互联网金融解析

1、2 一、互联网金融的诞生与发展一、互联网金融的诞生与发展 二、互联网金融在国内的商业模式二、互联网金融在国内的商业模式 三、互联网金融三、互联网金融对对传统金融的影响传统金融的影响 四、四、p2pp2p行业在发展中的样本行业在发展中的样本 五、中国各行业大佬进军五、中国各行业大佬进军p2pp2p行业行业 六、六、P2PP2P平台平台未来面临的挑战未来面临的挑战 七、七、p2pp2p行业的未来及发展趋势行业的未来及发展趋势4阿里体系腾讯系统传统金融搜索巨头互联网金融互联网金融跨界金融业遇上互联网添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本互联网金融是传统金融行业与互联网互联网金融是传统金融行业与

2、互联网“开放、平等、协作、分享开放、平等、协作、分享”的精神相结的精神相结合的新兴领域。指借助于互联网技术、移合的新兴领域。指借助于互联网技术、移动通信技术实现资金融通、支付和信息中动通信技术实现资金融通、支付和信息中介等业务的新兴金融模式。介等业务的新兴金融模式。互联网金融的含义6添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本第三方支付第三方支付P2P小额信贷小额信贷众筹众筹新型电子货币新型电子货币其它网络金融服务平台其它网络金融服务平台互联网金融模式添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本 第三方支付第三方支付 第三方支付包括以支付宝、财付通、盛付通第三方支付包括以支付宝、财付通、盛付通

3、为代表的互联网支付企业，也包括快钱、汇付天为代表的互联网支付企业，也包括快钱、汇付天下为代表的金融型支付企业。通过第三方支付平下为代表的金融型支付企业。通过第三方支付平台，买方选购商品后，使用第三方平台提供的账台，买方选购商品后，使用第三方平台提供的账户支付货款，由第三方通知卖家货款到达、进行户支付货款，由第三方通知卖家货款到达、进行发货。买方检验物品后，就可以通知付款给卖家，发货。买方检验物品后，就可以通知付款给卖家，第三方再将款项转至卖家账户。第三方再将款项转至卖家账户。添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本2014Q3我国互联网支付平台中国银联转接交易规模达到我国互联网支付平台中国

4、银联转接交易规模达到8426.7亿元，环比增长亿元，环比增长9.3%，同比增长，同比增长79.8% 添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本 P2PP2P小额信贷是一种个人对个人的直接信贷模式。小额信贷是一种个人对个人的直接信贷模式。通过通过P2PP2P网络融资平台，借款人直接发布借款信息，出网络融资平台，借款人直接发布借款信息，出借人了解对方的身份信息、信用信息后，可以直接与借借人了解对方的身份信息、信用信息后，可以直接与借款人签署电子借贷合同，提供小额贷款，并能及时获知款人签署电子借贷合同，提供小额贷款，并能及时获知借款人的还款进度，获得投资回报。借款人的还款进度，获得投资回报。P2P

5、P2P小额信贷小额信贷信用贷款信用贷款尤努斯教授于1983年在孟加拉创办了格莱珉机构，向当地贫困农村妇女发放信用贷款。2006年，凭借其在扶贫方面的巨大贡献，当选诺贝尔和平奖。 30多年来，其所成立的格莱民银行在全世界共开设了2,226个分支机构，帮助了660万人民。尤努斯教授也被誉为“小额信贷之父”。2006年10月，尤努斯教授访问北京，与中国人民银行、北京大学等单位洽谈中国的小额贷款发展前景，对中国的小额贷款环境给予了极大的肯定和支持。借不到钱没钱无法生产借给他钱添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本众众 筹筹 点名时间是目前中国最大的众筹融资网站之一。点名时间是目前中国最大的众筹融

6、资网站之一。一些有创意的想法，如新颖的产品，独立电影或是创一些有创意的想法，如新颖的产品，独立电影或是创意设计，可以在点名时间等众筹融资网站发起项目，意设计，可以在点名时间等众筹融资网站发起项目，设置目标金额、结束时间及回报，向网友征求资金支设置目标金额、结束时间及回报，向网友征求资金支持。网友可以通过网站对自己感兴趣的项目进行支持，持。网友可以通过网站对自己感兴趣的项目进行支持，帮助项目发起者完成梦想。帮助项目发起者完成梦想。添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本 新型电子货币如今在网络盛行，如比特币。新型电子货币如今在网络盛行，如比特币。电子货币是一种计算机运算产生的网络虚拟货币，电

7、子货币是一种计算机运算产生的网络虚拟货币，可以用来购买一些虚拟的物品，比如网络游戏当可以用来购买一些虚拟的物品，比如网络游戏当中的衣服、帽子、装备等，只要有人接受，也可中的衣服、帽子、装备等，只要有人接受，也可以使用比特币购买现实生活当中的物品。以使用比特币购买现实生活当中的物品。新型电子货币新型电子货币16添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本 其他网络金融服务平台包括淘宝理财和保其他网络金融服务平台包括淘宝理财和保险、众安在线等。在这些平台上，客户能通过险、众安在线等。在这些平台上，客户能通过网络查询、了解、购买各种理财和保险产品。网络查询、了解、购买各种理财和保险产品。与原来的线下

8、购买相比，网络理财、保险更加与原来的线下购买相比，网络理财、保险更加便捷、透明，门槛也相对降低，并能及时根据便捷、透明，门槛也相对降低，并能及时根据客户的个性化需求，提供不同的产品组合。客户的个性化需求，提供不同的产品组合。 其他网络金融服务平台其他网络金融服务平台添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本互联网金融对传统金融的影响推动金融体系推动金融体系的竞争和发展的竞争和发展给银行给银行带来挑带来挑战战促进中小促进中小微金融和微金融和农村金融农村金融的发展的发展互联网金融互联网金融对我国金融对我国金融发展的影响发展的影响添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本（一）推动金融体系的竞争

9、和发展（一）推动金融体系的竞争和发展 迅速发展的网络经济正以其迅速发展的网络经济正以其特有的规律是金融理论和金特有的规律是金融理论和金融市场发生着深刻的变化，融市场发生着深刻的变化，促使了互联网金融的诞生，在互联网金融的推动下，促使了互联网金融的诞生，在互联网金融的推动下，传统的金融组织要能适应网上营销环境的变化，要传统的金融组织要能适应网上营销环境的变化，要不断提供相适应的虚拟金融产品。不断提供相适应的虚拟金融产品。添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本（二）给银行带来挑战（二）给银行带来挑战 数字化时代的到来，给银行带来最大数字化时代的到来，给银行带来最大的挑战就是资源配置方式的挑战

10、。银行传统的挑战就是资源配置方式的挑战。银行传统的资源配置是间接融资方式，需要通过中介的资源配置是间接融资方式，需要通过中介来完成，而互联网时代则可以通过直接融资，来完成，而互联网时代则可以通过直接融资，工序双方直接联系和交易，不需要任何中介工序双方直接联系和交易，不需要任何中介就可以完成，而且信息几乎完全对称。就可以完成，而且信息几乎完全对称。添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本（二）给银行带来挑战（二）给银行带来挑战 相对于传统相对于传统融资模式，互联融资模式，互联网金融交易的成网金融交易的成本极低，交易可本极低，交易可能性边界也极度能性边界也极度扩大，这都给银扩大，这都给银行业带

11、来巨大的行业带来巨大的挑战，现在流行挑战，现在流行的的P2PP2P贷款公司就贷款公司就是一个很好的例是一个很好的例子。子。添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本（三）促进中小微金融和农村金融的发展（三）促进中小微金融和农村金融的发展 P2PP2P模式解决了几千万未被传统金融体系所覆模式解决了几千万未被传统金融体系所覆盖的广大农户和小微企业主的资金需求，是一种模盖的广大农户和小微企业主的资金需求，是一种模式上的创新。除了资金需求，小微企业主和广大农式上的创新。除了资金需求，小微企业主和广大农户还有获得资讯，技术培训的需要，这也给移动互户还有获得资讯，技术培训的需要，这也给移动互联网发展提供

12、了广阔空间。联网发展提供了广阔空间。23245.2013年以来累计撮合成功网贷规模为年以来累计撮合成功网贷规模为7亿元，坏亿元，坏账率控制在账率控制在1.5% 4.独有的独有的“投资攻略三部曲投资攻略三部曲”3.信用等级方式为主要的风控方式信用等级方式为主要的风控方式 2.仅提供金额信息，不涉及到资本金的投入，以收仅提供金额信息，不涉及到资本金的投入，以收取手续费为主要的盈利方式取手续费为主要的盈利方式1.模式主要借鉴美国模式主要借鉴美国PROSPER的经验的的经验的无担保线上模式无担保线上模式 投资人充分分散投资以降投资人充分分散投资以降低违约给投资人带来的损低违约给投资人带来的损失；倡导利

13、用收益覆盖风失；倡导利用收益覆盖风险的理念进行风险投资；险的理念进行风险投资；鼓励投标时选择合适的利鼓励投标时选择合适的利率构建投资组合率构建投资组合255.2012年年报显示，年年报显示，30天以上逾期未还率为天以上逾期未还率为1.38%，90天以上为天以上为0.9%，远低于坏账率在，远低于坏账率在3%左右的行左右的行业平均水平业平均水平 4.2011年成立分公司，通过设立线下的实体门店寻年成立分公司，通过设立线下的实体门店寻找借款人以及进行更好的线下风控和贷后管理找借款人以及进行更好的线下风控和贷后管理3.“优选理财计划优选理财计划”把每笔贷款的单笔投资金额控把每笔贷款的单笔投资金额控制在

14、总额的制在总额的5%以内，强行分散了风险以内，强行分散了风险 2.主要来源投资人交付的主要来源投资人交付的2%-3%的服务费的服务费；借款人借款人出现逾期后追回的本息几罚息出现逾期后追回的本息几罚息1.为所有通过身份验证的投资人提供为所有通过身份验证的投资人提供“风险准备金风险准备金” 265.据年报显示，该司坏帐率因产品不同则范围在百据年报显示，该司坏帐率因产品不同则范围在百分之零点几到分之零点几到3%不等（对外宣传为不等（对外宣传为0.8%） 4.故采用的线下融资、线下审核、线下放贷的模式故采用的线下融资、线下审核、线下放贷的模式导致同行认为其为伪导致同行认为其为伪P2P的原因的原因3.一

15、方面采取地毯式扫楼推广模式说服投资者参与一方面采取地毯式扫楼推广模式说服投资者参与；另一方面采用；另一方面采用FICO信用评分系统制定信用评估和信用评分系统制定信用评估和核查制度，保证信息的可靠和贷款质量核查制度，保证信息的可靠和贷款质量 2.拥有拥有1.4万多销售人员，分布全国几十个城市，万多销售人员，分布全国几十个城市，进行线下审核以及业务推广进行线下审核以及业务推广1.“宜信模式宜信模式”：是指线下债权转让模式；：是指线下债权转让模式；由公司创始人或由公司创始人或高管将钱借给贷款者，而后将获得的债权进行金额和时间上高管将钱借给贷款者，而后将获得的债权进行金额和时间上的拆分组合，将其打包成

16、固定的收益产品，通过销售队伍销的拆分组合，将其打包成固定的收益产品，通过销售队伍销售给理财客户售给理财客户27有利网有利网线上提供资金渠道，线下小额贷款公司提供借款资源，只发布募集线上提供资金渠道，线下小额贷款公司提供借款资源，只发布募集资金需求，并不提供借款申请资金需求，并不提供借款申请先由小额贷款公司进行初审，再由有利网进行复审先由小额贷款公司进行初审，再由有利网进行复审平台本身并不参与借款项目的开发，只承担平台本身并不参与借款项目的开发，只承担“项目销售平台项目销售平台”的角色。的角色。将全部项目的开发与初级审核全部外包给合作的小额贷款机构将全部项目的开发与初级审核全部外包给合作的小额贷

17、款机构小额贷款机构及担保公司连保小额贷款机构及担保公司连保借款项目的初级审核由小额贷款机构负责，平台对借款人的质量并没借款项目的初级审核由小额贷款机构负责，平台对借款人的质量并没有直接把控，完全依靠小额贷款机构的方式，会使逾期率升高。有直接把控，完全依靠小额贷款机构的方式，会使逾期率升高。28陆金所陆金所提供中介服务，借款人申请借款，出借人进行投标，借款的发放和提供中介服务，借款人申请借款，出借人进行投标，借款的发放和收回由陆金所代为办理，同时引入担保公司担保收回由陆金所代为办理，同时引入担保公司担保陆金所凭借集团的优势和信息，对借款人进行信息的审查陆金所凭借集团的优势和信息，对借款人进行信息

18、的审查平台本身有金融机构背书，由金融机构旗下的担保公司进行担保，一平台本身有金融机构背书，由金融机构旗下的担保公司进行担保，一旦借款人违约，提供全额代偿旦借款人违约，提供全额代偿金融机构强大的背景在一定程度上是种隐性担保，同时成熟的风控体金融机构强大的背景在一定程度上是种隐性担保，同时成熟的风控体系在审查借款人方面也会更加严格，有效杜绝虚假标的系在审查借款人方面也会更加严格，有效杜绝虚假标的有金融机构背书的有金融机构背书的P2PP2P平台，并不是简单的提供信息平台，通过与旗平台，并不是简单的提供信息平台，通过与旗下资产管理公司的业务合作，使平台本身充当了资金转移的中介，需下资产管理公司的业务合

19、作，使平台本身充当了资金转移的中介，需谨防资金沉淀产生的道德风险谨防资金沉淀产生的道德风险一方面，央行征信数据一方面，央行征信数据的普及性和全面性尚不的普及性和全面性尚不充分，线下收单、电子充分，线下收单、电子购物等各类基础数据分购物等各类基础数据分散在不同的机构，相对散在不同的机构，相对碎片化。碎片化。另一方面，央行的征信另一方面，央行的征信管理系统目前也并不完管理系统目前也并不完全开放，获取和应用的全开放，获取和应用的程度也与发达国家信用程度也与发达国家信用体系差距甚远。体系差距甚远。 本该两头互联网化的本该两头互联网化的P2P,落户到中国，成了一头线上、一头线下。落户到中国，成了一头线上

20、、一头线下。原因：我国信用体系仍处于起步阶段，国内缺乏类似于欧美的完善的个人信用认证原因：我国信用体系仍处于起步阶段，国内缺乏类似于欧美的完善的个人信用认证体系。体系。 因此，国内因此，国内P2P 网贷不得不摒弃只依靠单纯线上审批的机制，而要结合线下进行实网贷不得不摒弃只依靠单纯线上审批的机制，而要结合线下进行实地考察征信，去分辨材料真假、判断经营情况，再加上国内线下审核的人员成本相对不地考察征信，去分辨材料真假、判断经营情况，再加上国内线下审核的人员成本相对不高，使得实际操作可能性很高。高，使得实际操作可能性很高。 随着信用风险而催生的另一中国特色就是随着信用风险而催生的另一中国特色就是P2

21、P平台的担保机制。平台的担保机制。32发展的核心：发展的核心：互联网金融毕竟是金融，因而不能没有金融基因，而最重要的金融基因即风险管理互联网金融毕竟是金融，因而不能没有金融基因，而最重要的金融基因即风险管理风险管理风险管理36378月，有消息称，联想控股斥月，有消息称，联想控股斥资资10亿元杀入亿元杀入P2P行业，标的行业，标的方或为已成立方或为已成立7年的翼龙贷。年的翼龙贷。9月初，联想控股旗下的联想月初，联想控股旗下的联想之星更是以之星更是以1000万元投资仅万元投资仅运作刚一年的银豆网。运作刚一年的银豆网。9月月10日，积木盒子完成日，积木盒子完成3719万美元万美元B轮融资，领投方为小轮融资，领投方为小米公司及顺为资本，经纬中国、米公司及顺为资本，经纬中国、祥峰投资以及祥峰投资以及A轮投资者银泰轮投资者银泰资本、和玉投资跟投。资本、和玉投资跟投。 网贷之家统计，国内获得风投的网贷之家统计，国内获得风投的P2P平台已有平台已有23家，其中有家，其中有4家平台获得家平台获得B轮融资，轮融资，平台融资金额基本都在平台融资金额基本都在1000万元