20XX中国家族企业调查报告

1、20XX中国家族企业调查报告福布斯中文版连续第四年对中国上市家族企业进行调查。走向前台接班的二代人数出现明显飞跃，交接班进入高 发期。多数中国家族企业正同时面临交接班与产业转型两大 挑战。由于经济低迷等原因，由二代接管的企业经营业绩普 遍不如由一代掌控的企业。新希望蝉联A A 股最大的 100100 家上市家族企业榜首。国美电器蝉联香港上市的5050 家最大的中国内地家族企业榜首。尽管仍然以一代为主的大陆家族企业 的业绩优于台湾家族企业，但台湾家族企业的传承优于大陆 家族企业。20XX20XX 年 9 9 月，上海福布斯中文版发布“中国现代家 族企业调查报告”。调查范围包括沪深两地上市的民营家

2、族 企业、港交所上市的内地民营家族企业，以及由台湾董事学 会提供的台湾地区上市柜家族企业。这也是福布斯中文版连 续第四年对中国上市家族企业进行调查。中国越来越多家族企业的发展，遇到了交接班、经济增 长放缓以及产业转型升级三重挑战，如何在顺利交接班的同 时，应对危机与波动的风险，实现企业的持续成长，已经成 为当下中国家族企业面临的“时代课题”。我们所认定的家族企业是企业所有权或控制权归家族 所有，以及至少有两名或以上的家族成员在实际参与经营管 理的企业。“所有权”强调，企业实际控制权属于某个以血 缘、姻亲关系为联结的家族所有；“家族”则强调，对于仅 一人控股或无亲属关系的几人（无论是否为一致行动

3、人）共 同控股的、且无控股股东的亲属持股或任职的情况，也不将 该企业视为属某个家族所有。福布斯中文版还同时发布了A A 股最大的 100100 家上市家族企业及在香港上市的5050 家最大的中国内地家族企业两份榜单。截至20X20XX X年7 7月3 31 1日， 共有2,472,470 0家A A股上市公司， 其中1,031,039 9家为国有公司，1,4311,431 家为民营公司，后者占比 超过一半达到 % %通过统计，我们又将民营企业划分为家族 企业和非家族企业，在统计中共有711711 家民营上市的家族企业，占比为% %由于区域发展及开放政策的不同，两岸三地的中国家族 企业在行业发展

4、、经营业绩及代际传承方面均有所差异；但 其在企业文化、组织架构及思维价值观方面又存在极为相似 的特性。随着近年来家族企业的传承与发展日益受到关注， 代际交接班也正式进入热潮期。尽管自去年年末开始 A A 股 IPOIPO 遭遇暂停，但从当年下半 年的上市企业数量来看，家族企业在其中所占比例仍呈上升 趋势，家族企业的整体数量和实力无疑是民营企业的重要支 柱，但在经济疲软的环境下，已交由二代掌管的企业业绩普 遍不如一代亲自掌舵的企业，对于目前交接班步入高峰期的 企业而言，交班人和继任者都需要做好充分的准备。相比之下，占台湾民营经济总市值70%70%的台湾地区家族企业已走过更久的发展历程，普遍已进入

5、二至三代传承经 营。在抵御危机与波动方面，家族企业的净利润率表现也较 非家族企业更优。福布斯中文版 20XX20XX 年中国家族企业调查报告有以下重 点发现：一、A A 股上市家族企业中二代数量明显增多二、抵御危机与波动能力，接班二代尚不如掌权一代三、赴港上市趋缓，如何逆势而上成挑战四、台湾民企支柱，行业集中，传承阶段多与产业相关五、 A A 股上市家族企业全面超越台湾上市柜家族企业， 两岸共治业绩成鲜明对比一、A A 股上市家族企业中二代数量明显增多20XX-20XX20XX-20XX 家族企业前四大亲属关系统计通过我们 4 4 年对中国家族企业的跟踪调查发现，家族企 业中的主要亲属关系变化

6、几乎可以说是中国家族企业发展 的缩影，在调查中显示，20XX20XX 年时，兄弟关系在企业家族成 员中尚处于首要地位；而随后两年中，创业板的诞生刺激了大批中小家族企业的集体上市，“夫妻档”的比例也同时呈 直线上升，而随着第一代企业家年龄的增长，子女等二代们 开始进入企业并扮演日益重要的角色，今年父（母）子（女）的关系数量首次超越了兄弟关系，以将近4 4 成的比例成为第二大亲属关系。子女等二代们已经越来越多地参与到家族企业的经营管理当中，除了比例呈直线上升的父子/ /母子关系数量，父女/ /母女关系也增长到 % %女婿/ /儿媳的数量超过去年的两倍， 此外甥舅/ /叔侄和二代姻亲数量亦有显著增长

7、，家族企业两 代人交接班的态势已日益明朗化。二、抵御危机与波动能力，接班二代尚不如掌权一代家族企业大多为中小型企业，在转型升级的过程中面临 资金压力，而过去一年中，受到经济增长转慢和政策调控的 影响，许多家族企业上市进程放缓，融资困难直接导致了企 业经营状况的下滑。在家族企业中，一代掌权的企业有645645 家，占比超过九成；二代完成接班的为 6666 家，较去年上升了 2121 家，占比接 近 10%10%可以看出，A A 股上市家族企业的交接班步伐开始加 快。然而，二代接管的家族企业经营业绩普遍不如一代掌权 的企业。尽管企业规模仍能扩张，主营业务收入复合增长率 几乎达到一代掌管的两倍，但是

8、勺净利润复合增长率远低于一代操控大局的% % 3 3 年平均的净利润率、ROEROE 和 ROAROA 也均 低于一代主导的企业，说明二代对于企业的掌控和发展盈利 能力较一代逊色，尤其是在经济增长放缓、经济转型期风险 增大和经营环境难如人意的情况下，如何能够带领企业转型 发展，是接班二代们需要思考的问题。三、赴港上市趋缓，如何逆势而上成挑战目前，在香港联交所上市的企业共有1,5901,590 家，其中约有 500500 家企业为中资民营企业。 根据我们的家族企业定义，截至 20X20XX X年 6 6 月 3030 日，在香港上市的内地家族企业共计有 194194 家。内地在香港上市的家族企业

9、大多比较年轻，所以家族关 系也相对清晰简单，其中夫妻关系依旧是香港上市的内地家 族企业主流，目前已占到40%40%的比例。这和海外市场的上市规则也有一定关系，他们大多通过海外注册的代持公司共同 享有家族企业的股权。此外，父子/ /母子关系的数量也在增加，且儿子进入家族企业任职的比例要远大于女儿。可以看 出香港上市的内地家族企业交接班序幕已然拉开。尤其值得 注意的是一、二代姻亲关系的数量都在增加，增幅都达到 50%50%对于受到独生子女政策影响的内地家族企业来说，姻 亲关系是不可忽视的选择。和去年相比， 在香港上市的内地家族企业中由家族成员 担任CECEO O的比例有所下降，职业经理人相对于内地

10、而言更受 青睐。然而，通过分析我们看到，管理者为家族成员的129129家内地赴港上市家族企业的经营业绩要普遍好于职业经理 人掌管的公司。由家族成员掌管的企业各项指标均明显高出 由职业经理人管理的企业，尤其是净利润3 3 年复合增长率是其丿、3 3倍。或许，职业经理人和家族企业之间的磨合还需要更久的时间，家族成员的放权与职业经理人自身的责任感提高 都还有待增强。家族创业第一代掌管的企业业绩要明显优于交班二代 的企业，业绩中的净利润复合增长率要高出二代接班的近 20%20%对比两个市场上的二代接管的家族企业经营业绩，香 港上市的二代接班者们仍需努力。尽管与过去一年的业绩颓 势和在香港上市的内地民营

11、企业中二代接班数量相关较弱， 但面对重重阻力，接班二代们需要更好地适应国际化资本市 场。四、台湾民企支柱，行业集中，传承阶段多与产业相关 家族企业是台湾的主要经济核心。在14421442 家上市柜的民营企业中，家族企业共占了76%76%家族企业的总市值则占民营企业总市值的 70%70%足见家族企业在台湾的重要性。高科技与制造业为台湾创造了经济奇迹，电子零组件、 光电与建材营造业为台湾前三大上市柜家族企业所从事行 业。其中 75%75%勺电子零组件公司为家族企业。而电机机械、建材营造与纺织纤维业三大行业的90%90%以上都是家族企业。台湾上市柜家族企业平均成立超过3030 年，其中最早成立的是在

12、 19461946 年，已有 6767 年历史。由于部分企业成立已久， 有超过 1/31/3 的企业都传至二代以后。各产业也因发展时期不 同而在企业传承的阶段上有所差异，电子高科技等发展较晚 的产业，主要仍由第一代掌权。上市柜家族企业中有 45%45%的总经理或 CEOCEO 是由家族成员 担任，其中总经理由职业经理人治理的公司则占55%55%这些由职业经理人管理的企业，在净利润率和净利润复合增长率 的水平上，其绩效表现亦不逊色于家族CEOCEO 随着公司传承至下一代，家族成员如何与职业经理人共同让企业永续经 营，将是一大课题。五、A A 股上市家族企业全面超越台湾上市柜家族企业，两岸共治业绩

13、成鲜明对比我们可以看到，台湾上市柜家族企业在发展历史和数量上均胜于A A 股上市家族企业，前者数量占台湾所有上市柜民营企业的76%76%而后者数量则占 A A 股上市民营企业的。而从业绩上看，A A 股上市家族企业几乎全 面超越台湾上市柜家族企业，尽管内地家族企业净利润增长 率有所减缓，但要高出台湾地区 -%-%的 3 3 年净利润复合增长率 近 3 3 成。作为“岛型经济”的代表，台湾企业以出口型为主 导，危机时期中小型企业受到的冲击也更明显。有意思的是，在 A A 股上市的家族企业中，两代同时任职 的企业业绩要逊于两代无同时任职的企业，这与台湾家族企 业的情况正好相反，说明台湾家族企业在代

14、际传承上要明显 优于内地上市家族企业。两岸上市（柜）家族企业中目前两 代无同时任职的企业数量均高于两代同时任职的企业数量， 但二代进入企业的比例逐年递增，交接班的序幕早已拉开，在这样的背景之下，如何促进家族与企业的双轨传承和管理 磨合，是内地家族企业需要前进的方向。篇二：20XX20XX 年中国家族企业调查报告分析一、二代任职比例不断提高，子女姻亲成左膀右臂最近 5 5 年的研究数据显示，在 20XX20XX 至 20XX20XX 年间，家族 企业成员中的夫妻比例随着大批中小企业抢登创业板而猛 增，平均每年增速超过 140%140%且近年来继续呈现稳中有升的 态势。反观创业初期多见的兄弟搭档，

15、则不断被夫妻及父子 关系数量超越。近两年最明显的特征为，企业的格局步入成熟，第一代创始人年龄渐长，越来越多的二代进入企业，父子/ /母子关系比例的增长在所有亲属关系中最为活跃。另外一个特征是，家族企业中的亲属关系呈现多样化，单一亲属关系比例 不断减少。具体来看，一方面随着产业扩张，更多的家庭成 员开始分享股权、介入分管企业；另一方面则是二代的不断加入，越来越多的姻亲成员也开始参与到家族企业中。二、A A 股上市公司掌权二代表现不俗，香港上市接班二代前路堪忧 值得关注的是 20XX-20XX20XX-20XX 年度上市家族企业业 绩情况。在所有 747747 家上市家族企业中， 完成二代接班的企

16、 业有 7474 家， 占比% %一二代交接的步伐 仍在加快。今年的 调查中，二代掌权的家族企业表现抢眼，其净利润以两位数 增长，遥遥领先于一代掌权的企业盈利业绩。在经历了去 年短期的受挫后，已完成接班的掌权二代延续了此前一贯的不 俗表现，其队伍的壮大也令出色的表现更具信服力。对比两 个市场上的二代接管的家族企业经营业绩，香港上市的二代接班者们依旧令人失望。尽管过去一年的业绩颓势在A A 股市场上也非常明显，但相较 A A 股接班二代的业绩情况，港股 二代接班企业的净利润复合增长率继去年之后继续下滑，为-%-%。当然，这和在香港上市的内地民营企业中代接班数量 较少也有关系。三、增速下滑，利润缩

17、水20XX-20XX20XX-20XX 民营上市公司的净利润复合增长率为% %其中家族企业的表现却很不尽如人意，747747 家民营上市家族企业的平均净利润复合增长率仅为% %这与家族企业将营业收入转化为利润的盈利能力不足息息相关。家族企业管理成本 高，组织结构不如非家族企业清晰完善，导致家族企业尽管 在主营业务收入方面领跑上市企业，但在各项盈利性指标 中后劲不足。在 3 3 年平均总资产净利率上，家族企业普遍高 于其他企业约 3 3 个百分点，反映出家族企业资产规模相对单薄，在从中小型企业转型升级的过程中，家族企业仍暴露在 较大的市场风险之下。和去年的数据相比，过去一年整体经济形势的下滑明显

18、 影响深重。整个港股上市家族企业3 3 年的净利润复合增长率和总营业收入复合增长率连续2 2 年持续下滑，可以 反映出20XX20XX 年一年整体市场的颓势，增速缩水严重。而净利润率、 ROEROE 和ROAROA 勺 3 3 年平均值相较去年也均有小幅下降，由此我 们可以看出，过去一年上市数量大大增加，港股市场的内地家族企业经营业绩的增速显著放缓。在传统行业与东南沿海地区的高聚集度也令多数家族 企业的发展受到行业走势与外贸冷热度的影响。从行业集中 度来看，机械设备为历年不变的第一大行业，化工、医药生物等行业也保持了固有的热度。从行业性质来看，香港上 市的内地企业产业类型比较多元化，行业大多集

19、中在消费 品、原材料和房地产行业。而在科技、互联网等新兴经济领域的家族企业极少，很多家族企业尚未能搭乘互联网经济 的高速列车，企业成长增速迟缓。四、职业经理人 CEOCEO 比例上升在本次调研的 747747 家上市家族企业中，86%86%勺家族仍牢 牢地将股权与经营权掌握在手，家族核心人同时也是企业的 所有者。类似三一重工董事长梁稳根偏离传统父传子的继 承模式，将经营大权交付于外姓职业经理人的家族企业目前 约有 10100 0家。在中国，大多数的创一代仍更倾向于传内不传外，抓住一切机会培养自己的亲生子女作为接班人。篇三：福布斯：中国现代家族企业调查报告福布斯：中国现代家族企业调查报告20XX

20、20XX 年 0909 月 0303 日福布斯中文网/review/20XX09/0019773_/review/20XX09/0019773_福布斯中文版发布 20XX20XX 年中国家族企业调查报告上市家族企业业绩依然占优，但遇到一些困难A A 股上市家族企业中，已经完成二代接班的仅占7%7%A A 股 100100 家最大上市家族企业新希望名列第一，H H 股 5050家上市内地家族企业国美电器名列第一制造业仍然是家族企业主要行业，广东、浙江两省继续 领跑20XX20XX 年 9 9 月 3 3 日，福布斯中文版发布“中国现代家 族企业调查报告”。调查范围包括沪深两地上市的民营家族 企业

21、以及港交所上市的内地民营家族企业。这也是福布斯中 文版连续第三年调查中国上市家族企业。福布斯中文版还首次发布了A A 股最大的 100100 家上市家族企业及 H H 股 5050 家最大的中国内地家族企业两份榜单。福布斯所认定的家族企业是企业所有权或控制权归一 个家族所有，以及至少有两名或以上的家族成员在实际参与 经营管理的企业。截至 20XX20XX 年 7 7 月 1515 日，共有 24222422 家 A A 股上市公司， 其中，10281028 家为国有公司，13941394 家为民营公司，通过统计， 我们又将民营公司划分为家族企业和非家族企业，共有684684家为民营上市的家族企

22、业，占全部民营上市公司数量的比重 接近一半，达到 49%49%中国的民营经济和家族企业目前都处在高速发展期，尽管绝大多数家族企业还处在第一代掌控阶段，然而，创业的 一代企业家们不可避免的开始要面对企业传承发展的问题。在不同的行业及各异的企业情况下，交接班的合适路径仍需 要一代企业家们和准备接任的二代们共同探寻。20XX20XX 福布斯中文版现代家族企业调查报告有如下发现：一，家族关系清晰，二代接管趋势明显对于家族企业而言，建立在稳固与信任基础上的亲情关系是企业创立与发展过程中的一道坚实保障。今年的调查发 现，夫妻关系成为中国家族企业中最主要的关系，在A A 股上市的 684684 个家族企业中

23、，其中为夫妻关系的有314314 家，比例高达% %存在兄弟关系的则有228228 家，占比达三分之一，这比兄妹和姐妹/ /姐弟关系加起来总和的两倍还多。684684 家企业中有勺企业存在子女关系。内地在港上市的家族企业在亲属关系上相对比较清晰简单，企业内单一亲属关系的多达9494 家，包含两种亲属关系的为 5454 家，大多也都是夫妻及子女间的单一家庭控制。在所有叠加的亲属关系中，夫妻店与兄弟档仍然是比例最多 的，分别为呀口% %几乎占了半壁江山。二，8080 后备战接班，女婿/ /儿媳阵营形成在调查的 A A 股上市的所有家族企业中，一、二代同时任 职的企业有 276276 家，占比超过四

24、成；而在这 276276 家企业中， 二代已正式接班担任董事长的有4545 家，在 A A 股上市所有家族企业中占比虽仅有 7%7%但相比去年的% %增长是显著的。尽管在二代中，7070 后依然是无可争议的主力军，但近年来备受关注的 8 80 0 后也开始当起重任， 成为一支更为年轻的 崛起力量。他们不少以董事、董秘或副总经理的身份进入企 业，有的已担任总经理负责公司日常运营。在港上市的内地家族企业中，第二代直系子女也在企业 中任职的比例为 %相较之下，儿子进入公司任职的比例大 大高于女儿。不过由于在港上市的内地家族企业大多比较年 轻，所以由二代接班董事长的比例相对而言非常低，仅有但是我们也发现一个有意思的现象，就是父女/ /母女关系和翁婿/ /翁媳关系的比重一样，均为 % %这或许意味着在如今很 多家庭只有一个孩子的情况下，女婿或儿媳进入家族企业已 经是明显的趋势。三，家族企业整体表现仍然占优，但遇到一些困难在 A A 股上市的各类型企业中，民营上市家族企业在盈利 及增长能力上均明显优于民营上市非家族企业，主营业务收入复合增长率达到 % %而民营上市非家族企业为 同时，% %的净利润复合增长率也比民营上市非家族企业高出近3 3 个百分点。而民营上市公司20XX-20XX20XX-20XX 年间的净利润复合增长率略低于国有上市企业的 % %