关于万汇国际-技术分析之指标分析

1、技术分析之指标分析一、 技术分析的定义技术分析是外汇汇率走势预测的工具之一，是一些专家经过长期的实践总结出来的，它是根据汇率过去的表现，有条理的记录，通过过去到现在汇价波动的情况，借助图表和曲线来预测将来汇率的可能性趋势，技术指标分析并是其中之一。著名的技术指标有随机指标KD，相对强弱指标RSI，乖离率BIAS和方向指标DM、MACD等。我们这一节主要介绍汇率分析比较实际和广泛的RSI 、MACD及KD。.二强 弱 指 标 RSI 1、原理：RSI的原理简单来说是以数字计算的方法求出买卖双方的力量对比，反映市场买卖双方的供求情况。譬如有100个人面对一件商品，如果50个人以上要买，竞相抬价，商

2、品价格必涨。相反，如果50个人以上争着卖出，价格自然下跌。强弱指标理论认为，任何市价的大涨或大跌，均在0-100之间变动，根据常态分配，认为RSI值多在30-70之间变动，通常80甚至90时被认为市场已到达超买状态(Overbought)，至此市场价格自然会回落调整。当价格低跌至30以下即被认为是超卖(Oversold)，市价将出现反弹回升。2、计算方法：相对强弱指标是通过比较一定时段收市价格而计算出来的RSI=100-100/(1+RS)其中RS=一段时间内收市上涨之和的平均值/一段时间内收市价下跌数之和的平均值3、RSI的指示作用趋势理论指出，涨势过程中各次级波动的低点一波比一波高，将各波

3、的低点相连接，便可连成一条直线，这就是上升趋势线，跌势过程中各次级波动的低点一波比一波低，将过去的低点相连接，也可连成一条直线，这就是下降趋势线。根据上升趋势线和下降趋势线，就可以看出一段时期内的期价变动方向。   在强弱指标图形中，从表面上看，将每日的RSI连接起来所形成的图形极不规则，但事实上，在上升的趋势里，由于期价向上移动，相应地，强弱指标也随之向上移动，而下降趋势里期价向下移动，强弱指标值也随之向下移动。换言之，将强弱指标图形所显示的低点与低点连接起来，或将高点与高点连接起来，也可以画出上升的趋势线与下降的趋势线。   从以上分析和计算可以看出

4、，RSI的作用主要表现在：A、RSI值在变化范围均在0-100之间。一般来说，RSI值保持在50以上时，为强势市场，低于50时，为弱势市场。 B、RSI值在50-70之间波动时，表示市场出现超买现象，如继续上升，超过90时，则已到严重超买区，价格已形成顶部，极可能在短期内转升为跌。 C、当RSI值下降至50-30时，表示市场已进入超卖状态；如果一旦下降至10以下，表明进入严重超卖区，价格可能止跌回升。 D、超买及超卖范围的确定，还取决于两个因素：第一个因素是市场特性；起伏不大的稳定市场一般可以规定RSI值在70以上为超买，在30以下为超卖。变化比较剧烈的市场可以规定RSI值80以上为超卖，20

5、以下的超卖。应该注意的是，超卖和超卖本身并不构成出入市的信号，有时行情变化得过于迅速，RSI值会超出正常范围，这时RSI的超买或超卖往往失去了出入市警告信号的作用。第二个因素是计算RSI所取的时间参数。时间参数不同，超买超卖的界定不同。可以作为参考的区间划分：I. 周期为14的RSI值超过70即为超买，低于30为超卖。II. 周期为9的RSI值超过80即为超买，低于20为超卖。III. 周前为6的RSI值超过90即为超买，低于15为超卖。IV. 当RSI值介于4060之间时，实现市场处于盘整格局。E、RSI上升而价格反而下跌，或RSI下降而价格反而上涨，这种情况称为“背驰”。背驰意味着市场可能

6、反转。4、RSI指标买卖时机判研A、RSI支撑线与RSI压力线   一般情况下，在K线图中谈论压力线与支撑线是非常平常的事，且已为投资者所熟悉，但若以RSI来判别压力线与支撑线，就显得较为特殊。RSI出现的最高点具有较强的抵抗作用，RSI出现的最低点具有较强的支撑作用。RSI值作为买卖双方强度的一个指标，用压力线和支撑线对其走势进行分析，仍可对汇市价格走势作出准确度相当高的预测。B、RSI支撑线与买卖时机   RSI图形随汇价下跌而形成的一波比一波低的低谷，当三个低谷位于同一条直线上时，则由左上向右下连接此三低谷的直接即为支撑线。 支撑线最原始的作用，只

7、是用来研判回档时阻止价格的继续下跌，经过进一步的探讨，我们可以发现支撑线除具有支撑功能外，也提供了汇价最佳买卖时机。 1当新RSI值高于支撑线第三个支撑点的RSI值时，是买进的好时机 2支撑点在汇市投资中是极为重要的概念，此一关卡万一跌破，犹如战略据点的失守，对后势的成败有极为关键的影响，也正因为如此，当跌破支撑点时，也正是卖出时机。 值得注意的是，由支撑线或压力线寻求买点，不一定在短期内即可找到，有时需经历几个月甚至更长的时间，适宜的点才可能出现，提醒这一点，主要是想告诉投资者，分析是属于统计工作的范畴，如果没有确实可靠的数据或图表，宁可静待，不能急功近利，免得适得其反。C、RSI压力线与买

8、卖时机   RSI图形随汇价下跌而形成一峰比一峰低的波峰，当3个波峰位于同一条直线上时，则由左上往右下连接此3波峰的直线即为压力线。压力线本来是规避风险的利器，事实上，如果进一步探讨，可以发现压力线除具有规避风险的功能外，也提供了汇价最佳买卖的时机。 1. 当汇价无法突破压力线时，经过一段时间的低档、整理，汇价上升，新RSI值冲过压力线第三个波峰的RSI值时，是汇价的买进时机。用这种方式研判买点，其最大的缺点是不能买到最低价位。 2. 压力线形成以后，无论汇价是否上升，其RSI值仍低于第三个压力点的RSI值，则表示多头力量比空头力量差，后市会继续下挫一段时间，此时正是卖出时

9、机。D、RSI与多空市场用RSI研判空头、多头市场的买卖时机：当汇市价格刚由空头市场转入多头市场时，RSI会明显地户弱转强，反之，当汇市价格刚由多头市场转入空头市场时，RSI则会明显地由强转弱。1、多头市场与RSI的关系（1）RSI明显转强。（2）RSI转强后，K线图上阳线出现次数比阴线出现次数明显增多，且呈集中排列。（3）上升阶段初期RSI的走势呈现相当的陡峭，在上升行情即将回档时，RSI的图形呈抛物线状且逐渐趋于平滑。（4）在多头市场，即使价格已经回档整理，但RSI值很少回至25以下。2、空头市场与RSI的关系（1）RSI明显转弱。（2）RSI转弱后，K线图上阴线出现次数比阳线出现次数明显

10、增多，且呈密集排列。（3）由多头市场转入空头市场时，RSI图形下跌角度变得较为陡峭。（4）空头市场，即使价格反弹，其RSI值很少超过75以上。（5）空头市场初期RSI线图会出现一峰比一峰低，一谷比一谷低的现象。5、对相对强弱指标的评价相对强弱指标与其它技术指标一样，也不是十全十美的，它的优缺点亦是显而易见的，具体的说有：A、优点1RSI能显示市场超买和超卖的情况，预期价格将见顶回落或见底回升等。2RSI值作为多空双方强弱的研判指标，可以随时判断汇价市场的大趋势。3可以用RSI值来研判汇价的进出场时机，且准确率较高。B、缺点1背离不一定出现反转，有时背离两次甚至三次才出现反转，所以，要根据其它指

11、标综合考虑。2当RSI值在40一60之间波动，时常属于牛皮盘整行情。有时含RSI值突破支撑线或压力线时，价位并没有明显地上涨或下跌。3当行情波动很大，收盘收于当日最高或最低时，RSI值就不足以反应该段行情的实际波动。4超买区与超卖区的确认：RSI值是否在70以上为超买，30以上为超卖，因周期的长短而定。在特殊的涨跌行情中，RSI值涨到95或跌至5不足为奇，因此对超买区与超卖区的确认，必须非常慎重。而且RSI值在85以上或15以下有失真现象，无法反映价格波动真相。C、RSI应用的新发展1RSI图形可采用传统图形的趋势线分析，形态分析、利用相应的支撑点、阻力点及趋势线，作为买进卖出的依据。2可比较

12、两个不同周期的RSI图形，利用曲线的交叉信号作为进出场点的参考依据。如将9日与14日RSI比较，以更准确的判断买点或卖点。3可运用一个周期的RSI值和这一周期RSI值的某一日的移动平均线，通过观察这两个值在图上形成的交叉信号作为进出场点的参考依据。总之，RSI虽然有一些缺点，但作为辅助分析的工具，仍是重要指标之一。投资者可以根据RSI研究市场的多头与空头气氛，将它作为买卖的参考依据。正确运用RSI的要诀是使用者需对所分析的市场有足够的了解与认识。三、 MACD平滑异同移动平均线1、原理：平滑异同移动平均线()(Moving Average Convergence Divergence) 是Ge

13、ral Appel 于1979年提出的，它是一项利用短期（常用为12日）移动平均线与长期（常用为26日）移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。2、计算公式a) 加权平均指数（）=（当日最高指数+当日收盘指数+2倍的当日最低指数） b) 十二日平滑系数（）=2/（12+1）=0.1538 c) 二十六日平滑系数（）=2/（26+1）=0.0741 d) 十二日指数平均值（日）=L12×当日收盘指数+11/（12+1）×昨日的12日EMA e) 二十六日指数平均值（日）=L26×当日收盘指数+25/（26+1）×昨日的26日EM

14、A f) 差离率（）=12日EMA-26日EMA 九日DIFg) 平均值（DEA） =最近9日的DIF之和/9 h) 柱状值（）=DIF-DEA i) =（当日的DIF-昨日的DIF）×0.2+昨日的MACD 3、单条MACD指标的判研A、买入信号I. 当MACD由下方向上穿越0轴，发出买入信号。II. 当MACD由下方以较大角度穿越0轴，发出强烈买盘信号。B、卖出信号I. 当MACD由上方向下穿越0轴，发出卖出信号。II. 当MACD由上方以较大角度穿越0轴，发出强烈卖盘信号。4、根据DIF和MACD判研买卖时机I. 当由下向上突破，形成黄金交叉，同时缩短，为买入信号II. 当由上

15、向下突破，形成死亡交叉同时缩短，为卖出信号。III. 顶背离：当股价指数逐波升高，而及不是同步上升，而是逐波下降，与汇价走势形成顶背离。预示汇价即将下跌。如果此时出现两次由上向下穿过，形成两次死亡交叉，则汇价将大幅下跌。IV. 底背离：当汇价指数逐波下行，而及不是同步下降，而是逐波上升，与股价走势形成底背离，预示着股价即将上涨。如果此时出现两次由下向上穿过，形成两次黄金交叉，则汇价即将大幅度上涨。5、实战总结：A. MACD主要用于对大势中长期的上涨或下跌趋势进行判断，当汇价处于盘局或指数波动不明显时，MACD买卖信号较不明显。当股价在短时间内上下波动较大时，因MACD的移动相当缓慢，所以不会

16、立即对股价的变动产生买卖信号。B. 和RSI一样，也可以利用趋势、形态等对MACD进行综合分析，合理判研买卖时机。C. MACD指标仅仅是移动平均线分析方法的一种延续，从趋势判断上无法达到移动平均线图形的效果。D. MACD与多条移动平均线的分析没有本质的区别，反而不如多条移动平均线清晰明确。E. MACD指标具有滞后性，经常滞后于移动平均线，更滞后于市场实际变化，仅仅作为一种参考，辅助判断平均线发出的买卖信号的准确性。四、随机指标KDJ1、原理：随机指标KD是十分有效的汇市分析工具，通过计算一定周期由汇率最高价、最低价和当前时段的收市价的变化，反映出市场多空双方的争执情况，通过K线（快随机指

17、标）和D线（慢随机指标）的交叉和变化情况，可以较好地预示未来汇价可能出现的变化，其综合了动能观念、强弱指标和平均线的优点。其缺点是，在市场波动较为激烈的情况下，容易出现失真的情况。2计算方法：a) AX=当前收盘价-9天以来的最低价 b) BX=9天以来的最高价-9天以来的最低价 c) RSV=AX/BX×100d) K=2/3×前一日K+1/3×RSV e) D=2/3×前一日D+1/3×Kf) J=3D-2K g) 第一次计算时，前一日的KD皆以50代替 随机指数以K,D,J三个符号表示。 3、KDJ随机指标的判研A. KD线本质是一个随机

18、波动的观念，对于中短线的行情走势比较准确，较为常用。B. 当k值大于D值时，显示汇价是向上上升的趋势，在图形上k线向上突破D线，即为买入信号。C. 当D值大于K值，显示目前是向下跌落，因此在图形上K线向下跌破D线即为卖出信号。 D. K线和D线发生交叉，只有在80以上，20以下，讯号的正确会大大提高。E. 背离现象：价格创新高或新低，而KD未有此现象，是反转的重要前兆。F. 当K线向上快速穿越D线到达80以上随即快速返回，并下穿越D线，而同时D线仍滞留在3070区间，预示汇价有大幅下跌的可能。G. 当k线向下快速穿越D到达20以下随即快速返回，并向上穿越D线，而同时D线仍滞留在3070区间，预示汇价有大幅上升的可能。4、以KD线判断汇价中长线走势的前提A. 当k线处于80以上时为超买预警。B. 当k