《证券投资学》教学大纲

1、证券投资学教学大纲证券投资学课程内容简介    证券投资学课程的教学内容包括九章。第一章证券投资对象；第二章证券投资场所；第三章证券价格与指数；第四章证券投资术语；第五章证券投资收益与风险；第六章证券投资方式与流程；第七章证券投资基本分析；第八章证券投资技术分析；第九章证券投资策略与技术。本课程主要研究股票、债券和基金的投资。证券投资学课程使用教材本课程目前选用的教材是李国义、庞海峰编著的现代证券投资，中国金融出版社2003年3月出版。本书可作为高等院校经济学科与管理学科本科生教育用的教材，也可以作为研究生阅读资料和证券理论研究者的研究资料。广大证券投资者也可以将

2、此书作为参考资料。证券投资学课程的特色1、主线突出，全课程以证券投资为主线。2、集现代证券投资理论之大成，其中也包含了教师的研究成果。3、将境外证券市场的有关内容和与WTO有关的内容适当地融入有关内容中。4、实用性强，紧密靠近我国的证券市场。5、有大量的计算内容证券投资学课程的地位证券投资学课程是金融学专业、金融工程专业、投资学专业、保险学专业、信用管理专业的专业基础课程，也是经济学类和管理学类的选修课程。证券投资学课程的教学目的通过本课程的教学，使学生了解股票投资、基金投资和债券投资的基本知识和基本理论；懂得证券投资的专业术语和基本规则；掌握证券投资成本和收益的计算方法；掌握证券投资的基本分

3、析和技术分析的基本原理；掌握证券投资的基本技巧。通过本课程的学习，为学生进一步学习专业课程奠定专业基础，也为学生进入证券市场进行投资实践提供入门向导。证券投资学课程的前期课程本课程一般在第五学期开设。其前期课程主要有高等数学、会计学、货币银行学和财政学。证券投资学课程的重点与难点一、证券投资学课程的重点证券价格与指数、证券投资收益与风险、证券投资基本分析、证券投资策略与技术是本课程的重点内容。二、证券投资学课程的难点证券价格指数和证券组合投资原理是本课程的难点。证券投资学课程的具体内容第一章 证券投资对象 内容提要：证券投资对象有股票、债券、可转换公司债券、证券投资基金和其他与证券有密切关系的

4、衍生品。证券的发展历史从一个侧面反映了经济的发展和信用的发展历史。各种证券有自己独特的属性。本章重点：21世纪初中国证券市场股票的特征1-1 股票 1-1-1 股票概念分析1-1-2 股票的历史1-1-3 股票的属性1-1-4 股票的分类1-1-5 21世纪初中国证券市场股票的特征1-2 债券1-2-1 债券概念分析1-2-2 债券的历史1-2-3债券的属性1-2-4 债券的分类1-3 可转换公司债券1-3-1 可转换公司债券的概念分析1-3-2 可转换公司债券的历史1-3-3 可转换公司债券的属性1-4 证券投资基金1-4-1 证券投资基金的概念分析1-4-2 证券投资基金的历史1-4-3

5、证券投资基金的分类1-4-4 证券投资基金的属性1-5 证券衍生品1-5-1 存托凭证1-5-2 备兑权证1-5-3 认股权证1-5-4 股指期货与债券期货1-5-5 股票期权第一章阅读材料1、金融资产2、虚拟资产3、虚拟资本4、虚拟经济5、实体资产6、实体经济第一章小结股票、债券、可转换公司债券、证券投资基金和证券衍生品都是证券投资对象，其中前4种证券是属于原生证券。对于持有者而言，上述证券都是虚拟资产，是金融资产的一部分；对于原生证券发行者而言，发行股票、债券和可转换公司债券所筹集的资金应该直接投入到实体经济中，其中一部分资金形成为实体资产，而发行证券投资基金所筹集的资金应该直接投入到虚拟

6、资产中，其中用于购买新发行证券的部分也应该流入实体经济中。股票主要体现所有权关系，债券和可转换公司债券主要体现债权债务关系，证券投资基金主要体现信托关系，证券衍生品主要体现信用关系。本书主要研究股票、债券和基金的投资。第一章思考题一、理解以下概念股票、蓝筹股 红筹股 一线股 二线股 三线股 存托凭证 封闭式基金 开放式基金 A股 B 股 债券、可转换公司债券、存托凭证、股指期货、虚拟经济二、本章提到的各种证券，哪一种对你更有吸引力？为什么？第一章参考文献各年中国证监会组织编写的证券市场基础中关于证券的介绍。第二章 证券投资场所内容提要：对证券投资场所可分别按照市场功能、组织形式和投资对象进行分

7、类；证券市场各主体发挥不同的作用；我国股票市场有其自身的特点；证券市场会产生五大效应；在对证券市场的认识上存在较大的争议。本章重点：证券市场的效应。2-1 证券投资场所的分类2-1-1按照市场功能分2-1-1-1发行市场2-1-1-2流通市场2-1-2按照市场的组织形式分2-1-2-1场内交易市场2-1-2-2场外交易市场2-1-3按照投资对象分2-1-3-1股票市场2-1-3-2债券市场2-1-3-3基金市场2-1-3-4证券衍生品市场2-2 证券市场主体2-2-1 证券发行者2-2-2 证券投资者2-2-3 证券商2-2-4 证券咨询者2-2-5 证券监管者2-3 我国股票市场的特点分析2

8、-3-1 长期的市场分割2-3-2长期封闭2-3-3 部分股份不流通，市值不实2-3-4 实买实卖2-3-5 原始投资成本差异大2-4 证券市场产生的效应2-4-1财富效应2-4-1-1财富效应理论的产生2-4-1-2 财富效应的传导机制2-4-1-3财富效应发挥作用的前提条件2-4-2贫困效应2-4-2-1贫困效应的表现2-4-2-2贫困效应的传导2-4-3教育效应2-4-3-1教育效应的表现2-4-3-2教育效应产生的机制2-4-4调节社会资金流向与流量的效应2-4-4-1调节社会资金流向调节市场流向调节用资流向2-4-4-2调节社会资金流量调节市场流量调节货币供应总量2-4-5传导货币政

9、策的效应2-4-6影响社会稳定的效应正效应负效应2-5 关于证券市场的评论2-5-1泡沫论2-5-2投机论2-5-2-1投机论的内容2-5-2-2投机的表现2-5-2-3投资与投机的区别2-5-2-4投机行为产生的机制2-5-2-5投机的作用2-5-3赌博论2-5-4搏弈论2-5-5市场有效性理论第二章小结证券市场按照功能可分为发行市场和流通市场，按照组织方式可分为场内交易市场和场外交易市场，按投资对象可分为股票市场、债券市场、基金市场、可转换债券市场和证券衍生品市场。中国境内股市的上市公司中有较多的国有控股公司，国家股、法人股不流通，流通股中A股和B股分别流通，交易品种和交易方式较少，封闭性

10、强，原始投资成本差异较大。证券市场具有财富效应、贫困效应、教育效应、调节社会资金流向与流量的效应和影响社会稳定的效应。股市的泡沫是由投机引起的，泡沫和投机不可避免，但要适度，否则会引发金融危机甚至经济危机。在股市中赌博不可取，但不能由此否定股市的优点。博弈论对股市投资和管理具有指导作用。第二章思考题一、基本概念发行市场 流通市场 场外交易市场 第三市场 第四市场 二、理论理解题（一）为什么说股市不能没有投机，请列举适度投机与恶性投机的表现（二）如何理解股市的财富效应三、讨论题（一）你认为在证券市场中应如何协调国情与国际惯例的关系（二）如何认识股市的泡沫第二章参考文献中国证券业协会2002年编写

11、出版的证券市场基础相关内容。第三章 证券价格与指数内容提要：各种证券投资对象都有若干种价格，各种价格有不同的用途；股票指数是反映样本股票的平均交易价格变化的指标。本章重点：股价指数。3-1证券价格的种类3-1-1票面价格3-1-2发行价格3-1-3账面价格3-1-4流通市场交易价格3-1-5理论价格3-1-6均衡价格3-1-7 到期价格3-1-8转股价格与转换价格3-1-9清算价格3-2 股票交易价格的形成3-2-1与股票交易价格形成有关的概念3-2-1-1申报价格3-2-1-2集合竞价与连续竞价3-2-1-3开盘价与收盘价3-2-1-4最高价与最低价3-2-1-5最新价3-2-1-6买入价与

12、卖出价3-2-1-7买盘与卖盘3-2-1-8成交量与成交总额3-2-1-9涨（跌）幅3-2-2股票交易价格的形成3-2-2-1股票交易成交原则3-2-2-2集合竞价成交价格的确定3-2-2-3连续竞价时成交价格的确定3-2-2-4新股上市交易首日市场定价的决定3-3股票交易价格指数3-3-1股票交易价格指数的概念3-3-2股票交易价格指数的一般计算方法3-3-2-1简单算术股价指数3-3-2-2加权股价指数3-3-3我国常用的几种股票交易价格指数3-3-3-1上海证券交易所股价指数3-3-3-2深圳证券交易所股价指数3-3-4海外主要股价指数3-3-4-1道-琼斯股价指数3-3-4-2金融时报

13、指数3-3-4-3日经225股价指数3-3-4-4恒生指数第三章小结证券价格均可分为发行价格、票面价格、交易价格和理论价格，另外，股票和证券投资基金都有账面价格和清算价格，债券和可转换公司债券都有到期价格，可转换公司债券有转股价格和转换价格。各种价格都有不同的用途。一般情况下，股票的发行价格在票面价格之上，交易价格在发行价格之上，交易价格围绕理论价格上下波动。可转换公司的转换价格取决于转股价格和股票的理论价格。深圳和上海两个交易所的股票价格指数常用的是综合指数与成分股指数。综合指数的特点是样本股票的范围包括一个市场中所有上市公司股票的全部股份，基期指数为100；成分指数的特点是样本股的范围仅限

14、于选定作为成分股的上市公司股票，而且权数以可流通股份为主，基期指数为1000。第三章思考题一、基本概念发行价格 交易价格 票面价格 理论价格 清算价格 账面价格 转股价格 转换价格 股价指数 二、技术理解题综合指数与成分股指数有何不同三、分析题某公司发行的可转换公司债券于某年4月12日开始可由投资者自愿申请转换为股票，转股价格为4.48元。4月12日某时，每100元面值的可转换公司债券的市场交易价格为105元，股票的市场交易价格为5元，股票交易价格有上涨趋势，某投资者持有10000元面值的可转换公司债券，若转成股票，可从4月13日开始将转换成的股票上市流通。问：该投资者的10000元面值的可转

15、换公司债券可转换成多少股票？转换股票是否合算？第三章参考文献中国证券业协会2002年编写出版的证券市场基础相关内容。第四章 证券投资收益与风险内容提要：证券投资成本可分为五大部分，证券投资收益可分为三种；证券投资收益率可用于考核证券投资效果，股票投资盈亏平衡点可作为股票出售决策的参考；证券投资风险可分为系统性风险和非系统行风险两大类，证券投资风险与证券投资收益的关系主要有两种情况。本章重点：证券投资收益率的计算。4-1 证券投资成本4-1-1买入价4-1-2税4-1-3佣金4-1-4委托手续费4-1-5其它费用4-2 证券投资收益4-2-1买卖差价4-2-2送股、转增股与配股的填权收益4-2-

16、2收益分红或利息收益4-3 证券投资盈亏的计算4-3-1证券单项交易差价收益率的计算4-3-2证券投资现金分红收益率的计算4-3-3债券收益率的计算4-3-4证券投资年总收益率的计算4-3-5股票投资盈亏平衡点的计算4-4 证券投资风险4-4-1证券投资风险的含义4-4-2证券投资风险的类型4-4-2-1系统性风险4-4-2-2非系统性风险4-4-3证券投资风险与收益的关系第四章小结证券投资成本包括证券买入价、税金、佣金、委托手续费和其他费用，证券投资收益包括证券买卖差价、送股与配股的填权收益（限于股票投资）、收益分红（股票与基金）、利息收入（债券与可转换公司债券）；证券投资收益率一般折合为年

17、收益率，股票投资盈亏平衡点可按投资期计算，并且要随时根据变化了的要素进行调整。证券投资风险既包括亏损风险，也包括少赢利的风险；在一个市场中，系统性风险波及所有证券，非系统性风险一般只波及某一或某些证券。非系统性风险可以通过合理的投资组合来减少损失。证券投资风险与证券投资收益的关系一般是正相关的关系，但也有负相关的例外。第四章思考题一、基本概念证券交易印花税 证券交易佣金 送股、配股、填权、除权、除息、贴权、风险、系统性风险、非系统性风险。二、理解题（一）系统性风险与非系统性风险的区别（二）为什么非系统性风险可以通过合理的投资组合减少损失（三）举例说明风险与收益的关系三、操作题（一）某投资者买入

18、某只股票，买入价为5元，印花税率为成交额的2，佣金费率为成交额的3，如果不考虑其他成本，请计算用股票价格表示的盈亏平衡点。（二）某股票某年3月19日为除权除息日。3月18日该股票收盘价为12.60元。该股票每10股送2股，同时用资本公积金每10股转增5股，每10股派发现金红利0.80元，又同时每10股配3股，配股价格为8元。请计算3月19日该股票的除权除息参考价格。第四章参考文献不必看参考文献，本章内容是李国义从散见资料中收集整理的成果。第五章 证券投资术语内容提要：证券投资离不开证券信息，要理解证券信息，就要懂得与证券行情有关的公告和证券分析软件系统中的指标、图形的含义，懂得投资者和媒体常用

19、的投资术语的含义。 本章重点：证券投资术语。5-1证券市场行情表解读5-1-1证券代码与证券名称5-1-2证券分析系统中的指标与图形解读5-2 证券投资术语5-2-1表示市场状态或者行情走势的术语5-2-2表示证券市场交易者性质的术语5-2-3表示股票品质的术语5-2-4表示投资者账户情况的术语5-2-5表示投资者处境的术语5-2-6表示一般交易行为的术语5-2-7表示操作技巧的术语5-2-8表示股票价位的术语第五章小结证券投资者每天会接收到大量的证券投资信息，信息的具体来源主要有证券营业部的行情公告显示屏、电脑中的证券分析软件系统、报刊杂志和电视电台中的证券栏目、周围证券投资者的议论等，这些

20、信息对投资决策有很大的帮助，也有负面影响。投资者首先要懂得这些信息的含义，正确利用这些信息，合理控制自己的心理和行为。第五章思考题一、基本概念委托比 量比 内盘 外盘 多头 空头 利多 利空 牛市 熊市 反弹 反转 坐轿 抬轿 洗盘 跳水 黑马 白马二、实习（一）阅读报刊杂志上刊登的证券行情表（二）阅读电脑中的证券分析系统指标与图形（三）阅读和听看报刊杂志、电视电台及网上的证券市场分析文章第六章参考文献每天上网阅读股票交易行情。第六章证券投资方式与流程内容提要：证券投资规范有一定的形式和约束范围。证券市场的基本制度是证券投资规范的重要形式。投资者从证券发行人那里购买新发行的证券和投资者之间相互

21、买卖上市流通的证券，都有相应的规范。6-1 证券投资规范的约束范围6-1-1 证券投资规范的含义6-1-2证券投资规范的主要形式6-1-3 证券投资规范约束的主体6-1-4证券投资规范约束的行为6-2证券市场的基本制度6-2-1指定交易制度6-2-2停止交易制度6-2-3信息披露制度6-2-4大宗交易制度6-2-5民事赔偿制度6-3 新证券投资的规范6-3-1新证券的含义6-3-2 申购首发股票的规范6-3-3申购增发股票的规范6-3-4 认购配股的规范6-3-5 认购债券的规范6-3-6 认购可转换公司债券的规范6-3-7认购基金的规范6-4 证券交易的规范6-4-1 证券交易业务规则6-4

22、-2 证券交易程序第六章小结证券投资规范不仅仅是约束投资者和投资行为的，它还约束证券市场各有关主体及其对证券价格和证券投资效益有影响的各种行为。为了便于证券投资者的操作，维护证券投资秩序和投资者利益，各国证券市场都制定了基本的制度。我国证券市场的基本制度正在完善之中。发行市场和流通市场均有具体的操作规则，这些规则也处在不断趋于完美的过程之中。第六章思考题一、基本概念指定交易，大宗交易，首发股票，增发股票，配股。二、问题讨论中国境内股票市场应如何建立和完善民事赔偿制度第六章参考文献上海证券交易所和深圳证券交易所网站中公布的证券交易法规一栏。点击“上海证券交易所”和“深圳证券交易所”中文即可进入网

23、站。第七章 证券投资基本分析内容提要：证券投资基本分析包括宏观分析、行业分析和公司分析。证券投资分析的基本任务是判断各因素本身的变动趋势及其对证券价格和投资价值的影响力度和影响方向。本章重点：宏观经济指标和证券发行公司财务状况与证券价值、价格的关系。7-1证券投资基本分析的特点7-1-1证券投资基本分析的含义7-1-2基本分析的理论基础7-1-3证券投资基本分析的分类7-1-4证券投资基本分析的目的7-1-5证券投资基本分析的特点7-2证券投资的宏观分析7-2-1证券市场的经济环境分析7-2-2经济政策分析7-2-3其他宏观因素分析7-3证券投资的行业分析7-3-1行业的划分7-3-2行业的市

24、场类型7-3-3行业的生命周期7-3-4行业变动的影响因素7-4证券发行公司管理分析7-4-1行业地位分析7-4-2区位分析7-4-3经营管理分析7-4-4科技开发分析7-4-5公司的前景分析7-4-6产品和市场分析7-5证券发行公司财务分析7-5-1财务报告主要事项分析7-5-2财务比率分析7-5-3财务分析应注意的问题第七章小结证券投资的基本分析是对影响证券价值和价格的各种基本因素进行的分析其目的是寻找证券内在价值的变化及其与证券现在市场价格的差即投资价值。 证券投资基本分析包括宏观分析、行业分析和公司分析。第七章思考题一、基本概念基本分析 国内生产总值 通货膨胀 完全竞争型 市盈率 每股

25、净资 净资产倍率 每股净收益 流动比率 速动比率 应收账款周转率和周转天数 股东权益比率 资产负债率 普通股每股净收益 股东权益收益率 资产收益率 主营业务利润率二、理论思考（一）为什么证券的市场价格的变动方向有时与经济周期的变动方向不一致（二）通货膨胀率的变动与证券市场价格的变动有什么样的联系（三）利率的变动对证券市场价格的变动有什么样的影响（四）你在选择行业股票时有什么思路（五）如何评价市盈率与股票投资价值的关系（六）如何评价资产负债率与股票投资价值的关系。第七章参考文献中国证券业协会2002年编写出版的证券投资分析中与基本分析有关的内容。第八章 证券投资技术分析内容提要：证券投资技术分析

26、的理论基础是三大假设。技术分析方法主要有理论分析法和指标分析法。8-1技术分析概述8-1-1技术分析的含义8-1-2 技术分析的目的8-1-3技术分析的理论基础8-1-4技术分析的要素8-1-5 技术分析应注意的问题8-2 技术分析理论8-2-1道氏理论8-2-2波浪理论8-2-3 K线理论8-2-4切线理论8-2-5形态理论8-2-6各种理论的综合应用8-3 技术分析主要指标8-3-1移动平均线和平滑异同平均线8-3-2威廉指标和KDJ指标8-3-3相对强弱指标8-3-4其他技术指标8-3-5技术分析指标的综合应用8-3-6基本分析与技术分析的结合应用第八章小结在美国的投资学教科书中，技术分

27、析的内容非常少，因为技术分析被学者认为是低效的。但是在我国，技术分析仍有其一定的用途。证券市场的投资性越强，技术分析的效用越低。技术分析所赖以建立的三大假设有一定的道理，但不能机械的理解。技术分析的理论方法和指标分析法有许多种，投资者只要择其几种、综合运用即可，并且要将其与基本分析结合运用。任何技术分析经验都是一定条件下的产物，条件变化了，经验也要更新，要讲究独创性和灵活可变性，别人的经验和过去的经验仅供参考。第八章思考题一、如何理解和评价技术分析的理论基础二、技术分析与基本分析有何不同三、如何判断价、量、时、空的关系四、如何根据K线图判断后市走势第八章参考文献中国证券业协会2002年编写出版

28、的证券投资分析中与技术分析有关的内容。第九章证券投资策略与技术内容提要：证券市场有其自身的变化规律，投资者要根据市场规律进行投资决策。主力机构和中小投资者有不同的投资策略，但有些投资策略可以共同使用。本章重点：证券投资组合策略9-1 证券市场变化规律9-1-1信息提前消化规律9-1-2跷跷板规律9-1-3暴涨暴跌规律9-1-4 滞涨必跌、滞跌必涨规律9-1-5 物极必反规律9-1-6 逆众规律9-2 主力机构主要操盘手法9-2-1拉高快速建仓或底部逐渐吸货9-2-2先涨停后派发或者先压价后出货9-2-3声东击西9-3 证券投资组合策略9-3-1证券投资组合理论9-3-2证券投资组合策略9-4 证券投资技术9-5中小投资者证券投资纪律9-6中小投资者证券投资禁忌9-6-1忌盲目跟风9-6-2忌赌博心理9-6-3忌感情用事9-6-4忌信息崇拜9-6-5忌心态不稳9-6-5忌不留后路9-6-7忌追求完满第九章小结证券市场风云变幻，但有其自身变化规律，只是这些规律的表现难以捉摸。实力雄厚的机构投资者可以在一定程度上