49518-项目评估（第三版）-张少杰.课件电子教案教学教程

1、 项目评估项目评估普通高等教育普通高等教育“十五十五”国家级规划教材国家级规划教材主编：主编： 张少杰教授张少杰教授 高等教育出版社高等教育出版社2017年年10月月 第第3版版总论，项目概况与建设必要性评估 市场分析与评估，建设规模评估建设生产条件和技术评估实施计划评估，组织与人力资源分析经济评估概述，投资估算，资金筹措，财务基础数据估算， 财务效益评估，投资方案比选国民经济效益分析，不确定性和风险分析总评估，改扩建项目、公益项目、创新创业项目经济效益评估，项目社会评估1. 基本概念2. 可行性研究3. 可行性研究报告的内容4. 项目评估5. 项目评估与可研的关系6. 项目评估报告7. 项目

2、评估报告大纲建行项目项目是由组织所确定的旨在规定的时间内完成规定任务的社会经济活动，具有明确的目标性、整体性（系统性）、一次性和不确定性投资 广义的投资是指人们的一种有目的的经济行为，即以一定的资源投入某项计划，以获得所期望的报酬；狭义的投资是指人们在社会经济活动中为实现某种预定的生产经营目标而预先垫支的资金投资项目 投资项目是指用固定资产投资兴建的工程建设项目，它必须按照规划、决策、施工、投产、经营等一系列规范程序，在规定的建设工期、投资预算、质量标准的条件下，以形成固定资产为明确目标 作为投资者，都希望以最小的投入获得最大的效益投资项目分类 按投资性质：新建、改扩建、恢复、迁建 按投资规模

3、：大型、中型、小型 按投资主体：国家投资、地方政府投资、企业投资、各类投资主体联合投资 按项目法人现状：新建项目法人、既有项目法人 按投资主体的投资范围、融资方式和经济效益分类：竞争性项目、基础性项目、公益性项目 项目周期 典型项目，七个阶段：项目设想、项目初选、项目准备、项目评价、项目实施、投产经营、项目评价总结 从投资的角度分析，项目周期的工作过程分三个阶段：投资前期、投资时期、生产时期，每个时期又分为若干个工作阶段详见下表：投资前期投资时期（项目实施阶段）生产时期机会研究（项目设想阶段）初步可研（项目选定阶段）可研（项目准备阶段）评价报告(评价和决策阶段)投资决策谈判和签订合同工程设计阶

4、段施工阶段试运行阶段交工验收阶段生产经营与评价总结阶段可行性研究是在调查研究的基础上，通过市场分析、技术分析、财务分析和国民经济分析，对各种投资项目的技术可行性和经济合理性进行的综合评价可行性研究的作用：作为项目投资决策和编制可行性研究报告的依据，作为筹集资金向银行申请贷款的依据，作为商谈合同、签订协议的依据，做为项目进行工程设计、设备订货、施工准备等基本建设前期工作的依据，作为项目拟采用的新技术、新设备的研制和进行地形地质及工业性试验工作的依据，作为环保、申领建设执照的依据可行性研究报告的编制依据 有关规划和政策 项目建议书及其批复文件 有关标准、定额、参数 其它编制可行性研究报告的承担单位

5、应具备必要的技术条件，并具有经国家有关部门审批、登记的资质等级证明可行性研究工作的步骤 委托和签订协议合同 组织人员与制订计划 调查研究与搜集资料 方案设计和优选 经济分析和评价 编制可行性研究报告总论市场预测资源条件评价建设规模与产品方案厂址选择技术方案、设备方案和工程方案原材料燃料供应总图布置方案节能措施节水措施环境影响评价劳动安全卫生与消防组织机构与人力资源配置项目实施进度投资估算融资方案财务评价国民经济评价社会评价风险分析研究结论与建议 项目评估是在可行性研究工作的基础上，对拟建项目的必要性、项目背景情况和建设条件的可行性，以及项目在技术上的先进适用性和经济上的合理有效性等诸多方面进行

6、全面的综合审查和评价投资项目评估按照评估的时间及所处阶段，可分为项目前评估、中期评估和后评估报送材料：项目建议书及其批准文件可行性研究报告项目（公司）章程、合同、批复文件报送单位的申请报告及主管部门的初审意见有关资源、原材料、水、电、交通、通信、资金及征地等有关批件或协议文件项目资本金落实文件及投资者出具的本年度资本金安排承诺函长期负债和短期借款等落实或审批文件对贷款机构还有：借款人、项目各投资者和保证人近三年的报表等既存在联系又有一定的区别针对同一项目判断其可行与否，可研是基础工作，项目评估利用可研的背景资料，在其基础上进行，存在一定的对应关系；项目评估是可研的延伸和再评价所处时期相同，目的

7、相同，基本原理、内容和方法相同时间不同，研究的角度和侧重点不同，执行单位不同，报告撰写内容格式不同企业（借款人）资信评估项目概况和建设必要性评估资源条件评估项目建设和生产条件的评估工艺技术评估环境保护和劳动安全卫生的分析评估经济效益评估项目社会评估和环境影响评估项目总评估借款人资信评估项目概况分析市场供求评估投资估算与资金来源评估财务评估银行收益与风险防范评估 1.项目建议书与可研报告的区别2.建设必要性的评估3.建设可能性的评估4.投资环境评估1.项目建议书与可研报告的区别研究任务不同基础资料和依据不同内容繁简和深度不同投资估算的精度要求不同上报的研究成果内容不同2.建设必要性的评估国家宏观

8、经济角度的评估产业经济角度的评估地区经济发展角度的评估企业发展战略角度的评估3.建设可能性的评估经济规模是否符合固定资产投资项目的经济规模标准对地点进行评估，要从区位、资源、技术和人才优势等方面评估项目建设布局是否合理对能源、交通、通讯、供水、供电等基础设施进行评估，取得有关的承诺或意向性文件对企业现有的经济实力、财务质量、资产负债结构、资金筹措能力进行评估，说明项目的必要性和可行性4.投资环境评估投资环境的概念投资环境的分类投资环境评估的内容投资环境的评估方法1. 市场分析的概念和重要性2. 市场划分与市场定位3. 市场分析的内容4. 市场分析的方法5. 市场竞争力和风险分析市场由一切具有特

9、定的欲望和需求并且愿意和能够以交换来满足此欲望和需求的潜在顾客组成，即市场是顾客群，而不仅仅是场所市场分析是可研和评估的前提和先决条件，是确定建设规模、制定产品方案、选择技术装备和建厂地区、制定销售规划的依据市场分析是起点。项目可行否，市场是最关键的因素。其它评价都以市场为前提的。一个没有市场需求的项目，不论它的技术如何先进、预计经济效益如何好，都是不可取的。市场划分：在考虑总体市场不同消费者的需求特点、购买行为和购买习惯的基础上，将消费者划分为若干个群体的过程市场划分的标准：人口统计标准，地理状况标准，消费者心理标准，消费者行为标准，组合标准市场定位：企业根据实际情况确定产品在目标市场中应处

10、的最佳位置，或消费者心目中的位置市场定位的内容：确定潜在的竞争优势，准确选择竞争优势，有效传播市场定位理念市场分析 主要是对项目产品进行需求分析、供给分析和综合分析市场分析的内容 市场现状调查，产品需求与供应预测，产品价格预测，目标市场分析，市场竞争能力和市场风险分析等 市场分析的基本方法：市场调查和市场预测市场现状调查是对项目产品现状和一段历史时期内的情况进行调查，是进行市场预测的基础和前提，包括调查项目同类产品的市场容量、产品价格和市场竞争现状市场现状调查的内容： 市场容量现状调查，价格现状调查，市场竞争力现状调查市场调查的方法： 资料调查，抽样调查，实地调查对于大型项目，三种方法往往同时

11、采用、分头进行，一般较少采用较全面的普查市场调查的步骤：选择产品明确现场调查范围选择调查的具体部分收集资料确定机遇抽样的规模和选择抽样方法确定实地调查的方法与技术并组织实施分析和处理数据，分析与解释、归纳与总结市场预测的基本原理：根据过去和现在情况推断未来发展趋势 市场预测的主要内容：产品供需预测和价格预测市场预测的结果为确定项目建设规模和产品 方案等提供依据 l市场预测的主要制约因素：产品的消费用途产品的消费对象产品的消费条件产品的更新周期市场环境因素营销策略与推销方式l产品供需预测应考虑的因素：国民经济和社会发展的影响相关产业产品和上下游产品的情况和变化产品结构变化、升级换代情况项目产品在

12、其生命周期中所处阶段不同地区和群体的消费水平、习惯和方式出口应考虑国际政治经济条件及贸易政策变化l价格预测需要考虑的因素：国际国内市场的供需情况、价格和趋势运输方式、距离和各种费用对价格的影响新技术新材料产品和替代产品对价格影响国外税率、利率和汇率变化及非贸易壁垒成本对价格的影响生活水平、消费习惯改变的影响价格政策和经济政策的变化l市场预测方法：定性方法-专家会议法，德尔菲法，类推 预测法定量方法-延伸性预测法，因果分析l市场竞争力优劣势分析和对比：对自然资源占有，工艺技术和装备，规模效益，新产品开发能力，产品质量性能和价格，商标品牌和商誉，项目区位，人力资源l营销策略研究：战略、销售方式、销

13、售渠道、网点、价格定位、宣传手段、销售费用、结算方式、售后服务等l市场风险分析：可定性也可定量，一般步骤是识别风险因素、估计风险程度、提出风险对策1. 规模经济基本理论2. 生产规模及其制约因素3. 企业规模优化标准的等级4. 确定生产规模的方法 规模经济是人们根据生产力因素量态组合方式发展变化的规律，科学和自觉地选择、控制企业规模而取得的增产或节约，是伴随着生产能力的扩大而出现的单位成本下降和收益递增的现象规模经济与技术进步有关生产规模是指可研报告中规定的全部设计生产能力、效益或投资总规模，也称建设规模生产规模的大小可用职工人数、生产能力、固定资产价值等指标表示 生产规模的制约因素：市场需求

14、生产技术和设备的先进性及其来源原材料、能源供给及其他生产建设条件自然资源和资金的可供量规模经济的要求起始经济规模合理经济规模最优经济规模经验法规模效果曲线法分步法1. 建设条件评估2. 生产条件评估 财力资源评估厂址选择条件评估相关项目评估交通运输条件评估环境保护方案评估项目建设实施条件评估1.建设项目对环境的污染：自然环境和社会环境，危害最大是“三废”项目对环境的破坏来自三方面：来自项目投入的物料来自生产过程来自项目的产出物2.环境保护方案的主要内容：建设地区的环境状况，主要污染源和污染物，资源开发可能引起的生态变化，采用的环境保护标准，控制污染和生态变化的初步方案，环保措施方案的比选和评估

15、，环保投资估算、结论或环境影响分析，问题及建议3.我国环境保护的基本方针与政策：实行环境与经济协调发展的政策预防为主，防治结合污染者负担，受益者补偿，开发者恢复除可研外，有时还单独进行环境影响评估4.环境保护评估的内容：环境质量调查与分析：自然、生态、社会和特殊环境污染源和污染因素分析：污染环境因素、 破坏环境因素环境保护治理措施：化学、生化、物理、 物理化学、焚烧、堆存处理、综合利用资源条件评估原材料供应条件评估燃料及动力供应条件评估运输和通信条件评估外部协作配套条件和同步建设评估1. 技术评估的相关概念2. 技术评估的原则和内容3. 生产工艺4. 设备选型5. 工程方案6. 产品方案技术技

16、术是人类在认识自然和改造自然的反复实践中积累起来的物质手段、精神手段和信息手段的总和技术表现为硬技术和软技术 硬技术是物质形态的技术（物质资料），核心是工具； 软技术是知识形态的技术，包括工艺、制造技术、生产组织与管理技术等技术应包括以下四个方面：生产的工艺过程及工艺方法实现工艺过程及工艺方法所需要的生产工具和劳动手段为组织生产所必需的厂房、设施、道路等劳动条件劳动者所具备的技能、经验、信息和知识 技术的生命周期时间或投入技术开发开始应用应用增长技术成熟技术过时技术应用产品性能或效益多代技术的生命周期曲线时间或投入产品性能或效益第一代第二代第三代时间或投入产品性能或效益产品1产品2产品3技术生

17、命周期和产品生命周期的关系高科技的概念一般包括信息技术、生物技术、新材料技术、新能源技术、海洋技术和空间技术等六个领域对现代科学强烈的依赖性，习惯称科学化技术，即高科技，学术界通常称为高技术相关技术的概念和关系（见下图）先进技术落后技术传统手工技术传统技术新技术旧技术新技术旧技术高科技产业化的高科技新技术高新技术尖端技术技术评价是根据技术的价值观，对技术产生的自然、 经济和社会等方面的影响，确定分析评价 的方法，并使之适用不同技术的评价技术评价的目的，是根据评价结果采取措施 使技术向着有益于社会生产力及整个人类社 会的方向发展。即技术评价是从社会总体利 益的角度来评价技术问题l技术评估的原则：

18、先进性，适用性，经济性，合理性，安全性，可靠性l技术评估的内容： 技术的生命周期；技术的先进性 技术的适用性；技术难度与复杂性 技术的社会性；技术的经济性 技术风险l生产方法选择：国内外各种生产方法，优缺点和趋势生产方法与原材料相适应技术来源的可得性生产方法是否节能和清洁，力求能耗低、物耗低、废弃物少l工艺流程方案选择：分析工艺方案对产品质量的保证程度各工序之间衔接合理，流程通畅简洁选择先进合理的物料消耗定额，提高效率选择主要工艺参数自动化水平，技术获得的难易程度，费用技术对环境的影响注意工艺流程的柔性安排l主要设备方案选择的要求：与建设规模、产品方案、技术方案相适应，满足生产要求主要设备之间

19、、主辅设备能力相互匹配质量可靠性能成熟、保证产品质量稳定在保证性能的前提下，力求经济合理符合有关的技术标准要求，“三化”立足国内，也不排除国外l设备选型方案比选的内容：各设备对建设规模的满足程度，对产品质量和工艺要求的保证程度，设备使用寿命，材料消耗指标，备品备件的保证程度，安装试车技术服务，设备投资等l总平面设计：分区布置和厂内外运输是否满足生产工艺过程的要求是否适应厂内外运输的要求是否适应自然条件和城市规划的要求是否注意了卫生和安全防护要求节约用地的要求l空间平面设计：正确选择厂房的层数和层高正确设计平面布置形式，合理确定柱网正确确定厂房的体积和面积在符合生产要求的情况下力求节约l结构方案

20、设计：砖混结构、钢筋混凝土结构、预应力钢混结构、钢结构结构形式已向“轻质、大跨、空间、薄壁”的方向发展，原来广泛采用梁板结构，现在：薄壳结构、悬索结构、拆板结构及现浇混凝土筒体结构l产品方案的内容：产品性能、品种、规格构成价格资源与环境条件原材料燃料供应生产储运条件l产品方案论证确定的要求：以满足市场需求为出发点符合国家有关产业政策的要求提高“三化”水平符合技术经济要求符合资源综合利用和环保要求符合原材料供应和生产储运条件1. 项目实施计划的编制2. 项目实施计划评估项目实施计划的目标： 通过确定项目实施的不同阶段的技术和财务影响，来保证投资者有充分的资金实施项目直至生产经营。项目实施计划的内

21、容：组件项目实施机构、政府批准、筹集资金、项目组织建设、技术引进和转让、工程设计和签约、购买土地、建筑施工和安装、物资供应和服务、产前推销、项目验收和试生产项目实施计划的编制方法 1.甘特图法 2.网络图法项目实施计划评估的基本原则：从全局出发、以整体优化为目标，在坚持整体计划和安排的同时，适当运用结构化和过程化等基本的系统分析方法，注重系统的观察、分析和问题的解决。项目实施计划评估的注意事项 1.要注意项目实施计划中各分项工作在时间上的衔接和交叉 2.必须充分审查实施过程中的各类关键性因素是否落实 3.实施计划应有一定的弹性1. 组织及管理评估2. 人力资源分析企业组织机构的设置 1.组织机

22、构的设置原则：目标原则、系统原则、精干高效原则、管理跨度与层次划分合适原则 2.组织机构设置的内容：组织目标的设计、职责体系的设计、权利体系和权利制衡体系的设计、组织机构的设置、信息传递系统的设计有效组织结构的选择1.组织结构的类型：直线职能制、事业部制和超事业部制、矩阵制、混合制2.选择和设计组织结构应明确的问题：什么决定了企业的管理跨度、什么决定了部门划分的基本结构及不同的部门划分有何优缺点、如何进行组织中职权的划分及什么决定了的职权分散程度、委员会的地位及何种情况下需要设置委员会管理评估的其他问题：管理制度、管理程序和管理方法等人力资源的选择 1.人力资源自然机构 2.人力资源文化结构

23、3.人力资源专业技能结构 4.人力资源业务或工种结构人力资源的供求预测与流动分析 1.人力资源供求预测： （1）人力资源需求预测的基本方法：定性预测（现状规划法、经验预测法、分合性预测法、德尔菲法）、定量预测方法（趋势分析法、回归分析法）人力资源的供求预测与流动分析 1.人力资源供求预测：（2）人力资源的短期需求预测：预测销售量、分析生产过程、分析工作人力（3）人力资源的长期需求预测：确定影响人力需求数量的因素、分析因素与人力需求量之间的关系、核算全员劳动生产率、确定劳动生产率的变化趋势、对预测年度的人力资源需求进行预测人力资源的供求预测与流动分析 1.人力资源供求预测：（4）人力资源的供给预

24、测：内部人力资源的供给预测（主观判断法、定量分析法）、外部人力资源的供给预测人力资源的供求预测与流动分析 2.人力资源流动分析： （1）人力资源的流动与周转 （2）人力资源流动状况分析1. 投资构成2. 投资估算3. 资金来源与融资方法优化总投资对投资构成的完整性、合理性及计算的准确 性进行评估，并对固定资产、流动资金等形 成的各类资产的合理性进行评估建设项目总投资建设投资无形资产投资投资方向调节税无形资产建设期利息净营运资金开办费预备费固定资产投资其它资产固定资产流动资产固定资产评估的内容投资估算的依据是否符合国家或地区的有关规定工程内容和费用构成是否齐全，是否任意扩大计费范围和提高估算标准

25、的情况，是否有漏项、少算或人为压价分析投资构成是否合理分析估算是否考虑了项目建设期间物价变动可能引起的投资变化等因素固定资产投资分类工程费用建筑工程费设备及工器具购置费安装工程费工程建设其它费用预备费（基本预备费和涨价预备费）固定资产投资方向调节税建设期利息借款分年用款额是否符合项目建设的实际情况利率的采用是否符合借款条件利息额的计算是否正确注意3个问题计息时间问题单利与复利问题国外借款利息 借款利息计算中采用的利率应为有效年利率 有效年利率=（1+ r/m）m1式中：r名义年利率 m每年计息次数注意：可研报告中要说明每年计息次数，按 照有效年利率计算利息（1）百分比估算法以设备费为基础，根据

26、已建成的同类项目的建筑安装费和其他工程费用等占设备价值的百分比，求出相应的建筑安装费和其他工程费用，其总和即为固定资产投资C=E(1+f1p1+f2p2+f3p3+.)+I（2）生产能力指数法 根据已建成的性质类似的项目的投资额和生 产能力及拟建项目的生产能力估算投资额C2=C1(A2/ A1)nf0.5( A2/ A1)2 ，n=12( A2/ A1)50 ， 且扩大仅靠增大设备规模 ， n=0.6 0.7； 若靠增加相同规格设备达到， n=0.8 0.9（3）指标估算法 房屋、建筑物-采用该法（每平方米造价）实质：单位工程估算，套用指标，要作适当 调整 （1）评估内容 按投产后生产经营特点

27、，判别计算方法是否正确重点评估各项流动资产和流动负债的最低周转天 数的取值是否合理应注意采购时的增值税（进项）所占用的资金注意：流动资金一般应在投产前一年开始筹措， 为简化计算，流动资金在投产的第一年开始按生 产负荷进行安排，其借款部分按全年计息（2）流动资金估算方法-扩大指标估算法 按照流动资金占某种费用基数的比率来估算 如收入、经营成本、总成本费用和固定资产 投资等所采用比率根据经验或依行业、部门给定的 参考值确定特点：简便易行、适用于项目初选阶段（2）流动资金估算方法-分项详细估算法 流动资金=流动资产流动负债流动资产=现金+应收帐款+存货流动负债=应付帐款例： 现金=（年工资及福利费+

28、其它）/周转次数 周转次数=360/最低需要周转天数 （3）流动资金估算应注意的问题 采用分项详细估算法时，需要分别确定现金、 应收、存货和应付账款的周转天数考虑不同生产负荷分别计算，不能按100%流 动资金乘以负荷百分数求得流动资金属于长期性资金，筹措可通过长期 负债和资本金（权益融资）方式解决，项目 计算期末收回全部流动资金（4）铺底流动资金 流动资金30%是计算项目资本金的重要依据，也是国家控制投资规模的重要指标，铺底流动资金不落实，国家不予立项，银行不予贷款 总投资=固定资产投资+铺底流动资金 项目总资金=固定资产投资+全部流动资金资金来源是否符合国家有关法规，各项资金来源是否落实可靠

29、，使用条件是否合理，资本金筹措和负债融资应分别进行评估对于资金来源渠道较多的项目，是否进行了筹资方案的比较，是否优选了资金成本低和筹资风险小的方案各项资金来源的分年用款计划是否满足项目建设合理工期、项目进度的要求，投资使用计划安排是否合理（1）原则 国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知1996规定，除公益性项目不实行资本金制度（财政），对于各类经营性投资项目，必须首先落实资本金，才能进行建设（2）资本金计算基数和比例的评估资本金计算基数是指固定资产投资+铺底流 动资金国家不同行业项目的资本金最低比例： 交通运输、煤炭项目：35%及以上 钢铁、邮电、化肥项目：25% 电力、机电、建材、

30、化工、石油加工、有色、 轻工、纺织及其它：20% 具体比例由项目审批单位在可研审批时核定（2）资本金计算基数和比例的评估项目总投资=固定资产投资总额+铺底流动资金项目资本金最低需要量 =项目总投资*最低资本金比例项目资本金比例 =项目资本金/项目总投资 注：只含铺底流动资金（3）资本金来源的评估来源：货币资金、实物、工业产权、非专利技术、土地使用权货币资金来源：（作资本金）财政资金等国家授权机构及企业法人的所有者权益及投资者按规定从资金市场上筹措的权益性资金社会个人合法所有的资金国家规定的其它资金（4）资本金来源可靠性的评估应对出资方、出资方式、资本金来源及数额、资本金认缴进度（外资）等评估审

31、核可研报告所附的各出资者承诺出资的文件以实物、无形资产出资的，还必须附资产评估证明等有关材料（4）资本金来源可靠性的评估以发行股票方式筹集资本金发行可转换债券来筹集资本金 项目法人不得将对外筹措的负债资金作为项目资本金，严禁以金融机构借款作为资本金的来源对地方承诺的项目资本金，要审查资金到位的可能性 （1）负债融资来源的评估 借款融资，包括国内和国外借款债券融资，包括发行国内和海外债券融资租赁补偿贸易 （2）负债融资来源可靠性的评估 贷款要得到银行和金融机构的承诺文件国外贷款需经有关部门的批准，同时注意外汇使用额度应与项目自身创汇能力相适应发行企业债券：审查可靠性融资租赁：要鉴定计算方法是否正

32、确，通过租赁公司代购设备的，应有租赁公司同意租赁的承诺文件（1）资金成本的评估 资金成本包括：资金筹集费用（发行手续费、律师费、审计费、评估费等）和资金占用费用（股票的股息、借款和债券的利息等）要对资金成本计算的真实性、可靠性进行审查。评估可研报告中是否选择了加权平均资金成本最低的方案一般情况下，加权平均资金成本最低的融资方案，就是股权融资和负债融资结构比例最佳的融资方案（2）融资风险的评估 应评审可研报告中是否对所提出的融资方案进行了融资风险的分析，其分析方法与分析结果是否正确注意：分析融资方案存在那些风险，可研是否对各种风险提出了合理的风险规避方案应根据投资估算所确定的资金需要量和分年投资

33、额，分析可研报告提出的资金来源及资金使用计划安排是否合理用款计划的安排要与项目建设进度、资金来源相适应1. 财务基础数据估算概述2. 总成本费用的构成与估算3. 销售收入的评估 4. 税金及附加的评估 5. 利润总额与贷款偿还的评估该评估是财务分析评估、国民经济分析评估和投资风险分析的基础基础数据包括5个方面项目总投资及其资金来源和筹措生产成本费用收入与税金销售利润的形成与分配贷款还本付息基础数据估算表的相互关系图财务估算表关系图固定资产估算流动资金估算投资使用计划及资金筹措固定资产折旧无形资产及递延资产摊销原材料能源成本估算生产总成本费用估算收入和税金估算损益表固定资产投资借款还本付息l项目

34、效益和费用的识别是否正确，成本费用估算是否符合财务制度规定l价格是否根据市场需求进行了科学可靠的分析预测l有关税费的估算是否与税收制度一致（1）总成本费用和经营成本的划分总成本费用产品制造成本管理费用财务费用销售费用直接材料直接工资其它直接支出制造费用直接费用间接费用期间费用（1）总成本费用和经营成本的划分总成本费用=生产成本+管理费+财务费+销售费经营成本=总成本费用折旧费摊销费利息支出（2）固定成本和可变成本的划分可变成本是随产量成比例变化；固定成本相对固定，不随产量成比例变化半可变半固定成本：要进一步分解可变成本：原材料、燃料、动力、包装费用和工人的计件工资固定成本：计时工资、固定资产的

35、折旧和修理费、办公费等利息：全部视为固定成本（2）固定成本和可变成本的划分总成本费用可变成本固定成本外购原材料外购燃料动力计件工资福利计时工资福利修理费销售费用折旧费摊销费利息支出经营成本分析成本费用是否有漏算或重复计算的情况；对成本费用中的原料、燃料、动力的消耗量和供应渠道的可靠性进行审核原料、燃料、动力等投入物选用与产出物价格选用保持同期性原则，除国家有规定外，投入物可参照市场价格，但要充分考虑变动因素审核成本费用中的工资、折旧、摊销费、修理费、利息支出及其它费用等的计算是否符合有关规定和标准（1）各年生产负荷的评估（销量） 是计算收入的依据 生产负荷确定是否有充分依据 是否与市场需求预测

36、相符合 是否考虑了项目的建设进度以及供应和工艺技 术等因素对生产负荷的制约和影响 （2）销售价格的评估（单价） 选用的价格是否合理，价格水平是否反映市场需求状况，判断是否高估或低估价格国家控制物资：按国家规定价格价格已放开的产品：合理选用市场价，一般不宜超过同类的进口价格（含各种税费）销售价格一般采用出厂价格，参考国内和国际注意：与投入物价格选用的同期性，并注意价格中不含有增值税（3）销售收入计算方法的评估 一般假设当年生产产品当年全部销售评估重点 生产负荷价格选用计算是否正确 销售税金及附加：消费税、营业税、资源税、城建税和教育附加计税依据是销售收入（主营收入、其他业务收入），不包括营业外收

37、入和投资收益 计算是否正确 有关增值税价外税 销售税金及附加的各项内容项目利润总额=产品销售收入-产品制造成本 -产品销售费用-产品销售税金 及附加-管理费用-财务费用贷款还本付息的预测与评估按借款合同贷款利息的计算 国内贷款和国外贷款1. 财务效益评估概述2. 财务效益评估报表的编制3. 财务效益评估指标的计算 财务效益评估的内容获利能力评估偿还能力评估外汇平衡能力评估 财务效益评估的步骤分析和估算项目的财务数据评估财务基本报表评估财务效益指标利润表现金流量表资金来源与运用表资产负债表借款还本付息估算表财务外汇平衡表生产负荷（%）产品销售（营业收入）销售税金及附加总成本费用利润总额（123）

38、所得税税后利润（45）可供分配利润（6）盈余公积金应付利润未分配利润累计未分配利润12345677.17.27.3n6543合计合计达到设计能力生产期达到设计能力生产期投投 产产 期期年年 份份序序 号号项项 目目现金流量（任意一年）=年销售收入-年经营成本-年销售税金-年固定资产投资费用-年流动资金+回收固定资产余值+回收流动资金实质：净利润+固定资产折旧+无形资产摊销全部投资：不分投资资金来源，以全部投资作为财务收益计算基础，考察项目全部投资本身具有的盈利能力自有资金：以投资者的出资额为基础，借款利息偿付作为现金流出，考察项目自有资金的盈利能力序序 号号 年年 份份项项 目目建建 设设 期

39、期投投 产产 期期达到设计能力生产期达到设计能力生产期合计合计123456n11.11.21.31.422.12.22.32.42.52.63456生产负荷（%）现金流入主营业务（销售）收入回收固定资产余值回收流动资金其他现金流入现金流出建设投资流动资金经营成本主营业务（销售）税金及附加所得税其他现金流出净现金流量（12）累计净现金流量所得税前净现金流量（32.5）所得税前累计净现金流量所得税后 所得税前计算指标：财务内部收益率：财务净现值：(ic=)(ic：)投资回收期：序号序号 年年 份份项项 目目建设期建设期投产期投产期达到设计能力生产期达到设计能力生产期合计合计123456n11.11

40、.21.31.422.12.22.32.42.52.62.63生产负荷（%）现金流入主营业务（销售）收入回收固定资产余值回收流动资金其他现金流入现金流出自有资金借款本金偿还借款利息支付经营成本主营业务（销售）税金及附加所得税其他现金流出净现金流量（12）计算指标：财务内部收益率：财务净现值(ic=)序序 号号 年年 份份 项项 目目建建 设设 期期投投 产产 期期达到设计生产能力期达到设计生产能力期123456n生产负荷1资金来源1.1利润总额1.2折旧额1.3摊销费1.4长期借款1.5流动资金借款1.6其他短期借款1.7自有资金1.8其他1.9回收固定资产余值1.10回收流动资金2资金运用2

41、.1建设投资2.2建设期利息2.3流动资金2.4所得税2.5应付利润2.6长期借款本金偿还2.7流动资金借款本金偿还2.8其他短期借款本金偿还3盈余资金4累积盈余资金序序 号号 年年 份份 项项 目目建建 设设 期期投投 产产 期期达到设计生产能力期达到设计生产能力期123456n1资产1.1流动资产总额1.1.1应收账款1.1.2存货1.1.3现金1.1.4累积盈余资金1.2在建工程1.3固定资产净值1.4无形资产及递延资产净值2负债及所有者权益2.1流动负债总额2.1.1应付账款2.1.2流动资金借款2.1.3其他短期借款2.2长期借款负债小计2.3所有者权益2.3.1资本金2.3.2资本

42、公积金2.3.3累计盈余公积金2.3.4累计未分配利润序序 号号 年年 份份项项 目目利率利率(%)建设期建设期投产期投产期达到设计能力生产期达到设计能力生产期123456n11.11.1.11.1.21.21.31.41.522.12.22.32.4借款及还本付息年初借款本息累计本金建设期利息本年借款本年应计利息本年还本本年付息偿还借款本金的资金来源利润折旧摊销其他资金合计（2.12.22.32.4）序序 号号 年年 份份 项项 目目建建 设设 期期投投 产产 期期达到设计生产能力期达到设计生产能力期123456n生产负荷（%）1外汇来源1.1产品销售外汇收入1.2外汇借款1.3其他外汇收入

43、2外汇运用2.1建设投资中外汇支出2.2进口原材料2.3进口零部件2.4技术转让费2.5偿付外汇借款本息2.6其他外汇支出2.7外汇余缺盈利能力指标 静态：投资利润率，投资利税率，资本金利润率，静态投资回收期 动态：净现值，净现值率，内部收益 率，动态投资回收期清偿能力指标 借款偿还期，资产负债率，流动比率， 速动比率1. 费用和效益的识别2. 费用和效益的计量3. 编制报表4. 计算指标1.费用和效益的概念和识别原则2. 内部费用与内部效益3.外部费用与外部效益费用和效益：（1）费用和效益识别 凡对国民经济的贡献，均作为经济效益； 凡国民经济所付出的代价，均作为经济费用 （2）费用和效益的分

44、类： 直接效益和直接费用（内部效果） 间接效益和间接费用（外部效果） 注：采用影子价格计算经济费用和效益，实 际上已将很多外部效果内部化了经济费用效益评估参数：1.社会折射率2.影子汇率换算参数3.劳动力的影子价格4.土地的影子价格经济费用效益分析报表和指标：1.经济净现值2.效益费用比3.经济内部收益率转移支付： 纯属货币转移而不影响资源增减的财务支出 如：税金，国内贷款利息，政府补贴，职工工资（用影子工资），土地及自然资源费用（用影子价格）有关参数： 判断参数：社会折现率 计算参数：影子价格，影子汇率，影子工资， 转换系数（影子价格/财务价格）经济效益和费用的调整原则： （1）调整不属于经

45、济效益和经济费用的内 容，剔除转移支付部分 （2）计算、分析项目的间接费用和间接效益 （3）按影子价格和国家经济参数（如：影子 汇率、影子工资率、社会折现率等）， 对有关经济数据进行调整国民经济评价的报表和指标： （1）一般国内投资项目：全部投资的国民经 济效益费用流量表； 利用外资项目：还要编制国内投资的国民 经济效益费用流量表； 涉及出口创汇及替代进口节约的项目：还 应编制经济外汇流量表和出口（替代进口）产 品国内资源流量表 （2）指标：经济净现值，经济内部收益率等序号项目1234n生产负荷（一） 效益流量1产品销售（营业）收入2回收固定资产余值3回收流动资金4项目间接效益（二） 费用流量

46、1固定资产投资2流动资金3经营费用4项目间接费用（三） 净效益流量国民经济效益费用流量表（全部投资）序号项目1234n生产负荷（一）效益流量（二）费用流量1固定资产投资中国内资金2流动资金中国内资金3经营费用4流至国外的资金（1）国外借款本金偿还（2）国外借款利息支付（3）其它5项目间接费用（三）净效益流量国民经济效益费用流量表（国内投资）对投资项目风险的不确定性分析，常用的方法有：1. 盈亏平衡分析2. 敏感性分析3. 风险分析盈亏平衡分析又称量本利分析法，它是通过盈亏平衡点分析项目成本与收益的平衡关系的一种方法。-找出临界值盈亏平衡点又称盈亏分界点或保本点，它是指当项目的年收入与年支出平衡时所必需的生产水平，在盈亏平衡图上就表现为总销售收入曲线与总销售成本曲线的交点 盈亏平衡点通常根据正常生产年份的产品产量或销售量、可变成本、固定成本、产品价格和销售税金及附加等数据计算，用生产能力利用率或产量表示 （一）