第一章信托制度概览

1、信托与金融租赁信托与金融租赁上海金融学院 2016金融学中的信托和租赁金融学中的信托和租赁金融学的主要领域金融学的主要领域第一，公司财务学（第一，公司财务学（Corporate finance）。这是从企业的角度来考察金融学，）。这是从企业的角度来考察金融学，主要研究企业如何通过投资、融资和营运资金的管理，实现股东价值最大化主要研究企业如何通过投资、融资和营运资金的管理，实现股东价值最大化的目标。的目标。第二，投资学（第二，投资学（Investment）。这是从投资者的角度来考察金融学，主要研）。这是从投资者的角度来考察金融学，主要研究证券及其组合的投资分析、决策和评价。一般来说，投资可以分为

2、实体投究证券及其组合的投资分析、决策和评价。一般来说，投资可以分为实体投资（直接投资）和证券投资（间接投资），但实体投资一般归于公司财务学资（直接投资）和证券投资（间接投资），但实体投资一般归于公司财务学的研究，投资学更多的是研究证券投资。的研究，投资学更多的是研究证券投资。第三，金融市场和中介学（第三，金融市场和中介学（Money and capital markets）。这是从第三者）。这是从第三者-市市场和中介场和中介-的角度来考察的金融学，主要研究金融市场上的交易，以及各个的角度来考察的金融学，主要研究金融市场上的交易，以及各个中介的业务、管理、监督等。中介的业务、管理、监督等。202

3、1-12-112金融学的组成结构金融学的组成结构公司财务学公司财务学 金融中介与市场学金融中介与市场学 投资学投资学金融学三个领域各有相对独立的范畴，但互相联系、互金融学三个领域各有相对独立的范畴，但互相联系、互相交叉的内容更多，事实上，他们是从不同的角度来考察相交叉的内容更多，事实上，他们是从不同的角度来考察金融金融学。银行、证券、信托即属于金融市场和中介的范围。学。银行、证券、信托即属于金融市场和中介的范围。而且，信托而且，信托的基本思想渗透在整个金融学各个领域的基本思想渗透在整个金融学各个领域。 信托是金融业的第四大支柱。信托是金融业的第四大支柱。2021-12-113l4一、课程主要内

4、容一、课程主要内容二、课程教学目标二、课程教学目标三、课程资源三、课程资源四、四、课程要求课程要求导言导言一、课程主要内容一、课程主要内容本课程介绍信托与租赁这两项金融领域非常重要的业务。信托业本课程介绍信托与租赁这两项金融领域非常重要的业务。信托业务是一种重要的务是一种重要的财产运作制度和管理方式财产运作制度和管理方式；而作为现代租赁主体；而作为现代租赁主体的融资租赁是一种特殊的的融资租赁是一种特殊的借贷资金运动方式借贷资金运动方式。在金融领域中，信。在金融领域中，信托和租赁业务具有很强的灵活性和适应性，发挥着不可替代的作托和租赁业务具有很强的灵活性和适应性，发挥着不可替代的作用。用。本课程

5、本课程主要研究信托与租赁的基本含义、作用、特点、业务种类、主要研究信托与租赁的基本含义、作用、特点、业务种类、业务操作程序及业务管理等，是一门理论性和实践性都较强的金业务操作程序及业务管理等，是一门理论性和实践性都较强的金融专业基础课程。融专业基础课程。 l5二、课程教学二、课程教学目标目标随着随着市场化进程的深入，信托业务和租赁业务正在得到扩展，发展市场化进程的深入，信托业务和租赁业务正在得到扩展，发展前景广阔。因此，培养信托和租赁的业务人才十分重要。前景广阔。因此，培养信托和租赁的业务人才十分重要。使使学生掌握信托与租赁的基本理论、基本知识和基本技能。为学生学生掌握信托与租赁的基本理论、基

6、本知识和基本技能。为学生从事相关金融工作打下坚实基础。从事相关金融工作打下坚实基础。三、三、 教学资源教学资源参考书目参考书目1.信托与融资租赁信托与融资租赁（第二版）马丽娟（第二版）马丽娟，首都经济贸易大学出版社，首都经济贸易大学出版社2013年年版。版。2.金融信托与租赁，徐保满主编，金融信托与租赁，徐保满主编，2007，科学出版社，科学出版社3.金融信托与租赁，孙迎春、付琳娜主编，金融信托与租赁，孙迎春、付琳娜主编，2011，东北财经大学出版社，东北财经大学出版社4.金融信托金融信托与租赁（第二版），王淑敏、齐佩金主编，与租赁（第二版），王淑敏、齐佩金主编，2006，中国金融出，中国金融

7、出版社版社5.相关相关法律条文和法律条文和规定规定主要主要网站网站1.信托法律网，信托法律网，http:/2.信托网，信托网，http:/www.trust- 不不缺勤、遵守缺勤、遵守课堂纪律。课堂纪律。2. 联系现实，深入思考。联系现实，深入思考。平时平时成绩成绩：40%；到到课率、课堂表现、作业及课率、课堂表现、作业及测验测验期终考试：期终考试：60% 第一第一章章 信托制度概览信托制度概览讨论讨论假定你现在有十万元人民币，按照我们经济学中假定你现在有十万元人民币，按照我们经济学中“经济人经济人”的假定，的假定，你希望你的这十万元人民币能够尽可能变得更多。我们现在讨论一你希望你的这十万元人

8、民币能够尽可能变得更多。我们现在讨论一下，你们开动脑筋使劲想，有什么办法能够让这十万元变得特别多？下，你们开动脑筋使劲想，有什么办法能够让这十万元变得特别多？存存银行。利率活期年利率银行。利率活期年利率0.35。一年。一年期期1.5%。买股票。买股票。买保险。买保险。买基金。买基金。大家能不能谈谈这几种投资方式的区别？你们更倾向于哪一大家能不能谈谈这几种投资方式的区别？你们更倾向于哪一种？种？讨论讨论假定假定你是一个私营企业主，现在有一百万元闲置资金。这一百你是一个私营企业主，现在有一百万元闲置资金。这一百万元你打算将来用于你的孩子的教育经费。但你的夫人刚刚怀万元你打算将来用于你的孩子的教育经

9、费。但你的夫人刚刚怀孕。你有什么办法能够保证等你的孩子开始上学的时候，这一孕。你有什么办法能够保证等你的孩子开始上学的时候，这一百万元能够给他作为学费使用？百万元能够给他作为学费使用？存银行存银行购买教育保险购买教育保险 假定假定在这个过程中，你的企业经营破产了，怎么办？债务人在这个过程中，你的企业经营破产了，怎么办？债务人会追索这一百万元，这样，你的孩子就没有上学的钱了。你们会追索这一百万元，这样，你的孩子就没有上学的钱了。你们有什么办法能够规避这个风险？有什么办法能够规避这个风险？本章重点本章重点：信托信托的概念与本质、信托财产的独立性、信托独特的职能的概念与本质、信托财产的独立性、信托独

10、特的职能。本章内容：本章内容：第一节第一节 信托制度及其发展基础信托制度及其发展基础第二节第二节 设定信托的构成要素设定信托的构成要素第三节第三节 信托机构的特征、职能与发展信托机构的特征、职能与发展什么什么是信托？是信托？ 信托关系示意图信托关系示意图案例案例甲在自己的儿子乙出生后，拿出甲在自己的儿子乙出生后，拿出10万元交给某信托公司，设万元交给某信托公司，设立立“信托帐户信托帐户”，委托该信托公司予以适当投资，以谋取利润，委托该信托公司予以适当投资，以谋取利润，并约定将投资收益充作乙的教育基金，直到乙大学毕业时，再并约定将投资收益充作乙的教育基金，直到乙大学毕业时，再把本金交给甲的妻子丙

11、作为赡养费把本金交给甲的妻子丙作为赡养费。试问：其中的信托关系人、信托财产、信托契约、信托期间、试问：其中的信托关系人、信托财产、信托契约、信托期间、信托目的等？信托目的等？ 信托关系人信托关系人：委托人：委托人甲、受托人甲、受托人信托公司、受益人信托公司、受益人两两个，乙（享受收益）、丙（享受本金）。个，乙（享受收益）、丙（享受本金）。信托财产信托财产：本金：本金10万元和进行适当投资获得的收益。万元和进行适当投资获得的收益。信托契约信托契约：设立：设立“信托帐户信托帐户”，信托期间信托期间：乙毕业以前。：乙毕业以前。信托目的信托目的：进行投资获得收益为乙提供教育经费，当乙毕业之后，：进行投

12、资获得收益为乙提供教育经费，当乙毕业之后，本金作为妻子丙的赡养费。本金作为妻子丙的赡养费。第一节第一节 信托制度及其发展基础信托制度及其发展基础一、信托与信托制度一、信托与信托制度（一）信托的定义（一）信托的定义1. 信托是以信任为基础的一种委托行为信托是以信任为基础的一种委托行为。 信托前提：重要前提是信任信托前提：重要前提是信任 信托关系：是受托人、委托人、受益人相互之间的多边关系信托关系：是受托人、委托人、受益人相互之间的多边关系 信托事项：委托方信托事项：委托方做不了。做不了。一般情况，信托财产一般情况，信托财产和和财产权财产权需需转移，转移，由由他人进行财产管理、他人进行财产管理、运

13、用或处分的运用或处分的财产管理制度财产管理制度。财产具有独立性。财产具有独立性。2. 信托信托的实质是通过的实质是通过建立建立一一种种委托关系，帮助委托人处理一些力委托关系，帮助委托人处理一些力所不能及的事务，并实现一定的意图所不能及的事务，并实现一定的意图。第一节第一节 信托制度及其发展基础信托制度及其发展基础一、信托与信托制度一、信托与信托制度（一）信托的定义（一）信托的定义 （二）信托与其他类似制度的区别（二）信托与其他类似制度的区别 （三）信托制度的定义与实质（三）信托制度的定义与实质(二二)信托信托与其他类似制度的与其他类似制度的区别：信托和债区别：信托和债受益人和债权人在受益人和债

14、权人在权利要求上权利要求上处于类似的地位。处于类似的地位。但是两种关系有很大不同：但是两种关系有很大不同：信任与否信任与否1. 委托人委托人是基于对受托人的信任，借助受托人的力量去实现特定是基于对受托人的信任，借助受托人的力量去实现特定的意愿；而债权人与债务人之间的关系，主要是依据市场融资的意愿；而债权人与债务人之间的关系，主要是依据市场融资需求而建立的，债权人未必对债务人有相当充分的了解。需求而建立的，债权人未必对债务人有相当充分的了解。刚性兑付与否刚性兑付与否1. 受托人受托人严格按照合同约定管理和运用财产，发生的信托财产损严格按照合同约定管理和运用财产，发生的信托财产损失由受益人失由受益

15、人承担承担2. 债务人对债权人财产所应该承担的责任不会有任何减免债务人对债权人财产所应该承担的责任不会有任何减免(二二)信托与其他类似制度的信托与其他类似制度的区别：信托和监护的区别区别：信托和监护的区别同同属于信托属于信托关系关系：在在个人信托业务中，有个人信托业务中，有“生前签约，生前生效生前签约，生前生效”和和“生前签约，死后生效生前签约，死后生效”两大类型，而监护信托属于后者两大类型，而监护信托属于后者。主要主要不同之处在不同之处在于于受益人受益人：监护：监护：无行为能力无行为能力、行为能力行为能力有有欠缺欠缺、限制限制行为能力的行为能力的自然人；自然人；一般一般信托信托关系关系：资格

16、资格不受限制，只要有享受收益的权利能力即可不受限制，只要有享受收益的权利能力即可。受托人受托人：监护监护：不但不但要管理好被监护人的个人财产，还要对其身心健康负要管理好被监护人的个人财产，还要对其身心健康负有扶养和治疗的责任有扶养和治疗的责任；一般；一般信托信托关系只关系只对受益人的财产收益负责对受益人的财产收益负责。监护人监护人和受益人的确定：和受益人的确定：由被监护人的委托人用遗嘱方式或由法院裁定来进行安排由被监护人的委托人用遗嘱方式或由法院裁定来进行安排；而；而一一般信托关系中的受托人通常由委托人进行选择。般信托关系中的受托人通常由委托人进行选择。【例例12】判断：信任是信托的基础。（判

17、断：信任是信托的基础。（ ） 答案答案: 【解析解析】信托行为一般涉及三个方面的当事人，信托投信托行为一般涉及三个方面的当事人，信托投资公司作为受托人，与委托人和受益人发生多边经济关资公司作为受托人，与委托人和受益人发生多边经济关系。系。【例例11】判断：信托是一种双边信用关系。（判断：信托是一种双边信用关系。（ ）【解析解析】信任是信托的基础。信托是一种充分的信任，信任是信托的基础。信托是一种充分的信任，信托业务是建立在委托人对受托人充分信任的基础之上信托业务是建立在委托人对受托人充分信任的基础之上的。的。答案答案: 【例例13】多选：下列属于信托特性的有（多选：下列属于信托特性的有（ ）。

18、）。A.多边信用关系多边信用关系 B.双边信用关系双边信用关系 C.信托是为了受益人的利益信托是为了受益人的利益D.受托人参与收益分配受托人参与收益分配【解析解析】信托的目的是为了使受益人享受信托的利益，受托人按照信托的目的是为了使受益人享受信托的利益，受托人按照委托人的意愿为了受益人的利益而管理和处理其信托财产，受托人委托人的意愿为了受益人的利益而管理和处理其信托财产，受托人不能占有信托财产的收益，只能从委托人或受益人那里得到信托合不能占有信托财产的收益，只能从委托人或受益人那里得到信托合同所约定的信托报酬，即手续费。同所约定的信托报酬，即手续费。答案答案: AC（三）（三）信托制度信托制度

19、（trust system）的定义的定义与实与实质质信托制度是指在信托制度是指在法律约束和保护下法律约束和保护下所建立的信托所建立的信托体系体系。包括包括委托人、受托人和受益人之间明晰的委托人、受托人和受益人之间明晰的法律关系法律关系，以及相关的法，以及相关的法律律约定约定确定确定的法人组织形态的专业受托人的法人组织形态的专业受托人，基于基于有偿性的信托报酬有偿性的信托报酬(或代价或代价)。不同法系国家对信托的定义不同法系国家对信托的定义普通普通法系和法系和大陆法系大陆法系国际法：国际法：关于信托的承认及其法律适用的国际公约关于信托的承认及其法律适用的国际公约1信托制度的信托制度的定义定义关于

20、信托的承认及其法律适用的国际公约关于信托的承认及其法律适用的国际公约信托被定义为：是信托被定义为：是一个人即委托人在生前创设的一种法律关系，一个人即委托人在生前创设的一种法律关系，委托人为受益人的利益或者为某个特定目的，将其财产置于受委托人为受益人的利益或者为某个特定目的，将其财产置于受托人的控制之下托人的控制之下。 中华人民共和国信托法中华人民共和国信托法信托信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理和

21、处分的行为。或者特定目的，进行管理和处分的行为。（三）信托制度的定义与（三）信托制度的定义与实质实质2.信托制度的实质信托制度的实质信托信托制度就是委托人创设的一种在生前制度就是委托人创设的一种在生前(或死亡后或死亡后)生效的法律安排，生效的法律安排，并在相应的司法框架下受到法律约束并在相应的司法框架下受到法律约束。 3信托制度在现代社会中的信托制度在现代社会中的应用应用信托信托制度作为在英美法系国家中存在的一种特有的法律安排，极为制度作为在英美法系国家中存在的一种特有的法律安排，极为普遍，并被广为推行普遍，并被广为推行；而而在大陆法系国家，由于信托制度缺乏可汲取的法律制度基础，一在大陆法系国

22、家，由于信托制度缺乏可汲取的法律制度基础，一般人也往往不习惯建立和使用这种信托关系般人也往往不习惯建立和使用这种信托关系。在在个人财富种类多样化、财富虚拟化以及通货膨胀等因素的影响下，个人财富种类多样化、财富虚拟化以及通货膨胀等因素的影响下，越来越多的财产所有人会考虑在保值的基础上，尽量使财产实现增越来越多的财产所有人会考虑在保值的基础上，尽量使财产实现增值值。二、信托制度中的两种二、信托制度中的两种委托委托狭义信托狭义信托广义信托广义信托银行信托、金融信托与贸易信托银行信托、金融信托与贸易信托二、信托制度中的两种二、信托制度中的两种委托委托(一一)狭义狭义信托信托：本源本源意义上的信托意义上

23、的信托 信托财产信托财产处置权处置权从从委托人手中转交给受托人委托人手中转交给受托人。使使受托人作为财产的名义人，按照信托契约目的，受托人作为财产的名义人，按照信托契约目的，能够自主地能够自主地行使行使管理和处分财产的权利管理和处分财产的权利。注意：是信托并不是所有权的转移。注意：是信托并不是所有权的转移。 财产财产的处置权限相对较大。某种特定信托关系成立后，受托人将以的处置权限相对较大。某种特定信托关系成立后，受托人将以名义所有者身份为委托人全权理财，责任重大名义所有者身份为委托人全权理财，责任重大。 从从基本关系看，至少有三方关系人，即委托人、受托人、基本关系看，至少有三方关系人，即委托人

24、、受托人、受益人。受益人。 从从经营者类型看，受托人常常是以法人身份出现的各种金融机构，经营者类型看，受托人常常是以法人身份出现的各种金融机构，如各种如各种专业性的信托公司、各种银行或非银行金融机构的信托部专业性的信托公司、各种银行或非银行金融机构的信托部。在现代财产管理信托制度中，在现代财产管理信托制度中，个人受托人较少个人受托人较少。二、信托制度中的两种二、信托制度中的两种委托委托（二）广义信托（二）广义信托广义信托就是：狭义信托广义信托就是：狭义信托+代理代理代理：代理：不需要进行财产处置权的转移不需要进行财产处置权的转移。受托人受托人对对财产处置的权限相对较小财产处置的权限相对较小。受

25、托人受托人以代理人身份以代理人身份，仅，仅限于在管理、处分财产手续上的代理，且必须保限于在管理、处分财产手续上的代理，且必须保证财产的安全、完整，不能随意改变财产的存在形态，承担的证财产的安全、完整，不能随意改变财产的存在形态，承担的责任责任小小 从当事人来看，信托有三个当事人，而代理只有两个当事人，从当事人来看，信托有三个当事人，而代理只有两个当事人，即代理人和被代理人，代理人也称受托人，被代理人也称委托即代理人和被代理人，代理人也称受托人，被代理人也称委托人。人。 从从经营者类型看，除各种金融机构外，受托人还可以是经营者类型看，除各种金融机构外，受托人还可以是其他各其他各种非金融机构，如贸

26、易公司、可代办托运业务的邮局，甚至是种非金融机构，如贸易公司、可代办托运业务的邮局，甚至是个人代理人。个人代理人。信托与代理的区别区别方面区别方面信托信托代理代理当事人当事人委托人、受托人和受益委托人、受托人和受益人三方人三方委托人（或被代理人）和委托人（或被代理人）和受托人（或代理人）双方受托人（或代理人）双方财产所有权财产所有权转移给受托人转移给受托人所有权不发生转移所有权不发生转移涉及财产的涉及财产的控制控制受托人一般不受委托人受托人一般不受委托人和受益人的监督，只受和受益人的监督，只受法律和行政上的监督法律和行政上的监督代理人则需要接受被代理代理人则需要接受被代理人的监督。人的监督。掌

27、握的权限掌握的权限受托人的权限比较广泛受托人的权限比较广泛代理人的权限比较狭小，代理人的权限比较狭小，仅以被代理人授予权为限仅以被代理人授予权为限期限的稳定期限的稳定性性具有较大的稳定性具有较大的稳定性解除条件比较简单，并且解除条件比较简单，并且稳定性比较弱。稳定性比较弱。二、信托制度中的两种二、信托制度中的两种委托委托（三）其他的概念：银行信托、金融信托与贸易信托（三）其他的概念：银行信托、金融信托与贸易信托从从经营者的角度：经营者的角度：现代财产管理现代财产管理信托信托 多为多为 银行信托银行信托信托财产：金融信托。信托财产：金融信托。现代财产管理现代财产管理信托信托中中财产的一般形态是货

28、币，财产的一般形态是货币，因而管理信托财产必涉及管理资金问题，而管理资金又必与资金融因而管理信托财产必涉及管理资金问题，而管理资金又必与资金融通相连。这一概念着重反映出通相连。这一概念着重反映出信托具有信托具有的融资职能的融资职能。贸易信托衍生于对广义信托中代理业务的考察，如商品的代购代销、贸易信托衍生于对广义信托中代理业务的考察，如商品的代购代销、生活物资的托购寄售等，这种业务的经营者多是贸易信托公司、贸生活物资的托购寄售等，这种业务的经营者多是贸易信托公司、贸易货栈、生产资料服务公司、信托商店等。易货栈、生产资料服务公司、信托商店等。三、信托制度发展基础三、信托制度发展基础 (一一) 私有

29、制及剩余财产私有制及剩余财产（二）（二） 法律基础法律基础（三）经济发展水平（三）经济发展水平（四）社会习惯四）社会习惯第二节第二节 设定信托的构成要素设定信托的构成要素信托行信托行为为信托财信托财产产信托关信托关系的当系的当事人事人信托合信托合同同一、信托行为一、信托行为信托行为信托行为习惯性信托习惯性信托行为行为适法性信托适法性信托行为行为信托行为：因为设定信托关系而发生的委托行为。信托行为：因为设定信托关系而发生的委托行为。习惯性信托习惯性信托习惯性信托行为是指因习惯与信任自然形成的委托行为习惯性信托行为是指因习惯与信任自然形成的委托行为。早期早期的信托行为属于这一的信托行为属于这一类型

30、类型：早期早期阶段的信托行为多是围绕处理身后事宜进行阶段的信托行为多是围绕处理身后事宜进行的的多多发生在家属、宗亲、亲朋好友之间发生在家属、宗亲、亲朋好友之间，是一种自然形成的托付关系。是一种自然形成的托付关系。受托人受托人多是亲朋好友；以情义为基础，不计报酬多是亲朋好友；以情义为基础，不计报酬；适法性信托行为适法性信托行为社会活动社会活动的的复杂化复杂化：自然自然托付为主的托付为主的信托难以适应信托难以适应，需要契约，需要契约适适法性信托行为是指信托当事人在相互信任的基础上，以设定法性信托行为是指信托当事人在相互信任的基础上，以设定信托为目的，用信托为目的，用签订合同的书面形式发生的法律行为

31、签订合同的书面形式发生的法律行为。受托人受托人是取得注册经营权的自然人或法人是取得注册经营权的自然人或法人组织组织对对受托人而言是有偿的营利受托人而言是有偿的营利性行为性行为受受法律约束，同时也受到法律的法律约束，同时也受到法律的保护保护条件：条件：委托人委托人的意思的意思表示表示：书面或非书面形式的：书面或非书面形式的要要有特定的有特定的目的性目的性：增值、养老、财产管理、特定事业、执行遗嘱：增值、养老、财产管理、特定事业、执行遗嘱等等目的目的的适法性：代为洗钱就不具备适法性。的适法性：代为洗钱就不具备适法性。二、信托财产二、信托财产定义：定义：即即信托标的，是指受托人按照信托合同约定的信托

32、目的受托代为管理、信托标的，是指受托人按照信托合同约定的信托目的受托代为管理、处分的财产处分的财产。在在财产管理、处分过程中以及管理后所获得的利息、租金、利润等也属财产管理、处分过程中以及管理后所获得的利息、租金、利润等也属于信托财产范围于信托财产范围。类型：类型：1. 按存在形式按存在形式有形信托财产：动产有形信托财产：动产(货币资金、有价证券、机器设备货币资金、有价证券、机器设备)、不动产、不动产(土地、房屋土地、房屋)、金钱债权金钱债权(债权凭证、存款凭证、保险单、抵押证券债权凭证、存款凭证、保险单、抵押证券)无形信托财产：无形信托财产：发明专利、商标使用权、牌照使用权、发明专利、商标使

33、用权、牌照使用权、著作权著作权2. 按占有时间：按占有时间：“现在权现在权”信托财产信托财产“将来权将来权”信托财产信托财产。经过。经过遗嘱公证的对某套房产的继承权对受益人而言是遗嘱公证的对某套房产的继承权对受益人而言是“将来权将来权”信托财产。信托财产。二、信托财产二、信托财产类型：类型：1. 按存在形式按存在形式2. 按占有时间：按占有时间：3. 按信托财产按信托财产占有的占有的形式：单一形式：单一占有形式的信托财产和共同占有形式占有形式的信托财产和共同占有形式的信托财产的信托财产。特点特点 1独立性：信托财产独立性：信托财产区别于其他区别于其他财产。财产。比如，受托人受托的信托财产比如，

34、受托人受托的信托财产要与要与受托人以及其他受托人的财产受托人以及其他受托人的财产相区别，分别管理、分别记账相区别，分别管理、分别记账，不能，不能混淆。混淆。 2有限性。有限性是指受托人虽然成为名义上的所有权人，但也只能有限性。有限性是指受托人虽然成为名义上的所有权人，但也只能在委托人授权范围内管理和处分财产，不能超越权限，否则要承担所带在委托人授权范围内管理和处分财产，不能超越权限，否则要承担所带来的风险和损失。来的风险和损失。 3物上代位性。物上代位性是指在信托期间，不论信托财产的形式、物上代位性。物上代位性是指在信托期间，不论信托财产的形式、形态、价值发生了怎样的变化，其信托财产属性不变形

35、态、价值发生了怎样的变化，其信托财产属性不变。三、信托关系的三、信托关系的当事人当事人 信托关系是指设定信托的当事人信托关系是指设定信托的当事人(委托人与受托人委托人与受托人)之间形成的之间形成的特定关系特定关系。信托。信托关系关系至少要至少要有三方当事人，即委托人、受托人、有三方当事人，即委托人、受托人、受益人受益人。委托人：委托人：主动提出信托要求的当事人，可以是法人或主动提出信托要求的当事人，可以是法人或自然人自然人（自然人有资格（自然人有资格要求）要求）。受托人：受托人：被动接受信托要求的当事人，一般为法人被动接受信托要求的当事人，一般为法人受托人受托人，英美法系中也有，英美法系中也有

36、个人受托人（但有资格要求）。个人受托人（但有资格要求）。三、信托关系的三、信托关系的当事人当事人受托人：受托人：我国我国信托法第信托法第24条规定：条规定：“受托人应当是具有完全民事行为能受托人应当是具有完全民事行为能力的自然人、法人，法律法规对受托人的条件另有规定的从其规力的自然人、法人，法律法规对受托人的条件另有规定的从其规定。定。”信托法信托法总则总则：规定规定受托人采取信托机构形式从事信托活动，其受托人采取信托机构形式从事信托活动，其组织和管理由国务院制定具体办法组织和管理由国务院制定具体办法。在在我国，信托机构是指依照中华人民共和国公司法和信托公我国，信托机构是指依照中华人民共和国公

37、司法和信托公司管理办法设立的专门经营信托业务的信托公司。目前，在我国司管理办法设立的专门经营信托业务的信托公司。目前，在我国资金或其他财产的信托活动中，受托人主要是信托公司和各种兼营资金或其他财产的信托活动中，受托人主要是信托公司和各种兼营信托业务的金融机构。信托业务的金融机构。三、信托关系的三、信托关系的当事人当事人受益人受益人(Beneficiary)享受享受信托利益的当事人信托利益的当事人。受益人可以是自然人，也可以是法人组织受益人可以是自然人，也可以是法人组织(如营利性工商企业或非如营利性工商企业或非营利性机构营利性机构)。受益人可同时是委托人，但受益人可同时是委托人，但不能是受托人不

38、能是受托人，以防止受托人利用信，以防止受托人利用信托财产谋取托财产谋取私利私利自然人受益人具有自然人受益人具有“既定未定既定未定”的特点。既定的是受益人的范围，的特点。既定的是受益人的范围，未定的是具体的受益人；受益人不一定是合同当事人，无须具备行未定的是具体的受益人；受益人不一定是合同当事人，无须具备行为能力，只要具备权利能力即可；受益人可以是未成年人、婴儿，为能力，只要具备权利能力即可；受益人可以是未成年人、婴儿，甚至是尚未出生的孩子。甚至是尚未出生的孩子。四、信托四、信托合同合同 信托合同是委托人与受托人签订的以一定财产为中心，为实信托合同是委托人与受托人签订的以一定财产为中心，为实现一

39、定信托目的而设定信托关系的契约现一定信托目的而设定信托关系的契约。信托。信托合同是确认是否合同是确认是否建立信托关系的唯一依据建立信托关系的唯一依据。1明确信托目的明确信托目的。信托。信托合同中还应明确受益人接受此目的，而受托合同中还应明确受益人接受此目的，而受托人可以依据此目的执行信托合同中的信托要求。人可以依据此目的执行信托合同中的信托要求。2列举信托财产的内容列举信托财产的内容。对。对信托财产的品种、数量，或实物财产的信托财产的品种、数量，或实物财产的完好程度等，应有详尽明确的说明，不得含糊。同时，信托合同一完好程度等，应有详尽明确的说明，不得含糊。同时，信托合同一经签订，信托财产要立即

40、转入受托人名义控制之下，便于受托人管经签订，信托财产要立即转入受托人名义控制之下，便于受托人管理、使用和处分信托财产，完成信托目的。理、使用和处分信托财产，完成信托目的。3明确信托当事人的权限明确信托当事人的权限。4订定信托存立的期限订定信托存立的期限。 5订明信托撤销和信托财产移交的方法。订明信托撤销和信托财产移交的方法。第三第三节节 信托信托机构的特征、职能与发展机构的特征、职能与发展一、信托机构的特征一、信托机构的特征（一）信托机构定义（一）信托机构定义信托信托机构是指依照法律授权并以受托人资格从事信托业务的机构是指依照法律授权并以受托人资格从事信托业务的法人组法人组织织，并泛称为信托业

41、。由于法人在处理信托业务的经验和能力上要，并泛称为信托业。由于法人在处理信托业务的经验和能力上要比自然人有更多的可靠性和安全性，因此各国一般都把受托人明确比自然人有更多的可靠性和安全性，因此各国一般都把受托人明确为法人机构。为法人机构。在在大多数国家，信托机构都以追求一段时期内高额回报的投资理财大多数国家，信托机构都以追求一段时期内高额回报的投资理财或追求财产持久获利、平稳增长的财产管理服务为主要业务或追求财产持久获利、平稳增长的财产管理服务为主要业务。信托信托投资投资公司公司？第三第三节节 信托信托机构的特征、职能与发展机构的特征、职能与发展一、信托机构的特征一、信托机构的特征2007年年1

42、月月23日日：新信托公司管理办法新信托公司管理办法信托公司信托公司是指依照中华人民共和国公司法和本办法设立的是指依照中华人民共和国公司法和本办法设立的主要经营信托业务的主要经营信托业务的金融机构金融机构。信托信托业务是指信托公司以营利和收取报酬为目的，以受托人身业务是指信托公司以营利和收取报酬为目的，以受托人身份承诺信托和处理信托事务的经营行为份承诺信托和处理信托事务的经营行为。我国我国不存在自然人作为注册的受托人从事适法性信托业务的情不存在自然人作为注册的受托人从事适法性信托业务的情况况。关于关于名称使用的规范名称使用的规范。去掉。去掉了信托投资公司中的了信托投资公司中的“投资投资”两字，两

43、字，这是参考国际上信托机构名称使用上的一般做法这是参考国际上信托机构名称使用上的一般做法。第三第三节节 信托信托机构的特征、职能与发展机构的特征、职能与发展一、信托机构的特征一、信托机构的特征2007年年1月月23日日：新信托公司管理办法新信托公司管理办法新新信托公司管理办法信托公司管理办法规定，设立信托公司，应当采取有限规定，设立信托公司，应当采取有限责任公司或者股份有限公司的形式责任公司或者股份有限公司的形式。设立设立信托公司，应当经中国银行业监督管理委员会批准，并领信托公司，应当经中国银行业监督管理委员会批准，并领取金融许可证取金融许可证。未经未经中国银行业监督管理委员会批准，任何单位和

44、个人不得经中国银行业监督管理委员会批准，任何单位和个人不得经营信托业务，任何经营单位不得在其名称中使用营信托业务，任何经营单位不得在其名称中使用“信托公司信托公司”字样。字样。第三第三节节 信托信托机构的特征、职能与发展机构的特征、职能与发展一、信托机构的特征一、信托机构的特征（二）信托机构特征（二）信托机构特征1与资本市场关系密切。信托机构除经营一般信托业务外，还与资本市场关系密切。信托机构除经营一般信托业务外，还从事与资本市场相联系的各种特定目的的投融资业务从事与资本市场相联系的各种特定目的的投融资业务。 自然人自然人、法人或其他组织提供信托产品，筹集信托资金，是典型的信托活、法人或其他组

45、织提供信托产品，筹集信托资金，是典型的信托活动动。 通过通过专业化管理把这些资金或其他财产运用于货币市场、资本市场或其他专业化管理把这些资金或其他财产运用于货币市场、资本市场或其他商品市场、不动产市场，并获取财产增值，这个过程进行的是财产管理活商品市场、不动产市场，并获取财产增值，这个过程进行的是财产管理活动或投资活动动或投资活动。 信托信托机构的经营与资本市场关系密切，促进了资本的形成。机构的经营与资本市场关系密切，促进了资本的形成。第三第三节节 信托信托机构的特征、职能与发展机构的特征、职能与发展一、信托机构的特征一、信托机构的特征（二）信托机构特征（二）信托机构特征1与资本市场关系密切。

46、信托机构除经营一般信托业务外，还与资本市场关系密切。信托机构除经营一般信托业务外，还从事与资本市场相联系的各种特定目的的投融资业务从事与资本市场相联系的各种特定目的的投融资业务。 2经营方式灵活多样。经营方式灵活多样。这一特征主要体现在信托机构能够把融这一特征主要体现在信托机构能够把融资和融物结合、把间接融资和直接融资结合、把一般的理财活资和融物结合、把间接融资和直接融资结合、把一般的理财活动和资本市场投资结合。此动和资本市场投资结合。此外，信托机构业务经营面较广，可外，信托机构业务经营面较广，可结合不同方式方法、不同地区的经济差别、不同经济关系的特结合不同方式方法、不同地区的经济差别、不同经济关系的特点，灵活地开展业务，与商业银行、保险公司等金融机构相对点，灵活地开展业务，与商业银行、保险公司等金融机构相对单一的资金运作方式形成明显对比。单一的资金运作方式形成明显对比。第三第三节节 信托信托机构