上海深圳约定购回业务介绍

1、融资融券部2012年7月 1业务介绍P6背景及意义P32Part 1背景及意义3Part 1-1 业务开展背景 大量持有存量股权的客户具有强烈的盘活资产融通资金的需求。 同业产品（银行质押、信托质押）的激烈竞争导致客户资产流失。 目前市场缺乏兼具低融资成本，高效融资途径的股权类融资产品。4Part 1-2 业务特点5Part 1-3 开展该业务有什么实际意义？ 提供低成本的融资途径 ，丰富客户融资渠道，尤其可以解决小非融资问题 盘活存量股票，提高客户存量股权利用效率 随借随还，满足客户短期资金周转，服务实体经济对客户6业务特点华泰证券股份有限公司约定购回式证券交易信托股权质押融资银行股票质押贷

2、款交易期限最长不超过一年期限灵活一年一签，一般不能提前购回，如提前购回成本较高一年一签，一般不能提前购回，如提前购回成本较高资金用途场内和场外合法使用场内和场外合法使用证券、楼市交易外的正常经营用途融资比例最高不超过80%30-50%20-60%融资成本9%以内8%-18%贷款利率上浮未计入隐性成本操作时效资料齐备后1-2个工作日资料准备充足后两个月左右一个月左右融资效率T日交易，T+2日到账一个月左右一个月左右 由上表，我们可以看出约定购回式证券交易业务与股票质押信托、银行股票质押贷款等传统入融资类业务相比，具有融资效率高、融资成本低、交易效率高等明显优势。7Part 1-4 与市场融资贷款

3、的区别 由上表，我们可以看出约定购回式证券交易业务与股票质押信托、银行股票质押贷款等传统入融资类业务相比，具有融资效率高、融资成本低、交易效率高等明显优势。Part 2业务介绍8约定购回式证券交易基本模式客户证券公司标的证券初始交易金额期初客户证券公司购回交易金额标的证券期末期间对标的证券盯市履约风险控制u 业务定义约定购回式证券交易是指符合条件的投资者以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期，按照另一约定价格从证券公司购回标的证券的交易行为。u 交易属性 一个合同，两次交易，两次结算” 证券公司获得标的证券所有权但不能随意处置 待购回期间对标的证券采取盯市管理，必要

4、时采取履约保障措施Part 2-1 业务描述9Part 2-2 主要业务规则1. 适用客户10个人客户：持有深交所上市的流通A股（解除限售存量股份除外）、基金和债券。机构客户：持有深交所上市的流通A股、基金和债券。个人客户：持有深交所上市的流通A股（解除限售存量股份除外）金和债券。机构客户：持有深交所上市的流通A股、基金和债上市公司董监高及持股5%以上股东，可将其持有的股票进行约定购回式证券交易，但购回交易期限不得低于6个月，且不得违反法律法规有关短线交易和信息披露的规定。2. 上交所、深交所标的券折扣率。上交所标的券深交所标的券国债为75%国债为75%地方债为70%地方债为70%企业债、公司

5、债和分离交易可转债纯债为65%企业债、公司债和分离交易可转债纯债为65%可转换公司债券为50%可转换公司债券为60%普通封闭式基金和创新封闭式基金的优先级为55%普通封闭式基金和创新封闭式基金的优先级为60%ETF、LOF和其他交易所可交易的开放式基金为55%ETF、LOF和其他交易所可交易的开放式基金为60%股票为50% 注：持有的华泰证券（601688）不能用于标的证券深圳主板股票655%，中心板50%，企业板45%，低评级40%Part 2-2 主要业务规则11上交所标的券深交所标的券国债为75%国债为75%地方债为70%地方债为70%企业债、公司债和分离交易可转债纯债为65%企业债、公

6、司债和分离交易可转债纯债为65%可转换公司债券为50%可转换公司债券为60%普通封闭式基金和创新封闭式基金的优先级为55%普通封闭式基金和创新封闭式基金的优先级为60%ETF、LOF和其他交易所可交易的开放式基金为55%ETF、LOF和其他交易所可交易的开放式基金为60%股票为50%深圳主板股票65.5%，中心板50%，企业板45%，低评级40%注：持有的华泰证券（601688）不能用于标的证券注：B股、非流通股、限售流通股、个人持有的解除限售存量股及持有该存量股的账户通过二级市场买入的该品种流通股不可以用于约定购回。华泰证券股份有限公司业务制度差异业务交易制度差异深交所上交所业务定义 符合条

7、件的客户以约定价格向托管其证券的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期由客户按照另一约定价格从证券公司购回标的证券，证券公司根据与客户签署的协议将待购回期间标的证券产生的相关孳息返还给客户的交易。 符合条件的客户以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期客户按照另一约定价格从证券公司购回标的证券，除指定情形外，待购回期间标的证券所产生的相关权益于权益登记日划转给客户的交易行为。业务交易时间9：15-11：3013：00-15：309：30-11：3013：00-15：00业务规模 券商根据相关规定和自身风险承受能力确定业务规模券商申请，交易所前端控制撤单处理实时确认

8、成交 收盘前可撤单 12Part 2-2 主要业务规则3. 上交所、深交所业务规则差异华泰证券深交所约定购回式证券交易业务华泰证券股份有限公司u 交易要素 具体每笔交易的交易要素如下：初始交易日：进行初始交易的日期。购回交易日：进行购回交易的日期，购回交易日距初始交易日的天数不超过1年。标的证券：公司公布的在深交所上市的股票、债券和基金。标的证券数量：初始交易时客户出售给证券公司的标的证券数量。初始交易成交金额：双方约定的，初始交易中投资者卖出证券的成交金额。购回交易成交金额：双方约定的，购回交易中，投资者购回证券的成交金额。其他交易要素（违约金、违约处置费率等）。13Part 2-2 主要业

9、务规则4. 业务交易要素华泰证券深交所约定购回式证券交易业务华泰证券股份有限公司u 成本费用分解购回交易金额 = 初始交易金额 + 购回价差（资金利息） + 固定费用 购回价差率：约定购回式证券交易中客户获取资金所支付的净利息率，具体可根据客户融资规模和征信情况进行调整。 固定费率：由投资者支付，以补偿证券公司交易税费的部分，包括印花税、经手费、证管费、过户费，合计为初始交易金额的0.15%。交易费用：客户买卖证券支付的印花税（0.1%）、佣金（0.05%）、过户费（成交面额的0.06%）。 初始交易，客户实际获得资金 = 初始交易金额 印花税 佣金 过户费 购回交易，实际支付资金 = 购回交

10、易金额 + 佣金 + 过户费 14Part 2-2 主要业务规则5. 计算方式6. 交易期限和定价Part 2-2 主要业务规则15期限约定购回式证券交易中证券公司收取费用（融资成本）交易费用6个月银行贷款利率(1)风险溢价 (2)购回价差率 (3)=(1)+(2) 固定费率 客户买卖证券的交易费率0-28天5.6% 2.30% 7.9% 0.15% 0.20%29-91天5.6% 2.40% 8%0.15% 0.20%92-182天5.6%2.50%8.1%0.15%0.20%183-273天5.6%2.60%8.2%0.15%0.20%274-365天5.6%2.70%8.3%0.15%0

11、.20%华泰证券股份有限公司业务流程客户开发与准备营业部受理业务申请客户资质审核客户征信与评级合格投资者账户报送初始交易申报盯市与履约管理购回交易申报注意：营业部业务专员通过“约定购回群”下载“约定购回计算器”后将交易要素输入并上报我部交易员，审核无误后通过柜台系统进行合同录入。相关协议文件签署16Part 2-3 主要业务流程介绍1. 业务流程介绍华泰证券股份有限公司业务流程个人客户1.约定购回式证券交易申请表（个人）2.约定购回式证券交易资质调查表3.有效身份证件；4.普通证券账户卡；5.近期年收入证明或相关完税证明；6.具有法律效力的资产证明（对账单）、住址和电话证明（基金单）；7.个人

12、信用报告（人行开具）；8.公司要求提供的其它资料。机构客户1.约定购回式证券交易申请表（机构） 2.约定购回式证券交易资质调查表3.企业营业执照（注册登记证）；4.法定代表人证明书；5.普通证券账户卡；6.法定代表人及授权代理人身份证；7.法人授权委托书；8.相关完税证明或税务登记证；9.符合公司要求的审计报告；10.信用报告（人行或商行开具）；11.公司要求提供的其它资料。17Part 2-3 主要业务流程介绍1-1. 客户资质审核： 征信与评级华泰证券股份有限公司业务流程通过资质审核的客户，营业部专员指导其填写相关表单：个人客户填写：风险承受能力评估调查问卷（个人） 约定购回式证券交易申请

13、表（个人） 约定购回式证券交易资质调查表机构客户填写: 风险承受能力评估调查问卷（机构） 约定购回式证券交易申请表（机构） 约定购回式证券交易资质调查表18Part 2-3 主要业务流程介绍1-2. 相关表格华泰证券股份有限公司业务流程19Part 2-3 业务流程介绍1-3. 相关协议文件签署为确保约定购回式证券交易的合法合规运作，投资者与我公司之间的约定购回式证券交易协议主要由以下三部分构成：华泰证券股份有限公司约定购回式证券交易客户协议华泰证券股份有限公司约定购回式证券交易风险揭示书约定购回式证券交易交易协议书、初始交易申报单及购回交易申报单以上三部分共同构成双方单笔约定购回式证券交易完

14、整的法律协议，缺一不可。2. 初始交易T日 客户填写初始交易申报单，证券公司代理客户进行申报。T+1日 非担保交收T+2日 客户资金可取可用初始交易金额 各标的证券以上一交易日收盘价计算的市值 * 折扣比率Part 2-4 业务交易20T日 客户填写购回交易申报单，证券公司代理客户进行申报。T+1日 非担保交收T+2日 客户证券可卖可划转购回交易金额 = 初始交易金额 + 初始交易金额购回价差率/365实际占用天数+ 初始交易金额固定费率3. 购回交易Part 2-4 业务交易214. 提前购回 客户在待购回日期间，遇到以下情况可进行提前购回：1）客户主动提出提前购回2）公司要求客户提前购回

15、a.如果客户标的证券涉及吸收合并、要约收购、权证发行、公司缩股或分立等情形；b.标的证券被实施特别处理的，对于已有约定购回式证券交易，公司有权要求客户做提前购回处理；c.待购回期间，已发生交易的证券被调整出标的证券的；d.公司和客户约定的其他情形。 客户主动申请提前购回： 客户至少应当提前两个交易日以书面形式通知营业部提前购回。 公司要求客户主动提前购回： 融资融券部以短信、电子邮件方式发送通知客户，并要求营业部通过录音电话通知客户，要求客户在指定日提前购回，同时在管理系统中将合约到期购回日更改为指定日。Part 2-4 业务交易225.延期购回 延期购回情形包括：1）客户主动提出延期购回的；

16、2）到期不能购回或购回失败的，客户与公司协商后，交易可延期，延期后的购回期限不超过182天。 延期购回时： 客户至少应当提前两个交易日以书面形式通知营业部延期购回。Part 2-4 业务交易236. 履约保障措施提前购回，了结该笔交易补充一笔新的交易触发条件：客户履约保障比例130%措施：2个交易日内执行履约保障u 措施目的：使履约保证比例提高到150%及以上Part 2-4 主要业务规则24华泰证券深交所约定购回式证券交易业务华泰证券股份有限公司交易盯市股价时间 履约保障比例预警值：当履约保障比例低于150%时，系统自动产生警戒预警，公司将提示客户关注证券价格变化，提前做好履约相关准备。 履

17、约保障比例最低值：当履约保障比例等于或低于130%时，客户应在自收到通知日起两个交易日内提供履约保障措施。25Part 2-4 主要业务规则华泰证券深交所约定购回式证券交易业务华泰证券股份有限公司u 履约保障标的证券A市值 + 标的证券B市值合并计算履约保障比例 = 交易A初始交易金额 + 交易B初始交易金额1、补充一笔新的交易深交所和上交所股票可以相互补充交易。2、提前购回并了结原交易原交易必须一次性购回，不得分批购回。26Part 2-4 主要业务规则7. 违约处置违约认定处置方式客户1）因客户原因导致初始交易的证券、资金划付无法完成的；2）到期购回、提前购回或延期购回时，因客户原因未购回或导致证券、资金划付无法完成的；3）待购回期间，客户履约保障比例低于130%，未提前购回且未提供履约保障的；4）协议约定的其他违约情形。1）初始交易违约的，降低信用评级；2）购回交易违约的，计罚违约金并协商延期购回，协商不成的，申报终止购回并启动违约处置程序与客户进行场外结算；3）未提供有效履约保障措施的，计罚违约金，申报终止购回并启动违约处置程序与客户进行场外结算。公司1）因公司原因导致初始交易证券、资金划付失败；2）因公司原因导致未按约定回售证券或购回交易证券、资金划付失败；3）协议约定的其他情形。1）因公司原因导致初始交易证券、资金划付失败的，由公司向客户支付违约