皇都家俱有限公司融资困境及对策分析

1、目录!商 iiabstractii引言1第1章融资相关概念21.1融资的含义21.2融资相关概念概述21.3融资的目的3第2章皇都家倶实业有限公司财务状况与发展状况情况分析42.1皇都家俱冇限公司简介42.2公口:j融资现状与调查分析42.3公口j未来发展方6第3章皇都家倶实业有限公司融资困境及原因73.1皇都家俱实业冇限公句融资困境现状73.2公口j融资困境形成的原因7第4章皇都家倶实业有限公司融资困境解决对策114.1加强公司內身建设，提高公司融资能力114.2加大政府的支持力度，提高公司竞争能力124.3拓展公司融资渠道，支持公司健康发展13结论16#考1献17& i射18摘要皇

2、都家倶实、ik冇限公司是一家典型的中小型公司，中小型企业是我国国民经 济的重要组成部分，为国民经济的快速增长和吸纳劳动就业，构建和谐社会发展, 发挥着重耍的不可替代的作用，是推动我w经济社会发展的重要力量。但是，我 们也应该清醒地看到，总体而言，中小企业存在着很多的问题：管理水平低，主 耍表现为管理理念落后、基础管理薄弱、现场管理浞乱、组织制度建设滞后、生 产经营粗放等等。这些问题的出现，尤其是融资方而的问题，深深的制约着屮小 企业的发展，影响了中小企业社会功能和作用的充分发挥。中小企业如何向管理 要效益，如何转变经济增长方式，从内部挖潜，提高0身的效益，这是一个很重 耍的历史性的课题。也可以

3、说是一个永恒的课题。从这个角度来看，皇都家俱实 业公司是一个很好的切入点。木文主耍采用个案分析法对皇都家俱实业宥限公司从融资角度展幵分析。本 论文第三章、第四章、第五章分别从公司财务状况与发展情况分析、公司融资困 境的原因以及公司融资困境解决对策进行详细分析，以期能够屮小沏企业的发展 有所帮助。关键词：皇都家俱实业有限公司中小企业融资直接融资问接融资abstractthe emperor furniture industrial is a small and medium-sized business,small and medium-sized business is an importan

4、t part of national economy in our country,it is play an important role for the rapid growth of national economy absorb labor ,economic development and building a harmonious society，it is also an important force to promote chinas economic and social development. however,it is obviously that，in genera

5、l,there are still a lot of problems for small and medium-sized business，for example,the management level is low,mainly for backward management，the basic management is low,management confusion,weak organization system,the extensive production and operation and so on. the emergence of these problems,e

6、specially for the problem of financing， deep restricts the development of small and medium-sized business,the influence of the social function how to play. how to make the small and medium-sized enterprises work well,how to transform the economic growth mode，from the internal tapping，enhances own be

7、nefit,it is a very important historic task. it is also can be said an eternal topic.this article mainly use the case analysis the emperor furniture industrial .an analysis from the angle of finance. in this paper，in order to provide help to the development of small and medium-sized enterprises, the

8、third chapter，the fourth chapter,chapter 5,respectively,from the companys financial situation and the development situation analysis，company present situation and reasons of financing difficulties and financing predicament countermeasures for detailed analysis.keyword: the emperor furniture industri

9、al small and medium-sized business financing direct financing indirect financing引言我国社会主义市场经济体制、产业结构自改革开放以来不断完善不断升级， 除却w有经济等公有制经济之外，渐渐形成了一支与之对应迅猛发展的非公冇制 经济，其中包括k营企业、混合所有制企业。本文将重点研究屮小企业及其融资 状况。江西省皇都家俱实业有限公司是一家集生产、销售、研发为一体的现代化屮 型企业。该公司成立于2009年，始终坚持以科学的经营理念、企业管理制度及 品质管理体系，形成了完善的销售及服务体系；无论是在规模上还是信誉上都获 得了

10、很大的提升和收获。该公句作为我w屮部的一家屮小型企业，既冇屮小企业 的齊遍性，乂有一定的特殊性。所以本文以皇都家俱实业有限公司融资困境及 对策分析为题来对屮小企业的展7t分析。希望能够为我u屮小企业的融资提供 一定的帮助。第1章融资相关概念1.1融资的含义融资，即融通资金，是指资金从过剩部门流动到不足部门的全过程。融资冇 狭义和广义两种不同含义，从广义的角度讲，融资也可被称作金融，不仅包括资 金供给者与需求者之间的资金的流入，还包括资金供应者与需求者之间的资金流 出。从狭义的角度讲，融资仅仅只是指一个企业资金筹集的行为及其过程，即企 在生产经营活动中为了从企业内外部取得资金的过程l中小企、ik

11、融资是指中 小企业因为发展、引进技术、扩大规模等需要资金吋，从企业a部或者企业外部取得资金的过程，本论文的融资是针对中小企业的狭义融资而言。1.2融资相关概念概述1.2.1资金对于资金的理解，我们一般认为是用丁价值增值的媒介价值。因为企业的建 立必须要有启动资金，所以，资金乃是一个企业开始的前提条件董悦双.在华跨国公司融资问题研究d.沈阳：东北林业人学，2005. 姚宁.资木、资金和市场信用的概念辨析u.新西部，2009. 乎长志杨晓明.屮小民营企业如何史好利用内源融资方式d.南杂：南杂航空航天大学，2002.。同吋，企业 成立之£；,它的发展也必须经历“融资投资再融资的过程，除此之

12、外， 为了使企业能够健康&好的运转，而且还需耍不断追加投资。所以，可以毫不夸 张的说，资金是介业发展和运转的血液。1.2.2融资的方式融资方式是指资金融通的具体方法，从企业资金的來源角度來讲，我们将企 业融资划分为外源、内源融资，外源融资又可进一步区别为间接融资和直接融资。3（1）直接融资直接融资，通常是指资金供给单位（包括企业、机构和个人）与资金需求单位 之间不假借第三方，而是直接达成协议，或者指在金融市场上资金需求者购买资 金供给者发行的宥价证券，将资金提供给需耍资金补充的单位，进而完成资金融 通的过程朱晓丹.论中小企业的直接融资策略d.哈尔滨：黑龙江锊经济管理干部学院，2004.

13、,但是值得注意的是，直接融资所使用的有价证券，通常是非金融机构所发行的各种债务凭证王彬.我国屮小企业融资梁道研究d.北京：航天部第二研究院，2004.。（2）间接融资间接融资，指资金供给者将哲时过剩资金置换为某些金融机构所发行的权价 证券，然后把其冇价证券提供给金融中介机构，再由金融中介机构以贷款、贴现 等形为方式，或通过购买资金供给单位发行的冇价证券，这样过剩资金就可以提 供给资金需求者使用，进而实现资金融通的过程卢高翔.中小企业间接融资问题研究d.河北：合作经济与科技，2012.。间接融资不同于直接融资，它们之间的区别不仅表现在是否冇中介机构参与 其中，需要强调的是，金融中介的作用仅仅只是

14、收取佣佥并发挥沟通作用，在直 接融资的过程中，中介木身并非资金的供给主体或者需求主体，也没有发行金融 凭证的功能。而间接融资中，中介机构本身就充当资金供给主体或者资金需求主 体，它町以发行金融凭证，并将资金从资金供给者手中引渡到资金需求者手中。 这是宵接融资和间接融资的最根木区别。1.3融资的目的企业融资的最终目的耍么是以还债为动机，耍么以资本扩张为动机，或者以 二者的混合为动机。融资既是中小企业存在和发展的立足点，同时又是企业扩人 再生产的根本保证。尤其是对于初成规模的中小企业作，g我扩张和发展是不争 的事实，而企业生产规模的扩大又必须以资本不断追加投资为前提。所以，企业 必须不断通过各种合

15、法合理的途径來筹集资金以满足企业的健康发展。一般而 言，中小企业在取得资金盾，为了谋求最大利益且能健康发展，必须资本尽可能 进行宥效处理。融资数量要根据投资活动来定。反之，企业若能正确选择融资渠道和融资方 式，进行适度负债经营，充分合理的安排资木结构，亦能对资金完成最优配置。第2章皇都家俱实业有限公司财务状况与发展状况情况分析2.1皇都家俱有限公司简介2009年，江两皇都家倶有限公司正式成立，该公司是一家集研发、生产、 销售为一体的现代化中小型企业。截至h前，该公司已初成规模，员工人数多达 580人，占地面积120000平方米，厂房面积60000平方米。迄今为止，公司开 办了三个制造工厂分别幵

16、发了三大品牌系列：“榀厚”巧金全实木套房系列、“皇 居赛欧”金丝腊木全实木套房系列、“米奢平”休闲沙发系列，产品主要销往华东、 平西北及出口东南亚地区，年产值8000多万元。由于该公司一直秉承“诚信为本，品质第一”的现代企业精神，以“环保产品， 绿色产品”为发展方叫，坚持“用户至上，及吋质优”的售后服务宗旨，为进一步 提升产品的环保品质，打造零污染绿色家倶，在资金紧张的情况下挤出8000万 元，投资新建了一个高科技喷涂车问并今年11月投产运营。在国a外客户的大 力支持下，公司十年如一f1,始终坚持以科学的经营理念、企业管理制度及品质 管理体系，形成了完善的销售及服务体系；并通过了 is0900

17、1-2008质量管理体 系认证，使产品在国a外市场中稳定发展，得到了广大客户的信赖和好评。2.2公司融资现状与调查分析2.2.1日常资金、固定资产投资资金来源分析表1皇都家俱实业杏限公司日常资金来源调杏表资金来源企业自冇资金银行贷款国家政策性贷款其他单位借款亲戚朋友借款海外融资机构其他比例(%)45.2228.787.895.445.507.07表源来金资的产资定固和资投模规大2表资金来源业柯金企自资断g政贷家tt.款国策其他单位借款細s险金入风资投鷄比例(%)426.3445.2444654582.o53.422.3.60776.通过表1、表2可知：(1) 目前，该地的民问借贷和对比较发达，

18、“其他单位借款”及“亲友借款”占 了一定的比例(10.94%和17.41%),特别是皇都家俱实业有限公句h常资金来 源方面，曾向亲戚朋友借款，进行大规模投资和固定资产时向其他单位借款。(2) 企业外部资金来源中，有28.78%日常资金中有银行贷款，4.44%在固定 资产和大规模投资屮需耍向银行贷款，皇都家俱实业冇限公司外部融资途径主要 是银行贷款：而w家政策性贷款支持虽然可以满足部分日常资金的需求，但对于 企业的固定资产和大规模投资的贡献并不是很大；(3) 皇都家俱实业有限公句a有资金高于银行贷款，皇都家俱实业有限公句 依靠自有资金和亲戚朋友的借款等非止规金融渠道筹集到的资金比例远远高于 通过

19、规金融渠道所获得的资金；2.2.2资金来源对比分析通过对皇都家俱实业冇限公司规模融资方式的差别进行调查，我们得到了表 3的数据表3资金來源状况调查表单位资金来源20092010201120122013自冇资金40.2542.2744.1243.0343.68亲友入股27.6720.7327.3528.1423.54政府投资2.331.962.022.142.51银行借贷23.1526.1421.2322.3524.63其它来源6.588.885.264.325.64根据表3显示，银行贷款虽然是皇都家倶实业冇限公司资金来源之一，但是 公司贷到的资金却不足30%,.其余的资金还得依靠企业通过其他途

20、径解决。2.3公司未来发展方向皇都家倶宥限公司作为一个中小企业，拥宥中小企业的所存在的普遍问题。 面对新的形势和各种市场挑战，公司必须通过一卜*几个方面不断强化0身。首先，公司需要不断优化竞争模式，竞争优势往往由效率、质量、创新和顾 客响应度网个部分组合而成。提高效率即组织时刻都在寻找能够提高效率的新的 资源使用方法。企业提高质量的一个重耍推动力就是全面质量管理。加速创新是 企、ik.血临的又一个挑战，企业必须为员工创立一个鼓励创新的环境。对于所有企 业來说，训练员工对消费者的快速响应也是至关重耍的。其次，公司要争取实现跨行业的融合。国际上的知名家旯公司，几乎都实行 了跨行业经营，它们不是孤军

21、奋战，而是形成了一个非常系统的产业链，所以， 它们之中至少宥4到6项主营行业，甚至可以包含整个产业链。并且按照现代市 场营销的规划理论，客户也是非常希望希望服务商能够提供全方位的服务，而不 仅仅只是单一的服务方式。最盾，公司需要增强技术和管理创新能力。对于一个育规划的公司而言，任 何一个细小的错误都会导致项目血木无归。因此在这种情况卜 一定耍强调公司 新战略方针的制定，进后对公司的结构进行科学调整，最终进行公司组织改革， 让公司朝着宥利于创新的方向发展。充分发挥公司高效和机构精简的特征，同时， 公司还可以专门设立研发组织，最大限度的减少公司探索成本。并且在提供软什 的同时，还要提升公司的硬件水

22、平，同时加强公司的信息化发展进程。第3章皇都家俱实业有限公司融资困境及原因3.1皇都家倶实业有限公司融资境现状该地的民间借贷相对比较发达，“其他单位借款”及“亲友借款”占了一定 的比例（10. 94%和17.41%）,特别是皁都家俱实业有限公司口常资金来源方血, 曾h'd亲戚朋友借款，进行大规模投资和固定资产吋向其他单位借款。企业外部 资金來源中，冇28.78%闩常资金中冇银行贷款，4. 44%在固定资产和大规模投资 中有银行贷款，皇都家倶实业有限公司外部融资的主要供给渠道是银行贷款；国 家政策性贷款支持显然在町以提供部分门常资金的需要，但对于其人规模投资和 固定资产的贡献并不是很大；

23、皇都家倶实业冇限公司自冇资金高于银行贷款， 皇都家倶实、ik.有限公司依靠自有资金和亲戚朋友的借款等非正规金融渠道筹集 到的资金比例远远高于通过正规金融渠道所获得的资金；到目前为止，该企业面 临着投资项目存在较大的资金缺口；流动资金紧张；短期偿债压力大；盈利空间 变小；自我积累能力降低五方血的问题。总体而言，鉴于这种财务结构，该公司 面临的融资困境主要冇三方面原因引发：一、全国性经济放缓；二、银行收缩贷 款；三、民间借贷比重过大。3.2公司融资困境形成的原因3.2.1内部原因与大企业相比，屮小企业具冇机制灵活、优胜劣汰机制明显、范围广泛、行 业齐全、对当地税收贡献大，成长速度快的优点，但它的市

24、场竞争力较弱、抵御 经营性风险的能力差，资金薄弱，操作不规范、筹资能力差、人员素质差等问题 也不容小觑。首先，融资难的pj部原因是缺乏企业信用文化。与大型w冇企业相比，屮小 企业的不良贷款率更高，并且有不少企业还出现拖欠供应商货款的不良作为。fu 场经济本质上是信用经济。顺利实现市场交易依赖丁交易双方遵守信用，在屮u, 社会信用体系仍处于起步阶段，企业信用体系没有建立起来，个人基本的信用建 设空缺，企业信用屡遭破坏，导致信任危机。面对这样的挫折，许多银行对于屮 小型企业更是丧失了信心，直接产生的结果就是银行而向屮小型企业贷款的各种 条件变得更为严格，由于程序愈发繁杂，所以，交易成本也是进一步提

25、高。尤其 是濒临信用危机的状况下，而银行为了自身利益，通常会选择a那些信息更为透 明的大中型企、ik提供充分的贷款，在这种筛选下，信息相对不透明的中小企业昀 银行贷款更是难上加难。其次，绝大多数中小型企业缺乏抵押式的扔保能力。从制度角度而言，当前 所设定的不动产抵押扪保贷款方式在许多方面存不合理的状况，银行能够为企业 提供贷款的前提则是企业需耍向银行提供相等价值的抵押枳保。对于人多数中小 企业而言，冇限的资金般都是用于维持工厂正常运转的。这样的规定对于民营 企业则更为苛刻，民营企业一般在物业方面占比较小，所以往往是无物町押。还 有一个非常重耍的原因就是许多中小型企业的因抵押物证件不足，或者产权

26、不明 晰而不能获得银行贷款。此外，许多银行在房地产抵押、登记、公证等环节收费 较高，这样进一步增加了企业的负択。而银行对中小企业贷款的抵押贷款利率低, 又使得中小企业只能获得相对少暈的贷款。最后，中小企业一般规模较小，利润较低，管理风险很高。由于中国的资本 布场仍处于起步阶段，上市公司直接融资依然存在着非常严苛的要求，-般情况 下，进入股票市场的企业都是具有相当规模的大型企业，而一般的中小型企业因 受企业规模人小的严重限制，根本难以在股票市场筹集到充足的资金，因此，中 小型企、ik只能依靠自身的积累來进行扩大再生产。为中小企业提供资金主要是由 他们的家人和他们的盈余，所以企业的发展就不可避免地

27、会受到资金的限制。利 润是资本积累的主要來源，由于中小企业利润普遍偏低，所以总资本增长速度难 以满足发展的需要。企业的风险管理可以被转换成金融风险，对于银行而言，经 营风险的大小会影响企业融资，安全性、稳健性、盈利性是其贷款的基木原则， 为了降低风险，优化资产的质量，银行避免给中小企、ik贷款的情况也吋冇发生。皇都家倶实、ik冇限公司作为中小型企、ik的一员，即使拥冇良好的信用，但由 于信息无法对称，也难以从银行获得更为充足的发展资金。3.2.2外部原因(1)缺乏适合中小企业的资本市场除了以上所提到的原凶，资木市场的落后与单一发展，同样也是抑制中小 型企业融资的重要因索之一。发达国家的资本市场

28、，金融市场按照分层的机制， 各司所职，按号入座，能为各种有需求的企业提供融资服务。.其中otcbb、纳 斯达克小资木市场、粉红单市场入市的标准很低，是专门为中小企业的资本交易服务的沈冇梅:加快屮小银行发展与解决非公有制经济投融资难题,屮w(辽宁)非公有制经济发展论坛论文集 c, 2009.。山此吋见，资本市场分层化吋以令储蓄通过多种方式转化为投资，并 服务于中小民营企业。(2) 缺乏专门为中小企业融资服务的金融机构0前，中国所运行依旧是建立于改革开放初期的金融体系，该体系以服务国 冇大型企业为主。伴随着我国改革的进一步深化和经济结构的调整，相对保守的 政府丼没有及吋设立专门为中小型企业服务的相

29、关金融组织。更糟糕的是原木为 中小企业服务的城市信用合作社也依次转型为商业银行，它们不仅将服务的主要 对象定位为大型企业。由此町见，及吋建立专门为中小企业服务的金融机构乃是 重中之重。(3) 我国的信用扪保体系不健全我国的信用担保体系仍旧不是很健全，我国企业在m银行融资的过程中，按 照合同的相关内容，一般情况下，由依法设立的担保机构以保证的方式为债务人 提供枳保，假若债务人不能遵守些与俄规定，那么就由扪保机构承扪合同约定的 偿还责任，从而保障银行债权实现的一种金融支持方式。信用扪保属于第三方扪 保。他介于银企之间，枳保人对企业提供枳保，对商业银行做出承诺，进而提供 企业的信用评级。通过构建中小

30、企业信用枳保体系來构建良好的银企关系，提高 中小企业的信用。我国的信用扪保体系仍然落后，还需继续在这方面进行努力。(4) 金融体制的设计不利于中小企业融资我国现冇的金融体制的设计基本上都是高度集中和垄断的国冇商业银行，所以为中小型企业提供服务的门槛特别高。由于中国的商业银行体系，特别是四 人w有商业银行的主体还远未真正实现商业化和市场化。为了防止金融风险，迎 合国家“抓人放小”的政策，银行尤其是大型国家银行正忙于以大型企业作为其0 标客户群。近年来，国冇商业银行转h'd了面h'd大型企业，大城市的发展战略，广 泛实施“集中管理、集中管理”的集中化信贷管理系统，信贷管理权限上移，

31、导致 基层贷款范围缩收，商业银行纷纷以对大型企业的要求来刁难中小企业，这实际 上是将绝大多数中小企业驱逐在支持的范围之外，同时也限制了基层银行支持中 小企业进一步健康发展的热情。近年来，政府冇关行政部门采取了一系列冇针对性的措施。鼓励银行中小企 业信贷工作，根据调查，企业越小，银行犯绝贷款的次数越多。凶此，对于大多 数中小企业而言，通过银行信贷融资的方式赚钱是很困难的。这种金融体制的设 计不利于中小企业获得资金支持。第4章皇都家俱实业有限公司融资困境解决对策4.1加强公司自身建设，提高公司融资能力中小型企、ik获得银行融资受限制的主要原因还是中小企、ik內部管理不规范， 财务制度不健全、财务报

32、表造假、诚信记录不良，缺乏内部风险控制和规避措施 等多种m题所造成。企业若用从源头上寻求解决融资困境的办法，必须不断提高 自身管理水平，加强n部运营规范化。4.1.1改变融资观念，积极探索多途径融资。我国资本市场正处于发展吋期，企业面对社会越来越多元化的融资渠道和融资方式应改变传统的融资概念，与吋倶进加强融资管理，积极尝试新的融资渠道。 a前我国中小企业信贷融资主要依赖于银行和其他金融机构，企业只有树立正确 的市场观念，全面考虑各种融资方式，如民间金融、信托行业，公司债券，风险 投资，社会政府金融支持等，方能获得更好的发展所需的资金。4.1.2提高企业管理人员素质、规范企业章程、促使企业运营制

33、度化企、ik的制度化程度在一定程度上决定公司的治理结构，而公司的整理结构又在一定程度上决定着企业的发展前景、经营效率和盈利能力。优秀的管理者可以 有效的组织企业人力资源、金融资源和生产资源，良好的企业运行系统川*以规范 企业管理的各个方面，提高运营效率，防止pj部风险。0前我国中小企业普遍缺 乏良好的管理制度，企业经营不是按照一定的章程，内部员工的职责和责任的 范闱不明确，导致企业经营效率普遍偏低，内部操作风险也不断积累。w此，为 了提高企业的综合竞争力，中小企业管理者必须使企业操作标准化、制度化，同 吋还必须规范企、ik章程，提高他们的现代管理知识。4.1.3诚信经营，建立健全企业财务制度社

34、会投资者判断企业的运营效率，盈利能力和抗风险能力，主要依靠企业发布的财务数据。企、ik建立和完善自己的金融体系町以更好的反映企、ik的实际情 况，从而吸引社会投资者的关注。企业想要赢得银行的信任和社会投资者的信任, 必须要冇一个完整的财务处理系统，加强财务管理，真实反映了企业的财务信息。目前国n中小企业财务制度不健全，系统规范不合理。公司经常为了暂吋的 益减少债务负担，拖欠本金和利息，甚至违约逃跑；有时企业为骗取银行贷款， 故意发布虚假财务报告、伪造篡改财务数据，这样做对企业的未来长远发展和融 资将会产生极坏的影响。凶此，中小企业管理者应该诚信经营，培强企业与银行 之间的互信关系，建立和完善自

35、身的财务会计制度，为企业获得社会信任和社会 融资创造条件。4.2加大政府的支持力度，提高公司竞争能力如何宥效的破解我网中小企业融资困难的问题依ih是一个巨大的工程，我们 需要整体的解决方案和充分的考虑，必须将其与中国的国情结合起来，做到具体 问题具体分析，一方面我们需要积极学习发达岡家中小型企业发展的经验，另一 方面我们需耍认真思索和探索我岡中小企业融资困难的各种原因，争取做到对症 下药，提出科学有效，治本而不仅仅只是治标的解决方案出来。然后，为了能够 服务不同m次的中小企业，政府、银行、企业三者必须团结合作，争取尽力构建 多渠道，多m次，全方位的新型银企关系。4.2.1完善相关的法律法规加快

36、建立和完善支持中小企业发展的法律法规建设是中小企业发展的关键。 虽然我网先盾推出了一些列法律法规，但依然存在着政府指导性不强、中小企业 范闱划分不明确、法律强制力度不够等诸多问题。所以今后尽快健全中小企业法 律体系，提高中小企业地位对于中小型企业而言已经是迫在眉睫。此外，在配套 体系建设方面，目前，我岡配套的法律体系仍旧存在许多缺陷。我们通过对比美 国和日本关于支持中小企业发展的法规法律，便知这一切己是不争之事实。4.2.2提供融资公共服务措施与大型企业相比较，中小企业的融资而临的最大问题正是“信息不对称”。所 以，政府应该主动承担起为中小企、ik.提供有效信息的责任。信息不对称的问题人 大的

37、增加了金融机构和中小企业之间相互融通的障碍，另一方面，金融机构也无 法获取足够的信息对中小企业的信用进行评估，因此，我们无法判断中小企业的 承诺是否属于真实。事实上，政府以较低的成本來对中小企业一些历史信息进行 整合。4.2.3制定相关的优惠政策血对这种棘手的问题，制定优惠的金融政策应该是必须要做的。这些政策基 木上包括利率浮动再贴现政策、政策、再贷款和相关的税收支持政策，从而鼓励 国冇股份制银行、商业银行提高贷款给中小企业的比例陈立芳：破解中小企业融资难的途径j金融发展研究，2010. 李曙锋：对也子商务联贷联保业务风险的探讨与建议u中小企业管理与科技，2010.。 梅伟王有志：国外中小企业

38、融资经验及对我国的启示j企业科技与发展：上半月，2012. 郭励弘：股东权益转增资本金不应征缴个人所得税一一促进商技术产业发展p经济工作芯学3资料， 2000.。用鼓励的方式刺激各 类商业银行对中小型企业的信贷予以大力支持。中小企业获得银行贷款一个必要 条件就是利率进-步市场化。从客观角度讲，利率市场化存助于强化银行贷款的 透明度，进而减少系统风险，提高银行叫各种各样的中小企业发放贷款的积极性9o制定财税优惠政策。税收优惠是政府部门对中小企业最宵接最有力的支持， 不仅有利于中小企业积累资金，而且还能够降低中小企业的经营成本，改善中小 企业发展的速度，从一定程度上解决了中小企业融资困难的问题w。

39、因为股东权 益为企业的留存收益，不分红，也不属于贸易资木增值，更不在个人所得税范围, 所以，股东权益应该取消转增资本吋收集的个人所得税u。国家政府加快中小企 业的出口退税，对中小企业生产和代进口产品和生产先进的机械和设备必须给予 优惠关税，这帮助中小企业开拓w际市场，增强中小企业的竞争力。4.3拓展公司融资渠道，支持公司健康发展直接融资的优势体现在以卜*三个方面:首先，货共给和需求双方不通过中 介，而是直接接触，它们川以根据各自的融资条件，较为透明的实现融资；第二, 因为资金供求双方直接形成债权和债务关系或所宥权，宥利于加强对用资企业的 监督，提高资本运作，提高资金使用效率。第三，发行发行股票

40、，长期债券，宥 利于提高稳定性。但是直接融资也有一定的局限，这种局限主要表现在两方血： 第一，因为资金供应方和资金需求方之间缺乏中介缓冲，所以，直接融资的风险 耍比间接融资的风险更高；第二，融资双方都在利率、金额、期限和其他方面受 到许多限制。尤其是在全球金融危机的巨人影响，我国中小企业发展的不足更为 明显的暴露出來。皇都家俱实业宥限公司也不例外，特别是融资体系的不平衡使 得中小企业的发展非常困难，所以，政府适当放宽民间融资，会宥利于加强w内 中小企业融资效率和能力。同时，还可以缓解中小企业的融资困难，促进高新技 术产业的集约发展。间接融资同样也宥一定的优势:首先，风险相对更为分散。由于金融机

41、构的 资产及其负债的变化，融资风险分散的结构可以由各种各样的资产和债务分而负 扔，因此安全性相对较高；其次，融资灵活性相对更大。企业在融资的时候可以 与银行的贷款利率、期限、金额等进行协商。而间接融资的局限性也比较明显， 其由于加入了金融机构资本供需双方之间的中介，截断了的资金供需双方直接接 触的机会，直接产生的结果是投资者投资者对资金使用者经营状况的关注，从而 减少了资木使用者的压力。从间接融资制度的角度来看，由于我国的金融体系是基于银行信贷为主，通 过全球金融危机的考验，许多中国银行体系的缺点也暴露出来。这些问题的存在 也增加了中小企业融资贷款的难度系数。中国的金融机构以叫人国脊商业银行为

42、 主体，以及一些政策性银行和城布商、ik银行系统组合而成。我国商业银行由于发展吋间较短，其融资理论并没冇足够的积淀，对于金融 体系的理解也有不尽深刻透彻之处，而这些不成熟点则与中小企业的融资需求满 足之间出现了巨大的鸿沟。一方面表现为间接融资比过高，银行系统风险过于集 中；另一方面，大金融垄断的存在冇意识无意识地压缩了中小金融机构的融资能 力，我国中小金融机构普遍存在着融资能力有限，资金不足等严重m题，而部分 想贷款给中小企、ik的中小型金融机构也是心冇余而力不足，造成了想贷款却没冇 资金的窘境 2004年期王浦：我国屮小企业金融支持体系构建研允j企业管理，2004.。此外，随着市场经济发展h益成熟，我国市场经济体制逐步确立，但是我国 政府对于银企之间的关系始终保持着置若罔闻的冷淡态度。尤其是银企之间的合 作关系并不能得到双方的维护和重视，二者缺乏长期合作。在国外，金融体系里 一般都存在着非常众多的中小型银行，而中小型银行