CPA财务管理模拟题

1、优质文本模拟试题二一、单项选择题1、企业拟进行一项投资组合，A、B、C三者的投资比重分别为0.3、0.5、0.2，相应的投资收益率分别为50%、20%、30%，那么该项投资组合的预期收益率为。A、20% B、19% C、13.33% D、35% 2、某公司业务人员的固定工资为3000元/月，在此根底上，业务人员还可以按业务收入的5%提成，那么业务人员的工资属于。A、半变动本钱 B、半固定本钱 C、约束性固定本钱 D、酌量性固定本钱 3、某企业编制“销售预算，上上期的销售收入含增值税，下同为250万元，上期的销售收入

2、为300万元，本期销售收入为350万元，各期销售收入的30%于当期收现，60%于下期收现，10%于下下期收现，本期经营现金流入为万元。A、355 B、310 C、260 D、305 4、预算的作用不包括。A、预算可以实现企业内部各个部门之间的协调 B、预算可以减少企业各项支出 C、预算可以作为业绩考核的标准 D、预算通过引导和控制经济活动，使企业经营到达预期目标 5、混合融资，兼具股权与债务筹资性质。以下选项中属于我国上市公司目前最常见的混合融资方式的是。A、发行优先股 B、吸收直接投资 C、可

3、转换债券融资 D、融资租赁 6、借款合同中要求限制企业资本支出的规模，属于长期借款保护条款中的。A、例行性保护条款 B、一般性保护条款 C、特殊性保护条款 D、例行性保护条款或一般性保护条款 7、以下不属于普通股筹资特点的是。A、能增强公司的社会声誉 B、两权别离，有利于公司自主经营管理 C、与债务筹资相比，资本本钱较高 D、有利于及时形成生产能力 8、上市公司定向增发的优势不包括。A、有利于引入战略投资者和机构投资者 B、有利于提升母公司的资产价值 C、有利于集团企业整体上

4、市 D、有利于公司产业转型 9、甲企业上年度资金平均占用额为5000万元，经分析，其中不合理局部800万元，预计本年度销售增长率为10%，资金周转减速5%。那么本年度资金需要量为万元。A、5775 B、5225 C、4851 D、4389 10、以下关于认股权证的说法中，正确的选项是。A、认股权证本质上是一种股票期权 B、认股权证的发行人可以是上市公司，也可以是非上市公司 C、有普通股的红利收入，也有普通股相应的投票权 D、认股权证属于认沽权证 11、某企业准备租入一台生产专用设备，设备原值50

5、0万元，残值率为3%，租赁期为5年，每年租金为150万元，租金在年末支付，租赁期满的时候残值归租赁公司所有，该项租赁的资本本钱率的计算式子是。A、500150×P/A，K，5 B、500500×3%×P/F，K，5150×P/A，K，5 C、500×3%×P/F，K，5150×P/A，K，5 D、500150×P/A，K，10 12、以下各项中，属于开展性投资的是。A、生产技术革新的投资 B、更新替换旧设备的投资 C、配套流动资金投资 D、开发新

6、产品的投资 13、某投资工程的原始投资额现值为1000万元，净现值为300万元，那么该工程的现值指数为。A、0.3 B、0.7 C、1.7 D、1.3 14、某投资工程需在开始时一次性投资100万元，其中固定资产投资80万元、营运资金垫支20万元，没有建设期。各年营业现金净流量分别为20万元、30万元、40万元、40万元、30万元。那么该工程的静态投资回收期是年。A、3.25 B、3.33 C、2.75 D、4 15、ABC公司采用随机模型进行现金管理，最高控制线是17500元，最低控制线是10000元，

7、如果现有现金18000元，此时应投资于有价证券的金额为元。A、8000 B、5500 C、12500 D、500 16、某零件年需要量16200件，日供给量60件，一次订货本钱25元，单位变动储存本钱1元/年。假设一年为360天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，该零件的经济订货量是件。A、1800 B、450 C、225 D、600 17、ABC公司2016年取得为期1年的周转信贷额10000万元，承诺费率为0.4%。2016年1月1日从银行借入5000万元，7月1日又借入3000万元，如果年利

8、率为4%，ABC公司2016年末向银行支付的利息和承诺费合计为万元。A、274 B、306 C、342.5 D、260 18、假设A企业只生产和销售一种产品，单价1000元，单位变动本钱600元，每年固定本钱4000万元，预计下年产销量为20万件。单价对利润影响的敏感系数为。A、1 B、3 C、5 D、3.6 19、某企业生产销售甲乙两种产品，2016年销售量分别为20万件和30万件，单价分别为40元和60元，单位变动本钱分别为24元和30元，单位变动销售费用和管理费用分别为20元和25元，固定本钱总额为200万元

9、。该企业保本点销售额为万元。计算结果保存两位小数。A、108.11 B、351.37 C、426.26 D、131.16 20、某公司生产单一产品，实行标准本钱管理。每件产品的标准工时为6小时，固定制造费用的标准本钱为12元，企业生产能力为每月生产产品800件。6月份公司实际生产产品700件，发生固定制造本钱9000元，实际工时为4400小时。根据上述数据计算，6月份公司固定制造费用产量差异为元。A、200 B、300 C、400 D、800 21、2016年实际销售量为18000件，原预测销售量为17375件，平

10、滑指数a0.6。用指数平滑法预测公司2017年的销售量为件。A、17625 B、17525 C、17760 D、17750 22、以下各项中，不属于企业纳税管理目标的是。A、将税收支出最小化 B、标准企业纳税行为 C、有效防范纳税风险 D、合理降低税收支出 23、某公司希望其股利与公司盈余紧密配合。基于以上条件，最为适宜该公司的股利政策是。A、低正常股利加额外股利政策 B、剩余股利政策 C、固定股利政策 D、固定股利支付率政策 24、理想的股利政策使代理本钱和外部融资本钱之和

11、最小。这种观点表达的股利理论是。A、所得税差异理论 B、信号传递理论 C、代理理论 D、“手中鸟理论 25、以下有关市盈率的说法中，不正确的选项是。A、市盈率反映普通股股东为获取每股收益所愿意支付的股票价格 B、上市公司的市盈率是广阔股票投资者进行长期投资的重要决策指标 C、市盈率越高，说明投资于该股票的风险越大 D、市盈率越高，投资者对股票的收益预期越看好 二、多项选择题1、某企业集团选择的是集权与分权相结合的财务管理体制，以下各项中，通常应当分权的有。A、费用开支审批权 B、固定资产购置权 

12、C、经营自主权 D、子公司业务定价权 2、关于风险偏好，以下说法中，正确的有。A、风险中立者选择资产的唯一标准是预期收益率的大小 B、当预期收益率相同时，风险追求者选择风险小的 C、风险中立者会选择高收益低风险的资产 D、对于同样风险的资产，风险回避者会钟情于具有高预期收益率的资产 3、以下计算式子中，不正确的有。A、预计经营现金收入预计销售收入期初应收账款 B、现金余缺期初现金余额现金收入经营性现金支出 C、预计材料采购量生产需要量预计期末存量预计期初存量 D、预计可供使用的现金合计期初现金余额预计经营

13、现金收入 4、某企业目前需要资金发放员工工资，考虑到债务比率过低，因此，决定通过增加借款解决资金来源。那么该企业的筹资动机包括。A、创立性筹资动机 B、扩张性筹资动机 C、调整性筹资动机 D、支付性筹资动机 5、以下各项中，通常会导致企业资本本钱提高的有。A、总体经济环境变化，导致无风险报酬率降低 B、经济持续过热 C、企业经营风险高，财务风险大 D、证券市场流动性增强 6、以下表述中，不正确的有。A、如果通货膨胀长期延续，会引起证券资产价格上涨 B、市场利率大于证券资产投资报酬率时，证券资产的

14、价值高于其市场价格 C、市场利率提高，证券资产价值下降 D、市场利率上升，证券资产价格下跌 7、关于宽松的流动资产投资策略，以下说法中正确的有。A、企业维持较高的流动资产与销售收入比率 B、流动资产占用资金的时机本钱低 C、收益水平较高 D、营运风险较小 8、根据量本利分析原理，以下计算利润的公式中，正确的有。A、利润保本销售额×边际奉献率 B、利润边际奉献固定本钱 C、利润销售量×单价单位变动本钱固定本钱 D、利润销售收入×1边际奉献率固定本钱 9、以下

15、各项中，属于影响产品价格的因素的有。A、政策法规因素 B、资本结构因素 C、本钱因素 D、市场供求因素 10、以下各项中，属于影响偿债能力的表外因素的有。A、可动用的银行贷款指标或授信额度 B、很快变现的长期资产 C、或有事项 D、融资租赁 三、判断题1、相关者利益最大化目标要求强调股东的首要地位。2、在应用上下点法进行本钱性态分析时，选择高点和低点坐标的依据是最高点的本钱和最低点的本钱。3、制造费用预算中，根据每个季度制造费用数额扣除折旧费后，即可得出“现金支出的费用。4、融资与融物相结合是租赁的根本特征之一。5

16、、可转换债券在到期日之前必须转换为股票。6、企业可以通过投资控制风险。7、存货的最正确的保险储藏应该是使保险储藏的储存本钱到达最低。8、某企业只生产和销售单一产品，该产品的销售单价为10元，单位变动本钱为4元，固定本钱为10000元，税前目标利润假设利息为零为20000元，那么实现目标利润的销售量为50000件。9、股票分割时，发行在外的股数增加，使得每股面额降低，每股收益下降，每股股价降低，股东权益的内部结构改变，但公司价值和股东权益总额不变。10、持有股票期权的经理人可以放弃购置股票的权利，但股票期权本身不可转让。四、计算分析题1、甲企业生产A产品需要用到的主要材料为乙材料，企业管理层在进

17、行预算的时候方案在下一年度的各个季度实现的生产量分别为2万件、1.5万件、1.8万件和1.6万件，单位产品的乙材料的数量为2千克，乙材料的采购单价为3元/千克，假设企业付账方式为本季度的采购支出本季度支付70%，下季度支付30%，未支付的局部在应付账款科目核算。另外上年末的应付账款余额为5.5万元。不考虑增值税<1> 、编制下一年的直接材料预算。<2> 、预计下一年度期末的应付账款余额。2、甲企业方案利用一笔长期资金投资购置一家公司股票，有A公司股票和B公司股票可供选择。A公司上年税后利润4500万元，上年现金股利支付率为20%，预计以后每年以6%的

18、增长率增长，普通股股数为6000万股，股票现行市价为每股7元。对于B股票，当折现率为8%时的净现值为50万元，而当折现率为6%时的净现值为100万元。甲企业所要求的投资必要报酬率为7%。要求：<1> 、计算A股票上年每股股利。<2> 、利用股票估价模型，计算A公司股票价值，并为甲企业作出股票投资决策。<3> 、计算B股票的内部收益率，确定甲企业是否会投资该股票。3、A公司是一个商业企业。由于目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的收账政策。现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案，有关数据如下

19、：工程现行收账政策甲方案乙方案年销售额万元/年240026002700收账费用万元/年402010所有账户的平均收账期2个月3个月4个月所有账户的坏账损失率2%2.5%3%A公司的边际奉献率为20%，应收账款投资要求的最低报酬率为15%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。1年按360天计算要求：<1> 、通过计算分析，回容许否改变现行的收账政策？如果要改变，应选择甲方案还是乙方案？4、甲公司只生产和销售A产品，单位产品的直接材料、直接人工、变动制造费用分别为150、120和100元，固定制造费用为300000元。产品销售费用符合Y10

20、000050X的函数式，年固定管理费用为100000元。该公司使用的生产线是5年前取得的，现在已到达报废的程度，因此，公司决定更换新设备。有两个方案可供选择:一是购置和现有生产线相同的设备，使用此设备，预计各项本钱费用保持不变。二是购置一条新型号的生产线，由于其自动化程度较高，可以使单位直接人工本钱降低20元，同时，每年增加折旧300000元，其余本钱费用保持不变。公司销售部门经过预测，明年公司的产销量预计在本年14000件的根底上提高20%，以后各年的产销量稳定不变，假定产品的单价为500元。要求：<1> 、分别计算两个方案的保本点销售量；<2> 

21、、计算两方案利润相等时的产销量；<3> 、决策公司应该选择哪种生产线。五、综合题1、ABC公司近三年的主要财务数据和财务比率如下：20×4年20×5年20×6年销售收入万元400043003800总资产万元1430l5601695普通股股本万元100100100保存盈余万元500550550所有者权益合计600650650流动比率119%125%120%平均收现期天182227存货周转率8.07.55.5债务/所有者权益1.381.401.61长期债务/所有者权益0.50.460.46销售毛利率20.0%16.3%13.2%销售净利率7.5%

22、4.7%2.6%总资产周转率2.802.762.24总资产净利率21%13%6%假设该公司没有营业外收支、公允价值变动损益、资产减值损失和投资收益，所得税税率不变。要求：<1> 、分析说明该公司运用资产获利能力的变化及其原因；<2> 、分析说明该公司资产、负债及所有者权益的变化及其原因；<3> 、假设你是该公司的财务经理，在20×7年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。2、某公司正考虑用一台效率更高的新机器取代现有的旧机器。旧机器的账面折余价值为12万元，在二手市场上卖掉可以得到7万元；预计尚可使用5年，预计5年

23、后清理的净残值为零；税法规定的折旧年限尚有5年，税法规定的残值可以忽略。购置和安装新机器需要48万元，预计可以使用5年，预计清理净残值为1.2万元。新机器属于新型环保设备，按税法规定可分4年折旧并采用双倍余额递减法计算应纳税所得额，法定残值为原值的1/12。由于该机器效率很高，可以节约付现本钱每年14万元。资本市场中的无风险收益率为5%，市场平均收益率为10%，该公司股票的系数为1.4。该公司资产负债率为40%假设资本结构保持不变，债务利息率为10%。公司的所得税率30%。如果该工程在任何一年出现亏损，公司将会得到按亏损额的30%计算的所得税额抵免。要求：<1> 、计算更

24、新决策分析时适用的折现率；<2> 、计算使用旧设备方案和使用新设备方案的年金本钱，并作出是否更新的决策。：P/A，10%，53.7908，P/F，10%，10.9091，P/F，10%，20.8264，P/F，10%，30.7513，P/F，10%，40.6830，P/F，10%，50.6209答案局部一、单项选择题1、【正确答案】 B【答案解析】 投资组合的预期收益率50%×0.320%×0.530%×0.219%。【点评】投资组合的预期收益率等于各种可能情况的收益率的加权平均数，注意对于亏损的情况，收益率是负数。另外各种可能情况的概率之和

25、为1。【该题针对“证券资产组合的预期收益率知识点进行考核】2、【正确答案】 A【答案解析】 半变动本钱是指在有一定初始量根底上，随着产量的变化而呈正比例变动的本钱。这些本钱的特点是：它通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，这局部本钱类似于固定本钱；在此基数之上的其余局部，那么随着业务量的增加成正比例增加。如：固定 座机费、水费、煤气费等均属于半变动本钱。【点评】各种本钱的特征需要掌握，教材中列举的例子需要记住。各类本钱的特征：半变动本钱是有一个初始量，从业务量为0开始就随业务量变动了；延期变动本钱是有一个初始量，并且在开始的一段业务量范围内是不变的，超过一定业务量才开始变动；

26、半固定本钱的特征时，一段业务量范围内是相等的，不随业务量变动；超过一定业务量总额会发生变动，然后在一定业务量范围内又不变；曲线本钱是不同业务量范围内“单位本钱不同，即单位本钱在不同范围内是不同的；约束性固定本钱和技术性变动本钱不受管理当局短期经营决策行动的影响；酌量性固定本钱和酌量性变动本钱通过管理当局的决策可以改变。【该题针对“半变动本钱知识点进行考核】3、【正确答案】 B【答案解析】 本期经营现金流入250×10%300×60%350×30%310万元。【点评】预算中本期经营现金流入的计算有两种方法：1本期经营现金流入本期销售收入在本期收现金额以前各期销售收入

27、在本期收现金额2本期经营现金流入本期销售收入期初应收账款期末应收账款根据题目条件，此题应该使用第1种方法。本期是“本期的“当期，本期是“上期的“下期，本期是“上上期的“下下期，因此本期经营现金流入本期销售收入×30%上期销售收入×60%上上期销售收入×10%。【该题针对“销售预算知识点进行考核】4、【正确答案】 B【答案解析】 预算的作用主要表现在：1预算通过引导和控制经济活动，使企业经营到达预期目标；2预算可以实现企业内部各个部门之间的协调；3预算可以作为业绩考核的标准。【点评】此题考查对预算作用的记忆，企业编制预算与减少各项支出没有必然关系。【该题针对“预算的

28、作用知识点进行考核】5、【正确答案】 C【答案解析】 衍生工具筹资，包括兼具股权与债权性质的混合融资和其他衍生工具融资。我国上市公司目前最常见的混合融资方式是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资方式是认股权证融资。【点评】此题考查的是我国上市公司目前最常见的混合融资方式，是记忆性内容。按照取得资金的权益特性不同分类：1股权筹资：吸收直接投资、发行股票、留存收益；2债务筹资：向银行借款、发行债券、融资租赁等；3衍生工具筹资：混合融资可转换债券融资、其他衍生工具融资认股权证融资。【该题针对“可转换债券的根本性质知识点进行考核】6、【正确答案】 B【答案解析】 一般性保护条款是对企业资产的流动性

29、及偿债能力等方面的要求条款，这类条款应用于大多数借款合同，主要包括：1保持企业的资产流动性；2限制企业非经营性支出；3限制企业资本支出的规模；4限制公司再举债规模；5限制公司的长期投资。【点评】长期借款的保护性条款分为例行性保护性条款、一般性保护条款和特殊性保护条款三类，对于教材中的举例一点要记住。例行性保护性条款定期提交财务报表；保持存货储藏量；及时清偿债务；不准以资产作其他承诺的担保或抵押；不准贴现应收票据或出售应收账款，以防止或有负债等。一般性保护条款保持企业的资产流动性；限制企业非经营性支出；限制企业资本支出的规模；限制公司再举债规模；限制公司长期投资。特殊性保护条款要求公司的主要领导

30、人购置人身保险；借款的用途不得改变；违约惩罚条款。【该题针对“长期借款的保护性条款知识点进行考核】7、【正确答案】 D【答案解析】 发行普通股筹资的筹资特点有：1两权别离，有利于公司自主经营管理；2资本本钱较高；3能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让；4不易及时形成生产能力。【点评】股权筹资包括吸收直接投资、发行普通股和留存收益，三者的优缺点需要掌握并区分。吸收直接投资普通股筹资留存收益优点1.公司与投资者容易进行信息沟通；2.手续相比照拟简便，筹资费用较低；3.能够尽快形成生产能力1.利于公司自主管理、自主经营；2.能增强公司的社会声誉；3.促进股权流通和转让；4.没有固定的股息负担，相

31、对于直接投资，资本本钱较低1.维持公司控制权分布，不会分散或稀释控制权；2.不发生筹资费用；3.资本本钱较低。缺点1.公司控制权集中，不利于公司治理；2.不利于产权交易；3.相对于股票筹资，资本本钱较高1.公司控制权分散，公司容易被经理人控制；2.筹资费用较高，手续复杂；3.不易尽快形成生产能力筹资数额有限制 【该题针对“发行普通股股票的筹资特点知识点进行考核】8、【正确答案】 D【答案解析】 上市公司定向增发的优势在于：1有利于引入战略投资者和机构投资者；2有利于利用上市公司的市场化估值溢价，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值；3定向增发是一种主要的并购手段，特

32、别是资产并购型定向增发，有利于集团企业整体上市，并同时减轻并购的现金流压力。【点评】此题考查的是上市公司定向增发的优势，属于记忆性内容，最好在理解的根底上记忆。【该题针对“上市公司的股票发行知识点进行考核】9、【正确答案】 C【答案解析】 资金需要量基期资金平均占用额不合理资金占用额×1预测期销售增长率×1预测期资金周转速度增长率5000800×110%×15%4851万元。【点评】此题考查资金预测的因素分析法。1计算公式资金需要量基期资金平均占用额不合理资金占用额×1预测期销售增长率×1预测期资金周转速度增长率2特点计算简便，容易掌

33、握，预测结果不太精确。3适用条件品种繁多、规格复杂、资金用量较小的工程。【该题针对“因素分析法知识点进行考核】10、【正确答案】 A【答案解析】 认股权证的发行人是发行标的股票的上市公司，选项B不正确。认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权鼓励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权，选项C不正确。认股权证属于认购权证，选项D不正确。【点评】此题考查的是认股权证的根本性质，属于记忆性内容。【该题针对“认股权证的根本性质知识点进行考核】11、【正确答案】 B【答案解析】 由于题中残值归租赁公司所有，那么50

34、0500×3%×P/F，K，5150×P/A，K，5。【点评】融资租赁资本本钱率的计算采用折现法，资本本钱率是未来现金流量的现值等于目前筹资额的折现率。易错点是：区分租金是年初还是年末支付，区分期末残值归承租人还是出租人所有。年初支付的租金构成预付年金，折现时使用预付年金现值系数；年末支付的租金构成普通年金，折现时采用普通年金现值系数。如果期末残值归承租人所有，计算资本本钱时不需要考虑残值；如果期末残值归出租人所有，计算资本本钱时需要考虑残值的现值。【该题针对“融资租赁的资本本钱计算知识点进行考核】12、【正确答案】 D【答案解析】 开展性投资是指对企业未来的生产

35、经营开展全局有重大影响的企业投资，如企业间兼并合并的投资、转换新行业和开发新产品的投资，大幅度扩大生产规模的投资等。故答案为选项D。选项ABC属于维持性投资。【点评】按照投资活动对企业未来生产经营前景的影响，可以分为开展性投资与维持性投资，两者的区别在于是否会改变或重大影响企业的生产经营开展全局。开展性投资战略性投资对企业未来的生产经营开展全局有重大影响维持性投资战术性投资维持企业现有的生产经营正常顺利进行，不会改变企业未来生产经营开展全局【该题针对“开展性投资与维持性投资知识点进行考核】13、【正确答案】 D【答案解析】 未来现金净流量现值净现值原始投资额现值1300万元，现值指数1300/

36、10001.3。【点评】现值指数和净现值的换算关系：净现值未来现金净现金流量现值原始投资额现值现值指数未来现金净流量的现值/原始投资的现值净现值原始投资的现值/原始投资的现值1净现值/原始投资的现值【该题针对“现值指数知识点进行考核】14、【正确答案】 A【答案解析】 第3年末累计净现金流量10020304010万元，第4年末累计净现金流量1002030404030万元，静态投资回收期最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数最后一项为负值的累计净现金流量绝对值÷下年净现金流量310/403.25年。【点评】静态回收期不考虑货币时间价值1未来每年现金净流量相等符合年金形式静态回收期原始

37、投资额/每年现金净流量2未来每年现金净流量不相等静态投资回收期最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数最后一项为负值的累计净现金流量绝对值÷下年净现金流量注意：有投资期时，回收期分为包括投资期的回收期和不包括投资期的回收期，默认计算包括投资期的回收期。【该题针对“静态回收期知识点进行考核】15、【正确答案】 B【答案解析】 在现金持有量的随机模型下，H3R2L，由此有：175003R2×10000，R12500元。现有的现金量高于最高控制线，应投资于有价证券的金额为：18000125005500元。【点评】此题考查确定目标现金余额的随机模型，该知识点需要掌握：1回归线的计算

38、；2上限、回归线和下限的关系；3现金余额低于等于下限，需要出售有价证券，使得现金余额到达回归线水平；现金余额高于等于上限，需要购置有价证券，使得现金余额到达回归线水平。易错点有：1一旦需要调整就调整到回归线水平；2现金余额正好等于上限和下限也是需要调整的。【该题针对“确定目标现金余额的随机模型知识点进行考核】16、【正确答案】 A【答案解析】 每日的耗用量16200/36045件，经济订货量2KD/Kc×P/Pd1/22×25×16200/1×60/151/21800件。【点评】判断使用根本模型还是陆续供给和使用模型的依据是：题目是否给出了每日供货量。此

39、题给出了“日供给量60件，说明是陆续供给和使用。陆续供给和使用模型的相关计算公式就是在根本模型的根底上，将“Kc改为“Kc×1d/p。【该题针对“存货陆续供给和使用模型知识点进行考核】17、【正确答案】 A【答案解析】 利息5000×4%3000×4%×6/12260万元，未使用的贷款额度20003000×6/123500万元，承诺费3500×0.4%14万元，利息和承诺费合计26014274万元。【点评】周转信贷额中，借款的使用按照全年时间长度去考虑，没有使用全年的借款，对于没有使用的月份也是需要支付承诺费的。利息根据借款时间去计算

40、，用多长时间就支付多长时间的利息。【该题针对“短期借款的信用条件知识点进行考核】18、【正确答案】 C【答案解析】 预计下年利润1000600×2040004000万元。假设单价提高10%，即单价变为1100万元，那么变动后利润1100600×2040006000万元，利润变动百分比60004000/4000×100%50%，单价的敏感系数50%/10%5。【点评】敏感系数的计算中，习惯假定因素的变动率为10%，计算出变动后的利润，进而计算出利润变动率，最后计算出敏感系数。这个因素变动率是可以随意假定的，只不过通常假定变动10%，这样便于后面敏感系数的计算，除以1

41、0%相当于乘以10。注意此题是计算的单价的敏感系数，那么单位变动本钱，销售量和固定本钱总额都是不变的。【该题针对“利润敏感性分析知识点进行考核】19、【正确答案】 C【答案解析】 加权平均边际奉献率20×402430×6030/20×4030×60×100%46.92%，保本点销售额200/46.92%426.26万元。【点评】多产品经营情况下，加权平均边际奉献率各产品边际奉献总额/各产品销售收入总额，或者加权平均边际奉献率各产品边际奉献率的加权平均数，权数为各产品的销售收入比重。保本点销售额固定本钱/加权平均边际奉献率。此题的易错点是：单位变

42、动本钱单位变动制造本钱单位变动销售费用和管理费用，单位变动本钱中已经包括了单位变动销售费用和管理费用，不需要再加单位变动销售费用和管理费用。对于该知识点还需要注意的是：多产品经营时，无法直接计算出各产品的保本点销售量，只能先计算出总的保本点销售额，再根据各产品的销售收入比重计算出各产品保本销售额，然后才能计算出各产品的保本点销售量。【该题针对“多种产品量本利分析加权平均法知识点进行考核】20、【正确答案】 D【答案解析】 固定制造费用产量差异预算产量下标准工时实际产量下实际工时×固定制造费用标准分配率800×64400×12/6800元。【点评】固定制造费用各项本

43、钱差异的计算公式容易混淆，需要多做练习加深印象。1.两差异分析法固定制造费用本钱差异实际产量下实际固定制造费用实际产量下标准固定制造费用实际产量下实际固定制造费用预算产量下标准固定制造费用固定制造费用预算总额预算产量下标准固定制造费用固定制造费用预算总额实际产量下标准固定制造费用消耗差异能量差异即两差异法下，固定制造费用本钱差异包括：1消耗差异实际固定制造费用预算产量下标准固定制造费用实际固定制造费用预算产量下标准工时×标准分配率2能量差异预算产量下标准固定制造费用实际产量下标准固定制造费用预算产量下标准工时实际产量下标准工时×标准分配率2.三差异分析法将能量差异分解为效率

44、差异和产量差异能量差异预算产量下标准工时实际产量下标准工时×标准分配率预算产量下标准工时实际产量下实际工时实际产量下实际工时实际产量下标准工时×标准分配率 预算产量下标准工时实际产量下实际工时×标准分配率实际产量下实际工时实际产量下标准工时×标准分配率产量差异效率差异即三差异法下，固定制造费用本钱差异包括：1消耗差异实际固定制造费用预算产量下标准固定制造费用2产量差异预算产量下标准工时实际产量下实际工时×标准分配率3效率差异实际产量下实际工时实际产量下标准工时×标准分配率【该题针对“固定制造费用本钱差异的计算与分析知识点进行

45、考核】21、【正确答案】 D【答案解析】 公司2017年的预测销售量Yn1aXn1aYn0.6×1800010.6×1737517750件。【点评】指数平滑法实际上是特殊的加权平均法，预测销售量是上期实际销量与上期预计销量的加权平均值，权数为平滑指数a及1a。预测销售量预测前期实际销量×a预测前期的预测值×1a【该题针对“趋势预测分析法指数平滑法知识点进行考核】22、【正确答案】 A【答案解析】 纳税管理的目标是标准企业纳税行为、合理降低税收支出、有效防范纳税风险。【点评】此题考查纳税管理的目标，是记忆性考查点，降低税收支出要“合理，而不是“最小化。【该

46、题针对“纳税管理和纳税筹划知识点进行考核】23、【正确答案】 D【答案解析】 固定股利支付率政策是指公司将每年净利润的某一固定百分比作为股利分派给股东。固定股利支付率政策的优点之一是股利与公司盈余紧密地配合，表达了“多盈多分、少盈少分、无盈不分的股利分配原那么。【点评】四种固定政策的特点如下：剩余股利政策：优点留存收益优先保证再投资的需要，有助于降低再投资的资金本钱，保持最正确的资本结构，实现企业价值的长期最大化缺点股利发放额每年随着投资时机和盈利水平的波动而波动；不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象固定或稳定增长的股利政策：优点1.稳定的股利向市场传递公司正常开展的信息，有

47、利于树立公司的良好形象，增强投资者信心，稳定股票的价格；2.稳定的股利额有利于投资者安排股利收入与支出，有利于吸引那些打算进行长期投资并对股利有很高依赖性的股东；3.为了将股利维持在稳定的水平上，即使推迟某些投资方案或暂时偏离目标资本结构，也可能比降低股利或股利增长率更为有利。缺点1.股利的支付与企业的盈利相脱节；2.在企业无利可分时，假设依然实施该政策，也是违反?公司法?的行为。固定股利支付率政策：优点1.采用固定股利支付率政策，股利与公司盈余紧密地配合，表达了多盈多分、少盈少分、无盈不分的股利分配原那么。2.采用固定股利支付率政策，公司每年按固定的比例从税后利润中支付现金股利，从企业支付能

48、力的角度看，这是一种稳定的股利政策。缺点1.年度间股利支付额波动较大，股利的波动很容易给投资者带来经营状况不稳定、投资风险较大的不良印象，成为影响股价的不利因素；2.容易使公司面临较大的财务压力。因为公司实现的盈利多，并不代表公司有充足的现金派发股利，只能说明公司盈利状况较好而已；3.适宜的固定股利支付率确实定难度大。如果固定股利支付率确定得较低，不能满足投资者对投资收益的要求；而固定股利支付率确定得较高，没有足够的现金派发股利时会给公司带来巨大的财务压力。另外，当公司开展需要大量资金时，也要受其制约。所以，确定较优的股利支付率的难度很大。低正常股利加额外股利政策：优点1.赋予公司一定的灵活性

49、，使公司在股利发放上留有余地和具有较大的财务弹性。公司可根据每年的具体情况，选择不同的股利发放水平，以稳定和提高股价，进而实现公司价值的最大化。2.使那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比拟稳定的股利收入，从而吸引住这局部股东。缺点1.由于年份之间公司盈利的波动使得额外股利不断变化，造成分派的股利不同，容易给投资者收益不稳定的感觉。2.当公司在较长时期持续发放额外股利后，可能会被股东误认为是“正常股利，一旦取消，传递出去的信号可能会使股东认为这是公司财务状况恶化的表现，进而导致股价下跌。【该题针对“固定股利支付率政策知识点进行考核】24、【正确答案】 C【答案解析】 代理理论认为，

50、高水平的股利政策降低了企业的代理本钱，但同时增加了外部融资本钱，理想的股利政策应当使两种本钱之和最小。【点评】各项股利分配理论的观点也是客观题的主要考点。应掌握的要点股利无关论股利无关论认为，在一定的假设条件限制下，股利政策不会对公司的价值或股票的价格产生任何影响，投资者不关心公司股利的分配。公司市场价值的上下，是由公司所选择的投资决策的获利能力和风险组合所决定的，而与公司的利润分配政策无关。该理论是建立在完全资本市场理论之上的，假定条件包括：1市场具有强式效率；2不存在任何公司或个人所得税；3不存在任何筹资费用；4公司的投资决策与股利决策彼此独立；5股东对股利收入和资本增值之间并无偏好。股利

51、相关论“手中鸟理论该理论认为，用留存收益再投资给投资者带来的收益具有较大的不确定性，并且投资的风险随着时间的推移会进一步增大。因此，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，而不愿意将收益留存在公司内部，去承当未来的投资风险。当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司价值将得到提高。信号传递理论该理论认为，在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息，从而会影响公司的股价。一般来讲，预期未来获利能力强的公司往往愿意通过相对较高的股利支付水平把自己同预期获利能力差的公司区别开来，以吸引更多的投资者。所得税差异理论该理论认为，由于普遍存在的税率的差异及纳税

52、时间的差异，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，企业应当采用低股利政策。代理理论该理论认为，股利政策有助于减缓管理者与股东之间的代理冲突，也就是说，股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。股利的支付能够有效地降低代理本钱：1股利的支付减少了管理者对自由现金流量的支配权，这在一定程度上可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为，从而保护外部投资者的利益。2较多的现金股利发放，减少了内部融资，导致公司进入资本市场寻求外部融资，从而公司可以经常接受资本市场的有效监督，这样便可以通过资本市场的监督减少代理本钱。因此，高水平的股利支付政策有助于降低企业的代理本钱，但同时也增加

53、了企业的外部融资本钱，所以，最优的股利政策应当使两种本钱之和最小。【该题针对“代理理论知识点进行考核】25、【正确答案】 A【答案解析】 市盈率反映普通股股东为获取1元净利润所愿意支付的股票价格，所以选项A的说法不正确。【点评】市盈率每股市价÷每股收益，反映普通股股东为获取1元净利润所愿意支付的股票价格。比方每股市价为10元，每股收益为2元，市盈率10/25，说明普通股股东为获取1元净利润所愿意支付的股票价格为5元；普通股股东为获取每股收益所愿意支付的股票价格是10元，而不是5元。顺便复习一下市盈率相关知识：1.反映股票的投资价值，即市场上投资者对股票投资收益和投资风险的预期，是投资

54、者进行中长期投资的重要决策指标。在市场完善的条件下，股票价格是股票未来现金流量按投资者的必要收益率风险的函数折成的现值1市盈率越高，意味着投资者对股票的收益预期越看好，投资价值越大。2市盈率越高，也说明获得一定的预期利润投资者需要支付更高的价格，股票投资风险越大。2.影响市盈率的因素1上市公司盈利能力的成长性未来现金流量及其增长速度2投资者所获报酬率的稳定性风险必要收益率3利率水平的变动3.市盈率的局限性1每股收益很小或接近亏损，股票市价不会降至为零，此时很高的市盈率不能说明任何问题；2股票价格的上下受很多因素影响，非理性因素会使股票价格偏离其内在价值；3由于市场不完全和信息不对称，投资者可能

55、会对股票做出错误估计。【该题针对“市盈率知识点进行考核】二、多项选择题1、【正确答案】 ACD【答案解析】 集权与分权相结合型财务管理体制下，对于比拟重要的权力，应该集中，具体来说应集中的权力包括7种，即：1集中制度制定权；2集中筹资、融资权；3集中投资权；4集中用资、担保权；5集中固定资产购置权；6集中财务机构设置权；7集中收益分配权。对于不太重要的权力，可以分散，具体来说分散的权力有4种，即：1分散经营自主权；2分散人员管理权；3分散业务定价权；4分散费用开支审批权。【点评】集权与分权相结合型财务管理体制中，集权和分权的具体内容是常考知识点，对于比拟重要的权力，应该集中，对于不太重要的权力

56、，可以分散。【该题针对“集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容知识点进行考核】2、【正确答案】 AD【答案解析】 当预期收益率相同时，风险追求者选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。所以选项B的说法错误。风险中立者选择资产的唯一标准是预期收益率的大小，而不管风险状况如何，这是因为所有预期收益相同的资产将给他们带来同样的效用，所以选项C的说法不正确。【点评】风险的三种不同偏好者如何选择投资工程，是比拟容易的出错的知识点。1.风险回避者一般情况1预期收益率相同时，偏好低风险；风险相同时，偏好高预期收益率；2承当风险时，要求获得额外收益风险收益率作为补偿，取决于：风险的大小：风险越高，要求的

57、风险收益率越高风险收益率与风险程度正相关投资者对风险的偏好风险回避程度：只有厌恶风险的投资者，才会对风险投资要求获得风险收益率作为补偿；对风险回避的愿望越强烈，要求的风险收益率就越高风险收益率与风险回避程度正相关2.风险追求者主动追求风险，预期收益相同时，选择风险大的。3.风险中立者既不回避风险，也不主动追求风险，选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何。4.当面临收益大同时风险大，收益小同时风险小的两资产时，风险回避着需要看其对风险的态度，需要衡量收益和风险，不一定选择收益大的，也不一定选择风险小的；风险追求者会选择收益大风险大的方案；风险中立者选择收益大的方案。【该题针对“风险偏好知识点进行考核】3、【正确答案】 AB【答案解析】 预计经营现金收入预计销售收入期初应收账款期末应收账