影响通货膨胀的因素分析

1、    影响通货膨胀的因素分析    周庆田摘 要：文章从cagan模型出发，分析影响通货膨胀的因素不仅是货币供给，实际货币需求利率弹性和货币增长率共同制约着通货膨胀率，并分析其具体作用机制。然后进行实在检验，最后给出政策性建议。关键词：通货膨胀率 货币增长率 货币需求利率弹性一、引言货币供给对调控通货膨胀有很大的作用，货币的大量供给会引起人们对未来通货膨胀的担忧。货币主义者认为，这一过程存在滞后性。本文认为，影响通货膨胀的因素不仅有货币供给，通过对cagan模型改进发现，货币需求利率弹性也会影响通货膨胀率，货币需求利率弹性与货币供给的共同变化导致通货膨

2、胀或紧缩。二、理论模型本文采用cagan的模型中关于货币需求的假设：三、数据验证1.模型处理我国利率变化与预期通货膨胀率变化基本相同，这里用利率 代替预期通货膨胀率 ，产出用国民生产总值gdp。对上述（2）式处理后得到回归方程：（7）2.数据处理及来源说明本文数据的时间跨度为1978 2014年。 m采用m1 的年度末值，用cpi 来代替价格水平p ，实际货币需求m1 根据m1 的年度末值和cpi 计算，gdp 的和实际通货膨胀率的数据以1978年为基期计算，用一年期存款利率来表示 。m1的数据来源于中国经济信息网数据库，cpi 、gdp 的数据来源于国家统计局，存款数据数据来自中国人民银行。

3、3.回归结果分析本文通过eview8.0对数据进行回归，得到以下结果：从得到的结果可以看出，r2 接近于1，说明回归模型的拟合優度很好。gdp 在1%的水平上显著正的影响货币需求；r在1%的水平上显著负的影响货币需求。其中2 表示平均实际货币需求利率弹性。这样就得到了我国实际货币需求函数的拟合结果： （8）然后将实际货币需求、实际gdp和利率的数据带入（8）式，就可以得到实际货币需求利率弹性序列。从图2来看，19781998年，我国的实际货币需求利率弹性出现了急剧下降。在这一阶段，从图3可以看出，我国通货膨胀率出现了4次峰值。在这4次通货膨胀中，我国的实际货币需求利率弹性一直在下降，并处在低位

4、。每次通货膨胀率达到峰值的时候，从图3可以看出，我国的实际货币增长率都是发生急剧下降的。这刚好印证了上文所叙述的，当货币需求利率弹性和货币增长率同时减小时，会出现严重的通货膨胀。另外，尽管货币增长率最高可以超过30%，经济却没有发生较大通货膨胀，这正是因为在这段期间内，我国的实际货币需求利率弹性一直在下降。这已充分证明影响通货膨胀的因素不仅是货币供给，货币供给和货币需求利率弹性在共同制约着我国的通货膨胀率。19982002年，我国的实际货币需求利率弹性出现了急剧上升的态势，而此时的实际货币增长率波动不大。在两者的共同作用下，我国的通货膨胀率一直保持在较低的水平。20022008年，我国的实际货

5、币需求利率弹性又出现了急剧下降，此时的实际货币增长率波动也不大。和1998年至2002年情况相反，我国通货膨胀率开始慢慢攀升。2008年，在相关的政策下，我国的货币增长率出现了急剧增长，虽然实际货币需求利率弹性有所回调，但是远远小于货币需求增长率的急剧上升，导致我国的通货膨胀率急剧下跌，甚至在2009年出现了通货紧缩。2008年以后，我国的实际货币需求利率弹性和货币增长率没有再像之前那样出现大的波动，在政府采取的财政和货币政策下，通货膨胀率一直保持在一定的水平内。四、结论本文基于cagan模型分析发现，实际货币需求的利率弹性也是影响价格水平的一个因素，提高或降低货币增长率并不一定会导致通货膨胀

6、或紧缩，货币增长率与实际货币需求利率弹性共同制约着通货膨胀率。所以，在制定政策调控通货膨胀率的时候，一定要把实际货币需求利率弹性考虑进去。目前，经济形势已经有所好转，通货膨胀压力已经逐渐显现出来。然而，我国处于扩张性的货币政策，为了不造成通货紧缩，就必须降低实际货币需求利率弹性，而抑制居民需求可以降低弹性。因此，就产生了新的矛盾，目前中国的消费居高不下，为了维持价格，货币供应量就要逐渐减少。参考文献：1周源：预期通货膨胀率内生假定下的扩展ad-as模型，中南财经政法大学学报，2007年第6期.2奥百宁：基于改进的连续cagan货币模型的适度宽松货币政策分析，统计与决策，2012年第14期.3刘卫华：货币投放、需求利率弹性与价格波动，河北大学学报，2009年第5期.科学与财富2018年12期科学与财富的其它文章碳法生产饱充过程中ph值的影响我