公司金融复习资料

1、公司金融复习资料一、题型1、单选题（20*1 ）2、多选题（15*2）3、计算题（5*8、1*10）、复习重点章节第二章：公式掌握（计算题比重大）第三章：资本资产添加模型第四章：资本预算（3节期初+经验现金流+期末），优点和缺点，NPV和IRR;（计算题比重大）第六章：债券、租赁（单选、多选）第八章：MM!论（要掌握计算题）、 WCC杠杠系统（考，单选多选）第九章：股利政策（单多选）第十章：（了解）第十一章：短期财务等（单多选），短期银行（APR公式）第十二章：现金管理的存货模型（有计算题），存货管理不考;第十六章：比率、杜邦分析知道;三、复习题型（一）单选题1、与投资决策有关的现金流量包括（

2、B）A初始投资+营业现金流量BC初始投资+终结现金流量D2、以下说法正确的是（C）A沉没成本应该计入增量现金流量初始投资+营业现金流量+终结现金流量 初始投资+投资现金流量+终结现金流量机会成本是投入项目中的资源成本C营运资本是流动资产与流动负债的差额3、折旧的税盾效应说法正确的是（A）A原因是折旧税前扣减BC依赖于未来的通货膨胀率DD计算增量现金流量不应考虑项目附加效应 税盾效应随利率增加而减小降低了项目现金流量4、名义利率为7%通货膨胀率为2%实际利率是（C）A 7%B6% C 4.9% D 2%5、 在一个5年期和7年期的项目中选择，应该使用的资本预算决策是：DA盈利指数B周期匹配C 扩

3、展决策 D等价年度成本6、 投资时机的决策原则是选择（ C）时间进行投资A增量现金流量最高 B项目税后利润最高 C净现值最高 D成本最小（二）多选题1、 现金流量估算原则正确的是（BCE）A现金流量应该是税前现金流量B现金流量应该是税后现金流量C现金流量应该是增量的D如果现金流量是公司现金流量，折现率使用权益资本成本E现金流量是名义现金流量，折现率使用名义折现率2、在对是否投资新工厂时，下面哪些科目应作为增量现金流量处理（BD）A场地与现有建筑物的市场价值B 拆迁成本与场地清理费用C上一年度新建通道成本D新设备使管理者精力分散，导致其他产品利润下降E总裁专用喷气飞机的租赁费用分摊3、税率提高对

4、净现值影响包括（ AC）A折旧税盾效应增加B折旧税盾效应减小C所得税增加D所得税减小E 无影响4在更新决策中，现金流量变化项目包括正确的是（BCDE ）A新设备购置成本+旧设备金额B 新设备购置成本一旧设备金额C新设备降低经营成本D新设备使用增加折旧的节税效应E新设备使用期末残值5、以下说法正确的是（ACDA净现值法只能用于相同寿命期的项目比较B净现值法可应用于对不同寿命期的项目比较C当公司面临有限资源时，可使用盈利指数法D寿命不同期的项目，可使用等价现金年度法或周期匹配法6以下对净现值计算说法正确的是（ABDA可以用名义现金流量与名义折现率来计算B可以用实际现金流量与实际折算率计算CA， B

5、两种方法计算结果不同D按照名义现金流量与实际利率计算的净现值偏大E按照实际现金流量与名义利率计算的净现值偏大7、以下说法正确的是（CDA等价年度成本大的项目可以采纳B等价年度成本小的项目可以采纳C在项目寿命期内是收到现金流量，等价年度成本大的项目应该被采纳D在项目寿命期内是支出现金流量，等价年度成本小的项目应该被采纳E等价年度成本=净现值/项目持续期限（三）计算题（练习题为必须掌握题）1、假如你正在经营一家工厂，需要购买一台100000元的设备。你可以现在支付100000元，也可以采用分期付款，即每年年末付款30000元，4年付清，如果机会成本为10%你会选择哪种方式付款?卩人j ACChmw

6、 kU彳茲(huh/ 耳严*/ 厅亠*啊血 f-fft E*-2、R公司公告今年支付给股东每股0.5元的股息。投资者估计以后每年的股息将会以每年4%勺速度增长。适用的利率是 6%目前公司股票的价格应是多少？3、某公司计划借款建设一条生产线，建设期为 3年，3年内不用还本付息，从第4年到第10年每年年末偿还本息200000元，贷款利率为6%那么该笔贷款的现值是多少?二亦2-J I i 1 L冋* 4、某公司有1000万股流通股，当前交易价格为每股 40元，公司估计股东的期望收益率约为10%公司还以6%勺利率发行有3亿元的长期债券，公司纳税的边 际税率为30%（1）该公司的税后 WAC为多少？（提

7、示：用有税 MMS论解答）（2）如果该公司完全没有负债，其 WAC将会高出多少？（提示：假设公司整体 的贝塔值（B A）不受资本结构及负债利息抵税所带来的避税的影响）5、某公司的债务水平为100万元，其市场价值为300万元。假如税前债务利率为8%公司所得税税率为50%息税前收益（EBIT）是永续的。如果公司采取完全权益融资，股东的要求收益率为 20%要求:（1）该杠杆公司的股东的净收益为多少?（2）如果公司为无杠杆公司，其价值将是多大?6某项目每年产生收入为80万元，经营费用为50万元，折旧为10万元，所得 税率为25%计算此项目的经营现金流量，若项目初始投资为50万，持续期为5年，每年新增营

8、运资本为5万，第5年末设备残值5万，计算项目各年 现金流量。7、假如某人持有A公司股票100股，1年后的现在，现金股利为2元/股，该公 司的要求收益率为8%又假定2年后的现在，公司破产，清算价格为10元/ 股。请问：（参考）（1）该公司股票现时的价格为多少？P=2/（ 1+8% +10/（ 1+8% 2 （平方）=10.43 元（2）如果该公司第2年仍能发放每股1元的现金股利，则该公司股票的现实价 格又是多少？P=2/（ 1+8% +11/（ 1+8% 2 （平方）=11.28 元8、假如B公司与C公司处于同一风险等级。B公司希望1年后股价达到10元/ 股，公司发放现金股利为1元/股。C公司不发股利，现在的股价已经达到10 元/股，其股东希望1年后能实现资本利得达到4元/股。假定股利所得税税 率为20%资本利得不征税。请问：（参考）（1）B公司现时价格为多少？投资者投资B公司股票一年的收益为(不考虑股利所得税)RB= ( 0.8+10-PB)/PB投资者投资C公司股票，则一年的收益率为40%因此(0.8+10-PB)