财政政策研究

1、第六讲第六讲财政政策研究财政政策研究1.财政政策原理财政政策原理按照美国经济政策学家按照美国经济政策学家KE包尔丁的定义，包尔丁的定义，“政策就是支配为既定目标而采取行动的政策就是支配为既定目标而采取行动的各项原则。各项原则。”政策意味着行动计划或方针。政策意味着行动计划或方针。财政政策就是指政府在使公共财政所有不财政政策就是指政府在使公共财政所有不同要素完成其基本任务的情况下，共同地同要素完成其基本任务的情况下，共同地用于实现各种经济目标所可能采取的方式、用于实现各种经济目标所可能采取的方式、方法。方法。财政政策财政政策广义的财政政策包括税收政策、开支政策、广义的财政政策包括税收政策、开支政

2、策、赤字补偿政策，它能够发挥多种功能，为赤字补偿政策，它能够发挥多种功能，为微观经济与宏观经济实现多种目标。微观经济与宏观经济实现多种目标。在学术上，研究财政理论与财政政策，有在学术上，研究财政理论与财政政策，有时强调的是财政政策的功能作用，有时强时强调的是财政政策的功能作用，有时强调的是它的目标作用。调的是它的目标作用。财政政策财政政策在宏观经济分析中，中心问题是，研究财在宏观经济分析中，中心问题是，研究财政政策与其他宏观经济政策的联系，而其政政策与其他宏观经济政策的联系，而其核心研究对象有二：核心研究对象有二：一是政府预算姿态与某些宏观经济总量一是政府预算姿态与某些宏观经济总量（如就业、通

3、货膨胀、储蓄、投资等）相（如就业、通货膨胀、储蓄、投资等）相互影响关系；互影响关系；二是研究根据可揭示的各种关系，政策制二是研究根据可揭示的各种关系，政策制定者如何制定出合适的财政政策。定者如何制定出合适的财政政策。制定财政政策的意义制定财政政策的意义现代政府在不同时期制定、推行不同财政现代政府在不同时期制定、推行不同财政政策的基本意图在于：为了实现国家既定政策的基本意图在于：为了实现国家既定的社会经济发展目标，或者为了适应国家的社会经济发展目标，或者为了适应国家社会经济发展的要求，更好地协调政府的社会经济发展的要求，更好地协调政府的有关财政经济活动以充分发挥现代财政的有关财政经济活动以充分发

4、挥现代财政的那些重要职能。那些重要职能。2. 财政政策的理论依据财政政策的理论依据凯恩斯认为稳定经济社会的基本条件：凯恩斯认为稳定经济社会的基本条件：（1 1）社会边际消费倾向应随资本设备）社会边际消费倾向应随资本设备和产量的增减而作相应变化，由和产量的增减而作相应变化，由MPCMPC推推算出来的乘数大于算出来的乘数大于1 1，但不能太大。，但不能太大。财政政策的理论依据财政政策的理论依据（2 2）在投资的内在收益率或利率改变）在投资的内在收益率或利率改变相当温和时，社会的相当温和时，社会的 投资量改变不能投资量改变不能太大。太大。（3 3）经济循环变动时，经济社会中）经济循环变动时，经济社会

5、中 应该存在着具有自动向相反方向变动应该存在着具有自动向相反方向变动的力量。的力量。财政政策的理论依据财政政策的理论依据（4 4）就业量改变时，货币工资亦应作）就业量改变时，货币工资亦应作 同向变动，但不能太不成比例，以保持同向变动，但不能太不成比例，以保持物价指定。物价指定。凯恩斯理论主张凯恩斯理论主张现代政府的主要经济作用之一，就是根据商业循现代政府的主要经济作用之一，就是根据商业循环的特点，利用经济运行规律去补充市场，用特环的特点，利用经济运行规律去补充市场，用特定的政策手段来熨平商业周期减缓经济波动，实定的政策手段来熨平商业周期减缓经济波动，实现宏观经济的长期稳定。现宏观经济的长期稳定

6、。就政府财政活动而言，该理论实际上为政府在必就政府财政活动而言，该理论实际上为政府在必要时利用财政手段稳定经济增长和实现充分就业，要时利用财政手段稳定经济增长和实现充分就业，放弃放弃“不干预主义不干预主义”，并转而推行审慎财政政策，并转而推行审慎财政政策找到了依据。找到了依据。3. 现代财政政策的主要特点现代财政政策的主要特点1，以稳定经济为基本目标的财政政策，以稳定经济为基本目标的财政政策2，以开支调节为主的财政政策，以开支调节为主的财政政策3，以赤字管理为重要内容的财政政策，以赤字管理为重要内容的财政政策4，与货币政策联合运用的财政政策，与货币政策联合运用的财政政策4. 我国实施的积极财政

7、政策我国实施的积极财政政策公共政策语言日益变成经济学语言，并且在公共政策语言日益变成经济学语言，并且在极大程度上，复杂的公共政策制定要取决于极大程度上，复杂的公共政策制定要取决于对经济概念的理解。对经济概念的理解。劳伦斯劳伦斯 萨莫斯萨莫斯 （原美国财长）（原美国财长）市场经济条件下，经济社会普遍存在着经常性的市场经济条件下，经济社会普遍存在着经常性的有效需求不足问题。有效需求不足问题。有效需求不足包括消费需求不足与投资需求不足，有效需求不足包括消费需求不足与投资需求不足，最终导致就业不足和国民经济增长缓慢。最终导致就业不足和国民经济增长缓慢。我国消费需求不足的原因我国消费需求不足的原因l（1

8、）随收入增加，边际消费倾向出现明显下降趋势）随收入增加，边际消费倾向出现明显下降趋势。l（2）消费支出普遍慢于收入支出，消费增长落后于收入增）消费支出普遍慢于收入支出，消费增长落后于收入增长。长。l（3）随着家庭收入提高，消费递减是一种规律，它是导致）随着家庭收入提高，消费递减是一种规律，它是导致内需不足的基本原因。内需不足的基本原因。补偿消费需求不足的重要办法补偿消费需求不足的重要办法投资是重要补偿办法，它既创造需求，也增投资是重要补偿办法，它既创造需求，也增加供给。加供给。但是，投资行为受多种因素影响，导致投资但是，投资行为受多种因素影响，导致投资不稳定。不稳定。也没有理由认为，经济社会一

9、定能够保证投也没有理由认为，经济社会一定能够保证投资可以弥补消费缺口。资可以弥补消费缺口。投资不稳定的原因投资不稳定的原因投资越多，产品越多，产品价格就要下降，投资者投资越多，产品越多，产品价格就要下降，投资者的预期收益也会下降。预期收益下降，导致投资收的预期收益也会下降。预期收益下降，导致投资收益率下降。益率下降。即使预期收益不减少，资本设备的供给价格也会因即使预期收益不减少，资本设备的供给价格也会因为资本产品的供给增加导致其成本上升。在这种情为资本产品的供给增加导致其成本上升。在这种情况下，投资收益率也会下降。况下，投资收益率也会下降。另外，较高的利率，增加了投资成本，也会抑制人另外，较高

10、的利率，增加了投资成本，也会抑制人们的投资欲望。们的投资欲望。投资收益率的变动投资收益率的变动例如，投资者当年投资例如，投资者当年投资$100，当年粗收入，当年粗收入$110，则投资收益率，则投资收益率为为10%， $110/$100=110%-100%=10%。再如，当社会投资增加得很快时，第二年粗收入下降为再如，当社会投资增加得很快时，第二年粗收入下降为$105，则投资收益率下降为则投资收益率下降为5%， $105/$100=105%-100%=5%。又如，当投资品的价格可能上升为又如，当投资品的价格可能上升为$108时，即使粗收入不变，时，即使粗收入不变，仍为仍为$110，则投资收益率下

11、降为，则投资收益率下降为1.85%， $110/$108=101.85%-100%=1.85%。投资收益率与利率投资收益率与利率投资收益率、利率与投资数量的关系投资收益率、利率与投资数量的关系 R、iI IMAX （最大的投资数量） 投资收益率曲线市场利率投资变动的一般规则投资变动的一般规则经济生活中投资数量越大，投资收益率相对经济生活中投资数量越大，投资收益率相对越低。投资收益率下降，产生抑制投资的作越低。投资收益率下降，产生抑制投资的作用。用。只要利率低于投资收益率，投资就可能增加。只要利率低于投资收益率，投资就可能增加。所以，政府利率政策对投资产生重要影响。所以，政府利率政策对投资产生重

12、要影响。要求政府去要求政府去“补充补充”、“弥补弥补”市场，而不市场，而不是是“替代替代”市场。市场。因为市场经济有任何政府或计划经济所无法因为市场经济有任何政府或计划经济所无法替代的优势。替代的优势。市场经济的优势市场经济的优势依靠市场鼓励私人经济活动，可以为多样化的社会依靠市场鼓励私人经济活动，可以为多样化的社会生活、民主政府、个人经济自由提供更多、更好的生活、民主政府、个人经济自由提供更多、更好的机会。机会。市场按消费者偏好分配产品与生产性投入，此项工市场按消费者偏好分配产品与生产性投入，此项工作如让政府负责往往要带来极高的决策成本和控制作如让政府负责往往要带来极高的决策成本和控制成本。

13、成本。市场常常会比政府更灵活地适应变化了的环境要求，市场常常会比政府更灵活地适应变化了的环境要求，自动地提供增长、改革、革新、创新以及结构改变自动地提供增长、改革、革新、创新以及结构改变的多种刺激。的多种刺激。政府发挥宏观经济稳定职能的必要性政府发挥宏观经济稳定职能的必要性使经济社会经常处于高就业，低通膨胀状态，唯一使经济社会经常处于高就业，低通膨胀状态，唯一可行的方法就是减少商业周期波动的频率，缩小商可行的方法就是减少商业周期波动的频率，缩小商业周期破动的幅度。业周期破动的幅度。理论上讲，只要对市场体系加入一个逆商业周期变理论上讲，只要对市场体系加入一个逆商业周期变动的外部力量，上述宏观经济

14、目标是能够实现的。动的外部力量，上述宏观经济目标是能够实现的。现代政府，作为这一外部力量的发动机，责无旁贷现代政府，作为这一外部力量的发动机，责无旁贷地承担了逆商业周期而动的市场干预任务。地承担了逆商业周期而动的市场干预任务。政府发挥宏观经济稳定职能的可能性政府发挥宏观经济稳定职能的可能性在适当的情况下，政府介入，通过发挥政府在适当的情况下，政府介入，通过发挥政府特定的财政职能作用，可以在相当程度上对特定的财政职能作用，可以在相当程度上对市场的自矫正能力不足做出补偿，并且起到市场的自矫正能力不足做出补偿，并且起到稳定宏观经济的效果。稳定宏观经济的效果。基本依据是：（基本依据是：（1 1）财政政

15、策具有调节经济的财政政策具有调节经济的特殊优势，（特殊优势，（2 2）政府投资具有特殊的带动效）政府投资具有特殊的带动效应。应。财政政策具有的优势财政政策具有的优势财政政策有助于提高经济社会的比较低弱的财政政策有助于提高经济社会的比较低弱的消费倾向，进而提高经济社会的总需求，以消费倾向，进而提高经济社会的总需求，以达到充分就业的宏观经济目标。达到充分就业的宏观经济目标。这里财政政策有两大优势：（这里财政政策有两大优势：（1）政府财政开）政府财政开支增加直接提高总需求；（支增加直接提高总需求；（2）政府主持的转）政府主持的转移支付可以提高穷人的收入以保持较高的消移支付可以提高穷人的收入以保持较高

16、的消费倾向。费倾向。政府投资的带动效应政府投资的带动效应由于私人投资的长期决策取决于对未来投资由于私人投资的长期决策取决于对未来投资收益的预期，而预期是反复变化并且极不规收益的预期，而预期是反复变化并且极不规则，所以单靠中央银行利率调整来维持私人则，所以单靠中央银行利率调整来维持私人投资的稳定是不可靠的。投资的稳定是不可靠的。政府的开支增加不会挤掉私人投资，而且在政府的开支增加不会挤掉私人投资，而且在提高经济社会的总需求同时带动私人投资。提高经济社会的总需求同时带动私人投资。各国政府在推行积极财政活动过程，有一些各国政府在推行积极财政活动过程，有一些基本原则和基本问题是值得注意的。基本原则和基

17、本问题是值得注意的。A，以稳定经济为基本目标，以稳定经济为基本目标就战后大多数国家政府的财政活动实践来看，就战后大多数国家政府的财政活动实践来看，现代财政政策多以稳定宏观经济为基本目标现代财政政策多以稳定宏观经济为基本目标-经常性地保持国民经济处于低且稳定的物经常性地保持国民经济处于低且稳定的物价水平和充分就业状态。价水平和充分就业状态。要求政府财政政策实现多重经济目标是不现要求政府财政政策实现多重经济目标是不现实的。实的。B，以开支调节为主要手段，以开支调节为主要手段相比之下，财政开支的调整对经济生活的影响相对相比之下，财政开支的调整对经济生活的影响相对比较明确，对经济社会资源配置优化也较少

18、消极影比较明确，对经济社会资源配置优化也较少消极影响。响。正是基于以上认识，在实施稳定政策时，各国政府正是基于以上认识，在实施稳定政策时，各国政府通常会尽可能地保持税收政策相对不变以减少稳定通常会尽可能地保持税收政策相对不变以减少稳定政策本身对宏观经济过程可能带来的消极影响。政策本身对宏观经济过程可能带来的消极影响。为了寻求宏观经济的稳定，经济社会给政府财政在为了寻求宏观经济的稳定，经济社会给政府财政在开支方面以较大灵活性是必要的。开支方面以较大灵活性是必要的。C，注意与货币政策联合运用，注意与货币政策联合运用财政政策与货币政策的有效结合，可以增强政府稳财政政策与货币政策的有效结合，可以增强政

19、府稳定政策的实施效果。定政策的实施效果。一则因为市场经济本质上是货币经济，产品市场与一则因为市场经济本质上是货币经济，产品市场与货币市场的双重均衡决定着国民收入的具体水平，货币市场的双重均衡决定着国民收入的具体水平，直接作用于产品市场的财政政策不能在没有货币政直接作用于产品市场的财政政策不能在没有货币政策配合下达到它的政策目标。策配合下达到它的政策目标。二则因为长期里连续使用，或偏重使用任何一类政二则因为长期里连续使用，或偏重使用任何一类政策都会导致这种政策的效果下降。策都会导致这种政策的效果下降。D，注意协调效率与公平问题，注意协调效率与公平问题一般情况下，任何财政政策的制定、调整、一般情况

20、下，任何财政政策的制定、调整、改变都须考虑到对财政资源使用效率的影响，改变都须考虑到对财政资源使用效率的影响，和对不同收入基层的国民的福利的影响，即和对不同收入基层的国民的福利的影响，即公平。公平。虽然一些情况下效率与公平不可兼得，但是虽然一些情况下效率与公平不可兼得，但是尽量使之处于协调状态还是可能的。尽量使之处于协调状态还是可能的。E，制度建设与有效监管，制度建设与有效监管公共选择理论认为，即使凯恩斯主义式的积公共选择理论认为，即使凯恩斯主义式的积极财政政策具有真实合理性，也不足以说明极财政政策具有真实合理性，也不足以说明贯彻这种政策一定会取得理想的效果。因为贯彻这种政策一定会取得理想的效

21、果。因为还有一个政府的能力问题，制度问题影响着还有一个政府的能力问题，制度问题影响着政策的制定与实施。政策的制定与实施。四、更多值得思考的问题四、更多值得思考的问题（1）在我国，城镇劳动失业产生的原因）在我国，城镇劳动失业产生的原因仅仅是总需求不足吗？总需求变动以外的仅仅是总需求不足吗？总需求变动以外的原因（如经济的、政治的等）是否应该予原因（如经济的、政治的等）是否应该予以了充分考虑。另外失业的统计是否是真以了充分考虑。另外失业的统计是否是真实的，人们是否过分夸大了失业的负面效实的，人们是否过分夸大了失业的负面效应？应？更多思考的问题（续）更多思考的问题（续）如果经济社会必须在失业与通货膨胀

22、之间如果经济社会必须在失业与通货膨胀之间作出适当的选择，表明政府在治理失业和作出适当的选择，表明政府在治理失业和通货膨胀方面都要付出成本，即或是保持通货膨胀方面都要付出成本，即或是保持相对较高的失业率，或是保持相对较高的相对较高的失业率，或是保持相对较高的通货膨胀率。对此，政府应该根据什么标通货膨胀率。对此，政府应该根据什么标准进行政策目标的选择？准进行政策目标的选择？更多思考的问题（续）更多思考的问题（续）采取财政政策与货币政策对付宏观经济失采取财政政策与货币政策对付宏观经济失衡是必要的，但是（托宾语）衡是必要的，但是（托宾语）“我们找不我们找不到任何办法，靠改变货币政策和财政政策到任何办法

23、，靠改变货币政策和财政政策配方的混合比例，使有利于产量和就业的配方的混合比例，使有利于产量和就业的结果，与抑制价格和工资上涨的结果，巧结果，与抑制价格和工资上涨的结果，巧妙地结合在一起。妙地结合在一起。”我国政府是否也面临这样的挑战？我国政府是否也面临这样的挑战？更多思考的问题（续）更多思考的问题（续）（1）财政赤字的直接后果是什么？财政赤字的直接后果是什么？（2）财政赤字对政府财政政策的长远影）财政赤字对政府财政政策的长远影响是什么？响是什么？（3）财政赤字与物价、利率、汇率的关）财政赤字与物价、利率、汇率的关系到底是怎样的？系到底是怎样的？（4）平衡政府各项经济、社会目标的收）平衡政府各项

24、经济、社会目标的收益与成本是财政赤字选择的最后依据益与成本是财政赤字选择的最后依据吗？吗？五、我国实行积极财政政策的关键五、我国实行积极财政政策的关键在于解决好以下问题在于解决好以下问题（1）实现财政职能按照和适应发展社会主）实现财政职能按照和适应发展社会主义市场经济转的基本要求转变，财政必须退义市场经济转的基本要求转变，财政必须退出社会扩大再生产的主角地位。出社会扩大再生产的主角地位。在我国实行积极财政政策的关键在于解决好以下问题在我国实行积极财政政策的关键在于解决好以下问题（续）（续）（2）但是，财政又必须参加到社会扩大生）但是，财政又必须参加到社会扩大生产中去，以实现其重新定位，但这种参与绝产中去，以实现其重新定位，但这种参与绝不是原