公共项目的经济分析实用教案

1、 工程项目的经济评价是工程项目可行性研究和评估的核心内容和决策的重要依据，包括财务(ciw)(ciw)评价和国民经济评价两个层次。一、基本概念第1页/共53页第一页，共54页。 财务评价是从投资主体（全部投资者和直接投资者）的角度考察项目的盈利能力、清偿能力等等。 国民经济评价是按照资源合理配置的原则，从国家或地区整体(zhngt)的角度考察项目的效益和费用。 对于一些重大工程项目或一些公用事业项目，除经济目标以外，还有其它社会政治目标，则需要进行社会评价。第2页/共53页第二页，共54页。国民经济国民经济(gumnjngj)评价是宏观上合评价是宏观上合理配置国家有限资源的需要；理配置国家有限

2、资源的需要；国民经济国民经济(gumnjngj)评价是真实反映评价是真实反映项目对国民经济项目对国民经济(gumnjngj)净贡献的需净贡献的需要；要；国民经济国民经济(gumnjngj)评价是投资决策评价是投资决策科学化的需要。科学化的需要。有利于引导投资方向有利于引导投资方向有利于控制投资规模有利于控制投资规模有利于提高计划质量有利于提高计划质量第3页/共53页第三页，共54页。评价目的评价目的(md)相同相同评价的基础工作相同评价的基础工作相同基本分析方法和计算方法类同基本分析方法和计算方法类同第4页/共53页第四页，共54页。研究的经济系统的边界不同研究的经济系统的边界不同追踪的对象追

3、踪的对象(duxing)不同不同评价的基本指标不同评价的基本指标不同采用的价格体系不同采用的价格体系不同采用的主要参数不同采用的主要参数不同第5页/共53页第五页，共54页。 财务评价从项目自身利益出发，分析项目的盈利能力(nngl)(nngl)和清偿能力(nngl)(nngl)，系统分析的边界就是项目自身；而国民经济分析是从国民经济的整体利益出发，分析项目对整个国民经济以至整个社会产生的效益。项目的国民经济分析除了考虑项目自身的经济效果，还要考虑项目对其他部门和单位的间接的、外部的各种相关效益，包括一些难以定量化的效益。第6页/共53页第六页，共54页。 财务评价追踪的对象是货币或现金流量的

4、流动；国民经济追踪的对象是资源的变动，实现资源的最优配置，保证国民收入的最大增长(zngzhng)(zngzhng)。因此，凡是减少社会资源的项目投入都是国民经济评价是的费用，凡是增加社会资源的项目产出都是国民经济收益。第7页/共53页第七页，共54页。 财务评价(pngji)(pngji)的基本指标是项目的“利润”，而国民经济评价(pngji)(pngji)的基本指标是项目的“净产值（NINI）”。第8页/共53页第八页，共54页。 财务评价的价格体系(tx)(tx)是以现行价格（市场交易价格或计划价格）体系(tx)(tx)为基础的预测价格；国民经济评价采用影子价格体系(tx)(tx)。第9

5、页/共53页第九页，共54页。 财务评价采用官方汇率和行业基准收益率；国民经济评价采用国家统一测定的影子(yng zi)(yng zi)汇率和社会折现率。第10页/共53页第十页，共54页。第11页/共53页第十一页，共54页。 国民经济分析以社会资源的最优配置从而使国民收入最大化为目标，凡是增加国民收入的就是(jish)(jish)国民经济收益；凡是减少国民收入的就是(jish)(jish)国民经济费用。第12页/共53页第十二页，共54页。1.1.直接效益直接效益 项目的直接效益是指由项目本身产生，用项目的直接效益是指由项目本身产生，用影子价格计算的产出物的经济价值。影子价格计算的产出物的

6、经济价值。增加国内市场的供应量：消费者的支付意愿增加国内市场的供应量：消费者的支付意愿如果国内市场的供应量不变如果国内市场的供应量不变增加了出口量：外汇收入增加了出口量：外汇收入减少减少(jinsho)(jinsho)了总进口量：节约的外汇了总进口量：节约的外汇顶替了原有项目的生产：原有项目减产或停产而释放顶替了原有项目的生产：原有项目减产或停产而释放的资源的支付意愿的资源的支付意愿第13页/共53页第十三页，共54页。2.2.直接费用直接费用 来自国内供应量的增加：所消耗来自国内供应量的增加：所消耗(xioho)资资源的价值源的价值 如果国内总供应量不变如果国内总供应量不变 增加进口来满足需

7、要：外汇支出增加进口来满足需要：外汇支出 减少了出口量：减少的外汇收入减少了出口量：减少的外汇收入 减少了其他项目的供应：机会成本减少了其他项目的供应：机会成本项目的直接费用是指由国家为满足项目投入的需要，项目的直接费用是指由国家为满足项目投入的需要，用影子价格计算的投入物的经济用影子价格计算的投入物的经济(jngj)价值。价值。第14页/共53页第十四页，共54页。 项目的费用和效益不仅体现在它的直接投入物和产出物中，还可能会在国民经济相邻部门及社会中反映出来，这就是项目的间接费用和效益，有时统称(tngchng)(tngchng)为外部效果。第15页/共53页第十五页，共54页。外部效果的

8、形式外部效果的形式由价格由价格“失真失真”造成的外部效果造成的外部效果由于价格的合理由于价格的合理(hl)升降造成的外部效果升降造成的外部效果技术性外部效果技术性外部效果乘数效果乘数效果第16页/共53页第十六页，共54页。税金税金(shu jn)补贴补贴国内利息支付国内利息支付第17页/共53页第十七页，共54页。 （1）税金。 包括增值税、消费税、资源税、关税等。税金对投资项目来说是一项支出，从国家财政来说是一项收人。这是企业与国家之间的一项资金转移、税金不是投资项目使用资源的代价，所有财政性的税金不能算作国民经济费用。 （2）补贴。 包括出口(ch ku)补贴、价格补贴等。 （3）利息。

9、 利润的转化形式，是企业与银行之间的一种资金转移，并不涉及资源的增减变化，所以，利息也不能作为国民经济费用。第18页/共53页第十八页，共54页。三、外部三、外部(wib)经济经济 当个人或厂商的一种行为直接影响(yngxing)到他人，却没有给予支付或得到补偿，即没有承担其行为的全部后果，则产生外部性，或称外部效应。 外部影响(yngxing)（External Effects or Externality ）包括外部经济（External Economy）和外部不经济(External Diseconomy)。 在经济学中，假设单个消费者或生产者的经济行为对社会上的其它人的福利没有影响(y

10、ngxing)，即单个经济单位从其经济行为中产生的私人成本和私人利益等于该行为所造成的社会成本和社会利益。第19页/共53页第十九页，共54页。外部(wib)经济（续） 生产的外部(wib)经济，如企业从其培训工人中得到的私人利益就小于该活动的社会利益。 消费的外部(wib)经济，如一个人对其子女进行的良好 教育，使得隔壁邻居和整个社会都得到了好处。 生产的外部(wib)不经济，如一个企业生产过程中排放的污水、烟尘等造成环境污染。 消费的外部(wib)不经济，如在公共场所随意丢弃果皮、瓜壳等。第20页/共53页第二十页，共54页。四、公共(gnggng)物品 私人物品（Private Good

11、s）具有消费的排他性和竞争性- 排他性是指一旦(ydn)一个人拥有了某种物品，他就可以很容易地不让别人消费； -竞争性是指一个人消费了一定量某种物品，就要减少其它人的消费量。 -私人物品的排他性和竞争性决定了每个人只有通过购买才能消费某种物品，也就是说消费者只有通过市场交易向厂商购买才能消费这种物品，有市场交易行为就有价格。第21页/共53页第二十一页，共54页。 对于公共物品（Public goods or services） ，增加一个人享用的成本很小或没有成本（即存在消费的共享性，非竞争性nonrivalrous），而要排除任何人享用公共物品都要花费很大的成本（即非排他性nonexclu

12、dability，本质上要求共同所有）。 公共物品又可以(ky)称之为集体消费品Collective Consumption Goods，以区别于私用品。第22页/共53页第二十二页，共54页。 根据使用的边际成本和排除消费的难易程度，将物品划分为： -纯公共物品(Pure Public Goods)：额外一个人的边际使用成本绝对等于零，并且不可能将人们排除在享受这种物品的范围之外。如国防(gufng)等，只要提供一定数量的纯公共物品，社会的所有成员都可以进行消费。 -纯私人物品（Private Goods）：即排除成本很低，并且额外一个人使用这种物品的边际成本很高。 -其它仅具有一种特征的物

13、品（边际使用成本很高，同时排除费用很高；或者，边际使用成本很低，同时排除费用也很低），称为非纯公共物品。第23页/共53页第二十三页，共54页。 公共物品的非排他性和非竞争性决定了人们不用购买仍可以消费，或者说使得从这种公共物品获益的消费者有逃避付费的激励，不用购买就以消费的现象(xinxing)称为搭便车，或免费搭车（Free-Rider）行为。 公共物品一般由政府在集体的基础上，通过强制性税收提供资金，免费或低价提供人们消费。第24页/共53页第二十四页，共54页。第25页/共53页第二十五页，共54页。1 1、纯公共、纯公共(gnggng)(gnggng)项目项目 这类项目提供的服务是由

14、社会成员共同享用的，既无法排除不付费的人享用（非排他性）；一个人的享用也不会影响(yngxing)其他任何人的享用（非竞争性）。 这类项目具有为公众提供服务的效益，但是没有直接的现金流入，民营企业一般会避开这类项目。 国家的立法、执法和行政所必需的各类建设项目，如公检法、工商、税务、海关和城镇化建设等。第26页/共53页第二十六页，共54页。2 2、准公共、准公共(gnggng)(gnggng)项目项目 这类项目的产出虽然具有一定的竞争性和排他性，但是，一方面由于所提供的产出一般涉及到人们的基本需求；另一方面由于存在明显的外部效果，收费往往不足以反映项目的受益。因此，需要政府对投入予以补充，如

15、农业、水利、通讯、教育、基本医疗服务和交通运输项目等。 准公共项目中，有一类(y li)称为公共事业（Public utilities）项目，如供电、给排水、供气和城市公共交通等，虽然具有收费和通过市场运作的可能，但由于所提供产品和服务具有较强的公益性，且具有自然垄断（natural monopoly）属性，因此有必要由政府或公共部门专营或授权经营。第27页/共53页第二十七页，共54页。3 3、战略性或政策性项目、战略性或政策性项目(xingm)(xingm) 是指对国家有战略意义的特大型的、或有较大风险但有重大前景的、或者是自愿性的项目；或者出于领土完整和安全(nqun)以及减少地区间发展

16、差异的考虑所投资的项目。 显然，政府必须承担这类项目的建设，而不论这些项目所提供商品和服务是私用物品还是公用物品，是公益性项目还是盈利性项目。第28页/共53页第二十八页，共54页。五、国民经济评价(pngji)的经济参数第29页/共53页第二十九页，共54页。5.1影子(yng zi)价格所谓的影子价格既非政府价格，也非市场价格，所谓的影子价格既非政府价格，也非市场价格，而是根据经济分析的需要，基于资源而是根据经济分析的需要，基于资源(zyun)的的稀缺性提出的一种虚拟的计算价格；稀缺性提出的一种虚拟的计算价格；影子价格的定义可以是指产品或生产要素的边影子价格的定义可以是指产品或生产要素的边

17、际变化对国民收入增长的贡献值；际变化对国民收入增长的贡献值；反映在项目的投入物上是指反映在项目的投入物上是指“支付意愿支付意愿”，反，反映在投入物上是指映在投入物上是指“机会成本机会成本”。第30页/共53页第三十页，共54页。影子价格的理论影子价格的理论(lln)计算计算 1、线性规划法：影子价格即为线性对偶规划的最优解，是目标函数极值(j zh)对约束条件常数项的一阶偏导，或称资源的边际价值。 2、运用拉格朗日乘子法计算资源的边际价值，即假定在完全竞争条件下当边际成本等于边际收益时的市场均衡价格，其理论依据是资源的边际效用价值论。第31页/共53页第三十一页，共54页。 3、以国际市场价格

18、（口岸到岸价c.i.f.；口岸离岸价f.o.b.）为基础，对贸易货物进行调整，作为项目评价的影子价格。因为，在一般情况(qngkung)下，只要排除少数国家的垄断、控制和保护政策的限制，国际市场价格可以认为在一定程度上能反映货物的真实价值。第32页/共53页第三十二页，共54页。5.1.2 5.1.2 土地的影子土地的影子(yng zi)(yng zi)价格价格土地影子价格计算的内容土地影子价格计算的内容土地用于建设项目而使社会放弃的原有效益土地用于建设项目而使社会放弃的原有效益土地用于建设项目而使社会增加的资源土地用于建设项目而使社会增加的资源(zyun)消耗消耗土地影子价格的计算方法土地影

19、子价格的计算方法占用农村土地：根据农业生产率计算占用农村土地：根据农业生产率计算占用非农土地：机会成本占用非农土地：机会成本第33页/共53页第三十三页，共54页。5.1.3 5.1.3 劳动力的影子劳动力的影子(yng zi)(yng zi)价格价格影子影子(yng zi)(yng zi)工资工资影子工资计算的内容影子工资计算的内容劳动力在原有项目的边际产出劳动力在原有项目的边际产出劳动力转移而使社会增加的资源消耗劳动力转移而使社会增加的资源消耗(xioho)影子工资的计算方法影子工资的计算方法在项目经济评价中，为方便计算，影子工资由劳动在项目经济评价中，为方便计算，影子工资由劳动力名义工资

20、乘以工资换算系数求得。力名义工资乘以工资换算系数求得。第34页/共53页第三十四页，共54页。案例案例1 1：土地影子价格：土地影子价格(jig)(jig)估算估算 工业项目建设期3年，生产期17年，占用(zhn yn)水稻耕地2000亩，占用(zhn yn)前三年之内每亩平均产量为0.5吨，每吨收购价800元，出口口岸价预计每吨180美元。设该地区水稻年产量以4%的速度递增，社会折现率为12%，水稻生产成本（调价后）按收购价的40%计算，影子汇率为8.5元/美元，贸易费用按6%计算。 1)每吨稻谷按口岸价格计算的影子价值：口岸价格(FOB)180美元折合人民币1808.5=1530元；减贸易

21、费用1530(6%/(1+6%)=86.60元；减产地至口岸运输费用25元，则为1418.4元。 2)每吨稻谷的生产成本按收购价的40%计算为80040%=320元。 3)该土地生产每吨稻谷的净收益为1418.4320=1098.4元；2000亩土地20年内的净收益现值20000.51098.410.047=1103.56万元，占用(zhn yn)土地年等值费用为1103.56(A/P,12%,20)=147.74万元。第35页/共53页第三十五页，共54页。 社会折现率是社会对资金时间价值的估值，是投资(tu z)(tu z)项目的资金所应达到的按复利计算的最低收益水平，即资金的影子利率。第

22、36页/共53页第三十六页，共54页。 影子汇率是指能反映外汇(wihu)(wihu)转换国民经济真实价值的汇率，即外汇(wihu)(wihu)的机会成本，是社会对某种外汇(wihu)(wihu)效益的估价，具体而言是指项目投入或产出所导致的外汇(wihu)(wihu)的减少或增加给国民经济带来的损失或收益。第37页/共53页第三十七页，共54页。现金流量的构成现金流量的构成(guchng)(guchng)第38页/共53页第三十八页，共54页。1.1.经济经济(jngj)(jngj)净现值净现值ENPVENPV第39页/共53页第三十九页，共54页。2.2.经济经济(jngj)(jngj)内

23、部收益率内部收益率EIRREIRR第40页/共53页第四十页，共54页。3.3.经济经济(jngj)(jngj)换汇成本换汇成本EFCEFC第41页/共53页第四十一页，共54页。七、无形七、无形(wxng)效果效果 这里的无形效果（Intangible Effects）是特指费用效益分析中那些难以用货币度量的效益或费用估价问题，如城市(chngsh)犯罪率、环境污染、城市(chngsh)绿化等。 对于无形效果的处理方法，例如： 1、直接寻求法，如对消费者进行询问，如果X在市场上销售，你愿意为此付出多少？或者对于讨厌的X，如果要你忍受，需要支付多大代价？第42页/共53页第四十二页，共54页。

24、 2、参照对比法，如净化器净化水质，则一个能使水质净化到同样程度的工程项目，至少有所有净化器那么大价值。 3、参照成本法，如城市绿化花了多少钱，就算提供(tgng)了多少效益。第43页/共53页第四十三页，共54页。八、费用八、费用(fi yong)效果分析效果分析 很多公共项目的效果难以用货币单位计量，此时应采用费用(fi yong)效果分析(Cost-Effectiveness Analysis)。步骤如下 1）确定目标或任务； 2）将目标细化、量化和具体化； 3）形成各种可行方案； 4）计算各方案达到目标的度量指标水平（如可靠性、可维护性等）及所需费用(fi yong)代价；第44页/共

25、53页第四十四页，共54页。 5）选择达到规定效果而费用最小的方案（固定效果法）；或在给定费用条件下，选择效果完成得最好得方案（固定费用法）； 6）敏感性分析(fnx)； 7）做出结论。第45页/共53页第四十五页，共54页。九、公共项目的民间九、公共项目的民间(mnjin)参与参与 民间参与公共基础设施建设和公共事务管理的模式，统称(tngchng)为公私合作PPP模式（Public-Private Partnership），或者称为PFI模式（Private-Financing Initiative）。 一般而言，民间主要是通过特许权转让经营方式（Concession Transfer)参

26、与投资建设或运行，是PPP的主要形式。第46页/共53页第四十六页，共54页。 特许权经营模式是指政府为了提供公共基础设施、社会福利及相关服务与民营企业实体之间所做的一种安排。一般意义上的民营化，除了私人拥有外，实际(shj)运作主要受制于市场机制和政府一般性的规制（regulation)；特许权经营则不同，合作各方的责任、风险和回报主要受制于特许权出（受）让合约（Concession Agreement）。第47页/共53页第四十七页，共54页。特许权经营特许权经营(jngyng)的具体模式的具体模式 1、建设运营转让（Build-Operate-Transfer, BOT）合作PPP模式（Public-Private Partnership），或者(huzh)称为PFI模式（Private-Financing Initiative）。 一般而言，民间主要是通过特许权转让经营方式（Concession Transfer)参与投资建设或运行，是PPP的主要形式。第48页/共53页第四十八页，共54页。 2、建设