、工器具购置费按设备费的一定比例计取。（3）安装工程费估算。安装工程费通常按行业或专门机构发布的安装工程定额、取费标准和指标估算投资。（4）工程建设其他费用估算。工程建设其他费用的计算应结合拟建项目的具体情况估算。（5）基本预备费估算。基本预备费的估算一般是以建设项目的工程费用和工程建设其他费用之和为基础，乘以基本预备费率进行计算。（二）建设投资动态部分的估算建设投资动态部分主要包括价格变动可能增加的投资额，

33、主要是涨价预备费。动态部分的估算应以基准年静态投资的资金使用计划为基础来计算。（三）建设投资估算表编制按照费用归集形式，建设投资可按概算法或按形成资产法分类。1按概算法分类，建设投资由工程费用、工程建设其他费用和预备费三部分构成。建设投资估算表(概算法)人民币单位：万元，外币单位：序号工程或费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计其中：外币比例(%)1工程费用1.1主体工程1.1.1XXX1.2辅助工程1.2.1XXX1.3公用工程1.3.1XXX1.4服务性工程1.4.1XXX1.5厂外工程1.5.1XXX1.6XXX2工程建设其他费用2.1XXX3预备费3.1基本预备费3.2涨价

34、预备费4建设投资合计比例(%)2按形成资产法分类，建设投资由形成固定资产的费用、形成无形资产的费用、形成其他资产的费用和预备费四部分组成。（1）固定资产费用系指项目投产时将直接形成固定资产的建设投资，包括工程费用和工程建设其他费用中按规定将形成固定资产的费用，后者被称为固定资产其他费用；（2）无形资产费用是指将直接形成无形资产的建设投资，主要是专利权、非专利技术、商标权、土地使用权等。（3）其他资产费用是指建设投资中除形成固定资产和无形资产以外的部分，如生产准备及开办费等。（4）为了与以后的折旧和摊销计算相协调，在建设投资估算表中通常可将土地使用权直接列入固定资产其他费用中。（四）建设期利息估

35、算建设期利息包括银行借款和其他债务资金的利息，以及其它融资费用。其它融资费用是指某些债务融资中发生的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等融资费用，一般情况下可将其计入建设期利息，不用另行计算；估算建设期利息，应根据不同情况选择名义年利率或有效年利率。并注意名义年利率和有效年利率的换算。名义利率折算为有效年利率的计算公式为：有效年利率=式中r名义年利率m每年计息次数当建设期用自有资金按期支付利息时，可以不必进行换算，直接采用名义年利率计算建设期利息（即利息每期都支付，不用利滚利的复利法）。计算建设期利息时，为了简化计算，通常假定借款均在每年的年中支用，借款当年按半年计息，其余各年份按全年计息，计

36、算公式如下：各年应计利息=(年初借款本息累计+本年借款额/2)×有效年利率（五）流动资金估算项目运营需要流动资产投资，是指生产经营性项目投产后，为进行正常生产运营，用于购买原材料、燃料，支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。流动资金估算一般采用分项详细估算法。个别情况或者小型项目可采用扩大指标法。1.分项详细估算法流动资产的构成要素一般包括存货、库存现金、应收账款和预付帐款；流动负债的构成要素一般包括应付账款和预收账款。流动资金等于流动资产和流动负债的差额，计算公式为：流动资金=流动资产流动负债流动资产=应收账款+预收账款+存货+现金流动负债=应付账款+预收账款流动资金本年增加额=

37、本年流动资金上年流动资金2.扩大指标估算法扩大指标估算法是根据现有同类企业的实际资料，求得各种流动资金率指标，亦可依据行业或部门给定的参考值或经验确定比率。将各类流动资金率乘以相对应的费用基数来估算流动资金。一般常用的基数有营业收入、经营成本、总成本费用和建设投资等。扩大指标估算法计算流动资金的公式为：年流动资金额=年费用基数×各类流动资金率（六）项目总投资与分年投资计划1项目总投资及其构成按上述投资估算内容和估算方法所估算各类投资并进行汇总，编制项目总投资估算汇表，见下表。项目总投资估算汇总表人民币单位：万元，外币单位：序号费用名称投资额估算说明合计其中:外汇1建设投资1.1建设投

38、资静态部分1.1.1建筑工程费1.1.2设备及工器具购置费1.1.3安装工程费1.1.4工程建设其他费用1.1.5基本预备费1.2建设投资动态部分1.2.1涨价预备费2建设期利息3流动资金项目总投资(1+2+3)2分年投资计划估算出项目总投资后，应根据项目计划进度的安排，编制分年投资计划表，见下表。该表中的分年建设投资可以作为安排融资计划，估算建设期利息的基础。分年投资计划表 人民币单位：万元，外币单位：序号项目人民币外币第1年第2年第1年第2年分年计划（%）1建设投资2建设期利息3流动资金4项目投入总资金(1+2+3)第三节 建设项目财务基础概念一、财务分析的内容和程序1、财务分析的内容：盈

39、利能力分析，偿债能力的分析，财务生存能力分析。不确定性分析。按照阶段不同，又分为融资前分析和融资后分析。2、财务分析主要通过有关的基础数据，编制财务报表，计算分析相关经济评价指标，做出评价结论。其程序大致包括如下几个步骤：（1）选取财务分析的基础数据与参数；（2）估算各期现金流量；（3）编制基本财务报表；（4）计算财务分析指标，进行盈利能力，偿债能力分析，财务生存能力分析。；（5）进行不确定性分析；（6）得出评价结论。二、财务效益与财务费用的概念财务效益与财务费用是指项目运营期内企业获得的收入和支出。 财务效益和财务费用估算应遵循“有无对比”的原则，正确识别和估算“有项目”和“无项目”状态的财

40、务效益与财务费用。 在财务效益与财务费用估算中，要分分融资前分析还是融资后分析。通常可首先估算营业收入或建设投资，以下依次是经营成本和流动资金。计算项目现金流量表，判断是否可行。可行后，再看是否融资，做项目融资后分析。当需要继续进行融资后分析时，可在初步融资方案的基础上再进行建设期利息估算，最后完成总成本费用的估算。第四节 财务基础数据的计算一、营业收入及税金的估算 （一）营业收入的估算 营业收入=产品或服务数量量×单位价格 （二）相关税金的估算 1增值税注意当采用含增值税价格计算销售收入和原材料、燃料动力成本时，利润和利润分配表以及现金流量表中应单列增值税科目；采用不含增值税价格计

41、算时，利润表和利润分配表以及现金流量表中不包括增值税科目。重点提示：案例考试一般不考虑增值税的问题。所有价格均不含增值税。2. 营业税金及附加营业税金及附加是指包含在营业收入之内的营业税、消费税、资源税、城市维护建设税、教育费附加等内容 。考试时一般会简化，告诉计算方法，例如：以营业额为基数，营业税金及附加费率为10%。（三）补贴收入对于先征后返的增值税、 属于财政扶持而给予的其他形式的补贴等，应按相关规定合理估算，记作补贴收入。以上几类补贴收入，应根据财政、税务部门的规定，分别计入或不计入应税收入。由于在项目财务分析中通常操作上需要单列一个财务效益科目，称为“补贴收入”，同营业收入一样，应列

42、入利润与利润分配表、财务计划现金流量表和项目投资现金流量表与项目资本金现金流量表。重点提示：案例考试一般也会回避“补贴收入”，考了一定就会告诉你是否计算所得税。二、成本与费用的估算（一）总成本费用估算1总成本费用构成与计算总成本费用的构成和估算通常采用以下两种方法。（1）生产成本加期间费用估算法总成本费用=生产成本+期间费用其中， 生产成本=直接材料费+直接燃料和动力费+直接工资+其他直接支出+制造费用期间费用=管理费用+财务费用+营业费用（2）生产要素估算法总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资薪酬+折旧费+摊销费+修理费+利息支出+其他费用式中其他费用包括其他制造费用、其他管理费用和其

43、他营业费用这三项费用，是指由制造费用、管理费用和营业费用中分别扣除工资或薪酬、折旧费、摊销费和修理费等以后的其余部分。重点提示：考试时，一般会忽略“其他费用”生产要素估算法此法从各种生产要素的费用入手，汇总得到总成本费用，见下图所示。采用此方法，不必计算内部各生产环节成本转移，也较容易计算可变成本和固定成本。按生产要素法估算的总成本费用，其结果列入“总成本费用估算表”，见下表 。总成本费用可变成本本外购原材料计件工资及福利费外购燃料、动力固定成本计时工资及福利费修理费其他费用折旧费摊销费利息支出经营成本按生产要素估算法总成本费用的构成总成本费用估算表（生产要素法） 人民币单位：万元序号项目合计

44、计算期1234n1外购原材料2外购燃料及动力费3工资及福利费4修理费5其他费用6经营成本（1+2+3+4+5）7折旧费8摊销费9利息支出10总成本费用合计（6+7+8+9）其中：固定成本可变成本（二）经营成本经营成本是财务分析的现金流量分析中所使用的特定概念，作为项目现金流量表中运营期现金流出的主体部分。经营成本与融资方案无关。因此在完成建设投资和营业收入估算以后，就可以估算经营成本，为项目融资前分析提供数据。经营成本的构成可用下式表示：经营成本=外购原材料费+外购燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用经营成本与总成本费用的关系如下：经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出（三）固

45、定成本与可变成本估算为了进行盈亏平衡分析和不确定性分析，需将总成本费用分解为固定成本和可变成本。固定成本指成本总额不随产品产量变化的各项成本费用，主要包括工资或薪酬（计件工资出外）、折旧费、摊销费、修理费和其他费用等。可变成本指成本总额随产品产量变化而发生同方向变化的各项费用，主要包括原材料、燃料、动力消耗、包装费和计件工资等。此外，长期借款利息应视为固定成本，流动资金借款和短期借款 为简化计算，也可视为固定成本。三、总成本分项详细估算（一）经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出=外购原材料费+外购燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用（二）投资借款还本付息估算-利息支出的计算在

46、大多数项目的财务分析中，通常只考虑利息支出。利息支出的估算包括长期借款利息，流动资金借款利息和短期借款利息三部分，其中长期借款利息通常是由于建设投资借款引起的。1. 建设投资借款还本付息估算（1）还本付息的资金来源。根据国家现行财税制度的规定，贷款还本的资金来源主要包括可用于归还借款的利润（一般应是经过利润分配程序后的未分配利润）、固定资产折旧、无形资产、其他资产摊销费和其他还款资金来源。（2）还本付息额的计算。建设投资借款的年度还本付息额计算，可分别采用等额还本付息，或等额还本、利息照付两种还款方法来计算。1）等额还本付息。这种方法是指在还款期内，每年偿付的本金利息之和是相等的，但每年支付的

47、本金数和利息数均不相等。计算步骤如下： 计算建设期末的累计借款本金与资本化利息之和Ic。 根据等值计算原理，采用资金回收系数计算每年等值的还本付息额度A。 计算每年应付的利息。每年应支付的利息=年初借款余额×年利率其中年初借款余额= Ic本年之前各年偿还的本金累计 计算每年偿还的本金。本年偿还本金=A每年支付利息采用等额还本付息法，利息将随偿还本金后欠款的减少逐年减少，而偿还的本金恰好相反，将由于利息减少而逐年加大。此方法适用投产初期效益较差，而后期效益较好的项目。2）等额还本、利息照付。这种方法是指在还款期内每年等额偿还本金，而利息按年初借款余额和利息率的乘积计算，利息不等，而且每

48、年偿还的本利和不等。计算步骤如下： 计算建设期末的累计借款本金和未付的资本化利息之和Ic。 计算在指定偿还期内，每年应偿还的本金AA= Ic/n其中n为贷款的偿还期（不包括建设期）。 计算每年应付的利息额。年应付利息=年初借款余额×年利率 计算每年的还本付息额总额。年还本付息总额=A+年应付利息此方法由于每年偿还的本金是等额的，计算简单，但项目投产初期还本付息的压力大。因此，此法适用于投产初期效益好，有充足现金流的项目。2. 流动资金借款还本付息估算流动资金借款的还本付息方式与建设投资借款的还本付息方式不同， 流动资金借款在生产经营期内只计算每年所支付的利息，本金通常是在项目寿命期最

49、后一年一次性偿还 。利息计算公式为：年流动资金借款利息=年初流动资金借款余额×流动资金借款年利率3. 短期借款还本付息估算。项目财务评价中的短期借款系指运营期间由于资金的临时需要而发生的短期借款，短期借款的数额应在财务计划现金流量表中得到反映，其利息应计入总成本费用表的利息支出中。短期借款利息的计算与流动资金借款利息相同，短期借款本金的偿还按照随借随还的原则处理，即当年借款尽可能于下年偿还。一般考试不会考（三）折旧的概念和计算复杂问题简单化-不科学的摆地摊理论（专业问题生活化）某人雇佣 摆地摊， 拿出1000元购买和加工小零件（原燃料动力费），要给雇佣的2人发工资100元（人工费），

50、摆一天摊，全部卖出，营业收入1600元。毛利500元（利润总额），假如以上要摆摊，城管要收100元的管理费（销售税金及附加费），利润总额变成400元。假如以上要摆摊，需要买个三轮车，花了500元（固定资产投资），总共用了5天，被城管没收，平均每天100元（固定资产折旧）。利润总额由400变成300元。假如以上摆地摊，还买了一个 位置，花了500元（无形资产），总共用了5天，平均每天100元（无形资产摊销）。利润总额由300变成200元。工商税务要收50元的税（所得税），剩下的利润为150元（税后利润，也叫净利润）。5、利润计算过程： （1）总成本=1000（拿出1000元购买和加工小零件（原燃料动力费）+100（雇佣的2人发工资100元）+100（三轮车平均每天100元：固定资产折旧）+100（广告位置平均每天100元：无形资产摊销） +0（利息支出，本例中暂时没有）=1300元（2）利润的计算 利润与利润分配表序号 项 目计 算期 123451营业收入产品销售(营业)收入=销售量 *销售价160016001600160016002营业税金及附加考题简化：销售税金及附加=销售收入*销售税金及附加税率1001001001001003总成本费用总成本费用= 经营成本+折旧+摊销+利息支出1300130013